三张图看懂中国经济资料

1、三张图看懂中国经济本文主要通过对经济形势态势图、 经济传导逻辑图、 中国证券市场模式图的简要描述。 简单论证中国经济和世界经济的关系，中国经济面临的问题，以及证券市场投资的一些策略。做经济的思考者 - 飞戈聚义厅独家首发。资本流动方向危机传导模式论述：(1)、(美国经济政策)：2007美国次贷危机一2008年美国金鬲4危机一2008-2014年美国实施国币 宽松量化政策一2015年结束货币量化宽松。(2)、(美元)：美元指数的变化(2008.1-2010.6 )美元进入升值通道；(2010.7-2011.4)美元进入贬值通道；(2011.4-2012.5)美元进入平滑波动期；(2012.6-2

2、014.6)美元进入盘整区；(2014.7-至今)美元进入升值通道。100.0211:0底美元指数的变化1CM)美元进入升值通道;(2008.1-2010.6美元进入贬值通道;(2010.7-2011.4)美元进入平滑波动期;(2011.4-2012.5)(2012.6-2014.6)美元进入盘整区;(2014.7-至今)美元进入升值通道714iW 就元/日元123.001 .07111口 dg 口1 1 SOT 1 SO O5 B21 i so cra-：si-0.0017-0.16%0.1 3*0.1 1 %瑜 1H(3)、(非美货币)：13CJU1 .3302*0.0016 O1 .07

3、1 71 0734+ T/DBiA美元与非美货币(2008.1-2010.6 )美元进入升值通道；(2010.7-2011.4)美元进入贬值通道；(2011.4-2012.5)美元进入平滑波动期；(2012.6-2014.6) 美元进入盘整区；(2014.7-至今)美元进入升值通道。(非美货币贬值)(4)、美元与人民币美元与人民币(2008.1-2010.6入贬值通道； (2012.6-2014.6)美元进入升值通道；(2010.7-2011.4) 美元进(2011.4-2012.5) 美元进入平滑波动期；美元进入盘整区；(人民币升值)(2014.7-至今)美元进入升值通道。(人民币的贬值预期

4、)中国经济的巨大容量消化了大量美元，使得人民币长期处于坚挺之中；美联储的加息预期，中国经济的放缓，使得人民币的贬值 预期大大增加。(5)、(美元计价的大宗商品)： 、美元计价的贵金属黄金(1827.05,1079.33 )、白专艮(47.880,14.229 )、铜(3.736,2.068 )、柏金(1675.00,846.50 )、 钳金( 905.90,541.90 )等贵金属价格腰斩。、美元计价的矿产资源原油(140.00 ,42.95 )、天然气( 4.810,2.279 )、矿石(-)等矿产资源跌幅近三分之二。 、美元计价的农产品玉米(8.1225,3.7038 )、大豆 1 15.

5、1450,8.6650 )、小麦(8.9425 ,4.9088 )、糖(0.3385,0.1504 ) 等农产品跌幅巨大。(6)、(新兴经济体)：、第一梯队为中国、巴西、印度和俄罗斯、南非，也称“金砖国家” 中国：化解产能危机后，将获得“第二次”发展机遇。巴西、南非：对于矿产的过度依赖，转型艰难。印度：市场容量大，解决政治体制、机制问题将赢得巨大的发展机遇。 俄罗斯：世界关系不协调，依赖资源，转型艰难。、第二梯队包括墨西哥、韩国、南非、菲律宾、土耳其、印度尼西亚、埃及等“新钻”国家。 墨西哥：解决政治体制、机制问题将赢得巨大的发展机遇。韩国：经济又很强的韧性，继续保持一定的竞争力。菲律宾、印度

6、尼西亚：政治独立性较差，将获得一定的发展机遇。土耳其、埃及：地缘政治及本国政治不稳，很难获得太大的发展机遇。(7)、(发展经济体)：、不是单纯依靠自然资源的新兴经济体国家将迎来发展机遇。、政治稳定、有一定经济容量的发展中国家(如亚洲泰国、越南、 )将迎来资本的青睐。赢得发 展机遇。(8)、美联储输出美元缓解金融危机、为什么说美联储输出美元缓解金融危机“后危机时代”，所谓的赢家正是那些会善于利用美联储量化宽松政策的人。银行业算得上是赢家中的赢家，因为今年第二季度，美国银行业总体盈利422亿美元，几乎是2010年同期收入的两倍，这在行业历史上都是创举。银行业今日的辉煌自然与当年7000亿美元的问题

7、资产救助计划(TARP)以及美联储主席伯南克的量化宽松政策有直接关系。银行业盈利了，但“大到不能倒”的难题仍然存在于金融体系中。据调查，以摩根大通为首的5家大银行的资产占比在危机后不降反升，资产规模已由2007年的38.4%升至现在的43.9%。除了银行业，美国大公司也是赢家。尽管全球经济大环境不景气，且美国经济长期处在低速增 长期，但在政府低利率政策之下，第二季度，美国大企业的收入也以2.1万亿美元的速度在增加，几乎是2008年末增速的两倍，也超过了以往任何时候的盈利速度。大公司的利润从何而来？大量 裁员以及削减成本看似是直接原因，但归根到底，还是美联储的超低利率政策让大企业抓住了债务重组的

8、机会。而第三大赢家要属那些超级富豪们。2008年金融泡沫破裂后，一些富豪的资产都出现了不同 程度的缩水，但美联储的超低利率政策还是让他们保住了手中的地产和股票。专门盯梢超级巨富的财富-X公司的一份最新调查报告显示，全球净收入高达 3000万美元的富豪人数已经接近 20万， 创历史新高。2011年这一数字仅为18.6万。这些富豪的财富总值已经超过 278万亿美元，而两年 前仅为25万亿美元，更夸张的是，这20万富豪的总资产相当于美国、日本、巴西和印度 GDP勺总 和。、为什么说仅仅是缓解在超低利率政策下，最大的输家莫过于全美普通家庭。拿5万美元存入银行，危机前，按年率储户可以净吃2000美元利息

9、，但危机后，储户只能赚得115美元利息。与此同时，大公司盈利了， 低迷的就业市场并未得到改善，低技能劳工者的日子依旧很艰难。美国债务问题世所瞩目,最新报告显示，这个问题仍没有尽头。美国媒体援引美国国会预算办 公室(CBO的报告称，尽管在低利率环境下，债务增长的速度将有所放缓，但是预计到2040年，美国公共债务占GDP勺比例将达到103%大大高于今年的74%国会预算办公室的长期预算展望报告指出，美国公共债务占GDP勺比例已经异乎寻常地高，接 下来这一数字的持续增长将对经济的发展十分不利。 报告还警告说，预计按照目前的法规，到2040 年美国预算赤字将从相当于 GDP勺2.7%上升到5.9%。伴随

10、美联储量化宽松政策退出的迹象愈发明显，全球资本动荡开始加剧，资金撤离东南亚国家回流美国的迹象明显，印尼、印度成为重灾区，汇率大幅下滑，且股市与债市面临抛售，这是否是 新一轮亚洲金融危机的前兆？(9)、美元加息后，美元可能回流的通道、 回流至美国本土。、 回流至欧美发达国家。、 回流至经济有韧性的新兴经济体。、 回流至发展经济体。、 美元回流且无足够的市场容量吸纳将引发局部战争。逻辑图描述2.1、人民币的发行是以美元为锚黄金储备+美元（外汇收入）构成了人民币的发行基础，改革开放以来，出口逐步达到顶 峰，外汇收入屡创新高，国内人民币超发，形成“堰塞湖”效应，推高资产泡沫；美元升值回 流以后，国内市

11、场人民币过剩。2.2带一路”是战略性输出实体经济要重新达到平衡（且要保障内部不发生系统性风险）必须降低传统制造业体量大对实体经济的影响。带一路”是资本（外汇储备）、商品（过剩产能）的战略性输出。2.3、人民币加入SDRt助于中国政府调节人民币供应量在人民币加入SDR1前，人民币的汇率与美元（实际由市场供应量决定）直接挂钩，美元可以通过超发输出金融危机；新兴经济体面临债务危机；人民币加入SDR1后，人民币打开了 主动调节阀，可以更好地调节国际、国内两个市场的供应量，更好的反应中国经济的景气度对 汇率的影响。3、中国证券市场模式图财政部证监会机构证监会机构券商国务院1中投LJ国资委1Jr保监会XJ

12、央行L_J银监会F中央汇金国有控股银 行、证券、信 托等平台证券公司（主承销商）地方国资委 f 地方国企平台央行地方分行级市场证监局银监局1J保监局1LJk央企平台国资控股上市公司地方国资控股上市公司民资控股上市公司上交所深交所公众国有控股保险等平台实控人级市场-控股关系-监管（指导）关系 -交易关系-资金流动关系论述：此文不做具体论述。中国证券市场的特性、特点、为什么总是中小投资者受伤。相关内容请参见中国证券市场为什么总是中小投资者受伤(一)、上市公司是否符合国家的货币政策要受益的行业C 问：为什么此条要求居首位？答：资本逐利性是推动要素上涨的源动力。请看以下分析1、货币政策导致的货币传导途

13、径(1)、货币政策导致的货币传导途径图-资金传导途径论述：(1)现阶段的货币政策对实体经济的影响经济增速下滑，外部需求萎缩，从中国国际宏观政策来说：对外采取资本输出、商品输出 解决资金“堰塞湖”；从中国国内宏观政策来说：鼓励新兴产业，创新驱动挖掘新的经济增长 点。主要表现：国家大力扶持和推广航天军工、高端制造、网络经济等。通过政治改革、国企 改革处理政治、经济的低效环节。经济增速下滑，外部需求萎缩，新兴行业快速扩张，传统行业，尤其是房地产上下游关联 行业，钢铁、有色、煤炭、玻璃、水泥、轻质建材等行业产能过剩。主要表现：新兴行业受到资本青睐快速发展，传统行业的投资将受到遏制。(2)现阶段的货币政

14、策对虚拟经济的影响受宏观经济政策的影响，资本市场空前繁荣。(3)投资的新变化对外投资快速增长。对内投资流向新兴产业和新兴行业。传统行业的信贷投放萎缩。传统行业国企比民企相对容易获得信贷投放。钱多、优质的投资标的少。(二)、上市公司是否符合相关部委政策支持的行业。问：为什么此条也很重要？答：中国资本市场(或证券市场)是一个相对封闭的市场(政策市)。它目前是行政机构主导，央企、国企占主要地位的市场。2.1.1、中国证券市场对164个板块的划分序号板块序号板块序号板块序号板块1工程建筑44海工装备87太阳能130中药2电力45PM2.588新能源131疫苗3计算机46海洋经济89铁路基建132智能家

15、居4电子信息47土壤修复90能源互联133智能汽车5房地产48柔性电子91送转预期134二马6纺织服装49安防92二胎135农机7钢铁50重磅新药93大健康136白酒8供水供气51电子商务94智能电网137中石化系9化工化纤52互联金融95IGDC:138在线教育:10电器53迪士尼96新疆振兴139智能手机11交通设施54谷歌眼镜97西藏140充电桩12银行类55苹果三星98QFII持股141蓝宝石13旅游酒店564G5G99节能环保142燃料电池14煤炭石油57石墨烯100物联网143机顶盒15酿酒食品58储能101J航天军工144高校系16农林牧渔59网络安全102通用航空P 145黄金

16、水道17商业连锁60小贷典当103无人机146生物质能18建材61手游104大飞机147北斗导航19其他行业623D打印105P创投148央企改革20交通工具63智能机器106增持回购1 149全息手机21机械64特斯拉107 J沪警示板150职业教育22医药65抗癌药物108电子支付151体育产业23外贸66医疗器械109合同能源152互联医疗24教育传媒67油气勘探110稀土永磁153医药电商25仪电仪表68小金属111核电154工业4.026有色金属69大数据112云计算:155基因测试27造纸印刷70智慧城市113风能156细胞治疗2871影视动漫114 1稀缺资源1 157智慧农业2

17、9通信72H股115 1P白兀股P 158地下管廊30运输物流73深ST板116融资融券159虚拟现实31保险74次新股117LED160证金汇金32非银金融75新材料118锂电池r 161TT-路33页岩气76深证成指119水利建设162员工持股34污水处理77基金重仓120水泥163沪港通35民营医院78大盘121:煤化工164S板36百货O2O79122 |黄股37彩票80小盘123中证1003881低价124 1二线地产39丝绸之路82网络游戏125 I三线地产40民营银行83预盈预增126生态农业41土地流转84社保重仓127:广东国贸42沪自贸区85泽熙投资128上海国贸43染料涂

18、料86沪深300129冷链物流2.1.2、是不是满足两个及以上概念(三)、上市公司所在行业环境是不是具有成长环境(1)、是不是国家鼓励的新兴产业。(2)、是不是“一带一路”惠及的产业。(3)、是不是人民币入SDR$币篮子受到影响的产业。(4)、是不是垄断行业(主要针对国企)。(四)、上市公司的控股股东是否有主观做高股票的意愿(1)、业绩差，需要做高市值，推高资产估值，搞资本运作(国资控股上市公司)(2)、业绩差，需要做多现金流(民资控股上市公司)。、业绩好，推动资产兼并，扩张发展（垄断型国企、新兴资本青睐的新兴产业） 。 。、业绩好，要顺应国家号召，全球发展。、上市公司的股东是否有主观做高股票的意愿、上市公司投资股东是否要推高股价进行资本运作。、财务公告节点上市公司投资股东是否要推高股价需要做好报表。、实现其资本项下的资产证券化。、纯碎炒作获取短期利益。、上市公司的财务数据是否满足模型要求、制造业上市公司财务数据是否满足阿特曼Z 值模型判定依据：0&Z0 1.8（破产区）1.8 Z2.99（安全区）判定公式：1） Z=1.2* （流动资产 -流动负债） / 总资产 +1.4* （股东权益-股本） / 总资产 +3.3* （利润总额 +财务费用） / 总资产 +0.6* 股价 *股本 / 总负债 +0.999* 销售收入 / 总资产负债率=总负债/