公募基金盘点与展望

1、 行业格局及发展趋势公募基金规模升至 26.7 万亿元，再创历史新高公募基金管理规模环比上升 6.7%，规模和份额进一步扩容。截至 2022 年二季度末，剔除 ETF 联接基金后，国内公募基金管理规模和管理份额分别达到 26.7 万亿元和 23.8 万亿份，均创出了历史新高；管理规模较一季度末增加了 16861.8 亿元，环比增幅 6.7%，较年初增长了 4.6%；份额较年初增加了 10903 亿份，环比增幅 4.8%，较年初增长了9.3%。二季度受权益市场回暖的影响，规模增速高于份额的增长。图 1：历年公募基金规模及其增长率（单位：亿元，%）图 2：历年公募基金份额及其增长率（单位：亿份，%

2、）300,000250,000200,000150,000公募基金规模合计规模增长率88%55%100%90%80%70%60%50%300,000250,000200,000150,000公募基金份额合计份额增长率85%40%100%80%60%40%100,00050,00032%26%37%27%40%30%20%100,00021%24%15%16%26%27%9.3%20%6%9%012%14%4.6% 10%0%50,0000%07%0%-20%资料来源：Wind， 日期：20220630注：未披露季报的新发基金在当期按首发规模纳入统计，ETF 联接基金在统计规模是予以剔除资料来源

3、：Wind， 日期：20220630七大类基金规模环比实现正增长，货币市场型、债券型增量亮眼，权益类基金小幅赎回七大类基金规模环比实现正增长，货币市场型、债券型扩容超 5000 亿元，贡献主要增量。截至 2022 年二季度末，十大类基金1中有七大类产品线的管理规模环比正增长，其中，货币市场型与债券型基金增长较多，较 2022 年一季度末分别增加了 5654 亿元和 5379亿元；此外，规模增量为正的基金类型有指数及指数增强型、主动权益型、FOF 型、QDII型、其他类型，其管理规模分别增加了 3182 亿元、2866 亿元、78 亿元、28.5 亿元、115亿元。而混合型、量化对冲型和可转债型

4、基金的规模出现不同程度缩水，分别减少了 388.5亿元、35.6 亿元和 17.3 亿元。总的来看，固收类产品贡献行业主要的增量。1如未特别说明，本文基金规模、业绩的统计以公募基金分类为基础，我们根据基金合同、投资策略将基金非为完备且互斥的 10 个大类、23 个子类，以期简明扼要的体现行业状况。其中，主动权益型包括普通股票型、偏股混合型，混合型基金中剔除偏股型混合基金，债券型根据资产特征、策略不同划分为混合债券型、中长期纯债型、短期纯债型等三个细分小类，指数及指数增强型包括了股票指数型、股票指数增强型、债券指数增强型、债券指数型、QDII 股指型、QDII 股指增强型等六小类。货币市场型、债

5、券型、指数及指数增强型的呈现净流入，权益类基金份额小幅减少。从份额变化维度看，剔除 2022 年二季度新发基金，仅货币市场型、债券型、指数及指数增强型的份额为净流入，其份额分别增加了 5650 亿份，2997 亿份，和 201 亿份，而其他品类呈现出不同程度下滑，其中混合型基金、主动权益型基金、FOF 型、量化对冲型、可转债型的份额分别下降了 1311.6 亿份、591 亿份、84 亿份、31 亿份和 23 亿份，这表明随着二季度权益市场的回暖，权益类基金呈现小幅赎回状态。 图 3：历年基金规模分类统计图 4：历史各类基金规模增长率主动权益型混合型 可转债型债券型货币市场型指数及指数增强型量化

6、对冲型FOF型QDII型（不含指数及另类） 其他类型 300000250000200000350%300%主动权益型混合型债券型 可转债型货币市场型指数及指数增强型 量化对冲型15000010000050000250%200%150%100%50% FOF型QDII型（不含指数及另类）00%-50%-100%-10% -14% -30%12%12%8%0%-48%-16%资料来源：Wind， 日期：20220630 单位：亿元资料来源：Wind， 统计区间：2011 年至 20220630上半年仅债券型、货币型和指数及指数增强型基金规模增幅为正规模增幅来看，仅债券型、货币型和指数及指数增强型基

7、金规模增幅为正，较去年底分别增长了 12%、11.8%和 8.2%。相较上年年底，仅债券型、货币型和指数及指数增强型基金规模实现了正增长，分别增长了 12%、11.8%和 8.2%，其他类别基金较上年底均出现不同程度下滑，其中，量化对冲型基金与可转型基金下滑最大，降幅高达 48.3%和 29.5%，主动权益型、混合型和 QDII 型基金降幅处于 1015%之间，FOF 型基金较年初小幅下滑。细分品类：混合债券型及短期纯债型基金呈高速增长，被动产品线中多数品类保持增长债券细分品类的规模方面，混合债券型及短期纯债型基金增长显著。截至 2022 年二季度末，混合债券型和短期纯债型基金规模环比增长 3

8、2.2%、40%，分别增至 17044.4 亿元和 8374 亿元，而短期纯债型基金较一季度末规模小幅下滑 2.4%。被动产品线中多数品类保持增长，债券类被动产品发展较快，QDII 股指增强型规模有所下降。截至 2022 年二季度末，被动型类别基金中，除 QDII 股指增强外，其它品类较一季度均呈现出正增长，其中规模较小的债券指数增强型增速居首，债券指数型和 QDII 股指型基金增速次之，分别涨了 41%和 20%，规模分别增至 5479 亿元和 1905 亿元；股票指数型和股票指数增强型基金环比分别增长了 9.1%和 11.8%，规模增值 12924.7 亿元和1670 亿元。图 5：历年债

9、券型基金分类规模（亿元）图 6：历年指数及指数增强型基金（剔除联接基金）分类规模（亿元）80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000股票指数型股票指数增强型 债券指数增强型债券指数型QDII股指型QDII股指增强型混合债券型中长期纯债型短期纯债型 24,00021,00018,00015,00012,0009,0006,0003,000201120122013201420152016201720182019202020212022Q22010201120122013201420152016201720182019202020212022Q2

10、0资料来源：Wind， 日期：20220630资料来源：Wind， 日期：20220630产品线格局：债券型、指数及指数增强型基金份额小幅提升产品线格局总体保持相对稳定，债券型基金和指数及指数增强型份额占比小幅提升。按主被动产品线分开统计，截至 2022 年二季度，货币市场基金规模仍居首位，规模提升到 106097 亿元，但份额占比下降 0.4pcts 至 39.8%。债券型基金（不含指数）规模位列第二，规模首超 7 万亿元，较 2019 年末规模实现翻倍，份额占比提升 0.3pcts 至 26.8%。主动权益型、混合型、指数及指数增强型、FOF 型、QDII 型及可转债型基金份额占比分别为

11、14.8%、8.8%、8.2%、0.8%、0.3%和 0.2%，其中指数及指数增强型基金的份额占比提升 0.7pct，混合型基金份额下降约 0.7pct，其它品类份额占比相对稳定。图 7：2022 年二季度各类基金规模谱系图（亿元，按主被动产品线分开统计）资料来源：Wind， 日期：20220630 注：债券型中剔除债券指数及指数增强品种2022Q2 从细分产品来看，指数及指数增强型基金中，由于债券指数型基金规模增长明显，份额占比提升了 4.27pcts 至 25%，而股票指数型和股票指数增强型规模占比均出现下滑，股票指数型份额占比下降了 4.2pcts 至 58.8%。同期，债券型产品线中，

12、混合债券型和短期债券型基金的市场份额分别为 19.5%和 9%，较上季度末分别提升了 4.33pcts和 2.66pcts，中长期纯债型基金由于其规模下降，份额进一步较小，份额占比减至 64.5%。整体来看，相比于 2021 年末，今年上半年公募基金整体规模虽有扩容，但各类产品线的市场格局保持相对稳定，债券型基金、指数和指数增强型份额占比小幅提升。图 8：2022 年二季度末各类基金规模谱系图（亿元，按大类资产属性统计）资料来源：Wind， 日期：20220630按大类资产属性进行统计（注：单资产类别涵盖主被动产品线），截至 2022 年二季度，货币市场基金规模仍高居榜首，债券型基金、权益型基

13、金规模分别约为 7.7 万亿元、5.4万亿元，分居第二、第三，份额分别为 28.9%、20.3%，占比相较上一季度均有回升；位列第四的混合型基金规模降至约 2.3 万亿元，排名第五、第六的 QDII 型基金和 FOF 型基金管理规模分别为 2741 亿元和 2223 亿元。权益型产品中，主动管理型基金规模占比超 7成；债券型产品中，主动管理型基金占比约 93%。头部基金公司份额稳定，八家基金公司规模超五千亿元头部基金公司市场份额保持相对稳定，八家基金公司规模超五千亿元，40 家基金公司超千亿元。自 2019 年来，剔除货币基金，头部 10 家公司管理规模的市场份额集中度相对稳定，份额占比维持在

14、 38%40%之间，2022 年二季度末小幅下滑，占比为 39.4%。从管理规模来看，截至 2022 年二季度末，公募基金管理规模高于千亿元的基金公司数目回升至 40 家，其中易方达基金管理规模继续维持万亿水平，另有 8 家公司维持五千亿元以上级别。图 9：2022 年二季度基金公司规模（亿元，只）图 10：历年前十大基金公司规模及占比（亿元，%）10947738628831230267972622442326459974466753314 5928287263 58702095482532845994510易方达基金华夏基金 广发基金 富国基金 汇添富基金招商基金 博时基金 南方基金 嘉实基

15、金工银瑞信基金其他70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000-前10大基金公司管理规模前10大基金公司规模占比（右）48%46%44%42%40%38%36%2010201120122013201420152016201720182019202020212022H134%资料来源：Wind， 日期：20220630注：剔除货币基金，同一基金合并计算资料来源：Wind， 日期：20220630注：剔除货币基金，同一基金合并计算基金公司分类规模盘点：易方达继续领跑主动权益、混合型、混合债券型和 QDII 基金，华夏继续领跑指数及指数增强型基金易方达继续领跑

16、主动权益型和混合型基金。主动权益型方面，前 10 名基金公司规模均超千亿元，其中易方达、中欧和汇添富基金继续位居前三，旗下主动权益类基金规模分别为 2846 亿元、2471 亿元、2436 亿元。受权益市场回暖因素影响，与上一季度相比，前 10 名基金公司管理规模均有所上升，其中易方达基金规模上升最大，规模增幅超 12%。混合型基金方面，前 10 名基金公司的管理规模均超 700 亿元，其中易方达、广发、东方资管、南方及华夏基金等五家公司管理规模超 1000 亿元，其管理规模涨跌互现。表 1：2022 年二季度主动权益型基金规模靠前的基金公司（亿元）表 2：2022 年二季度混合型基金规模靠前

17、的基金公司（亿元）基金公司基金类别规模合计基金数规模变化基金公司基金类别规模合计基金数规模变化易方达基金主动权益型284648306易方达基金混合型177275-71中欧基金主动权益型247157131广发基金混合型157966-20汇添富基金主动权益型243669193东证资管混合型124947-6富国基金主动权益型207979151南方基金混合型113268-32广发基金主动权益型205581154华夏基金混合型10224790景顺长城基金主动权益型191057179招商基金混合型89454-112嘉实基金主动权益型183287129中欧基金混合型89335-77工银瑞信基金主动权益型15

18、496210华安基金混合型7444218华夏基金主动权益型14357098安信基金混合型7343325交银施罗德基金主动权益型131833153博时基金混合型71775-24资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度债券品类中，博时基金和招商基金在中长期纯债型基金中居前，易方达基金持续领跑混合债券型基金。中长期纯债型基金方面，管理规模前十的公司规模均超千亿元，其中博时基金、招商基金和中银基金位居中长期纯债型基金的前三，管理规模分别为 2522 亿元、1793 亿元、1772 亿元。混合债券型基金方面，管理规模居首的易

19、方达基金规模缩至 2510亿元，成为前十大基金公司中唯一管理规模下降的公司，但领先优势依然巨大，管理规模超第二名招商基金超 1400 亿元。表 3：2022 年二季度中长期纯债基金规模靠前的基金公司（亿元）表 4：2022 年二季度混合债券型基金规模靠前的基金公司（亿元）基金公司基金类别规模合计基金数规模变化基金公司基金类别规模合计基金数规模变化博时基金中长期纯债型252299182易方达基金混合债券型251013-288招商基金中长期纯债型17934456招商基金混合债券型10632085中银基金中长期纯债型177234-32富国基金混合债券型94018206富国基金中长期纯债型154328

20、-24天弘基金混合债券型93117169工银瑞信基金中长期纯债型14462572鹏华基金混合债券型71125301永赢基金中长期纯债型14324736景顺长城基金混合债券型7021331鹏华基金中长期纯债型143140-75工银瑞信基金混合债券型6211959南方基金中长期纯债型114649-170广发基金混合债券型56220102中长期纯债型1092155汇添富基金混合债券型51021319兴业基金中长期纯债型108925-69南方基金混合债券型4231262资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度华夏基金继续引

21、领被动型产品，管理规模超千亿元公司升至八家。指数及指数增强型基金（包括 QDII 指数）方面，剔除 ETF 联接基金后，管理规模超千亿元公司升至 8 家，前十大基金公司规模均有不同程度上升，其中华夏基金和易方达基金的管理规模超 2000亿元，国泰基金、南方基金和招商基金紧随其后。QDII 基金（剔除指数和另类），易方达基金管理规模居前首，富国、广发和华夏基金继续保持二、三、四位，管理规模分别为 84亿元、62 亿元、57 亿元，管理规模前十的基金公司中，易方达基金规模上升比例最高。表 5：2022 年二季度指数及增强基金规模靠前的基金公司（亿元）表 6：2022 年二季度 QDII 型*基金规

22、模靠前的基金公司（亿元）基金公司基金类别规模合计基金数规模变化基金公司基金类别规模合计基金数规模变化华夏基金指数及指数增强型2839107288易方达基金QDII 型*273537易方达基金指数及指数增强型204599138富国基金QDII 型*8485国泰基金指数及指数增强型130685191广发基金QDII 型*623-7南方基金指数及指数增强型127468193华夏基金QDII 型*578-3招商基金指数及指数增强型123153197南方基金QDII 型*4661华泰柏瑞基金指数及指数增强型108840146嘉实基金QDII 型*455-1汇添富基金指数及指数增强型106068134上投

23、摩根基金QDII 型*407-2广发基金指数及指数增强型104372215国海富兰克林基金QDII 型*364-3富国基金指数及指数增强型92769102天弘基金QDII 型*361-2天弘基金指数及指数增强型8606770汇添富基金QDII 型*285-2资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度，指数及指数增强型基金剔除 ETF 联接基金资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度，QDII型*基金不含指数基金和另类基金交银施罗德和兴证全球基金居 FOF 型基金前二位，鹏华和汇添富基金居可转债基金前二。FOF 基金方面，八家公司管理规模超百亿元，其中交银施

24、罗德和兴证全球基金仍居前二，管理规模分别为 345 亿元、276 亿元，较 2022 年一季度分别降低了 13 亿、提升了25 亿元。在可转债基金方面，鹏华基金和汇添富基金管理规模仍居前 2，但由于汇添富基金管理规模下降 12 亿，现鹏华基金管理规模最大，可转债基金整体规模下降明显，主要是富国、汇添富规模下滑所致。表 7：2022 年二季度 FOF 型基金规模靠前的基金公司（亿元）表 8：2022 年二季度可转债型基金规模靠前的基金公司（亿元）基金公司基金类别规模合计基金数规模变化基金公司基金类别规模合计基金数规模变化交银施罗德基金FOF 型3456-13鹏华基金可转债型7011兴证全球基金F

25、OF 型276825汇添富基金可转债型671-12汇添富基金FOF 型1481518民生加银基金FOF 型1288-7南方基金FOF 型125158易方达基金FOF 型12112 13浦银安盛基金FOF 型1218-17广发基金FOF 型11412 8华夏基金FOF 型9917 6兴证全球基金可转债型4511前海开源基金可转债型3118博时基金可转债型301-5南方基金可转债型302-4广发基金可转债型301 1富国基金可转债型251-19华夏基金可转债型191 0中欧基金FOF 型8897 华宝基金可转债型131 2资料来源：Wind， 注：规模变化是相对 2022 年一季度资料来源：Win

26、d， 注：规模变化是相对 2022 年一季度基金经理管理规模：千亿基金经理升至 5 人华夏基金徐猛管理规模居首，多数经理管理规模上升。剔除货币基金后，前 10 名基金经理管理规模均高于 800 亿元，其中管理规模超千亿的基金经理升至 5 位，分别是华夏基金徐猛（1195 亿）、易方达基金胡剑（1091 亿）、华夏基金张弘弢（1074 亿），中欧基金葛兰（1018 亿元）、招商基金候昊（1014 亿元），前 10 名基金经理规模多数上升，仅胡剑、张清华管理规模较一季度有所下降。中欧基金葛兰管理超千亿元，前十名管理规模均增长。主动权益型基金方面，中欧基金葛兰、景顺长城刘彦春和兴证全球基金谢治宇管理

27、规模居前三，前十大基金经理管理规模均有不同程度提升，其中刘彦春和萧楠管理规模较一季度末增加超百亿元。表 9：2022 年二季度部分基金经理管理规模（剔除货币基金，亿元）表 10：2022 年二季度部分基金经理管理规模（主动权益型，亿元）基金经理管理规模规模变化基金公司基金经理管理规模规模变化基金公司徐猛1195107华夏基金葛兰101856中欧基金胡剑1091-175易方达基金刘彦春870122景顺长城基金张弘弢107477华夏基金谢治宇80542兴证全球基金葛兰101856中欧基金周蔚文72934中欧基金侯昊101492招商基金张坤72086易方达基金张清华972-56易方达基金刘格菘685

28、68广发基金张坤971122易方达基金胡昕炜60394汇添富基金余亮9364李晓星55170银华基金王晓晨919257易方达基金萧楠530100易方达基金刘彦春870122景顺长城基金劳杰男4429汇添富基金资料来源：Wind， 注：规模变化相对 2022 年一季度资料来源：Wind， 注：此主动权益型基金包括普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金，规模变化相对 2022 年一季度FOF 型和 QDII 型基金头部基金经理格局略有变化。截至 2022 年二季度，FOF 型产品方面，前 10 大基金经理管理规模超 90 亿元，其中兴证全球基金林国怀、交银施罗德基金蔡铮居于管理规模前二，管理规模分

29、别是 276 亿元、209 亿元。QDII 型基金方面，易方达张坤管理规模继续居首且领先持续扩大，管理规模升至 251 亿元，富国基金张峰和广发基金李耀柱分别位居二三，其管理规模分别为 66 亿元和 62 亿元。基金经理管理规模规模变化基金公司张坤25135.9易方达基金张峰664.2富国基金李耀柱62-7.3广发基金徐成36-2.6国富基金表 11：2022 年二季度部分基金经理管理规模（FOF 型，亿元）表 12：2022 年二季度部分基金经理管理规模（QDII 型，亿元）基金经理管理规模规模变化基金公司林国怀276.524.9兴证全球基金蔡铮208.7-16.8交银施罗德基金丁凯琳138

30、.20.7兴证全球基金刘兵136.14.3交银施罗德基金于善辉121.9-7.5民生加银基金胡超36-1.8天弘基金陈曙亮120.7-17.3浦银安盛基金张军28-2.1上投摩根基金张浩然98.29.0易方达基金刘平240.9华夏基金李文良95.73.2南方基金何凯24-0.8博时基金杨喆93.16.6广发基金宁君230.2富国基金李彪91.98.2汇添富基金黄亮21-0.4南方基金资料来源：Wind， 注：规模变化相对 2022 年一季度资料来源：Wind， 注：规模变化相对 2022 年一季度 全品类基金业绩盘点下文中基金样本的业绩计算考虑多重不可比因素，以使行业统计、同类基金的比较更具合

31、理性。具体而言，预处理的包括如下四类因素：剔除期间首发、不足统计期的基金样本；剔除期间基金转型、基金分类调整的基金样本；剔除清盘、净值披露不足及净值异常的基金样本；剔除报告期末管理规模不足 1 亿元的基金样本。21 个品类取得正回报，主动权益型基金领涨，超九成基金产品取得正回报图 11：2022 年二季度主要类型基金收益率分布图 12：2022 年二季度全品类基金收益率分布250020001500100050040主动权益型混合型 可转债型债券型货币市场型量化对冲型指数及指数增强型QDII型（不含指数及另类） FOF型其他类型前四分位 最大值 最小值 后四分位3020100-10-20主动权益

32、型可转债型偏股混合型FOF基金股票指数增强型股票指数型混合型目标日期型FOF基金QDII混合型平衡混合型FOF基金混合债券型偏债混合型FOF基金QDII债券型债券指数增强型 QDII主动权益型债券型FOF基金中长期纯债型 债券指数型短期纯债型货币市场型量化对冲型 QDII股指型其他类型QDII股指增强型-30-45至-40-40至-35-35至-30-30至-25-25至-20-20至-15-15至-10小于等于-5-5至0 0至55至1010至1515至2020至2525至3030至3535至4040至4545至50大于500资料来源：Wind，资料来源：Wind，2022 年第二季度，公募

33、 23 个子类产品线中除 QDII 股指增强型和其他类型基金外，其他 21 个品类基金获得正回报，主动权益型基金以 8.5%的平均涨幅居首，可转债型、偏股混合型 FOF 基金、股票指数增强型基金的季度平均收益率超 6%。固收类品种方面，混合债券型基金涨幅居首，平均涨幅达 2.35%，QDII 债券型、债券指数增强型、中长期纯债型基金平均涨幅均超 1%，二季度的平均收益率分别为 1.99%、1.61%、1.04%。从获正回报的基金只数占比来看，超 93%的基金收益率为正，其中可转债型、货币市场型基金均取得正回报，多数基金类型超 9 成基金获得正回报，量化对冲型、QDII 型基金表现相对不佳，正回

34、报基金占比约 57%、16%。表 13：2022 年二季度全品类基金收益率数据统计一级分类二级分类收益率均值中位数前四分位后四分位主动权益型主动权益型8.468.2012.084.79混合型混合型4.823.186.891.79可转债型可转债型7.207.108.915.85债券型中长期纯债型1.041.001.200.84混合债券型2.352.022.891.33短期纯债型0.880.860.980.75货币市场型货币市场型0.470.470.510.44FOF 型偏股混合型 FOF 基金6.386.237.964.40平衡混合型 FOF 基金2.892.983.722.40偏债混合型 FO

35、F 基金2.011.792.391.49债券型 FOF 基金1.131.131.510.74目标日期型 FOF 基金4.144.125.792.94量化对冲型量化对冲型0.160.281.08-0.69指数及指数增强型股票指数型5.424.157.661.11股票指数增强型6.096.047.374.16QDII 股指型0.155.1311.82-11.55债券指数型0.900.840.930.78债券指数增强型1.611.611.611.61QDII 股指增强型-14.60-14.60-14.60-14.60QDII 型QDII 主动权益型1.243.838.97-4.64QDII 混合型2

36、.934.916.360.88QDII 债券型1.992.874.040.08其他类型其他类型-2.12-0.82-0.74-3.54市场指数中证 8005.20%中证转债4.68%中债-综合财富(总值)指数1.05%恒生指数-0.62%标普 500-16.45%资料来源：Wind，单只基金分类业绩盘点：主动股混型基金中新能源和科技创新主题表现亮眼，债券型基金和 FOF 型基金中权益仓位较高的产品业绩表现较好主动股混型基金前十大品种涨幅均超 20%，新能源低碳和科技创新主题基金占比较高。主动权益型方面，2022 年二季度前十大基金回报均超 24%，均值 26.1%，而混合型基金方面，2022

37、年二季度前十大基金涨幅均高于 22%，平均涨幅 25%，二季度受新能源行业表现强劲影响，收益靠前的基金多为新能源和科技创新主题基金或重仓新能源行业。表 14：2022 年二季度收益靠前的主动权益型基金表 15：2022 年二季度收益靠前的混合型基金基金代码基金简称收益率最大回撤基金代码基金简称收益率最大回撤012079.OF信澳新能源精选33.35-21.59002420.OF汇添富盈鑫灵活配置 A32.66-20.57011891.OF易方达先锋成长 A27.16-18.94002810.OF金信转型创新成长28.92-18.47012126.OF泰达宏利新能源 A26.36-23.2500

38、1437.OF易方达瑞享 I27.69-21.35006128.OF银河和美生活 A26.14-20.47002083.OF新华鑫动力 A26.21-22.86013851.OF低碳成长 A26.05-23.47001856.OF易方达环保主题24.17-19.12009467.OF红土创新科技创新 3 个月24.46-14.25005119.OF银华智荟内在价值 A23.80-25.83009025.OF海富通科技创新 A24.40-23.86001156.OF申万菱信新能源汽车23.48-18.57010115.OF易方达远见成长 A24.30-19.3005211.OF银河智慧主题23.

39、39-19.27519005.OF海富通股票24.16-23.28002272.OF新华科技创新主题23.04-20.71006265.OF红土创新新科技24.15-20.6002296.OF长城行业轮动 A22.95-19.6资料来源：Wind，注：收益率统计剔除年中转型、清盘、净值异常、净值披露不满全年及规模小于 1 亿的基金，下同。资料来源：Wind，债券型基金业绩良好，可转债型和混合型基金随股市回暖收益较高。固收类产品方面，可转债基金和混合债券型基金受 2022 年二季度股票市场回暖影响，迎来了较好的收益，可转债基金十大产品涨幅均超 8%，前十名基金平均跌幅达 9.6%。混合债券型基金

40、方面，业绩前十大基金涨幅均超 6%，平均回报超 9%。表 16：2022 年二季度收益靠前的可转债型基金表 17：2022 年第二季度收益靠前的混合债型基金基金代码基金简称收益率最大回撤基金代码基金简称收益率最大回撤000067.OF民生加银转债优选 A14.20-7.75003092.OF华商丰利增强定开 A15.89-9.6005246.OF国泰可转债10.22-7.06210014.OF金鹰元丰 A10.53-13.67006030.OF南方昌元可转债 A9.64-11.58006102.OF浙商丰利增强10.02-10.43000536.OF前海开源可转债9.43-12.0453001

41、7.OF建信双息红利 A9.17-8.75090017.OF大成可转债增强9.34-6.25001751.OF华商信用增强 A8.77-10.55240018.OF华宝可转债 A9.28-6.23360013.OF光大添益 A8.40-10.97005461.OF南方希元可转债9.00-12.09009916.OF格林泓利 A7.57-4.07005771.OF银华可转债8.62-12.48519726.OF交银稳固收益7.17-0.78050019.OF博时转债增强 A8.29-7.75519967.OF长信利富 A6.84-10.37004993.OF中欧可转债 A8.27-8.93009

42、512.OF天弘添利 E6.65-10.42资料来源：Wind，资料来源：Wind，FOF 基金和 QDII 基金主动偏股型业绩优异。2022 年二季度业绩前十的 FOF 型基金均为偏股混合型 FOF 和股票型 FOF 基金，回报率均超 7%，平均收益率超 9%。QDII 基金二季度业绩前十大品种季度收益率均超 9%，平均回报率 11.8%，且均为股票型或偏股混合型基金。013287.OF易方达优势价值一年持有 A9.59-13.95501218.SH工银睿智进取 FOF9.16-11.05013647.OF汇添富经典价值成长一年持有8.91-8.98有 A13.86-11.72001691.

43、OF南方香港成长13.58-9.01110011.OF易方达优质精选13.47-8.22表 18：2022 年二季度收益靠前的 FOF 基金表 19：2022 年度二季度收益靠前的 QDII 股混型基金基金代码基金简称收益率最大回撤基金代码基金简称收益率最大回撤012652.OF易方达优势领航六个月持有 A11.56-14.65012584.OF南方中国新兴经济9 个月持有14.22-8.7501213.SH中欧汇选 FOF9.97-13.16012379.OF创金合信港股互联网3 个月持008169.OF汇添富积极投资核心优势三个月010644.OF富国全球健康生活人民币12.32-4.98

44、持有期8.59-12.05100061.OF富国中国中小盘人民币11.45-5.79013381.OF中欧甄选 3 个月持有 A8.42-11.49012060.OF富国全球消费精选 A 人民币10.16-4.4012936.OF民生加银积极配置 6 个月持有7.99-15.73006308.OF汇添富全球消费人民币 A9.95-7.57008168.OF汇添富聚焦价值成长三个月持有7.97-9.83862001.OF光大阳光香港精选人民币 A9.53-14.24012282.OF中欧睿智精选一年持有7.93-13.12008284.OF易方达全球医药行业人民币9.12-16.54资料来源：W

45、ind，资料来源：Wind，规模以上基金公司分类产品线业绩盘点下面，选择对应产品线规模在 50 亿元以上的基金公司进行业绩统计，而 FOF 型和QDII 股混型正处于积极发展中，选取规模在 10 亿元以上，业绩指标采取简单平均法计算。银河基金、海富通基金和新华基金领跑主动权益型基金，新华基金、长城基金和平安基金业绩居混合型基金前三。主动权益型产品线方面，前十名基金公司的平均收益率均超12%，其中银河基金、海富通基金和新华基金收益率居前三，旗下对应基金平均收益分别为 14.8%、14.7%、14.2%。混合型产品线方面，前十名基金公司正收益均超 6%，其中新华基金、长城基金和平安基金平均收益率居

46、前三，旗下产品平均收益率分别为 11.1%、9.3%和 8.8%。表 20：2022 年二季度主动权益型收益靠前的公司（50 亿元以上）表 21：2022 年二季度混合型收益靠前的公司（50 亿元以上）平均收益率最大回撤平均平均收益率最大回撤平均银河基金14.8-16新华基金11.1-12.9海富通基金14.7-20.1长城基金9.3-13.4新华基金14.2-14.3平安基金8.8-12.5鹏扬基金13.1-16.4泓德基金8.6-9.9易方达基金13.0-13.7民生加银基金8.4-11.3泰达宏利基金12.8-18.9泰达宏利基金7.7-12.6财通证券资管12.7-13银华基金7.7-

47、10.3诺德基金12.7-10.2农银汇理基金7.6-12.9睿远基金12.5-13.3金信基金7.5-17.0信达澳亚基金12.2-16.1中海基金6.7-12.2基金公司主动权益型主动权益型基金公司混合型混合型资料来源：Wind，资料来源：Wind，华泰资管、长盛基金和东证资管领跑中长期纯债型基金，浙商基金、华商基金和金鹰基金收益率位居混合型基金前三。中长期纯债型方面，2022 年二季度收益率靠前的 10 家基金公司平均回报均超 1%，其中华泰资管、长盛基金和东证资管居前三。混合债券型基金方面，浙商基金、华商基金和金鹰基金居前三，本季度平均回报分别为 6.2%、5.7%和 5.2%，前十大

48、基金公司平均收益均超 2%。表 22：2022 年二季度中长期债券收益靠前的公司（50 亿元以上）表 23：2022 年二季度混合债券型收益靠前的公司（50 亿元以上）中长期债券型中长期债券型混合债券型混合债券型基金公司平均收益率最大回撤平均基金公司平均收益率最大回撤平均华泰证券资管1.60-0.1浙商基金6.2-5.9长盛基金1.31-0.3华商基金5.7-5.8东证资管1.29-0.1金鹰基金5.2-6.3东方基金1.28-0.1泓德基金3.7-2.5金元顺安基金1.27-0.1光大保德信基金3.6-4.3兴证全球基金1.27-0.2华富基金3.4-2.6富荣基金1.27-0.1太平基金3

49、.2-2.8银华基金1.25-0.2交银施罗德基金3.0-0.8蜂巢基金1.20-0.2建信基金2.9-2.1兴业基金1.19-0.3嘉实基金2.9-3.6资料来源：Wind，资料来源：Wind，中欧、易方达和富国基金领跑 FOF 型基金，交银施罗德、华泰柏瑞和南方基金在 QDII股混型基金中收益靠前三。FOF 型基金方面，2022 年二季度收益率靠前的 10 家基金公司平均收益均超 3%，其中中欧、易方达和富国基金居前三，收益率均超 5%。QDII 股混型基金方面，2022 年二季度收益率靠前的 10 家基金公司平均收益均超 2%，其中交银施罗德基金、华泰柏瑞基金和南方基金居前三，收益率均超

50、 9%表 24：2022 年二季度 FOF 型基金收益靠前的公司（10 亿元以上）表 25：2022 年二季度 QDII 股混型收益靠前的公司（10 亿元以上）FOF 型FOF 型QDII 股混型QDII 股混型基金公司平均收益率最大回撤平均基金公司平均收益率最大回撤平均中欧基金7.9-11.3交银施罗德基金16.42-16.7易方达基金5.2-7.2华泰柏瑞基金12.98-15.5富国基金5.0-10.3南方基金9.16-11.1汇添富基金5.0-7.7富国基金6.96-7.3光证资管4.8-10.4国海富兰克林基金4.73-12.4工银瑞信基金4.7-6.2汇添富基金4.49-11.4广发

51、基金4.4-7.7华夏基金4.46-14.0嘉实基金4.0-6.9景顺长城基金3.94-9.5民生加银基金4.0-6.7嘉实基金3.23-13.5交银施罗德基金3.9-5.3上投摩根基金2.09-10.6资料来源：Wind，资料来源：Wind， 首发基金市场聚焦上半年共募集约 6850 亿元，二季度发行市场有所回暖2022 年上半年新发规模约 6850 亿元，发行规模较上年同期下滑 58%，债券类产品发行规模占比居首。2022 年上半年，公募基金发行规模约 6850 亿元，较上年同期减少 58%，期间共发行 710 只（注：多份额基金合并计算）基金，2022 年第二季度发行了 4111亿元，较

52、上年同期减少 1453 亿元。基金大类方面，上半年主动权益型基金募集 1143 亿元（占比 16.7%，相较第一季度有所下降）、债券型基金募集 2678 亿元（占比 39.2%）、指数及指数增强型基金共募集了 2186 亿元（占比 32%）居前三甲，混合型基金募集 549 亿元（占比 8%），此外，FOF 型和 QDII 型基金分别募资 260 亿元和 5 亿元。图 13：历年基金发行规模及只数图 14：2022 年上半年基金发行规模分类统计（亿元）35000发行规模发行只数 2500FOF型,其他类型, 27.85QDII型（不含指数及另类）,300002500020000150001000

53、0500002000150010005002010201120122013201420152016201720182019202020212022H10260.51指数及指数增强型, 2,186.414.81主动权益型, 1,143.09混合型, 548.66债券型, 2,678.13资料来源：Wind，数据截至 20220331资料来源：Wind，细分产品线中：中长期纯债型基金和债券指数型基金发行规模占各自大类比重超八成中长期纯债型发行规模占比仍为债券型基金发行主体，债券指数型基金发行在指数及指数增强型基金中超八成。2022 年上半年，债券型基金细分产品线发行规模方面，中长期纯债型基金募资

54、2213 亿元，仍占债券型基金新发绝对权重（82.64%），短期纯债型募资规模占比继续提升，增至 8.14%。指数及指数增强型基金方面，受益于同业存单指数基金的发行，债券指数型基金上半年新发了 1769 亿元，占比为 81%，股票指数型募资 327亿元，此外，股票指数增强型和 QDII 股指型分别募资 66 亿元和 24 亿元。图 15：历年债券型基金分类发行规模占比图 16：历年指数及指数增强基金分类发行规模占比短期纯债型混合债券型中长期纯债型100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%20112012201320142015201620172018201920202021

55、2022H10%股票指数型股票指数增强型债券指数增强型债券指数型QDII股指型QDII股指增强型100%80%60%40%20%201120122013201420152016201720182019202020212022H10%资料来源：Wind，数据截至 20220630资料来源：Wind，数据截至 20220630十大公司发行规模占比有所回落，募资效率呈下降趋势2022 年上半年，前十大公司的基金发行规模合计占比 37.64%，总体较一季度的 40%有所下降，同期基金发行数占比不足三成，从定义的前十大公司的募资效率（前十大公司发行规模占比/前十大公司发行数量占比）来看，前十大基金公司的

56、募资效率呈下降趋势。华夏基金、招商基金、汇添富基金三家公司发行规模超 300 亿元，居前三，前十大公司平均发行规模 258 亿元，上半年共有 27 家公司发行规模超百亿元，二季度的发行市场相对一季度总体回暖。图 17：2022 年上半年基金公司发行规模及数量（亿元，只）图 18：历年募资前十大基金公司募资占比与募资效率35935125 2431226241116191813204,271514.0254232230227211207195华夏基金 70招商基金60汇添富基金中欧基金 50工银瑞信基金40广发基金博时基金 30华安基金 20平安基金嘉实基金 10其他2.5前十大公司发行规模占比

57、前十大公司发行效率（右）2.01.51.00.50.0资料来源：Wind， 注：内环为首发募资规模，外环为首发数量资料来源：Wind， 注：前十大公司募资效率=前十大公司发行规模占比/前十大公司发行数量占比，数据截至 20220630平均募资量：仅指数及指数增强型平均发行规模有所提升分类统计 2022 年上半年各大类基金的平均发行规模，仅指数及指数增强型较上年平均发行规模有提升，其它品类均呈不同程度下降，其中，指数及指数增强型的平均募资金额分别为 14.3 亿元，主动权权益型、混合型、债券型、FOF 型、QDII 型的平均募资量分别为 5 亿元、6.8 亿元、15 亿元、4 亿元、2.4 亿元

58、。债券型细分品类方面，短期纯债型基金的平均发行规模小幅增长，增长至 5 亿元，而混合债券型、中长期纯债型平均发行规模较上年平均有所，分别下降至 8.5 亿元、20.88亿元；被动管理型产品线中，债券指数型平均募资规模增幅显著，增至 65.5 亿元，股票指数型、股票指数增强型、QDII 股指型的平均募资规模有所下滑。表 26：历年各类公募基金平均发行规模（亿元）基金类型20112012201320142015201620172018201920202021 2022H1主动权益型13.767.2911.1613.4028.413.917.507.7510.5631.4519.905.04混合型1

59、8.3114.328.6113.0325.358.244.9011.588.0816.76 16.236.86债券型22.5427.8218.079.418.1511.1212.8610.3414.4522.24 19.4315.05指数及指数增强型7.7317.739.297.656.816.723.9215.5419.2314.627.8514.29可转债型13.1730.8714.235.064.312.992.422.346.222.402.13货币市场型25.1170.9631.1616.2811.9617.3712.9618.0112.57FOF 型27.733.274.405.2

60、512.714.07QDII 型（不含指数及另类5.719.6212.558.877.033.423.374.166.5016.942.40量化对冲型21.5612.609.952.242.5214.08其他类型12.805.737.062.9211.574.093.102.314.422.926.534.64资料来源：Wind，数据截至 20220630十大首发规模单品均为债券类基金从 2022 年上半年发行规模来看，剔除同业存单指数产品后，市场募资规模前 10 产品8 只为中长期纯债型基金，2 只为债券指数型基金，其中排名前三的基金分别募资 150 亿元、80 亿元和 80 亿元，十大首发