公司理财考试试题与答案

1、伴公司理财扳（11.04）伴第一章 班公司理财概述一、单项选择题佰1、在筹资理财柏阶段，公司理财叭的重点内容是（爸 B ）佰。扒A有效运用资金癌 B如何捌设法筹集到所需版资金 C研傲究投资组合 按 D国际癌融资二、多项选择题搬1熬、公司财务活动昂的内容包括（ 瓣 ABCDE 吧 ）。鞍A资金的筹集 颁 B资金的运伴用 C资金百的耗费 熬 D资金的收绊回 E资金拔的分配三、填空题巴1邦、在内部控制理胺财阶段，公司理扳财的重点内容是蔼如何败有效隘地百（运奥用资金）。肮2、西方经济学扳家和企业家以往扳都以肮（办利润最大化摆）疤作为公司的经营背目标和理财目标埃。斑3胺、现代公司理财岸的目标是（股东绊财

2、富最大化）。半4暗、公司资产价值澳增加，生产经营扳能力提高，意味拌着公司具有持久鞍的、强大的获利胺能力和（偿债能力）。胺5案、扳当（股票价格）扳达到最高时，意鞍味着股东财富达懊到最大化。蔼6鞍、公司筹资的渠哎道主要有两大类案，一是（自有资叭本）的筹集，二瓣是（借入资本）埃的筹集。四、简答题稗1、为什么以股半东财富最大化作扒为公司理财目标瓣？P14懊（1）百考虑到了货币时碍间价值和风险价扳值矮；（2）埃体现了对公司资埃产保值增值的要熬求胺；（般3邦）奥有利于克服公司耙经营上的短期行伴为拔，办促使公司理财当傲局从长远战略角八度进行财务决策艾，暗不断增加公司财板富坝。拌2、公司理财的胺具体内容是什么

3、爸？P16-17班（1）板筹资决策爱；（2）唉投资决策伴；（3）阿股利分配决策盎。矮第二章 暗财务报表分析一、单项选择题背1、资产负债表跋为（ B 隘 ）。靶A动态报表 霸 B静态报表 熬 暗C动态与静态相板结合的报表 斑D既不是动态报扮表也不是静态报班表爱2爸、下列负债中属啊于长期负债的是罢（ D 办）。按A应付账款 邦 隘 B应交税氨金 唉 C预计负稗债 霸 D斑应付哀债券叭3挨、公司流动性最翱强的资产是（ 氨 ）。A斑 A货币资皑金 柏 B摆短期投资 把 C拜应收账款 败 D存货胺4埃、利润表中的收按入是按（ 俺B ）确认的埃。 俺A收付实现制 阿 B爸权责发生制办 爸 埃C永续盘存制

4、哎 D实芭地盘存制袄5邦、下列各项费用哎中属于捌财务碍费用的唉是哀（ C 拌）。安A广告费 背 版 耙 B败劳动保险费扳 袄C白利息支出疤 阿D坏账损失案6碍、反映公司所得碍与所把费的叭比例关系的把财务疤指标般是艾（ 版 拌）。办D翱A蔼销售利润霸率 按 B芭总白资产罢周转靶率 C班资产利润熬率 D笆成本费用案利润率二、多项选择题百1、与资产负债芭表中财务状况的耙计量直接联系的疤会计要素有（ 爸 ABC 阿）。拜A资产 凹 B蔼负债 摆 C所有摆者权益 白D成本费用 艾 E收奥入利润扳2澳、与利润表中经邦营成果的计量有八直接联系的会计笆要素有（ B按CD ）。办A资产 艾 B埃收入 埃 C成本

5、碍和费用 暗D利润 百 E所有俺者权益蔼3叭、反映偿债能力稗的案财务邦指标主要有（ 八 ABCD 鞍 ）。阿A资产负债率 摆 B拌流动比率 埃 C速动比率邦 D现金背比率 碍E存货周转率三、填空题班1拔、资产的实质是靶（经济资源）。鞍2岸、公司所有者权伴益的金额为爱（奥资产般）澳减去（负债）后暗的余额。奥3靶、公司的法定盈袄余公积在转增资奥本后，一般不得案低于注册资金的艾（25% ）。案C佰4、固定资产的碍计价标准有原始办价值、芭重置价值和（净巴值）三种。哀5坝、资产负债表中颁资产项目是按其盎（变现可能性）奥顺序排列的。皑6疤、按国家有关规半定从净利润中提疤取的公积金是（笆盈余公积金）。八7案

6、、收入是公司在拔销售商品、提供稗劳务及敖让渡爸资产使用权等日蔼常经营活动中所安形成的（经济利益）的总流入。扳8凹、利润表中不同扒层次的利润依次皑为主营业务利润柏、（营业利润）把、利润总额和净阿利润。暗9盎、生产成本是由把直接材料、直接翱人工和（制造费靶用）三个成本项摆目组成。熬10扳、现金折扣在实澳际发生时确认为哎（当期费用）。岸11般、现金流量表中扳的现金流量由三埃大部分组成，即败（隘经营活动瓣）鞍产生的现金流量霸、盎（敖投资活动坝）盎产生的现金流量氨和（筹资活动）跋产生的现金流量伴。四、名词解释颁1、资产负债表昂：是反映公司在挨某一特定日期（八月末、季末、年瓣末）财务状况的瓣会计报表。般2

7、、资产：过去氨的交易、事盎项形爱成并由企业拥有伴或者控制的资源凹，该资源预期会班给公司带来经济吧利益。翱3、鞍负债哀：邦是指过去的交易颁、事项形成的现邦时义务，履行该般义务预期会导致罢经济利益流出公碍司。拔4邦、现金流量表：霸是反映公司在一傲定期间内现金流胺入和现金流出情澳况的报表，它属熬于动态的年度报暗表。五、简答题矮1盎、唉资产的拜特征疤。敖（1）澳资产的实质是经啊济资源；隘（2）百资产必须为公司邦所拥有或控制；袄（3）哀资产必须能以货哎币计量；哎（4）资产可以斑是有形的，也可拌以是无形的。绊2哎、拌公司的税后利润吧应如何分配？P拜47凹（1）被没收的熬财物损失，支付碍各种税收的滞纳皑金和

8、罚款；（2巴）弥补公司版以前罢年度亏损；（3胺）提取法定盈余疤公积金；（4）摆提取公益金；（隘5）向投资者分板配利润。六、计算题伴1、某公司20哎败年末有关财务资埃料如下：流动比吧率=200%、艾速动比率=10巴0%、现金比率耙=50%、流动熬负债 = 10唉00万元，该公罢司流动资产只包氨括货币资金、短白期投资、应收账拌款和存货四个项斑目（其吧中短期投资是货唉币资金的4倍）矮。要求：根据上霸述资料计算货币瓣资金、短期投资啊、应收账款和存拌货四个项目的金拔额。隘解：流动资产=矮1000耙跋200% = 靶2000（万元版）隘 速动资矮产=（颁流动资产拜-存货）佰=般（2000-存案货）=懊10

9、00巴敖100%=10把00（万元）按 邦存货=1000叭（万元）坝 货币资版金+短期投资=胺货币资金氨版5=1000吧叭50%=500办（万元）扳货币资金=10案0（万元） 埃 短期投资=4澳00（万元）蔼 懊应收账款=20拌00-1000岸-100-40罢0=500挨（万元）叭2、某公司20肮靶年末有关财务资澳料如下：流动比瓣率=200%、案速动比率=10佰0%、现金比率伴=20%、资产翱负债率=50%安、长期负债与所熬有者权益的比率伴为25%。要求哀：根据上述资料柏填列下面的简要半资产负八债表。 颁 案 般 傲资 百产 负 债 表哀（简） 翱 半 袄 （单位：元）吧项 目摆金 额阿项 目

10、拌金 额扒货币资金芭应收账款败存 货敖固定资产疤（ 75埃00 ）唉（ 300袄00 ）巴（ 375昂00 ）哀（ 250案00 ）败流动负债翱长期负债皑所有者权益瓣（ 37500耙 ）熬（ 12500瓣 ）佰（ 50000般 败）熬资产总计疤（ 1000昂00 ）暗负债及所有者权岸益总计哀 1000办00坝3案、某公司年初应半收账款56万元埃、年末应收账款拜60万元，年初笆存货86 万元笆、年末肮存货氨90万元，巴本年度销售收入伴为680万元（哎其中现销收入4埃80万元，版没有销售退回、翱折让和折扣），瓣销货成本八为560万元。疤要求：根据上述爱资料计算应收账凹款周转率和存货柏周转率。搬解：

11、应收账款周版转率= 百 = 3.45坝(次) 存货澳周转率= 唉 = 6.36罢(次)伴4、某公司吧20啊案年摆度全年销售收入把为600万元，艾其中现销收入为爸260万元，没爱有邦销售退回、折让稗和折扣胺，年初应收账款俺为30万元，年袄末应收账款比年懊初增加了20%澳，则哀应收账款周转百率摆应该是多少？疤年末应收账款=背30案 (1+20%矮)=36(万元叭) 柏应收账款周转率艾=爱=10.3(次盎)扳5、耙某公司澳20半颁年瓣度全年销货成本巴为400万元，蔼年初存货为50艾万元，年末存货哎比年初增加了2版0%，则哀存货周转率按应该是多少？稗年末存货=50瓣伴 (1+20%傲)叭=60(万元)

12、爱 存货周转率摆=斑=7.27(次坝)斑第三章 矮金融市场与货币懊时间价值一、单项选择题啊1、下列银行中拔属于政策性银行霸的是（ C 疤 ）。柏A中国银行 挨 B中国爸农业银行 袄C中国农业发展艾银行 昂 D中国交通跋银行笆2、金融市场最蔼积极的参与者是癌（C）。吧 A金融机案构 唉B政府 唉 懊C企业 班 挨 阿 D个人二、多项选择题昂1、金融资产具邦有的属性有（ 敖 ACD 八 ）。暗A流动性 佰 B坝动态性 芭 C耙风险性 哀 D收益版性 耙 E补偿性耙2暗、金融市场按实瓣际交割日期不同背，可以分为（ 捌 CDE 靶 ）。袄 A短期金绊融市场 哎B长期金耙融市哀场 C现货跋市场 艾 D期

13、货市场 俺 E期权案市场三、填空题叭1、金融资产的唉风险性表现在两熬个方面，一种是盎（市场风险），蔼另一种是（违约板风险）。岸2、金融资产的阿流动性与收益性安成（反比），风蔼险性与收益性成埃（正比）。 挨3、年金主要分昂为（普通年金）暗和（即付年金）白两种。四、名词解释瓣1、金融资产：板是指在金融市场敖上资金融通所产哎生的信用凭证和跋投资证券。懊2、年金：是指隘在一定时期内每版间隔相同时间支哎付或收入相等金疤额的款项。五、简答题敖 1、简述金融唉资产的含义及其拜属性。P67暗金融资产是指在蔼金融市场上资金吧融氨通所扒产生的信用凭证罢和投资证券。暗属性：（1）流敖动性；（2）风岸险性；（3）收半

14、益性。六、计算题啊1、罢某公司从银行取半得贷款爱6爸00000元，懊年利率为案6瓣%，按复利计息碍，则按5班年后应偿还的本颁利和共是多少元挨？鞍（暗C埃F啊0.06癌,拌5挨 半=1.338，背DF拌0.0拜6敖,5巴=败0.747爸）坝 F把n唉 = P皑按C瓣F按i,n碍 百= 叭600000隘绊C胺F鞍0.06敖,癌5爸 斑= 60000芭0八癌1.338= 拜802800（埃元）拔2、懊某公司计划在5邦年后以胺6笆00000元更霸新现有的一台设爸备，若年利率为皑6跋%，按复利计息俺，则现在应向银疤行存入多少钱？巴（班C岸F拌0.06背,按5扳 隘=1版.338，DF昂0.0翱6昂,5办

15、=暗0.747袄）跋 P =鞍 百F芭n啊捌DF稗i,n案= 捌600000叭岸DF百0.06矮,傲5半= 60000巴0白按0.747= 奥448200（胺元）瓣3矮、某般人计划从现在起稗连续10年每年巴年末存入银行一哎笔款项，作为5霸年后买房的资金氨，该资金需要1肮000000案元败，挨若案银行皑年利率为艾10叭%，挨则白从现在起矮每年半年末要存入芭银行挨多少班钱扮？邦（邦ACF版0.1,10邦=15.937瓣，绊A吧D阿F翱0.1,10爸=敖6.145懊）案R= 皑F碍n埃/ACF盎i,n 唉=阿 100000佰0扒/拔ACF笆0.1,10案 扳= 艾1000000扒/15.937邦 哎

16、= 爸62747.0颁7(佰元)翱第四章 公司暗自有资本筹集一、单项选择题摆1、国内公司在霸香港发行并上市安的股票被称作（暗 C ）盎。澳 A A哀股 百 癌 B B股爸 哎 鞍C H股 奥 扳 D N盎股背2暗、以超过票面金背额发行股票所得啊溢价款列入公司唉的（ A 坝 ）。笆A资本公积金 百 拔 B盈余公积隘金 拔 C发展基金班 隘 D福利基笆金罢3般、公司股利政策佰的重要基础是（耙 C ）。啊A投资机会 搬 败B资本成本昂 般C能否获得长傲期稳吧定的利润 凹D契约限制二、多项选择题搬1、股票应当载笆明的事项有（ 昂 ）。A版BCDE哀A公司名称 哀 B股票种袄类 C版票面金额 邦 D代表

17、肮的股份数 耙E股票的编号哀2搬、股票暂停上市袄的情形有（ 啊ABCDE 案 ）。拔A不再具备上市扮条件 癌B不按规定公开败其财务状况 八 C对财务会哀计报告作虚假记傲载敖D有重大违法行澳为 扳 E最近3年连肮续亏损败3班、股票的价格分挨为（ AC巴DE ）。半A票面价格 背 B约定价霸格 C鞍账面价格 蔼 D清算暗价格 爱 E市场价暗格三、填空题矮1、一般情况下般股份有限公司只跋发行（普通股股版票）。白2办、优先股的优先霸权表现在分配（八股利）和公司剩霸余资产时的次序八优先于普通股。唉3氨、一般来讲，普俺通股享受（红利奥），优先股享受盎（股息）。奥4办、股票的发行实隘行邦公开、氨公平、公正的

18、原败则，必须（同股邦同权）、（同股扮同利）。败5蔼、股利相关论是扳由美国学者格雷盎厄姆和（多德）靶于1951年提般出。艾6傲、公司最常见的奥一种股利发放形把式是（现金股利岸）。埃7败、不会影响公司岸和股东资产价值碍的股利形式是（罢股票股利）。四、名词解释癌1、股利：挨是股息和红利的吧总称，它由公司熬董百事会板宣布从公司的净袄利润中分配给股斑东，作为股东对案公司投资的报酬罢。爱2、剩余股利政瓣策：拜就是将公司的盈啊余首先用于良好澳的投资项目，然澳后将剩余的盈余矮作为股利进行分敖配。五、简答题氨1、股票有哪些八特点？P96-背97耙（1）股票表示拌的是对公司的所疤有权；（2）股皑票持有者不能向阿公

19、司索还本金；拌（3）股票不能哀获得稳定的收益白；（4）股票是拌可以转让的；（傲5）股票价格具搬有波动性。摆2、普通股筹资俺有哪些优点？袄（1）普通股股邦本是公司的永久爱性资本，不需要矮偿还；（2）公袄司不必负担固定阿的利息费用；（斑3）采取普通股搬筹资所冒风险小俺；（4）容易吸矮收疤社会疤资本；（5）能翱有效地增强公司白借款能力与贷款疤信用。岸3、公司比较常背用的股利政策有佰哪些？P117熬-120凹（1）剩余股利班政策；（2）固斑定股利额政策；百（3扮）固定股利支付版率政策般；（4）低正常搬股利加额外股利安政策。叭第五章 公司奥借入资本筹集一、单项选择题扮1摆、临时借款的期拌限一般不超过（摆

20、 C ）氨。埃A 3个月 翱 B肮 5个月 板 耙 C 6个熬月 熬 昂D 9个月把2伴、企业以托收承拌付结算凭证为保疤证向银行取得的吧借款为（ A袄 ）。搬A结算借款 百 B临时拌借款 啊 敖 C卖方信伴贷 班 D周百转借款翱3版、名义利率等于昂实际利率的短期败借款利息计算方般法是（ A叭 ）。哀A单利计算法 哀 B复利计澳算法 俺 C贴现罢利率计算法 搬 D附加利案率计算法 班4奥、公司根据协议伴先将设备卖给租袄赁公司，然后再敖以租赁的方式从熬租赁公司手中将啊该项设备租回使碍用，这种租赁是翱（ C 扒）。敖A融资租赁 案 B售后白回购 百 C摆返回租赁 版 扮 D杠杆租赁二、多项选择题隘1

21、、担保借款分搬为（ BC扮D ）。跋A信佰用借啊款 B奥保证借款 疤 C抵押借款 版 笆 D质押借款 版 叭E卖方信贷八2般、短期借款的信芭用条件主要有（肮 BDE 般 ）。盎A担保能力 拌 B信用额捌度 C信皑用等级 办 D周疤转信用协议 懊 E补偿性余柏额艾3懊、公司债券的基颁本特征包括（ 爸 ）。A癌BCD耙A公司债券属于盎负债性质的筹资肮方式 吧 B靶债券具有索偿的爸优先权颁C债券特有者只扒是公司的债权人般而非所有者 蔼 D债券随拔时可以变现，流拌动性强奥E债券只有到期扒才能还本付息三、填空题挨1奥、公司发颁行债券时其累计疤债券总额不得超扮过公司净资产额唉的（40%）。佰2暗、融资租赁

22、的一啊种典型形式是（鞍直接租赁）。爱2岸、一种最普遍、凹最常见的商业信班用形式是（应付傲账款）。昂4岸、应付账款信用癌形式分为免费信阿用、有代价信用颁和（展期信用）拜。四、名词解释瓣1、经营租赁：般是由出租人将自邦己的设备或用品笆反复出租，直到唉该设备或用品报矮废为止。巴2、融资租赁：懊是因承租人需要般长期使用某种资挨产，但又没有足靶够的资金自行购癌买，由出租人出哎资购买该项资产跋，然后出租给承跋租人的一种租赁办方式。稗3、商业信用：凹是一种在商品交罢易中，公司之间办由于延期付款或袄预收货款所奥形成的借贷关系扳。五、简答题胺1八、发行债券筹资扮有哪些优缺点？阿优点：（1）筹扳资成本较低；（瓣2

23、）发挥财务杠皑杆作用；（3）安保证股东对公司败的控制权。缺点捌：（1）财务风邦险较高；（2）凹限制条款较多；袄（3）筹资数额耙有限。六、计算题疤1、懊某公司发行面值坝为100元案、斑票面利率为罢8昂%的百5跋年期公司债券阿2氨000万元，每佰年年末付息一次懊，到期一次还本案，发行时鞍的案市场利率为爸10罢%，奥则俺该债券的发行价癌格跋是板多少？跋债券发行价格=皑100爸按8%百胺ADF般0.1,5办+疤100把伴DF半0.1,5翱=8敖跋3.791+1靶00俺巴0.621=9肮2.43（元）邦第六章凹 资本结构一、单项选择题矮1懊、在进行长期投扮资决策时，被称埃作版“办舍弃率艾”罢的指标是（

24、鞍 ）。D隘A投资报酬率 爸 班B投资回收期 埃 C懊现金净流量 翱 D八资本成本凹2班、在计算资本成半本时不必考虑筹皑资费用的是（ 哎 C ）。奥 A优先靶股成本 懊 B普通败股成本 唉 C留存收罢益成本 矮 D长期借款吧成本二、多项选择题巴1皑、公司财务风险挨的具体表现为（鞍 ADE 蔼 ）。吧A负债程度 扒 B负债规模 昂 柏 C负债结构 霸 D负债偿皑还顺序 E扮现癌金流量脱节 三、填空题班1笆、各种筹资方式碍中资本成本最高唉的是（普通股 斑）。啊2把、债务对普通股哎股东收益的影响挨称为（财务杠杆捌作用）。扮3、在财务风险扒较高时，投资者八一定会要求较高爸的（投资报酬率坝），从而导致（

25、八资本成本）升高霸。阿4阿、公司自有资本案的资本成本（高靶），但筹资风险矮（低）。四、名词解释皑1、资本成本：稗用百分数表示的白公司取得并使用芭资本所应负担的盎成本，即资本是凹不能无偿使用的盎。摆2、扳财务风险肮：公司资本结构耙不同而影响公司翱支付本息的能力傲所产生的风险。巴3、办财务杠杆：办公司在作出资本八结构决策时对债叭务筹资的利用程哎度。五、简答题鞍1、影响公司财叭务风险的因素有敖哪些？P168百（1）资本供求拔的变化；（2）败利率水平的变动把；（3）公司获敖利能力的变化；懊（4）公司内部瓣资本结构的变化疤，即财务杠杆的袄利用程度。搬2、什么是最优佰资本结构？其判拜断标准是什么？扒P17

26、2-17鞍3、173把最优资本结构氨是指公司在一定绊时期内，使其加暗权平均资本成本稗最低、公司价值盎最大时的资本鞍结构。稗标准：（1）半有利矮于最大限度地增笆加股东财富，使霸公司价值最大化摆；霸（2隘）使公司加权平凹均资本成本达到邦最低；捌（3办）保持资本的流班动性，使公司的安资本结构具有一阿定的弹性。六、计算题澳1、拔某公司本年疤度拟投资俺2暗000懊万元于一个项目扒，其资金来源如巴下：（啊1肮）按面值发行期碍限为5年的债券背5芭00癌万元，每年年末癌付息一次，到期班一次还本，年利疤率捌6般%笆，斑筹资费率傲3板%靶；（按2扳）发行普通股筹芭资哎12翱00袄万元，预耙计版第一年的股利率扒为1

27、0%蔼，盎筹资费率熬5拔%胺，股利年增长率袄为案2爱%耙；（3凹）留存收益筹资爸3昂00办万元凹。蔼该公司的企业所伴得税税率为搬25罢%扒，则该项目的奥加权平均资本成暗本八是多少？板解：（1）债券八成本=稗= 4.64%奥 吧 （2）普通股霸成本=颁+2% =12奥.53暗%瓣 （3）班留存收益百成本=柏+2%=12%扒 （4）霸加权平均资本成安本岸=4.64%拜佰+12.53%伴芭+12%坝扳=10.48%案2、挨某公司为扩大经阿营拔规模埃拟筹资拔8扳00万元，袄筹资肮方案摆如下表：捌筹资方式斑 罢 氨 摆筹资额哀（万元）百资哎本按成本傲(扳%巴)霸长期氨借款暗8罢0傲6拔长期鞍债券熬320

28、霸8唉普暗 凹通拔 案股哀40败0懊15案合拜 班计背 80澳0蔼-案要求：计算该方败案的加权敖平均资本成本绊。稗解：扒加权平均资本成盎本= 6%绊般（80/800摆）唉+ 8%吧澳（320/80胺0）办+ 15%芭按（翱400/800胺）把= 11.3%板3、某公司全部疤资本为1000搬万元，其中债务胺资本比例为40稗%，债务利率为俺10%，普通股案60万股，每芭股10元，息税绊前利润为150叭万元，罢该公司的企业所白得税税率为33瓣%把 岸。要求计算该公跋司的财务杠碍杆系数和普通股扮每股税后利润。埃解：DFL =翱 澳 = 肮 = 1.36氨EPS = 白 = 1.23败(元)班第七章 固

29、岸定资产投资评估一、单项选择题按1、一个投资哎项目佰现金流出最主要癌的部分是（ 昂A ）。扒A初始投资 芭 B跋机会成本 摆 C啊税后净利 暗 D固笆定资产折旧绊2、通常作为衡班量风险程度依据奥的是（ B 唉 ）。暗A期望值 皑 啊B标准离差 稗 靶C风险系数 阿 D般风险报酬率二、多项选择题哀1捌、长期投资决策岸的袄非埃贴现法主要有（埃 班AD半 ）。巴A回收期法 八B净现值法 扒 C内含八报酬率法 D败年平均报酬率法八 E获利能力哀指数法俺2叭、长期投资决策袄的贴现法主要有碍（ BCE白 ）。哎A回收期法 拔B净现值法 埃 C内含按报酬率法 D罢年平均报酬率法懊 E获利能力版指数法三、填空

30、题斑 1、一个期间叭内现金流入量减靶去现金流出量后爸的差额称为（现伴金净流量）。颁2叭、氨年按现金净流量等于班（税后净利）与般（固定资产折旧安）之和。肮3办、长期投资决策翱的非贴现法主要吧有（回收期法）暗和（年平均报酬摆率法）两种。盎4、使投资方案胺的净现值等于零懊时的贴现率称为昂（内含报版酬率）。斑5艾、在长期投资决叭策中，通常认为翱净现值（0）板，获利能力指数叭（1），内含翱报酬率（资本澳成本）扳的投资方案才是背可取的方案。四、名称解释办1、回收期法：挨是指以收回原始捌投资所需时间作傲为评判投资方案巴优劣标准的一种氨投资决策方法。八2、霸内含报酬率捌：是一个投资方肮案的内在报酬率摆，它是使

31、投资方霸案的净现值等于昂零时的贴现率。五、简答题邦1、回收期法有拜什么优缺点？案优点：（1）可澳以作为衡量备选敖方案风险程度的案指标；（2）可癌以衡量出投资方碍案的变现能力，盎即投资的回收速耙度；（3）方法耙简便，决策的工暗作成本较低。缺碍点：（1）忽视瓣了投资方案的获百利能力；（2）哎没有考虑货币的敖时间价值因素。六、计算题癌1、某公司拟投白资一个新项目，笆资本成本为10埃%，现有甲、乙叭两个方案，各年奥现金流量如下表癌：般 斑 颁 邦 百 爸 巴 敖 伴 （单位：元拌）叭 项 拌 目靶第0年爸第1年霸第2年八第3年斑第4年笆第5年白 甲方案昂-150000挨50000耙50000皑5000

32、0柏50000哎50000艾 乙方案 哀-200000爸50000拔55000拌600奥00哀55000澳70000板 要求：计算甲奥、乙两个方案的澳投资回收期、埃、版净现值、获利能佰力指数。鞍解：办（1）甲方案投罢资回收期 瓣= 昂=3(年) 唉 乙方案投资回半收期 = 3 跋+ 巴 = 3.64般(年)（2）净现值：背NPV拔甲挨 败=瓣50捌000罢巴ADF爸0.般1奥,扒5 巴岸 敖150000扒=霸 伴50跋000靶 巴斑3.791碍暗 案1500000按= 18955叭0 碍哎 150000鞍 = 3955懊0（元）肮NPV岸乙 白=（白50000矮靶DF盎0.把1芭,芭1 按+

33、5扒5000傲暗DF挨 0.疤1坝,拌2 唉+ 60000半摆DF白 0.板1坝,癌3背 颁+55000班拔DF氨 0.疤1昂,埃4叭 扒+70000吧跋DF稗 0.捌1癌,霸5办）拔胺 爸200000邦 按=（50000案坝0.909+5案5000稗跋0.826+ 扒60000盎耙0.751+5班5000斑岸0.683+7捌0000靶柏0.621）扮 奥挨 板200000按 懊= 21697扳5 摆巴 埃200000爱 案= 16975矮（元）百（3）获利能力安指数：埃PI氨甲把 碍=扳50安000扳哀ADF板0.拌1坝,靶5 翱/跋 半150000傲=板（暗50芭000办 败哀3.791）

34、唉/疤 哀1500000安= 18955芭0埃/矮150拔000= 1.埃26般PI懊乙 疤=（拜50000唉鞍DF皑 0.碍1稗,霸1 颁+ 55000哎岸DF伴 0.斑1扮,疤2 案+ 60000稗胺DF颁 0.肮1白,般3巴 隘+55000哎颁DF瓣 0.伴1袄,按4氨 哎+70000百矮DF唉 0.耙1叭,般5癌）芭/翱 隘200000熬 拜=（50000班半0.909+5癌5000败挨0.826+ 哀60000搬霸0.751+5巴5000疤巴0.683+7耙0000袄拔0.621）扒 笆/鞍 耙200000扮 按= 21697搬5 矮/白 巴200000懊 叭= 1.08氨2.某般公

35、司凹拟芭投资按一个胺项目，斑该项目投资额为癌1000万元，板预期寿命10年败，当年投产，预稗计平均每艾年的现金净流入败量为180万元袄。如果该项目的艾资本成本为10稗%，试运用班净现值盎法作出是否应当隘投资的决策。（唉ADF氨0.1哎,10搬=靶6.145哀）白NPV = 1板80矮胺ADF疤0.1白,10碍昂1000= 板180坝阿6.145疤唉1000奥 = 106.把1（万元）挨 该项目的皑净现值0，故熬可以进行投资。肮3.某公司拟投暗资一个新项目，挨原始投资额为1岸00000元，胺项目寿命为5年案，当年投产，预案计15年各年唉的现金净流量分瓣别为40000唉 元、3000芭0元、300

36、0蔼0元、2000背0元和2500哎0元。若该项目埃的资本成本为8懊%，试运用净现爸值法挨作出是否应当投疤资的决策。（耙DF奥0.0碍8拌,皑1按=摆0.926，捌DF安0.0澳8跋,唉2胺=艾0.857，稗DF斑0.0癌8霸,跋3颁=邦0.794，按DF耙0.0俺8按,袄4笆=埃0.735，扒DF挨0.0邦8半,5爱=案03681百）白解：哎NPV氨 拌=（昂4半0000八哎DF碍0.般08霸,1 哎+绊30懊000隘瓣DF翱0.08,2 罢+3啊0000搬阿DF斑0.摆08哀,3安+伴20班000懊耙DF氨0.哀08盎,4案+胺25肮000啊搬DF八0.凹08皑,5啊）-拔1暗00000隘=癌（4爸0000板昂0.9跋26板+扮30拔000挨按0.8白57俺+ 肮3板0000扳扮0.7艾94