中国保险业制度创新研究

1、. ：.；中国保险业制度创新研讨保险制度创新是指顺应现代保险金融化的开展潮流，改动传统保险运营理念，突破保险运营仅局限保险承保范畴的制度安排，实现保险保证与保险投资并举，构建保险市场与资本市场深度交融、保险业与金融市场协同开展的新的制度安排。高效的保险投资是保险制度创新的动因，也是保险制度创新的结果。一、保险制度创新的背景和趋势目前，国际保险业保险制度创新，是在国际经济、金融出现金融保险效力一体化趋势背景下的一场保险制度的变革。金融和保险效力的一体化是指各自的产品及效力被相互采用，从而构成业务交叉与交融。近来年，“一站式金融效力成为金融业的一种开展趋势。对客户来讲，经过一个金融效力机构获得所需

2、的各种金融产品与效力，这确实是非常便利。金融与保险一体化客观上是由于市场竞争猛烈、金融控制放松、客户寻求本钱更为低、更便利的金融效力等多种缘由。随着国际金融和保险集团在不同市场的快速开展，以及各国金融控制的放松，金融与保险业呈现出全球化的开展趋势，推进了保险业在保险制度、产品开发和增值效力方面的完善与创新。保险制度包括保险业运作的根本原那么，如最大诚信原那么、可保利益原那么、损害赔偿原那么、近因原那么等；险种设计、保险合同的制定、产品定价、展业、承保、理赔、投资、预备金的提取等方面的共同做法。20世纪后期，国际保险业在经济、金融全球一体化的进程中，进展了保险制度的艰苦变革，完成了保险市场与资本

3、市场的整合，保险金融化、证券化成为根本开展趋势。目前，国际保险业在保险市场与资本市场高度交融的新的平台上运作，实现了保险运营的一次“质的飞跃。从我国目前的情况来看，我国保险业在运作中存在很多缺陷，有很多不符合国际惯例的作法。特别是在保险投资问题上，与现代国际保险业开展相比存在较大的差距。我国保险运营长期“一条腿走路的制度安排，制约了我国保险业参与国际竞争的才干，影响了我国保险业安康和继续开展。未来的国际竞争要求我们遵照同一个游戏规那么。对此我们一定要有清醒的认识。只需及早地融入世界，熟习国际游戏规那么，才干在日益严酷的国际竞争中立于不败之地。因此，进展保险制度创新，构建全新的保险运营平台，实现

4、保险业与资本市场的协调开展，是与国际接轨，参与国际竞争的必然选择。二、我国保险制度创新的环境分析国外成熟的市场经济阅历阐明，保险制度创新是建立在良好的市场环境和现代化的企业制度根底上的。因此，进展保险制度的艰苦变革，需求逐渐完善我国保险制度创新所需求的企业根底和市场环境。首先，要建立现代化的保险企业制度。要处理好保险企业组织方式、保险公司运营方式及其运营情况的根本评价目的、保险公司的信息披露制度、竞争原那么、税收政策等几个方面的问题。其次，要完善保险运营的市场环境，尤其是保险投资环境，重点是完善保险投资所必需的政策法规环境和资本市场环境。完善的资本市场环境，是实现我国保险业继续开展的重要根底和

5、保险创新的平台。目前，我国对保险投资的规定非常严厉。从外表上来看，这些规定似乎可以保证资金的平安性，但问题是，在中国这样一个体制方式和开展方式都处于转型期、经济增长率和经济变量动摇率相对都很高的国家中，这样一种规定有能够将保险公司置于宏大的负。债风险之中。然而，假设只是简单地改动或放松保险投资的监管规定，在目前中国资本市场很不成熟、投机性很强，保险公司投资人才匮乏的情况下，又有能够使保险公司面临艰苦的资产风险。因此，需求积极稳妥地改革和完善政策法规环境。要处理保险投资的两难问题，满足保险业的资金运用需求，必需将保险投资问题提到战略高度来认识。详细讲，就是该当大力开展和完善资本市场，同时推进保险

6、投资的多元化。第一，政府要调整对资本市场的政策，从总体上看，要重点开展包括寿险基金在内的机构投资者；第二，逐渐扩展寿险公司进入资本市场的业务范围，放开投资业务和允许其直接运营证券业，对产险公司和寿险公司应区别对待，逐渐放宽寿险公司的投资业务范围。第三，逐渐放宽投资政策，允许国内保险公司选择海外较为成熟的资本市场进展投资。这不仅有利于加强内资保险公司的竞争才干。而且可以进一步扩展其投资组合，降低风险程度。目前，我国各类金融机构的业务活动遭到严厉的分业运营限制，保险企业的运营方式单一，缺乏创新的根底。鉴于此，对于全球金融业务一体化趋势，我门要从容面对，仔细研讨，既不可视而不见，又不可盲目跟随，结合

7、我国的实践情况，积极稳妥地推进金融一体化，为保险业继续开展发明良好的环境。三、我国保险制度创新的根底实现保险业与金融市场尤其是资本市场的协调开展是我国现阶段保险制度创新的根本目的。保险投资是保险市场与资本市场衔接的纽带，是我国保险制度创新的根底。国际保险业开展的趋势阐明，现代保险越来越离不开保险投资，保险投资是保险业的重要利润来源，是保险业继续开展的根底。首先，保险公司是金融市场上一个正在不断生长的重要参与者。它们承保各种不同的企业和家庭风险，从而推进其参与经济与金融活动。在盈利性的驱动下，它们也已成为全球宽广金融市场上日趋重要的投资者和金融媒介。它们给资本市场带来了创新的保险方式，为金融风险

8、提供保险保证，并在新金融工具的开发进程中搭起了银行与保险产品间的桥梁。保险与再保险公司拓宽了金融工具的范畴，提高了市场参与者的多样性，并为企业和金融机构的融资和躲避风险发明了新的时机。与此同时，它们还促进了资本市场的流动性及其价钱发现功能的发扬。保险业参与资本市场有着深沉的经济背景。回想上世纪的90年代，我们可以看到，费率疲软与低债券收益的环境刺激着创新，从而促使保险与资本市场之间出现了某种对接。保险公司在这一时期努力于将其庞大的投资组合与融资渠道进展多元化。例如，在信贷衍生市场上它们正成为日益重要的参与者，协助 银行对其信贷风险暴露头寸进展套期与多元配置。在融资方面，美国人寿保险公司曾经发行

9、了融资安排(FAs)与担保投资契约(GICs)，这一发行量很快上升到大约400 -500亿美金的规模(J.P Morgan，2001)。对市场参与者的调查阐明，这些基金普通都投向与FAGIC有相近到期期限的高收益证券，以便得到正向的收益。在保险需求添加过程中，对新活动中风险的日益注重，对保险费率的稳定这些思索导致许多保险公司开场重新评价他们的资本市场活动。其次，金融市场为保险业摆脱姿态提供了必要的市场环境，为保险资金在货币市场、资本市场有效运作提供了空间，为保险业与货币市场、资本市场共开展，最终到达利益共享发明了条件。保险业介入货币市场与资本市场，一方面表现为保险资金介入货币市场与资本市场。保

10、险资金介入货币市场，即保险资金存入银行可以商谈利率，允许保险公司与银行协作，使保险资金进入消费信贷领域和房地产按揭业务，允许保险资金投向有长期稳定报答的国家重点建立工程，允许保险资金涉足风险投资领域等；保险资金介入资本市场，即允许保险公司单独或者与基金管理公司协作组建独立的保险基金进入股市，或者支持保险资金从目前间接进入股市转为直接进入股市。另一方面，货币市场、资本市场对保险市场有三大拉动作用。一是保险产品更趋向投资型；二是保险公司运营的业务范围发生变化；三是保险公司的组织构造由互助型向股份制转变。四、我国保险制度创新的目的随着国际金融保险效力一体化的推进，保险业、银行业、证券业的日益交融，成

11、为当今金融业开展的趋势。它为我国保险业摆脱姿态提供了必要的宏观环境，同时也为资本市场的完善提供了契机。资产收益率低、“利差损问题使中国保险业将面临偿付才干缺乏的姿态；市场构造不完善、功能存在缺陷使资本市场开展堕入泥潭。为摆脱这一姿态，需营造保险市场与资本市场整合的根底环境，制定符合国情的制度安排，使中国保险市场深度参与资本市场的运作，与资本市场共同开展，以到达利益共享，并在风险控制的根底上最终摆脱各自的姿态。首先，中国保险业的继续、快速、安康开展也离不开资本市场的支持。保险业的竞争使得保险运营利润空间日趋窄小，保险投资利润成为维持保险生存开展的根底。根据新修正的，保险资金主要运用于资本市场中。

12、现阶段中国的资本市场还不规范，不完善，但是资本市场只需在开展中才干得到规范和完善。中国保险业不能坐等资本市场规范和完善以后再开展，必需与资本市场同步开展；觎范和完善。保险业急需的资金运用人才只需在开展中才干不断吸收引进和培育提高。其次，保险业是金融业的重要组成部分，是资本市场中最大、最有影响力的机构投资者之一。中国资本市场的完善、规范和开展需求一大批理性的机构投资者，需求稳定的长期资金来源，保险业就是重要的机构投资者和主要的资金来源。同时，中国金融的分业运营和分业监管并不影响保险业在资本市场上发扬作用。随着保险业的进一步开展，其在资本市场中的作用和位置会越来越大。五、推进我国保险制度创新的措施

13、实现保险业的可继续开展，需求高效的资金营运、高效的保险投资，因此，必需在完善资金运用管理体系上进展专业化资金营运管理。在现代市场经济条件下，保险运营环境发生了根本性的变化，构建全新的保险运营平台，探求并建立高效的保险投资运作管理体系，是当前艰苦的保险制度创新。保险资金运用渠道的拓宽并不一定等于资金投资收益的提高。积极探求适宜的保险投资的组织管理体系，允许符合条件的保险公司设立专业资产管理公司，是保险业进入资本市场，提高投资收益率，防备风险的内部条件。由于保险公司设立的资产管理公司所管理的都是保险公司保费收入资金，而不像普通资产管理公司那样吸收社会各界的自在资金，这种资产管理公司应该被认定为保险相关企业。保险公司设立资产管理公司并不违反的规定。可以以为，保险资产管理公司是现阶段我国保险投资的组织管理体系的新的制度安排。当然，在现有体制下，要充分释放我国保险业所蕴涵的宏大创新能量，还应该注重处置好几个关系：创新与WTO规那么的关系；创新与市场的关系；创新与运作条件的关系；创新与监管的关系。由于保险创新的最终目的是经过创新扩展市场来获取更多的新资源，而要到达这一目的必需