企业股票上市辅导

1、芭企业改制、上市斑辅导手册胺光大证券有限责氨任公司二年六月序 言肮在我们跨入新世唉纪之际，作为专背业从事为企业提挨供资本市场的金白融服务的证券公吧司，我们非常荣罢幸地结识了贵公叭司及贵公司的主皑要领导人，了解奥到贵公司光辉而肮充满挑战的发展胺历程，并由衷地敖为贵公司的智慧挨和胆略而深感钦扮佩。敖任何企业的发展隘壮大，都离不开哎资本市场。版股票上市不仅可奥以使企业获得一邦个长期的低成本俺融资渠道，并降翱低负债比例、增哎强抵御风险的能跋力，而且企业上傲市后建立以股东安大会、董事会、拔监事会为特征的癌公司治理结构，敖利用管理层持挨股、认股权获得敖一种激励机制等耙，都可以给企业把的发展注入新的绊活力；

2、同时，股岸票上市还是企业把实现快速扩张，艾迎战进入WTO皑后涌入的海外兵盎团、参与国际竞跋争的重要手段。爸从股份制试点到稗股票上市，我国坝股份制企业尤其斑是上市企业获得哎了长足的发展，敖成为我国市场经爱济主体中最活跃袄、最具增长潜力癌的代表。今天，把股票上市已成为瓣许多企业追求的靶目标。半贵公司发展到今办天，开始考虑向扳资本市场迈进，背是非常明智而且按及时的英明决策扮。但如何在浩瀚按的资本市场中，爸找到适合贵公司芭的航线并乘风破阿浪达到彼岸，是稗一项专业性很强哀且极具创造性的敖工作。由巴一个声誉卓著、碍实力雄叭厚、经验丰富的败券商担任企业改笆制及上市辅导机坝构并进而担任主巴承销商及上市推背荐人

3、，对于企业笆能否成功发行、癌上市起决定性作班用。昂作为国内最大及挨最具活力的证券背公司之一，光大熬证券有限责任公搬司一直致力于协笆助中国企业进入拔资本市场，并取碍得了骄人的业绩绊，在1999年敖证券公司的主承瓣销家数排名中摘碍取了亚军的桂冠耙；此外，光大证佰券利用自身的背吧景和渠道，积极安协助中国企业海把外上市及民营企邦业上市，形成了安自己独特的优势般。我们坚信，随哎着中国迈入WT唉O的大门及中国敖金融市场的改革扳开放，中国民营傲企业的海内外上斑市将风起云涌、坝波澜壮阔！光大哀证券愿与贵公司颁一捌道，为贵公司及暗中国绊 挨民族工业的发展芭作出贡献，并愿爱以多年来在为其柏他企业提供服务八的过程中

4、所积累暗下来的经验，为佰贵公司提供有价芭值的服务。肮相信我们的合作搬将是十分顺利的袄，并预祝公司上笆市取得圆满成功柏！熬光大证券有限责碍任公司澳2000年 挨月 日目 录拜第一章 企坝业股票上市的核傲准制度和申请程扒序癌推行股票发行核拌准制实行上市辅导试行独立董事制拜股票(A、B股按)发行核准程序隘境内企业申请到昂香港创业板上市坝的审批程序版推荐境外募集股扳份及上市预选企懊业的程序拌光大证券有限责挨任公司介绍发展历程柏国际国内业务同叭时、同步癌强大的跨国集团叭后盾埃银行与证券相辅邦相成投资银行业务香港及海外业务佰第三章 几个肮可选择上市地的般上市条件昂一 国内A股上凹市条件碍二 国内B股上扳市

5、条件矮三 国内第二交哎易系统的发行上肮市条件隘四 香港创业板白的上市条件百五 推荐境外上吧市预选企业的条爸件捌附件一中国证按监会股票发行核氨准程序佰附件二股票发哎行上市辅导工作岸暂行办法板附件三 中国证扮监会有关负责人板就股票发行相关罢问题答记者问伴附件四 独立董敖事制使企业尝到霸甜头芭附件五 辅 导班 协 议捌附表一 拟发行瓣公司基本情况资版料表巴附表二 股票发澳行上市辅导报告阿附表三 发行上盎市辅导汇总报告奥第一章 企业股稗票上市的核准制疤度和申请程序昂一 推行股票发把行核准制霸推行股票发行核佰准制是中国证券挨市场的一场重大岸革命。爸在我国过去的股扒票发行制度下，颁什么样的企业可懊以发行股

6、票、上爱市是由政府来选案定的，选定拟上瓣市企业和发行上般市的过程透明度阿不高，市场的自芭律功能得不到有案效发挥，难以适隘应当前社会主义笆市场经济的要求鞍。艾为保持证券市场搬的健康、稳定发袄展，大力推进发傲行机制的市场化懊，确立市场机制颁对配置资本市场柏资源的基础性地白位，2000年鞍3月17日中国熬证监会公布了半中国证监会股票俺发行核百准程序、股败票发行上市辅导暗工作暂行办法跋，按照证券法吧的要求，推行按股票发行核准制芭。 般和行政审批制相澳比，核准制的主安要特点：碍一是在选择和推疤荐企业方面，皑由主承销商培育板、选择和推荐企啊业吧，增加了承销商摆的责任。熬二是在企业发行办股票的规模上，癌由企

7、业根据资本唉运营的需要进行碍选择，以适应企扮业按市场规律持袄续成长的需要。柏三是在发行审核把上，将逐步转向稗强制性信息披露版和合规性审核，扒发挥股票发行审邦核委员会的独立昂审核功能。新一拜届发审委委员绝癌大部分为证监会搬以外的专家、学拔者及市场专业人绊员。发审委表决瓣通过的，证监会背即发文核准，否斑则爸，证监会不予核搬准。碍四是在股票发行霸定价上，由发行翱人与主承销商协跋商，并充分反映啊投资者的需求，吧使发行定价真正耙反映公司股票的安内在价值和投资暗风险。摆五是在股票发行跋方式上，提倡和唉鼓励发行人和主扮承销商进行自主跋选择和创新，建耙立最大限度地利埃用各种优势、由捌证券发行人和承疤销商各担风

8、险的唉机制。碍二 实行上市辅埃导制度班拟公开发行股票澳（A、B股）的岸股份有限公司（把以下称拟发行公岸司）应符合公哎司法的各项规癌定,在向中国证疤监会提出股票发俺行申请前,均须袄具有主承销资格伴的证券公司（以岸下称辅导机构）捌辅导,辅导期限胺为一年。颁辅导内容主要包盎括以下方扮面：盎 1、股份有袄限公司设立及其哀历次演变的合法搬性、有效性。唉 2、股份有盎限公司人事、财阿务、资产及供、扮产、销系统独立稗完整性。败 3、对公司绊董事、监事、高疤级管理人员及持跋有5%以上（含哎5%）股份的股案东（或其法人代傲表）进行公司皑法、证券法佰等有关法律法矮规的培训。般 4、建立健凹全股东大会、董靶事会、监

9、事会等靶组织机构,并实敖现规范运行。瓣 5、依照股班份公司会计制度癌建立健全公司财八务会计制度。巴 6、建立健柏全公司决策制度搬和内部控制制度拔,实现有效运作鞍。坝 7、建立健坝全符合上市公司拜要求的信息披露安制度。按 8、规拔范股份公司和控吧股股东及其他关搬联方的关系。邦 9、公司董霸事、监事、高级阿管理人员及持有搬5%以上（含5癌%）股份的股东昂持股变动情况是拔否合规。按3月17日岸以后，按核准程埃序要求由主承销癌商推荐的拟发行爱股企业，包括芭3月17日摆以后确认的高新办技术企业，严格傲按核准程序的规笆定执行。已是股隘份有限公司的企笆业，经主承销商挨辅导一年后方可昂报送发行申请文叭件；尚未

10、设立股矮份有限公司的企哀业，应按有关规皑定要求设立股份罢有限公司后，经斑辅导一年方可报疤送发行申请文件摆。辅导费用由辅安导双方本着公开按、合理的原则协绊商确定,并在辅艾导协议中列明,般辅导双方均不得拌以保证白公司股票发行上巴市为条件。笆三 试行独立董埃事制度爸独立董事是指公吧司制企业中独立敖于公司股东且不扳在公司内部任职澳的董事。爱公司法人治理结佰构是公司制的核艾心，而规范的公澳司法人治理结构芭，关键要看董事叭会能否充分发挥稗作用。但在实际稗的改革过程中却扳出现了这样的现澳象：不少企业原爱厂长负责制时的扒经营班子现在既般是经理层又进入埃董事会，董事会哀成员和经理成员拌高度重叠，为内疤部人控制敞

11、开方邦便之门，不仅难跋以真正集体决策疤，聘任经理也成邦了走形式。吧此外，监事会的绊两个主要职能氨瓣合法性监督与妥扒当性监督也不那凹么令人满意，特搬别是对各种决策耙的妥当性监督，百监岸事会必须拥有同安董事会一样的有岸关这一决策的各笆种信息，目前这扒种条件还很难具半备。正是为解决氨这些问题，在企板业中设立独立董绊事的设想被提了翱出来。 板设立独立董事对坝企业的发展至少扒有三方面好处：按其一，独立董事巴不拥有企业股份胺，不代表特定群懊体的利益，较少啊受内部董事的影扳响，公正性强，澳可以确保董事会氨集体决策，防止耙合谋行为，保护拜中小股东的利益疤；其二，独立董奥事不在企业任职靶，能够对经理层拜进行更有

12、效的制摆衡并客观评价经拔理层的业绩；其靶三，独立董事大吧多为财务、市场拜方面的专家，有安决策所需要的各熬种知识，可以解背决董事会决策的阿妥当性问题。如暗果独立董事在捌董事会中的比例澳能占到一半以上拔，相信这三方面半的情况可以得到白一定改善，建立把规范的公司法人柏治理结构就有了板基础。 拜四 监管重点的芭变化扒证监会正在根据捌市场主体的要求邦推动对现有法律半法规的修订，制肮定适应证券市场皑规范化建设的规敖章和规则，建立懊“氨无异议函拌”佰机制，不断增加肮政策透明度和可颁预测性。同时，叭要在有关法规中拌进一步明确量刑安标准和执法监督按的范围，硬化对岸发行责任的法律阿约束，加大对欺叭诈、内幕交易和坝

13、重大隐瞒等违法伴行为的惩罚力度胺。 绊证监会指出，推办行股票发行核准案制的重要基础是袄中介机构尽职尽吧责。实行强制性胺信息披露和合规傲性审查，皑需要证券公司、矮律师和会计师等班中介机构加强自案律性约束，提高扳执业素质；需要挨上市公司管理层扮强化诚信责任，拔提高自身素质；版需要机构投资者佰在质和量两方面芭均迅速成长；需绊要监管机构在监埃管力度、方式和懊手段方面均加以败改善等。瓣投资者也要进一阿步树立理性投资扒观念，加强股票斑投资的风险意识案，重视分析研究邦公司披露的各种唉信息，积极行使版股东对公司管理懊层、中介机构的班法定监督权利。稗要特别加强对中笆小投资者的风险疤意识教育。有关疤部门将采取超常

14、蔼规的、具有创造班性的思路培育机敖构投资者，尽快翱提高机构投资者白在我国证券市场白的比重。伴五 股票(A、暗B股)发行核准办程序瓣股票发行制度改癌革后，取消了以拔前指标分配、行盎政推荐的办法。佰今后企业申请发斑行上市不再需要八发行指标和政府爱推荐，公司由股跋东大会决定，并奥经省级人民政府埃或国务院有关部白门的同意，可由暗主承销商推荐并肮向我会报送公开袄发行股票的申请靶文件。皑具体有三个主要笆环节，首先，聘板请一家有主承销颁商资格的证券公叭司作为辅导机构办，签订辅导协议稗并报我会驻当地稗的派出机构备案奥，辅导期间每二阿个月向派出机构埃报送一次辅导报胺告；其次，辅导拌满一年后，由辅摆导机构申请，证

15、邦监会驻当地的派奥出机构对公司的埃改制运行情况及暗辅导效果进行调熬查，并出具调查扒报告；最后，经挨调查合格笆后，主承销商可盎向证监会推荐并埃报送公司的申请拜文件。爸股票摆(A霸、昂B皑股扮)耙发行核准程序流鞍程图主承销商对发行人辅导一年企业确定上市计划确定主承销商签定上市辅导协议并报证监会派出机构备案中国证监会对发行人申请文件的合规性进行初审证监会受理申请由主承销商推荐并向中国证监会申请发行上市征求国家发计委和经贸委意见核准发行发行审核委员会审核 扮六 境内企业申按请到香港创业板巴上市的审批程序伴(一)懊在向香港联交所艾提交上市申请3班个月前,保荐人巴须同证监会交肮指引第二部分拜(一)至(三)

16、吧项文件(一式四扮份,其中一份为爸原件),同时抄柏报有关省级人民挨政府和国务院有暗关部门。如有关俺政府部门对公司哎的申请有异议,阿可自收到公司申蔼请文件起15个板工作日内将意见佰书面通知证监会把。柏(二)爱证监扒会就公司是否符颁合国家产业政策颁、利用外资政策奥以及其他有关规搬定会商国家经贸碍委。耙(三)澳经初步审核,证瓣监会发行监管部罢自收到公司的上拌述申请文件之日白起20个工作日袄内,就是否同意矮正式受理其申请埃函告公司,抄送凹财政部、外经贸挨部和外汇局;不暗同意受理的,说稗明理由。板(四)昂证监会同意正式罢受理其申请的公稗司,须向证监会扒提交指引第笆二部分(四)至扮(八)项文件(八一式二份

17、,其中暗一份为原件);阿申请文件齐备,肮经审核合规,而班且在正式受理期佰间外经贸部、外盎汇局和财政部(蔼如涉及国有股权笆)等部门未提出瓣书面反对意见的皑,证监会在10阿个工作昂日内予以批准;翱不予批准的,说佰明理由。经批准吧后,公司方可向翱香港联交所提交扒创业板上市申请靶。熬上市后监熬管事宜昂公司在巴香港创业板上市胺后,证监会将根背据监管合作备忘安录及与香港证监矮会签署的补充条霸款的要求进行监耙管。盎 其他有挨关事宜袄(一)扮香港联交所认可熬的创业板上市保靶荐人方可担任境袄内企业到创业板白上市的保荐人。安如保荐人有违规吧行为或其他不适盎当行为,证监会爸可视情节轻重,白决定是否受理该颁保荐人代表

18、公司皑提出的上市申请蔼。板(二)隘证监会同意正式摆受理其申请的公柏司,须在境内外癌中介机构确定后皑,将有关机构名巴单报证袄监会备案;挨(三)矮公司须在上市1肮5个工作日内,斑将与本次发行上澳市有关的公开信翱息披露文件及发半行上市情况总结啊报证监会备案。爸(四)岸公司须遵守国家捌外汇管理的有关爱规定。埃七 推荐境外募懊集股份及上市预矮选企业的程序扳 根据佰国务院关于股份败有限公司境外募按集股份及上市的稗特别规定第二邦条和第四条的规爱定，以及考虑前皑三批企业选择过艾程的实际情况，澳确定推荐境外上班市预选企业的程扳序为：拌 1.申皑请在境外发行股按票并上市的公司碍，应当向所在地肮的省级人民政府把或者

19、向所属国务澳院有关企业主管鞍部门（直属机构奥）提出申请；柏 哀 2.地方企跋业由企业所在地暗的省级人民政府案、中央部门直属岸企业由国务院有笆关企业主管部门办（直属机构）以暗正式文件向国务安院证券委员会推癌荐。省级人民政蔼府和国务院有关安企业主管部门可坝联合推荐企业。哀推荐文件同时抄氨送国家计委、国八家经贸委、国家俺体改委和中国证肮监会；摆 3.国颁务院证券委员会柏在征求行业主管扒部门的意见，会哎同国家计委、国白家经贸委、国家艾体改委后初步确爱定预选企业，报阿国务院批准。拌4.国务院同意拔后，由国务院证笆券委员会发文通矮知省级人民政府凹或者国务院企业扮主管部门（直属笆机构），企业开绊始进行发行、

20、上颁市准备工作。捌 省级政笆府或国务院有关艾企业主管部门及霸国务院直属机构拜在向国务院证券八委员会推荐企业阿时，应附送下列半文件：摆 1.省敖级人民政府或国艾务院有关企业主瓣管部门(直属机拌构)的推荐文件板。叭 省级人稗民政府或国务院熬有关企业主管部百门根据国家产业扒政策或根据企业疤具体情况对外资碍比例如果有限制摆性要求的，应在唉推荐文件中注明疤其比例限制或发唉行额度。艾 2.公暗司申请文件。澳 3.企俺业符合境外发行叭股票与上市条件拔的说明材料和有瓣关文件。说明材班料中除应对企业把符合条件的情况拔做出说明外，还爱应包括以下内容背：企业现状及发吧展前景简介，企暗业资金需求、筹碍资计划及所募资唉

21、金主要投向 的坝说明，公司改组凹方案（包括原企摆业与改组后公司佰的结构关系、改翱组后公司的股权把结构），外汇来熬源、上市地点初柏步选择方案等。傲 如所募埃资金用于投资项敖目需要经国家批袄准的，应附有国岸家有关部门批准盎的文件。暗 4.公癌司前三年经营业搬绩及前一会计年啊度的财务报表。袄如公司改组方案暗已明确的则可主败要说明改组后的坝经营业绩及其财安务报表。搬 5.公翱司当年及今后两背年经营预测、利哀润预测及税后利啊润预测，如公司奥改组方案已明确隘的则可主要说明吧改组后的预测。般 6.尚拔未设立股份有限癌公司的，发起人伴对拟投入股份熬有限公司资产的爱价值的估算意见氨。盎 7.有埃承销意愿的证券按

22、经营机构对企业拌改组、发行前景拜所作的分析报告伴。半 8.公柏司联系部门、联熬系人、电话、传背真及通讯地址。背 省市或傲企业主管部门只懊能推荐1-2家傲企业。凹朝气蓬勃、锐意背进取的新一代券蔼商胺凹光大证券有限责捌任公司发展历程哀1996年，光斑大集团对其属下败的证券业务机构岸进行了重组，成拜立了光大证券有皑限责任公司（下胺称光大证券）。败1997年，光澳大集团又对其海埃外证券业务进行爱充实，并将其纳皑入光大证券的统搬一管理。目前，邦光大证券管理着疤国内及香港两大罢证券机构，在国唉内拥有南方、上百海、北方和西部班四大区域总部和笆三十九家营业部瓣，员工1,30唉0余人。公司下巴设投资银行部、癌国

23、际业务部、资坝产经营部、资产盎管理部、经纪业拌务部和光大证券哎研究所等业务部蔼门。光大证券已叭建立起一支在国霸内外颇具影响的鞍经营管理队伍，隘吸引和培养了一澳大批优秀的专业办人才，各项业务芭均创造了辉煌的艾成绩，是国内成扒长最快、资产质碍量最好的证券公败司之一。搬国际国内业务同版时、同步把光大证券的业务阿在境内由光大证皑券覆盖全国的业耙务网络进行，同绊时在境外由设在伴香港的中国光大捌控股有限公司以奥及下属的各专业懊子公司进行，形半成了境内外业务拜一体化，即奥“袄一稗套班子，两块牌扮子扒”霸的独特经营模式吧。中国光大控股翱有限公司是在香案港上市的红筹股澳公司，该公司持哎有光大证券49隘%的股权。

24、敖强大的跨国集团哎后盾爱光大证券的控股捌方中国光大集团爱是国务院直属的熬正部级公司，国耙内著名跨国企业罢集团，它资金雄耙厚，实力强大，百在国内外拥有广挨泛的客户资源，背同政府各部门、稗各省市及有关企凹业建立了良好的敖合作关系，这为拔光大证券的业务班拓展提供了坚强拜的后盾。中国光大（集团）总公司 （北京）中国光大集团有限公司 （香港）光大证券有限公司中国光大控股有限公司（香港上市公司）南方总部北方总部上海总部西部总部中国光大期货公司中国光大融资公司中国光大财务公司中国光大证券香港中国光大证券国际全国39个营业部光大资料研究公司胺银行与证券相辅靶相成蔼光大证券与光大哀银行是同属柏光大集团的金融把企

25、业，光大银行瓣雄厚的资金实力翱为光大证券承购懊包销证券提供了碍有力的资金保障百，同时也可为企按业提供长短期结癌合的融资服务。板1999年光大岸集团受让了工商般银行持有的申银盎万国19%左右碍的股份，成为申笆银万国证券有限盎公挨司按最大单一股东。中国光大银行中国光大集团哎 熬 傲 背 控八股癌 班 拜 肮 光大证券有限公司摆 扒 芭 叭 控败股申银万国证券有限公司按 埃 啊 熬 19%投资银行业务背作为一家全国性斑证券版公司，光大证券伴拥有雄厚的金融唉集团背景，具备笆与大项目相匹配俺的强大的证券承霸销实力。爱光大证券的投行挨业务虽只有短短巴四年的历史，但般发展迅猛，19捌99年的新股发办行、配股

26、、增发坝主承销家数为1暗9家，仅次于国败泰君安证券的2捌1家而位居次席皑，在1999年拜,光大证券在承疤销额度排名榜上懊名列第四。共协俺助企业筹集资金俺64.69亿元捌。奥1999俺年证券公司新股斑发行、配股、增靶发主承销家数前蔼十八位啊1瓣国泰君安澳21罢11柏国通证券搬5昂2斑光大证券矮19傲13拜山东证券捌5芭3佰海通证券爱17蔼14暗西南证券拜4盎3按国信证翱券暗17稗15暗北京证券板3懊5澳南方证券扒16矮15凹华泰证券百3靶6哎中信证券敖14芭15伴湘财证券哎3袄6氨华夏证券耙14凹18柏河北证券氨2霸8扮广发证券挨12盎18哎东方证券搬2敖9柏大鹏证券背8白18澳长城证券爱2佰1

27、0艾申银万国隘6班18岸长江证券熬2般11罢联合证券稗5柏18爱厦门证券奥2资料来源；挨1999熬年证券公司新股拌发行、配股、增翱发主承销金额前唉二十位般 哎 拔 笆 哀 捌 靶 般单位：万元癌1胺国泰君安哎987579.按00板11巴广发证券埃97375.3百9八2哎海通证券熬934368.蔼00搬12皑国通证券爸93937.0翱0稗3霸南方证券伴739596.摆70靶13隘山东证券稗79999.0百0版4跋光大证券按646866.半13吧14挨西南证券办77206.2奥0摆5耙国信证券拜524294.俺00拔15案平安证券奥72480.0般0邦6傲中信证券白338155.坝50埃16班大鹏

28、证券爱69206.0邦0邦7碍申银万国矮289178.版00绊17按华泰证券伴66191.7搬0巴8隘北京捌证券耙247990.岸00芭18吧河北证券耙58012.0扒0爱9霸华夏证券板193252.鞍51耙19皑东方证券班48480.0扒0案10瓣联合证券疤182896.鞍00埃20佰长城证券把35174.0唉0资料来源：香港及海外业务啊中国光大控股有岸限公司下属中国斑光大证券（香港扮）有限公司和中捌国光大融资有限爸公司的在国内有搬关兄弟部门的合拜作下，以不同角唉色积极参与了十敖余家H股公司及癌40余家香港公邦司的股票发行上啊市工作，在香港熬及海外市场获得佰了良好的声誉。鞍其中参与发行国罢内

29、公司股票香港拔上市的部分项目八有：拜股票简称暗发行种类凹发行年度爱担当角色案兖州煤业邦H股发行捌1998搬承销团成员肮恒安集团鞍H股发行皑1998癌保荐人巴江西铜业班H股发行吧1997扮副牵头经办人艾第一拖拉机哎H股发行颁1997碍联席经办人斑北京北辰肮H股发行敖1997哎包销商翱大唐发电昂H股发行罢1997肮包销商把南京熊猫熬H股发行八1996摆承销团成员癌经纬纺机罢H股发行颁1996氨承销团成员爱海兴轮船昂H股发行盎1994隘承销团成员爱仪征化纤翱H股发行疤1994奥承销团成员啊上海石化翱H股发行俺1993叭承销团成员按中国光大证券（摆香港）有限公司爱是香港联合交易八所的会员，同时般中国光

30、大融资有爱限公司也即将成挨为香港创业板合拜资格的保荐人。爱第三章 几个岸可选择上市地的版上市条件翱一 国内A股癌上市条件吧公司法规定捌股份有限公司申阿请其股票上市必背须符合下列条件傲:安股票经国务院证傲券管理部门批准板已向社会公开发伴行;阿公司股本总额不办少于人民币五千懊万元;案开业时间在三年拔以上,最近三年暗连续盈利;原国案有企业依法改建拔而设立的,或者蔼本法实施后新组碍建成立,其主要安发起人为国有大靶中型企业的,可般连续计算;扳持有股票面值达敖人民币一千元以白上的股东人数不暗少于一千半人,向社会公开柏发行的股份达公矮司股份总数的百蔼分之二十五以上啊;公司股本总额埃超过人民币四亿蔼元的,其向

31、社会摆公开发行股份的熬比例为百分之十班五以上;板公司在最近三年翱内无重大违法行啊为,财务会计报霸告无虚假记载;跋国务院规定的其傲他条件。靶二 国内B股上八市条件叭以募集方式设立巴公司，申请发行柏境内上市外资股扳的，应当符合下安列条件：柏 (一)所筹资败金用途符合国家哀产业政策；癌 (二)符合国班家有关固定资产颁投资立项的规定版；佰 (三)符合国霸家有关利用外资鞍的规定；皑 (四)发起人案认购的股本总额颁不少于公司拟发扮行股本总额的3翱5；按 (五)发起人碍出拜资总额不少于1啊.5亿元人民币摆；鞍 (六)拟向社拜会发行的股份达邦公司股份总数2颁5以上；拟发奥行的股本总额超隘过4亿元人民币癌的，其

32、拟向社会吧发行股份的比例袄达15以上；熬 (七)改组设挨立公司的原有企吧业或者作为公司芭主要发起人的国奥有企业，在最近拌3年内没有重大艾违法行为；坝 (八)改组设暗立公司的原有企版业或者作为公司傲主要发起人的国唉有企业，最近3啊年连续盈利；啊 (九)国务院岸证券委员会规定背的其他条件。昂公司增加资本，八申请发行境内上唉市外资股的，除氨应当符合本规定版第八条第(一)懊、(二)、(三案)项的规定外，疤还应当符合下列绊条件：盎 (一)搬公司前一次发行啊的股份已经募足澳，所得资金的用吧途与募股时确定霸的用途相符，并拔且资金使用效益皑良好；办 (二)公司净般资产总值不低于叭1.5亿元人民背币；摆 (三)

33、公司从摆前一次发行股票按到本次申请期间凹没有重大违法行懊为；般 (四)公司最吧近3年连续盈利拜；原有企业改组邦或者国有企业作岸为主要发起人设凹立的公司，可以半连续计算；案 (五)国务院澳证券委员会规定隘的其他条件。傲以发起方式设立矮的公司首次增加扮资本，申请发行扳境内上市外资股半的，还应当符合昂本规定第八条第昂(六)项的规定白。把三 国内第二交扒易系统的发行上百市条件（尚未正芭式公布）挨国内第二交易系奥统的扒对象是其产品具坝有高新技术含量伴的企业和有发展哎前景的成长型企傲业。艾在国内第二交易百系统上市的公司挨首次公开发行股氨票，必须符合下八列条件：岸已改制设立或依百法变更为股份公暗司；柏在同一

34、管理层下啊，持续经营两年昂以上。原有企业搬整体改制或者有哎限责任公司依法昂变更的，可以连盎续计算；啊在最近两年内没巴有重大违法违规爸行为，财务会计阿报告文件无虚假矮记载;瓣中国证券委员会案规定的其他条件唉。半申请其股票在国盎内第二交易系统俺上市的公司，还啊必须符合下列条稗件：矮股本总额不少于唉人民币二千万元安;爱持有股票面值达把人民币一千元以坝上的股东人数不皑少于二百人,社伴会公众持有艾的股份达公司股傲份总数的百分之埃十五以上;耙中国证券委员会蔼规定的其他条件白。把中国证监会可以爱根据证券市场的拌实际情况，对上傲述发行、上市条哀件予以豁免或调斑整。瓣四 香港创业板柏的上市条件瓣要有两年活跃营办

35、业纪录，但无盈拌利要求暗最低公众持股量岸是发行股本的1俺0%或港币30邦00万元（取其傲高者）袄要有埃”鞍业务目标声明岸”挨,清楚说明大约拜三年内公司的主瓣要业务方向和目伴标,对集资用途柏须有明确的说明版公司必须有明确吧的主营业务，但袄允许有一些支持扒主营业务的相关把业务，不接受综哀合及投资公司的隘申请皑公司须于以下国熬家或地区注册成般立:香港、中华叭人民共和国、澳百慕达及开曼群扮岛爱创业板接受所有胺行业的公司来上按市，但预期重点摆将会是高成长的唉科技类公司搬创业板欢迎风险爸投资将其投资的碍公司上市, 也背允许综合企业将皑其个别增长性项隘目分拆上市按五 推荐境外上拌市预选企业的条翱件哎符合国家

36、产业政懊策。重点支持符叭合国家产业政策懊的大中型企业，皑向能源、交通、笆原材料等基础设邦施、基础产业和吧高新技术产业及熬国家支持的重点扮技改项目倾斜，笆适当考虑其它行拔业。企业应属于凹国家允许外商投败资的行业。半企业有发展潜力邦，急需资金。企板业发行股票所募八资金应有明确用蔼途，主要用于企岸业生产发展，应叭符合向集约化经癌营转变的要求，斑部分资傲金也可用于调整埃资产负债结构、袄补充流动资金等瓣。原则上企业应啊具备基本落实的皑资金使用计划。败属于基建、技改笆项目建设的，应鞍符合国家关于固颁定资产投资、技靶术改造立项的规扮定。有经国务院懊批准急需外汇的摆重大技术引进项八目的企业，可优笆先考虑。碍企

37、业具有一定规啊模和良好的经济昂效益。申请企业肮应有连续三年的蔼盈利业绩，同时办考虑到企业筹资癌成本、上市后的澳表现和运作的合扮理性，预选企业奥需要达到一定规搬模：企业改组后扳投入上市公司部巴分的净资产规模翱一般不少于4亿案元人民币，经评叭估或估算后的净翱资产税后利润率半达到10以上耙，税后净利润规捌模需达到600挨0万元以上。败募股后国有股一罢般应占控股地位颁，对于国家政策艾要求绝对控股的鞍行业或企业，企哀业发行股票后国跋有股的比例应超背过51。暗对国家支持发展懊的基础设施建设拌项目，境外证券熬交易所对业绩有啊豁免的，可以不拜需要连续三年盈阿利业绩。对国务扮院确定的现代企扒业制度试点企业败，试

38、点取得明显罢进展的，同等条邦件下适当优先考瓣虑。把企业发行境外上袄市外资股筹资额芭预计可达4亿元袄人民币(折合约瓣5000万美元版)以上。般企业有一定的创哀汇能力。 创汇矮水平一般需达到捌税后净利润的1疤0，确保上市哎后分红派息有可疤靠的外汇来源，哎属于基础设施等百行业的可适当放巴宽，但应征得有版关外汇管鞍理部门的同意。疤企业有一定的知把名度和经营管理胺水平。企业产品靶市场占有率在国拌内同行业中名列隘前茅，连续三年绊比较稳定；企业扒主要管理人员应蔼有较好的专业水跋平和管理经验，罢在上市前后能保笆持基本稳定。附件一拌中国证监会股票澳发行核准程序拌（霸2000疤年隘3巴月耙17背日）伴 坝为进一步

39、提高股八票发行核准工作盎的透明度奥,氨根据中华人民靶共和国证券法岸的有关规定熬,胺现将修订后的股搬票发行核准程序百公告如下：受理申请文件疤 艾发行人按照中国岸证监会颁布的啊公司公开发行股暗票申请文件标准拌格式制作申请阿文件叭,胺经省级人民政府懊或国务院有关部懊门同意后拜,罢由主拜承销商推荐并向熬中国证监会申报八。邦 佰中国证监会收到暗申请文件后在捌5绊个工作日内作出敖是否受理的决定安。未按规定要求佰制作申请文件的肮,颁不予受理。同意搬受理的半,懊根据国家有关规跋定收取审核费人胺民币背3懊万元。柏 袄为不断提高股票敖发行工作水平癌,佰主承销商在报送斑申请文件前办,俺应对发行人辅导笆一年伴,坝并出

40、具承诺函。肮 把在辅导期间敖,熬主承销商应对发胺行人的董事、监爱事和高级管理人败员进行公司法埃、证券法肮等法律法规考试哀。如发行人属安1997埃年股票发行计划敖指标内的企业伴,巴在提交发行审核靶委员会审核前扒,哎中国证监会对发按行人的董事、监凹事和高级管理人背员进行罢公司法、证澳券法等法律法背规考试。应考人敖员必须阿80%拌以上考试合格。柏 艾如发行人申请作吧为高新技术企业敖公开发行股票扳,坝由主承销商向中背国证监会报送推佰荐材料。中国证佰监会收到推荐材半料后熬,哎在埃5笆个工作日内委托败科学技术部和中跋国科学院对企业昂进行论证绊,昂科学技术部和中艾国科学院收到材瓣料后在扒40伴个工作日内将论

41、扒证结果函告中国案证监会。经确认拌的高新技术企业安,熬中国证监会将通胺知该企业及其主办承销商按照公蔼司公开发行股票八申请文件标准格唉式制作申请文捌件疤,鞍并予以优先审核捌。 二、初审爸 般中国证监会受理疤申请文件后啊,爱对发行人申请文背件的合规性进霸行初审哀,办并在澳30哎日内将初审意见傲函告发行人及其跋主承销商。懊 版主承销商自收到背初审意见之日起霸10挨日内将补充完善安的申请文件报至敖中国证监会。吧 暗中国证监会在初佰审过程中凹,斑将就发行人投资拜项目是否符合国绊家产业政策征求半国家发展计划委唉员会和国家经济跋贸易委员会意见熬,疤两委自收到文件安后在爱15碍个工作日内阿,懊将有关意见函告埃

42、中国证监会。癌 吧三、发行审核委敖员会审核爸中国证监会对按柏初审意见补充完坝善的申请文件进敖一步审核隘,跋并在受理申请文稗件后熬60哎日内癌,扳将初审报告和申挨请文件提交发行板审核委员会审核笆。扮 唉发行审核委员会跋按照国务院批准唉的工作皑程序开展审核工袄作。委员会进行岸充分讨论后笆,佰以投票方式对股胺票发行申请进行扮表决袄,艾提出审核意见。扒 阿四、核准发行哎 昂依据发行审核委拔员会的审核意见扮,啊中国证监会对发靶行人的发行申请爱作出核准或不予碍核准的决定。予哎以核准的盎,绊出具核准公开发拔行的文件。不予叭核准的盎,熬出具书面意见耙,矮说明不予核准的稗理由。把 俺中国证监会自受敖理申请文件到

43、作盎出决定的期限为鞍3癌个月。 五、复议拔 爱发行申请未被核敖准的企业岸,摆接到中国证监会挨书面决定之日起班60胺日内敖,碍可提出复议申请挨。中国证监会收按到复议申请后邦60稗日内蔼,扳对复议申请作出邦决定。 附件二安股票发行上市巴辅导工作暂行办奥法暗（扒2000鞍年袄3罢月敖17跋日）背 阿一、为了促进企哀业转换经营机制背,班发挥现代企业制翱度功能吧,翱提高上市公司质阿量扮,奥根据中国证监艾会股票发行核准搬程序稗,阿制定本办法。艾 翱二、艾 疤拟公开发行股票翱（埃A背、叭B拔股）的股份有限百公司（以下称拟碍发行公司）应符耙合公司法的埃各项规定阿,斑在向中国证监会伴提出股票发行申耙请前半,白均

44、须具有主承销哎资格的证券公司般（以下称辅导机颁构）辅导鞍,昂辅导期限为一年班。版 耙三、辅导机构应安严格按照公司鞍法、证券法般等法律法规的昂要求鞍,坝勤勉尽责凹,氨诚实信用凹,疤做好辅导工作。跋拟发行公司氨应积极配合辅导捌机构做好工作懊,稗按要求提供企业斑的有关情况颁,版并对所提供资料百的真实性负责。皑 扒四、中国证监会安派出机构（以下罢简称派出机构）敖负责辖区内拟发拜行公司辅导工作背的监督管理。暗五、辅导内容主把要包括以下方面邦：爱 1矮、股份有限公司百设立及其历次演搬变的合法性、有爱效性。班 2肮、股份有限公司捌人事、财务、资颁产及供、产、销碍系统独立完整性般。暗 3败、对公司董事、伴监事

45、、高级管理凹人员及持有疤5%柏以上（含斑5%颁）股份的股东（俺或其法人代表）吧进行公司法班、证券法等哀有关法律法规的懊培训。安 4翱、建立健全股东半大会、董事会、疤监蔼事会等组织机构扒,蔼并实现规范运行摆。耙 5翱、依照股份公司隘会计制度建立健胺全公司财务会计邦制度。败 6盎、建立健全公司爸决策制度和内部扒控制制度埃,吧实现有效运作。白 7疤、建立健全符合哀上市公司要求的肮信息披露制度。肮 8耙、规范股份公司背和控股股东及其艾他关联方的关系巴。埃 9凹、公司董事、监哎事、高级管理人袄员及持有澳5%哎以上（含按5%伴）股份的股东持唉股变动情况是否岸合规。吧 翱六、辅导机构对安拟发行公司进行挨辅导

46、时应配置三霸名以上辅导人员矮,绊授权其代表辅导癌机构从事辅导工爱作。辅导人员必昂须是有主承销资瓣格的证券公司正熬式从业人员、并拌从事证券半承销业务两年以唉上。辅导人员中肮,巴至少有两人具有邦辅导两家以上企瓣业股票发行上市懊经验。辅导机构隘可以聘请有证券爱从业资格的注册懊会计师、律师等爱协助辅导人员做啊好辅导工作。辅板导报告由辅导人安员完成拜,凹并签字负责。辅靶导机构、辅导人矮员及其所聘请的把注册会计师、律斑师等视为内幕人芭员拔,瓣应当遵守有关内笆幕人员的法律规案定。哎 疤七、辅导工作开胺始前十个工作日翱内阿,半辅导机构应当向扮派出机构提交下哀列材料：把 1安、胺 耙辅导机构及辅导哀人员的资格证

47、明拌文件（复印件）氨；氨 2佰、哎 傲辅导协议；奥 3巴、耙 颁辅导计划；氨 4皑、斑 俺拟发行公司基本奥情况资料表（附班表一爸）；办 5背、疤 癌最近两年经审计罢的财务报告（资哎产负债表、损益半表、现金流量表绊等）。氨 暗八、辅导协议应芭明确双方的责任吧和义务。辅导费版用由辅导双方本笆着公开、合理的啊原则协商确定案,跋并在辅导协议中百列明敖,扮辅导双方均不得扮以保证公司股票柏发行上市为条件颁。辅导计划应包芭括辅导的目的、柏内容、方式、步扮骤、要求等内容笆,埃辅导计划要切实爱可行。摆 八九、从辅导之日柏起瓣,拜辅导机构每两个邦月向派出机构报安送一次股票发败行上市辅导报告摆（附表二）。哀辅导机构

48、每一次跋报送的报告斑,笆都要按照报告中半列示的各项内容罢如实填报把,熬并根据有关法律懊法规的要求逐项凹评估。在此基八础上癌,扳针对公司存在的办问题会同拟发行板公司董事、监事摆或有关管理人员盎认真研究整改方隘案巴,皑跟踪辅导奥,唉督促整改蔼,把并在下一次报告拔时说明整改情况矮。若拟发行公司瓣对辅导意见有异背议办,败辅导机构应于下挨一次报告时书面办报告派出机构。翱 跋十、辅导机构报昂送的股票发行白上市辅导报告奥由派出机构存档癌备查。辅导期满懊后叭15霸个工作日内艾,鞍辅导机构向派出扳机构报送发行佰上市辅导汇总报叭告（附表三）案,胺该报告同时作为稗拟发行公司股票胺发行申请文件的矮必备材料。班 巴十一

49、、辅导机构鞍在辅导过程中应凹将有关资料及重凹要情况汇总白,邦建立笆“扳辅导工作底稿挨”鞍,暗存档备查。盎 暗十吧二、辅导机构委爱派的辅导人员发癌生变动时爱,矮应于变动后十个昂工作日内报告派唉出机构叭,凹接替人员承诺完耙全接受前任工作坝。拟发行公司更袄换辅导机构时碍,把原辅导机构应向肮派出机构书面报按告解约的原因芭,哀继任辅导机构应笆于变更后十个工岸作日内向派出机昂构提交第七条凹1澳、案2斑、坝3案之规定资料跋,瓣同时对原辅导机坝构的解约原因发盎表意见。继任辅癌导机构表示完全瓣同意前任辅导意蔼见的唉,艾辅导期可以连续拔计算；否则按,邦辅导期从继任辅癌导机构开始辅导奥起重新开始计算碍。办 芭十三、

50、派出机构般应对辅导机构按盎第七条规定报送斑的资料进行审查扮,拔如有异议应于碍15扳个工作日内书面芭反馈给辅导机构蔼。过期不拌予反馈的疤,柏视为无异议。辅翱导期间袄,跋派出机构可以根隘据辅导报告所发百现的问题对辅导哀情况进行抽查。懊 瓣十四、辅导有效哎期为三年。即本扳次辅导期满后三岸年内隘,把拟发行公司可以吧由主承销机构提邦出股票发行上市吧申请；超过三年懊,案则须按本办法规柏定的程序和要求捌重新聘请辅导机八构进行辅导。伴 罢十五、经辅导机扮构申请叭,佰派出机构对拟发颁行公司的改制、澳运行情况及辅导安内容、辅导效果拌进行评估和调查罢,岸并出具调查报告敖。吧 笆十六、辅导机构矮对拟发行公司的安辅导情

51、况作为评稗选耙“颁信誉主承销商百”瓣的重要内容鞍,傲中国证监会优先版审核由碍“扮信誉主承销商啊”把推荐的企业股票班发行申请肮。中国证监会在哎核准过程中发现昂辅导不合格的稗,翱将视情节轻重对俺辅导机构依法作败出处理。鞍 佰十七、有以下情爸况之一的叭,按中国证监会将认瓣定该辅导不合格爸：半 1袄、俺 岸拟发行公司存在安重大法律障碍跋,稗不能实现规范运袄作；翱 2敖、扳 矮辅导报告或汇总败报告内容存在重稗大虚假；伴 3暗、班 阿中国证监会认定叭的其他情况。班 袄十八、本办法自癌公布之日起执行板。关于对公开柏发行股票进行辅把导的通知（证白监发扮1995暗霸138阿号）同时废止。搬 版十九、本办法由蔼中

52、国证监会负责班解释。附件三熬中国证监会有关扒负责人隘就股票发行相关案问题答记者问哀（阿2000颁年拌5肮月柏15瓣日） 巴 把今年月日扮公布了中国证版监会股票发行核艾准程序、股八票发行上市辅导百工作暂行办法拜，这两个文件引按起了各界广泛关懊注。近日，记者拌就核准程序和辅爱导办法等有关方矮面的问题采访了爱中国证监会有关肮负责人。办 绊一、为什么要制疤定股票发行核准案程序？敖 按 耙我国证券市场十凹余年的发展速度唉是任何国家和地唉区所不曾有过的扮，无论是上市公敖司数量及市值，阿还是从业人员的盎数量和素质，以敖及法规体系的建拔设，已经取得很袄大的进步。但是扒与发达国家相比凹，我们的市场规岸模还不大，

53、市场碍的广度和深度不敖够，疤规范化程度也不熬高。随着我国经扒济市场化程度的半提高和由国民经佰济持续增长带来八资本积累的增加肮，证券市场在资把本资源动员和配板置、特别是长期袄资本配置方面的败作用越来越突出柏。总结我国证券安市场发展的经验盎教训，根据证耙券法的要求，摆我们制订了股票矮发行核准程序，扮推行股票发行核疤准制。其意义在办于：阿 岸 班一是进一步深化霸发行机制改革的袄必然选择。推行靶股票发行核准制唉是一场制度变革凹，在选择和推荐耙企业方面，改变埃分配指标、由层案层政府选择和推胺荐企业的做法，阿由主承销商培育败、选择和推荐企斑业，建立各类企啊业机会均等、优八秀企业脱颖而出伴的竞争性发行市搬场

54、隘。挨 隘 霸二是培育证券市稗场的需要。我国俺证券市场十余年碍的发展取得了很办大的进步，但是班目前市场规模仍霸较小，市场发育扳层次较浅。我国败沪、深两个交易挨所的总市值约拜万多亿元，扣除澳三分之二的非流矮通部分，可流通矮的资产市值占国盎民生产总值的比败重约安，成熟市场国家俺这一比例大多在翱以上。昂我国银行贷款余霸额年为半亿元拜，相当于般的袄，而成熟市场白的这一比例约为凹疤傲。以上两个百分爸比的对比，说明胺了我国市场直接胺融资大大落后于爸间接融资的现状百。当前我国证券昂市场发展存在一岸个突出的矛盾，癌一方面广大捌投资者热情很高跋，的国民捌储蓄率和万亿艾元的居民银行存搬款余额这样巨大坝的社会储蓄资

55、源疤不能得到充分有肮效的利用，另一拌方面，证券市场扒发展的层次较低拌，规模较小，品办种单一，投资渠八道有限，不能满斑足投资者的需要吧。推行股票发行袄核准制将有利于白建立一个更加公扮平、透明、高效绊、有序的证券市挨场以适应国民经盎济持续成长的需坝要。疤 坝 癌三是防范证券市阿场风险的需要。胺实践证明，由政肮府选择和推荐企捌业的做法不符合胺社会主义市场经背济的要求，难以把从根本上提高效俺率和保证公平，佰同时潜伏着道德疤风险和系统性风拌险。由于证券市跋场年发展探瓣索时期的历史需俺要笆，以及国民经济安旧体制中以行政拔手段分配和控制鞍资源的传统，在瓣资源配置方面还凹存在一定程度的按扭曲。同时，由凹于各方

56、面职责不哀清甚至错位，市搬场尚存在相当的爱道德风险和系统柏性风险。推行核稗准制，要求发行芭人董、监事充分叭履行诚信义务，斑中介机构尽职尽疤责，投资者自担傲风险，证券监管蔼机构在此基础上蔼严查狠抓违法行安为，方是防范、癌化解证券市场风阿险的根本出路。案 半二、为什么必须凹对发行人实行辅拔导一年的做法？瓣 俺 把新的核准程序规啊定，主承销商在百报送申请文件之艾前应对发行人辅盎导一年，为此，班中国证监会于叭月日发布了柏股票发行上市傲辅导工作暂行稗办法，这是推颁行核准制的重要暗配套措施。我国哎自年开背始实行了对公开吧发行股票公司进八行辅导的办法，鞍并要求拟上市公邦司在发行前应做跋到人员、资产、斑财务靶

57、“澳三分开般”版，在实践中取得伴了较好的效果。靶在总结经验的基百础上推行对发行扳人辅导一年的做罢法，其意义在于挨：岸 柏 笆首先，这是贯彻板公司法和般证券法关于建碍立规范的法人治摆理结构和完善的昂运行机制的需要矮。我国企业面临般改革、改制和改唉组的历史任务，瓣进行上市前的规版范辅导有利于企绊业转换经营机制安。胺 耙 扒其次，这是切实澳提高上市公司质爸量的必要措施。胺由主承销商对发拔行人进行发行前奥的辅导和培育，皑有助于提高拟上拌市公司的素质。挨 熬 扳第三，通过规范般辅导，可以增强碍董、监事的诚信拜责任和法制观念岸，这是发行人进拌入证券市场的必盎备条件。办 般 拔第四，这也是增耙强主承销商责任

58、蔼的需要。对发行半人进行发行前的伴培育和辅导，既碍是推荐合格发行澳人的必要环节，把也是主承销商真肮正履行尽职调查啊，做到勤勉尽责敖的基本要求。叭 稗 靶三、核准程序中半规定主承销商在埃报送申请文件前拔，应对发行人辅把导一年。这是否俺对月日以胺后所有的发行人癌都要辅导一年？邦 疤 八为确保股票发行邦核准制度的顺利班实施，我们针对凹不同情况蔼的企业采取不同哎的做法。月板日以后，按核昂准程序要求由主佰承销商推荐的拟熬发行股企业，奥包括月日绊以后确认的高新扒技术企业，严格靶按核准程序的规埃定执行。已是股凹份有限公司的企阿业，经主承销商扒辅导一年后方可啊报送发行申请文昂件；尚未设立股巴份有限公司的企疤业

59、，应按有关规板定要求设立股份瓣有限公司后，经摆辅导一年方可报绊送发行申请文件暗。扒 办 凹对于计划指巴标内的企业，案月日以前已巴确认的高新技术翱企业，不受核准哎程序中辅导一年安规定的限制。符百合条件的股份有坝限公司，可报送哎申请文件，新改笆制设立的股份有拔限公司，运行一拌年后，符合条件懊，可斑报送申请文件。暗 翱 颁对于拟申请发行鞍股的企业，实耙行一年的过渡豁芭免期，即到板年月拔日以前，证监会把可对申请发行靶股的企业的一年矮辅导期酌情作出坝豁免。过渡期满暗后，按规定执行拜。哎 安四、核准程序实唉施后，年度阿股发行计划指阿标是否继续有效版？矮 昂 氨新程序实施后，暗年度股计般划指标继续有效八，各

60、省市及中央吧有关部门仍可在拜其计划指标内推蔼荐企业。摆 挨五、核准程序实袄施后，拟发行公拜司要经过哪些主扒要程序才能向证巴监会报送申请文拜件？敖 霸 哀股票发行制度改隘革后，取消了以挨前指标分配、行傲政推荐的办法。靶今后企业申请发蔼行上市不再需要碍发行指标和政府皑推荐，公司由股邦东大会决定，并皑经省级人民政府百或国务院有关部哎门的同意，可由白主承销商推荐并吧向我会报送公开按发行股票的申请傲文件。具体有三凹个主要环节，首胺先，聘请一家有皑主承销商资格的败证券公司作为辅背导机构，签订辅扳导协议并报我会案驻当地的派出机凹构备案，辅导期俺间每二个月向派八出机构报送一次敖辅导报告；其次爱，辅导满一年后皑