我国航运行业分析报告书

1、摘 要一、航运业在国民经济中地位及变化航运业是国民经济重要的基础性和服务性产业，是综合运输体系的重要组成部分。在我国能源、原材料等大宗物资远距离运输中始终发挥着主导作用，已成为我国经济和对外贸易进展的重要支撑和保障。由下图能够看出，我国水路物资周转量占全国物资周转量的比例差不多保持逐年增长。2007年我国水运在物资周转量中占64.88%，在进出口物资中占90%；全国港口完成物资吞吐量64亿吨，有14个港口进入世界亿吨大港行列，集装箱吞吐量连续四年居世界第一。我国航运比重变化图“十一五”期间我国航运业得到国家的重点投资，处于加速扩容时期，建设投资保持增长态势，投资额逐年增加。2007年，全国沿海

2、及内河建设完成投资886.48亿元，比上年增加17.29亿元，同比增长2.0%。其中，沿海建设完成投资720.11亿元，比上年增加12.14亿元，同比增长1.7%；内河建设完成投资166.37亿元，比上年增加5.15亿元，同比增长3.2%。二、行业供需分析及预测2007年，全社会完成水路货运量28.12亿吨、物资周转量64284.85亿吨公里，分不比上年增长13.1%和15.9%，增速分不回落0.1个和加快4.2个百分点。水路货运量、物资周转量在综合运输中所占比重分不为12.1%和62.7%，分不比上年回落0.1个和提高0.3个百分点。2001-2007我国水路物资运输量及周转量增长示意图20

3、07年全社会完成水路客运量2.28亿人、旅客周转量77.78亿人公里，分不比上年增长3.6%和5.7%，增速分不回落5.4个和2.9个百分点。水路客运量、旅客周转量在综合运输体系中所占比重分不为1.1%和0.4%。2001-2007我国水路旅客运输量及周转量增长示意图2007年，全国港口完成物资吞吐量64.10亿吨，比上年增长15.1%，增速比上年加快0.3个百分点。其中，沿海港口完成40.42亿吨，增长14.5%；内河港口完成23.68亿吨，增长16.1%。外贸物资吞吐量增速接着小幅回落。全国港口完成外贸物资吞吐量18.49亿吨，比上年增长14.6%，增速回落3.5个百分点。其中，沿海港口完

4、成16.91亿吨，增长14.6%；内河港口完成1.58亿吨，增长14.1%。继2007年10月份港口集装箱吞吐量超过2006年总量后，1-11月突破1亿TEU，提早3年完成了2010年目标，我国集装箱吞吐量将连续四年位居世界第一。2007年，全国港口集装箱吞吐量突破1亿TEU，达1.14亿TEU，比上年增长22.3%。其中，沿海港口完成1.05亿TEU，增长22.0%，内河港口完成974万TEU，增长24.6%。截至2007年11月，集装箱吞吐量超过500万TEU的港口共计6个：上海港完成2385万TEU，深圳港完成1881万TEU。青岛港864万TEU、宁波-舟山港859万TEU、广州港83

5、8.8万TEU、天津港648.5万TEU。十一五中央将筹集至少400亿元的资金，重点用于内河和沿海航道、水上支持保障系统等项目的建设，比十五期翻了一番。其中，用于内河航运的投资将超过200亿元。加强港口建设费的征收征管，增收部分要紧用于航道等公益性基础设施建设。多渠道筹资，中央、地点、企业形成合力，加强沿海港口的公用深水航道和集疏运通道建设。加快调整船队结构，扩大五星红旗船队规模，加快干散货、油轮、集装箱等专业化大型船队进展，明显提高海运船队的技术水平，提升保障我国经济安全的能力和核心竞争力。海运船舶运力规模达1亿载重吨，进入世界前三位。完善内河船型标准化的政策措施，加强标准船型研发、现有船型

6、比选以及落后船型淘汰等工作。加快推进长江、京杭运河、西江等内河船型标准化工作，优化运力结构，促进船舶大型化，提高船闸通过能力，提升内河航运竞争力。三、行业效益分析及预测2007年以来国民经济高位运行，原煤、原油、钢材等能源、工业原料的运输需求持续旺盛。从各子行业来看，油轮运输低位徘徊，集装箱运输维持缓慢上升态势，干散货运输行业景气度持续走高。三大板块表现出了极为不同的走势。（一）干散货运输：行业景气度高涨，BDI指数持续走强2007年以来，波罗的海干散货运价指数BDI持续走高，从2007年初4000点一直上升到11月1日的11033点创出前所未有的高点，11月15日报收于10938点。2007

7、年至今的BDI均值在6700点左右，高出上年一倍以上，干散货运输呈现出前所未有的繁荣。国际干散货运输中，铁矿石、煤炭、粮食等大宗散货的运输就占了60%以上，BDI指数的走势，与这几种物资的需求增长较为相关。全球85%的铁矿石运输增量都来自于中国，钢铁行业的进展直接阻碍着国际航运业。1-10月份，外贸进口铁矿石完成3.13亿吨，同比增长16.6%，铁矿石需求增速下降但依旧旺盛，推动了干散货指数的走高。另外，由于我国对煤炭的需求增长，出口煤炭减少，1-10月，煤炭进口量和出口量分不为4230万吨和4326万吨，同比分不为增长43.9%和下降17.6%；由此原先从中国进口煤炭的亚洲国家只能从其他远距

8、离国家进口，运距加长，也消耗了一定运力。尽管钢材、煤炭等物资的进出口税率进行了多次调整，但需求并未出现下降势头，运力供不应求依旧存在，运价处于一路向上的态势。（二）油品运输：原油运输疲态依旧，成品油运输略有回升国际原油运输由于运力供给的投放快于需求的增长，显现出低位徘徊的走势。如VLCC新增运力增长速度加快，超过了原油轮船队增长的平均水平；而原油产量与需求增长有限，运输需求明显不旺，原油运价持续低靡，除3月与5月因法国的石油码头工人罢工等使市场运价出现短暂的反弹外，运费指数都在低位徘徊。2007年1-10月我国原油进口13668万吨，同比增长13.8%；1-10月份原油出口量总计为291万吨，

9、较上年同期下降42.8%。成品油方面，全球油价在2006年9月开始下跌，2007年上半年油价同比分不下降4%左右，但近期的产油区政治局势变化、石油库存情况等显示石油供应短缺，全球油价出现不断走高态势，达到了98美元/桶的高位，这与低位徘徊的运价成了鲜亮对比。由于成品油运力增长较慢，而在2010年前单壳油轮的逐步淘汰将会降低运力增长，运价水平下降中渐趋稳定。2007年1-10月我国成品油进口2902万吨，同比降低8.9%；1-10月成品油出口1299万吨，同比增长30.4%。可能年底油运市场会因季节性需求增长，而有所反弹。（三）集装箱运输：形势好转，逐步回升从集装箱船租船(HRCI)指数走势来看

10、，全球集装箱运输市场表现为逐步回升的态势，整体波动不大，11月22日为1368点，2007年在1000-1400点之间。依照AXSMARING的统计，以后几年运力增长将保持在12%左右，而2008和2009年为交船高峰。由于近几年集装箱船队运力扩张速度过快，超出了需求增长；而且大型化的进展，使得运力机构整体升级，竞争加剧。中国集装箱运输有一定的相对独立性，其运价受国际干散货运价的关联度较小，而与国内对外贸易相关。在运价方面，第一季度有所下降后就维持上升态势；中国出口集装箱运价指数(CCFI)总体在1000-1200点之间，11月16日报收于1168.12点。据海关统计1-10月份外贸进出口总额

11、同比增长23.6%，尽管年中的出口退税政策对外贸进出口有所阻碍，集装箱运输也由此有所调整，但随着企业竞争力的提高和对外政策的逐步消化，外贸增长依旧快速，港口集装箱吞吐量保持增长态势，二季度以来CCFI表现为上升势头。四、子行业对比分析及预测2007年干散货市场出现有史以来的最大牛市，10月10日BDI指数突破万点并站稳在万点之上，可能全年日均值在6500点左右，同比增幅将远超出100%，特种杂货市场与干散货市场保持高度相关，集装箱运输市场蓄势待发，油运市场接着筑底，但季节性波动幅度加大，供需关系正在孕育积极变化。（一）干散货运输基于需求旺盛、有效供给不足和运力紧张所形成的这一轮全球干散货运输市

12、场的大牛市能够连续至2010年。可能2008年BDI指数全年日均值有望达到10000点以上，峰值可能接近15000点，与BDI指数持续高位运行相比，由于塞港造成市场效率的下降，与2007年相比，2008年干散运输行业利润率将有所下降。分析以后数年阻碍运力供求关系的种种因素，即使有超量新船涌入，2010年干散货航运市场有可能仍处在相对高位。按中国沿海干散货运输量从2006年5.76亿吨上升到2011年的8.5亿吨，年增幅为12%以上预测，运力需求增幅也至少应在12%以上。我国近年来钢铁出口量增长迅速，中国将加快推进都市化建设和基础设施建设，铁路、地铁、公路、机场和港口建设需要消耗大量钢材。目前我

13、国钢材消耗量仍低于日本和韩国等发达国家水平，可能2008年我国的矿石进口量有望保持10%左右的增长，将接着构成干散货运输需求的主力因素。（二）集装箱运输随着适箱货源的不断增加，集装箱运输正在成为一种占主流的贸易海运方式，2000年以来我国规模以上港口集装箱吞吐量每年以20-30%以上的速度递增，2007年11月28日我国集装箱吞吐量首超一亿标箱。2008年集装箱运价有望接着稳中见升，预测2008年运价将增长5-10%，2009年运价有望出现明显上升。集装箱运输企业业绩对运价具有高度敏感性。集装箱运输供给增速一直大于需求增速，运力处于过剩状态，但以后两年这种供需缺口差距将有所缩小，加之集装箱运输

14、属于寡头垄断，客户较为分散，通过前几年恶性竞争的惨痛教训，集装箱航运寡头逐步意识到合作的重要性，开始从竞争走向竞合，通过价格联盟等方式稳定运价。随着供给增速逐步下降和需求增速稳步上升，以及港口拥堵消耗运力供给，马士基租船经纪公司预言港口拥堵将成为决定以后集装箱船租价水平的决定性因素。（三）油品运输国际油运市场近三年持续低迷，一方面是由于新增运力过快，供过于求所致，同时也由于货主对油运运费具有专门强的议价能力所致。由于从2010年所有单底单壳油轮将完成拆解或改装，随着我国石油储备战略、“国油国运”战略的逐步落实和原油进口量的快速递增，可能油运市场机会出现在2008年和2010年，2009年面临新

15、运力集中交付压力。LNG运输成为以后能源运输的新看点。五、行业风险分析及预测国际货币基金组织(IMF)对2007年全球经济增长的可能为5.2%；对2008年全球经济增长的预期为4.8%，较前期预测下调了0.4个百分点。而对美国经济增长预测是，2007年为1.9%，比上年下降1个百分点；2008年经济增长率也从此前的2.8%下降到1.9%。要紧是基于美国楼市降和气次级债问题将使美国经济增长放缓，以及拖累世界经济增长而表示的担心。同时IMF也指出，中国、印度和俄罗斯的经济增长势头依旧强劲，过去一年里，仅这三个国家就占全球增长的一半。高盛对中国、印度、俄罗斯等新兴市场国家的经济增长可能2007年的经

16、济增长率将达到8.4%，高于其此前可能的8.2%；可能2008年新兴市场国家经济增长率将达到7.7%。目前，尚无法预测次级债问题对美国国内消费的阻碍，但对世界经济、美国经济增速的预测的下调，预期2008年消费需求减弱，运量的增长也会放缓。具体子行业或者讲运输货种的阻碍要看需求国的增长情况，如铁矿石需求增长情况要看中国需求的增量，而许多消费品则(特不是适集装箱物资)要视美国、欧洲的需求增量而定。在政策支持下，中国航运公司还具有典型的成长性特征“国油国运、国矿国运下的市场份额成长”和“央企整体上市下的并购成长”。“国油国运”和“国矿国运”的政策为中国船东进展大型油轮船队、大型铁矿砂船队和扩展市场份

17、额提供了难得的机遇，而五大航运央企下属的航运公司将成为最大的受益者。六、行业授信建议世界经济增长，以我国为代表的“金砖四国”经济持续增长，国际贸易总量增长，从而带动国际海运量呈现几何级数增长，航运供需矛盾突出，航运巨头从竞争走向竞合，航运业景气度持续上升，“国油国运”和“国矿国运”等国家战略实施，以及单底单壳油轮面临改装或淘汰等促使国内航运企业加大新运力扩张力度，汽车出口运输和半潜船运输成为以后特种杂货市场新看点，上市公司业绩增长底气十足。因此，我们建议保持原有授信等级，对进展前景良好，资金实力雄厚的企业可适当增加投资额度。基于前述分析，我们认为航运业前景良好，部分上市公司股价已差不多反映了行

18、业业绩增长。考虑到行业景气度上升以及行业整合预期，中长期看好。授信重点要紧侧重四个方面：1资产注入和行业整合带来的授信机会在2007年国资工作重点产业布局调整中，航运业是国资委重组的一个重点。航运业的整合也成为业界的要紧关注热点。国家明确表明了要将航运企业做大做强的态度，以后行业整合将成为必定趋势。行业整合和优质资产注入成为推动行业进展和上市公司业绩增长的重要动力。资产注入作为重要投资主题，2008年在航运业将得到进一步深化，五大航运央企整合，集团优质资产注入将催生更多市场投资机会。至2010年中央企业将压缩至80-100家，5大航运央企专门可能压缩为3家，央企整体上市是大势所趋。长航集团与中

19、外运集团合并，招商轮船不再归属央企，甚至包括中远集团与中海集团的强强联合与重组合并，等等，这些都值得期待。中远集团干散货资产注入中国远洋，中海进展收购中海集团干散货资产，这些都成为2007年的经典题材。2008年中海集运将收购中海集团旗下码头制(租)箱和物流资产，南京水运大股东海运资产拟整体上市，包括中国国航空在航空业的并购行动也有望实现实质性的推进。2关注处于上升周期的子行业2007年全球航运市场的上涨，特不是干散货市场的高涨带动了航运市场的繁荣，助推了航运类公司业绩提升，如中远航运、中海进展前三季度业绩增幅分不为40%和70%。而今年回归A股的中国远洋，由于增发收购集团干散货资产，其对业绩

20、的增厚作用较大。2008年，干散货运输将保持高位，集装箱运输市场有逐步回稳上升的趋势。可关注此类受益于行业景气上升的公司，如中国远洋、中海进展、中国远洋等。3关注“国油国运”受益公司我国将在今后几年内大幅提高中国船队在我国原油和大宗原材料进口市场上的份额，同时给予国内企业在运量和运价上的保障。“国油国运”战略打算到2010年中资船东运送原油比例达到50%，目前这一比例在20%左右，国内油轮运输公司将是直接的受益者。受益于“国货国运”政策的上市公司。基于政策上的支持和保障，国内各航运企业目前均在大幅扩充运力，可能中海进展、中国远洋、南京水运等公司将受益于政策扶持。4所得税政策调整关于2008年立

21、即进行的所得税政策调整，我们能够看到从中受益的公司为中国远洋、中远航运、南京水运和宁波海运，而由于前两者部分子公司执行15%的优惠税率，实际税率在23%和26%；因此受益最大的应该是南京水运与宁波海运公司。而招商轮船、中海进展和中海海盛目前是所得税率为15%，享受特区优惠政策，是否能够连续优惠税率尚无确认；可能在所得税调整过渡期间应对公司阻碍不大。目 录 TOC h z t 标题 1,1,标题 2,2,标题 3,3 HYPERLINK l _Toc193685634 第一章 我国航运市场供需分析及预测 PAGEREF _Toc193685634 h 1 HYPERLINK l _Toc1936

22、85635 第一节 航运业在国民经济中地位变化 PAGEREF _Toc193685635 h 1 HYPERLINK l _Toc193685636 一、航运业对我国经济的阻碍 PAGEREF _Toc193685636 h 1 HYPERLINK l _Toc193685637 二、航运业投资额度占全国投资总额比重变化分析 PAGEREF _Toc193685637 h 2 HYPERLINK l _Toc193685638 第二节 航运业设施设备供给分析及预测 PAGEREF _Toc193685638 h 3 HYPERLINK l _Toc193685639 一、我国航运设施设备供给

23、总量及速率分析 PAGEREF _Toc193685639 h 3 HYPERLINK l _Toc193685640 二、我国航运设施设备供给结构变化分析 PAGEREF _Toc193685640 h 4 HYPERLINK l _Toc193685641 三、“十一五”进展规划 PAGEREF _Toc193685641 h 6 HYPERLINK l _Toc193685642 第三节 航运业需求分析及预测 PAGEREF _Toc193685642 h 7 HYPERLINK l _Toc193685643 一、需求总量及速率分析 PAGEREF _Toc193685643 h 7

24、HYPERLINK l _Toc193685644 二、2006我国航运运输结构及特点分析 PAGEREF _Toc193685644 h 12 HYPERLINK l _Toc193685645 第二章 行业运价与收益分析及预测 PAGEREF _Toc193685645 h 16 HYPERLINK l _Toc193685646 第一节 航运市场运价分析及预测 PAGEREF _Toc193685646 h 16 HYPERLINK l _Toc193685647 一、干散货运输：行业景气度高涨，BDI指数持续走强 PAGEREF _Toc193685647 h 16 HYPERLINK

25、 l _Toc193685648 二、油品运输：原油运输疲态依旧，成品油运输略有回升 PAGEREF _Toc193685648 h 16 HYPERLINK l _Toc193685649 三、集装箱运输：形势好转，逐步回升 PAGEREF _Toc193685649 h 17 HYPERLINK l _Toc193685650 第二节 行业效益分析及预测 PAGEREF _Toc193685650 h 18 HYPERLINK l _Toc193685651 第三章 行业竞争分析及预测 PAGEREF _Toc193685651 h 19 HYPERLINK l _Toc193685652

26、 第一节 航运行业竞争特点分析及预测 PAGEREF _Toc193685652 h 19 HYPERLINK l _Toc193685653 一、市场准入门槛偏低 PAGEREF _Toc193685653 h 19 HYPERLINK l _Toc193685654 二、行业结构差 PAGEREF _Toc193685654 h 19 HYPERLINK l _Toc193685655 三、市场竞争不规范，公平竞争机制尚不完善 PAGEREF _Toc193685655 h 19 HYPERLINK l _Toc193685656 第二节 我国航运企业市场竞争综合评价 PAGEREF _T

27、oc193685656 h 20 HYPERLINK l _Toc193685657 一、我国航运企业竞争力显著增强 PAGEREF _Toc193685657 h 20 HYPERLINK l _Toc193685658 二、我国航运企业仍未进入航运强国行列 PAGEREF _Toc193685658 h 20 HYPERLINK l _Toc193685659 三、行业政策提高航运企业竞争力 PAGEREF _Toc193685659 h 20 HYPERLINK l _Toc193685660 第三节 航运业整合分析与预测 PAGEREF _Toc193685660 h 22 HYPER

28、LINK l _Toc193685661 一、航运业整合背景 PAGEREF _Toc193685661 h 22 HYPERLINK l _Toc193685662 二、整合预期 PAGEREF _Toc193685662 h 22 HYPERLINK l _Toc193685663 三、中外运和长航集团重组分析及预测 PAGEREF _Toc193685663 h 23 HYPERLINK l _Toc193685664 第四章 航运行业细分子行业分析 PAGEREF _Toc193685664 h 25 HYPERLINK l _Toc193685665 第一节 航运行业细分子行业对比分

29、析 PAGEREF _Toc193685665 h 25 HYPERLINK l _Toc193685666 一、总体分析 PAGEREF _Toc193685666 h 25 HYPERLINK l _Toc193685667 二、干散货运输 PAGEREF _Toc193685667 h 25 HYPERLINK l _Toc193685668 三、集装箱运输 PAGEREF _Toc193685668 h 25 HYPERLINK l _Toc193685669 四、油品运输 PAGEREF _Toc193685669 h 26 HYPERLINK l _Toc193685670 第二节

30、 干散货运输进展状况分析及预测 PAGEREF _Toc193685670 h 27 HYPERLINK l _Toc193685671 一、行业运力状况分析 PAGEREF _Toc193685671 h 27 HYPERLINK l _Toc193685672 二、行业需求状况分析 PAGEREF _Toc193685672 h 28 HYPERLINK l _Toc193685673 三、行业运价分析 PAGEREF _Toc193685673 h 29 HYPERLINK l _Toc193685674 四、行业进展趋势分析及预测 PAGEREF _Toc193685674 h 31

31、HYPERLINK l _Toc193685675 第三节 集装箱运输进展状况分析及预测 PAGEREF _Toc193685675 h 32 HYPERLINK l _Toc193685676 一、行业运力状况分析及预测 PAGEREF _Toc193685676 h 32 HYPERLINK l _Toc193685677 二、行业需求状况分析 PAGEREF _Toc193685677 h 33 HYPERLINK l _Toc193685678 三、行业运价分析 PAGEREF _Toc193685678 h 33 HYPERLINK l _Toc193685679 四、行业进展趋势分

32、析及预测 PAGEREF _Toc193685679 h 34 HYPERLINK l _Toc193685680 第四节 油品运输进展状况分析及预测 PAGEREF _Toc193685680 h 39 HYPERLINK l _Toc193685681 一、行业运力状况分析 PAGEREF _Toc193685681 h 39 HYPERLINK l _Toc193685682 二、行业需求状况分析 PAGEREF _Toc193685682 h 39 HYPERLINK l _Toc193685683 三、行业运价分析 PAGEREF _Toc193685683 h 40 HYPERLI

33、NK l _Toc193685684 四、行业进展趋势分析及预测 PAGEREF _Toc193685684 h 41 HYPERLINK l _Toc193685685 第五节 港口运输进展状况分析及预测 PAGEREF _Toc193685685 h 43 HYPERLINK l _Toc193685686 一、行业供给状况分析 PAGEREF _Toc193685686 h 43 HYPERLINK l _Toc193685687 二、行业需求状况分析 PAGEREF _Toc193685687 h 43 HYPERLINK l _Toc193685688 三、行业运价分析及预测 PAG

34、EREF _Toc193685688 h 44 HYPERLINK l _Toc193685689 四、行业进展趋势分析及预测 PAGEREF _Toc193685689 h 45 HYPERLINK l _Toc193685690 第五章 细分地区分析 PAGEREF _Toc193685690 h 46 HYPERLINK l _Toc193685691 第一节 区域分布总体分析及预测 PAGEREF _Toc193685691 h 46 HYPERLINK l _Toc193685692 一、内河运输进展分析 PAGEREF _Toc193685692 h 46 HYPERLINK l

35、_Toc193685693 二、沿海运输进展分析 PAGEREF _Toc193685693 h 48 HYPERLINK l _Toc193685694 三、远洋运输进展分析 PAGEREF _Toc193685694 h 51 HYPERLINK l _Toc193685695 第二节 长江水系运输业进展分析及预测 PAGEREF _Toc193685695 h 54 HYPERLINK l _Toc193685696 一、长江航运差不多情况 PAGEREF _Toc193685696 h 54 HYPERLINK l _Toc193685697 第三节 珠江水运进展分析及预测 PAGER

36、EF _Toc193685697 h 57 HYPERLINK l _Toc193685698 一、珠江航运差不多情况 PAGEREF _Toc193685698 h 57 HYPERLINK l _Toc193685699 二、珠江航运新亮点 PAGEREF _Toc193685699 h 58 HYPERLINK l _Toc193685700 三、珠江航运进展展望 PAGEREF _Toc193685700 h 60 HYPERLINK l _Toc193685701 第六章 企业分析 PAGEREF _Toc193685701 h 61 HYPERLINK l _Toc19368570

37、2 第一节 行业企业特征分析 PAGEREF _Toc193685702 h 61 HYPERLINK l _Toc193685703 第二节 上市公司运营状况对比分析 PAGEREF _Toc193685703 h 62 HYPERLINK l _Toc193685704 一、经营状况对比分析 PAGEREF _Toc193685704 h 62 HYPERLINK l _Toc193685705 二、盈利能力对比分析 PAGEREF _Toc193685705 h 62 HYPERLINK l _Toc193685706 三、运营能力对比分析 PAGEREF _Toc193685706 h

38、 62 HYPERLINK l _Toc193685707 四、偿债能力对比分析 PAGEREF _Toc193685707 h 63 HYPERLINK l _Toc193685708 第三节 中国远洋分析 PAGEREF _Toc193685708 h 64 HYPERLINK l _Toc193685709 一、企业差不多状况 PAGEREF _Toc193685709 h 64 HYPERLINK l _Toc193685710 二、企业行业地位分析 PAGEREF _Toc193685710 h 64 HYPERLINK l _Toc193685711 三、企业经营状况分析 PAGE

39、REF _Toc193685711 h 64 HYPERLINK l _Toc193685712 三、2008年企业进展前景 PAGEREF _Toc193685712 h 66 HYPERLINK l _Toc193685713 第四节 中海进展分析 PAGEREF _Toc193685713 h 68 HYPERLINK l _Toc193685714 一、企业差不多状况 PAGEREF _Toc193685714 h 68 HYPERLINK l _Toc193685715 二、企业行业地位分析 PAGEREF _Toc193685715 h 68 HYPERLINK l _Toc193

40、685716 三、企业经营状况分析 PAGEREF _Toc193685716 h 68 HYPERLINK l _Toc193685717 三、2008年企业进展前景 PAGEREF _Toc193685717 h 71 HYPERLINK l _Toc193685718 第七章 航运业授信风险分析及提示 PAGEREF _Toc193685718 h 73 HYPERLINK l _Toc193685719 第一节 环境风险分析及提示 PAGEREF _Toc193685719 h 73 HYPERLINK l _Toc193685720 一、国际环境对行业阻碍分析及风险提示 PAGERE

41、F _Toc193685720 h 73 HYPERLINK l _Toc193685721 二、宏观经济对行业阻碍分析及风险提示 PAGEREF _Toc193685721 h 74 HYPERLINK l _Toc193685722 三、人民币升值对行业阻碍分析及风险提示 PAGEREF _Toc193685722 h 76 HYPERLINK l _Toc193685723 第二节 行业政策风险分析及提示 PAGEREF _Toc193685723 h 77 HYPERLINK l _Toc193685724 一、港口建设治理规定 PAGEREF _Toc193685724 h 77 H

42、YPERLINK l _Toc193685725 二、大陆运输市场进一步向台航运和道路运输企业开放 PAGEREF _Toc193685725 h 77 HYPERLINK l _Toc193685726 三、全国沿海港口布局规划与全国内河航道与港口布局规划 PAGEREF _Toc193685726 h 77 HYPERLINK l _Toc193685727 四、国货国运政策 PAGEREF _Toc193685727 h 80 HYPERLINK l _Toc193685728 第三节 行业市场风险分析及提示 PAGEREF _Toc193685728 h 81 HYPERLINK l

43、_Toc193685729 一、市场供需风险提示 PAGEREF _Toc193685729 h 81 HYPERLINK l _Toc193685730 二、运价波动风险提示 PAGEREF _Toc193685730 h 83 HYPERLINK l _Toc193685731 三、燃油价格波动风险提示 PAGEREF _Toc193685731 h 84 HYPERLINK l _Toc193685732 四、重组、整合与注资分析及风险提示 PAGEREF _Toc193685732 h 84 HYPERLINK l _Toc193685733 第八章 航运业授信机会及建议 PAGERE

44、F _Toc193685733 h 86 HYPERLINK l _Toc193685734 第一节 航运业总体授信机会及建议 PAGEREF _Toc193685734 h 86 HYPERLINK l _Toc193685735 第二节 子行业（子产品）授信机会及建议 PAGEREF _Toc193685735 h 87 HYPERLINK l _Toc193685736 一、干散货运输 PAGEREF _Toc193685736 h 87 HYPERLINK l _Toc193685737 二、集装箱运输 PAGEREF _Toc193685737 h 87 HYPERLINK l _T

45、oc193685738 三、油轮运输 PAGEREF _Toc193685738 h 88 HYPERLINK l _Toc193685739 第三节 企业授信机会及建议 PAGEREF _Toc193685739 h 89附 表 TOC h z t 表题 c HYPERLINK l _Toc193685740 表12001-2007我国航运业进展情况一览表 PAGEREF _Toc193685740 h 1 HYPERLINK l _Toc193685741 表22001-2007我国航运业建设投资情况一览表 PAGEREF _Toc193685741 h 2 HYPERLINK l _To

46、c193685742 表32006我国运输船舶配备情况 PAGEREF _Toc193685742 h 3 HYPERLINK l _Toc193685743 表42001-2007我国水路物资运输量及周转量 PAGEREF _Toc193685743 h 7 HYPERLINK l _Toc193685744 表52001-2007我国水路旅客运输量及周转量 PAGEREF _Toc193685744 h 7 HYPERLINK l _Toc193685745 表62001-2007水路平均运距 PAGEREF _Toc193685745 h 8 HYPERLINK l _Toc193685

47、746 表72002-2006我国港口旅客吞吐量 PAGEREF _Toc193685746 h 9 HYPERLINK l _Toc193685747 表82006我国航运集装箱运输情况 PAGEREF _Toc193685747 h 10 HYPERLINK l _Toc193685748 表92007年全国规模以上港口集装箱吞吐量前十名 PAGEREF _Toc193685748 h 11 HYPERLINK l _Toc193685749 表102007年-2010年全球集装箱运力预测 PAGEREF _Toc193685749 h 32 HYPERLINK l _Toc1936857

48、50 表112001-2006我国内河物资吞吐量 PAGEREF _Toc193685750 h 46 HYPERLINK l _Toc193685751 表122001-2006我国内河运输量 PAGEREF _Toc193685751 h 47 HYPERLINK l _Toc193685752 表132001-2007我国沿海港口物资吞吐量 PAGEREF _Toc193685752 h 48 HYPERLINK l _Toc193685753 表142001-2006我国沿海运输量 PAGEREF _Toc193685753 h 49 HYPERLINK l _Toc193685754

49、 表152001-2006我国远洋运输量 PAGEREF _Toc193685754 h 51 HYPERLINK l _Toc193685755 表162001-2006我国远洋运输船舶配备情况 PAGEREF _Toc193685755 h 52 HYPERLINK l _Toc193685756 表17部分航运上市公司经营状况 PAGEREF _Toc193685756 h 62 HYPERLINK l _Toc193685757 表18部分航运上市公司盈利能力 PAGEREF _Toc193685757 h 62 HYPERLINK l _Toc193685758 表19部分航运上市公

50、司运营能力 PAGEREF _Toc193685758 h 62 HYPERLINK l _Toc193685759 表20部分航运上市公司偿债能力 PAGEREF _Toc193685759 h 63 HYPERLINK l _Toc193685760 表212007年前三季度中国远洋在行业中的地位 PAGEREF _Toc193685760 h 64 HYPERLINK l _Toc193685761 表22主营业务分行业或分产品构成情况表 PAGEREF _Toc193685761 h 65 HYPERLINK l _Toc193685762 表23中国远洋运行情况 PAGEREF _T

51、oc193685762 h 65 HYPERLINK l _Toc193685763 表242007年前三季度中海进展在行业中的地位 PAGEREF _Toc193685763 h 68 HYPERLINK l _Toc193685764 表252007年上半年主营业务分行业或分产品构成情况表 PAGEREF _Toc193685764 h 68 HYPERLINK l _Toc193685765 表26中海进展运行情况 PAGEREF _Toc193685765 h 70 HYPERLINK l _Toc193685766 表27全国内河航道与港口布局规划布局与实施方案 PAGEREF _T

52、oc193685766 h 78附 图 TOC h z t 图题 c HYPERLINK l _Toc193685767 图1我国航运比重变化图 PAGEREF _Toc193685767 h 2 HYPERLINK l _Toc193685768 图22006年我国各等级航道比例图 PAGEREF _Toc193685768 h 4 HYPERLINK l _Toc193685769 图32006年全国万吨级及以上沿海港口不同用途泊位构成图 PAGEREF _Toc193685769 h 5 HYPERLINK l _Toc193685770 图42001-2007我国水路物资运输量及周转量

53、增长示意图 PAGEREF _Toc193685770 h 7 HYPERLINK l _Toc193685771 图52001-2007我国水路旅客运输量及周转量增长示意图 PAGEREF _Toc193685771 h 8 HYPERLINK l _Toc193685772 图62001-2007水路平均运距 PAGEREF _Toc193685772 h 8 HYPERLINK l _Toc193685773 图72000-2007全国港口物资吞吐量及增长趋势图 PAGEREF _Toc193685773 h 9 HYPERLINK l _Toc193685774 图82002-2006

54、我国港口旅客吞吐量 PAGEREF _Toc193685774 h 10 HYPERLINK l _Toc193685775 图92007年我国港口物资吞吐量比例图 PAGEREF _Toc193685775 h 11 HYPERLINK l _Toc193685776 图102006各水路运输方式货运量构成图 PAGEREF _Toc193685776 h 12 HYPERLINK l _Toc193685777 图112006各水路运输方式货运周转量构成图 PAGEREF _Toc193685777 h 13 HYPERLINK l _Toc193685778 图122006我国内航货运量

55、各水系构成比例图 PAGEREF _Toc193685778 h 13 HYPERLINK l _Toc193685779 图132006我国内航货运周转量各水系构成比例图 PAGEREF _Toc193685779 h 13 HYPERLINK l _Toc193685780 图142006我国要紧物资品类港口吞吐量构成 PAGEREF _Toc193685780 h 14 HYPERLINK l _Toc193685781 图152006我国要紧物资品类港口吞吐量增长率 PAGEREF _Toc193685781 h 15 HYPERLINK l _Toc193685782 图16近年来B

56、DI走势 PAGEREF _Toc193685782 h 30 HYPERLINK l _Toc193685783 图17挪威海事交易所干散货FFA 交易市值 PAGEREF _Toc193685783 h 30 HYPERLINK l _Toc193685784 图18集装箱航运市场历年运力运量增长情况 PAGEREF _Toc193685784 h 35 HYPERLINK l _Toc193685785 图19油运市场历年运力运量增长情况 PAGEREF _Toc193685785 h 39 HYPERLINK l _Toc193685786 图20我国原油进口情况 PAGEREF _T

57、oc193685786 h 40 HYPERLINK l _Toc193685787 图21近年来BDTI走势 PAGEREF _Toc193685787 h 41 HYPERLINK l _Toc193685788 图22近年来BCTI走势 PAGEREF _Toc193685788 h 41 HYPERLINK l _Toc193685789 图232001-2006我国沿海物资吞吐量 PAGEREF _Toc193685789 h 46 HYPERLINK l _Toc193685790 图242001-2006我国内河货运量及占全社会水路货运量比例 PAGEREF _Toc193685

58、790 h 47 HYPERLINK l _Toc193685791 图252002-2006我国内河周转量及占全社会水路周转量比例 PAGEREF _Toc193685791 h 48 HYPERLINK l _Toc193685792 图262001-2007我国沿海港口物资吞吐量 PAGEREF _Toc193685792 h 49 HYPERLINK l _Toc193685793 图272001-2006我国沿海货运量及占全社会水路货运量比例 PAGEREF _Toc193685793 h 49 HYPERLINK l _Toc193685794 图282001-2006我国沿海货运

59、周转量及占全社会水路货运周转量比例 PAGEREF _Toc193685794 h 50 HYPERLINK l _Toc193685795 图292001-2006我国远洋货运量及占全社会水路货运量比例 PAGEREF _Toc193685795 h 51 HYPERLINK l _Toc193685796 图302001-2006我国远洋货运周转量及占全社会水路货运周转量比例 PAGEREF _Toc193685796 h 52 HYPERLINK l _Toc193685797 图312001-2006我国远洋运输船舶配备情况 PAGEREF _Toc193685797 h 53 HYP

60、ERLINK l _Toc193685798 图322001-2006我国远洋运输船舶运载情况 PAGEREF _Toc193685798 h 53 HYPERLINK l _Toc193685799 图33世界GDP增长率 PAGEREF _Toc193685799 h 73 HYPERLINK l _Toc193685800 图34我国GDP增长率 PAGEREF _Toc193685800 h 75 HYPERLINK l _Toc193685801 图35中国煤炭贸易量 PAGEREF _Toc193685801 h 82 HYPERLINK l _Toc193685802 图36纽约