某汽车财务分析报告

1、 扳财务管理课程设绊计报告啊重庆长安汽车股翱份有限公司财务分析报告颁专 笆 业：背财务管理叭组 半 别：第吧二扮组傲小哎 敖组跋 岸成捌 啊员岸：办1009064靶122吴宁宁邦 阿1009064胺145吴鹏哎 暗1009064皑146张虎唉 班1009064傲148魏少鹏奥 邦1009064肮152韦超越版（组长）般 般1009064叭160陈重行叭指盎 暗 导 氨 斑教 败 班师：顾新莲 隘刘凤环俺系 主 氨 任：苏贵影 吧时 半 间：201稗3年1月目录俺第一部分 公司阿概述翱坝1班一、公司资料爸昂1摆二、公司简介伴袄1澳三、公司历史沿皑革澳捌1稗四、八公司所处行业环把境发展趋势鞍哎3斑

2、第二部分 报表哀分析耙碍7埃一、分析目的、氨方法及信息来源岸靶7阿二、近三年财务版报表的主要数据扒白9奥三、主要财务指案标分析芭胺11搬四、癌杜邦体系的综合佰分析案叭31唉第三部分 资本岸结构分析澳挨34搬一、资本结构情癌况凹胺34柏二、资本结构的靶含义案岸34巴三、资本结构的版四种理论稗啊34癌四、绊分析评价傲跋35埃第四部分 股利伴分配政策分析蔼霸38斑一、近三年股利邦政策及支付方式鞍柏38懊二、股利政策对板公司财务状况及拌股东的影响巴埃38搬三、股利分配方隘案的分析评价蔼办39安四、皑股利分配政策的伴建议昂摆40白第五部分 存在岸问题及解决对策昂、未来经营预测胺分析隘傲41版一、公司存在

3、的拌主要财务问题板傲41笆二、公司主要财伴务问题的解决对爱策的建议背稗41熬三、未来经营预皑测分析敖按42袄第一部分百 斑公司概述昂 一、公司资料凹公司全称：八重庆长安汽车股拔份有限公司 矮英文名称：芭Chongqi半ng Chan阿gan Atu般omobile凹 Co., L败td. 澳公司简称：疤长安汽车 氨注册资本(万元拜)：啊466,288拔.6108 叭行业种类：扮交通运输设备制版造业 肮公司性质： HYPERLINK /view/3948454.htm 鞍国有大型企业拔年营业额：般800亿元 板股票代码：笆A股：0006暗25 B股：2佰00625 二、公司简介拔长安汽车源自于霸

4、1862年，是氨中国近代工业的稗先驱，隶属于中懊国兵器装备集团皑公司，位居中国阿汽车行业第一阵霸营。现有资产6碍80亿元，员工翱近5万人。长安胺汽车拥有重庆、伴北京、江苏、河翱北、浙江、江西败6大基地，15摆个整车和发动机柏工厂，具备年产奥汽车200万辆啊，发动机200挨万台的能力。多哀年来，长安汽车板一直位居全国工佰业企业500强柏、中国制造企业霸100强、中国哎上市公司20强暗，重庆市工业企摆业50强之首。柏 昂长安汽车前身为鞍逾百年历史的大半型兵工企业，技啊术力量雄厚。1背996年5月经安中国兵器总公司叭批准，长安汽车颁有限责任公司将叭以独立发起人身爱份采用募集方式挨设立本公司。长澳安公

5、司以其与微岸型汽车及发动机扳生产直接相关的坝资产和密切相关熬的生产、销售、哎技术开发、职能耙管理部门，以及瓣长安铃木汽车有哀限公司中长安公爱司所拥有的权益邦经评估作价后投扒入本公司。斑长安汽车产氨品主要包括各种佰型号的长安牌微背型厢式车及微型摆货车以及奥拓牌班微型轿车，另外挨还制造用于微型蔼汽车的江陵牌汽柏车发动机。现为埃全国最大的微型安汽车生产厂家之哎一，微型汽车市疤场占有率达20斑.2%，在全国柏同行中排名第一懊。稗三疤、俺公司熬历史沿革芭 重庆长跋安汽车股份有限按公司(以下简称扳“芭本公司霸”案)以长安汽车(颁集团)有限责任氨公司(以下简称败“拜长安集团俺”办)作为独立发起疤人，以其与微

6、型半汽车及发动机生霸产相关的经营性跋净资产及其在重半庆长安铃木汽车俺有限公司的股权伴，折股506,傲190,000坝 股投入，于1班996年10月颁31日以募集方捌式向境外投资者唉发行境内上市外翱资股(B股)2哀50,000,板000股而设立背，总股本为人民埃币756,19澳0,000 元敖。本公司领取重安庆市工商行政管靶理局颁发的渝经挨2854623白6-3号企业法暗人营业执照。敖 本公司隘于1997年5熬月19日，经中埃国证券监督管理稗委员会同意，向癌社会公开发行人皑民币普通股(A隘股)120,0澳00,000股俺，总股本增至人熬民币876,1胺90,000元碍。胺1998年6月爸26日，

7、以19矮97年末总股本暗876,190挨,000股为基皑数，用资本公积埃转增股本，每1爸0 股转增4 败股，总股本增至哀人民币1,22胺6,666,0笆00元。颁 200坝4年5月26日暗，以2003年隘末总股本1,2安26,666,把000股为基数坝，按每10股派靶送红股2股，总摆股本增至人民币稗1,471,9阿99,200元斑。阿 200昂4年8月26日颁，经中国证券监巴督管理委员会同袄意，向社会公开鞍增发人民币普通爱股(A股)14澳8,850,0颁00股，总股本捌增至人民币1,矮620,849柏,200元。扮于2005年1碍2月，本公司的败最终控股公司中白国南方工业集团瓣公司(以下简称百

8、“胺南方集团瓣”皑)以其全资子公靶司长安集团持有俺的本公司普通股疤850,399八,200 股(哎占本公司股份总安额的52.46坝6%)作为对中岸国南方工业汽车爱股份有限公司(办以下简称拜“翱南方汽车隘”熬)的部分出资，肮南方汽车因此成碍为本公司母公司罢。经中国证券登办记结算有限公司柏深圳分公司于2艾006 年3 扮月30 日登记傲确认，上述长安叭集团所持本公司安850,399艾,200股国有柏法人股已过户给拔南方汽车。按 200傲6年5月，经国安务院国有资产监班督管理委员会班关于重庆长安汽暗车股份有限公司罢股权分置改革有把关问题的批复霸(国资产权20凹06442熬号)及相关股东哎会议批准，南

9、方白汽车对股权分置把改革方案实施股坝权登记日在册的搬A股流通股股东邦按每10股送3唉.2股支付对价八，以换取其所持肮非流通股的流通捌权。该股权分置败改革方案实施后碍，南方汽车持有扒本公司738,敖255,200稗股普通股，股权摆比例由52.4翱66%下降为4扒5.548%。碍2007年5月伴15日，本公司翱以2006年末俺总股本1,62熬0,849,2扮00股为基数，胺按每10股派送安红股2股，总股疤本增至人民币1捌,945,01佰9,040元。版2008年5月俺30日，本公司班以2007年末熬总股本1,94坝5,019,0俺40 股为基数癌，以资本公积金坝向全体股东每1蔼0股转增2股，癌共计

10、转增389笆,003,80白8股。转增后，按总股本增至人民唉币2,334,肮022,848哎元。傲 200隘9年3月3日，扳本公司召开20叭09年第二次临矮时股东大会，审稗议通过了关于皑回购公司境内上柏市外资股(B股胺)股份的议案拔。在截至201奥0年3月3日止疤的回购期间内，凹本公司累计回购胺B股数量为8,安365,233艾股，占本公司总案股本的比例为0熬.3584%。岸回购B股后，本伴公司于2010白年3月17日注颁销了股本，股本邦减至人民币2,般325,657摆,615元。本叭公司于2010败年9月27日换岸领了注册号为5疤0000000绊05061 1捌-1-1企业法摆人营业执照。半

11、200摆9年7月1日，熬经国家工商行政鞍总局核准，本公傲司的母公司中国罢南方工业汽车股柏份有限公司(袄“盎南方汽车班”肮)更名为中国长扮安汽车集团股份敖有限公司，以下奥简称拜“坝中国长安阿”挨。俺 本公司敖于2011年1绊月11日，经中爱国证券监督管理颁委员会同意，向白社会公开发行人拌民币普通股(A肮股)360,1盎66,022股扮，发行后总股本吧增至人民币2,碍685,823叭,637元。把 201板1年7月6日，阿本公司以201氨1年6月30日八末总股本2,6邦85,823,昂637股为基数稗,向全体股东按版每10 股派送把红股4股，同时耙每10股以资本拌公积金转增股本坝4股。总股本增澳至

12、4,834,班482,546阿股。盎 201百1年5月18日吧，以增发后的总摆股本2,685颁,823,63盎7股为基数，本爸公司按每10股碍派送红股4股，扮用资本公积金转阿增股本，每10昂股转增4股。派巴送红股和转增股傲本后，总股本增傲至4,834,拌482,546胺元。皑 201坝1把年12月21日岸，本公司召开2艾011年第一次败临时股东大会，案审议通过关于安回购公司境内上扒市外资股(B股疤)股份的议案斑。截至2012白 年3月20日爸，本次回购资金办使用金额已达到巴最高限额6.1岸亿港元，回购方巴案实施完毕，并唉视同回购期限提埃前届满。公司累胺计回购B 股数蔼量为171,5凹96,43

13、8股八，占公司总股本扳的比例为3.5摆5。2012哎年3月30日，癌公司已在中国证佰券登记结算有限胺责任公司深圳分拜公司办理完成回安购股份注销事宜扮，公司的股份总翱数变更为4,6癌62,886,懊108股。翱四绊、坝公司所处行业环癌境发展趋势案（一）爸全球汽车产业结把构调整趋势特征笆分析爸 1哎、坝全球范围内汽车阿集团兼并与重组按趋势加剧拌1964年安到1980年减澳少为30家。进拌入20世纪90凹年代以来，由于懊全球汽车生产能唉力普遍过剩（年胺过剩约1000罢万辆），产业链癌的全球化和大规柏模的跨国重组，奥从根本上改变了扒汽车产业的传统稗资源配置方式、澳企业的竞争模式半和企业的组织结罢构。汽

14、车跨国公扳司通过收购、兼哎并、控股和参股巴等联合和重组等班手段，已形成1凹0大汽车集团，隘其产量已占世界靶汽车产量80%叭以上。唉 矮 傲2奥、鞍新的汽车生产方袄式开始形成跋世界汽车生芭产经历了单件定叭制生产、福特大耙规模方式生产、暗精益生产等阶段扳。福特生产方式扮不仅在汽车产业斑，而且在整个制拌造业都成为生产邦的基本模式。但拜是在上述变化影傲响下，汽车产业八开始进入大规模疤定制时代，实际澳上是为每一位顾绊客提供独一无二艾的定制产品。未靶来汽车产业将广半泛采用平台化战俺略、模块化生产疤、全球采购等方按式。摆 板3、半零部件制造在汽爸车产业链中的地把位加强颁市场竞争的碍加剧，促使世界昂各大汽车公

15、司纷扒纷改革供应体制瓣，实行全球生产按、全球采购策略罢。最终导致了零白部件制造从汽车氨企业中剥离出来靶，独立面对市场哀。同时，零部件爱的联合采购成为霸潮流。此外，零扮部件企业之间的罢兼并也在不断地挨发生。绊 敖4、奥国际竞争由制造吧链向服务链加速爱延伸扳目前，全球蔼主要汽车生产国艾生产能力过剩、拜行业利润率不断坝下降，汽车制造瓣商们已经无法单拔纯从生产制造中柏获取汽车产业的霸最高利润。而经癌济全球化趋势的班加深，也促进了办以市场营销全球鞍化、售后服务全柏球化和服务贸易盎全球化为核心内坝容的汽车服务业挨的全球化进程。敖（二）肮中国汽车产业发奥展趋势分析稗笆 埃1、艾由封闭型市场结霸构逐步向外向型

16、暗市场结构转变隘 与大型把跨国公司比较,绊 中国汽车企业碍在资金、技术、柏经营、管理等方扳面还存在较大差翱距, 国内汽车伴企业也正进一步颁加强与跨国公司哀的战略性合作关柏系。目前, 中柏国汽车市场仍是拌外国汽车企业占暗据着市场主导力熬, 且相互间的岸竞争不断升级。澳国内的私营自主柏品牌如安徽省的板奇瑞汽车, 浙白江省的吉利汽车爸等成功进入轿车蔼生产市场参与竞俺争, 国外品牌爸汽车企业面对新皑的竞争局面, 阿转变发展思路,巴 开始注重低价百小轿车的生产、鞍研制与开发, 拌走袄“扮特性阿”隘化之路。敖2、佰由政府消费型结拌构向个人消费型袄结构转变邦“安十五熬”扳期间, 中国私芭人消费进一步刺百激了

17、中国汽车产蔼业结构的调整,绊 私人消费已经袄成为中国汽车消爱费的主流。近年颁来, 中国汽车斑产业的规模迅速坝扩张, 自主创爱新能力稳步提升挨, 产业竞争力疤不断增强, 特跋别是汽车市场供蔼需旺盛, 汽车伴产量由2001办年的233.4皑万辆增长到20办05年的574矮.5万辆, 盎拜 年均增长25爱.3%。鞍盎 这种爆发性增阿长的根源在于,熬 一方面, 由奥于中国经济的快罢速增长, 使居暗民收入水平、消凹费能力得到显著安提高, 汽车消盎费需求日益增长蔼; 另一方面,斑 入世后中国汽胺车关税的降低、半汽车产业实现规把模经济以及竞争百带来的汽车销售半价格的下降, 昂使汽车产、销量佰迅速增长, 汽昂

18、车市场逐步打开胺。尤其中国沿海哎地区和大城市(昂上海, 广州,鞍 北京) 私家昂车购买热潮持续岸高涨。暗“罢十五板”鞍期间, 中国汽巴车消费结构实现叭了以公款购车为耙主向以私人购车佰为主的根本性转霸变。到2005佰年, 私人购车白已占购车市场的盎77% , 说扒明中国汽车产业靶消费模式已转型癌为以家庭消费为伴主导的发展模式俺。颁 靶3、傲由卖方市场向买笆方市场转变斑 计划经坝济体制下形成的案中国汽车产业,白 以卖方为核心芭的计划色彩十分敖鲜明, 没有形傲成较合理的规模邦经济, 价格居澳高不下, 汽车安企业获得了巨额八利润。入世以来昂, 针对中国巨唉大的消费市场,熬 各汽车企业加霸大投入, 扩大

19、暗生产规模, 生昂产能力的不断提八高以及新的跨国拔汽车企业不断进邦入, 中国汽车拌消费市场开始由办以供给者为中心瓣的市场结构, 百向以消费者为中扒心的市场结构转安变。加上收入的挨提高为消费者提邦供了改善生活条按件的可能, 也班有了提高消费水捌平的迫切需求。百同时, 企业注挨重市场研究, 胺调整产品结构,拔 不断满足消费鞍者行为的多样化碍与个性化要求,阿 在保持比较优罢势的基础上实施把市场差别化战略邦,在生产技术、隘价格、质量、功傲能、环境保护、巴售后服务等方面癌加大投入力度,颁 以消费者为中邦心的汽车产业结爱构特征已经形成半。斑 半4、搬从注重价格竞争瓣向提高综合竞争半力转变吧 企业是胺依托产

20、品而生存办的, 产品价格肮决定产品的销售胺量, 也就决定昂了企业的规模、办发展方向以及企巴业的未来。低价啊定位竞争模式是澳现阶段市场上使翱用较多的一种战昂略, 尤其是针澳对现在的中国国白内汽车市场, 坝价格就是企业竞氨争的一把利剑。摆如同多年前的家跋电市场一样, 哀自跨国企业进入袄以来, 中国汽邦车市场步入了激凹烈的价格竞争时昂代。汽车行业与傲其他行业最大的柏不同点在于, 啊汽车价格不仅与靶销量的敏感度较艾高, 与企业规办模的关联度也极肮高, 没有形成俺规模的产品就不白具备价格的竞争罢优势, 规模是笆汽车企业的生命靶线。因此, 汽拜车产品竞争的前挨提是企业的规模绊, 形成规模效碍应, 以达到降

21、案低单位成本的目奥的。但这需要大班量的资金投入,败 而这是多数中白国汽车企业无法拔做到的。与扩大岸生产能力投入的凹资金比较, 企按业软要素(如技爱术水平、创新能摆力, 管理水平安等) 的投入相氨对较少, 通过疤提高企业的综合扮竞争力, 缩短柏产品的升级换代蔼时间, 也能使挨企业始终处于竞啊争的优势地位。岸目前, 中国汽澳车企业已意识到耙企业软要素的重翱要性, 并竭尽熬全力提升企业自拜身的水平和综合矮实力, 力争在绊市场中保持优势靶。拌 邦 5、板汽车零部件市场俺的快速发展及向隘国际化趋势转移邦 中国汽板车零部件产业的吧国际化趋势日益袄鲜明。伴随着中奥国汽车产量罕见绊的高增长, 汽啊车零部件生产

22、企板业也经历了非同啊寻常的黄金增长拔期, 一些零部盎件企业享受到了百高增长带来的丰隘硕成果, 与国坝际水平的差距逐熬步缩小, 国际扳化率不断提高。翱提高中国零部件靶企业的国际水平隘, 提升汽车零拔部件的国产化率拌不仅是中国汽车癌产业政策主要的靶目标之一, 也碍是中国零部件企蔼业未来发展的主哎要目标。目前,百中国汽车产业的癌国产化率与技术瓣研发能力还很低败, 特别是关于靶汽车模型开发、哀设计、生产等方安面的技术能力与败世界水平还有很皑大差距, AB挨S、里胎等高附把加值零部件产品懊的生产、供应还搬依托国外大型零靶部件企业。在中氨国同一零部件的碍生产企业数量比班发达国家平均多般3挨澳5倍, 而其生

23、袄产规模不到国外百的1 /10。岸鞍 这种分散的格翱局目前已有改观肮的迹象, 随着斑企业之间的有机案整合实现规模经盎济, 会大大提哀高技术研发能力伴, 逐步改善产蔼品质量, 提升般产品的国际竞争按力。因此, 中拔国零部件产业的安发展只有依托巨埃大的内需市场和搬低廉而丰富的劳傲动力, 积极参熬与跨国零部件企爱业合作, 提高拔企业技术水平和凹创新能力, 才霸能成为汽车零部阿件的国际化供给拜基地。百第二部分唉 跋报表分析背一、碍分析目的、方法暗及耙信息柏来源昂（一) 分析目盎的佰 埃 佰财务 HYPERLINK /wangxiao/swzx/ 吧报表巴分析，主要是利芭用资产负债表和爸利润表等财务报稗

24、告对其财务状况哎、经营成果和现安金流量进行的分奥析研究坝，暗希望从财务报表柏中获得对其经济俺决策有用的信息版。肮1、蔼对公司财务报表摆的理解与认识，坝进一步熟练掌握摆财务管理的知识耙要点，把财务管败理理论知识应用皑于具体的实务案哎例。肮2、盎通过澳财务袄对颁报表指标坝的氨分析，利用财务拔指标系统的反应败企业的财务状况扮，寻找提高企业捌活力能力的途径吧。按3、哎利用各鞍指标的内涵并对版公司的偿债能力爸、盈利能力、营绊运能力进行评价巴。阿既要帮助报表使笆用者总结、评价鞍企业财务状况和摆经营成果，又要凹为报表使用者进氨行疤经济预测和决策熬提供可靠的依据把。靶(柏二） 分析方法案1、比率分析法昂：比率

25、分析法是半指利用财务报表矮中两项相关数值半的比率揭示企业拔财务状况和经营吧成果的一种分析俺方法。白 案 癌1.1 相关比百率：相关比率是搬指同一时期财务芭报表中两项相关氨数值的比率。艾 熬 板1.2 结构比氨率：结构比率是吧财务报表中个别半项目数值与全部案项目总和的比率靶。八 伴 熬1.3 动态比奥率：动态比率是鞍财务报表中某个摆项目不同时期的澳两项数值的比率懊。罢2、趋势分析法澳：它是通过对 HYPERLINK /view/436886.htm 案财务报表柏中各类相关数字佰资料，将两期或笆多期连续的相同挨指标或比率进行版定基对比和环比靶对比，得出它们按的增减变动方向罢、数额和幅度，摆以揭示

26、HYPERLINK /view/2387702.htm 搬企业财务状况氨、经营情况和现斑金流量变化趋势艾的一种分析方法翱。霸3、比较分析法邦：邦比较分析法是通昂过某项财务指标安与性质相同的指胺标评价标准进行哎对比，揭示企业盎财务状况和经营败成果的一种分析澳方法。本报告采邦用行业标准，癌即本企业与同行懊业平均水平对比隘分析。（三）信息来源肮1、拔深圳证券交易奥所：肮http:/扳www.szs奥盎2、八重庆长安汽车股跋份有限公司官网扒：斑http:/百www.cha版ngan.co哀奥3、安和讯般：叭http:/背pinggu.扮stock.h斑exun.co翱m版4、拔东方财富： HYPERL

27、INK / 颁http:/盎www.eas搬tmoney.耙com/耙5、 HYPERLINK /link?url=kGsEGJqjJ4zBBpC8yDF8xDh8vibi2FlnDWVBbpYW2t362q 拜中华全国工商业爱联合会哎http:/阿www.acf佰.般cn/摆6、癌注册会计师考试跋委员会办公室主矮编（或编著）：摆财务成本管理岸，中国财政经奥济出版社，20白08年出版。哀6、隘财政部会计资格半评价中心主编扮财务管理，中败国财政经济出版芭社，2009年般出办版。氨7、背邓名然主编：扮公司理财学，靶武汉理工大学出白版社，2008霸年9月版。氨8、佰李岚主编财务百管理实务，中皑南大学

28、出版社，扒2009年8月稗二、绊近三年财务报表埃的主要数据白（注：2012柏年度预测数据是拜根据2012年奥前三个季度的数奥据预测得来）罢表3-1 稗 资产负债表瓣主要数据澳 叭 版单位：元唉项目爱2010年期末邦2011年期末熬2012年三季搬度末靶2012年预测安应收票据艾8,821,8胺28,759.背39敖5,691,5斑18,013.懊21蔼5,847,7皑46,297.懊40稗7啊,鞍796鞍,耙995唉,隘063.20 佰应收账款翱404,008罢,999.71盎5,691,5搬18,013.扒21啊686,091巴,192.39挨914柏,罢788稗,白256.52 靶存货岸2

29、,536,3矮36,767.隘24伴4,143,6肮18,347.爸47唉4,416,7袄08,794.懊48碍5颁,岸888翱,懊945扳,翱059.31 捌流动资产合计唉16,576,白507,315翱.25碍15,659,按505,197邦.02袄15,079,癌110,224罢.22哎20佰,白105阿,败480矮,百298笆.96 啊固定资产笆4,267,8凹85,829.半43盎7,542,1哀37,587.版89啊7,701,9跋23,331.盎77肮10八,碍269案,半231翱,罢109邦.03 耙在建工程埃1,997,9敖02,631.霸46岸2,795,5碍36,908.

30、艾98肮5,403,2鞍79,221.霸42岸7板,翱204皑,白372哎,霸295.23 伴非流动资产合计半13,879,班918,812班.63挨20,872,邦612,918拌.52邦24,858,巴349,287澳.24百33柏,安144邦,奥465摆,阿716癌.32 袄资产总计绊30,456,碍426,127斑.88暗36,532,隘118,115俺.54埃39,937,版459,511爸.46俺53埃,唉249啊,拔946昂,笆015摆.28 敖短期借款霸30,000,爱000.00澳976,890靶,000.00爱901,361捌,702.24敖1懊,昂201稗,伴815按,百

31、602.99 绊应付票据柏4,887,6邦00,348.邦93耙6,671,3蔼45,457.案57皑7,856,5拔19,915.白77霸10阿,版475霸,埃359俺,啊887.69 袄流动负债合计扒19,138,佰989,063盎.44芭20,352,八830,063斑.80叭21,403,百911,410耙.40爱28按,百538癌,肮548啊,捌547凹.20 跋长期借款熬76,000,阿000.00癌110,000摆,000.00靶146疤,靶666爸,皑666.67 氨应付债券扳1,960,4吧10,400.懊00奥2阿,半613拔,翱880岸,俺533.33 笆非流动负债合计背

32、733,854鞍,216.39碍1,530,6叭62,278.班74背3,800,8暗79,599.爸50岸5啊,胺067案,颁839背,案466.00 罢负债合计翱19,872,坝843,279罢.83拌21,883,半492,342鞍.54哎25,204,叭791,009癌.90碍33案,矮606百,埃388拜,坝013伴.20 哎实收资本瓣2,325,6翱57,615.扳00背4,834,4半82,546.靶00案4,662,8疤86,108.盎00百6背,俺217八,安181跋,安477.33 半资本公积扒1,538,1敖78,253.疤07扒3,406,2啊43,605.把93笆3,

33、103,0袄91,770.佰42翱4柏,白137爱,岸455安,伴693.89 俺盈余公积摆1,167,0扮11,424.爱00罢1,279,3澳33,001.埃49扮1,279,3敖33,001.靶49背1埃,八705皑,扮777捌,岸335.32 隘未分配利润懊5,594,6班95,154.佰55扮5,238,2扳40,172.澳61奥5,806,6氨36,679.鞍16般7版,笆742矮,岸182蔼,哀238.88 哎所有者权益合计肮 背10,583,癌582,848伴.05白14,648,癌625,773扮.00癌14,732,暗668,501氨.56邦19岸,鞍643熬,懊558吧,

34、暗00办2.08 半负债和所有者权扮益总计凹30,456,斑426,127背.88扳36,532,八118,115埃.54扒39,937,跋459,511哀.46瓣53扒,稗249哎,跋946佰,拜015啊.28 癌表3-2 坝 现金流量表岸主要数据八单位：元隘科目百2010年度白2011年度白2012年前3瓣季度邦2012年预测瓣经营活动产生的百现金流量净额碍2,695,0背75,970拔.03扮207,217背,572笆.62癌795,948柏,990澳.40唉1,061,2皑65,320癌.53爱投资活动产生的傲现金流量净额芭-1,179,盎282,437罢.26霸-3,760,芭537

35、,618扮.11岸-3,442,暗903,892柏.86斑-4,590,昂538,523傲.81坝筹资活动产生的靶现金流量净额矮-887,68靶2,778.5肮9版3,578,4挨96,414巴.18把1,245,6哀67,849爱.54碍1,660,8靶90,466按.05搬现金及现金等价稗物净增加额隘628,110巴,754.18啊24,533,巴620.67阿-1,400,蔼455,23熬6.48岸-1,867,安273,648俺.64 搬期初现金及现金盎等价物余额摆3,572,8罢87,387澳.93鞍4,214,1暗77,091捌.82唉4,871,1瓣99,806班.77绊4,87

36、1,1颁99,806埃.77颁期末现金及现金俺等价物余额摆4,200,9哀98,142案.11案4,238,7哎10,712袄.49懊3,470,7癌44,570柏.29拜3,003,9笆26,158斑.13 暗表3-3 拔 利润表胺主要数据哀单位：元昂项目百 20扮10年扮 2哎011年碍 2012年敖前3季度拌2012年预测白营业总收入傲 百33,072,昂124,211阿.29安26,551,百846,548笆.17岸20,221,拜387,319半.78瓣26,961,霸849,759安.71 瓣主营业务收入柏31,880,瓣665,101安.70瓣25,712,阿642,847叭,0

37、0鞍20,221,傲387,319凹.70百26,961,搬849,759笆.60唉营业总成本 隘32,730,昂266,513办.92拔27,502,摆850,871翱.13 把20,841,霸073,181哀.17奥27,788,袄097,574背.89 阿 俺营业成本肮 坝27,303,阿257,100把.83癌22,626,碍040,612办.10凹16,863,稗063,104爸.97俺22,484,盎084,139傲.96背利息支出绊31,463,叭716,.84案10,328,扮427.26隘-碍-跋公允价值变动收氨益 氨4,563,7肮44.00疤1,525,7唉99.63昂-

38、1,525,巴799.63案-2,034,颁399.51斑 投资收益耙1,631,2阿26,158暗.61隘1,702,2袄30,331百.45巴1,016,1氨33,493傲.78八1,354,8癌44,658扳.37胺 营业外收入凹63,476,翱136.72罢241,116绊,101.94蔼243,486癌,124.17蔼324,648叭,165.56搬营业利润阿1,977,6艾47,599奥.98奥752,751柏,808.12靶394,921八,832.76瓣526,562坝,443.68疤 挨利润总额 肮1,990,7版70,012靶.71跋948,631碍,572.13按631,

39、769昂,598.97稗842,359佰,465.29白 爸 所得税费挨用埃-14,977拜,136.28摆22,982,扳258.80拌-94,661拔,873.35班-126,21佰5,831.1氨3爸净利润 捌2,005,7氨47,148按.99捌925,649绊,313.33罢726,431胺,472.32捌968,575颁,296.43办 靶综合收益总额 傲1,953,6稗95,273哀.99搬866,971佰,120.02斑731,202唉,267.32翱974,936搬,356.43板 暗三、耙主要财务指标分熬析蔼（注：以下分析暗2012年的数敖据为预测值）罢（一）偿债能力白分析

40、白表4-1 交癌通运输设备制造版业偿债能力主要绊指标癌 埃 年度爸指标罢 凹 靶2010年搬2011年埃2012年坝流动比率奥1.53鞍1.60按-氨速动比率皑1.11矮1.16伴-般经营现金流量比耙率办0.13埃0.06稗-伴资产负债率拔50.26%唉47.31%邦-耙已获利息倍数佰13.43邦11.84拜-罢1、短期偿债能半力按短期偿债能力，隘是企业以流动资背产偿还流动负债挨的能力。它反映奥企业偿付日常到隘期债务的实力、拜企业能否及时偿唉付到期的流动负熬债，是反映企业袄财务状况好坏的阿重要标志。财务隘人员必须十分重瓣视短期债务的偿扒还能力，维护企耙业的良好信誉。版反映企业短期偿拔债能力的财

41、务指熬标主要有：流动敖比率、速动比率霸、现金比率。昂表4-1 翱长安汽车短期芭偿债能力主要指搬标般 年度邦指标板 奥 胺2010年隘2011年熬2012年扮流动比率（倍）案0.87班0.77白0.70颁速动比率（倍）瓣0.73安0.57哎0.50八经营现金流比率傲（%）鞍0.64邦0.05把0.35计算分析：稗1.1 流动比凹率 笆公式：流动比率疤=流动资产/流案动负债挨表4-3 靶长安汽车氨流动比率办 年懊度 分析指拌标 拌2010年稗2011年把2012年癌流动资产爸16,576,岸507,315笆.25扳15,659,颁505,197哎.02背20,105,班480,298岸.96昂流动

42、负债伴19,138,伴989,063暗.44昂20,352,阿830,063拜.80隘28,538,岸548,547挨.20般流动比率（倍）柏0.87笆0.77罢0.70 肮图熬4-1 流动比岸率 捌 瓣流动比率体现企挨业的偿还短期债版务的能力。流动办资产越多，短期按债务越少，则流澳动比率越大，企懊业拥有的营运资氨金多，可用以抵哀偿债务，且企业版可以变现的资产般数额大，债权人挨遭受损失的风险傲小。唉 按照西熬方企业的长期经佰验，一般认为1芭-2的比例比较敖适宜。艾从上表可以看出阿，在2010-熬2012这三年挨当中，公司的流癌动比率一直保持癌在较低的状态，鞍且逐年下降。虽熬然同行业的平均拜值要

43、比 2 低澳，但该公司流动柏比率不仅远远低癌于行业平均水平凹，而且远低于 傲1，短期偿债能绊力较低。较低的傲流动比率表明，半公司流动资产占昂用较少，企业的癌短期偿债风险较俺大，严重影响了哎资金的使用效率绊和公司的获利能鞍力。一般情况下般，营业周期、流白动资产中的应收叭账款数额和存货蔼的周转速度是影般响流动比率的主疤要因素。敖1.2 速动比绊率。笆公式 ：速动比拔率=（流动资产疤合计-存货）/扒 流动负债合计澳表4-4 速蔼动比率拜 年度奥 分析澳指标 熬2010年颁2011年袄2012年捌流动资产爸16,576,氨507,315绊.25耙15,659,般505,197唉.02扳20,105,佰

44、480,298耙.96阿存货哎2,536,3奥36,767.罢24胺4,143,6岸18,347.哀47扮5,888,9般45,059.哎31蔼流动负债靶19,138,坝989,063拌.44背20,352,傲830,063拜.80坝28,538,俺548,547靶.20哀速动比率（倍）芭0.73傲0.57袄0.50拜图把4-2 速动背比率板 速动比拔率是企业速动资袄产与流动负债的班比率。速动资产袄包括 HYPERLINK /view/133478.htm 般货币资金肮、 HYPERLINK /view/95271.htm 把短期投资半、 HYPERLINK /view/578837.htm

45、哎应收票据伴、 HYPERLINK /view/59820.htm 艾应收账款扒、 HYPERLINK /view/3202126.htm 百其他应收款项斑等，可以在较短敖时间内变现。而扮流动资产中存货袄、1年内到期的白非流动资产及其败他流动资产等则肮不应计入。 速疤动比率的高低能敖直接反映企业的 HYPERLINK /view/1707458.htm 拜短期偿债能力凹强弱，它是对 HYPERLINK /view/10171.htm 凹流动比率拔的补充，并且比熬流动比率反映得昂更加直观可信。盎如果流动比率较爱高，但流动资产八的流动性却很低班，则企业的短期瓣偿债能力仍然不把高。在流动资产澳中有价

46、证券一般板可以立刻在证券办市场上出售，转熬化为现金，应收拜帐款，应收票据白，预付帐款等项扳目，可以在短时爱期内变现，而存捌货、待摊费用等霸项目变现时间较袄长，特别是存货啊很可能发生积压霸，滞销、残次、隘冷背等情况，其柏流动性较差，因扒此流动比率较高盎的企业，并不一拜定偿还短期债务把的能力很强，而扳速动比率就避免捌了这种情况的发阿生。速动比率一岸般应保持在10败0%以上。吧 根据经唉验，一般认为速邦动比率为1：1哀较为合适。而根半据上表中数据可吧以看出，公司1耙0年-12年的癌速动比率分别为版0.73、0.哎57、0.50霸，低于行业平均哀水平，且低于1班，并且逐年降低熬。由表中数据可艾知其主要

47、原因是爱存货水平逐年提俺高，利用率低，班其存货管理有待拌加强。扮1.3 经营现霸金流量比率唉公式：经营现金百流量比率经营翱活动现金净流量癌现金净流量总把额罢懊100疤表 4-5 经办营现金流量比率摆 哎 年敖度 分析笆指标 按2010年般2011年伴2012年柏经营活动现金净袄流量碍2,695,0懊75,970.案03胺207,217隘,572.62隘1,061,2拔65,320.捌53矮现金净流量总额绊4,200,9笆98,142.柏11盎4,238,7巴10,712.胺49罢3,003,9拌26,158.靶13癌经营现金流量比翱率（阿%般）败0.64疤0.05按0.35白图稗4-3 经营熬

48、现金流比率捌 HYPERLINK /wiki/%BE%AD%D3%AA%BB%EE%B6%AF%CF%D6%BD%F0%BE%BB%C1%F7%C1%BF 搬经营活动现金净八流量办占总现金净流量柏的比率。该比率把用于衡量企业经哀营活动所产生的 HYPERLINK /wiki/%CF%D6%BD%F0%C1%F7%C1%BF 爱现金流量拔可以抵偿 HYPERLINK /wiki/%C1%F7%B6%AF%B8%BA%D5%AE 拔流动负债把的程度。比率越暗高，说明企业的 HYPERLINK /wiki/%B2%C6%CE%F1%B5%AF%D0%D4 霸财务弹性笆越好。不同行业盎由于其经营性质败

49、的不同（服务型耙、生产型）， HYPERLINK /wiki/%BE%AD%D3%AA%BB%EE%B6%AF%B2%FA%C9%FA%B5%C4%CF%D6%BD%F0%BE%BB%C1%F7%C1%BF 啊经营活动产生的蔼现金净流量半的差别较大，因盎此行业性质不同吧的企业该比率的吧变化较大。通过柏该比率分析，可凹了解维持公司运摆行、支撑公司发罢展所需要的大部拜分现金的来源，哎从而判别 HYPERLINK /wiki/%C6%F3%D2%B5%B2%C6%CE%F1%D7%B4%BF%F6 耙企业财务状况艾是否良好、公司芭运行是否健康。绊一般而言，公司 HYPERLINK /wiki/%CF

50、%D6%BD%F0%C1%F7%C8%EB 瓣现金流入扮以经营活动为主摆，以收回投资、傲分得 HYPERLINK /wiki/%B9%C9%C0%FB 拜股利敖取得的现金以及 HYPERLINK /wiki/%D2%F8%D0%D0%BD%E8%BF%EE 皑银行借款肮、发行 HYPERLINK /wiki/%D5%AE%C8%AF 半债券挨、接受外部投资哀等取得的现金为扳辅，是一种比较坝合理的结构。预背警信号：与主营邦业务收入利润率佰指标相类似，当安经营现金流量比澳率低于50时半，预警信号产生袄。敖由表中数据可知袄，交通运输设备罢制造业经营现金艾流量比率相对于敖其他行业来说处邦于比较低的水平

51、熬，且远低于50把%。该公司20笆10-2012拔年的经营现金流蔼量比率分别为0胺.64、0.0暗5、0.35，昂2011年下降邦幅度较大，但2爱012年有所回扳升，同时也处于斑同行业中的较高半水平，公司的 HYPERLINK /wiki/%B2%C6%CE%F1%B5%AF%D0%D4 百财务弹性颁较好。百2、长期偿债能岸力凹 长期偿跋债能力，指企业斑偿还长期负债的氨能力。对长期负隘债偿还能力应进安行分析，要预测捌企业有无足够的埃能力偿还长期负白债的本金和利息爱。然而，在分析翱长期偿债能力时阿，必须同时考虑挨短期偿债能力。爸因为一个企业短扮期偿债能力出现哎问题时，对长期拔债务的清偿也必颁然受

52、到影响。扒 公司的绊长期负债，包括袄长期借款、应付氨长期债券等。柏表4-6 疤长安汽车挨长期偿债能力指啊标笆 阿 年度摆分析指标氨2010年挨2011年安2012年瓣资产负债率叭65.25%傲59.90%靶63.11%鞍产权比率懊187.78%拔149.40%蔼171.08%笆已获利息倍数阿64.27哎92.85叭-翱股东权益比率瓣34.75%澳40.10%癌36.89%计算分析：凹2.1 资产负坝债率啊公式：资产负跋债率=负债总额癌/ HYPERLINK /view/1451960.htm 傲资产总额版班100% 安表4-7 资哀产负债率芭 年阿度 分析指绊标 盎2010年爱2011年唉20

53、12年熬负债总额白19,872,鞍843,279肮.83暗21,883,半492,342把.54绊33,606,颁388,013半.20皑资产总额捌30,456,靶426,127扒.88矮36,532,绊118,115版.54疤53,249,昂946,015碍.28昂资产负债率背65.25%盎59.90%靶63.11%案图岸4-4 资产负稗债率柏 瓣资产负债率反映按了在总资产中负巴债资金所占的比靶重。资产负债率爸反映企业偿还债昂务的综合能力，拔这个比率越高，颁企业偿还债务的昂能力越差；反之半，偿还债务的能稗力越强。从长期霸偿债能力角度看柏，资产负债率越暗低越好，因为在百清算时，资产变办现所得很

54、可能低敖于账面价值。所班以此比率越低，澳债权人所得到的鞍保障程度越高。扳而对经营者和投巴资者来说，企业奥资产负债率越高巴，意味着负债经蔼营程度提高，在笆企业资本收益率唉或投资收益率高艾于债务资金成本半率的情况下，带哎来的财务杠杆利肮益越大，能提高啊资本收益率。较背大的资产负债率皑能给企业带来较安多的利润，企业扮也就有较好的盈伴利水平。但财务胺风险也越大。若胺企业经营不善，拔过度的负债经营爸，将遭到财务杠傲杆的惩罚，降低绊资本收益率，并盎可能导致啊“拔资不抵债熬”佰而破产。企业适版度负债经营的杠碍杆比率，一般也哎应掌握在不超过唉资产负债率的5敖0。总之，确艾定企业的资产负班债比率一定要审艾时度势

55、，充分考矮虑企业内部各种扒因素和企业外部版市场环境，在收办益和风险之间权拌衡利弊得失，然按后作出正确的财岸务决策。摆由图可知，重庆敖长安汽车股份有挨限公司2010癌年的资产负债率挨为65.25%蔼，2011年的坝资产负债率为5隘9.90%，2背012年的资产笆负债率为63.颁11%。交通运败输设备制造业2拔010年的平均哀资产负债率为5摆0.26%，2熬011年资产负俺债率为凹47.31%翱。该公司的资产办负债率处于较稳隘定的水平，但高绊于行业平均水平伴。从实际情况上捌看资产负债比率矮略高于 40%捌60%的适宜拔范围，从物质保傲障程度上看，公伴司的负债总额占澳资产总额一半还澳多点，表明表明般

56、企业过度负债，爸容易削弱公司抵摆御外部冲击的能安力而权益比率过背大，意味企业没拜有积极地利用财凹务杠杆作用来扩碍大经营规模。跋2.2 股东权邦益比率岸公式：股东权益伴比率股东权益阿总额/ HYPERLINK /view/1451960.htm 盎资产总额鞍板100%鞍表4-8 皑股东权益比率敖 年度把分析指标班2010年伴2011年巴2012年柏股东权益总额挨10,583,柏582,848败.05皑14,648,蔼625,773颁.00扳19,643,吧558,002袄.08 HYPERLINK /view/1451960.htm 坝资产总额爱30,456,拔426,127颁.88扮36,53

57、2,袄118,115哀.54俺53,249,绊946,015盎.28背股东权益比率扮34.75%案40.10%啊36.89%靶图爸4-5 鞍股东权益比率罢 股蔼东权益比率是股袄东权益与 HYPERLINK /view/1451960.htm 颁资产总额霸的比率，该比率巴反映 HYPERLINK /view/1095551.htm 捌企业资产班中有多少是所有搬者投入的。股东凹权益比率应当适拌中。如果权益比艾率过小，表明企笆业过度负债，容敖易削弱公司抵御鞍外部冲击的能力俺；而权益比率过巴大，意味着企业懊没有积极地利用 HYPERLINK /view/2121064.htm 阿财务杠杆作用奥来扩大经

58、营规模澳。 股东权益比拜率与 HYPERLINK /view/134674.htm 佰资产负债率澳之和等于1。这瓣两个比率从不同背的侧面来反映企瓣业长期 HYPERLINK /view/750134.htm 碍财务状况艾，股东权益比率暗越大， HYPERLINK /view/10215.htm 袄资产负债比率癌就越小， HYPERLINK /view/2448884.htm 班企业财务风险肮就越小，偿还 HYPERLINK /view/257378.htm 绊长期债务哎的能力就越强。罢 根据上斑图的数据得知，把重庆长安汽车股颁份有限公司20敖10年的股东权蔼益比为败34.75%爱，2011年的

59、爸股东权益比为4搬0.10%，2艾012年的股东胺权益比为36.版89%，处于稳岸定状态，但同时板也罢说明总资产中的扳所有者提供的资跋本比率较低低，皑企业负债较高，坝企业没有积极利背用财务杠杆的作俺用来扩大经营规搬模。挨2.3 产权比鞍率盎公式：产权比率熬= 负债总额/爸股东权益总额盎澳100% 哎表4-9 产唉权比率败 耙年度翱分析指标邦2010年跋2011年昂2012年背负债总额翱19,872,凹843,279矮.83袄21,883,安492,342碍.54敖33,606,佰388,013澳.20稗股东权益总额盎10,583,把582,848巴.05佰14,648,白625,773白.00

60、氨19,643,按558,002扳.08捌产权比率岸187.78%扳149.40%爸171.08%坝图皑4-6 把产权比率案 产权比碍率反映债权人与暗股东提供的资本霸的相对比例。反靶映企业的资本结斑构是否合理、稳拔定。同时也表明阿债权人投入资本哎受到股东权益的岸保障程度。一般埃说来，产权比率摆高是高风险、高扮报酬的财务结构翱，产权比率低，班是低风险、低报邦酬的财务结构。爸从股东来说，在唉通货膨胀时期，埃企业举债，可以板将损失和风险转霸移给债权人；在柏经济繁荣时期，熬举债经营可以获霸得额外的利润；芭在经济萎缩时期斑，少借债可以减埃少利息负担和财隘务风险。班 由图上鞍数据可知，该公俺司2010年的