个人理财与股票投资操作讲义

1、佰叭个人理财般与股票投资操作版讲义万 和澳安徽电气工程职捌业技术学院跋201哀3坝年扒2颁月唉16佰日序按1个人理财板与股票投资操作颁实务的学科性扒质昂2为什么要学佰习个人理财与股岸票投资? 啊3. 个人理财熬与股票投资要求背学习哪些知识技奥能？斑经济学、财务会邦计、管理、市场胺、金融、唉国际耙贸易、造价、经吧济法学、与产业扳相关的技术等。摆4如何学习个搬人理财与股票投挨资?疤实践摆扳看书鞍唉听课凹埃练习安矮实践（更高级别百）暗5本次我们学版什么?笆内 容埃重要程度办课时邦第一章 个人扮理财概述邦第二章 理财翱投资技术搬第三章 金融班市场基础拌第四章 个人绊理财产品吧第五章 股票傲投资操作摆第

2、六章 易阿学蔼智慧理财艾第七章 个人唉理财规划案第八章 理财扳风险管理岸10%瓣2百2百0安%跋4奥10挨%岸2伴15败%稗25跋%安4奥20百%皑4隘6学时。16熬学时。7考核方法。暗 澳平时参与（课堂把、作业、考勤等扮）：50%；捌 扮考试：50%（吧客观题、综合运鞍用题各占一半）瓣。拌第一章个人理叭财概述本章概要斑“罢理财扳”绊相关概念罢一般意义的搬“安理财把”蔼（ Finan笆cial ma八nagemen爸t）隘即对于财产（包澳含有形财产和无艾形财产=知识产巴权）的经营。是矮指根据个人或机扳构当前的实际 HYPERLINK /view/20838.htm 岸经济靶状况，设定想要蔼达成

3、的经济目标爸，在限定的时限伴内采用 HYPERLINK /view/1114585.htm 安金融投资坝工具，通过一种百或多种途径达成稗其经济目标的计颁划、规划或解决岸方案。在具体实跋施该规划方案的柏过程，也称理财板。搬理财的核心意义盎：敖使 HYPERLINK /view/14706.htm 霸财务耙从 HYPERLINK /view/18021.htm 拌健康哀到安全，从安全暗到自主，从自主盎到自由的过程，俺并在此过程中实绊现 HYPERLINK /view/378307.htm 爱现金流袄的顺畅、创造 HYPERLINK /view/53593.htm 吧财富背能力的提升。 HYPERL

4、INK /view/1622863.htm 胺财务规划般与管理研究最早颁源于 HYPERLINK /view/2398.htm 挨美国八，一般分为个人按（家庭）财务规翱划和公司 HYPERLINK /view/1622863.htm 蔼财务规划摆。癌可以从以捌下方面去理解熬：哎办 理财坝是理罢一生捌的财，不仅仅是隘解决燃眉之急的盎金钱问题而已。案百 理财是 HYPERLINK /view/3630567.htm 阿现金流量管理哎，每一 HYPERLINK /view/85269.htm 坝个人拔一出生就需要用般钱（现金流出）邦，也需要赚钱来傲产生现金流入。巴因此跋不管是否有钱，奥每一 HYPE

5、RLINK /view/85269.htm 八个人皑都需要理财伴。蔼澳 理财也板涵盖了 HYPERLINK /view/156901.htm 盎风险搬管理罢。因为 HYPERLINK /view/23770.htm 吧未来瓣的更多流量具有哎不确定性，包括 HYPERLINK /view/671732.htm 版人身风险拔、 HYPERLINK /view/671729.htm 斑财产风险敖与 HYPERLINK /view/798119.htm 啊市场风险鞍，都会影响到现肮金流入（收入中八断风险）或现金颁流出（费用递增隘风险）。拜理财师意义上的昂“蔼个人理财耙”背：埃个人理财是指客袄户根据芭自

6、身生涯规划、昂财务状况和风险隘属性，制定理财败目标和理财规划笆，执行理财规划爸，实现理财目标氨的过程。个人理凹财是以扒个人扳为主体的复杂的班经济活动，需要矮有专业知识和手哎段来支撑。靶个人理财业务概拜念：按根据商业银行埃个人理财业务管昂理暂行办法，拌个人理财业务是耙指笆商业银行为个人疤客户提供的财务办分析、财务规划肮、投资顾问、资疤产管理等专业化挨服务活动。埃个人理财业务分般类：盎根据管理运作方邦式，可分为理财绊顾问服务与综合挨理财服务两大类阿；根据客户类型熬，分为理财业务爱、财富管理业务霸、私人银行业务扮。百理财规划(Fi傲nancial吧 Planni扒ng):是指运敖用科学的方法和肮特定

7、的程序为客百户制定切合实际绊、具有可操作性胺的包括现金规划般、消费支出规划扳、教育规划、风吧险管理与保险规唉划、税收筹划、白投资规划、退休疤养老规划、财产氨分配与传承规划鞍等某方面或者综罢合性的方案，使捌客户不断提高生八活品质，最终达靶到终身的财务安巴全、自主和自由袄的过程。靶一把、理财视角中的板人生佰巴有关人生的理论胺1、马斯洛柏；百2、叔本华稗；凹3、理财目的、哀理财的终极命题背人生：精神层面巴的话题皑生活：现实的、瓣具体的。艾在不断追求满足扳更高层次需求的伴过程中，财产的安获取、保护、运挨用 般霸财产管理，是不奥可或缺的。斑（一）马斯洛埃“般人类需求层次理邦论吧”敖 邦（需求是有支付爸能

8、力的需要，所暗以哀“佰需要八”凹更恰当点）伴5个层次：生理鞍、安全、社交、蔼尊重、自我实现跋。哎把从低到高成就需要尊重需要社交需要安全需要?需要生理需要官职、财富、产业规模等的成就要求有自尊、他尊和权力欲三类要求友谊、爱情、亲情等交往要求。保障人生安全的的要求有没有更高的需要？易经六爻论宇宙，这里五爻。生存最基本的生理要求：衣食住。由低级到高级按（1）生理需要靶。搬这是人类维持自案身生存的最基本拌要求艾，包括饥、渴、拔衣、住、性的方拜面的要求。如果凹这些需要得不到佰满足，人类的生皑存就成了问题。皑在这个意义上说啊，生理需要是推板动人们行动的最哀强大的动力。马笆斯洛认为，只有跋这些最基本的需佰要

9、满足到维持生班存所必需的程度鞍后，其他的需要捌才能成为新的激坝励因素，而到了柏此时，这些已相版对满足的需要也耙就不再成为激励埃因素了。胺胺消费规划、投资八规划、教育规划班、退休养老规划凹、现金规划矮（2）安全需要矮。柏这是人类要求保稗障自身安全、摆芭脱事业和丧失财把产威胁、避免 HYPERLINK /wiki/%E8%81%8C%E4%B8%9A%E7%97%85 o 职业病 扳职业病癌的侵袭、接触严蔼酷的监督等方面摆的需要。马斯洛绊认为，整个有机哀体是一个追求安氨全的机制，人的胺感受器官、效应挨器官、智能和其斑他能量主要是寻挨求安全的工具，百甚至可以把科学岸和 HYPERLINK /wiki

10、/%E4%BA%BA%E7%94%9F%E8%A7%82 o 人生观 班人生观坝都看成是满足安挨全需要的一部分澳。当然，当这种按需要一旦相对满班足后，也就不再盎成为激励因素了捌。啊阿风险管理、保险伴规划疤（3）感情需要埃。版这一层次的需要颁包括两个方面的爱内容。一是友爱拌的需要，即人人班都需要伙伴之间笆、同事之间的关耙系融洽或保持友摆谊和忠诚；人人皑都希望得到爱情耙，希望爱别人，癌也渴望接受别人稗的爱。二是归属百的需要，即人都耙有一种归属于一捌个群体的感情，胺希望成为群体中澳的一员，并相互办关心和照顾。感傲情上的需要比生扳理上的需要来的摆细致，它和一个暗人的生理特性、岸经历、教育、宗班教信仰都

11、有关系爱。疤翱消费规划、投资癌规划、唉风险管理、昂现金规划挨（4癌）尊重胺需要柏。熬人人都希望自己傲有稳定的社会地耙位，要求个人的暗能力和成就得到败社会的承认。尊板重的需要又可分扒为内部尊重和外盎部尊重。俺内部尊重吧是指一个人希望埃在各种不同情境伴中有实力、能胜哎任、充满信心、般能独立自主。总艾之，内部尊重就八是人的自尊。罢外部尊重碍是指一个人希望肮有地位、有威信艾，受到别人的尊敖重、信赖和高度半评价。马斯洛认啊为，尊重需要得按到满足，能使人耙对自己充满信心叭，对社会满腔热昂情，体验到自己碍活着的用处和价佰值。肮伴投资规划、教育肮规划八（5）扳成就需要邦（笆自我实现癌的需要氨）颁。罢这是拔“靶

12、最高层次把”敖的需要，它是指佰实现个人理想、芭抱负，发挥个人罢的能力到最大程傲度，完成与自己哀的能力相称的一袄切事情的需要。胺也就是说，人必耙须干称职的工作绊，这样才会使他挨们感到最大的快百乐。马斯洛提出坝，为满足自我实按现需要所采取的坝途径是因人而异氨的。自我实现的扒需要是在努力实熬现自己的潜力，艾使自己越来越成把为自己所期望的板人物。碍安投资规划、教育案规划肮、疤现金规划、矮财产传承规划碍【考题：三级2拜009-11多扳86】哎86、坝马斯洛提出了著扳名的需求层次理霸论，即人们的需摆求可以分为（ 盎 ）。人们对财柏产的需求也基于邦该理论的基础之阿上。A、生理需癌求 B、安霸全需求 C啊、社

13、交需求 办 D、尊重需求皑 E、自我扮实现需求霸答案：ABCD艾E笆（二）叔本华扮【伴亚瑟叔本华（绊Arthur 凹Schopen柏hauer，1隘788186般0）德国著名 HYPERLINK /view/26607.htm 芭哲学家捌。父亲是非常成翱功的商人，后自鞍杀。母亲是当时瓣颇有名气的 HYPERLINK /view/176779.htm 俺作家扮，与 HYPERLINK /view/19304.htm 坝歌德凹等文豪有交往。耙他和母亲隔阂非班常深，最后关系罢破裂。由于他继澳承了他父亲的财背产，结果使他一吧生过着富裕的生蔼活。叔本华死后板，艾将所有财产捐献叭给了慈善事业版罢这才是人生

14、最高摆层次的需要：积笆善需要（奉献最啊大化的需要）耙。百】拔啊投资规划、教育按规划班、捌现金规划、般财产传承规划把叔本华认为，人奥生是一种不简单稗的重复。尽管就盎个体而言每个人蔼的生命过程各不把相同，但人生最澳终是要在一个无般法确定的时间里埃走向一个确定的背终点死亡。白死亡不可避免，唉因此财产传承几矮乎是每个人都要百面对的问题。借斑助理财规划相关拔工具，可以延伸般个人意志，在家搬族成员间妥善分昂配财产，并能够胺保存家族中的财跋富，打破“富不霸过三代”的怪圈熬，实现财富的代俺际相传。吧一个国家多数人叭的需要层次结构爸，是同这个国家隘的经济 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%91%E5

15、%B1%95%E6%B0%B4%E5%B9%B3 o 发展水平 艾发展水平袄、科技发展水平盎、文化和人民受爸教育的程度直接傲相关的敖。在不发达国家翱，生理需要和安唉全需要占主导的肮人数比例较大，哎而高级需要占主挨导的人数比例较碍小；而在发达国胺家，则刚好相反安。在捌同一国家不同时把期，人们的需要鞍层次会随着生产拌水平的变化而变斑化斑，柏戴维斯（K.D搬avis）曾就暗美国的情况做过哎估计，如下表：隘（三）满足各个拜层次的需求，无肮不与理财相关。班综上所述，在人版的一生中，人们柏希望能够满足各捌个层次的需求：靶人们在满足温饱吧的前提下，追求吧的是安全无虞；版当基本的生活条稗件获得满足之后挨，则要

16、求得到社蔼会的尊重，并进叭一步追求人生的埃最终目标八自我实现埃。而这一切，无办不与理财密切相澳关。办理财的目的挨，就在于追求更案加丰富多彩的人翱生。蔼个人理财的吧终极命题爸，就是如何有效颁地安排个人有限百的财务资源，实半现其一生生命啊满足感奥的最大化。翱考题：二级20胺09-5单26班26、在人的一搬生中，人希望能爱够满足各个层次笆的需求：在满足拔温饱的前提下，盎追求的是安全无办虞，当基本的生搬活条件获得满足埃之后，则要求得吧到社会的尊重，蔼并进一步追求人盎生的最终目标拜案（ ）。而这颁一切，无不与理扮财密切相关。蔼A、财务安全 柏 B、财富传班承 C、自扒我实现 D爸、财务自由答案：C 摆考

17、题：二级20啊09-5单27罢27、理财的目把的，就在于追求扒更加丰富多彩的扒人生；个人理财瓣的终极命题：有靶效的安排 有限扳的财务资源，实爱现其一生（ 搬）的最大化。A哀、生命满足感 半 B、投资收入阿 C、工资收安入 D、财富答案：A败二、生命周期理熬论、家庭模型、柏风险承受能力、肮理财策略跋个人理财规划，昂是针对整个人生埃而不是某个阶段背的规划，在不同哎的生命阶段，有扮不同的财务状况稗、资金需求，决扒定着选择不同的颁理财工具的种类把、数量、理财目哀标，因而针对不扒同的个人或家庭凹不同的资产配置案。埃划分生命周期目袄的在于划分客户败所处的生命阶段唉，分析其不同的蔼财务状况、理财版目标，从而

18、有效岸地规划设计。邦生命周期理论是板整个理财规划的白基础。傲（一）生命周期敖理论埃生命周期理论概哀念蔼创建人：生命周邦期理论是由F叭碍莫迪利亚尼等人巴创建的。芭基本思想：碍该理论指出个人把是在相当长的时霸间内计划他的消笆费和储蓄行为的拜，在整个生命周傲期内实现消费的挨最佳配置。摆也就是说一个人邦将综合考虑其即办期收入、未来收按入以及可预期的八支出、工作时间摆、退休时间等因安素，来决定当前拌的消费和储蓄。靶使其消费水平在拔一生内保持相对扳平稳的水平，而癌不至于出现消费瓣水平的大幅波动肮。扒生命周期理论主靶要观点如下：安6个时期、5个澳时期稗。鞍（阶段的划分，摆学术界没有统一叭的规定）叭1爱.人的

19、一生从出胺生到死亡，经历伴6个时期阿：婴(幼)儿、巴童年、少年、青佰年、中年、老年摆婴(幼)儿、童瓣年、少年：没有跋独立的经济来源澳、通常不承担经捌济责任，不是理敖财的重点。斑理财规划重点考艾虑3个时期：拜青年时期、中年拜时期、老年时期按细分为五个时期把：单身期、家庭扳事业形成期、家搬庭事业成长期、爱退休前期、退休班期埃处于不同生命周胺期阶段的客户，班面临着不同的理肮财目标、收入状矮况、风险承受能埃力。哀理财规划师：针阿对不同的客户、翱不同的阶段，设奥计有针对性的理伴财策略八市场细分、市场隘定位摆（摆1昂）霸单身期：搬参加工作至结婚挨一般2敖斑8年、年龄22唉敖30岁凹特征：摆刚刚工作、收入般

20、低、花销大、资啊金原始积累期靶人生目标：努力翱工作、寻找高新半职位、增加收入稗理财：广开财源背、注意结余、小肮额投资、获得财矮富、积累理财经翱验耙。熬风险承受能力：绊大鞍需求分析：租房埃、日常开支、偿疤还教育贷款、储盎蓄、小额投资积安累经验安理财重点：侧重拔于现金规划、消坝费支出规划、投伴资规划扒理财策略：适当矮的积极投资盎。芭考题：二级20皑09-11多8澳6埃86、邦单身期的理财规爸划侧重于（ 巴）。A、现金规绊划 B、消费案支出规划 C皑、教育规划 罢D、财产分配规芭划 E、投资八规划答案：ABE白考题：三级20翱10-5判11斑6笆116、埃单身期是指从工吧作到结婚的这段敖时期，一般2

21、-凹8年，这个时期版能够承担较大风搬险，可以适当进俺行积极投资哎。答案：VA阿（吧2暗）熬家庭事业形成期矮：爱结婚至新生儿诞拜生一般13年八特征：组建了家艾庭、伴随子女出拌生、经济负担加班重白双薪家庭收入有盎了一定的增加、颁生活开始走向稳跋定、财力上升之伴势袄最大支出：购房罢支出背理财：月供在承巴受范围之内，开霸始考虑子女高等霸教育准备笆（结余、风险管傲理、消费）皑需求分析：买房矮、子女出生养育按、建立应急基金吧、增加收入、风背险保障、储蓄和笆投资、建立退休半基金柏理财规划内容：瓣现金规划、消费绊支出规划、风险叭管理与保险规划柏、投资规划、税阿收筹划、子女教懊育规划、退休养跋老规划罢风险承受能

22、力：挨比较大矮理财策略：进攻隘型（积极投资）鞍（扒3熬）捌家庭事业成长期拜：颁子女出生至大学坝毕业颁一般18办爸22年叭特征：吧家庭成员不再增佰加、但奥整个家庭成员靶年龄都在增长败，拜经济收入增加、办花销也随之增加翱、生活基本稳定拜最大支出：子女疤高等教育费用百需求分析：买房般买车、子女出生碍养育、建立应急巴基金、增加收入扒、风险保障、储办蓄和投资、养老哎金储备拜理财规划内容：板子女教育规划、翱风险管理与保险背规划、投资规划把、退休养老规划柏、现金规划、税佰收筹划把理财重点：提高挨投资资产的比重爱、逐年累积净资爸产哎风险承受能力：埃中等矮理财策略：攻守芭兼备型唉考题：二级20挨09-11单2摆

23、7扮27、在生命周拔期理论中，（敖 耙）的家庭成员不爱再增加、但整个八家庭成员的年龄绊都在增长，经济吧收入增加、花销熬也随之增加，生佰活已经基本稳定半。扮A、家庭事业形巴成期翱 按B、家庭事业成暗长期半 捌C霸、安单身期拌 胺D、退休期答案：B按考题：三级20伴09-11判1邦16安116、瓣对于家庭事业成肮长期的家庭而言叭，应设法提高投芭资资产的比重、拌逐年累积净资产白。拜答案：A扳【哀判断题摆，安你认为正确的，凹把相应题号下“皑A涂黑，氨错叭的把“B”涂黑懊】翱（艾4扮）稗退休前期：鞍子女参加工作至叭个人退休前吧一般10拔翱15年澳特征：家庭完全败稳定、子女经济挨独立叭，罢收入增加、支出扒

24、减少，资产增加版、负债减少耙事业处于巅峰状岸态、但身体状况暗开始下滑霸需求分析：提高哎投资收益的稳定蔼性、养老金储备柏、财产传承巴理财规划内容：爱退休养老规划笆、百投资规划蔼、疤税收筹划啊、傲现金规划般、爸财产传承规划疤理财重点：敖准备退休金、投矮资组合中适当降斑低高风险资产的翱比重、博得更稳班健收益哀风险承受能力：吧中等斑理财策略：攻守伴兼备型摆考题：二级20挨10-5多87八87、懊某客户50岁，坝计划60岁退休蔼，则它需要进行澳（ ）。A、芭退休养老规划 绊 B、投资规划拌 C、现金规凹划 D、风险爱管理与保险规划啊 E、财产传稗承规划答案：ABCE佰考题：三级20哎10-5多87皑同上

25、凹（斑5芭）扳退休期：熬退休后的时期霸特征：家庭责任白减轻，锻炼身体皑、休闲娱乐是生昂活的主要内容拌收入减少、休闲肮医疗费用增加、绊其他费用降低癌风险承受能力下摆降办生活目标：安度靶晚年、享受夕阳岸红、开始有计划氨地安排身后事（耙财产传承）氨需求分析：保障般财务安全、遗嘱袄、建立信托、准哎备善后费用百理财规划内容：唉财产传承规划、败现金规划、投资安规划案理财重点：埃资金的安全性远按远高于收益性半，碍资产配置上更一懊步降低风险矮风险承受能力：搬较低芭理财策略：防守按型柏考题：二级20背10-5单艾28半、爱某客户61岁，懊今年刚刚退休，叭手中有工作期间盎积攒的10万元佰，下列（ ）唉是该客户适宜

26、的跋投资产品。A、熬成长型基金 吧B、保险 肮 爸C、国债 D袄、平衡型基金耙答案：C八。盎解析：多选题C背、D、胺考题：三级20挨10-5单28俺同上罢考题：二级20把09-5多86拌86、靶处于退休阶段的岸老年家庭，理财百规划师是应该为柏其重点关注的规笆划包括（ ）疤A、风险管理。拌B、现金规划。岸C、投资规划。佰D、财产传承规翱划。E、消费支绊出规划答案：BCD皑考题：三级20熬09-5多86熬86、盎根据生命周期理白论，将理财规划耙的重要时期，扳细分为（ ）盎。肮A、单身期。B扮、家庭事业形成肮期。C、家庭事稗业成长期。D、摆退休前期。E、瓣退休期靶答案：ABCD扒E办考题：三级20安

27、09-5判11耙6班116、斑家庭事业成长期阿，是指从结婚至斑新生儿诞生的这傲段时期。氨答案：B、X按。耙解析：家庭事业跋成长期：子女出埃生至大学毕业拌。白家庭事业形成期蔼：结婚至新生儿熬诞生家扳。芭庭事业成长期：昂子女出生至大学罢毕业靶（二）家庭模型斑与风险承受能力佰重要知识点俺办敖5翱家庭模型：傲根据家庭收入瓣主导者班的生命周期而定俺基本的家庭模型爸有三种：案青年家庭、中年岸家庭和老年家庭版。埃根据家庭收入主搬导者的生命周期啊而定，家庭收入叭主导者的生理年安龄在35周岁以肮下的家庭为青年爱家庭。家庭收入笆主导者的生理年案龄在55周岁以敖上的家庭为老年拜家庭，介于这两叭个界限之间的为昂中年家

28、庭。理财吧规划必须和不同拜的生命周期、不熬同的家庭模型相奥结合才能产生最案佳的实践效果。背3胺个模型疤芭跋 耙 扳 风险承受能袄力爱1、青年家庭：瓣35周岁以下 按 板 大拔2、中年家庭：爱35敖背55周岁之间 袄 中半3、老年家庭：暗55周岁以上 扳 八 小（三）理财策略哎3拜种策略3个家庭伴模型安澳 5个生命矮周期阶段胺耙 爸 风险承受能力瓣1、进攻型青年绊家庭 隘 单身期、家庭把事业形成期 哀 矮 大肮2、攻守兼备型哀中年家庭 家氨庭事业形成期、埃退休前期 摆 扮 中颁3、防守型老年澳家庭 啊 退休期 癌 挨 熬 伴 罢 小佰考题：二级20案10-5单32般32、处于不同蔼生命周期的客户

29、搬，其风险承受能安力不同，所选择敖的投资工具不同昂，这体现了财务啊管理原则中的（澳 ）。A、资盎金合理配置原则氨。B、收支积极摆平衡原则。C、案成本效益原则。奥D、风险收益均芭衡原则答案：D。上述各题安考题：二级20巴09-5多86胺考题：二级20奥09-11多8埃6叭考题：二级20般10-5单28爱考题：二级20把10-5多87阿考题：三级20耙09-5多86皑考题：三级20拌09-11多8柏7安考题：三级20凹10-5单28拌考题：三级20捌10-5多87三、理财规划按1、理财澳：拔个人、专业人士阿及其机构，邦根据版生命周期理论，扒依据个人（家庭笆）财务及非财务班状况，运用科学颁规范的方法

30、，并皑遵循一定和特定摆的程序，扮制定阿的切合实际、可岸操作（切实可行疤）的某一方面或摆一系列相互协调按的规划方案，版最终实现隘个人（家庭）耙终身的财务安全翱与财务自由拜。爸理财的内涵，远按远超出投资、保颁险范畴2、理财规划摆根据客户财务及挨非财务状况，运昂用规范的方法，版并遵循一定的程癌序，为客户制定罢切合实际、可操敖作（切实可行）奥的某一方面或一叭系列相互协调的柏规划方案。包括：八项内容熬基于人的生命周安期理论拔长期的过程：努摆力达到终生的财柏务安全、自主、稗自由、自在的过盎程。爱综合服务：专业八人员、明确理财澳目标、分析生活摆财务状况、制定捌理财方案熬强调：4个要点拌：澳（1）综合性服俺务

31、：全方位、多芭层次、个性化的靶综合服务，艾不是简单的产品肮销售、不局限于盎单一产品氨是实现金融顾问半式营销的重要手拜段敖（2）个性化服拌务：不可能有一矮成不变的模式，安因客户的独特、八具体情况而定拜（3）短期方案般、长期规划稗疤表现形式：短期蔼规划方案，实质肮是长期规划、贯唉穿一生、动态调班整颁（4）专业人士肮提供的综合专业鞍服务拜考题：二级20版10-5单26矮26、下述对理班财的理解，表述蔼不正确的是（）氨A、理财关注客拜户的整体需求，挨是实现金融顾问靶式营销的重要手八段佰B、理财应关注背客户的生命周期奥，尽量不要为客板户制定短期规划蔼C、理财是个性奥化的，客户不同芭，理财的重点也跋不同靶

32、D、理财规划通扒常由专业人士提按供答案：B半考题：三级20蔼10-5单26罢同上敖理财的目的拜：追求更加丰富靶多彩的人生。捌个人理财的终极艾命题挨：有效的安排有拌限的财务资源，扒实现其一生生命唉满足感的最大化般。艾个人理财规划要哀解决的耙首要问题背是，保障财务安唉全。只有实现财艾务安全，才能达坝到人生各阶段收熬入支出的基本平懊衡。般理财规划是一个捌一生的财务计划哎，是一种良好的稗理财习惯，是理奥性的价值观和科伴学的理财计划的艾综合体现。隘理财规划是动态坝的，不是一成不氨变的，通过不断按调整计划来实现扳人生财务目标的办过程，也是追求懊财务自由的过程白。绊理财规划的拜首要目的爱：财务状况稳健熬合理

33、，并非理财鞍价值最大化。吧在实际生活中，胺减少个人开支有扳时比寻求高投资案收益更容易达成岸理财目标。胺理财规划首先要搬考虑的因素：是氨风险，而非收益肮按四、理财规划的挨目标绊人生目标多种多吧样，个人理财规吧划主要解决：理颁财目标的实现敖在个人财务资源肮约束的情况下，邦在财务方面实现隘个人生活目标的埃问题肮每个人的理财目哀标千差万别，同捌一个人在不同的斑阶段其理财目标俺也不同。半从一般角度而言芭，佰理财目标归结为安两个层次：总体俺目标、具体目标哀（一）总体目标般 板重要知识点癌板 扳柏1败2个层次目标：岸财务安全、财务矮自由捌1、财务安全佰：傲个人或家庭对自板己袄的财务状况有充阿分的艾信心爸，白

34、认为现有的财富佰足以应对邦未来的财务支出百、其他生活目标翱的实现，不会出袄现大的埃财务危机岸。邦核心要点：信心败、足以应对、财扳务危机背具体衡量指标奥（凹八项凹）凹：收入、潜力、捌现金、住房、保皑险、投资、社保胺、养老袄保障鞍财务安全哀是个人理财规划巴要解决的百首要问题挨，只有实现财务办安全，才能达到矮人生各阶段收入霸支出的基本平衡傲。敖考题：三级20哀09-5单26唉26、笆个人理财规划要扒解决的首要问题盎是（ ）澳A、财务预算 办 B、收支相案抵 C、财伴务安全 D昂、财务自由答案：C阿考题：三级20翱09-11单2敖6爸26、在理财规班划中，只有实现罢（ ），才能背达到人生各阶段碍收入支

35、出的基本盎平衡昂A财务规划 邦 B财务安全案 C自我实埃现 D财务哎自由答案：B八2昂、财务自由肮：白个人或家庭的收邦入主要来源于主鞍动投资，而不是八被动工作挨。挨具体体现（三个奥方面）：投资收埃入完全覆盖个人傲或家庭发生的各巴项支出；个人从斑被动的工作压力霸中解放出来；已翱有财富成为创造佰更多财富的工具哀。癌核心要点：暗投资收入全部挨支出八，不需为生活而芭被迫劳动胺个人家庭的生活拌目标，财务自由百层次比财务安全扮层次有了更强大把的经济保障。哎考题：三级20盎09-11单2笆7矮27、霸实现财务自由，把需要使（ 半）成为个人或家矮庭收入的主要来笆源。A、工资收捌入 B、利息碍收入 C、偶凹然收

36、入 D、唉投资收入答案：D氨3、吧关系图办：岸收入支出、财务肮安全、财务自由扳、霸A点：总支出 袄= 总收入，达皑到财务安全扳B点：投资收入邦 = 总支出，耙达到财务自由拔A点之前：总支奥出 总收入斑，总支出线位于胺总收入线 之上懊。傲借债度日。谈不绊上财务安全，更皑谈不上财务自由肮A白点：总支出佰 = 阿总收入，达到财挨务安全。扒AB扮点之间：总收入扮 哀总支出，总收入耙线位于总支出线案之上半投资收入安 颁总支出，投资收巴入线位于总支出皑线之上叭（当然，总收入阿 拔总支出，总收入氨线位于总支出线坝之上拔 巴）艾处于财务自由状败态阿考题：三级20疤09-5单27靶27、澳在表示收入与支百出的坐

37、标轴中，拌当（ ）位跋于支出线的上方般时，我们说该客唉户实现了财务安阿全。唉A、总收入 把 B、投资收入埃 C、工资艾收入 D、碍其他收入答案：A盎（二）具体目标班 袄重要知识点 败熬2暗8个具体目标翱傲（昂对应巴）稗坝8项规划内容翱1、必要的资产斑流动性瓣碍阿现金规划应急资金笆现金（广义），巴流动性、收益性蔼、机会成本鞍为了矮 霸满足日常开支、叭预防突发事件般，班有必要扮持有流动性较强氨的资产。扳以保证巴 绊有足够的资金笆 霸来支付短期内瓣计划中和计划外坝的费用。芭但又不能无限地稗持有现金类资产叭，因为过强的流傲动性会降低资产柏的把收益能力扳。昂有效的现金管理芭观念，避免现金霸类资产过于偏高

38、柏。哀现金规划：短期芭需求用手头现金阿满足，预期的现拜金支出通过各种搬储蓄或短期投资吧工具疤 版来满足。半既考虑资金的流扒动性，又要考虑板现金的持有成本伴2拔、合理的消费支叭出白案疤消费支出规划节流大额消费支出案财务状况颁 败稳健合理（非个翱人价值最大化）爸理财规划的首要爱目的：财务状况癌稳健合理，并非昂理财价值最大化澳。拔在实际生活中，拜减少个人开支隘 翱有时比碍 隘寻求高投资收益败 败更容易达成唉 百理财目标。傲大额消费支出（唉如房车）对家庭扮生活影响较大，凹甚至成为柏 扮在一定时间内哎 耙最沉重的负担，碍严重影响了扳 爸生活质量。肮缺乏疤 鞍有效的消费支出背 百规划。安3懊、实现教育期望

39、埃靶扮教育规划肮自身、子女，皑 霸缺乏弹性（时间傲、费用）盎优质人力资本需袄求增大，扮接受伴 瓣良好的教育是蔼 碍提高自身本领、稗适应市场变化案 蔼的重要条件邦教育费用持续上败升，教育开支傲 斑占家庭总支出的蔼比重安 哀越来越大鞍教育规划本身巴 唉缺乏背 暗时间和费用皑 氨弹性挨及早规划，确保跋 疤有能力罢 昂合理支付唉 隘自身及子女的岸 敖教育费用，充分盎达到艾 稗个人家庭暗 版的教育期望芭4案、完备的风险保唉障斑案拌风险管理与保险癌规划保障、节流开源保险、非保险类拜人生风险无处不皑在按意料不到的问题白：生病、伤残、耙亲人离世、天灾班、失窃、失业昂不同程度地影响般着疤 鞍个人家庭的生活绊通过

40、财务安排，翱将意外事件带来笆的损失奥 伴降低到最低限度拜，更好地规避风盎险碍5拌、积累财富耙巴靶投资规划开源颁资产配置、投资矮结构（投资组合班）财富增加：鞍相对实现，减少癌支出；绝对增加瓣，最终要通过增碍加收入。暗薪资类收入，有背限；投资，具有鞍主动争取更高收绊益的特质。笆财富积累方式：跋根据理财目标、耙可投资额、风险爸承受能力，进行斑资产配置，确定昂有效的投资方案背，使俺 坝投资收入占家庭唉收入的比重蔼 霸逐渐提高，逐步吧成为邦 扒收入的主要来源斑，最终达到财务佰自由。瓣6巴、合理的纳税安爸排吧鞍昂税收规划节流肮经营、投资、理笆财，政策优惠、稗差别待遇，减少爸或延缓，税后收绊入最大化澳税与每

41、个人的生傲活埃 坝息息相关、法定爱义务，但往往希吧望盎 蔼将自己的税负板 凹降到最小、合理皑的纳税安排澳前提：在法律允办许的范围内，暗方式：事先安排疤、充分利用。背通过对坝 爸主体的经营、投吧资等活动肮 捌事先筹划和安排唉，充分利用班 搬政策优惠、差别瓣待遇，班目标：适当蔼 佰减少或延缓案 笆税负支出，达到颁 隘整体税后收入拔 扒最大化。背7板、安享晚年敖胺绊退休养老规划叭尊严、自立、高岸品质啊据统计，案2050蔼年，每哎3按个人中版 蔼有疤1背个老人。俺人口老龄化：社爸会保障覆盖面、跋现行的家庭养老啊模式、中国养老哎金的支付能力百 板提出来严峻的挑艾战。坝传统的社会保障扳与家庭养老模式百已被

42、打破，有必癌要吧 稗在青壮年时期进背行财务规划，晚瓣年能过上尊严、颁自立、高品质的矮老年生活。邦8斑、有效的财产分搬配与传承半巴邦财产分配与传承拔规划疤去世、丧失行为绊能力，个人意志肮，代际相传懊家庭关系是最重熬要的社会关系，颁婚姻家庭继承纠版纷澳 奥逐年增长，很多败是由财产问题引拜发。分配：懊通过规划，对相昂关财产事先约定八，规避家庭财务傲风险、减少财产傲分配过程中的支碍出，协助对财产啊进行合理分配，埃满足家庭成员氨 叭在家庭发展的不盎同阶段矮 佰产生的各种需求蔼，避免财产分配靶过程中翱 班可能发生的纠纷哎，促进家庭关系阿的和谐。传承：把伴随着个人家庭白财富的积累，财哀产如何伴传承挨 氨备受

43、关注鞍选择适当的般 拜遗产管理工具，白制定遗产分配方罢案，确保艾 瓣在去世或丧失行蔼为能力时，其个扒人意志奥 熬能够得以延伸，捌实现家庭财产的矮代际相传。爸中青年氨 澳 熬晚年八支出：消费、教瓣育、皑 捌消费、教育、养澳老拌增收：投资、（阿劳动）盎 靶投资、（养老）皑筹划：应急、风翱险、节税碍 傲应急、风险、节巴税分配传承敖记忆帮助坝：捌流动 消费 教拜育 风险、财富蔼 纳税 晚年 邦分传翱四颁、个人理财业务百的概念和分类拔个人理财是以坝个人芭为主体的复杂的凹经济活动，需要扮有专业知识和手胺段来支撑。半1.个人理财概凹述版个人理财是指客跋户根据爸自身生涯规划、跋财务状况和风险把属性，制定理财捌

44、目标和理财规划敖，执行理财规划啊，实现理财目标背的过程。拔个人理财过程大傲致可分为五个步挨骤。邦步骤一：评估理笆财环境和个人条疤件懊理财环境的信息白范围较广，包括矮经济和社会发展鞍情况、个人所处挨的社会地位等。搬个人条件的评估哀包括对个人资产靶（如住房、车、绊收藏、股票、存般款等）、负债（班如信用卡还款、扮银行贷款、抵押奥物等）以及收入百（包括预期收入斑）的评估（实际靶上主要评估财产胺）。拜步骤二：制定个扮人理财目标皑个人理财目标具八有多重性，对一熬个个体来说可以耙同时有好几个理阿财目标，包括一碍些短期目标和一傲些长期目标，一把些重点目标和次巴要目标等。案步骤三：制订个昂人理财规划哎理财规划是

45、指采拌取何种方式来实拜现个人理财目标扳，包括理财手段胺的选择。颁步骤四：执行个板人理财规划瓣步骤五：监控执颁行进度和再评估佰个人理财规划在翱执行中会遇到一耙些影响，包括外拜部环境的变化和笆个人条件的改变板，因此个人理财翱规划在执行中有爱必要进行监控，鞍以便于进行调整哎和再评估。吧现代商业银行具挨有丰富的金融业啊务知识和金融资盎源、完善的业务隘管理和风险控制傲手段、便捷的渠绊道和专业的人员暗，在提供个人理搬财服务方面具有癌较强的优势。目半前，个人理财业阿务已经成为商业绊银行重要业务之凹一。昂2.个人理财业爸务概念哎（1）个人理财按业务概念拜根据商业银行颁个人理财业务管拜理暂行办法，坝个人理财业务

46、是背指商业银行为安个人客户巴（非企业法人）坝提供的拔财务分析、财务般规划、投资顾问岸、资产管理矮等专业化服务活艾动。阿商业银行个人理扒财业务人员是指板那些能够为客户傲提供上述专业化巴服务的业务人员氨，以及其他与个耙人理财业务销售扳和管理活动紧密扮相关的专业人员熬，翱而非一般性业务袄咨询人员吧。个人理财业务捌人员的专业化服按务活动表现为两扒种性质：一种是百商业银行充当理岸财顾问，向客户疤提供咨询，属于百顾问性质霸；另一种是商业艾银行将按照与客哎户事先约定的投跋资计划和方式进爸行投资和资产管懊理的业务活动，拌属于班受托性质哀。可见，个人理霸财业务是建立在扮委托岸昂代理关系绊基础之上的银行阿业务，是

47、一种个吧性化、综合化的芭服务活动。哎【例题1袄凹多选题】下列关哎于个人理财的说凹法正确的有（八）。芭A.个人理财业疤务服务对象是个暗人和家庭；B.邦个人理财业务是挨一般性业务咨询拔服务；C.个人氨理财业务主要侧伴重于咨询顾问和凹代客理财服务；唉D.个人理财业吧务是建立在委托挨代理关系基础之扮上的银行业务；袄E.个人理财业敖务是一种个性化盎、综合化服务。扮正确答案A瓣CDE拜作为了解的内容笆：板我国对个人理财盎业务的性质界定叭与境外有所不同癌。一些境外法律癌并不禁止商业银伴行从事有关证券奥业务，一般也不昂禁止商业银行在瓣向客户提供理财叭业务的过程中进熬行信托活动，因癌此，境外商业银蔼行可向客户提

48、供巴的产品种类较多摆、交叉性较强，岸理财业务主要侧版重于理财顾问和柏代客理财服务，隘分类和性质界定暗较为简单。奥目前，我国利率哀尚未完全市场化捌，同时我国有关俺法律明确规定扮商业银行不得从敖事证券和信托业背务背，柏因此业务范围和捌业务特征与境外搬差别较大。（2）相关主体办个人理财业务相昂关的耙主体包括个人客笆户、商业银行、罢非银行金融机构艾以及监管机构班等，坝这些主体在个人扳理财业务活动中爱具有不同地位。拌版个人客户柏。捌个人客户是个人稗理财业务的需求半方，也是商业银罢行个人理财业务疤的服务对象。在奥具体的服务过程凹中，商业银行一懊般会按照一定的凹标准，如客户资疤产规模、风险承摆受能力等，将客

49、坝户进行分类，通柏过调查不同类型疤客户的需求，提按供个人理财服务办。版凹商业银行坝。凹商业银行是个人胺理财业务的供给碍方，是个人理财俺服务的提供商之板一。伴阿非银行金融机构版。跋除银行外，证券澳公司、基金、信拜托公司以及投资耙公司等其他金融爸机构也为个人客皑户提供理财服务盎。非银行金融机半构除了通过自身阿渠道外，还可利霸用商业银行渠道盎，向客户提供个扳人理财服务。柏爱监管机构把。背银监会、证监会摆、保监会、外汇埃局等。（3）相关市场哎个人理财业务涉八及的市场较为广熬泛，包括货币市靶场、资本市场、安外汇市场、房地案产市场、保险市把场、黄金市场、扒房地产市场、理百财产品市场等。坝这些市场具有不绊同

50、的运行特征，爸可以满足不同客阿户的理财需求。跋第二章伴投资技术笆第一疤节拜：背货币的时间价值把一、内容提要澳：扒1现金流量岸；笆2资金的时间傲价值昂；八3利息计算唉；佰4等值计算伴二、疤要求：阿1巴熟悉现金流量及案现金流量图的概八念。碍2理解资金时半间价值的含义。扒3理解单利法皑和复利法计算利靶息的基本原理。邦4熟练掌握等瓣值计算的6个公百式。5理解实半际利率和名义利案率及其计算。一、现金流量拔现金流量的概班念拜在进行工程经济笆分析时，可把所吧考察的对象视为澳一个系统，这个背系统可以是一个袄建设项目、一个搬企业，也可以是吧一个地区、一个叭国家。而投入的昂资金、花费的成唉本、获取的收益把，均可看

51、成是以霸资金形式体现的霸资金流出或资金瓣流入。白考察对象在整个爱期间各时点上实啊际发生的资金流澳出或资金流入称癌为疤现金流量凹。其中，流出系扒统的资金称为耙现金流出奥，流入系统的资皑金称为澳现金流入绊，现金流入与现挨金流出之差称为案净现金流量奥。现金流量图瓣进行工程经济分佰析时，经常需要蔼借助于现金流量敖图来分析各种现吧金流量的流向（耙支出或收入）、叭数额和发生时间盎。所谓现金流量巴图，就是一种反碍映经济系统资金哎运动状态的图式白，如图摆2.1.1叭所示。癌以横轴为时间吧轴，向右延伸表鞍示时间的延续，岸轴上每一刻度表拌示一个时间单位皑，可取年、半年版、季或月等；零蔼表示时间序列的八起点。整个横

52、轴柏又可看成是所考般察的“系统”。哎相对于时间坐跋标的垂直箭线代办表不同时点的现蔼金流量情况，在绊横轴上方的箭线癌表示现金流入，哎即收益；在横轴艾的下方的箭线表八示现金流出，即班费用。阿在现金流量图碍中，箭线长短要靶能适当体现各时蔼点现金流量数值啊的差异，并在各半箭线上方（或下败方）注明其现金翱流量的数值。败箭线与时间轴氨的交点即为现金百流量发生的时点癌。笆由此可见，安现金流量有三要板素懊：耙现金流量的大小昂（资金数额）、芭方向（资金流入白或流出）和作用邦点（资金的发生拔时间点）。办二、资金的时间隘价值澳资金时间价值版的概念。资金的艾价值是随时间变碍化而变化的，是俺时间的函数，随八时间的推移而

53、变笆动，澳其变动的这部分隘资金就是原有埃资金的时间价值敖。蔼资金时间价值跋的计算方法办。绊利息是资金时间挨价值的一种重要拌表现形式。通常斑，用利息额作为哀衡量资金时间价按值的绝对尺度，佰用利率作为衡量叭资金时间价值的败相对尺度。傲1.利息皑。霸在借贷过程中，背债务人支付给债拔权人超过原借贷颁款金额（原借贷扳款金额常称作本摆金）的部分，就笆是利息。扒 坝即：利息I目坝前应付（应收）熬总金额F本金爱P瓣关于利息的说明鞍：傲从本质上看，般利息是由贷款发把生利润的一种再跋分配把。在工程经济分懊析中，稗利息常常被看作耙是资金的一种坝机会成本暗。奥这是因为，如果颁放弃资金的使用昂权力，相当于失吧去收益的机

54、会，佰也就相当于付出埃了一定的代价。哀如果资金一旦用霸于投资，就不能捌用于现期消费，靶而牺牲现期消费熬又是为了能在将跋来得到更多的消挨费。奥从投资者的角度耙来看，利息体现败为对放弃现期消扮费的损失所作的版必要补偿哀。阿因此，利息就成唉了投资分析平衡昂现在与未来的杠哎杆。事实上，投翱资就是为了在未澳来获得更多的收邦益而对目前的资蔼金进行某种安排半。显然，未来的版收益应当超过现氨在的投资，正是板这种预期的价值佰增长才能刺激人八们从事投资。由柏此可见，把在工程经济分析挨中，利息是指占捌用资金所付的代巴价或者是放弃使叭用资金所得的补百偿。霸2.利率鞍。傲利率就是在单位摆时间内（如年、爸半年、季、月、耙

55、周、日等）所得耙利息额与借贷款袄金额（本金）之埃比，通常用百分昂数表示。即：俺利率是各国调整佰国民经济的杠杆岸之一，敖利率的高低由如半下因素决定：扮利率的高低首氨先取决于社会平唉均利润率的高低瓣，并随之变动。按在通常情况下，哀平均利润率是利板率的最高界限。隘在平均利润率氨不变的情况下，班利率高低取决于挨金融市场上借贷艾资本的供求情况芭。借贷资本供过癌于求，利率便下澳降；反之，供不熬应求，利率便上班升。傲借出资本要承爸担一定的风险，把而风险的大小也艾影响利率的波动罢。风险越大，利隘率也就越高。俺通货膨胀对利懊息的波动有直接跋影响，资金贬值般往往会使利息无蔼形中成为负值。靶借出资本的期笆限长短。贷

56、款期摆限长，不可预见熬因素多，风险大柏，利率就高；反吧之，贷款期限短岸，不可预见因素柏少，风险小，利把率就低。摆3.利息和利率矮在经济活动中的捌作用隘利息和利率是阿以信用方式动员俺和筹集资金的动奥力。敖利息能够促进跋企业加强经济核氨算，节约使用资笆金。败利息和利率是澳国家管理经济的翱重要杠杆。矮爸利率隘变动把对股市跋的靶影响隘靶对股票市场及股安票价格产生影响霸的种种因素中最翱敏锐者莫过于金摆融因素。在金融半因素中，利率水哎准的变动对股市柏行情的影响又最靶为直接和迅速。岸一般来说，利率昂下降时，股票的拜价格就上涨；利拜率上升时，股票跋的价格就会下跌爱。因此，利率的爸高低以及利率同隘股票市场的关系

57、罢，也成为股票投拜资者据以买进和捌卖出股票的重要哀依据。爱为什么利率的升般降与股价的变化唉呈上述反向运动啊的关系呢坝？皑主要有三个原因半：般1利率的上升癌，不仅会埃增加公司的借款扳成本澳，而且还会使公瓣司啊难以获得必需的凹资金挨，这样，公司就败不得不绊削减生产规模霸，而生产袄规模的缩小又势捌必会减少公司的颁未来利润八。因此，股票价拜格就会下降。反癌之，股票价格就伴会上涨。阿2利率上升时扳，投资者据以评白估股票价值所在芭的澳折现率笆也会上升澳，股票价值因此笆会下降，从而，俺也会使股票价格颁相应下降；反之罢，利率下降时，矮股票价格就会上哎升。埃3利率上升时隘，一部分隘资金从投向股市罢转向到银行储蓄

58、氨和购买债券肮，从而会盎减少市场上的股绊票需求绊，使袄股票价格出现下肮跌矮。反之，利率下奥降时，储蓄的获斑利能力降低，一背部分资金就可能霸回到股市中来，爸从而扩大对股票哀的需求，使股票佰价格上涨。八注意：理解上述按“暗红字绊”扮对于理解后续内昂容和考试是很重摆要的。三、利息计算岸利息计算有单利隘和复利之分。当半计息周期在一个半以上时，就需要袄考虑单利与复利啊的问题。单利计算。柏单利是指在计算白利息时，仅用最按初本金来加以计扳算，而不计入在斑先前利息周期中暗所累积增加的利伴息，即通常所说把的“利不生利”阿的计息方法。其瓣计算式如下：P颁设俺代表n个计息期安所付或所收的单扮利总利息，则有扮下式：白

59、佰P佰n袄在以单利计息的奥情况下，总利息蔼与本金、利率以般及计息周期数成柏正比。而n期末皑单利本利和（简霸称本利和）F 胺等于本金加上利暗息，即：柏上述公式中P代氨表原始本金，F敖代表未来值，n鞍代表计息期数，阿代表计息周期内稗的利率，芭代表总的利息。挨【例1】某人存斑入银行1000凹元，年存款利率袄为4%，存三年傲，按单利计算2胺年后此人能从银柏行取出多少钱？肮（不考虑利息税挨）。碍解：斑三年后的本利和坝 敖= 1000（拔1 + 2安艾4%）= 10耙80（元）把 即三年拌后此人能从银行白取出1080元哀钱。复利计算吧某一计息周期的罢利息是由本金加捌上先前计息周期敖所累积利息总额袄之和来计

60、算的，般该利息称为复利班，即通常所说的拜“利生利”，“昂利滚利”。其计扳算式如下：i般而第t年末复利邦本利和（简称复笆本利和）的表达翱式如下：澳办（1i）=笆P（1i）跋t扮复柏利的唉本利和F的计算哎公式，可以用数板学归纳法证明，瓣推导过程如下表板所示。矮计息期靶期初金额(1)懊本期利息额(2拔)拜期末复本利和F摆t绊=(1)+(2癌)唉1啊P霸Pi把F1=P+Pi翱=P（1+i）吧2艾P（1+i）氨P（1+i）巴i隘F2= P（1按+i）+ P（班1+i）i=靶 P（1+i）隘2翱3巴P（1+i）盎2挨P（1+i）哎2笆i暗F3= P（1疤+i）瓣2耙+ P（1+i跋）傲2胺i= P（1坝+