财务分析03财务分析方法

1、第三章财务分析程序与方法 第一节 财务分析程序与步骤第二节 战略分析与会计分析第三节 比率分析与因素分析第四节 财务综合分析技术第五节 图解分析法 1 财务分析基本程序与步骤一、财务分析程序的不同观点二、财务分析步骤与程序 （一）财务分析信息搜集整理阶段 （二）战略分析与会计分析阶段 （三）财务分析实施阶段 （四）财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段明确财务分析目的制定财务分析计划搜集整理财务分析信息战略分析与会计分析阶段企业战略分析财务报表会计分析财务分析实施阶段财务指标分析基本因素分析财务分析综合评价阶段财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告2 战略分析与会计分析一、企

2、业战略分析 （一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 （三）企业竞争策略分析二、会计分析技术 （一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法企业战略分析的内涵企业战略分析是通过对企业所在行业进行分析，明确企业的自身地位和发展策略。企业战略分析包括行业分析和竞争策略分析两部分。企业战略分析是报表分析的起点，通过战略分析明确报表分析的基础。行业分析行业竞争程度分析市场议价能力分析行业竞争程度分析现有企业间竞争程度分析（包括：行业增长速度分析；行业集中程度分析；差异程度与替代成本分析；规模经济分析；退出成本分析）新加入企业竞争威胁分析（包括：规模经济性因素；先入优势的因素；销售网与关系网因素

3、；法律障碍因素）替代产品或服务威胁分析市场议价能力分析企业与供应商的议价能力分析（供应商的数量对议价能力的影响；供应商的重要程度对议价的影响；单个供应商的供应量）企业与客户的议价能力分析（价格敏感程度的影响；相对议价能力的影响）企业竞争策略分析低成本竞争策略分析（优化企业规模，降低产品成本；改善资源利用率，降低产品成本；运用价值工程，降低产品成本；提高与供应商的议价能力，降低采购成本；强化管理控制，降低各项费用）产品差异策略分析（明确企业的产品或服务差异将满足哪一部分消费者的要求；使企业的产品或服务差异与消费者要求完全一致；企业提供的差异产品或服务，其成本应低于消费者愿意接受的价格）会计分析技

4、术会计分析技术的内涵与步骤会计分析方法会计分析的内涵会计分析的目的：评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用：通过会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量状况；通过对会计灵活性、会计估价的调整、休整会计数据，为财务分析奠定基础，提高财务分析质量。会计分析是财务分析的前提会计分析的步骤阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息会计分析的方法水平分析法垂直分析法趋势分析法水平分析法水平分析法是将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行比较，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动的一种财务分析方法。水平分析法的形式水

5、平分析法的三种形式： （1）用绝对值增减变动进行水平分析：指标变动额=本期实际值-基期实际值 （2）用增减变动率进行水平分析： （3）用变动比值率进行水平分析：垂直分析法垂直分析法是通过计算报表中各项目所占整体的比重或结构，反映报表中各项目与总体的关系及其变动情况的一种报表分析方法。垂直分析法的步骤确定报表中各项目占总额的比重或百分比。通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。将本期比重与以前期间进行比较，考察各项目比重的变动情况。趋势分析法趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法的步骤

6、计算趋势比率或指数。根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。预测未来的发展趋势。3 比率分析与因素分析一、比率分析法 （一）比率分析法的定义 （二）比率分析指标 （三）标准比率 （四）比率分析法的局限二、因素分析法 （一）连环替代法 （二）差额计算法比率分析法的定义将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法。比率分析指标投资者关心的比率债权人关心的比率政府关心的比率经营者关心的比率投资者关心的比率销售收入利润率销售成本利润率总资产报酬率净资产利润率资本收益率资本保值增值率股票价格与收益比率每股收

7、益股价市场风险股利支付率债权人关心的比率流动比率速动比率资产负债率负债对所有者权益比率存货周转率应付账款周转率销售利润率政府关心的比率社会贡献率社会积累率产品销售率经营者关心的比率由于经营者需要对企业的投资者、债权人和社会承担相应的怎人和义务，所以投资者、债权人、政府部门所关注的比率指标都是经营者必须关注的。但经营者关注的角度有所差别。按分析内容划分的比率由于常见的财务比率比较多，分类方法也各不相同。主要有以下几种分类方法。方法一营业评价比率：生产成本率、销售毛利率、经营利润率、费用率、贡献率、资金周转速度、投资收益率流动性比率：流动比率、速动比率外债风险评价比率：外欠款对资产的比率、外欠款对

8、资本的比率、净经营利润与利息的比率股本收益评价比率：股本净收益与股本总额之间的比率方法二流动性比率：流动比率、速动比率、应收账款周转率、平均收账天数、存货周转率盈利性比率：销售利润率、资产周转率、资产收益率、净资产收益率、每股收益长期偿付能力比率：资产负债率、利息保障倍数市场检验比率：每股价格和每股收益比率、股息产生率、市场风险率方法三收益性比率：销售利润率、成本利润率、总资产报酬率、资本收益率流动性比率：存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率安全性比率：流动比率、利息负担率、资产负债率成长性比率：利润增长率、销售收入增长率、固定资金增长率生产性比率：劳动分配率、劳动装备率、

9、人均销售收入方法四盈利性比率：每股收益、销售利润率、销售税后利润率、销售经营费用率投资收益率：投资税后利润率、资产收益率、净资产收益率活动性比率：应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率流动性比率：流动比率、酸性试验比率、净营运资本与销售的比率偿债能力比率：资产负债率、负债对净资产的比率、长期负债对资本的比率、利息保障倍数、固定支出保障倍数按财务报表划分的比率资产负债表比率利润表比率现金流量表比率资产负债表与利润表结合比率资产负债表与现金流量表结合比率利润表与现金流量表结合比率资产负债表比率流动比率速动比率或酸性试验比率流动负债对所有者权益的比率全部负债对所有者权益的比率固定资产对资本的比率

10、长期负债对净营运资本的比率存货对净营运资本比率所有者权益对总资产比率资产负债率长期负债对资本总额比率利润表比率销售收入利润率销售成本利润率成本费用利润率销售收入成本率利息保障倍数现金流量表比率经营现金流入量与现金流入总量比率经营现金流出量与现金流出总量比率资产负债表与利润表结合比率应收账款周转率存货周转率总资产周转率营运资产周转率总资产报酬率资本收益率净资产利润率资产负债表与现金流量表结合比率经营现金净流量与负债总额比率经营现金净流量与流动负债比率经营现金净流量与长期负债比率利润表与现金流量表结合比率净利润与经营现金净流量之比经营现金流量与利息支出之比经营现金净流量与销售收入之比标准比率算术平

11、均法综合报表法中位数法标准比率的算术平均法在计算标准比率时将同类企业的同一指标进行算术平均作为标准比率。其具体方法又有以下两种：全部算术平均法：将同类企业的同一指标全部进行算术平均中间算术平均法：剔除过高和过低指标，将中间值进行算术平均。综合报表法综合报表法是将比率指标的分子、分母指标分别相加后，再按总额计算的比率作为标准比率的一种分析方法。在用综合报表法计算标准比率时，作为分子、分母的指标相加时，不考虑绝对值。中位数法中位数法的具体方法是：将各企业的同一指标值由高到低排列，将25%的最高指标和25%的最低分别归为一类，再将中间的部分分为上下各25%，依次由上到下分别称为：上界、上中位、下中位

12、、下界。再用中位数法判断企业的指标水平时，根据企业指标的实际水平所处的位置将企业评价为：最好、较好、一般、较差。比率分析法的局限性比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们会计报表关系的综合观点。因素分析法连环替代法差额计算法连环替代法连环替代法是通过对影响指标的各个要素依次进行替代，分解每个因素对总体指标影响程度的一种分析方法。连环替代法的程序确定分析指标与其影响因素之间的关系，并用数量方法表示出来。分别用影响因素的实际值和基期值的数量关系表示分析指标，并计算出差异额作为分析对象。将影响因素依照特定的

13、顺序进行替代。比较每个因素的替代结果，确定各因素的影响程度。将各因素的影响程度相加，检验是否与分析对象相等。应用连环替代法应注意的问题因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性差额计算法差额计算法是连环替代法的简化形式。其具体方法是：在用连环替代法依次对因素进行替代时，用实际值与基期值的差额进行，简化了计算过程。4 财务综合分析评价技术一、财务综合分析与评价 （一）财务综合分析方法 （二）财务综合评价方法二、财务预测分析与企业价值评估三、财务分析报告 （一）财务分析报告的含义与作用 （二）财务分析报告的格式与内容 （三）财务分析报告的编写要求财务综合分析方法财务报表综合分析 资产与权益综合分析 利润与现金流量综合分析财务指标体系综合分析 杜邦财务分析体系 杜邦财务指标体系改进分析财务分析报告的含义财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债能力等进行分析与评价所形成的书面文字报告。财务分析是主体可以是企业的经营者、也可能是财务分析师或其他利益相关者财务分析报告的作用财务分析报告为企业外部潜在投资者、债权人、政府有关部门评价企业经营状况与财务状况提供参考。财务分析报告为企业改善与加强生产经营管理提供重要依据。财务分析报告是企业经营者向董事会和股东会或职工代表大会汇报的书面材料。财务分析报告的格式与内容