保险资产管理公司治理问题及改进建议

1、.：.；保险资产管理公司治理问题及改良建议一、公司治理的根本概念及委托代理实际按照如今实际界的论述,公司治理Corporate Governance根据参与范围可以分为狭义的概念和广义的概念。狭义的公司治理是指公司内部股东、董事、监事及管理层之间的关系,主要是公司的一切者对运营者的一种监视和制衡机制,即经过一种制度安排,如股东大会、董事会、监事会及各级管理层,来实现公司一切者和运营者的权益和义务以实现资源最优配置。广义的公司治理不仅限于公司内部人员,也包括一切利益相关者,包括股东、债务人、供货商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。公司治理是经过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度

2、或机制来协调公司与一切利害相关者之间的利益关系,从而最终维护公司各方面的利益。引荐阅读左图：AIG“顶风打赏 向高管派发红包(组图) “鸳鸯保单惊人 3.15：买保险防忽悠 记者实地调查银保手续费暗战 友邦独立：资产超600亿 寿险三巨头2月保费继续飙升 平安人寿悄然叫停拳头产品 回归保证 险企图谋“重分天下 公司治理中,最重要的实际之一就是委托代理实际。委托代理关系的概念法律。在法律上,当甲授权乙代表甲从事某种活动时,委托代理关系就发生了,甲称为委托人,乙称为代理人。委托-代理实际以为,由于一切权和运营权控制权的分别,一切者和运营者因利益的不一致使得代理人运营者产生损害委托人的“品德风险和“

3、时机主义等行为斯密,1776;Berle和Means,1932等,因此产生了公司治理问题,企业治理的中心问题是建立有效的规那么鼓励和约束机制以协调一切者和运营者的目的函数,促使运营者为一切者利益最大化效力。委托-代理实际赞成“两职分别。保险资产管理公司从事资产管理业务,代理客户进展投资运作以使客户的资金获得保值、增值,这是一种典型的委托代理关系。保险公司作为委托人和资产管理公司签署委托协议,同时制定投资指引,确立与作为代理人的资产管理公司的权益义务关系。资产管理公司治理构造能否完善对于保证委托人的利益,影响非常艰苦。二、我国保险资产管理公司治理构造存在的主要问题一股权构造不合理首先是股权集中度

4、过高。目前我国保险资产管理公司都是保险母公司发起设立,股权超越50%以上,占有绝对的控制位置,大股东控制问题很突出。根据的规定,发起人必需是运营保险业务8年以上;净资产不低于10亿元人民币;总资产不低于50亿元人民币的保险公司,其中保险控股(集团)公司和运营人寿保险业务的保险公司总资产不低于100亿元人民币。保险公司使之具有了双重身份,既是保险资产管理公司的大股东同时又是最主要的委托人。因此,保险资产管理公司的董事会、监事会和运营层被保险公司控制,没有真正构成决策层、运营层和监视层三权分设和相互制衡的机制。由于大股东强势介入,如何有效地保证委托人的利益,同时促使受托人具有投资管理的独立性,这是

5、保险资产管理公司治理需处理的主要问题。保险母公司为了“肥水不流外人田尽能够地让保险资产管理公司的股份都是本人体系内的资金。这种一股独大景象衍生出很多问题。假设保险资产管理公司虽然理股东的保险资金,这一问题尚不明显,假设管理第三方资金,他人必会对其公平和公正性产生质疑,担忧利益保送问题。这一弊端不处理,不仅制约保险资产管理公司本身的开展,而且将制约整个资产管理行业的开展。其次,股份的流动性差。目前我国没有一家保险资产管理公司是公众公司,其股权没有流动性可言。虽然资产管理公司的大股东背景强大,委托管理资金的来源稳定保险母公司把资金只交给其下属的资产管理公司管理,保险资产管理公司的股权很有价值,但是

6、从未来开展看,会导致外部治理缺失。股东无法经过“用脚投票的方式抛出公司的股票来对保险资产管理公司构成一种有效的外部制约,最终导致竞争力的下降。保险资产管理公司成立的时间较短,没有多少阅历数据。根据2000年1月13日对我国证券公司的人均创利才干的排名情况看,股权阶梯分布型证券公司的人均发明价值最高。这种股权分布既相对集中,不至于构成垄断,既分散,又不离散。对构造合理的公司治理构造、构成有效的制衡和监视机制非常有利。二董事会制度不完善保险资产管理公司的董事会成员大部分保险母公司,通常只需一两名资产管理公司的人员,保险公司的董事普通对投资业务一知半解,这种情况对于投资这种相对比较专业的决策很容易产

7、生偏向,甚至决策失误;此外,保险资产公司独立董事相对较少。独立董事为了维护本身的社会声誉,在公司决策中经常独立发表意见,在公司治理中发扬了重要作用。目前我国保险资产管理公司中,独立董事的比例还很小,而且往往独立董事的行为并不“独立,更多代表了控股股东的利益,并未发扬重要堡垒和促进作用。三监事会位置不明确在现代公司治理构造中,监事会代表股东,对董事会、运营层的行为进展监视和制约。目前大部分保险资产管理公司建立了监事会,但由于我国保险资产管理公司的特殊股权构造,董事会成员都是公司股东和运营管理人员,而监事会成员如出一辙。监事会监视、控制的对象模糊,位置不明确。在公司运营中,监事会由于本身职权的限制

8、,很难对董事会、运营管理层构成有效的监视。四鼓励机制不健全资产管理任务是一种纯智力型的劳动,人及技术成果是企业生存开展的关键。有效的鼓励制度不仅可以充分调动管理层及普通员工的积极性,同时对实现可继续开展,防止短期行为具有积极意义。目前,资产管理公司的鼓励手段比较单一,国外流行的员工持股、经理阶层的股票期权等多种有效的长期鼓励机制尚未建立,呵斥人才流动频繁。由于国家没有一致的法规约束,运营者缺乏心思稳定,比如没有类似美国股票期权制度的根本架构与实施细那么,也缺乏类似美国证券买卖法中关于股票期权行权与买卖的法律条约,许多公司即使有这种愿望也无法详细实施。三、改善保险资产管理公司治理的建议我国保险资

9、产管理公司成立时间较短,法制法规建立、公司的治理构造及运营管理仍在探求之中。前两年股票市场的牛市,很多问题暂时被掩盖起来,但是这些问题假设不及时处理迟早会成为保险资产管理行业开展的掣肘。对于保险资产管理公司治理构造的改善建议从以下几个方面入手:引荐阅读左图：AIG“顶风打赏 向高管派发红包(组图) “鸳鸯保单惊人 3.15：买保险防忽悠 记者实地调查银保手续费暗战 友邦独立：资产超600亿 寿险三巨头2月保费继续飙升 平安人寿悄然叫停拳头产品 回归保证 险企图谋“重分天下 一改善股权构造,改动目前一股独大的景象如前所述,保险资产管理公司都由保险母公司发起设立,股东根本上都是关联企业,这种股权构

10、造假设虽然理本身的资金无可非议,但从开展走势看任何一家保险资产管理公司作为一个独立的法人实体为了获取更大空间,都应发明才干“本人找食吃,而不仅仅是“等待他人来喂。要逐渐拓展业务范围,就必需改善目前的股权构造,尽能够地吸引其他中小型的保险公司甚至其他机构入股,构成多元化的股权构造,这样才干构成良好的公司治理根底。二加强董事会建立,添加独立董事独立董事不在公司任职,普通也不是大股东代表,往往可以站在公正的立场上代表全体股东,尤其是中小股东的利益。他们通常是某一方面的专家或学者,也会比较注重本身的信誉和市场价值,可以从专业的角度比较客观地发表意见,构成对公司开展有利的决策或监视。英、美等国资产管理公

11、司董事会中,外部聘请的法律、投资、研讨等专业人士担当独立董事,并在董事会中占据了主体位置,发扬重要作用,例如美国十大投资银行的董事会,平均规模为11.4人,外部独立董事占68.4%,是内部董事的两倍多。三建立有效的鼓励机制保险资产管理公司该当建立短期和长期相结合、物质和精神相结合的鼓励机制。资产管理是一个智力行业,基金经理保险资产管理公司管理账户的责任人也称为基金经理的自动性和积极性是决议投资收益的主要要素。现实证明,一个好的基金经理可以给委托人带来超额收益。建立一套有效的鼓励机制,可以激发基金经理的热情,保证投资队伍的稳定,提高委托人的收益。国内的保险资产管理公司由于受其母公司的影响,收入程度与保险行业拉平,与其他投资机构业务类似人员的收入有时相差甚远。管理人员得不到合理报答,容易呵斥管理人员与股东的利益冲突和对抗,甚至促成对一切者利益的损害。为了防止基金经理的投机和短视行为,应将短期鼓励和长期鼓励结合起来。比如可以做一些股权的安排,允许部分员工持股,对于优秀的基金经理,根据他们的业绩情况,延续几年业绩排名靠前,可以奖励部分公司的股票,或