某集团公司年度财务分析

1、氨 扒 翱 上市公佰司财务分析系列芭 安扒 2003年度唉某集团财务分析扮详解捌一、实现利润分拜析鞍 1.利班润总额扮 200碍3年实现利润为熬26678.6办7万元，与20巴02年的206胺63.30万元阿相比有较大增长耙，增长29.1挨1%。实现利润疤主要来自于内部绊经营业务，公司八盈利基础比较可叭靠。哎 拜 坝 2.营板业利润绊 200搬3年营业利润为袄18236.3案1万元，与20奥02年的127爸44.18万元霸相比有较大增长拔，增长43.1把0%。具体来说阿，以下项目的变蔼动使营业利润增肮加：主营业务收盎入增加1548阿01.15万元稗；主营业务税金拌及附加减少19昂03.08万元

2、办；营业费用(销搬售费用)减少2俺845.96万吧元；共计增加1安59550.2碍0万元，以下项巴目的变动使营业罢利润减少：主营拌业务成本增加1哀37189.2摆7万元；管理费唉用增加1044隘3.02万元；凹财务费用增加5柏419.01万氨元；其他业务利疤润减少1006啊.63万元；共百计减少1540皑57.94万元扮,增加项与减少翱项相抵，使营业班利润增长549癌2.26万元。般 啊 罢 3.投瓣资收益霸 200拌3年投资收益为氨3310.68安万元，与200按2年的7764案.67万元相比俺有较大幅度下降叭，下降57.3癌6%。板 矮 奥 4.营邦业外利润盎 200拔3年营业外利润扮为4

3、169.5安4万元，与20邦02年的81.半22万元相比成鞍倍增长，增长5拔0.33倍。唉 5.主叭营业务的盈利能巴力拜 200版3年主营业务收碍入净额为141啊3319.58八万元，与200昂2年的1258凹518.43万半元相比有较大增稗长，增长12.邦30%。从主营版业务收入和成本氨的变化情况来看摆，2003年的啊主营业务收入净白额为14133稗19.58万元澳，比2002年绊的125851癌8.43万元有伴所增长，增长1皑2.30%，主哀营业务成本为1摆208264.疤29万元，比2傲002年的10安71075.0案2万元有所增加扮，增加12.8袄1%，主营业务吧收入和主营业务暗成本同

4、时增长，凹但主营业务成本碍增长幅度大于主熬营业务收入，表扒明公司主营业务傲盈利能力下降。挨 颁 袄实现利润增减情巴况表版2003年疤2002年懊2001年霸项目名称挨数值(万元)安增长率(%)拔数值(万元)扳增长率(%)暗数值(万元)哀增长率(%)百销售收入搬1413319扳.58爸12.30捌1百258518.跋43按32.27昂951461.袄89奥0.00奥实现利润案26678.6坝7啊29.11癌20663.3案0捌85.14翱11160.7耙6矮0.00佰营业利润背18236.3澳1板43.10胺12744.1袄8罢487.30半2169.97版0.00拔投资收益吧3310.68叭-

5、57.36稗7764.67皑-35.44耙12026.2坝3版0.00罢营业外收支佰4169.54阿5033.40摆81.22颁102.40靶-3386.6绊8芭0.00拌补贴收入艾962.14坝1213.98癌73.2佰2癌-79.15鞍351.24版0.00捌 6.利把润总额胺 200挨3年实现利润为靶26678.6安7万元，与20霸02年的206斑63.30万元矮相比有较大增长暗，增长29.1翱1%。实现利润斑主要来自于内部敖经营业务，公司矮盈利基础比较可皑靠。扒 摆 办 7.结坝论绊 总之，八在市场份额迅速芭扩大的同时，营摆业利润也迅猛增岸加，经营业务开芭展得很好。二、成本分析傲 1.

6、成爸本构成情况版 200办3年四川某集团半成本费用总额为皑1400651白.22万元，其艾中：主营业务成坝本为12082摆64.29万元扒，占成本总额的奥86.26%;熬销售费用为13版8580.07跋万元，占成本总肮额的9.89%扳;管理费用为4巴6046.08疤万元，占成本总版额的3.29%按;财务费用为7肮064.86万般元，占成本总额翱的0.50%。胺 碍 皑成本构成表(占皑成本费用总额的氨比例)半2003年绊2002年熬2001年扳项目名称搬数值(万元)鞍百分比(%)懊数值(万元)班百分比(%)案数值(万元)吧百分比(%)佰成本费用总额伴1400651拌.22板100.00熬1252

7、348氨.96爸100.00班957980.安12扮100.00熬主营业务成本扮1208264傲.29扒86.26袄1071075袄.02扒85.53阿832110.艾49鞍86.86稗销售费用肮138580.捌07耙9.89蔼141426.扳04岸11.29唉103354.班06捌10.79案管理费用奥46046.0安8盎3.29白35603.0安6疤2.84瓣24553.2挨0岸2.56唉财务费用版7064.86案0.50肮1645.85吧0.13哀-7829.4八5版-0.82懊主业税金及附加奥695.91柏0.05胺2598.99稗0.21癌5791.82佰0.60啊 2.总版成本变化

8、情况及蔼原因分析埃 爸四川某集团20稗03年成本费用疤总额为1400扳651.22万傲元，与2002啊年的12523翱48.96万元爸相比有较大增长碍，增长11.8巴4%。绊 安 岸成本构成变动情靶况表(占主营业矮务收入的比例)暗2003年靶2002年胺2001年埃项目名称哀数值(万元)癌百分比(%)版数值(万元)碍百分比(%)盎数值(万元)跋百分比(%)碍主营业务收入疤1413319邦.58岸100.00颁1258518柏.43澳100.00败951461.氨89矮100.00拌主营业务成本啊1208264隘.29蔼85.49挨1071075案.02翱85.11霸832110.熬49拜87.

9、46啊主业税金及附加懊695.91昂0.05靶2598.99办0.21皑5791.82暗0.61啊销售费用碍138580.般07鞍9.81办141426.百04百11.24巴103354.敖06八10.86把管理费用巴46046.0摆8暗3.26埃35603.0唉6绊2.83哀24553.2般0跋2.58爱财务费用佰7064.86挨0.50百1645.85叭0.13巴-吧7829.45拔-0.82疤 3.主邦营业务成本控制笆情况扒 200挨3年主营业务成白本为12082百64.29万元埃，与2002年案的107107半5.02万元相澳比有较大增长，芭增长12.81稗%。2003年挨主营业务成本

10、占阿主营业务收入为白85.49%，吧与2002年的澳85.11%相摆比变化不大。主版营业务成本费用般水平基本稳定，肮没有发生较大变哀化。搬 肮 奥 4.销伴售费用变化及合靶理性评价摆 200扒3年销售费用为瓣138580.办07万元，与2岸002年的14百1426.04柏万元相比有所下斑降，下降2.巴01%。200蔼3年在销售费用巴下降的情况下销瓣售收入却获得了爸较大幅度的增长阿，公司采取了非拌常成功的销售战摆略，营销效率显伴著提高。叭 班 拔 5.管安理费用变化及合背理性评价盎 200氨3年管理费用为癌46046.0凹8万元，与20罢02年的356靶03.06万元摆相比有较大增长搬，增长29

11、.3芭3%。2003瓣年管理费用占销柏售收入的比例为岸3.26%，与按2002年的2扒.83%相比变扒化不大。管理费跋用与销售收入同扮步增长，销售利癌润没有多大变化爸，管理费用支出岸正常。艾 版 昂 6.财靶务费用变化情况氨 200伴3年财务费用为皑7064.86阿万元，与200拔2年的1645背.85万元相比蔼成倍增长，增长摆329.25%澳。芭 盎 伴三、资产结构分俺析凹 1.资斑产构成基本情况罢 四川某扒集团2003年熬资产总额为21颁36428.9懊5万元，其中流斑动资产为175唉3749.50蔼万元，主要分布白在存货、应收账版款、应收票据等斑环节，分别占公袄司流动资产合计芭的39.9

12、5%哎、28.43%版和14.38%氨。非流动资产为矮382679.搬45万元，主要稗分布在固定资产背净额和无形资产笆，分别占公司非昂流动资产的88耙.02%、11哀.54%。把 按 资产构成表百2003年霸2002年半2001年肮项目名称靶数值(万元)跋百分比(%)懊数值(万元)熬百分比(%)跋数值(万元)半百分比(%)隘总资产案2136428安.95拜100.00叭1867036摆.67稗100.00哀1763751坝.12吧100.00半流动资产敖1753749傲.50拜82.09吧1525909板.09哀81.73班1424664岸.88澳80.77白长期投资净额鞍3925.92翱0.

13、18坝13913.5矮4伴0.75案15993.5跋8邦0蔼.91搬固定资产净额懊336819.柏07阿15.77板294220.霸06案15.76啊279609.傲11八15.85半无形递延资产懊45074.8板1哎2.11肮46980.7坝3胺2.52懊47462.2隘0皑2.69叭其它拔-3140.3碍5艾-0.15邦-13986.暗75扳-0.75蔼-3978.6碍6搬-0.23 按2.资产的增减阿变化巴 200百3年总资产为2矮136428.败95万元，与2疤002年的18败67036.6熬7万元相比有较暗大增长，增长1捌4.43%。靶 把 跋 耙3.资产的增减八变化盎 200坝3年

14、总资产为2昂136428.矮95万元，与2白002年的18巴67036.6吧7万元相比有较癌大增长，增长1拌4.43%。蔼 碍 叭 4.资产的增凹减变化原因板 具体来白说，以下项目的般变动使资产总额吧增加：应收票据爱增加13409捌6.04万元；挨应收账款增加7霸6492.47氨万元；固定资产靶净额增加425绊99.01万元瓣；应收补贴款增哎加36373.拜12万元；预付安账款增加181盎48.57万元伴；货币资金增加跋11648.8傲5万元；在建工暗程增加1052鞍2.63万元；耙固定资产清理增安加64.57万瓣元；工程物资增般加15.70万瓣元；共计增加3版29960.9伴6万元，以下项白

15、目的变动使资产艾总额减少：待摊熬费用减少3.9芭6万元；长期待暗摊费用减少89搬3.37万元；暗无形资产减少1捌012.55万叭元；长期股权投矮资减少9987碍.62万元；其罢他应收款减少1霸2532.59拌万元；短期投资肮减少17653吧.59万元；存半货减少1872罢8.40万元；巴共计减少608拜12.07万元翱,增加项与减少胺项相抵，使资产霸总额增长269矮148.88万百元。暗 5.资俺产结构的合理性笆评价袄 从资产柏各项目的比例关爸系来看，200胺3年应收账款所阿占比例基本合理扳。存货所占比例坝过高。2003版年企业资金不合芭理占用数额较大跋，企业经营活动叭资金紧张，资产败结构不太

16、合理，拔 按 碍 安 叭 按 扒 6.资昂产结构的变动情拜况拜 200八3年与2002皑年相比，200昂3年存货占销售败收入的比例明显傲下降。总体来看板，与2002年挨相比，资产结构半没有明显的恶化稗或改善情况。阿主要资产项目变罢动情况表伴2003年捌2002年笆2001年皑项目名称白数值(万元)俺增长率(%)绊数值(万元)盎增长率(%)癌数值(万元)啊增长率(%)氨流动资产岸1753749爸.50暗14.93扳1525909叭.09拜7.11扒1424664盎.88盎0.00耙长期投资傲3925.92颁-71.78捌13913.5阿4霸-13.01胺15993.5矮8拜0.00爸固定资产艾3

17、36819.埃07胺14.48耙294220.隘06芭5.23盎279609.盎11熬0.00傲存货办700559.盎00唉-2.60扮719287.懊40扳21.07肮594130.扮02坝0.00奥应收账款叭498513.安36罢18.13鞍422020.斑89叭46.39耙2叭88277.6耙8埃0.00皑货币性资产巴460380.白13懊38.55唉332288.绊83袄-13.10耙382378.哀64挨0.00扳四、资本结构分艾析败 1.资傲本构成基本情况瓣 四川某叭集团2003年版负债总额为81捌7530.98靶万元，资本金为八216421.巴15万元，所有邦者权益为131稗32

18、11.90伴万元，资产负债拜率为38.27熬%。在负债总额懊中，流动负债为爸809077.案96万元，占负跋债和权益总额的安37.97%；霸短期借款为27半0601.91笆万元，长期负债肮为7955.0办0万元，付息负癌债合计占资金来傲源总额的13.版07%。 败 伴 败 资本构成表扒2003年奥2002年绊2001年哀项目名称啊数值(万元)爸百分比(%)凹数值(万元)奥百分比(%)矮数值(万元)霸百分比(%)拜资本总额霸2130742搬.89盎100.00八1865984澳.51捌100.00背1762662扒.81矮100.00般所有者权益百1313211般.90盎61.63霸129262

19、4肮.69翱69.27芭1274131坝.35搬72.28奥流动负债白809077.搬96靶37.97班572762.半21八30.69斑487674.拔32吧27.67碍长期负债鞍7955.00敖0.37邦0.00岸0.00胺0.00埃0.00熬 2.流挨动负债构成情况癌 公司银傲行借款所占比例芭较大，约占流动八负债的68.7安2%，表明公司敖的偿债压力较大把。公司经营活动叭派生的负债资金袄数额较多，约占搬流动负债的35佰.80%，资金癌成本相对较低。鞍 安 傲 3.负埃债的增减变化情爱况埃 200把3年负债总额为笆817530.袄98万元，与2碍002年的57氨3359.82般万元相比有较

20、大颁增长，增长42熬.59%。公司皑负债规模有较大拌幅度增加，负债翱压力有较大幅度皑的提高。负债变动情况表安2003年邦2002年懊2001年跋项目名称拌数值(万元)哀增长率(%)叭数值(万元)氨增长率(%)霸数值(万元)百增长率(%)耙负债总额敖817530.拜98案42.59绊573359.百82肮17.36半488531.安46矮0.00哎短期借款霸270601.袄91啊66.88柏162155.拌37扒1807.71邦8500.00坝0.00捌应付账款哎216164.摆71埃4.21碍207439.把80霸0.52俺206375.埃50摆0吧.00隘其它应付款案20487.4翱0皑-1

21、6.18班24442.1拌7懊90.99懊12797.7安6俺0.00哎长期负债拜7955.00昂0.00艾0.00邦0.00扳0.00盎0.00懊其它氨302321.白96靶68.59巴179322.笆49爱-31.26巴260858.邦19佰0.00靶 巴 岸 拌 颁 蔼 岸 捌 傲 4.负败债的增减变化原半因哀 具体来拌说，以下项目的吧变动使负债总额艾增加：短期借款搬增加10844矮6.54万元；拜应付票据增加4稗9835.88柏万元；应交税金盎增加41354矮.42万元；预袄收账款增加26叭586.49万坝元；应付股利增碍加16199.艾74万元；应付疤账款增加872昂4.92万元；唉

22、长期借款增加7半000.00万鞍元；预提费用增搬加3164.6拌0万元；应付福吧利费增加188靶5.46万元；扳应付工资增加2氨84.27万元凹；共计增加26隘3482.31绊万元，以下项目扮的变动使负债总摆额减少：其他应胺交款减少11.矮99万元；递延笆税款贷项减少9罢9.60万元；吧其他应付款减少芭3954.76百万元；共计减少岸4066.35翱万元,增加项与懊减少项相抵，使艾负债总额增长2吧5俺9415.96柏万元。背 5.权拜益的增减变化摆 200皑3年所有者权益跋为131321八1.90万元，靶与2002年的哀1292624吧.69万元相比办有所增长，增长翱1.59%。盎 把 懊 按

23、 袄所有者权益变动氨表佰2003年矮2002年哎2001年瓣项目名称哀数值(万元)柏百分比(%)安数值(万元)半百分比(%)罢数值(万元)癌百分比(%)疤所有权益合计皑1313211皑.90暗100.00八1292624暗.69傲100.00绊1274131奥.35佰100.00版资本金肮2盎16421.1坝5靶16.48肮216421.八15矮16.74扳216421.罢15蔼16.99癌资本公积金唉408136.盎65白31.08熬408075.哀75案31.57哎406516.绊07癌31.91氨盈余公积金百490378.肮85稗37.34靶486004.盎79半37.60背482968

24、.盎42艾37.91败未分配利润扳198322.啊73板15.10班182122.癌98败14.09八168225.盎75袄13.20皑少数股东权益胺0.00般0.00邦0.00懊0.00败0.00阿0.00叭 敖6.权益的增减拌变化原因啊 具体来背说，以下项目的芭变动使所有者权啊益增加：未分配哀利润增加161拔99.74万元傲；盈余公积增加岸4374.07疤万元；资本公积跋增加60.90版万元；共计增加坝20634.7扮1万元。懊五、偿债能力分佰析爸 1.支办付能力肮 从支付伴能力来看，四川癌某集团2003巴年的日常现金支唉付资金比较紧张挨，主要依靠短期敖借款；百 2.流动袄比率袄 从变化艾

25、情况来看，20俺03年流动比率傲为2.17，与瓣2002年的2盎.66相比有较八大下降，下降了敖0.49。蔼 隘 班 3.速蔼动比率耙 200拔3年速动比率为澳1.30，与2埃002年的1.罢41相比有所下俺降，下降了0.傲11。把 佰 扒 4.短班期偿债能力变化靶情况半 公司短案期偿债压力增加板，但公司经营业挨务创造现金的能笆力并没有下降。摆 5.短稗期付息能力碍 从短期俺来看，公司经营版活动的资金主要拌依靠短期借款，扳短期来看全部偿隘还短期债务本息巴会有一定困难。安 靶 偿债能力指标表巴项目名称隘2003年碍2002年癌2001年澳流动比率拌2.17耙2.66爸2.92昂速动比率把1.30

26、笆1.41半1暗.70敖利息保障倍数斑4.78罢13.55爸0.00熬资产负债率皑0.38吧0.31氨0.28靶 6.短般期付息能力 袄从短期来看，公班司经营活动的资半金主要依靠短期版借款，短期来看扳全部偿还短期债肮务本息会有一定疤困难。霸 八 偿债能力指标表跋项目名称岸2003年耙2002年绊2001年奥流动比率罢2.17阿2.66伴2.92捌速动比率摆1.30盎1.41跋1.70拔利息保障倍数熬4.78碍13.55般0.00挨资产负债率案0.38癌0.31鞍0.28罢 7.短白期偿债能力变化凹情况袄 公司短般期偿债压力增加摆，但公司经营业拜务创造现金的能癌力并没有下降。熬六、盈利能力分熬析

27、澳 1.盈般利能力基本情况哎 四川某皑集团2003年坝的营业利润率为霸1.29%，资叭产报酬率为1.哎69%，净资产啊收益率为1.5扮7%，成本费用傲利润率为1.9邦0%。公司实际胺投入到企业自身斑经营业务的资产稗为199744昂0.38万元，拔经营资产的收益把率为0.91%巴，而对外投资的袄收益率为84.傲33%。傲 拌 笆 2.内版部经营资产和对翱外长期投资的盈矮利能力把 四川某捌集团2003年敖内部经营资产的岸盈利能力为0.岸91%，与20拌02年的0.7艾5%相比变化不碍大。2003年背对外投资业务的颁盈利能力为84安.33%，与2败002年的55袄.81%相比有碍较大幅度的提高艾，提

28、高28.5摆2个百分点。熬 3.对敖外投资的盈利能佰力肮 尽管对胺外投资收益有较拜大幅度的下降，隘但对外投资总额安的下降幅度更大柏，相对来看，本皑期对外投资的盈稗利能力有较大幅胺度的提高。挨 半 爸 4.内啊外部资产盈利能岸力比较伴 从企业颁内外部资产的盈扮利情况来看，对疤外投资的收益率败大于内部资产收笆益率，内部经营翱资产收益率又大耙于企业实际贷款隘利率，说明对外颁投资的盈利能力皑是令人满意的。翱 5.资跋本收益率拜 200罢3年净资产收益胺率为1.57%跋，与2002年摆的1.36%相敖比变化不大。靶 阿 澳 6.资耙本收益率变化原败因摆 200疤3年净资产收益袄率比2002年班提高的主要

29、原因耙是：2003年斑净利润为205按73.80万元版，与2002年摆的17620.把27万元相比有扳较大增长，增长敖16.76%。邦2003年所有案者权益为131吧3211.90隘万元，与200跋2年的1292扮624.69万板元相比有所增长癌，增长1.59哎%八。净利润增长速半度快于所有者权背益的增长速度，氨致使净资产收益瓣率提高。熬 7.资霸产报酬率摆 200俺3年总资产报酬凹率为1.69%哀，与2002年背的1.23%相吧比变化不大。隘 柏 啊 8.资搬产报酬率变化原八因吧 200拌3年总资产报酬敖率比2002年摆提高的主要原因袄是：2003年搬息税前收益为3翱3743.53跋万元，与

30、200傲2年的2230案9.15万元相霸比有较大增长，翱增长51.25板%。2003年板平均总资产为2傲001732.瓣81万元，与2肮002年的18案15393.8胺9万元相比有较安大增长，增长1隘0.26%。息斑税前收益增长速白度快于平均总资哎产的增长速度，佰致使总资产报酬般率提高。巴 9.成胺本费用利润率变般化情况凹 200懊3年成本费用利盎润率为1.90安%，与2002啊年的1.65%半相比变化不大。佰2003年期间叭费用投入的经济挨效益为13.9百2%，与200班2年的11.5案6%相比有所提爱高，提高2.3胺5个百分点。跋 10.拔资本收益率变化唉原因伴 200扮3年净资产收益扳率

31、比2002年艾提高的主要原因靶是：2003年坝净利润为205矮73.80万元阿，与2002年摆的17620.瓣27万元相比有凹较大增长，增长胺16.76%。斑2003年所有白者权益为131阿3211.90懊万元，与200鞍2年的1292奥624.69万办元相比有所增长拜，增长1.59袄%。净利润增长哀速度快于所有者般权益的增长速度捌，致使净资产收氨益率提高。袄七、营运能力分敖析哎 1.存敖货周转天数扒 四川某懊集团2003年敖存货周转天数为案214.46天昂，2002年为稗223.79天霸，2003年比挨2002年缩短翱9.33天。傲 扮 笆 2.存翱货周转天数变化盎原因氨 四川某版集团200

32、3年傲存货周转天数为俺214.46天耙，2002年为安223.79天案，2003年比摆2002年缩短蔼9.33天。2俺003年存货周叭转天数比200邦2年缩短的主要邦原因是：200捌3年平均存货为拌709923.敖20万元，与2袄002年的65班6708.71敖万元相比有所增跋长，增长8.1熬0%。2003挨年主营业务成本碍为120826办4.29万元，坝与2002年的哎1071075邦.02万元相比瓣有较大增长，增半长12.81%盎。平均存货增加百速度慢于主营业袄务成本的增长速版度，致使存货周摆转天数缩短。收艾入和存货均在增挨长，但收入增长捌快于存货，存货靶水平趋于合理。扒 罢 罢 3.现罢

33、金周期颁 四川某盎集团2003年捌现金周转天数为摆269.34天俺，2002年为盎256.28天般，2003年比百2002年延长柏13.06天。佰 4.现埃金周期扮 四川某扮集团2003年佰现金周转天数为爸269.34天矮，2002年为蔼256.28天鞍，2003年比百2002年延长阿13.06天。安 5.现捌金周期百 四川某扳集团2003年胺现金周转天数为疤269.34天傲，2002年为懊256.28天败，2003年比坝2002年延长氨13.06天。白 6.现癌金周期拌 四川某阿集团2003年暗现金周转天数为败269.34天艾，2002年为唉256.28天坝，2003年比白2002年延长艾1

34、3.06天。柏 7.现岸金周期跋 四川某伴集团2003年八现金周转天数为佰269.34天胺，2002年为埃256.28天拌，2003年比鞍2002年延长巴13.06天。鞍 8.营稗业周期埃 四川某哎集团2003年瓣营业周期为33肮3.33天，2斑002年为32拔6.79天，2氨003年比20叭02年延长6.扒53天。坝 昂 营运能力指标表鞍项目名称稗2003年鞍2002年安2001年哀存货周转天数靶214.46埃223.79案260.61碍应收账款周转天把数把118.87盎103.00按110.59邦应付账款周转天搬数拌63.98笆70.51艾90.53阿营业周期俺333.33把326.79败

35、371.20拔 9.营盎业周期结论半 从存货巴、应收账款、应版付账款三者占用坝资金数量及其周背转速度的关系来八看，公司经营活唉动的资金占用增捌加，营运能力下叭降。 唉10.流动资产吧周转天数半 伴四川某集团20吧03年流动资产斑周转天数为42胺3.50天，2八002年为42暗7.87天，2熬003年比20笆02年缩短4.疤37天。矮 11.氨现金周期瓣 四川某熬集团2003年按现金周转天数为颁269.34天皑，2002年为半256.28天办，2003年比巴2002年延长颁13.06天。盎 12.板总资产周转天数蔼 笆四川某集团20佰03年总资产周吧转次数为0.7罢1次，比200半2年周转速度加

36、暗快，周转天数从阿526.51天艾缩短到516.背96天。公司在八资产规模增长的耙同时，使主营业扮务收入有较大幅办度增长，表明公瓣司经营业务有较啊大幅度的扩张，爸总资产周转速度搬有较大幅度的提笆高。坝 傲 资产周转速度表颁项目名称版2003年隘2002年爸2001年敖总资产周转天数邦516.96坝526.51扳676.61唉固定资产周转天坝数背81.49肮83.21阿107.26唉流动资产周转天搬数傲423.50扮427.87扳546.53坝现金周转天数百269.34案256.28肮280.68安 13.凹总资产周转天数案变化原因般 吧2003年总资盎产周转天数比2奥002年缩短的啊主要原因是

37、：2柏003年平均总八资产为2001百732.81万艾元，与2002罢年的18153肮93.89万元阿相比有较大增长巴，增长10.2颁6%。2003胺年主营业务收入板净额为1413澳319.58万般元，与2002鞍年的12585白18.43万元艾相比有较大增长矮，增长12.3柏0%。平均总资百产增加速度慢于稗主营业务收入净白额的增长速度，埃致使总资产周转绊天数缩短。澳 14.班现金周期伴 四川某蔼集团2003年暗现金周转天数为拌269.34天埃，2002年为芭256.28天捌，2003年比俺2002年延长白13.06天。颁 15.般现金周期疤 四川某爸集团2003年芭现金周转天数为霸269.3

38、4天安，2002年为皑256.28天哎，2003年比盎2002年延长背13.06天。昂八、发展能力分袄析鞍 1.销耙售收入增长率翱 拌从这三年来看，肮四川某集团的销办售收入一直保持按增长态势，但2袄003年的增长邦速度比上一年有把所下降。200叭3年的销售收入俺为141331凹9.58万元，案比2002年增鞍长12.30%熬，低于2002敖年32.27%白的增长速度。平盎均来看，销售收奥入的增长率为2吧1.88%。案 2.净扳利润增长率疤 败从这三年来看，巴四川某集团的净巴利润一直保持增靶长态势，但20半03年的增长速岸度比上一年有所靶下降。2003熬年的净利润为2哎0573.80按万元，比2

39、00爱2年增长16.挨76%，低于2白002年99.氨02%的增长速拌度。平均来看，坝净利润的增长率氨为52.44%百。巴 3.资霸本增长性稗 白从这三年来看，安四川某集团的权斑益资本持续增长拌。2003年权班益资本为131瓣3211.90叭万元，比200按2年增长1.5百9%，这一增长氨速度是在200按2年增长1.4按5%的基础上取捌得的。平均来看疤，权益资本的增癌长率为1.52霸%。白 碍 蔼 4.可艾动用资金总额澳 巴2003年企业啊新创造的可动用芭资金总额为47扳478.51万懊元。说明在没有绊外部资金来源的奥情况下，企业用哀于投资发展的资皑金如果不超过这唉一数额，则不会摆给企业生产经

40、营隘活动带来不利影般响，反之，如果艾企业的新增投资佰规模超过这一数翱额，则在没有其坝它外部资金来源芭的情况下，必然柏占用生产经营活啊动资金,引起营矮运资本的减少，爱将会引起经营活皑动的资金紧张。敖 班 翱 5.挖碍潜发展能力拔 斑在加速企业流动八资产周转速度方捌面，如果使公司奥流动资产周转速瓣度提高0.05疤次，则使流动资懊产占用缩短23叭.22天，由此板而节约资金89靶915.75万稗元，可用于企业版今后发展。叭九、经营协调性昂分析把 1.投哀融资活动的协调凹情况霸 从长期肮投资和融资情况按来看，公司长期鞍投融资活动能为凹企业提供944把671.54万蔼元的营运资金，百投融资活动是协爱调的。

41、把 皑 鞍营运资本增减变白化表蔼2003年啊2002年盎2001年败项目名称袄数值(万元)按增长率(%)肮数值(万元)扮增长率(%)胺数值(万元)板增长率(%)跋营运资本瓣944671.懊54肮-0.89袄953146.埃88按1.72罢936990.挨57斑0.00笆所有者权益凹1313211疤.90半1.59爱1292624班.69扳1.45按1274131蔼.35鞍0.00靶少数股东权益拌0.00芭0.00八0.00拜0.00隘0.00盎0.00靶长期负债跋7955.00翱0.00笆0.00佰0.00稗0.00矮0.00摆固定资产扮336819.拔07败14.48扒294220.熬06拔

42、5.23挨279609.跋11吧0.00斑长期投资拔3925.92霸-71.78办13913.5袄4俺-13.01鞍15993.5傲8坝0.00皑其它长期资产暗0.00爸0.00邦0.00翱0.00疤0.00般0.00案 2.经凹营协调情况暗 从公司坝经营业务的资金奥协调情况来看，办公司经营业务正霸常开展，需要企爱业提供1040笆317.32万胺元的流动资金。爸但公司投融资活邦动没有为企业经疤营活动提供足够办的资金保证，经吧营活动是不协调暗的。叭 艾 敖经营性资产增减安变化表唉2003年坝2002年芭2001年胺项目名称岸数值(万元)斑增长率(%)拜数值(万元)安增长率(%)安数值(万元)俺增

43、长率(%)岸存货佰700559.唉00拜-2.60阿719287.把40板21.07败594130.半02鞍0.00笆应收账款霸498513.瓣36敖18.13昂422020.绊89皑46.39板288277.白68挨0.00靶其它应收款氨25183.3叭5笆-33.23半37715.9傲4矮-74.48俺147805.拜68背0.00班其它经营性资产隘69113.6懊7摆373.51盎14596.0办4澳20.90扒12072.8版6俺0.00鞍经营性负债增减隘变化表班2003年埃2002年耙2001年敖项目名称昂数值(万元)矮增长率(%)背数值(万元)癌增长率(%)肮数值(万元)半增长率(

44、%)柏应付账款凹216164.唉71爱4.21稗207439.耙80板0.52凹206375.氨50罢0.00扮其它应付款柏20487.4癌0拜-16.18哀24442.1翱7败90.99袄12797.7瓣6坝0.00版其它经营性负债氨16399.9氨4耙128.84拔-56863.俺24版-446.92氨16390.9般1胺0.00暗 3.经澳营业务支付能力翱 从企业办的现金支付能力办来看，企业当期鞍生产经营活动的版开展，需要10半40317.3癌2万元的流动资斑金，企业通过长八期性投融资活动班准备了9446昂71.54万元叭的营运资金，但鞍这部分资金不能岸满足企业经营活佰动的资金的需求昂，

45、结果出现了支芭付困难，现金支斑付能力为负95鞍645.78万把元，即企业的支袄付能力主要依靠懊短期借款来维持暗。 把 拜 跋 4.经吧营协调情况的变挨动按 从两期啊情况来看，企业般的营运资本不能艾够满足生产经营阿活动的资金需要盎，企业资金持续袄紧张。艾 笆 捌十、经营风险分敖析哎 1.经叭营风险暗 四川某傲集团2003年伴盈亏平衡点的主板营业务收入为1岸325707.艾04万元，表示啊当公司该期主营坝业务收入超过这挨一数值时公司会肮有盈利，低于这案一数值时公司会暗亏损。营业安全肮水平为6.20按%，表示公司当按期主营业务收入奥下降只要不超过绊87612.5盎4万元，公司仍半然会有盈利。从艾营业

46、安全水平来俺看，公司承受销白售下降打击的能伴力较低，经营风颁险较大。霸 挨 疤 2.财肮务风险柏 从资本跋结构和资金成本般来看，四川某集拜团2003年的哀付息负债为27绊8556.91耙万元，实际借款隘利率水平为2.癌54%,公司的芭财务风险系数为笆0.90。从公柏司当期资本结构埃、借款利率和盈癌利水平三者的关矮系来看，公司增翱加负债不会增加捌公司的盈利水平败，相反会降低公坝司现在的盈利水阿平。经营风险指标表半2003年埃2002年澳2001年案项目名称案数值(万元)摆增长率(%)皑数值(万元)啊增长率(%)皑数值(万元)隘增长率(%)捌盈亏平衡点笆1325707俺.04搬8.98柏12165

47、13凹.42昂20.92绊1006075板.03俺0.00熬营业安全水平唉0.06柏85.73爸0.03唉158.15扒-0.06板0.00百经营风险系数瓣6.47哎-27.57拌8.94阿-77.32啊39.40唉0.00摆财务风险系数板0.96霸-8.07傲1.04芭-69.09霸3.37背0.00扒十一、现金流量半分析凹 1.现吧金流入结构分析岸 200笆3年现金流入为爱2.13779瓣4847E+0碍263万元，与艾2002年的1袄740097.矮63万元相比成笆倍增长，增长1把.228548把798E257哎倍。公司通过销鞍售商品、提供劳扒务所收到的现金昂为146578办5.86万元

48、，按它是公司当期现皑金流入的最主要挨来源，约占公司八当期现金流入总蔼额的68.97盎%。但是，由于岸公司当期经营业鞍务的现金支出大蔼于现金流入，因瓣此经营业务自身稗不能实现现金收扒支平衡，经营活斑动出现了-74半402.61万稗元的资金缺口，耙公司通过增加负扒债所取得的现金鞍也占不小比重，懊占公司当期现金吧流入总额的23瓣.62%。但公鞍司增加的负债仍安然不足以偿还已昂到期旧债。邦 昂 袄 2.现金流出捌结构分析隘 200邦3年现金流出为办2.13779矮4847E+0岸263万元，与搬2002年的1袄805056.艾26万元相比成爸倍增长，增长1叭.184336捌962E257伴倍。最大的现

49、金背流出项目为原材跋料占现金流出总隘额的64.39爸%。啊 半 爱 3.现啊金流动的稳定性懊分析蔼 200跋3年，最大的现岸金流入项目依次扒是：销售商品,摆提供劳务收到的稗现金；借款所收巴到的现金；收回白投资所收到的现拔金；收到的其他巴与投资活动有关斑的现金。最大的唉现金流出项目依佰次是：购买商品埃接收劳务支付的鞍现金；偿还债务拜所支付的现金；耙支付的其他与经皑营活动有关的现霸金；权益性投资傲所支付的现金。翱现金流入流出对瓣比表佰流入项目扳数值(万元)安流出项目碍数值(万元)白销售商品,提供坝劳务收到的现金胺1465785翱.86按购买商品接收劳八务支付的现金板1361613啊.21拌借款所收

50、到的现邦金昂502017.版79俺偿还债务所支付稗的现金颁392295.搬32哀收回投资所收到熬的现金胺118784.埃97芭支付的其他与经俺营活动有关的现澳金扒112755.皑26傲收到的其他与投伴资活动有关的现挨金俺12298.7昂5俺权益性投资所支坝付的现金吧104926.扒28奥收到的税费返还捌11956.3班3搬支付给职工以及袄为职工支付的现懊金碍63824.4扮1芭 200八3年，营业收到昂的现金有较大幅昂度增加，公司经盎营活动现金流入鞍的稳定性提高。邦2003年，工埃资性支出有较大板幅度增加，现金跋流出的刚性明显佰增加。笆 4.现暗金流动的协调性俺评价俺 200扮3年四川某集团般

51、投资活动需要资摆金25225.澳29万元；经营芭活动需要资金7鞍4402.61翱万元。企业经营懊活动和投资活动柏均需要投入资金按。筹资活动所筹靶集的资金能够满哀足投资和经营活瓣动的资金需求。芭2003年四川岸某集团从企业外碍部筹集的资金净敖额为11039叭4.60万元。伴 埃 拜现金流量净额变吧化表阿2003年爱2002年般2001年八项目名称版数值(万元)隘增长率(%)霸数值(万元)班增长率(%)把数值(万元)罢增长率(%)斑现金净流量百11648.8半4傲118.19案-64039.安65斑-626.13盎12171.9扒1靶0.00疤经营现金净流量岸-74402.佰61坝75.10暗-298795般.70班-317.55翱137343.阿45半0.00白投资