工程经济学课程设计-K水库财务评价报告

1、工程经济学课程设计K 水库财务评价报告1基本资料 在河北省青龙满族自治县境内滦河主要支流青龙河上，拟建K水库，K水库是一座集城市和工业供水、农业灌溉供水、发电于一体的大型水利枢纽工程。水库大坝为碾压混凝土重力坝，坝顶高程 146.5m，正常蓄水位 143.4m，最大坝高 74.5m，坝长 500m，总库容 8.59亿 M，电站装机容量为 310MW。建成后每3年可为秦皇岛市提供城市用水 1.89亿 M，并为滦河中下游补充农业水源 5.8亿3M，改善扩大灌溉面积120万亩，对冀东地区经济和社会发展具有十分重要的作3用。2008年 10月主体工程开工，2014年底主体工程全面竣工，2015年投入运

2、行。 1.2.1 财务评价基本参数的确定1.2.1.1 基准点参照 94 1.0.9 2008 1.2.1.2 计算期参照 94 1.0.8 7 年2008.102014.12，试运行期一年2015 年，正常运行期按设计资料上具体要求，应为 41 年）1.2.1.3 财务基准收益率设定基准收益率为 。1.2.2 财务评价基本资料表 1K工程固定资产投资表单位：万元投资 2168.49 8623.15 7591.70 2879.17 2680.57 9599.66 3285.41压力钢管 784.35万元,折旧期末残值率为 2%;闸门为 6829.52万元,折旧期末残值率为 2% 9363 23

3、57 2869万元，折旧期末残值率均为 2%。由土地使用权形成的无形资产合计为 1040.95万元。由生产职工培训费和生产单位提前进厂费形成的递延资产合计 586.93 万元，递延资产摊销年限按 5年计。K23班同学采用 0.18元/M,24班同学采用 0.25元3/M,25班同学采用0.30元/M(23班同学采用0.8元/M,24333班同学采用 0.7元/M,25班同学采用 0.6元/M)、上网电价(单号同学采用 0.3833元/kw.h,双号同学采用 0.28元/kw.h)；多年平均供电量 4633.75万 kwh；年平均养殖收入为 100万元；年平均旅游和服务收入为 200万元。1 搜

4、集预测分析的基本数据 根据 94 3.2.1 规定。水利建设项目的财务支出应包括建设项目总投资、年运行费、流动资金和税金等费用。2.1.1 总投资根据 94 3.2.1 规定。水利建设项目总投资应包括固定资产投资、固定资产投资方向调节税及建设期和部分运行初期的借款利息。2.1.1.1 固定资产投资1、建设期固定资产投资由 设 计 资 料 中 表 1 可 知 ， 建 设 期 固 定 资 产 投 资=2168.49+8623.1+7591.70+2879.17+2680.57+9599.66+3285.41=36828.10（万元）2、运行期更新改造投资先根据规范 SL7294 附表 A1.0.2

5、门、房屋建筑、发电设备、变电设备）的折旧年限。折旧年限小于工程运行期的程运行期的则不用考虑。根据规范 SL7294 附表 A1.0.2屋建筑、发电设备、变电设备的折旧年限分别为 50 年、50 年、50 年、25 年、25 年。本工程运行期为42 年，在工程运行期内发电设备和变电设备需要更新一次，总的运行期更新改造投资=2357+2869=5226固定资产投资总额=36828.10+5226=42054.102.1.1.2 固定资产投资方向调节税水利建设工程的固定资产投资方向调节税为零。2.1.1.3 建设期和部分运行初期的借款利息K 工程为政府全额拨款建设项目，所以借款利息为零。2.1.2

6、年运行费根据规范 SL7294 3.2.3 条款 来确定。年运行费=36828.1*1%=368.28（万元）21.3 流动资金根据规范 SL7294 3.2.4 条款 流动资金应包括维持项目正常运行所需的全 11.5来确定。流动资金=36828.1*1.25=46.04（万元）2.1.4 税金根据规范 SL7294 3.2.5 条款 项目性质，按照国家现行税法规定的税目、税率进行计算。1、销售税金及附加销售税金及附加营业税城乡建设维护税教育费及附加农业特产税（1） 营业税营业税城市和工业供水税旅游和服务收入税二者税率分别为 ，。城市供水收入=0.7*1.89*10 =1.323*10 （元）

7、88营业税=200*10 *5%+1.323*10 *3%=4069000（元）48（2） 城乡建设维护税城乡建设维护税（营业税供电增值税）*1%其中：供电增值税=供电收入*6%（注意：运行初期只有一台机组投入运行，而运行期则三台机组同时运行，所以供电收入在运行初期和试运行期：供电收入=0.28*4633.75*10 *33.3%=432.48（万元）4城乡建设维护税（4069000+12974500*6%*33.3%*1%=43284.9（元）运行期：供电收入=0.28*4633.75*10 =12974500（元）4城乡建设维护税（4.0969*10 +12974500*6%）*1%=48

8、474.7（元）6（3） 教育费及附加教育费及附加（营业税供电增值税）*3%试运行期：教育费及附加=（4.069*10 +12974500*6%*33.3%）6*3%=129854.7（元）运行期：教育费及附加 =（4.069*10 +12974500*6%）*3%=145424.16（元）（4） 农业特产税农业特产税养殖收入*8%农业特产税=100*10 *8%=80000（元）4（5） 销售税金及附加合计试运行期：432.21 万元运营期：434.29 万元 根据规范 SL7294 3.3.1 条款 水利建设项目总成本费用应包括项目在一定济用途分类计算，也可按经济性质分类计算。息净支出及部

9、分分别计算。2.2.1 年运行费由 2.1.2 已知，年运行费=368.28万元。2.2.2 折旧费按照直线折旧法分别计算压力钢管、闸门、房屋建筑、发电设备和变电设备的各年折旧额，并计其总额。压力钢管：784.35*（）/42=18.30（万元）闸门： 6829.52*（）/42=159.36（万元）房屋建筑：9363*（）/42=218.47（万元）发电设备： （1）运行期 前 25 年 2357*（）/25=92.39（万元）（2）运行期 后 17 年 2357*（）/17=135.87（万元）1）运行期 前 25 年 2869*（）（万元）（2）运行期 后 17 年 2869*（）/17

10、=165.39（万元）2.2.3 摊销费摊销费包括工程的无形资产和递延资产的年摊销费用。结束。递延资产的摊销年限为 5 年。无形资产摊销费=1040.95/42=24.78（万元）递延资产摊销费（万元）2.2.4 利息支出由于 k 工程为政府全额拨款建设的项目，故利息净支出为零。2.2.5 总成本费用合计运行期前5年：368.28+18.30+159.36+218.47+92.39+112.46+24.78+117.386+0=1111.43（万元）运行期6年25368.28+18.30+159.36+218.47+92.39+112.46+24.78+0=994.04（万元）25 42年：运

11、行期年：368.28+18.30+159.36+218.47+135.87+165.39+24.78=1090.45（万元 ） 根据规范 SL7294 3.4.1 条款 水利建设项目的财务收入应包括出售水利产品和提供服务所获得的收入。K余值、回收流动资金。2.3.1 销售收入（1）农业供水收入=0.25*5.8*10 =14500（万元）8（2）城市和工业供水收入=0.7*1.89*10 =13230（万元）8（3）供电收入试运行期：0.28*4633.75*10 /3=432.48（万元）4运行期： 0.28*4633.75*10=1297.45（万元）（4）旅游和服务收入=200万元（5）

12、养殖收入=100万元（6）销售收入合计（1+2+3+4+5）试运行期：28462.48 万元运行期：29327.45 万元2.3.2 回收固定资产余值 回收余值。 2%的余值，然后次年初追加投资用于更新改造该资产，所以工程计算期结束时这类固定资产余值应该由固定资产原值减去该资产更新后使用期限内各年折旧额的累计值计算得到。（1）压力钢管：784.35*2%=15.69（万元）闸门：6829.52*2%=136.59（万元）房屋建筑： 9363*2%=187.26（万元）（2）发电设备：2357*2%+2357-2357*（1-2%）*17/17=94.28（万元）变电设备：2869*2%+286

13、9-2869*（1-2%）（万元）2.3.3 回收流动资金项目初期投入的流动资金应在工程运行期末全部回收。回收流动资金=46.06万元2.3.4 年利润总额（税前）根据规范 SL7294 3.4.2 条款 年利润总额应包括出售水利产品和提供服务所获得的年利润，按年财务收入扣除年总成本费用和年销售税金及附加计算。即年利润总额销售收入总成本费用销售税金及附加第 1 年：年利润总额（万元）25 年：年利润总额（万元）625 年：年利润总额=29327.45-994.04-434.29=27899.12（万元）2642 年：年利润总额=29327.45-1090.45-434.29=27802.71（

14、万元）2 编制基本-财务报表 3 各项经济评价指标的计算 （从投资年算起）税前：P=所得税前累计净现金流量开始出现正值年t数-1+所得税前上年累计净现金流量的绝对值 /当年净现金流量 =9-1+9212.15/28524.88 =8.32（年）税后：Pt=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量 =9-1+15941.19/21579.45=8.74（年） 由NCF(1+IRR) =0公式计算求得-tt税前：IRR=31% 税后：IRR=26% 由 NPV(i)=(CI-CO)(1+i) 计算公式求得-tt税前：NPV=209602.00（万元）税后：N

15、PV=151542.12（万元） 运行期第 25年：投资利润率=年利润总额/总投资*100%=27781.73 / (36828.1+5226)*100%=66.06%投资利税率=年利税总额/总投资*100%=28216.02 / (36828.1+5226)=70.00%运行期第 625年：投资利润率=年利润总额/总投资*100%=27899.12 / (36828.1+5226)*100%=66.34%投资利税率=年利税总额/总投资*100%=28333.41 / (36828.1+5226)=67.38%运行期第 2642年：投资利润率=年利润总额/总投资*100%=27802.41 /

16、 (36828.1+5226)*100%=66.11%投资利税率=年利税总额/总投资*100%=28237 / (36828.1+5226)=67.14%5. 不确定性分析单因素敏感性分析（NPV=-2168.49-8623.1*(P/F,7%,1)-7591.7*(P/F,7%,2)-2879.17*(P/F,7%,3)-2680.57*(P/F,7%,4)-9599.66*(P/F,7%,5)-3285.41*(P/F,7%,6)+27615.95*(P/F,7%,8)+*(P/A,7%,40)*(P/F,7%,8)+104.52*(P/F,7%,32)-5226*（P/F,7%,32）+

17、444.06(P/F,7%,48)=Pt=8.32年（所得税前）IRR=30.62%（所得税前）（计算各因素变化后的指标值投 资 增 加10% ， 其 他 因 素 不 变NPV=(-2168.49-8623.1*(P/F,7%,1)-7591.7*(P/F,7%,2)-2879.17*(P/F,7%,3)-2680.57*(P/F,7%,4)-9599.66*(P/F,7%,5)-3285.41*(P/F,7%,6)*1.1+(27615.95)*(P/F,7%,8)+()*(P/A,7%,40)*(P/F,7%,8)+104.52*(P/F,7%,32)-5226*（P/F,7%,32）*1

18、.1+444.06(P/F,7%,48)=（得税前）比原值减少 2886.63IRR=29.11%（所得税前）Pt=8.44年（所得税前） 销售收入减少 10%，其他因素不变NPV=-2168.49-8623.1*(P/F,7%,1)-7591.7*(P/F,7%,2)-2879.17*(P/F,7%,3)-2680.57*(P/F,7%,4)-9599.66*(P/F,7%,5)-3285.41*(P/F,7%,6)+(24769.7)*(P/F,7%,8)+(25592.14)*(P/A,7%,40)*(P/F,7%,8)+104.52*(P/F,7%,32)-5226（P/F,7%,3+444.06(P/F,7%,48)= 比原值减少 IRR=28.91%(所得税前）Pt=8.47年（所得税前）设经营成本增加 10%，其他因素不变NPV=-2168.49-8623.1*(P/F,7%,1)-7591.7*(P/F,7%,2)-2879.17*(P/F,7%,3)-2680.57*(P/F,7%,4)-9599.66*(P/F,7%,5)-3285.41*(P/F,7%,6)+27579.12*(P/F,7%,8)+*(P/A,7%,40)*(P/F,7%,8)+104