五月下旬证券从业资格考试证券投资分析巩固阶段综合测试卷含答案及解析

1、五月下旬证券从业资格考试证券投资分析巩固阶段综合测试卷含答案及解析一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、下列行业中属于完全竞争型企行业的有（）。A、农产品B、纺织C、食品D、服装【参考答案】：A【解析】农产品行业属于完全竞争行业，纺织、食品和服装行业属于垄断竞争行业。2、下列有关收入总量目标的论述不正确的是（）。A、着眼于近期的宏观经济总量平衡B、着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题D、着重于失业和通货膨胀的问题【参考答案】：C3、电视业的崛起。导致了电影业的衰退，这属于（）。A、绝对衰退B、相对衰退C、必然衰退D、偶

2、然衰退【参考答案】：B4、目前多数国家和组织以（）投入占产业或行业销售收入的比重来划分或定义技术产业群。A、人力资源B、设备C、市场营销D、RD【参考答案】：D5、某投资者以800元的价格购买了一次还本付息的债券，持有两年后以950元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。A、9%B、7.90%C、10%D、38%【参考答案】：D6、光头光脚的长阳线表示当日（）。A、空方占优B、多、空平衡C、多方占优D、无法判断【参考答案】：C7、有一投资基金,其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元,基金的各种费用为50万元,基金单位数量为1亿份,试计算该基金的单位资产净值（）。A、5.995元/份

3、B、6.125元/份C、7.203元/份D、5.812元/份【参考答案】：A8、中国证券监督管理委员会要求上市公司在（）之前建立独立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年12月31日【参考答案】：C【解析】熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制度的有关要求。见教材第五章第二节，Pl85。9、资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益（）。A、越高B、越低C、不变D、两者无关系【参考答案】：A【解析】资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益越高。10、（）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。A、

4、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：C11、既然股价反映的是对经济形势的预期，所以股价的表现通常会（）经济的表现。A、领先于B、落后于C、同步于D、同时于【参考答案】：A【解析】除非出现预期偏差，否则股价的变动会领先于经济表现。12、对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后最大的可能会（）。A、出现与原趋势反方向的走势B、随着原趋势的方向继续行动C、继续盘整格局D、不能做出任何判断【参考答案】：B13、实质性重组一般要将被并购企业（）以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案

5、】：B14、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的商业票据向中央银行贴现时所适用的利率称为（）。A、贴现率B、再贴现率C、同业拆借率D、回购利率【参考答案】：B15、公司的速动比率是（）。A、2.78B、2.53C、2.20D、1.56【参考答案】：C16、在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A17、某投资者投资如下的项目，在未来第10年末将得到收入50000元，期间没有任何货币收人。假设希望得到的年利率为12%，则按复利计算的该项投资的现值为（）元。A、22727.27B、19277.16C、16098.66D、

6、20833.30【参考答案】：C18、按道-琼斯分类法，大多数股票被分为：（）。A、制造业、建筑业、金融业三类B、制造业、运输业、公用事业三类C、工业、运输业、公用事业三类D、公用事业、运输业、房地产业三类【参考答案】：C19、股改产生的受限股中，首次公开发行前股东持有股份超过5的股份在股改结束12个月后解禁流通量为（），24个月流通量不超过（），在其之后，成为全部可上市流通股。A、1，5%B、1，10%C、10，20D、5，10%【参考答案】：D考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P126。20、行业增长非常迅猛，部分优势企业

7、脱颖而出，投资于这些企业的投资者往往获得极高的投资回报是（）的特征。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：B【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P149。21、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（）。A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降【参考答案】：D考点：熟悉积极财政政策及紧缩财政政策对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P99。22、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有（）。A、根据

8、该行业的历年统计资料进行归纳B、进行调查研究，根据调查得到的数据进行分析C、用该行业的历年统计资料进行预测D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比【参考答案】：D分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。具体做法是取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。23、证券投资顾问服务费用应当以（）收取。A、证券投资顾问人员以个人名义B、证券投资顾问人员通过个人账户C、现金D、公司账户【参考答案】：D【考点】掌握证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券

9、投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P426。24、下列不属于股票投资价值外部因素的是（）。A、宏观经济因素B、行业因素C、市场利率因素D、市场因素【参考答案】：C【解析】熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教材第二章第三节，P44。25、在（）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。A、强式有效市场B、半强式有效市场C、弱式有效市场D、所有市场【参考答案】：A【解析】在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内

10、幕信息，任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。26、对上市公司进行流动分析，有利于发现（）。A、盈利能力是否处于较高水平B、存货周转率是否理想C、其资产使用效率是否合理D、其是否存在偿债风险【参考答案】：D流动性是指将资产迅速变为现金的能力。对上市公司进行流动分析，有利于发现其是否存在偿债风险。27、最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（），是使投资者最满意的有效组合。A、位置最低B、位置最高C、曲度最小D、曲度最大【参考答案】：B【解析】最优证券组合是指，相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高，是使投资者最满意的有效组合。28、自有

11、关证券公开发行之日起（）内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。A、3个月B、6个月C、12个月D、18个月【参考答案】：D29、影响证券市场需求的政策因素不包括（）。A、市场准入政策B、融资融券政策C、产业政策D、金融监管政策【参考答案】：C30、CFA（）考试要求运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具。A、一级B、二级C、三级D、初级【参考答案】：B【解析】CFA一级考试要求掌握基本理论；二级考试要求运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具；三级考试要求深刻理解基金管

12、理理论并通过案例分析做出投资决策。31、（）所基于的原则是：证券市场本身并不创造新价值，如果行动同大多数投资者相同，则一定不是获利最大的，要获得最大利益，一定要同大多数人的行动不一致。A、随机漫步理论B、循环周期理论C、相反理论D、道氏理论【参考答案】：C【解析】相反理论的出发点在于，证券市场本身并不创造价值，甚至是减值的，如果行动同大多数人相同，就一定不是获利最大的，要获得最大利益，就要同大多数人行动不一致。32、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由（）个与升波浪和（）个下降波浪组成。A、8、5B、3、5C、5、3D、5、8【参考答案】：C33、（）投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担

13、因获得高报酬而面临的高风险。A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是【参考答案】：C34、与市场组合相比，夏普指数高表明（）。A、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差【参考答案】：A35、公司的销售净利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【参考答案】：C36、下列不是影响股票投资价值内部因素的是（）。A、公司净资产B、公司盈利水平C、公司所在行业的情况D、股份分割【参考答案】：C37、下列关于证券

14、投资理念的说法，错误的是（）。A、在我国目前证券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念和价值培养型投资理念三者并存B、相对于价值发现型投资理念，价值挖掘型投资理念给广大投资者带来的投资风险小C、在价值培养型投资理念指导下，投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险D、以价值发现型投资理念指导投资能够较大程度地规避市场投资风险【参考答案】：B38、技术作为生产要素的收入不包括（）。A、技术劳动收入B、技术专利转让收入C、技术入股收入D、资本贡献收入【参考答案】：D39、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差

15、为8%，如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益为（）。A、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【参考答案】：C40、煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：D41、ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在（）。A、日本B、韩国C、中国香港D、澳大利亚【参考答案】：D42、比较而言，下列行业中组织创新不够活跃的行业是（）。A、计算机行业B、通讯行业C、生物医药行业D、自行车行业【参考答案】：D43、关于影

16、响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低。股价越低C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D、公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】：D44、收入政策的总量目标着眼于近期的（）。A、产业结构优化B、经济与社会协调发展C、宏观经济总量平衡D、国民收入公平分配【参考答案】：C45、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答

17、案】：B46、我国证券分析师执业道德的十六字原则是（）。A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【参考答案】：C47、PSY的取值在（）范围内，说明多空双方基本处于平衡状态，如果取值超出此范围，则是超买或超卖。A、1585B、2080C、2575D、3070【参考答案】：C【解析】PSY心理指标，取值范围是0100，以50为中心，50以上是多方市场，50以下是空方市场，2575是多空双方基本处于平衡状态，小于10或大于90分别是强烈的买入和卖出信号。48、（），首家中

18、外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。A、2001年9月22日B、2002年10月16日C、2002年11月15日D、2006年2月1日【参考答案】：B【解析】招商基金管理公司是我国首家中外合资基金管理公司，于2002年10月16日获准筹建。49、（）试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。A、收入增长型B、收入型C、增长型D、避税型【参考答案】：A【解析】收入增长型试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。二者的均衡可以通过两种组合方式得到：一是使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡，另一种是选择那些既能带来收

19、益，又具有增长潜力的证券进行组合。50、分解、组合和整合技术都是对金融工具的结构进行整合，其共同优点在于（）。A、成熟、稳定B、针对性和固定性C、灵活、多变和应用面广D、步骤的科学性【参考答案】：C51、证券市场上信息来源中，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。A、证券交易所B、中介机构C、媒体D、市场调查【参考答案】：C【解析】略52、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程【参考答案】：C【解析】无风险资产与市场组合的连线形成了新的有效前沿，这就是资本市场线。资本市场线反映了有效组合的收益和风

20、险之间的均衡关系，可以用资本市场线方程来描述。53、某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这属于（）的资产重组方式。A、资产剥离B、资产置换C、股权一资产置换D、资产配负债剥离【参考答案】：B54、信息产业中流行的两个定律，一是“摩尔定律”，指的是微处理器的速度每（）个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜，另外一个是“吉尔德定律”，指的是在未来25年，主干网的带宽将每（）个月增加1倍。A、12，6B、18，12C、18，6D、12，l2【参考答案】：C【解析】信息产业中有两个流行的定律，“摩尔定律”指

21、的是计算机微处理器的速度上的规律，“吉尔德定律”指的是宽带网的带宽发展规律。二者不要搞混淆。55、下列不属于债券投资价值外部因素的是（）。A、基础利率B、市场利率C、票面利率D、市场汇率【参考答案】：C56、该公司的股票市盈率是（）。A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：C57、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构实收资本不得低于（），每设立一家分支机构，应追加不低于（）的实收资本。A、300万元，150万元B、500万元，300万元C、500万元，250万元D、500万元，150万元【参考答案】：C58、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的（）。A、

22、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：A【解析】遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的幼稚期。59、KDJ指标的计算公式考虑的因素是（）。A、开盘价、收盘价B、最高价、最低价C、开盘价、最高价、最低价D、收盘价、最高价、最低价【参考答案】：D【解析】KDJ指标的计算公式考虑的因素是收盘价、最高价、最低价。60、计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其（）除以基准年份的价值。A、当前净值B、当前价值C、当前市值D、历史价值【参考答案】：B【解析】计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。二、多项选择题（

23、共20题，每题1分）。1、国际储备包括（）。A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织的储备头寸【参考答案】：A,B,C,D2、关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是（）。A、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础B、信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果。影响分析报告的最终结论C、证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资料，也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言D、来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率【参考答案】：A,B,D3、以下属于关联方的是（）。A

24、、一方有能力直接或间接控制另一方B、多方共同控制另一方C、一方对另一方施加重大影响D、一方受两方或多方控制【参考答案】：A,B,C4、公司区位分析的主要内容应当包括（）。A、公司所处区位的经济优势分析B、公司所处区位内的自然条件分析C、公司所处区位内的基础条件分析D、公司所处区位内的产业政策分析【参考答案】：A,B,C,D5、金融工程技术的实现需要得到（）的支持。A、知识体系B、金融工具C、工艺方法D、社会关系【参考答案】：A,B,C6、在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。A、可行域内部任意可行组合B、可行域的左上边界上的任意可行组合C、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为

25、差的组合后余下的这些组合D、可行域右上边界上的任意可行组合【参考答案】：B,C7、利用历史数据估计市盈率的方法有（）。A、算术平均数法B、趋势调整法C、市场归类法D、回报率倒数法【参考答案】：A,B8、宏观经济分析中的经济政策主要包括（）政策。A、货币B、财政C、税收D、市场制度E、产业【参考答案】：A,B,C,E9、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（）。A、时间B、比例C、成交量D、形态【参考答案】：C10、证券组合管理的意义在于（）。A、消除风险B、最大化收益o*C、在保证预定收益的前提下使投资风险最小化D、在控制风险的前提下使投资收益最大化【参考答案】：C,D【解析】证券组合管理的意义

26、在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小化或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。11、CIIA中的国际通用知识考试的内容涉及（）。A、经济学B、股票定价与分析C、财务会计和财务报表分析D、金融衍生工具定价和分析【参考答案】：A,B,C,D【解析】了解国际注册投资分析师水平考试(CIIA?考试)的特点、考试内容及在我国的推广情况。见教材第九章第三节，P434。12、对以出口为主营业务的上市公司来说，增值税的出口退税制度意味着（）。A、出口退税额作为一种收益只计入会计利润B、从管理水平上提高了公司在国际市场上的竞争能力C、从

27、价格水平上提高了公司在国际市场上的竞争地位D、出口退税额作为一种收益将使公司主营业务收入增加【参考答案】：A,C,D13、在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。A、可行域内部任意可行组合B、可行域的左上边界上的任意可行组合C、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合D、可行域右上边界上的任意可行组合【参考答案】：B,C14、下列属于人气型指标的是（）。A、BIASB、PSYC、ADRD、OBV【参考答案】：B,D15、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争

28、【参考答案】：A,B,C16、下列属于趋势型指标的有（）。A、MAB、MACD【解析】C、WMSD、RSI【参考答案】：A,B17、（）对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。A、资本市场线方程B、证券特征线方程C、证券市场线方程D、套利定价方程【参考答案】：C18、证券投资分析的三个基本要素包括（）。A、信息B、步骤C、方法D、资料【参考答案】：A,B,C19、在不允许卖宅的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买人这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。A、-1B、-0.5C、0.5D、1【参考答案】：A,B20、证券分析师的执

29、业纪律包括（）。A证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或做虚假承诺B证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实宣传，更不得捏造事实以招揽业务C证券分析师及其执业机构不得进行含有歧义和误导内容的宣传，或可能会使公众对证券分析师产生不合理的宣传D证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在机构的合法权益【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】这是中国证券业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则中对职业纪律的要求。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列属于影响

30、期货价格因素的是（）。A、影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值B、期货合约的理论价格实际上是一个估计值C、期货合约保证金的变化对期货价格变化没有影响D、期货市场价格的变动与现货市场价格的变动总是一致的【参考答案】：A,B【解析】考点：掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。见教材第二章第四节，P57。2、证券投资基金评价业务管理暂行办法中规定基金评价机构应当满足如下条件（）。A、基金评价机构应加入中国证券业协会B、具备健全的组织架构和完善的内部控制制度C、有足够熟悉基金及其评价业务的专业人员D、有完善系统的评价标准、方法以及严谨的业务规范【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：

31、熟悉我国对证券投资基金评价的相关规定。见教材第七章第五节，P360。3、关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。A、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B、公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析C、公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D、行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响【参考答案】：B4、和公司营运能力有关的指标为（）。A、存货周转率B、流动资产周转率C、销售净利率D、销售毛利率【参考答案】：A,B5、常见的关联交易主要有（）。A、关联购

32、销B、资产租赁C、担保D、关联方共同投资【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P258。6、完全垄断市场类型的特点有（）。A、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量B、垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的C、产品同种但不同质D、企业是价格的接受者【参考答案】：A,B7、关于现金流量表，下列说法正确的有（）。A、反映现金流量与净利的关系B、反映企业一定期间现金的流人和流出C、表明企业获得现金和现金等价物的能力D、反映公司资产负

33、债平衡关系【参考答案】：B,C8、评价组合业绩的基本原则为（）。A、要考虑组合投资中单个证券风险的大小B、要考虑组合收益的高低C、要考虑组合投资中单个证券收益的高低D、要考虑组合所承担风险的大小【参考答案】：B,D9、非公开发行限售股发行对象属于以下（）之一的，认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。A、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人B、通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者C、董事会拟引入的境内投资者D、董事会拟引入的境外投资者【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章

34、第三节，P126。10、下列符合比较研究法的是（）。A、横向比较是取某一时点的指标，对研究对象及其比较对象进行比较研究B、纵向比较是利用行业的历史数据，分析过去并预测未来发展趋势C、某一行业的年增长率在大多数年份中都高于国民经济综合指标的年增长率，则该行业是增长型行业D、某一行业的销售额变动与经济周期走势相一致，说明这一行业很可能是周期性行业【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材第四章第四节，Pl69。11、相关利益者包括（）。A、员工B、债权人C、供应商D、客户【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握公司法人治理结构、股权结构

35、规范和相关利益者的含义。见教材第五章第二节，P185。12、在结合特定或非特定的公司调研目标下，可能成为公司调研重点内容的有（）。A、基本情况(包括重大股权变动、重大重组、主要股东及相关利益人情况、历史沿革及独立情况、商业信用等)B、业务与技术(包括行业优势与竞争、购产销环节、核心技术与研发情况等)C、同业竞争与关联交易(包括关联方情况)D、高级管理人员信息(包括高管变动及持股投资情况等)【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司基本分析在上市公司调研中的实际运用。见教材第五章第二节，P191。13、下列股票模型中，较为接近实际情况的是（）。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模

36、型D、三元增长模型【参考答案】：C,D14、若某股票3天内的股价情况如下表所示：(单位：元)星期一星期二星期三开盘价11.3511.2011.50最高价12.4512.0012.40最低价10.4510.5010.95收盘价11.2011.5012.05则星期三的3日WMS值是（）。A、10B、20C、30D、40【参考答案】：B15、会计报表附注是对会计报表的（）等所作的解释。A、编制基础B、编制依据C、编制原则和方法D、主要项目【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉会计报表附注项目的主要项目，掌握会计报表附注对基本财务比率的影响。见教材第五章第三节，P225。16、（）是直接监督管

37、理我国证券市场的国务院直属事业单位。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：C17、如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为（）。A、当Stx时，EVt=0B、当Stx时，EVt=(Stx)m【参考答案】：A,B18、关于久期，下列说法正确的有（）。A、是债券期限的加权平均数B、一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C、久期与息票利率呈相反的关系D、久期与到期收益率之间呈相反的关系【参考答案】：A,B,C,D19、系数主

38、要有以下（）方面的应用。A、证券的选择B、风险控制C、投资组合绩效评价D、收益的预期【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握证券系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P350。20、健全的公司法人治理机制体现在（）。A、规范的股权结构B、董事会权力的合理界定与约束C、完善的独立董事制度D、优秀的职业经理层【参考答案】：A,B,C,D四、判断题（共40题，每题1分）。1、居民收入水平的提高会间接促进证券市场投资需求。（）【参考答案】：错误【解析】在经济周期处于上升阶段或在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平提高将会在一定程度上拉动消费需求，从而增加相关企业的经济效益。另外，居民收入水平的提高

39、也会直接促进证券市场投资需求。2、对发展中国家而言，经济发展速度越快越好。（）【参考答案】：正确3、无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。（）【参考答案】：正确4、净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。（）【参考答案】：正确【解析】由于企业支付的运营成本是在税前扣除的，企业支付的超额运营成本会引致税前利润下降，所得税额降低，使得企业负担的运营成本远远低于其实际支付额。因此，净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。5、切线类是按一定方法和原则在根据股票成交量数据所绘制的图标中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为我们操作行为

40、提供参考。（）【参考答案】：错误6、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌。（）【参考答案】：错误7、当政府货币倾向于实施从紧的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而推动利率下调，企业生产经营萎缩，股价从而下跌。（）【参考答案】：错误【解析】结论正确，但分析过程不对。中央银行此时大量卖出有价证券，减少资金供给。8、V形走势的一个重要特征是在转折点不需要有成交量的配合。（）【参考答案】：错误【解析】V形走势的一个重要特征是在转折点必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒V形。若没有大成交量，则V形走势不宜信赖。9、经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支和单方面转

41、移，是最具综合性的对外贸易的指标。（）【参考答案】：正确【解析】经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支、劳务收支和单方面转移，是最具综合性的对外贸易的指标。10、现金满足投资比率越高，财务弹性就越大，因此对于企业所有者而言也就越有利。（）【参考答案】：正确【解析】财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。现金满足投资比率近5年经营活动现金净流量近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。该比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明公司可以

42、用经营活动获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。11、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。（）【参考答案】：正确12、大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，一般只用于研究证券市场整体形势，而不能应用于个股；而其他大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到整个市场。（）【参考答案】：正确13、上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出20，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别。（）【参考答案】：错误【解析】上市公司

43、行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别。14、拱形利率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈反向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈正向关系。（）【参考答案】：错误15、小于1的营运指数，说明收益质量不够好。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查营运指数。本题表述正确。16、股票的投资价值是企业业绩与时间的函数，是随企业业绩变化而动态变化的。【参考答案】：正确17、如果投资者预测股市将大幅下调，投资组合系数将变大，则可根据系数变化的幅度，对套期保值期货合约数量进行相应调整。（）【参考答案】：正确18、广义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权利等方面的制度安排。【参考答案】：错误【解析】狭义上的公司法人治理结构是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排。19、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。（）【参考答案】：错误【解析】题干说法不够全面，漏掉“及这些有价证券的衍生品”，比如权证、期货和期权等。20、证券投资分析是