新能源车行业全球电动车总结

1、一、新能源车产销持续增长中汽协数据月度跟踪2021 年 1-6 月新能源车产销超过 120 万辆。2021 年 6 月，新能源车产销分别为 24.8 万辆、25.6 万辆，环比+14.3%、+17.7%，同比增长 1.3倍和 1.4 倍，继续刷新当月产销历史记录。2021 年 1-6 月，新能源车产销分别达到 121.5 万辆和 120.6 万辆，同比增长均为 2.0 倍。细分看，6 月新能源乘用车销量 24.1 万辆，同比+153.4%，环比+18.3%。 BEV、PHEV 乘用车销量分别为 19.8、4.4 万辆，同比+163.8%、+115.1%，环比+19.4%、+13.5%。2021

2、 年补贴退坡 20%后，1-6 月新能源车渗透率依次为 7.2%、7.6%、8.9%、9.1%、10.2%、12.7%，持续向上，驱动因素从政策到市场自发需求进一步得到验证。图表 1：新能源车月度销量（万辆）图表 2：新能源车累计销量（万辆）201820192020202125.622.620.6 21.717.911.0302520151052018201920202021160140120100806040200136.7120.601月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月来源：中汽协，来源：中汽协，图表 3：新能源汽车月度产销数据产量单位：万辆，%新能源车

3、合计乘用车合计EV 乗用车PHEV 乘用车商用车合计EV 商用车PHEV 商用车2021 年 6 月24.823.419.14.31.41.40.03环比14.30%14.5%13.1%21.1%10.2%7.5%-2.3%同比134.9%150.5%170.1%89.5%16.3%16.0%-37.9%21 年累计121.5114.995.819.16.76.50.1累计同比200.6%217.3%255.8%105.8%57.6%64.5%-49.9%销量单位：万辆，%新能源车合计乘用车合计EV 乘用车PHEV 乘用车商用车合计EV 商用车PHEV 商用车2021 年 6 月25.624.

4、119.84.41.41.40.04环比17.6%18.3%19.4%13.5%8.2%6.4%2.7%同比139.3%153.4%163.8%115.1%23.7%28.8%-56.9%21 年累计120.6114.094.119.96.66.40.10累计同比201.5%217.4%244.1%132.5%61.5%70.0%-53.5%新能源车渗透率12.7%15.4%2.9%来源：中汽协，乘联会数据月度跟踪6 月国内新能源车市场销量再创新高，环比持续提升。据乘联会，6 月新能源乘用车批发销量 23.4 万辆，同比+172.0%，环比+18.2%；零售销量 23.0 万辆，同比+172.

5、5%，环比+24.3%。1-6 月累计零售销量 101.3万辆，同比+220.4%。由于目前没有外部政策变化，我们预计下半年的新能源车仍是持续走强态势。高端车型销量强势增长，中低端走势改善。A00 级批发销量 6.3 万，份额达到纯电动的 33%；A 级电动车环比增长 26%，占纯电动份额 28%，谷底回升。特斯拉、造车新势力打开了 20 万及以上的中高端市场，是贡献电动车销量最大的价格区间。以五菱宏光、长城欧拉为代表凭借其低端代步的产品定位迅速提升了低端电动车渗透率。6 月零售销量突破万辆的企业有比亚迪 40317 辆、上汽通用五菱 31285 辆、特斯拉中国 28138 辆、广汽埃安 10

6、403 辆。图表 4：新能源车不同车型批发销量与占比（辆）车型21 年 6 月同比环比占比21 年累计累计占比纯电动A0063209320%23%33%32611036%A021494153%1%11%9715611%A53571111%26%28%21021423%B49498171%6%26%26149129%C4994264%70%3%166272%纯电动合计192766181%17%82%91159883%插电混动A00149-0%14901%A21570163%23%53%9026849%B17216189%38%42%7606542%C1932-42%-40%5%154158%插电

7、混动合计40867130%22%18%18323817%新能源乘用车总233633171%18%100%1094836100%来源：乘联会，造车新势力月度跟踪蔚来：6 月共交付 8083 辆电动车，创历史新高，同比+116%，环比+20%。二季度销量共 21869 辆，环比+9%，符合预期（指引 2.1-2.2 万台）。1-6月累计交付共 41956 辆，同比+302%。6 月 10 日公司 CEO 表示，合肥新桥的蔚来第二工厂将于 2022 年第三季度正式投产，总年产值达 5000亿元，整车年产能 100 万辆，电池年产能达 100GWh，先期投入 500亿人民币。图表 5：蔚来电动车月度交

8、付量（辆）ES8ES6EC69000800070006000500040003000200010002018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-060来源：公司公告，理想：6 月交付 7713 辆，单月交付再创新高，同比+321%，环比+78%。 Q2 交付 17575 辆，环比+40%，超出预期（指引 1.45-1.55 万台）。1-6月累计交付 30151 辆，同比+217%

9、。理想汽车表示 6 月新增订单量超过 1 万辆，创下历史新高，目标 2025 年销量达到 160 万辆。图表 6：理想电动车月度交付量（辆）当月交付量9000800070006000500040003000200010002020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-060来源：公司公告，小鹏：6 月共交付 6565 辆，创单月交付量新纪录，同比+617%，环比+15%。Q2 共交付 17398

10、 辆，环比+30%，超出预期（指引 1.5-1.6 万台）。中期改款 G3i 将于 7 月发布，9 月交付。P5 将于 Q3 发布，Q4 交付。21 年 4 月公司表示将在武汉建设第三个生产基地，整车规划产能 10 万辆，预计 2023 年投产。图表 7：小鹏电动车月度交付量（辆）P7G370006000500040003000200010000来源：公司公告，据乘联会数据，6 月特斯拉国内批发销量 33155 辆，同比+122%，环比-0.9%。1-6 月累计销量 161743 辆。其中 6 月 Model 3 批发销量 21532辆，零售销量 16515 辆，出口 5017 辆。Model

11、 Y 批发销量 11623 辆。 LFP 版 Model Y 售价 27.6 万元，将于 8 月开始交付，预计国内市场空间将进一步打开。从历史数据看，我们认为传统车企与造车新势力 2021、 22 年新一轮的产品周期以及智能化的整体差距正在缩小，是特斯拉后续面临的挑战。造车新势力与特斯拉销量齐头并进。小鹏 P5 车型预计在 21 年四季度开始交付。蔚来 ET7 计划于 2022 年一季度交付。7 月 1 日理想汽车发布成立 6 周年公开信，表示未来将提供更丰富的智能电动车，包含第二代增程电动平台、高压纯电平台的多款产品，坚持豪华智能电动车的品牌定位，广泛覆盖不同类型的家庭用户。蔚来强调豪华性与

12、舒适性，理想主推座大型 SUV，小鹏着重在自动驾驶、智能座舱等领域发力。造车新势力在满足客户需求或定价方面都与特斯拉产生了差异性竞争。从每月销量看，新势力与特斯拉不存在此消彼长的特征，整体趋势是齐头并进。图表 8：新势力与特斯拉每月国内销量对比（辆）图表 9：新势力与特斯拉批发销量对比（辆）300002500020000150001000050000蔚来理想小鹏M3MY4000035000300002500020000150001000050000蔚来+理想+小鹏M3+MY来源：公司公告，乘联会， 来源：公司公告，乘联会， 欧洲销量月度跟踪6 月欧洲电动车销量超预期，市场维持高景气。6 月欧洲

13、十国电动车销量 21.31 万辆，同比+158%，环比+35%。Q2 销量共 51.11 万辆，环比+28%。6 月 BEV 销量 11.86 万辆，同比+157%，环比+51%。PHEV销量 9.46 万辆，同比+158%，环比+20%。电动化渗透率持续提升。2021 年1-6 月欧洲十国电动车销量91.08 万辆，同比+161%。1-6 月电动化渗透率分别为 14.0%、14.3%、16.9%、16.0%、 17.1%，19.3%，整体维持上升趋势。1-6 月BEV 累计销量 44.76 万辆，同比+125%，PHEV 累计销量 46.32 万辆，同比+210%。图表 10：欧洲十国新能源

14、车月度销量（辆）300000250000200000150000100000500000BEVPHEV当月渗透率30%25%20%15%10%5%2018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-050%来源：KBA，CCFA，SMMT 等十国公告，汇总从车企销量占比看，FCA-特斯拉-本田宝马、丰田等符合碳排放要求，大众集团据碳排放目标差距较大。据ICCT

15、 数据，截止 2021 年 5 月，WLTP 标准下大众集团新车销量平均CO2 排放为 122g/km，距欧洲碳排放要求差距在 7%。图表 11：各车企新车销量平均 CO2 排放（g/km）各车企新车销量平均 CO2 排放（g/km）OEM目标差距2021 年 5 月YTD 2021合规积分2021 现况2021 目标差距WLTPNEDCWLTPNEDCECSCNEDCNEDCNEDC宝马-3%1241031221010.90.0100103-3丰田-马自达-1%11997118960.11.89495-1PSA-欧宝1%11995119950.12.093921戴姆勒2%1231041241

16、050.70.01041022起亚3%11499111970.00.097943福特-沃尔沃2%1191001231040.10.01031012平均4%120991211000.20.5100964FCA-特斯拉-本田4%11798117980.10.098944现代5%11298113990.00.099945雷诺-三菱6%115981181000.10.099936大众集团7%1221001271040.00.0104977来源： ICCT， 部分国家销量具体情况如下：德国：据 KBA，6 月电动车销量 64374 辆，同比+248%，环比+20%。2021 上半年电动车累计销量共 31

17、2287 辆，同比+234%，电动化渗透率为 22.5%。图表 12：德国新能源车月度销量（辆）BEVPHEV当月渗透率900008000070000600005000040000300002000010000030%25%20%15%10%5%0%来源：KBA，法国：据 CCFA，6 月电动车销量 37344 辆，创历史新高，同比+78%，环比+53%。21H1 销量 144162 辆，同比+121%，渗透率 12.4%。其中 Model 3 销量 5001 辆，成为最畅销电动车，第二名为雷诺 Zoe 3349 辆。图表 13：法国新能源车月度销量（辆）4000035000300002500

18、020000150001000050000BEVPHEV当月渗透率18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%来源：CCFA，英国：据 SMMT，6 月电动车销量 31981 辆，同比+131%，环比+39%。其中 Model 3 销量 5468 辆，成为英国 6 月销量第一车型。21H1 累计销量 132072 辆，同比+162%，电动化渗透率为 14.5%。图表 14：英国新能源车月度销量（辆）450004000035000300002500020000150001000050000BEVPHEV当月渗透率40%35%30%25%20%15%10%5%0%来源：SMMT，特斯拉欧洲销

19、量及船运跟踪2021 年 6 月特斯拉欧洲交付约 25659 辆，再创新高，同比+206%，环比+184%。Q2 共交付 35988 辆，环比+17%。21H1 交付 66978 辆，同比+78%。其中 6 月 Model 3 在欧洲交付 25643 辆，环比+184%。特斯拉在欧洲交付量环比增加，与货船数量增加相关。二季度共发往欧洲 15艘货船，（21Q1 14 艘，20Q4 13 艘），其中 5 艘从上海港发出，上海工厂帮助特斯拉持续提升全球交付能力。从我们跟踪的船运数据看，截止 7 月 14 日，三季度已新发出货船 4 艘，其中上海工厂发出 3 艘。图表 15：2019-2021 年特斯

20、拉欧洲逐月交付量（辆）300002019年2020年2021年25000200001500010000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月来源： 各国公告汇总， 图表 16：特斯拉 Model 3 欧洲各国销量（辆）Model 3 交付量Jun21Q22121H16 月环比Q2 环比数据来源英国5468776414893179%7%SMMT德国446676921372363%28%KBA法国5001732113084136%27%CCFA挪威319637026267537%44%OFV意大利98414313115132%-15%UNRAE瑞典149917383095

21、557%28%Bil Sweden奥地利80710122577372%-36%FFOE瑞士129715102249807%101%AUTO-SUISSE比利时3836161421108%-25%FEBIAC西班牙5838251312167%66%ANFAC丹麦524535114813000%-6%DBI荷兰474571963677%45%RAI葡萄牙278312347718%-1%ACAP其他683959683183%-12%合计256433598864877184%17%来源： 各国公告， teslamotorclub， 汇总图表 17：特斯拉发往亚太地区货船图表 18：特斯拉发往欧洲地区货

22、船 每季度每月运送到亚太地区 每季度每月运送到欧洲地区第一个月第二个月第三个月第一个月第二个月第三个月货船数量货船数量55555544443 3332 222222 211111144444433322211111119Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3来源：海关数据， 来源：海关数据， 图表 19：2021 年以来特斯拉货船跟踪数据船舶名称地区目的地出发港出发港抵达时间出发港离开时间装货时间 (天)抵达时间（当地）行程时间 (天)Helios Ray欧洲SHG2021/07/15 16:012021/07/17 04:121.5Cs

23、av Rio Nevado亚洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/07/10 00:382021/07/11 19:161.8Hoegh Oslo欧洲SHG2021/07/10 13:252021/07/11 13:401.0Glovis Superior欧洲SHG2021/07/08 00:082021/07/08 11:530.5Glovis Countess欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/05/20 01:152021/05/23 20:313.82021/06/13 13:3220.7Hyperion Ray欧洲Le Havre (FR)SHG2021/05/

24、12 12:522021/05/13 14:331.12021/06/09 06:5326.7Glovis Century欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/05/10 01:452021/05/14 08:044.32021/06/05 03:0421.8Lake Geneva欧洲Zeebrugge (BE)SHG2021/05/05 21:462021/05/07 09:311.52021/06/04 18:2828.4Glovis Chorus欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/05/02 06:042021/05/06 18:254.52021/05/27 13

25、:2020.8Glovis Sun欧洲Zeebrugge (BE)SHG2021/04/28 01:272021/04/29 14:001.52021/05/28 13:0029.0Lake Fuxian欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/04/25 16:372021/05/01 03:125.42021/05/23 13:0622.4Glovis Summit亚洲Toyohashi(JP)SFO2021/04/23 21:262021/04/25 16:241.82021/05/08 04:4912.5Grand Race亚洲Taipei (CN)SFO2021/04/20 0

26、7:032021/04/22 19:052.52021/05/10 17:3017.9Le Mans Express亚洲Taipei (CN)SFO2021/04/17 16:302021/04/20 05:342.52021/05/07 03:1816.9Glovis Cosmos欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/04/14 04:422021/04/17 16:083.52021/05/09 16:2922.0Rcc Tianjin亚洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/04/11 20:162021/04/14 04:202.32021/04/27 10:5013

27、.3Rcc Africa欧洲Ashdod (IR)SHG2021/04/10 12:052021/04/11 11:431.02021/05/02 07:0320.8Glovis Countess亚洲Toyohashi(JP)SFO2021/04/06 21:232021/04/08 03:171.22021/04/23 06:1915.1Glorious Leader欧洲Southampton (GB)SHG2021/04/06 08:242021/04/07 10:211.12021/05/05 04:2427.8Viking Bravery欧洲Zeebrugge (BE)NYC2021/

28、03/09 06:482021/03/10 23:521.72021/03/19 11:148.5Glovis Sirius欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/02/18 19:212021/02/23 06:254.52021/03/16 02:5320.9Grande Texas欧洲Southampton (GB)SHG2021/02/16 05:472021/02/17 03:420.92021/03/16 01:3926.9Grand Mark亚洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/02/24 06:462021/02/24 17:140.42021/03/13

29、05:2516.5Lake Geneva欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/02/09 18:442021/02/13 13:123.82021/03/07 16:2622.1Morning Capo欧洲Southampton (GB)SHG2021/02/02 03:572021/02/03 17:201.62021/03/04 23:3329.3Glovis Companion欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/02/03 22:342021/02/07 06:273.32021/02/28 11:3521.2Grand Ruby欧洲Zeebrugge (BE)SF

30、O2021/01/29 21:002021/02/02 08:453.52021/02/24 17:1122.4Cosco Shengshi亚洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/01/27 20:002021/01/29 14:191.82021/02/16 08:1717.7Horizon Leader欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/01/23 04:432021/01/26 04:183.02021/02/16 07:0321.1Rcc Amsterdam亚洲Taipei (CN)SFO2021/01/17 03:402021/01/19 18:092.6202

31、1/02/02 18:2414.0Glovis Captain欧洲Zeebrugge (BE)SFO2021/01/12 00:262021/01/16 04:524.22021/02/07 22:5622.8Glovis Century欧洲Southampton (GB)SHG2021/01/20 17:192021/01/21 18:441.12021/02/18 08:3027.6Titania欧洲Bristol (UK)SHG2021/01/03 05:452021/01/07 06:204.02021/02/07 14:5431.4来源： 海关数据， 汇总美国销量月度跟踪2021 年

32、 6 月美国电动车销量 4.97 万辆，同比+96%，环比-8%。1-6 月累计销量 25.49 万辆，同比+131%。1-6 月电动化渗透率分别为 2.9%、 2.4%、2.9%、3.0%、3.4%、3.8%，整体维持上升趋势。分车型看，6月BEV 销量3.57 万辆，占比2.75%。PHEV 销量1.40 万辆，占比1.08%。图表 20：美国新能源车月度销量（辆）6000050000400003000020000100000BEVPHEV渗透率4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%来源：autosinnovate，二、1H21 车企总结：特斯拉保

33、持全球第一，Model Y 成新爆款中国市场：宏光MINI 保持领先，Model Y 异军突起上汽通用五菱第一，Model Y 异军突起。从车企看，国内市场 1-6 月销量前三车依次为上汽通用五菱 18.96 万辆，特斯拉中国 17.28 万辆，比亚迪 15.26 万辆。从车型看，1-6 月销量前三依次为宏光 MINI 18.28 万辆，Model 3 12.66 万辆，Model Y 4.62 万辆。图表 21：新能源车不同车型批发销量与占比（辆）车企比亚迪特斯拉中国上汽通用五菱长城上汽乘用车广汽埃安蔚来理想2021 年 6 月4.053.323.051.081.050.850.810.81

34、同比203%122%531%310%97%120%116%341%环比26%-1%10%200%-5%1%20%87%2021 年累计15.2617.2818.965.256.854.294.24.2同比157%278%314%316%229%113%196%196%车型宏光 MINIModel 3Model Y欧拉 R1奔奔奇瑞 eQ比亚迪秦比亚迪汉2021 年 6 月3.012.151.160.650.640.630.620.62同比-44%-609%140%28%-环比134-9284-24123282021 年累计18.2812.664.622.592.923.081.811.81同比

35、-177%1%-650%214%-22%-22%来源： 乘联会， 欧洲市场：Model 3 维持第一，ID3、4 排名二、四2021 年 1-6 月欧洲电动车销量第一车企为大众集团，累计销量共 191156 辆，占比 25%。从车型角度，21 年上半年 Model 3 销量 52718 辆，占比 7%，仍然为欧洲最畅销电动车型。全年来看，随着特斯拉上海工厂不断满足欧洲市场需求，我们预计Model 3 依旧为欧洲最畅销电动车。21 年1-6 月大众推出的ID3、 ID4 车型销量分别为 27307 辆，22687 辆，排名二、四位，增速较快，反应出了传统车企电动化转型的抉择。图表 22：欧洲新能

36、源车销量前十车企（辆）排名车企2021.0621.1-6累计占比1大众集团1681619115625%2Stellantis10009818413%3戴姆勒集4宝马集团30177769010%5现代起亚2148624178%6雷诺日产5319617258%7沃尔沃2445551657%8Tesla11971542907%9福特集团2743226413%10捷豹路虎158122992%来源：Marklines，图表 23：欧洲销量前二十电动车型（辆）排名车型2021.0621.1-6累计占比1Model 311860527187%2ID.33778273074%3ZOE

37、3272266604%4ID.44620226873%5Volvo XC40724207953%6NIRO292198723%7Kona433167942%83 Series100163942%9Peugeot 208135158852%10Kuga194155452%11up!19149482%12Audi e-tron1220147592%13Leaf1230140582%14Golf57133372%15Peugeot 300854129452%16Fiat 50089128202%17Enyaq iV4494124862%18fortwo1122212%19Volvo XC604291

38、18272%20BMW i31455107391%来源：Marklines，北美市场：特斯拉占比 51%，Model Y 超越 3 成为销冠2021 年 1-6 月北美电动车销量第一车企依旧为特斯拉，累计销量共 148835 辆，占比 51%，保持市场一半以上份额。从车型角度，21 年上半年 Model Y 销量 76843 辆，超越 Model 3，成为销量最高电动车型。从燃油车市场结构分析，北美偏好 SUV 与皮卡车型。随着德州工厂的落地，Cybertruck 投产后，我们预计特斯拉在北美将长期占据第一地位。图表 24：美国+加拿大+墨西哥新能源车销量前十车企（辆）排名车企2021.062

39、1.1-6累计占比1特斯拉2608814883551%2丰田集团6062256589%3大众集团4877240238%4通用集团3534238058%5福特集团3423176096%6现代起亚2533116904%7沃尔沃2545104614%8宝马集团2269101243%9雷诺日产130584243%10戴姆勒集团45030031%来源：Marklines，图表 25：美国+加拿大+墨西哥销量前二十新能源车型（辆）排名车型2021.0621.1-6累计占比1Model Y133337684326%2Model 3122315903720%3Chevrolet Bolt2900231488%

40、4Prius3087180276%5Mach-E2976150895%6Leaf129983703%7RAV4297576313%8Model X34073913%9Audi e-tron57373323%10ID.4238962302%11Model S18455642%12Taycan116850672%13Volvo XC90111349002%14NIRO104947432%15Kona87643461%16Audi Q548742911%17X558228421%18X365327681%19Ioniq60825911%20GLC-Class40023721%来源：Marklines，三、投资建议国内：继续看好电动车板块，由于自发消费需求被激活，且电动车高端化对电池成本相对不敏感，成本传导顺畅，锂电板块的“短缺”逻辑演绎远未结束。我们认为，电动车销量的增长将具备消费品的 J 型特点。目前中游排产以及下游订单情况持续饱满，预计 21 年国内电动车销量数据将继续高增，或可能超预期。择时上以中游排产和下游产销数据为核心的景气度指标；选股角度，中长期仍坚持看好具备成本和产品优势龙头公司，同时看好供不应求带来的量价齐升以及产能外溢带来的二线弹