台湾保险业风险管理实务手册

1、PAGE PAGE 3298.112.331 保险业业风险管管理实务务守则 中华民国国九十八八年十二二月叁十十一日行行政院金金融监督督管理委委员会金金管保财财字第 09880255120071 号函函准予备备查修正正全文 1.总则则 1.1 為提供供保险业业建立风风险管理理机制所所需之实实务参考考，并协协助保险险业落实实 风险管管理，以以确保资资本适足足与清偿偿能力，健全保保险业务务之经营营，特订订定本守守则。 1.2 本本守则所所称之风风险，係係指对实实现保险险业营运运目标标具有负负面影响响之不确确 定因素素。 1.3 保险业业建立之之风险管管理机制制，除应应遵守相相关法规规外，应应依本守守

2、则办理理，以落落实风险险管理。 1.4 本守则则之风险险管理架架构包括括风险治治理、风风险管理理组织架架构与职职责、风风险辨识识、风险险衡量、风险回回应、风风险监控控及资讯讯、沟通通与文件件化，如如下图所所示。 1.5 保险业业应考量量本身业业务之风风险性质质、规模模及复杂杂程度，建立适适当之风风险管理理机制，并将风风险管理理视為公公司治理理之一部部分，以以稳健经经营业务务。 1.6 风险管管理机制制应结合合保险业业之业务务经营及及企业文文化，并并依据订订定之风风 险管理理政策，运用用各种质质化与量量化技术术，管理理保险业业可合理理预期且且具攸关关性之重重要风险险。 1.7 董事会会及高阶阶主

3、管人人员应负负责推动动及执行行风险管管理政策策与程序序，并确确 保企业业内全体体员工充充分瞭解解及遵循循风险管管理之相相关规定定。 1.8 保险业业為执行行风险管管理政策策所建立立之作业业流程及及管理办办法，应应予以文文 件化，相关之之风险报报告与资资讯揭露露应定期期提供、追踪与与更新。 1.9 保险业业应重视视风险管管理单位位与人员员，授权权其独立立行使职职权，以以确保该该风险管管理制度度得以持持续有效效实施。 2.风险险治理 2.1 风险管管理哲学学与政策策 2.1.1 风风险管理理哲学係係企业全全体员工工共同分分享之一一套理念念及态度度，藉由由其 所从事事之所有有活动，从拟定定策略到到执

4、行日日常之例例行活动动，以显显示企业业如何管管理风险险。 2.1.2 董董事会及及高阶主主管人员员应藉由由其对企企业本身身组织及及风险之之了解，建 立所属属企业之之风险管管理哲学学，以指指引内部部风险管管理机制制及能力力之建立立，并确确保营运运目标标及策略略与风险险管理哲哲学相符符合。 2.1.3 為為落实风风险管理理哲学，并将风风险管理理机制与与企业之之日常营营运活活动整 合，保险业业应订定定风险管管理政策策，以作作為日常常执行风风险管理理作业之之规范依依据。 2.1.4 订订定风险险管理政政策时，应考量量企业文文化、经经营环境境、风险险管理能能力及相相关法规规，并应应经董事事会核定定后实施

5、施，修正正时亦同同。 2.1.5 风风险管理理政策内内容宜涵涵盖以下下项目： 1.风险险管理策策略及风风险管理理目标。 2.风险险管理组组织与职职责。 3.主要要风险种种类。 4.风险险胃纳（Rissk AAppeetitte）。 5.风险险评估、回应与与监控。 6.文件件化之规规范。 2.2 风险管管理文化化 2.2.1 保保险业之之投资及及业务应应同时考考量报酬酬及风险险，建立立风险管管理之决决策 性地位位，此為為风险管管理文化化之深入入与内化化，亦為為风险管管理成功功之关键键。 2.2.2 保保险业之之风险管管理文化化必须為為系统之之运作作，风险险管理非非仅係风风险管 理单单位之职职责，

6、从从董事会会到业务务单位均均应参与与及负责责，以建建立全方方 位位之风险险管理文文化。 2.2.3 保保险业之之风险管管理文化化必须由由上而下下才能有有效的建建立，其其具体呈呈现 包括但但不限於於下列事事项： 1.董事事会成员员及高阶阶主管人人员接受受风险管管理相关关专业训训练，并并给予支支持。 2.定期向向董事会会提出风风险报告告。 3.风险险管理最最高主管管之任免免经董事事会通过过。 4.风险险管理主主管有适适当之位位阶。 2.3 风险胃胃纳与限限额 2.3.1 风风险胃纳纳与保险险业之营营运策策略有关关连。所所谓风险险胃纳，係保险险业在 追求求其价值值时，在在广义之之基础下下，所愿愿意接

7、受受之风险险程度。风险胃胃纳反应应保险业业之风险险管理哲哲学，进进而影响响风险管管理文化化及营运运风格格。 2.3.2 保保险业订订定风险险胃纳时时应注意意以下事事项： 1.应根根据公司司之经营营策略与与目标，并考虑虑业务成成长、风风险与报报酬等因因素，订订定公司司整体之之风险胃胃纳。 2.保险险业在考考量风险险胃纳时时，得以以量化或或质化方方式呈现现。 3.在订订定量化化风险胃胃纳时，风险胃胃纳应与与财务指指标相连连结。 4.董事事会宜每每年审视视风险胃胃纳，若若有需要要则进行行适当调调整。 2.3.3 11.保险险业应依依风险特特性与公公司之风风险胃纳纳，订定定各主要要风险限限额， 并定期

8、期监控及及落实执执行限额额超限之之处理。 2.保险险业应定定期检视视风险限限额，以以适时因因应外在在环境变变化及内内部决策策之改变变。 2.33.4 保险业业应衡量量并汇总总公司整整体及各各业务单单位之风风险，包包括市场场、信 用与与其他主主要风险险，并与与风险胃胃纳比较较。风险险之汇总总，宜考考量各类类主要风风险间之之相关性性。 2.4 风险调调整后绩绩效管理理 2.4.1 保保险业应应在公司司风险管管理政策策及风险险胃纳下下，衡量量保险商商品（险险种）或或投资绩绩效，於於评估个个别绩效效时，宜宜同时考考量报酬酬与风险险承担之之关係。 2.4.2 11.保险险业应以以过去长长期绩效效做為评评

9、量奖酬酬之依据据，并减减少短期期诱因 之奖金金支付等等措施，以落实实风险与与报酬之之平衡性性。 2.保险险业得视视其风险险管理文文化及风风险衡量量之成熟熟度，考考量实施施风险调调整后之之奖酬机机制。 2.5 资本适适足性评评估 保险业业应维持持符合主主管机关关法规之之资本适适足率。其内容容包含下下列各项项： 1.保险险业应依依规定期期限完成成资本适适足率之之计算，并保留留相关计计算之纪纪录。 2.风险险管理单单位应了了解保险险业营运运策略略及其对对资本适适足率之之影响。 3.保险险业应配配合主管管机关规规定，建建立资本本适足性性评估程程序。 4.保险险业宜发发展经济济资本（EC；Ecoonom

10、mic Cappitaal）之之量化技技术与自自我风险险及清偿偿能力评评估机制制（ORRSA；Ownn Riisk andd Soolveencyy Asssesssmeent），以加加强资本本管理。 3.风险险管理组组织架构构与职责责 3.1 风险管管理组织织架构 1.保保险业宜宜设置隶隶属董事事会之风风险管理理委员会会，并应应指定或或设置独独立於业业务单位位之外之之风险管管理单位位，俾有有效规划划、监督督与执行行风险管管理事务务。 2.保险险业风险险管理组组织架构构之设计计，应考考量个别别组织型型态、业业务规模模、企业业文化及及所承担担风险主主要内涵涵之差异异而有所所调整。 3.风险险管理

11、非非仅為风风险管理理单位之之职责，公司其其他相关关单位亦亦有其相相应之职职责，以以有效落落实整体体业务之之风险管管理。 4.风险险管理之之落实应应有明确确之权责责架构及及监控陈陈报流程程，其内内容包括括对上陈陈报、向向下沟通通及跨部部门间之之资讯交交流，促促使相关关之风险险管理资资讯能作作有效之之汇总、传递与与研判等等事项，俾公司司之营运运策略略及风险险管理政政策可因因应主客客观环境境变化，进行适适当之调调整。 3.2 风险管管理职责责 1.保险险业配合合其组织织及作业业流程，应建立立风险管管理之各各层级职职责。於於整合风风险管理理时，应应考量由上到到下和和由下下往上两个处处理面向向。 2.董

12、事事会和高高阶主管管人员应应发展并并执行风风险管理理政策，使公司司整体之之营运能符合合其策略略目标。此外，董事会会和高阶阶主管人人员也应应确保任任何重大大且新增增之业务务行為（包括新新型态商商品或业业务所產產生之曝曝险部位位）都在在适当授授权下核核准通过过。 3.风险险管理职职责及功功能之执执行应被被清楚地地分配及及委派，风险管管理单位位应独立立於各业业务单位位，以落落实执行行整体风风险管理理政策及及协调沟沟通各业业务单位位之风险险控管任任务。 3.2.1 董董事会 1.应认认知保险险业营运运所需需承担之之各项风风险，确确保风险险管理之之有效性性并负整整体风险险管理之之最终责责任。 2.必须须

13、建立适适当之风风险管理理机制及及风险管管理文化化，核定定适当之之风险管管理政策策，并将将资源做做最有效效之配置置。 3.董事事会对於於风险管管理并非非仅止於於注意个个别单位位所承担担之风险险，更应应从公司司整体角角度考量量各种风风险汇总总后所產產生之效效果。同同时亦应应考量主主管机关关所定法法定资本本之要求求，以及及各种影影响资本本配置之之财务、业务相相关规定定。 3.2.2 风风险管理理委员会会 1.拟订订风险管管理政策策、架构构、组织织功能，建立质质化与量量化之管管理标準準，定期期向董事事会提出出报告并并适时向向董事会会反应风风险管理理执行情情形，提提出必要要之改善善建议。 2.执行行董事

14、会会风险管管理决策策，并定定期检视视公司整整体风险险管理机机制之发发展、建建置及执执行效能能。 3.协助助与监督督各部门门进行风风险管理理活动。 4.视环环境改变变调整风风险类别别、风险险限额配配置与承承担方式式。 5.协调调风险管管理功能能跨部门门之互动动与沟通通。 3.2.3 风风险管理理单位 1.负责责公司日日常风险险之监控控、衡量量及评估估等执行行层面之之事务，其应独独立於业业务单位位之外行行使职权权。 2.风险险管理单单位应依依经营业业务种类类执行以以下职权权： （1）协协助拟订订并执行行董事会会所核定定之风险险管理政政策。 （2）依依据风险险胃纳，协助拟拟订风险险限额。 （3）汇汇

15、整各单单位所提提供之风风险资讯讯，协调调及沟通通各单位位以执行行政策 与与限额。 （4）定定期提出出风险管管理相关关报告。 （5）定定期监控控各业务务单位之之风险限限额及运运用状状况。 （6）协协助进行行压力测测试。 （7）必必要时进进行回溯溯测试（Bacck TTesttingg）。 （8）其其他风险险管理相相关事项项。 3.董事事会或风风险管理理委员会会应授权权风险管管理单位位处理其其他单位位违反风风险限额额时之事事宜。 3.2.4 业业务单位位 1.為有有效联结结风险管管理单位位与各业业务单位位间，风风险管理理资讯之之传递与与风险管管理事项项之执行行，保险险业视公公司组织织型态、规模大大

16、小及不不同业务务单位之之重要性性或其复复杂度，得於业业务单位位中设置置风险管管理人员员，俾有有效且独独立地执执行各业业务单位位之风险险管理作作业。 2.业业务单位位主管执执行风险险管理作作业之职职责如下下： （1）负负责所属属单位日日常风险险之管理理与报告告，并採採取必要要之因应应对策 。 （2）应应督导定定期将相相关风险险管理资资讯传递递予风险险管理单单位。 3.业务务单位执执行风险险管理作作业之职职责如下下： （1）辨辨识风险险，并陈陈报风险险曝露状状况。 （2）衡衡量风险险发生时时所影响响之程度度（量化化或质化化），以以及时且且正确之之方式，进行风风险资讯讯之传递递。 （3）定定期检视视

17、各项风风险及限限额，确确保业务务单位内内风险限限额规定定之有 效效执行。 （4）监监控风险险曝露之之状况并并进行超超限报告告，包括括业务单单位对超超限採 取取之措施施。 （5）协协助风险险模型之之开发，确保业业务单位位内风险险之衡量量、模型型之使用用及假设设之订定定在合理理且一致致之基础础下进行行。 （6）确确保业务务单位内内部控制制程序有有效执行行，以符符合相关关法规及及公司 风风险管理理政策。 （7）协协助作业业风险相相关资料料收集。 3.2.5 稽稽核单位位 稽核单位位应依据据现行相相关法令令规定查查核公司司各单位位之风险险管理执执行状况况。 4.风险险管理流流程 风险管理理流程包包括风

18、险险辨识、风险衡衡量、风风险回应应、风险险监控及及资讯沟沟通与文文件化。 4.1 风险辨辨识 4.1.1 為為达成风风险管理理目标，保险业业应辨识识公司营营运过过程中可可能面临临之风 险。 4.1.2 保保险业营营运可可能面临临之风险险包括市市场风险险（Maarkeet RRiskk ）、信用风风险（CCreddit Rissk）、流动性性风险（Liqquiddityy Riisk ）、作作业风险险（Opperaatioonall Riisk ），保保险风险险（Innsurrancce RRiskk ）及及资產负负债配合合风险（Assset Liaabillityy Maatchhingg）等

19、。 4.2 风险衡衡量 4.2.1 保保险业於於辨识不不同业务务所含之之风险因因子后，应进行行适当之之风险衡衡量。 4.2.2 风风险衡量量係透过过对风险险事件发发生之可可能性及及其所產產生之负负面衝击击程 度之分分析等，以瞭解解风险对对公司之之影响，并将此此种影响响与事先先设定之之风险胃胃纳或限限额加以以比对，俾作為為后续拟拟订风险险控管之之优先顺顺序及回回应措施施之参考考依据。 4.2.3 风风险衡量量应按不不同类型型之风险险订定适适当之量量化方法法或其他他可行之之质 化标準準予以衡衡量，以以作為风风险管理理之依据据。 4.2.4 风风险量化化之衡量量应採用用统计分分析或其其他量化化技术。

20、 4.2.5 风风险质化化之衡量量係指透透过文字字描述，以表达达风险发发生之可可能性及及其 影响程程度，其其适用之之情况如如下： 1.初步步筛选之之用，以以作為后后续更精精确衡量量风险之之前置作作业。 2.量化化分析过过於耗费费资源，不符成成本效益益时。 3.相关关之数据据及衡量量方法，尚不足足以进行行适当之之量化分分析。 4.2.6 保保险业应应依风险险属性定定期进行行压力测测试，以以了解保保险业发发生重大大事 件之可可能损失失情况及及其财务务强度。 4.2.7 保保险业应应依风险险属性於於必要时时进行回回溯测试试，将实实际结果果与风险险衡 量估计计值比较较，以检检验其风风险衡量量之可信信赖

21、程度度。 4.3 风险回回应 4.3.1 保保险业於於评估及及汇总风风险后，对於所所面临之之风险应应採取适适当之回回应 措施。 4.3.2 风风险回应应可採行行之措施施包括： 1.风险险规避：决定不不从事或或不进行行该项业业务或活活动。 2.风险险移转：採取再再保险或或其他移移转方式式，将全全部或部部分之风风险转由由第叁者者承担。 33.风险险控制：採取适适当控管管措施，以降低低风险发发生之可可能性及及发生后后可能產產生之衝衝击。 4.风险险承担：不採取取任何措措施来改改变风险险发生之之可能性性，并接接受其可可能產生生之衝击击。 4.3.3 各各业务单单位於发发生风险险事件时时，受事事件影响响

22、之单位位或依权权责应行行处 理该事事件之单单位主管管人员，应立即即进行处处理，并并通报风风险管理理等相关关单位后后，依所所订核决决权限报报告。事事后并应应检讨事事件发生生原委，提出改改善方案案，追踪踪改善进进度。 4.4 风险监监控 4.4.1 保保险业应应依风险险属性及及风险胃胃纳订定定主要风风险之风风险限额额，依核核决 权限核核准后施施行，并并向各单单位传达达说明风风险限额额之内容容，以确确保相关关人员了了解限额额管理之之相关规规范。 4.4.2 保保险业应应建立风风险监控控程序，以定期期检视并并监控各各种风险险限额运运用 情形形及其超超限状况况，并做做适当之之处理。 4.4.3 保保险业

23、之之风险监监控与回回报系统统，应因因应公司司经营目目标、曝曝险情况况与 外在环环境之改改变而进进行检讨讨，包括括对现有有风险管管理机制制之有效效性衡量量，以及及风险因因子之适适当性评评估。 4.4.4 保保险业应应制定各各项风险险之适当当监控频频率与逐逐级陈报报机制，使得在在发 现缺失失及异常常状况时时，均能能依规定定陈报。对重大大之风险险，可订订定特殊殊报告程程序以掌掌握处理理时效。 4.5 资讯、沟通与与文件化化 4.5.1 所所称资讯讯，係指指為达成成营运目标所所需之风风险管理理与决策策之内部部及外 部资资讯。 4.5.2 保保险业资资讯系统统所提供供之资料料应具时时效性及及可靠性性。

24、4.5.3 所所称沟通通，係指指交换有有关风险险及风险险管理相相关资讯讯及意见见之互动动过 程。 4.5.4 保保险业组组织内由由上而下下、由下下而上，以及横横向之间间应建立立有效之之沟 通管道道。 4.5.5 保保险业之之风险管管理机制制应予文文件化，该文件件化之内内容，可可包括但但不 限於： 1.风险险管理组组织架构构及分层层负责职职务项目目。 2.风险险管理政政策。 3.风险险辨识及及衡量。 4.风险险回应策策略及执执行计画画。 5.风险险监控。 6.主要要风险之之管理机机制。 5.各类类风险之之管理机机制 5.1 市场风风险 5.1.1 市市场风险险管理原原则 市场风险险係指资资產价值

25、值在某段段期间因因市场价价格变动动，导致致资產可可能发生生损失之之风险。保险业业应就公公司所允允许之投投资商品品范围，订定适适当之市市场风险险管理机机制，并并落实执执行；其其管理机机制至少少应包括括下列项项目： 1.针对对主要资资產订定定相关风风险控管管办法。 2.市场场风险衡衡量方法法（可包包括质化化或量化化之方法法）。 3.订定定适当之之市场风风险限额额及其核核定层级级与超限限处理方方式。 5.1.2 市市场风险险之质化化衡量 1.可透透过文字字描述，以表达达风险发发生之可可能性及及其影响响程度，具体载载明於风风险控管管办法内内。 2.进行行质化风风险衡量量时，可可採适切切之数值值以表示示

26、相对之之程度或或权重之之半量化化分析方方式。 5.1.3 市市场风险险之量化化衡量 1.保险险业应衡衡量交易易部位（TRDD；Trradiing）及备供供出售部部位（AAFS；Avaailaablee foor SSalee）之市市场风险险，建立立可行之之量化模模型，以以定期计计算市场场风险，并与风风险限额额进行比比较与监监控。 2.市场场风险量量化模型型可包括括：（1）统统计方法法及模型型验证测测试。 （2）敏敏感性分分析。 （3）压压力测试试。 （4）其其他可行行之风险险量化模模型。 3.衡量量方法应应正确且且严谨，并应确确保使用用方法之之一致性性。 5.1.4 统统计方法法及模型型验证测

27、测试 1.统统计方法法 （1）对对於公司司整体或或个别投投资商品品之市场场风险衡衡量，应应採统计计方法，作為公公司了解解整体市市场风险险之参考考依据。 （2）若若欲衡量量投资组组合之市市场风险险，建议议採用风风险值（VaRR；Vaalueeat Rissk ）或条件件尾端期期望值（CTEE；Coondiitioonall Taail Exppecttatiion ）法，可提供供公司风风险衡量量之共通通比较基基础。 （3）使使用风险险值衡量量法所使使用之持持有期间间与信赖赖水準假假设，应应考量 投投资目的的及资產產之流动动性。 （4）管管理市场场风险之之相关人人员应了了解市场场风险模模型之假假设

28、与限限制， 并并具备风风险值衡衡量之专专业能力力。 2.模型型验证测测试採用用统计方方法评估估市场风风险时，应透过过回溯测测试或其其他方法法，进 行模型型估计準準确性之之验证。 5.1.5 敏敏感性分分析 保险业宜宜衡量投投资组合合价值对对个别风风险因子子之敏感感度，以以加强市市场风险险控管。 55.1.6 压压力测试试 1.保险险业应定定期或不不定期执执行压力力测试，以评估估因市场场过度变变动之潜潜在异常常损失，进而做做好应付付此类情情况之準準备。压压力测试试之两个个主要目目标： （1）评评估潜在在最大损损失是否否超过风风险胃纳纳及自有有资本吸吸收损失失之能 力力； （2）拟拟定公司司為降低

29、低风险并并保存资资本而可可能採取取之计画画，如办办理避 险险、调整整投资组组合及增增加公司司所能取取得之筹筹资来源源等。 2.压力力测试方方式可採採歷史情情境法或或假设情情境法，以衡量量所涉及及之风险险衝击效效果。 （1）歷史情情境法係係指利用用过去某某一段时时间，市市场曾经经发生剧剧烈变动动 之情境境，评估估其对目目前资產產组合所所產生潜潜在之损损益影响响。 （2）假假设情境境法係指指执行压压力测试试者自行行假设资资產可能能之各种种价格、波动性性及相关关係数等等情境，评估其其对目前前资產组组合所產產生潜在在之损益益影响。 （3）公公司应根根据本身身投资组组合特性性，考虑虑压力测测试之假假设内

30、容容，选定定适当之之测试方方式。 5.2 信用风风险 5.2.1 信信用风险险管理原原则 信用风险险係指债债务人信信用遭降降级或无无法清偿偿、交易易对手无无法或拒拒绝履行行义务之之风险。保险业业应针对对涉及信信用风险险之资產產部位，订定适适当之信信用风险险管理机机制，并并落实执执行；其其管理机机制可包包括下列列项目： 1.交易易前之信信用风险险管理。 2.信用用分级限限额管理理。 3.交易易后之信信用风险险管理。 5.2.2 交交易前之之信用风风险管理理 1.交易易前应审审慎评估估交易对对手、发发行者、保证机机构等之之信用等等级，并并确认交交易之适适法性。 2.涉及及复杂结结构型商商品之投投资

31、决策策过程，需经由由信用风风险管理理有关之之各层级级授权，并有适适当之陈陈报流程程与作业业内容。 5.2.3 信信用分级级限额管管理 1.订定定信用分分级管理理制度时时，宜考考量公司司投资资资產复杂杂程度及及特性，建议可可包含以以下内容容： （1）依依交易对对手、发发行者、保证机机构等，设定各各级信用用限额并并分级管管理之。 （22）依国国家、区区域及產產业别等等，设定定各级信信用限额额并分级级管理之之。 2.应定定期并於於内、外外在经济济情况发发生重大大变化时时，重新新检视信信用限额额。 5.2.4 交交易后之之信用风风险管理理 1.定期期检视信信用状况况 （1）定定期检视视总体信信用市场场

32、状况，了解信信用市场场之趋势势，以期期达到信信用风险险之预警警效果。 （2）定定期检视视交易对对手、发发行者、保证机机构、投投资部位位等之信信用状况况，以充充分揭露露其风险险状况。 2.各部部位信用用风险限限额控管管 （1）信信用曝险险金额应应定期衡衡量，并并与核准准之信用用风险限限额进行行比较 与与监控。 （2）信信用曝险险金额衡衡量之分分类可包包括：交交易对手手、发行行者、保保证机构构、国家家、区域域别，商商品别等等。 3.信用用风险预预警 （1）宜宜订定各各类信用用风险事事件之预预警制度度，与通通报作业业程序。 （2）针针对主要要信用风风险事件件，应有有适当之之通报程程序，进进而做好好应

33、付此此类情况况之準备备。 5.2.5 信信用加强强与信用用风险抵抵减 1.对於於信用加加强方式式，可採採行限制制新增部部位、保保证、或或增提担担保品等等措施。 22.对於於信用风风险抵减减方式，可採抵抵销协议议（Neettiing Agrreemmentt ）、购买信信用衍生生性商品品等措施施，并确确认法律律权限之之可执行行性，以以落实执执行既有有程序。 3.其他他有效降降低信用用风险之之措施。 5.2.6 信信用风险险之量化化衡量 保险业应应就无活活络市场场及持有有至到期期日（HHTM；Holldtoo Maaturrityy）或其其他信用用部位之之交易，视公司司需要，参採下下列方式式以衡量

34、量信用风风险： 1.预期期信用损损失（EECL=EADDxPDDxLGGD）之之估计包包含以下下叁项：（1）信信用曝险险金额（EADD；ExxpossureeatDDefaaultt）。 （2）投投资部位位或交易易对手之之信用违违约率（PD；Proobabbiliity of Deffaull）。 （3）投投资部位位或交易易对手之之违约损损失率（LGDD；Looss Givven Deffaullt）。 2.未预预期信用用损失可可视需要要，採信信用损失失分配估估计方式式。 3.信用用风险压压力测试试。 5.2.7 信信用风险险压力测测试 1.保险险业在订订定信用用异常变变动因应应措施时时，宜採

35、採用压力力测试模模拟，以以衡量异异常信用用变动对对投资组组合价值值变动之之影响，作為拟拟具因应应措施之之依据。 2.压力力测试方方式可採採歷史情情境法或或假设情情境法以以衡量所所涉及之之风险衝衝击效果果。 （1）歷歷史情境境法係指指利用过过去某一一段时间间，市场场曾经发发生剧烈烈变动 之之情境，评估其其对目前前资產组组合所產產生潜在在之损益益影响。 （2）假假设情境境法係执执行压力力测试者者自行假假设可能能之各种种情境，评估 其其对目前前资產组组合所產產生潜在在之损益益影响。 （3）公公司宜根根据本身身的投资资组合特特性，考考虑压力力测试之之假设内内容，选选定适当当之测试试方式。 5.3 流动

36、性性风险 5.3.1 流流动性风风险管理理原则 流动性风风险分為為资金金流动性性风险及市市场流动动性风险险。资金流流动性风风险係係指无法法将资產產变现或或取得足足够资金金，以致致不能履履行到期期责任之之风险；市场场流动性性风险係指由由於市场场深度不不足或失失序，处处理或抵抵销所持持部位时时面临市市价显着着变动之之风险。保险业业应订定定适当之之流动性性管理办办法，并并落实执执行，其其管理机机制至少少应包括括下列项项目： 1.资金金流动性性风险管管理。 2.市场场流动性性风险管管理。 3.异常常及紧急急状况资资金需求求策略。 5.3.2 资资金流动动性风险险管理 1.保险险业应依依业务特特性评估估

37、与监控控短期现现金流量量需求，并订定定资金流流动性风风险管理理机制，以因应应未来之之资金调调度。 2.保险险业应设设立一独独立於交交易单位位之资金金调度单单位，每每日现金金管理及及持续性性现金流流量管理理，并负负责监控控各业务务单位净净现金流流量。 （1）应应综合考考量各部部门对资资金需求求之金额额与时程程，进行行资金管管理。 （2）资资金调度度单位需需与业务务单位及及相关部部门保持持密切联联繫，并并针对 个个别交易易之资金金使用状状况，与与结算交交割相关关部门相相互沟通通。 3.资金金流动性性除应考考虑本国国短期资资金调度度外，亦亦需考量量跨国或或跨市场场之资金金流量调调度。 4.保险险业得

38、採採用现金金流量模模型，以以评估及及监控公公司之中中、长期期现金流流量变化化情形。 55.3.3 市市场流动动性风险险管理 1.保险险业应考考量市场场交易量量与其所所持部位位之相称称性。 2.巨额额交易部部位对市市场价格格造成重重大影响响，应谨谨慎管理理之。 5.3.4 异异常及紧紧急状况况资金需需求策略略 1.保险险业对异异常或紧紧急状况况导致之之资金需需求，应应拟定应应变计画画。 2.发现现业务单单位重大大与异常常使用现现金情形形时，资资金调度度单位应应通报风风险管理理单位或或其他相相关单位位，必要要时得成成立危机机处理小小组，以以处理重重大流动动性风险险。 5.4 作业风风险 5.4.1

39、 作作业风险险管理原原则 作业风险险係指因因内部作作业流程程、人员员及系统统之不当当或失误误，或因因外部事事件造成成之直接接或间接接损失之之风险。其内容容包括法法律风险险，但不不包括策策略风险险及信誉誉风险。保险业对对於作业业风险应应订定适适当之风风险管理理机制，其内容容宜包含含下列各各项： 1.作业风风险控管管措施。 2.作业业风险辨辨识。 3.作业业风险衡衡量。 4.作业业风险管管理工具具。 5.4.2 作作业风险险控管措措施 1.适当当之权责责划分各各项业务务活动及及营运交易之之作业流流程应建建立适当当之权责责划分。 22.授权权层级及及授权额额度不同同型态之之业务及及交易活活动订定定明

40、确之之分层负负责授权权标準，各层级级人员在在授权范范围及授授权额度度内执行行各项营营运作作业。 3.保留留交易轨轨跡公司司应依规规定保留留各项业业务活动动及营运运交易易之文件件纪录或或相关资资讯。 4.法法令遵循循公司应应依法指指定法令令遵循主主管，并并由其拟拟订法令令遵循制制度，报报经 董董事会通通过后施施行。各各相关单单位应订订定业务务规章，以作為為业务进进行之遵遵循依据据，并应应定期评评估法令令遵循执执行情形形。 5.签订订契约之之风险管管理公司各项项涉外契契约之内内容条件件，除应应事先详详细评估估外，并并应经公公司之法法务单位位或法律律顾问审审阅，再再依裁决决权限签签核后，始得签签订。

41、 6.委外外作业管管理公司司办理委委外作业业时，应应遵循主主管机关关颁布之之相关规规定及公公司内 部作业业规范办办理。 7.法律律纠纷之之风险管管理公司司或员工工因执行行职务而而成為诉诉讼或仲仲裁案件件被告时时，应即即通知公公司之法法务单位位或法律律顾问，俾评估估公司应应採取之之法律行行动。 8.法令令变动风风险之管管理公司司应密切切注意与与所营事事业相关关法令之之订定与与修正，分析其其可能对对公司產產生之影影响，并并採取因因应措施施。 9.非契契约权利利风险之之管理公公司应保保护公司司有形及及无形之之资產，就公司司之有形形资產应应完成必必要之登登记或法法律程序序，以确确保公司司之所有有权或其

42、其他权利利得依法法行使；就公司司之无形形资產应应建立必必要机制制，确保保公司之之智慧财财產权不不受第叁叁人非法法之侵害害。若欲欲授权第第叁人使使用公司司之智慧慧财產权权，应於於授权契契约中明明定授权权之期间间、范围围与方式式。 10.紧紧急事故故危机处处理公司司应建立立紧急事事件危机机处理作作业机制制及资讯讯系统损损害应变变处理等等备援机机制，确确保重大大危机事事故发生生时，公公司仍可可继续运运作，持续提提供客户户服务，并将损损失影响响程度降降至最低低。 5.4.3 作作业风险险辨识 作业风风险辨识识宜考量量人员、系统、流程或或外部事事件等主主要风险险因子，以确保保商品、企业活活动、流流程及系

43、系统在推推出或上上线前已已完成适适当之作作业风险险辨识。 5.4.4 作作业风险险衡量 作业风险险衡量主主要係為為了解作作业风险险之程度度及本质质，进而而能协助助作业风风险回应应方案之之形成及及决定实实施之优优先顺序序。而作作业风险险程度主主要是由由发生可可能性及及影响程程度来决决定。风风险之发发生可能能性及影影响程度度可利用用质化或或量化方方式进行行分析。 1.质化化分析 质化分析析方式主主要是利利用叙述述方式来来定义风风险程度度。完成成质化之之发生可可能性及及影响程程度分析析后，可可透过风风险比对对步骤得得出作业业风险之之高低程程度并给给予不同同之风险险因应方方式。 2.量化化分析 当有足

44、够够之作业业风险歷歷史资料料，并且且有能力力将作业业风险发发生可能能性及影影响程度度利用数数字表达达时，宜宜使用量量化之作作业风险险衡量方方式。 5.4.5 作作业风险险管理工工具 保险业宜宜建置质质化或量量化之工工具来辨辨识、衡衡量及管管理作业业风险，常用之之作业风风险管理理工具如如下，各各公司得得视需要要酌予採採用： 1.蒐集集作业风风险损失失资料 保险业可可蒐集汇汇整过去去内部或或外部损损失事件件，以作作為未来来风险评评估之依依据。 2.风险及及控制自自评（RRCSAA；Riisk andd Coontrrol Sellf-AAsseessmmentt）： 风险及控控制自评评是保险险业内

45、部部评估关关键风险险、控制制设计重重点、及及控制缺缺失之后后续因应应措施之之主要工工具。保保险业藉藉由风险险及控制制自评程程序，内内部的营营运单单位可辨辨识出其其潜在作作业风险险，进而而发展出出管理作作业风险险之适当当程序。 3.关键键风险指指标（KKRI；Keyy Riisk Inddicaatorr）：关键风险险指标是是量化作作业风险险测量指指标之一一，代表表於特定定流程中中之作业业风险表表现。 5.5 保险风风险 保险风险险係指经经营保险险本业於於收取保保险费后后，承担担被保险险人移转转之风险险，依约约给付理理赔款及及相关费费用时，因非预预期之变变化造成成损失之之风险。 保险业对对於保险

46、险风险中中所涉及及之商品品设计及及定价、核保、再保险险、巨灾灾、理赔赔及準备备金相关关风险等等，应订订定适当当之管理理机制，并落实实执行。 5.5.1 商商品设计计及定价价风险 1.商品品设计及及定价风风险管理理原则 商品设计计及定价价风险係係指因商商品设计计内容、所载条条款与费费率定价价引用资资料之不不适当、不一致致或非预预期之改改变等因因素所造造成之风风险。保保险业对对於商品品设计及及定价风风险应订订定适当当之风险险管理机机制，并并落实执执行；其其内容可可包含但但不限於於下列项项目： （1）评评估商品品内容之之妥适性性、合法法性及市市场竞争争力。 （2）检检视商品品费率之之适足性性、合理理

47、性及公公平性。 （3）检检测行政政系统之之可行性性。 （4）商商品设计计及定价价风险衡衡量方法法。 （5）商商品设计计及定价价风险控控管方式式。 2.商品品设计及及定价风风险衡量量 商品设计计及定价价风险衡衡量可按按不同类类型之商商品订定定适当之之质化标标準或量量化方法法予以衡衡量，以以作為保保险风险险管理之之依据，以达成成风险管管理之目目的。 （1）以以质化方方式衡量量风险时时，可透透过文字字的描述述表达风风险发生生之可 能能性及其其影响程程度，以以适当反反应风险险。 （2）对对於可量量化之风风险，可可採统计计分析或或其他方方法进行行分析衡衡量，并并针对不不同商品品所面临临较敏感感之因素素，

48、进行行相对应应之敏感感度分析析或情境境分析（适用於於寿险业业）。 3.商品品设计及及定价风风险衡量量工具 保险业进进行商品品设计及及定价风风险衡量量时，可可参酌之之衡量方方法包括括但不限限於下列列项目：（1）利利润测试试（适用用於寿险险业） 执行利润润测试时时，应依依据商品品类型及及特性，配合公公司之经经营策略略，订定定可接受受之利润润目标，藉以检检验或调调整商品品之设计计及定价价风险。 对於利润润测试过过程中所所採用之之各项精精算假设设，除须须与商品品内容一一致外，亦应有有相关之之精算理理论或实实际经验验為依据据，其订订定之过过程及採採用之方方法须符符合一般般公认之之精算原原则。 利润测试试

49、指标一般所採採用之各各种利润润衡量指指标，可可包括但但不限於於下列所所示： a.净利利（损）贴现值值对保费费贴现值值之比率率（Prremiium Proofitt Maargiin） b.新契契约盈餘餘侵蚀（Neww Buusinnesss Sttraiin） c.ROOA（RRetuurn on Assset） d.损益益两平期期间（BBreaak EEvenn Yeear） e.ROOE（RRetuurn on Equuityy） f.IRRR（IInteernaal RRatee off Reeturrn） （2）敏敏感度分分析（适适用於寿寿险业） 保险业可可对个别别风险因因子进行行敏感

50、度度分析，以利风风险评估估。敏感度测测试可包包括：投投资报酬酬率、死死亡率、预定危危险发生生率、脱脱退率及及费用率率等精算算假设。敏感度度较高之之风险因因子，应应作进一一步分析析。（3）损损失分配配模型（适用於於產险业业） 保险业针针对各种种同质性性之承保保风险，可建立立损失分分配模型型，以评评估该承承保风险险之损失失期望值值，及不不同信赖赖水準下下之可能能损失。 建立损失失分配时时，可分分别考量量损失频频率、损损失幅度度及损失失之相关关性。 当承承保风险险缺乏同同质性，或经验验资料不不足，尚尚难建立立损失分分配以评评估风险险时，可可寻求再再保人或或其他外外部机构构协助，必要时时须加以以调整。

51、4.商品品设计及及定价风风险控管管 保险业可可针对不不同保险险商品，依商品品特性进进行风险险控管，其可参参酌之方方法包括括但不限限於下列列项目： （1）资资產配置置计画（适用於於寿险业业）：应应与投资资人员就就商品特特性进行行沟通后后，并依依其专业业评估而而制定，对於可可能发生生之不利利情势，应制定定适当之之应变方方案。 （2）风风险移转转计画：採取移移转之方方式，将将全部或或部分之之风险转转移。 （3）精精算假设设：费率率釐订所所採用之之精算假假设可视视情况加加计适当当之安 全全係数。 （4）经经验追踪踪：商品品销售后后可定期期分析各各项精算算假设、进行利利润测试试或经验验损失率率分析，藉以

52、检检验或调调整商品品内容与与费率釐釐订。 5.5.2 核核保风险险 1.核保保风险管管理原则则 核保风风险係指指保险业业因执行行保险业业务招揽揽、承保保业务审审查、相相关 费用支出出等作业业，所產產生之非非预期损损失风险险。保险险业对於於核保风风险应订订定适当当之风险险管理机机制，并并落实执执行；其其管理机机制至少少应包含含下列项项目： （1）核核保制度度及程序序之建立立。 （2）核核保手册册或準则则之制定定。 （3）核核保风险险管理指指标之设设定。 2.核保保制度及及程序之之建立 保险业经经营各项项保险业业务时，应建立立其内部部之招揽揽、核保保等处理理制度及及程序，其内容容至少应应包含下下列

53、项目目： （1）保保险代理理人、保保险经纪纪人、保保险业务务员与保保险业之之法律关关係。 （2）聘聘用核保保人员之之资格及及权责。 （3）招招揽作业业、核保保作业之之处理程程序。 （4）其其他经主主管机关关规定应应遵行之之事项。 3.核保保手册或或準则之之制定 為求有效效维护承承保业务务品质及及降低潜潜在核保保风险，保险业业应就所所经营之之各项保保险业务务，分别别制定相相关之核核保手册册，以资资遵循。核保手手册中，可包括括下列项项目： （1）承承保业务务种类及及范围、签单条条件与额额度。 （2）拒拒限保业业务之种种类及其其判核层层级与额额度。 （3）每每一危险险单位净净自留额额度及分分保标準準

54、。 （4）订订立各级级核保人人员分层层授权范范围及额额度。 4.核保保风险管管理指标标之设定定 有效评估估及检测测各项险险种核保保作业绩绩效，保保险业应应制定相相关管理理指标以以供管理理阶层参参考。 5.5.3 再再保险风风险 1.再再保险风风险管理理原则 再保险风风险係指指再保险险业务往往来中，因承担担超出限限额之风风险而未未安排适适当之再再保险，或再保保险人无无法履行行义务而而导致保保费、赔赔款或其其它费用用无法摊摊回等之之风险。其管理理机制至至少应包包含下列列项目： （1）保保险业办办理自留留及再保保险之分分出、分分入业务务时，应应依相关关法令规规定建立立再保险险风险管管理计画画，并适适

55、时检讨讨修正。 （2）保保险业应应考量其其自留风风险之承承担能力力，订定定每一危危险单位位及每 一一危险事事故之累累积限额额，并就就超出限限额之风风险透过过再保险险予以移移转，以以确保其其清偿能能力，维维护经营营之安全全。 （3）以以限额再再保险或或其他以以移转、交换或或证券化化等方式式分散保保险危 险险之非传传统再保保险，应应依法令令规定办办理。 2.再保保险风险险管理指指标 再保险安安排完成成后，应应定期监监控再保保险人之之信用评评等。 5.5.4 巨巨灾风险险 1.巨灾灾风险管管理原则则 巨灾风险险係指发发生之事事故及损损失足以以造成单单一险别别或跨险险别多个个危险单单位损失失，且造造成

56、之损损失总额额可能影影响公司司之信用用评等或或清偿能能力。 2.巨灾灾风险辨辨识 保险公司司应依商商品特性性辨识各各种可能能会造成成公司重重大损失失之巨灾灾事件，此巨灾灾事件可可考量地地震、颱颱风洪水水等天然然灾害、空难与与重大交交通事故故及传染染病等。 3.巨灾灾风险衡衡量 巨灾风险险衡量应应以风险险模型或或情境分分析等方方法进行行最大可可能损失失评估，评估时时应考量量巨灾风风险累积积效应（Rissk AAccuumullatiion ）与相相关性。 4.巨灾灾风险管管理工具具 保险业应应以质化化或量化化之工具具来辨识识、衡量量及管理理巨灾风风险，常常见之管管理工具具如下，各公司司得视需需要

57、採用用之。 （1）巨巨灾风险险损失纪纪录：保保险业可可透过内内部巨灾灾损失纪纪录如集集集地 震震、纳莉莉颱风等等事件，评估若若再发生生时可能能造成之之损失金金额。 （2）风风险模型型：保险险业得採採用风险险模型进进行特定定巨灾风风险损失失评估，惟保险险业应能能充分了了解评估估结果所所代表之之意义。 （3）情情境分析析：保险险业若无无法以风风险模型型进行量量化评估估时，得得以假设设之极端端巨灾事事件情境境进行质质化评估估。 5.风险险及控制制自评： 產险业业应定期期检视在在假定之之巨灾事事件或情情境下各各种保险险商品之之风险累累积效应应与公司司风险限限额之关关连性，并评估估公司风风险资本本是否满

58、满足巨灾灾风险资资本需求求。 6.关键键风险指指标：產產险业应应订定巨巨灾关键键风险指指标，并并持续监监控。 5.5.5 理理赔风险险 1.理赔赔风险管管理原则则 理赔风险险係指保保险业在在处理理理赔案件件过程中中，因作作业不当当或疏失失而產生生之风险险。 保保险业应应审慎评评估理赔赔风险并并建立适适当之理理赔处理理程序。 2.理赔赔处理程程序 保险业对对於理赔赔作业应应订定内内部理赔赔处理程程序，其其内容至至少应包包含下列列项目： （11）聘用用理赔人人员之资资格及权权责。 （2）各各险理赔赔作业手手册及理理赔作业业流程。 （3）各各级理赔赔人员授授权范围围、理赔赔金额授授权额度度及分层层授

59、权核核决权 限限表。 （4）其其他经主主管机关关规定应应遵行之之事项。 5.5.6 準準备金相相关风险险 1.準备备金相关关风险管管理原则则 準备金相相关风险险係指针针对签单单业务低低估负债债，造成成各种準準备金之之提存，不足以以支应未未来履行行义务之之风险。保险业业对於保保险业务务之準备备金相关关风险应应订定适适当之风风险管理理机制，并落实实执行，其内容容可包含含但不限限於下列列项目： （1）检检视準备备金提存存之合法法性。 （2）订订定适当当之準备备金提存存处理程程序。 （3）準準备金风风险之衡衡量。 （4）準準备金相相关风险险控管方方式。 2.準备备金风险险之衡量量 公司对於於各种準準备

60、金之之量化分分析，宜宜依据準準备金特特性，选选取适当当之方法法建立可可行之风风险量化化模型，进行準準备金之之适足性性分析，其分析析方法可可选取但但不限於於下列项项目： （1）现现金流量量测试法法。 （2）损损失率法法。 （3）总总保费评评价法。 （4）随随机分析析法（SStocchassticc Meethoods；Macck MMethhod 或 BBoottst-rap Metthodd）。 （5）若若无足够够资料可可编製损损失发展展叁角表表，公司司亦可採採取变异异係数 （Coeeffiicieent of Varriattionn）进行行风险衡衡量。 3.準备备金相关关风险控控管 保险业