（汽车产业分析）全年乘用车增速情况分析

1、汽车产业分析报告汽车产业分析报告全年乘用车增速情况分析 2021年上半年，中国乘用车市场同比增幅首次放缓至20%以下。这是自2021年以来乘用车市场首次遭遇“寒流。 是什么原因导致了上半年乘用车市场增幅放缓？此前业界普遍把原因归咎于CPI高涨、原材料价格上涨、股市大幅下挫、成品油价格上调等众多“利空因素。 8月19日,北京波尔卡汽车信息咨询(以下简称“波尔卡)首次公布的一份上半年上牌数据分析报告给出了一个真实答案广东、浙江和江苏三个最主要汽车消费市场的下滑，拖累了整个乘用车市场增幅放缓。而这些主要省份乘用车市场走弱，缘于当地经济开展遭遇速度放缓的巨大挑战，大量中小私营企业面临困境。 波尔卡公司

2、是美国R.L.波尔卡公司与中国汽车技术研究中心共同组建的合资公司，通过分析机动车上牌数据为汽车行业提供信息咨询效劳。R.L.波尔卡是一家私营性质的全球性公司，为汽车行业和相关产业、政府部门和市场研究机构提供汽车信息和市场解决方案。 该公司的研究报告指出，由于影响广东、浙江和江苏等主要省份经济开展的因素下半年不会有明显改变，因此这些地区的乘用车销售不会有很大改观，下半年全国乘用车市场增幅将进一步放缓，全年的增幅预计是12%。 江浙粤车市走弱 根据中国汽车工业协会的统计，2021年上半年，我国乘用车产销365.31万辆和360.90万辆，同比增长15.97%和17.07%，增幅较上年同期回落4.8

3、9个百分点和5.19个百分点。其中轿车销售增幅回落9.2个百分点。 波尔卡公司提供的上牌数据显示，2021年上半年，国内乘用车市场共上牌340.4万辆，同比增长14.7%。从不同车型来看，越野车同比增长高达42.4%，其他车型上牌量增速均有所回落。三厢车和商务车分别增长了14.7%和16.3%,而两厢车处境依然没有改善，同比仅增长8.8%。 该公司的研究报告指出，乘用车增速减缓的主要原因在于主要省份广东、浙江和江苏的市场疲软。 2021年上半年，乘用车上牌量前4名省份广东、山东、江苏、浙江的同比增长都在10%以下，其中，浙江省同比仅仅增长了1.3%，几乎停止增长。而国内其他省份乘用车市场依然保

4、持良好走势，近半数的省份仍然保持着20%以上的增长。尤其是安徽，今年上半年同比增长近50%。其他一些省份的增幅尽管也很小，比方陕西、吉林等省，但是这些省上牌量绝对值并不高，因此对全国的影响较小。 广东、江苏以及浙江是近年来中国乘用车的主要市场，也是增长最为迅猛的地区。北京波尔卡汽车信息咨询有关人士表示，近几年来，广东、浙江、江苏三地乘用车上牌量都在前五名之列，而且呈现出逐渐增长的趋势。2021年，这三地乘用车上牌量大约占全国总上牌量的35%，2021年上半年这三地上牌量占全国的25%。 上述三省乘用车市场走弱，缘于当地经济开展遭遇巨大挑战，尤其是大量中小企业。据国家发改委中小企业司的统计数据显

5、示，由于原材料价格不断上涨、人民币升值以及国家货币政策从紧，今年上半年有约6.7万家中小企业倒闭，其中大局部是分布在江浙广东一带的出口导向型企业。 由于购置力较强，大量中小企业主是广东、浙江和江苏三地主要的乘用车消费者之一，尤其是中级和中高级车。 东方证券分析师秦绪文对波尔卡公司的结论表示赞同，因为上牌量最能够反映市场的真实情况，广东、浙江和江苏这三个主要乘用车市场的下滑肯定会拖累全国乘用车市场的增速。不过，他认为，当地乘用车增幅下降不全是因为中小企业倒闭，通货膨胀和股市财富缩水也抑制了购置需求。 国信证券分析师赵雪桂表示，重点区域市场上牌量的变化确实会影响到全国市场的变化，广东制造业遇到的困

6、难也会影响当地汽车销售。但聚集了很多职业股民和股票大户的江浙地区乘用车增幅下降也与股市财富效应灭失不无关联。 不过，总体而言，他们认同广东、浙江和江苏主要市场的增幅下降导致了全国乘用车增幅下降。 下半年将继续放缓 7月份国内轿车销量同比仅增长1.6%，创下年内新低。与此同时，很多汽车企业纷纷期待今年下半年尤其是9月份以后，乘用车市场能够出现强劲反弹。但波尔卡公司报告认为，下半年乘用车市场增幅会继续放缓。 从大环境看，今年上半年广东、浙江和江苏等主要省份遭受经济困境造成增速放缓，从而导致国内乘用车增速整体下降。 由于这些省份所遭遇的困难如原材料价格上涨、人民币升值等问题短期内无法解决，其经济开展

7、中的一些问题也将继续存在，比方出口减少的局面不会得到根本改观。因此下半年这些地区的乘用车市场依然不容乐观，6月刚刚大幅上涨的油价以及未来油价的不可预期性，同样会打击消费者的购车热情。 主要省份的需求仍然将左右全国乘用车市场的增幅。未来几年尽管中部、西部地区的乘用车消费潜力会逐渐释放，但人均GDP名列前茅的广东、江浙地区仍是乘用车消费主力，这些市场仍然是中国乘用车市场的增长龙头。 从政策层面看，9月1日起汽车消费税开始调整，排气量在3.0升以上至4.0升(含4.0升)的乘用车，税率由15%上调至25%。排气量在4.0升以上的乘用车，税率由20%上调至40%。税率的调整，会一定程度上影响3.0升以

8、上乘用车的上牌量。不过由于这局部乘用车仅占国内乘用车上牌总量的2.3%，该政策不会对乘用车整体消费带来巨大影响。 基于以上分析，波尔卡公司认为下半年国内乘用车市场增长速度将进一步放缓，全年整体增长率预计为12%，乘用车上牌量预计将到达650万辆左右。 不过，还有比波尔卡公司更悲观的预测，联合证券分析师姚宏光在一份报告中指出，8月由于奥运因素的影响，消费者的关注度转移，经销商进货渠道不畅以及户外促销受到管制，再加上宏观经济等其他方面也难有利好因素，汽车销量有可能出现负增长。 赵雪桂预计，未来销量将进一步快速下滑。尽管6月经历一次成品油价格上调，但是调整后的成品油价格和国际成品油价格还有一定差距，上调压力仍在。油价补贴下的“透支性轿车消费难以为继，一旦成品油价格再次调整，将会进一步抑制轿车消费。