10年第一季度经济运行分析

1、2010年年第一季度度经济运行行分析2010-4-277一、当前经经济运行形形势分析1、经济向向好形势进进一步发展展2010年年一季度，我我国经济向向好形势进进一步发展展。初步核核算，一季季度国内生生产总值8805777亿元，按按可比价格格计算，同同比增长111.9%，增速较较上年同期期加快5.7个百分分点。其中中，第一产产业增加值值51399亿元，增增长3.88%；第二二产业增加加值390072亿元元，增长114.5%；第三产产业增加值值363666亿元，增增长10.2%。图1：20006-22010年年季度GDDP同比增增长变化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库图2：20008-22

2、010年年三大产业业增加值季季度同比增增长变化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库2、工业生生产快速回回升，企业业效益大幅幅提高2010年年一季度，全全国规模以以上工业增增加值同比比增长199.6%，增增速较上年年同期加快快14.55个百分点点。分经济济类型看，国国有及国有有控股企业业增长199.9%，集集体企业增增长13.0%，股股份制企业业增长200.8%，外外商及港澳澳台商投资资企业增长长18.88%。分轻轻重工业看看，重工业业增长222.1%，轻轻工业增长长14.11%。分行行业看，339个大类类行业全部部实现同比比增长。分分地区看，东东部地区增增长18.3%，中中部地区增增长23

3、.1%，西西部地区增增长20.2%。工工业产销衔衔接状况良良好，一季季度工业产产品销售率率为97.5%，比比上年同期期提高0.5个百分分点。1-2月份份，全国规规模以上工工业企业实实现利润44867亿亿元，同比比增长1119.7%。在399个大类行行业中，335个行业业利润同比比增长，22个行业由由亏转盈，11个行业亏亏损额减少少。图3：20008-22010年年工业增加加值及构成成累计变化化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库另外，需求求的持续回回暖以及同同期基数较较低的缘故故，大部分分企业财务务状况自去去年二季度度以来得到到较大的改改善。财政政部公布的的数据显示示，20110年1-3月

4、，国国有企业累累计实现营营业总收入入651001.1亿亿元，同比比增长433.2%，增增速较1-2月份提提高0.88个百分点点；国有企企业累计实实现利润44088.2亿元，同同比增长775.8%，增速较较1-2月月份回落112.2个个百分点。3、农业生生产总体基基本稳定，粮粮食播种面面积继续增增加预计全年粮粮食播种面面积109946万公公顷，比上上年增加447万公顷顷。目前全全国冬小麦麦一、二类类苗比例882.9%，比冬前前提高3.9个百分分点。一季季度，猪牛牛羊禽肉产产量21004万吨，同同比增长44.7%，其其中猪肉产产量14227万吨，增增长5.22%。4、固定资资产投资较较快增长，房房

5、地产投资资增速加快快受政策调控控和信贷收收紧影响，固固定资产投投资实际增增速有所回回落，但仍仍然保持较较快增长。房地产投投资增速加加快，是拉拉动投资增增长的主要要原因。2010年年一季度，全全社会固定定资产投资资353220亿元，同同比增长225.6%，比上年年同期回落落3.2个个百分点。其中，城城镇固定资资产投资2297933亿元，增增长26.4%，回回落2.22个百分点点；农村固固定资产投投资55228亿元，增增长21.0%，回回落8.44个百分点点。在城镇镇固定资产产投资中，第第一产业投投资增长99.7%，第第二产业投投资增长222.4%，第三产产业投资增增长30.0%。分分地区看，东东

6、部地区投投资增长224.4%，中部地地区增长226.2%，西部地地区增长330.0%。一季度度，房地产产开发投资资65944亿元，增增长35.1%，比比上年同期期加快311个百分点点。图4：20008-22010年年城镇固定定资产投资资同比增长长变化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库图5：20009-22010年年各地区城城镇固定资资产投资累累计同比增增长变化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库5、市场销销售平稳较较快增长，热热点消费快快速增长2010年年一季度，社社会消费品品零售总额额363774亿元，同同比增长117.9%，比上年年同期加快快2.9个个百分点。按经营单单位所在地地

7、分，城镇镇消费品零零售额累计计305771亿元，同同比增长118.4%；乡村消消费品零售售额累计55803亿亿元，增长长15.44%。按消消费形态分分，餐饮收收入40777亿元，增增长16.7%；商商品零售3322977亿元，增增长18.1%。其其中，限额额以上企业业商品零售售额128877亿元元，增长229.6%。热点消消费快速增增长。其中中，汽车类类增长399.8%，家家具类增长长37.66%，家用用电器和音音像器材类类增长299.6%。图6：20008-22010年年社会消费费品零售总总额变化 单位：亿元，%资料来源：国研网统统计数据库库图7：20008-22010年年社会消费费品零售总

8、总额构成走走势变化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库6、居民消消费价格同同比上涨，生生产价格上上涨较快2010年年一季度，居居民消费价价格同比上上涨2.22%。其中中，城市上上涨2.11%，农村村上涨2.4%。分分类别看，八八大类商品品四涨四落落：食品上上涨5.11%，烟酒酒及用品上上涨1.66%，医疗疗保健和个个人用品上上涨2.44%，居住住上涨2.9%；衣衣着下降00.9%，家家庭设备用用品及维修修服务下降降0.9%，交通和和通信下降降0.1%，娱乐教教育文化用用品及服务务下降0.1%。从从环比看，受受食品价格格回落影响响，3月份份居民消费费价格下降降0.7%。一季度度，工业品品出厂

9、价格格同比上涨涨5.2%，其中翘翘尾因素贡贡献约4.3个百分分点，新涨涨价因素贡贡献约0.9个百分分点。从环环比看，33月份上涨涨0.5%。一季度度，原材料料、燃料、动力购进进价格同比比上涨9.9%。图8：20009-22010年年CPI、PPI运行行趋势 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库图9：20008-22010年年企业商品品价格指数数变化资料来源：国研网统统计数据库库7、对外贸贸易加快恢恢复，3月月份出现贸贸易逆差2010年年一季度，进进出口总额额61788.5亿美美元，同比比增长444.1%，比比上年四季季度加快334.9个个百分点。其中，出出口31661.7亿亿美元，增增长28

10、.7%；进进口30116.8亿亿美元，增增长64.6%。进进出口相抵抵，顺差1144.99亿美元，比比上年同期期减少4779亿美元元；其中，33月份贸易易逆差722.4亿美美元。3月份出现现72.44亿美元的的贸易逆差差符合我国国贸易顺差差长期不断断下降的趋趋势，但不不具有可持持续性。贸贸易逆差的的主因是内内需旺盛导导致进口大大幅增长，而而春节等短短期因素干干扰出口增增长疲软所所致。由于于造成持续续多年贸易易顺差的外外商投资和和加工贸易易等长期因因素并没发发生根本性性改变，预预计未来贸贸易顺差仍仍将是常态态，但顺差差规模将有有所下降。图10：22009-20100年月度进进出口同比比增长变化化

11、资料来源：国研网统统计数据库库8、城乡居居民收入继继续增长，转转移性收入入增长仍比比较快2010年年一季度，城城镇居民家家庭人均总总收入57787元。其中，城城镇居民人人均可支配配收入53308元，同同比增长99.8%，扣扣除价格因因素，实际际增长7.5%。在在城镇居民民家庭人均均总收入中中，工资性性收入同比比增长9.7%，转转移性收入入增长133.3%，经经营净收入入增长7.5%，财财产性收入入增长177.0%。农村居民民人均现金金收入18814元，增增长11.8%，扣扣除价格因因素，实际际增长9.2%。其其中，工资资性收入增增长16.3%，家家庭经营收收入增长77.6%，财财产性收入入增长

12、155.6%，转转移性收入入增长133.8%。9、货币供供应量增速速高位回落落，新增贷贷款同比减减少2010年年3月末，广广义货币供供应量（MM2）余额额65.00万亿元，同同比增长222.5%，比上年年末回落55.2个百百分点；狭狭义货币供供应量（MM1）余额额22.99万亿元，增增长29.9%，回回落2.44个百分点点；流通中中货币（MM0）余额额3.9万万亿元，增增长15.8%，加加快4.00个百分点点。金融机机构人民币币各项贷款款余额422.6万亿亿元，比年年初增加22.6万亿亿元，同比比少增2.0万亿元元；人民币币各项存款款余额633.8万亿亿元，比年年初增加44.0万亿亿元，同比比

13、少增1.6万亿元元。3月份，MM2、M11增速双双双回落，新新增贷款55107亿亿元，略高高出全年信信贷目标77.5万亿亿总量的三三分之一，表表明一季度度数量型货货币调控初初显成效。继两次上上调存款准准备金之后后，央行加加大了公开开市场操作作的力度，33月份共实实现货币净净回笼60000亿元元。政策面面对商业银银行放贷的的监管，以以及一季度度外汇储备备增长放缓缓，使得当当前货币增增速明显回回落，预示示着在经济济向好、通通胀压力加加大的形势势下，货币币政策正逐逐步回归到到正常化。图11：22008-20100年M2、M1增速变变化 单位：%资料来源：国研网统统计数据库库图12： 20088-20

14、110年月度度新增贷款款变化 单位：亿亿元资料来源：国研网统统计数据库库二、当前经经济运行主主要问题2010年年一季度经经济数据表表明，我国国经济发展展势头良好好。投资、消费、净净出口“三驾马车车”并驾齐驱驱，带动整整体经济均均衡较快增增长。但我我们不能忽忽视的是，当当前经济发发展环境仍仍极为复杂杂，经济快快速增长较较大程度上上还是政策策刺激的结结果，同时时还有去年年同期基数数较低的原原因，经济济回升向好好过程中还还存在诸多多矛盾和困困难，一些些新情况、新问题正正逐步显现现。具体来来看，当前前经济运行行的主要问问题是：1、世界经经济复苏仍仍面临较大大的不确定定性在各国大规规模刺激政政策的推动动

15、下，世界界经济自去去年二季度度以来呈现现出企稳复复苏的态势势，但各国国和地区复复苏的速度度和动力存存在明显的的差异，新新兴市场和和发展中国国家复苏强强劲，发达达国家复苏苏则相对缓缓慢。值得得警惕的是是，全球金金融危机的的影响仍在在持续，一一些国家主主权债务风风险凸显，主主要经济体体失业率仍仍居高不下下，国际大大宗商品价价格高位震震荡，贸易易保护主义义明显抬头头，这些因因素都将成成为影响全全球金融稳稳定和世界界经济复苏苏的潜在威威胁。此外，发达达国家银行行业去杠杆杆化过程的的延长可能能导致经济济可持续复复苏缺乏有有力的融资资支持，增增加了刺激激政策退出出策略的复复杂性和难难度。发达达国家为应应对

16、危机向向金融市场场注入的大大量流动性性及其退出出政策的不不确定性，又又增加了国国际资本流流动的不稳稳定性，从从而加大新新兴市场经经济体短期期资本流动动管理的难难度，这使使得全球金金融稳定依依然比较脆脆弱，世界界经济复苏苏仍面临很很多的不确确定性。2、物价上上涨压力加加大，管理理通胀预期期难度增加加3月份我国国居民消费费价格指数数同比增幅幅从2月的的2.7%回落至22.4%，月月环比下滑滑0.7%，主要是是食品价格格的季节性性下滑所致致。虽然当当前的经济济较快增长长并没在很很大程度上上推升居民民消费价格格指数，但但影响未来来物价上涨涨的因素仍仍很多，通通胀预期仍仍在不断强强化。从国际方面面看，随

17、着着世界经济济复苏，国国际大宗商商品价格不不断走高，输输入型通胀胀的压力在在加大。从从国内方面面看，西南南地区旱情情及去冬今今春的异常常低温雨雪雪天气可能能会影响今今年粮食收收成，进而而造成食品品价格上涨涨压力。而而去年的低低基数、宽宽松货币供供应环境等等也强化了了未来的通通胀预期。央行去年年四季度的的居民储户户调查结果果显示，居居民储户对对未来物价价上涨预期期指数高达达73.44%，已是是连续4个个季度上升升。总之，从当当前形势看看，实现今今年CPII涨幅3%左右的通通胀管理目目标存在一一定的困难难和压力，如如何管理好好通胀预期期已成为经经济能否平平稳较快发发展的一个个重要影响响因素。3、贸

18、易摩摩擦和升值值压力增添添经济复苏苏的变数当前，美国国、欧洲等等发达国家家普遍存在在产能过剩剩，失业率率居高不下下，消费在在相当长一一段时期内内还难以恢恢复到危机机前的水平平。世界经经济复苏主主要是政策策刺激的结结果，缺乏乏经济增长长的内在动动力，复苏苏的可持续续性还有待待观察。在在世界经济济不景气的的背景下，全全球贸易保保护主义愈愈演愈烈，中中外贸易摩摩擦不断升升级，美国国等西方国国家要求人人民币升值值的呼声也也再度高涨涨。随着中中国出口情情况的改善善，日本、部分亚洲洲国家要求求人民币升升值的压力力也将加大大。虽然33月份我国国贸易出现现逆差，但但逆差很难难有效缓解解人民币升升值的压力力，预

19、计中中外贸易摩摩擦和人民民币升值压压力将成为为一种常态态，这在一一定程度上上影响我国国出口的恢恢复性增长长，增添了了我国经济济复苏的变变数。三、未来宏宏观调控政政策取向分分析综上所述，当当前我国经经济仍处在在回升期，但但面临的形形势仍极为为复杂。为为此，宏观观调控要保保持政策的的连续性和和稳定性，同同时增强针针对性和灵灵活性，及及时化解新新问题、新新矛盾，把把国民经济济回升向好好的势头保保护好、发发展好。1、刺激政政策应慎言言退出2009年年，在应对对全球金融融危机一揽揽子政策措措施的作用用下，我国国率先实现现经济的企企稳复苏。20100年，我国国经济有望望继续保持持平稳较快快增长的基基本态势

20、，但但由于经济济复苏仍面面临着来自自国内外诸诸多的不确确定因素，保保持宏观调调控政策的的连续性和和稳定性就就显得尤为为重要，在在对待政策策退出上要要慎之又慎慎。国外方面，22010年年世界经济济复苏仍然然存在诸多多变数。主主要经济体体失业率高高企、产能能严重过剩剩等问题造造成全球实实体经济复复苏动力不不足。债台台高筑的美美国为应对对危机开动动印钞机，欧欧洲主权债债务危机此此起彼伏，无无疑增加了了世界经济济复苏的不不确定性。近期来自自法国的一一份智库报报告警告称称，第二季季度全球体体制性危机机或进一步步恶化，主主权国家债债务违约现现象有可能能出现上升升。如果世世界经济出出现二次探探底，那么么中国

21、经济济势必也会会受到冲击击。在经济济发展方式式尚未根本本转变，经经济增长仍仍要依靠资资源资金大大量投入的的情况下，宽宽松的货币币供给环境境依然是保保证经济增增长的必要要条件。国内方面，当当前的经济济增长主要要是依靠政政府主导的的财政支出出和货币信信贷驱动，民民间的投资资增长速度度还不是很很活跃。在在内生性经经济增长机机制尚未启启动之前，刺刺激政策不不宜轻易退退出。此外外，去年大大规模的中中长期项目目投资和基基础设施建建设仍需大大量的货币币跟进，而而大量的民民营企业、中小企业业在经济复复苏时期也也需资金的的支持，保保持宽松的的货币环境境对实体经经济的发展展也显得至至关重要。2、货币政政策应更具具针对性和和灵活性从抑制通胀胀角度出发发，货币政政策应由侧侧重于“宽松”转向“适度”。尽管22010年年“适度宽松松”的货币政政策基调不不变，但政政策的侧重重点应有所所不同。22009年年货币政策策是为“保增长”而侧重于于保证充足足的货币供供给、增加加市场流动动性。20010年在在“防通胀”的同时，需需要继续夯夯实经济增增长的基础础，货币政政策应更加加注意政策策的精细化化操作，确确保政策的的灵活性和和针对