【财务管理】第20章业绩评价

1、【财务管理】第 20 章业绩评价一、财务业绩评价和非财务业绩评价财务业绩指标非财务业绩指标指净利润、资产报酬率、经济增加市场份额、关键客户订单量、顾标值满意度优综合反映经营成果，容易取数，重视长远业绩，体现外部对企业点操作简便，易于理解，应用广泛体评价，避免财务业绩评价的重去，短视的不足缺无法反映长期努力：只注重结指标比较主观，收集困难，可靠点果，而忽视改善过程；会计数据难以保证。可能无法公允反映真正业绩二、关键绩效指标法指标举例结果类 投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量动因类 资本支出、单位生产成本、产量、销量、客户满意度优点 1、使企业业绩评价与战略目标紧密相连，

2、有利于战略目标的实现2、把握关键价值驱动因素，更有效的实现企业价值增值3、评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施缺点 1、指标的选取需要透彻了解企业价值创造模式和战略目标，有效识别核心业务流程和关键价值驱动因素2、指标设计不当将导致错误的价值导向和管理缺失三、经济增加值1、经济增加值=调整后税后净营业利润-调整后平均资本占用加权平均资本成本2、与剩余收益的区别需要对会计数据进行一系列调整需要根据资本市场的机会成本计算资本成本，以实现经济增加值和资本市场的衔接剩余收益根据投资要求的报酬率计算，该报酬率可以更具管理的要求做出不同选择，带有一定主观性（一）基本的经济增

3、加值=税后净营业利润-加权平均资本成本报表平均总资产（二）披露的经济增加值典型的调整包括： 12、战略性投资3、为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用4、折旧费用（三）特殊的经济增加值根据自身情况定义的经济增加值（四）真实的经济增加值对会计数据做出所有必要的调整，并对公司中每一个经营单位都使用不同的、更准确的资本成本真实的经济增加值是最正确和最准确的度量指标计算所有经营单位使用统一的资本成本最有意义的。简化的经济增加值经济增加值=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本*平均资本成本率税后净营业利润 =净利润+（利息支出+研究开发费用调整项） *（1-25%）调整后资本=平

4、均所有者权益+平均带息负债-平均在建工程平均资本成本率=债权资本成本*平均带息负债/（平均带息负债+ 平均所有者权益） *（1-25%）+股权资本成本*平均所有者权益/（平）会计调整项说明：1、研发费用调整项：期间费用中的研发费用+当期确认为无形资产的开发支出2、对于承担关键核心技术攻关任务而影响当期损益的研发投入， 可以按照 100%比例，在计算税后营业利润时予以加回3、勘探费用较大的企业，经国资委认定，可视同研发费用调整项予以加回4、符合主业规定的在建工程5、利息支出是财务费用项下的利息支出6、经营业务主要在国外的，25%的企业所得税税率可以调整资本成本率说明：1、债权资本成本率=利息支出

5、总额/平均带息负债；利息支出包括费用化和资本化其他重大调整事项、重大政策变化2、严重自然灾害等不可抗力3、企业重组、上市及会计准则等不可比因素4、其他优1、考虑了所有资本成本，真实反映企业价值创造能点2、实现了企业利益、经营者利益、员工利益的统一3、遏制企业盲目扩张规模一追求利润总量和增长率的倾向，遇到企业注重长期价值创造4、全面财务管理和薪金激励体制5、股票分析家的强有力工具缺1、无法衡量企业长远发展战略的价值创点2、计算主要基于财务指标，无法对企业营运效率与效果进行综合评价3各不相同，计算比较复杂，影响指标的可比性4、绝对数，不便于比较不同规模公司的业绩5、存在误导使用人的缺点（成长阶段公

6、司的经济增加值较少，衰退阶段公司经济增加值可能较高）6、对调整项目，尚有争议四、平衡计分卡维度常见指标财务投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自现金流量、资产负债率、总资产周转率顾客市场份额、客户满意度、客户获得率、客户保持率、客户利率、战略客户数量内部业务流程交货及时率、生产负荷率、产品合格率学习与成长新产品开发周期、员工满意度、员工保持率、员工生产率、培训计划完成率传统业绩评价系统平衡计分卡考核注重对员工执行过程的控制强调目标制定的环节战略与企业战略执行脱节四个方面建立公司的战略目标 及时考评战略执行情况有效建立跨部门团队合作优点1、战略目标逐层分解并转化为评价对象的绩效指标和行动方案，组织行动协调一致2、四个维度确定绩效指标，更为全面、完整3、将学习与成长作为一个维度，注重员工的发展和组织资本、信息资