网络金融研究与发展策略doc14

1、.：.； 网络金融研讨与开展战略 所谓网络金融，又称电子金融(e-finance)，是指在国际互联网(Internet)上实现的金融活动，包括网络金融机构、网络金融买卖、网络金融市场和网络金融监管等方面。它不同于传统的以物理形状存在的金融活动，是存在于电子空间中的金融活动，其存在形状是虚拟化的、运转方式是网络化的。它是信息技术特别是互联网技术飞速开展的产物，是顺应电子商务(e- commerce)开展需求而产生的网络时代的金融运转方式。1999年是中国电子商务大开展的一年，同时也是网络金融大开展的一年。这种快速的开展势头预示着中国金融业务将阅历一场历史性的变革：网络革命。一、开展网络金融的必然

2、性网络金融的开展有其必然性，即网络金融的开展是网络经济和电子商务开展的内在规律所决议的，可以从以下三方面加以分析：(一)在电子商务体系中网络金融是必不可少的一环。完好的电子商务活动普通包括商务信息、资金支付和商品配送三个阶段，表现为信息流、物流和资金流三个方面。银行可以在网上提供电子支付效力是电子商务中最关键要素和最高层次，起着结合买卖双方纽带的作用。可见，网络金融将是未来金融业的主要运转方式。这种转变是必然的，由于电子商务开创了一个新的经济环境，这种新的环境需求金融业的积极参与才干很好地开展，同时金融业只需顺应这一环境的变化才干获得在未来电子化社会中生存和开展的时机。(二)电子商务的开展改动

3、了金融市场的竞争格局，从而促使金融业走向网络化。电子商务使网上买卖摆脱了时间和空间的限制，信息获得的本钱比传统商务运转方式大大降低，表如今金融市场上就是直接融资的活动比以前大大添加，金融的资金中介作用被减弱，出现了脱媒景象。电子商务的出现动摇了传统金融行为在价值链中的位置，使传统金融机构失去了在市场竞争中所具有的信息优势。(三)降低本钱：网络金融的宏大吸引力。建立起一个金融网站，可以做到每天应对数以万计的用户查询和买卖业务而不降低效力质量，同时使买卖本钱大大降低。Booz Allen & Hamiltor估计银行处置一笔买卖的费用，虚拟形状的网络银行的本钱比物理形状的分行的本钱低100多倍。电

4、子商务的开展使金融机构大大降低了运营本钱，提高了运营效率，这是网络金融得以出现并迅速开展的最主要缘由。二、网络金融的特征在美国，网络金融是二十世纪的最后五年才开场出现和开展的新事物，对它的认识还处于初级阶段，只需市场开展推进下的商业实际和探求。但从过去其飞速开展的五、六年的过程来看，根本可以得出网络金融的一些主要特征：(一)业务创新网络金融以客户为中心的性质决议了它的创新性特征。为了满足客户的需求，扩展市场份额和加强竞争实力，网络金融必需进展业务创新。这种创新在金融的各个领域都在发生，比如在信贷业务领域，银行利用互联网上搜索引擎(Search Engine)软件，为客户提供适宜其个人需求的消费

5、信贷、房屋抵押信贷、信誉卡信贷、汽车消费信贷效力；在支付业务项域，新出现的电子帐单呈递支付业务 (EBPP，Electronic Bill Presentment & Payment)经过整合信息系统来管理各式账单( HYPERLINK insurancefol/ t _blank 保险单据、账单、抵押单据、信誉卡单据等)。在资本市场上，电子通讯网络(ECNs， Electronic Communication Networks)为市场参与提供了一个可经过计算机网络直接交换信息和进展金融买卖的平台，有了ECNs，买方和卖方可以经过计算机相互通讯来寻觅买卖的对象，从而有效地消除了经纪人和买卖商等

6、传统的金融中介，大大降低了买卖费用。(二)管理创新管理创新包括两个方面：一方面，金融机构放弃过去那种以单个机构的实力去拓展业务的战略管理思想，充分注重与其他金融机构、信息技术效力商、资讯效力提供商、电子商务网站等的业务协作，到达在市场竞争中实现双赢的局面。另一方面，网络金融机构的内部管理也趋于网络化，传统商业方式下的垂直官僚式管理方式将被一种网络化的扁平的组织构造所取代。(三)市场创新由于网络技术的迅猛开展，金融市场本身也开场出现创新。一方面，为了满足客户全球买卖的需求和网络世界的竞争新格局，金融市场开场走向国际结合，如2000年4月英国伦敦证券买卖所、德国法兰克福证券买卖所宣布合并。另一方面

7、，迫于竞争压力一些证券买卖所都在制定向上市公司转变的战略，由于作为公开上市的公司，买卖所将可以利用股票资金以更富有创意的方式与其他的买卖所、发行体、投资者及市场参与者建立战略合伙关系和联盟。(四)监管创新由于信息技术的开展，使网络金融监管呈现自在化和国际协作两方面的特点：一方面过去分业运营和防止垄断传统金融监管政策被市场开放、业务交融和机构集团化的新方式所取代。另一方面，随着在网络上进展的跨国界金融买卖量越发宏大，一国的金融监管部门曾经不能完全控制本国的金融市场活动了。因此，国际间的金融监管协作就成了网络金融时代监管的新特征。三、中国网络金融的开展及主要问题(一)网络 HYPERLINK ba

8、nkfol/ t _blank 银行的开展及问题1999年是中国电子商务大开展的一年，同时也是中国网络银行业务由广告宣传走向实践运用的一年。1999年中国的网上购物的买卖额估计已到达了5500万元以上中国网络银行业务的开展速度惊人。中国银行业的网络金融业务主要包括：对公及个人帐务查询、企业内部资金转账、银行转账、信誉卡恳求、代收费业务、网上购物支付及各种信息咨询业务。从网上业务内容来看，我国银行的网上效力还处于初级阶段，即对初级的银行业务的网络化阶段，业务种类不多，业务量较小，网上业务还不能成为银行盈利的手段。中国网络银行业务的开展只需短短的3年时间，在1999年有了本质性的开展。而这一年的开

9、展也暴露了中国银行业在技术、管理等诸多方面的问题。根据中国互联网信息中心的统计报告和市场调查，我国互联网用户最为关怀也最为不满的两大问题是平安与支付，这二者均与金融系统有着亲密的关系。1平安问题这是最关键的问题。网上买卖的平安性主要包括三个方面，即确保银行身份的正确、确认客户身份和保证数据的严密性和完好性。这些平安要求目前都有相应的实现技术。同时还必需有一套健全的平安管理制度来规范人的行为，并且还该当有一套平安稽核的方法进展事后监视以便及时发现问题。而这些往往在人们讨論网上银行的平安时容易被忽略。在平安系统中认证中心的作用是非常重要的，数字认证最大的效力对象是电子商务用户，第三方的认证中心(C

10、A) 将会在商家与消费者之间建立一个信任的桥梁，所以，可以说一切的电子商务活动均离不开认证中心的参与。目前我国尚未建立国家级的认证中心体系，而网上的买卖必需有一致的认证系统来保证平安。如今各金融机构的支付结算业务要么主要在本行系统账户进展；要么就象招商银行一样实行最高买卖额的限制性措施，这些都极大地妨碍了电子商务的开展。2支付与结算支付和结算问题是妨碍电子商务开展的最大要素之一。从1999年各主要的电子商务网站和门户网站的支付方式来看，网上支付只是众多支付方式中的一种，还远远不能满足网上购物的需求。网上支付不能满足电子商务开展的主要要素，除了平安问题以外，就是我国金融业的支付系统和支付工具已非

11、常落后，运营管理方式过时。网上支付还有另一个亟待处理的问题就是结算效率。目前主要发卡行的结算速度有很大的差别。以8848网站销售数据来看，购货款的结算时间普遍较长。在此期间虽然客户信誉卡上的钱曾经划出，但 8848网站却不断得不到确认通知，给不少消费者和8848网站呵斥了相当大的困扰，影响了它们的运用效率。3转变金融管理者和运营者的管理观念在我国即将进入信息时代的时候这一问题变得尤为重要。在新的网络经济环境下，管理理念将发生宏大的变化，特别是在对待竞争与协作的关系上，需求更加深化的认识。以信誉卡在中国的开展为例，到目前为止中国信誉卡产业的开展态势是，对外从四大国有商业银行到新兴商业银行，都与国

12、际主要信誉卡组织展开了协作，对内却迟迟不能实现相互之间的协作；各家银行都开展了国外信誉卡的国内代理业务，而相互之间只能是竞争对手，只想抢占地盘。这种局面一方面呵斥了信誉卡市场上外表的浅层的猛烈竞争。另一方面那么是大规模的反复建立和资金的大量浪费，呵斥整个金融支付系统迟迟不能实现改革的目的，同时给消费者的消费带来了极大的不便。这种缺乏协作的竞争观念，是一种非常初级的竞争观念，它只看到有限的市场和固定大小的蛋糕，没有认识到网络经济的特征。信誉卡作为一种新兴和网络化的产业，需求采用协作竞争的战略，才干培育和拓展市场，到达双赢的结局。国外的市场开展阅历曾经完全证明了这一战略的正确性。实践上，加强协作，

13、相互提供业务领域，曾经成为网络化金融企业坚持并开展市场份额，确立本身竞争位置的一个重要途径。中国即将参与世贸组织对我国金融机构尽快转变运营管理思想，突破官僚的组织机构，构建新型的、顺应网络化、信息化时代需求的金融体系敲响了警钟。假设管理思想、方式以及战略不改动，在未来的竞争中将很难获得胜利。(二)网络证券的开展及问题上网开展证券买卖在国外曾经被证明是最具开展潜力的网络金融业务。我国的一些券商从1997年开场探求网上证券业务，推出了各自网上证券经纪系统。到目前为止，有近百家证券营业部开展了网上业务，投资者开户数约为25万，大约1的买卖是经过网上完成的。目前国内证券网站有两类：IT类证券买卖网站和

14、券商类证券买卖网站。1996年底出现了由IT业运营的证券类网站，这些网站在运营上有两个突出的特点：一是建立全而又全的金融门户网站。二是提供专而又专的个性化定制效力。即推出基于互联网、手机、寻呼机和个人无线数据接纳在内的多通道个性效力，效力内容非常全面。另一类是券商类证券买卖网站。从网站的建立上来看，券商的网站与IT业的证券网站有着明显的区别：IT业网站的内容非常丰富，管理方式先进；而券商的网站除了网上买卖的功能以外，信息资讯效力非常缺乏、速度慢、规模小，不能满足用户多方面的要求。这阐明证券业对互联网的认识与IT产业有着很大的差距。提供网上证券买卖效力对于中小券商来说比大券商更具吸引力。由于大券

15、商曾经在全国范围内建立了以营业部为主体的传统店面式运营格局，其市场竞争的优势营业部的数量和由此带来的宏大客户群。另外，对大券商来说营业部方式与网站方式同时运营势必会出现管理上的冲突，这将对大券商的传统管理体制、企业文化等产生很强的冲击。而对于中小券商来说，投资一个营业部的投资支出和管理支出都较大，且遭到证监会政策上的限制。在支持同等客户的条件下。建立和运转网站开展网上买卖的投资只是传统营业部投资的三分之一到二分之一，且胜利避开了监管部门对开设营业部的限制。因此，财力并不雄厚的中小券商在进入1999年以来开场积极向网络券商转型。目前，网络证券开展的主要问题表如今以下两个方面：1政策与监管问题。网

16、络证券在中国刚刚开场开展，许多方面还处于探求阶段，网络证券的开展需求的是高度透明和自在化的市场经济，而现阶段的市场运转，还存在着较强的政策干涉颜色。当前以下两方面表现的较明显：一方面，固定手续费佣金制度妨碍了网络证券的开展。网络经济中价钱程度确实定应该完全由市场来决议。目前我国的证券买卖手续费依然由政府来确定。而这种以法律方式固定的手续费将在很大程度上抹煞网络证券在买卖费用上的优势。在美国网络证券之所以可以飞速开展，很重要的缘由就是买卖手续费是浮动的，而正是这种浮动，才可以使网上证券买卖经过大大降低买卖手续费用而表达其宏大的吸引力。另一方面，限制竞争违背了网络证券的开展规律。网络证券市场的竞争

17、应该是充分的自在竞争，网络金融的一个很重要的特征就是竞争格局的变化，IT产业参与金融效力者的队伍将是一种趋势。2技术问题。中国网络证券开展的制约要素还有一些根本的技术件问题。目前中国互联网的信息传输速度不仅慢，而且不能保证畅通，这对网络证券买卖是绝对不允许的。另外，当前证券公司与买卖所的计算机网平安还有待加强，不少券商营业部的计算机网络系统还存在平安隐患，各营业部运用的买卖软件也存在兼容的问题。四、对中国e-finance开展的建议(一)加快支付系统和金融网络系统的建立到目前为止我国依然没有实现真正的支付现代化，支付系统的建立仍需求加快进展，一个现代化支付系统是现代化金融系统的物质根底，也是未

18、来网络经济的重要组成部分。近期内，我国支付系统建立应加快处理以下几方面的问题：1网络根底设备的建立问题。未来我国支付系统的主要根底是建立中的中国国家 HYPERLINK bankfol/ t _blank 银行现代化支付系统(CNAPS)，它以中国国家金融网(CNFN)为通讯网络。该网络可以使以前主要依赖于卫星通讯处理异地信息传送的银行网络通讯，如今可以利用以光纤通讯为根底的宽带高速数字化通讯技术和帧中继技术来处理中心城市之间的金融信息传输问题。这一问题的处理将使银行间资金支付效率大大提高。但是，各个商业银行的公用网络和CNFN之间存在着网间互联的问题。为了利用商业银行的网络，在建立中应留意运

19、用一致的互联网协议来实现不问的网络接口协议之间的互联。2支付工具问题。支付工具是实现支付系统高效运转的关键，我国在支付工具的开发上还比较落后，应该在开展过程中一方面改善现有支付工具的运用效率，另一方面加快研制新型的更先进、更平安的网上支付工具。信誉卡在一定时期内将成为我国最主要的个人支付工具之一。尽快实现信誉卡的跨行结算，将极大地推进我国信誉卡业务的开展，同时也将极大地推进网上支付的开展。在市场管理方面，中国应该建立一个一致的 HYPERLINK bankfol/ t _blank 银行卡管理机构，由独立于银行和商家的第三方机构进展银行卡业务处置。这样就可以制定一致的规范，防止反复建立的资源浪费，集中力量开发信誉卡的新业务。在开发全新的网上支付工具方面，银行应该注重与信息技术企业的协作，在研讨开发的过程中留意技术规范一致的问题，以免发生与信誉卡一样的反复建立。3平安问题。平安问题实践上也是支付技术的一个重要组成部分，技术上我国在这方面还比较落后，很多电子设备和信息技术都是从国外进口的(其中一大部分是美国产品)。金融系统应该与信息技术企业亲密协作，大力培育这方面的人才，加紧开发适宜我国金融系统平安需求的有关技术。(二)建立现代化的金融法制体系市场经济是法制经济，未来的以电子商务为代表的网络经济将更加强调法制。我国在法制建立上依然比较落后，这种落后不仅仅表