市政公用事业项目商业计划书

1、PAGE PAGE 28市政公用用事业项项目经营规划划书公用事业业项目组组二00二二年九月月目 录第一部分分 本本报告的的思路、工具和和模型2第二部分分 产产业分析析5第三部分分 企企业资源源分析、产业切切入点第四部分分 业业务发展展目标和和战略规规划第五部分分 商商业模式式和实施施方案第六部分分 业业务流程程和工作作计划第一部分分 本报告告的思路路、工具具和模型型理性的产产业进入入应该考考虑下面面的两个个基本因因素：一一是对公公司资源源能力和和核心优优势的把把握；二二是对所所要进入入产业的的理解和和把握。同时要遵遵循两个个原则：一是新新产业的的进入能能否有效效依托现现有资源源和优势势，能否否

2、对现有有业务的的经营运运作产生生良好的的促进或或互补作作用；二二是所要要进入的的产业能能否提供供足够大大的空间间。关键点：找好进进入新产产业的突突破口和和着眼点点。这里我们们应用产产业进入入的“V”型结构构模型，及稳定定底部板板块理论论。产业进入入模型VV 型结结构任何一个个产业都都是有其其独特的的内部运运行规律律和形态态特征的的“生态”系统，该系统统的运行行是整个个社会经经济运行行系统的的一部分分或子系系统。我我们在探探讨进入入一个行行业时遵遵循下面面的一个个路径：社会趋趋势方向和和策略产业趋趋势产业链链逐步展展开切入点点：项目目或企业业图1、做做产业的的“V”型结构构 从社社会的发发展趋势

3、势来把握握产业的的发展趋趋势。 从产产业的发发展趋势势和技术术特征来来把握产产业进入入的策略略和发展展方向。 切入入点：项项目公司司。通过对社社会经济济的客观观分析，把握产产业的发发展趋势势；通过过对产业业发展趋趋势、产产业发展展特征、产业内内部结构构及其相相互关系系的分析析和把握握来透彻彻了解所所要进入入产业的的“生态”；在上上述分析析的基础础上，通通过对自自身资源源及核心心优势的的分析，确定我我们进入入产业的的切入点点。该点点既是进进入新产产业的落落脚点，也是带带动企业业在新产产业中进进行纵向向、横向向产业链链扩张的的起点和和平台。稳定底部部板块理理论在企业经经营上，寻求建建立持续续发展的

4、的业务结结构是制制定企业业经营战战略首先先应该考考虑的问问题。在企业的的业务结结构层面面上构建建有利于于企业可可持续发发展的业业务板块块结构是是企业获获得稳定定发展的的基础。我们假假定企业业的业务务可以划划分为两两个板块块：一是是高风险险、高收收益板块块；一是是低风险险但收益益率一般般、现金金流持续续稳定板板块。我们可以以参考下下列图示示：高收益板块 高收益益、高风风险快速成成长能力力财务支撑撑能力稳定底底部所提提供的风风险承受受能力稳定板块低风险险、低收收益但现现金流持持续、稳稳定持续成成长能力力图2、稳稳定底部部的支撑撑从国内外外著名大大企业的的经验来来看，一一个企业业的发展展既需要要快速

5、成成长的业业务板块块，也需需要一个个能产生生稳定的的现金流流，确保保持续成成长能力力的稳定定业务板板块。稳稳定板块块是基础础，高收收益板块块是提高高。二者者之间的的结构和和良性互互动共同同促使企企业的持持续、稳稳定、快快速发展展。第二部分分 产产业分析析本部分的的目的：第一是是收集产产业变化化趋势中中最有价价值的信信息，并并根据此此作出产产业发展展的战略略性判断断；第二二是以中中国体制制和经济济结构转转型为背背景，对对市政公公用事业业的产业业组织和和政府行行为特征征作出详详细的分分析，从从而得出出产业进进入和退退出的可可能性条条件，为为产业的的运作提供供基准的的判断；第三是是将资本本市场和和产

6、业变变动的相相互作用用作为分分析的重重要方面面，强化化金融推推动时代代中的产产业分析析特征。市政公用用事业产产业现状状与发展展变化趋趋势市政公用用事业产产业的现现状一方面存存量资产产数额巨巨大且处处于呆滞滞状态，一方面面增量资资产的资资金缺口口较大市政公用用事业的的发展是是一个城城市发展展的基础础，而且且往往走走在城市市建设的的前头。经过几几十年的的不间断断的投入入，每个个城市市市政公用用事业沉沉淀的资资产存量量巨大，特别是是城市规规模越大大、经济济越发达达的城市市，市政政公用事事业资产产的规模模就越大大、质量量就越好好。根据据有关部部门推测测，中国国大陆6600多多座城市市沉淀的的存量资资产

7、规模模达到33万亿元元以上，其中上上海、北北京、广广州等大大城市的的市政公公用事业业存量资资产的规规模各在在10000亿元元以上。根据建设设部综合合财务司司副司长长郑立均均透露的的数据，“九五五”期间间，全国国共完成成交通、燃气、供水、污水处处理等城市市政政公用事事业基础础设施建建设投资资70000亿元元。“十十五”期期间，我我国城市市基础设设施建设设大约需需要投资资100000亿亿元，其其中中央央和地方方两级政政府投资资约20000亿亿30000亿亿元，其其余70000亿亿元则需需要通过过贷款、利用外外资、市市场融资资等方式式来解决决。市政基础础设施的的运营体体制落后后，管理理水平、服务水水

8、平低下下，只有有理顺投投融资体体制，创创造让外外资和民民间资本本等多元元化投资资主体进进入的市市场环境境和商业业环境才才是唯一一出路。公用事业业领域是是经济体体制改革革最滞后后的领域域之一，部分企企业还保保留原来来事业单单位的特特征，行行政隶属属关系复复杂，多多头管制制导致权权责不清清,发展展缺乏统统一规划划。部分分虽然也也建立现现代企业业制度，但计划划经济下下的国营营企业管管理模式式和职工工心态残残存，由由此导致致的管理理效率低低下，服服务水平平难以大大规模转转变，难难以适应应现代经经济和社社会发展展的需要要。由于市政政公用事事业的投投融资体体制主要要是政府府作为项项目主体体，以财财政资金金

9、和银行行贷款作作为主要要资金来来源，自自行筹集集资金，自行建建设、运运营管理理，长期期以来，形成“亏损补贴再亏损损再补补贴”的恶性性循环，造成政政府财政政负担和和银行还还贷压力力严重，政府信信用形象象降低，政府财财政资金金的相对对短缺与与市政公公用事业业项目日日益增长长的资金金需求的的矛盾将将长期存存在。政府几十十年来巨巨额投资资所形成成的存量量资产处处于呆滞滞状态，没能发发挥其造造血功能能。引起起上述问问题的主主要原因因之一便便是资产产的分散散所导致致的利润润和现金金流的分分散，上上述分散散又导致致了财务务能力即即再融资资能力的的丧失。同时由由于资产产收益率率的低下下导致资资产无法法进入资资

10、本市场场或产权权交易市市场以求求通过上上市或出出售变现现，这样样更加加加重了资资产的呆呆滞，并并由此造造成恶性性循环。行业间、地区间间的条块块分割严严重长期以来来，鉴于于市政公公用事业业项目的的投资主主体为地地方政府府，而地地方政府府因其本本身的行行政区域域分割特特点，导导致其利利益的分分割，也也就导致致了无法法产生跨跨地区的的大型的的公用事事业企业业。同样，由由于市政政公用事事业设施施项目因因其行业业隶属不不同所形形成不同同行政部部门之间间的利益益分割，导致了了即使在在同一个个城市中中，也存存在着公公用事业业的分割割。如高高速公路路往往属属于交通通局，自自来水厂厂、污水水处理厂厂属于建建委系

11、统统等。上述层层层分割的的最直接接的结果果是导致致重复建建设多，生产、服务能能力剩余余，造成成资源浪浪费；难难以产生生规模效效益，净净资产收收益率无无法提高高；管理理混乱，使整体体服务水水平无法法大规模模提高。可以说说，中国国有多少少个城市市，就有有多少个个公用事事业投资资主体，就有22-3倍倍于上述述数量的的关系松松散的公公用事业业企业。行业亏损损严重，普遍经经营效益益不佳 长期以以来，政政府把市市政公用用事业提提供的产产品和服服务定位位为福利利性质，价格与与成本脱脱钩；同同时由于于投资管管理体制制落后、投资粗粗放、生生产或服服务能力力利用不不足、管管理效率率低下、财务费费用沉重重等因素素也

12、导致致了部分分公用事事业企业业净资产产收益率率水平的的下降，甚至亏亏损。市政公用用事业的的发展变变化趋势势121 大部分分市政公公用事业业正由公公共品向向非公共共品转变变，行业业的市场场化、商商业化步步伐加快快。市场化的的标志是是竞争，商业化化的标志志是逐利利。随着着中国经经济体制制改革的的深入，以及加加入WTTO后对对外开放放步伐的的加快，市政公公用事业业领域的的体制改改革步伐伐也开始始提速。从一些大大城市开开始，政政府通过过改革投投融资体体制，提提高公用用事业服服务品的的价格，为市政政公用事事业市场场化投融融资体制制的建立立创造条条件。国国家有关关部门也也相继出出台政策策，推动动市政公公用

13、事业业领域的的市场化化和商业业化进程程。122外外资、民民间资本本进入步步伐加快快。鉴于部分分地区、部分行行业市场场化和商商业化环环境的成成熟，包包括外资资、国内内民资进进入市政政公用事事业领域域的步伐伐加快。特别是是在水务务、城市市燃气领领域，外外资正在在加速“跑马圈圈地”。民营营资本也也逐渐开开始投向向市政公公用事业业项目。中国最最大的污污水处理理项目上海海竹园1170万万吨/日日污水处处理项目目便是由由民间资资本联合合体投资资建设。市政公用用事业的的产业技技术特征征公用事业业项目收收益率低低但现金金流稳定定，价格格弹性小小。鉴于公用用事业的的公用性性质，公公用事业业企业往往往追求求社会效

14、效益和企企业效益益并重，政府在在产品或或服务的的定价方方面往往往保持使使投资者者处于保保本微利利水平（8%10%），或或者价格格根本无无法满足足日常运运营所需需的收入入要求，但该种种情况下下往往需需要政府府提供财财政补贴贴。公用事业业的大部部分企业业现金流流非常稳稳定。投投资额一一般集中中在初始始时一次次性流出出，收入入来源是是大众在在日常生生活中对对公用事事业企业业所提供供产品或或服务的的购买和和使用。大众对对公用事事业产品品和服务务的需求求一般比比较稳定定，且随随着社会会经济的的发展，确保市市场需求求和价格格稳中有有升。具有天然然垄断性性对于一个个城市来来说，市市政公用用事业的的服务具具有

15、明显显的地域域性限制制。无论论是供水水、污水水，还是是燃气、城市公公共交通通，特别别是管网网系统，大多数数具有自自然的排排他性。因此，一个城城市的公公用事业业的行业业经营权权具有稀稀缺性，一旦获获得，将将来的获获益将是是长期、稳定的的利益。单个项目目投资额额巨大无论是供供水，还还是污水水处理，作为城城市基础础设施的的公用事事业项目目所需资资金动辄辄就要上上亿元，甚至几几个亿，十几亿亿元。同同时建设设工期也也较长。项目投投资所形形成的资资产主要要为固定定资产，公用事事业项目目的总资资产中，固定资资产的比比例往往往在60085%之间。政府推动动型的发发展根据党的的十五届届四中全全会通过过的中中共中

16、央央关于国国有企业业改革和和发展若若干重大大问题的的决定，九届届人大四四次会议议通过的的国民民经济和和社会发发展第十十个五年年计划纲纲要及及中华人人民共和和国建设设部建建设事业业“十五”计划纲纲要的的有关文文件精神神，把城城市基础础设施建建设领域域的资产产重组、收购兼兼并、上上市出售售、引进进多元投投资主体体、托管管/委托托经营等等模式作作为十五五期间的的重点改改革方向向。向西方模模式靠拢拢且速度度日渐加加快城市基础础设施领领域是中中国最早早开放的的领域之之一，特特别是在在自来水水制水领领域。包包括“BOTT”、“国有民民营”专业化化运营管管理、工工程总承承包、项项目总承承包、项项目融资资等模

17、式式被广泛泛应用。“国有民民营”模式在在欧洲国国家，特特别是法法国、德德国比较较普遍。其基本本特征是是国家投投资建设设好市政政公用事事业基础础设施后后，委托托给专业业化的运运营公司司管理。该种模模式一方方面解决决了政府府对重大大市政公公用事业业基础设设施的控控制，一一方面又又克服了了政府直直接运营营管理上上述设施施的弊端端，提高高了运营营管理水水平，提提供更高高质量的的公用事事业服务务。在英美等等国家，在市政政公用事事业领域域信奉的的是“凡是民民间能做做的政府府绝对不不再插手手” 政策策哲学。政府要要做的是是把有限限的财政政资源投投向无法法市场化化、商业业化运作作的纯公公益性项项目，同同时积极

18、极创造条条件，引引导社会会资本投投向城市市基础设设施项目目。国内从国国家有关关部委到到地方各各级政府府，通过过出台各各种优惠惠政策，大刀阔阔斧地进进行体制制改革，充分借借鉴西方方模式，加快市市政基础础设施建建设。以解决资资金需求求为第一一要旨对于各个个城市来来说，市市政公用用事业领领域最大大的问题题是资金金问题。整个市市政公用用事业领领域的体体制改革革，包括括投融资资体制改改革、运运营管理理体制改改革以及及价格改改革的目目的就是是为多元元化的资资金进入入城市市市政公用用事业领领域创造造条件。市政公用用事业的的内部业业态结构构分析31市政公公用事业业的内部部行业分分布自来水供供应。产产业链包包括

19、制水水、输水水（供水水管网）、售水水三个环环节。市市场资金金进入的的多数在在制水环环节。目目前国家家已经放放开城市市管网的的外资进进入限制制。污水处理理。产业业链包括括污水收收集（排排水管网网）、污污水处理理、中水水回用三三个环节节。市场场资金进进入的主主要领域域是污水水处理厂厂的投资资、建设设、运营营。垃圾处理理。产业业链包括括垃圾收收集、垃垃圾处理理二个环环节。市市场资金金主要进进入的是是垃圾处处理环节节。燃气供应应。产业业链包括括燃气提提供、输输送、销销售三个个环节。市场资资金进入入几乎包包括全部部领域。城市交通通。包括括城市无无轨交通通（一般般的公交交系统）、有轨轨交通（如地铁铁）和隧

20、隧道等。上述五大大行业中中，以自自来水和和燃气供供应的市市场化最最为成熟熟，市场场资金进进入后获获得的收收益也最最高。污水处理理行业发发展迅速速，市场场化程度度日渐成成熟。垃圾处理理行业刚刚刚启动动，市场场化尚处处在发育育与培育育阶段。城市交通通体制改改革较为为活跃，各地情情况参差差不齐。市政公用用事业产产业市场场角色及及产业生生态分析析市场角色色分析行业监督督及管理理部门主要是政政府及其其职能部部门，如如环保局局（污水水处理）、建委委（供水水、燃气气）等。投资商市政公用用事业设设施的投投资者，主要包包括政府府部门、多元化化投资主主体。设施运营营商市市政公用用事业设设施的运运营管理理者。资金供

21、给给方商业银银行、信信托公司司、产业业基金等等市政公用用事业项项目资金金的间接接供给者者。投资资商通过过各种金金融工具具获得资资金投向向公用事事业项目目。工程设计计、建设设商工程设计计主要由由中国的的各级市市政设计计院来完完成，建建设则由由多元化化建筑商商承担。市场角色色之间的的关系与与其所构构成的生生态分析析现有市政政公用事事业角色色主要特特征表现现为政府府承担多多重角色色，图示示如下：银行贷款财政资金政府或其职能部门运营商投资商行业管理者市政公用事业项目图3、现现有的市市场角色色状态现有的公公用事业业角色特特征：政府包揽揽了大多多数角色色，从行行业管理理者到投投资商、运营商商；在资金来来源

22、上，财政资资金往往往占一小小部分，更多的的则倚赖赖于银行行贷款。特征造造成了政政府角色色错位，使公用用事业企企业投资资决策和和经营效效率低下下，行业业服务水水平低；特征造成了了政府财财政捉襟襟见肘，政府负负担严重重，信用用危机频频现。上上述两个个特征则则共同导导致了在在市政公公用事业业领域，资产经经营水平平低下，一方面面大量存存量资产产呆滞，一方面面新增项项目资金金无法满满足的尴尴尬，形形成“亏损补贴再亏损损再补补贴”的恶性性循环。根据西方方发达国国家的经经验及我我国市政政公用事事业领域域的改革革方向，符合发发展趋向向的模式式为：证券市场产业基金银行贷款信托基金债权融融资股权融融资（资金金供给

23、方方）投资商政府及行政职能部门设计、建筑商运营管理商制订规规则行业管管理/监监督市政公用事业项目直接图4、符符合发展展趋向的的模式未来的趋趋向模式式中，政政府复原原其本身身应该的的角色行业业规则的的制订者者和行业业运行的的管理和和监督者者，同时时积极创创造行业业的市场场化和商商业化运运行环境境和条件件。除此此之外，整个行行业的其其它角色色由多元元化市场场主体来来完成。在上述模模式中如如何把资资金（债债权融资资或股权权融资）吸引并并配置到到市政公公用事业业项目中中去是关关键所在在，也是是难点所所在。政府创造造行业的的市场化化和商业业化运行行环境和和条件主主要包括括两种手手段：提高市政政公用事事业

24、产品品或服务务的价格格，如提提高水价价。盘活现有有存量资资产，聚聚合财务务能力；或出售售变现存存量资产产，以财财政补贴贴的方式式弥补价价格提高高不到位位之不足足。根据上述述分析，对上述述各种角角色的评评价如下下：角色收益情况况描 述资金供给给者项目存续续期内，持续稳稳定收益益资金直接接提供者者和间接接提供者者投资者项目存续续期内，持续稳稳定收益益项目直接接运作者者和风险险控制者者运营者项目存续续期内，持续稳稳定收益益提高服务务水平和和控制成成本者设计、建建设者项目存续续期内，一次性性获得收收益工程、技技术方案案，工程程建设市政公用用事业的的产业竞竞争度和和产业组组织41 目前前国内公公用事业业

25、的产业业集中度度较差。企业主体体分散，就国内内来说，公用事事业企业业以所在在地域不不同与所所属行业业细分不不同而被被分割成成“棋盘格格局”。隶属属于不同同地方政政府的公公用事业业企业在在地方利利益分割割下无法法整合；虽在同同一个城城市，但但隶属于于不同政政府部门门的公用用事业企企业也在在部门利利益分割割下无法法整合。相反，西西方发达达国家的的公用事事业领域域则出现现了行业业性垄断断巨头，如全球球最大的的三家水水务公司司法国威望望迪集团团、法国苏苏伊士里里昂水务务集团、英国泰泰晤士水水务公司司等。42 目前前国内公公用事业业领域的的主要产产业组织织形式421 目前国国内公用用事业领领域的主主要产

26、业业组织形形式表现现为以地地域分割割和行业业分割为为特点的的行业性性、本地地性公用用事业企企业。虽然大部部分已按按现代企企业制度度建立有有限责任任公司来来运作，但有一一部分还还是按事事业单位位模式的的企业体体制运行行。如在在一座城城市里，有互不不相干的的自来水水公司、污水处处理公司司、燃气气公司、公交公公司等。422在一一个城市市内部，打破部部门利益益分割、行业壁壁垒组建建公用事事业集团团公司来来统一运运营该市市公用事事业资产产。部分城市市开始尝尝试在一一个城市市内部，打破行行业界限限， 组组建跨行行业的公公用事业业集团公公司来作作为该城城市公用用事业运运作的平平台，如如广东中中山、江江苏南京

27、京。这是是公用事事业领域域改革的的一大进进步。该该种模式式运作下下的公用用事业企企业无论论在企业业效益和和增量资资金引进进方面，都卓有有成效。423 出现了了跨区域域扩张的的行业性性大型公公用事业业投资集集团。这又是公公用事业业领域的的一大进进步，标标志着公公用事业业产业化化运作真真正的开开始。典典型的例例子是北北京首创创集团。首创以以水务行行业为重重点，走走出北京京，在国国内其它它城市投投资、建建设、运运营水务务企业，如在安安徽的马马鞍山市市投资水水厂，在在广州市市受托运运营污水水处理厂厂等。市政公用用事业产产业行业业龙头的的分析与国际上上行业内内的诸多多产业巨巨头相反反，国内内未形成成显著

28、的的本土行行业龙头头。随着国内内公用事事业领域域的体制制改革日日益深化化和市场场化、商商业化的的日趋成成熟，国国内“本土”的行业业龙头开开始成长长。如国国内的首首创集团团、桑德德环保集集团、中中兴环保保公司等等。相对对于活跃跃在国内内公用事事业领域域的“洋巨头头”来说，无论在在资金实实力，还还是在业业务开拓拓方面都都无法与与之竞争争。国有独资资的首创创集团。在国内内市场拓拓展的主主要业务务领域是是自来水水厂的投投资、运运营。业业务领域域分布在在广东、安徽、江苏等等省的部部分城市市。投资资额超过过20亿亿元人民民币。民营的桑桑德环保保集团。以“BOTT”方式投投资、运运营污水水处理厂厂，业务务分

29、布全全国各地地，目前前正筹划划上市。多元投资资主体的的中兴环环保公司司。以“总承包包”模式、“BOTT”模式承承建污水水处理厂厂。如以以总承包包模式承承建镇江江新区的的污水处处理厂。行业内“洋龙头头”的特征征专业业性、行行业性特特征明显显。外资进入入国内公公用事业业领域呈呈现出明明显的特特征：在水务领领域，外商介介入中国国水务市市场业已已有100余年时时间。外外资更多多的专注注于自来来水厂的的投资，而且外外资大多多集中于于国际三三大水务务公司：法国威望望迪集团团、法国国苏伊士士里昂水水务集团团（中法法水务）、英国国泰晤士士水务公公司。在城市燃燃气领域域，目前涉涉足大陆陆城市燃燃气领域域的外资资

30、主要为为港资。主要包包括中华华煤气、新奥燃燃气、百百江燃气气、新海海环保、光通信信等香港港上市公公司，其其中以中中华煤气气为龙头头。中华华煤气的的投资区区域遍及及大江南南北。53 行业业内“洋龙头头”的投资资额巨大大，收益益率也较较高。目前中中华煤气气在中山山、广州州、苏州州、青岛岛等地均均有天然然气项目目，此外外，它还还将在115至220个城城市洽谈谈天然气气合作事事宜，下下一步是是发展江江苏省的的五至六六个城市市，到220055年末，其在内内地燃气气领域的的投资总总额将超超过1000亿港港元。根据国家家统计局局不久前前提供的的一项调调查报告告显示，外资在在中国最最有利可可图的产产业是自自来

31、水厂厂，其利利润和成成本比率率为244.8，即以以1000元的成成本就可可以赚取取24.448元，在外商商投资项项目中最最高。投投资水厂厂为之所所以保持持如此高高的投资资的原因因是早期期外商开开始投资资内地水水厂之际际，正值值通胀高高企、人人民币实实际利率率高达220以以上的水水平，而而其盈利利模式多多采用的的保底收收益是根根据当时时人民币币利率水水平为基基础而定定。市政公用用事业的的产业开开放度和和政府作作用61 政策策放开体制变革革。国家家有关部部门及地地方政府府出台各各种政策策文件，推动市市政公用用事业领领域的体体制改革革，特别别是投融融资体制制改革。这是行行业放开开的先决决条件。优惠政

32、策策和放松松管制。国家出出台优惠惠政策，在税收收、信贷贷等方面面对公用用事业项项目进行行政策扶扶持。放放宽非国国有资本本，特别别是外资资对部分分领域的的投资限限制。根根据新的的外商商投资产产业指导导目录，尤其其引人注注意的是是其中放放宽公用用事业领领域外商商投资的的股权限限制，如如取消港港口共用用码头的的中方控控股要求求；将原原禁止外外商投资资的电信信和燃气气、热力力、供排排水等城城市管网网首次列列为对外外开放领领域。城城市管网网一直是是外商投投资的禁禁区，该该领域的的开禁，对急欲欲进入公公用事业业领域的的外资来来说，真真可谓具具有里程程碑意义义。62行业进进入壁垒垒专业化要要求高公用事业业领

33、域国国内经济济体制改改革中最最滞后的的领域，其所牵牵涉的体体制问题题，与政政府的关关系、与与民众的的关系处处理，不不同政府府部门之之间的利利益问题题，存量量资产的的运作、增量资资金的引引进问题题需要专专业化的的主体来来协助地地方政府府完成。另外由于于公用事事业设施施的运营营关系到到国计民民生，如如污水处处理厂的的运营管管理，需需要专业业化、丰丰富经验验的组织织来运作作。要求大资资本 市政公公用事业业设施的的单个项项目投资资额巨大大，动辄辄需要上上亿元，甚至几几亿元、十几亿亿元的资资金投入入。实力力一般的的企业无无法进入入。63政府作作用政府的扶扶持和保保证对于于改革初初期中的的市政公公用事业业

34、发展至至关重要要。政府府不但要要提供各各种优惠惠政策和和方便，同时还还要积极极创造各各种条件件，使公公用事业业项目符符合市场场化、商商业化运运作的条条件。如如政府提提高水价价以确保保水厂投投资者的的收益。第三部分分 企企业资源源分析和和产业切切入点理性的产产业进入入考虑下下面的两两个限制制因素：对产业业的理解解和把握握、公司司的资源源和优势势。产业业的进入入要根据据上述分分析找出出突破口口。资源能力力与核心心竞争优优势分析析。丰富的行行业管理理经验所所带来的的管理咨咨询能力力拥有大批批在公用用事业领领域有着着丰富实实际工作作、管理理经验的的企业家家、管理理人员。在产业业运作、管理模模式、体体制

35、架构构等方面面有着丰丰富的理理论和实实践积累累。对产业的的持续跟跟踪和研研究能力力也构成成对核心心优势的的有力支支撑要素素。投资银行行业务能能力所代代表的资资源整合合能力。公司拥有有大批具具有丰富富理论知知识和实实践经验验专业投投行专家家。他们们谙熟国国家的产产业政策策、资本本市场规规则，在在资产重重组、收收购兼并并、发行行上市等等方面具具有独到到之处。良好的业业内人脉脉关系所所带来的的行业资资源调动动能力。公司的高高级管理理人员在在业内拥拥有较高高的地位位和深厚厚的人脉脉关系，为公司司未来业业务的发发展将发发挥深远远的影响响。优秀的人人才团队队和企业业机制所所产生的的创新能能力。优秀的人人才

36、储备备，积极极向上、不断学学习的团团队文化化，科学学而得体体的激励励机制，都是完完成公司司宏伟目目标的坚坚实基础础。产业的切切入点从管管理咨询询起步。根据我们们的资源源能力和和对产业业的分析析，我们们做公用用事业产产业选择择从管理理咨询起起步，再再到投资资银行服服务及资资产受托托管理服服务，最最后发展展到更高高阶段的的产业基基金和产产业投资资阶段。自营投资资业务产业投投资基金金投资银银行服务务资产受受托管理理服务管理咨询询图5、产产业的切切入点和和业务拓拓展模式式发起设立立产业投投资基金金，开展展自营投投资业务务，是公公用事业业产业的的运营的的高级阶阶段。做产业投投资基金金成功的的关键是是对产

37、业业投资基基金所投投资产业业的透彻彻理解和和有效把把握。做到产业业投资基基金阶段段，开展展自营投投资业务务，是扩扩大产业业价值链链条，获获取更大大收益的的必要手手段。做一个资资源的组组织者。大到一个个产业的的运作，小到一一个项目目的操作作，由于于牵涉到到方方面面面，不不可能每每件资源源自身都都完全具具备，这这就需要要对资源源进行组组织和系系统整合合。我们切入入公用事事业领域域，也要要重视对对资源的的组织和和整合。在开始始阶段，我们的的资源有有限，应应该充分分发挥我我们对资资源的整整合能力力，借助助外力及及各种工工具，包包括金融融工具的的运用，来实现现目标。 具体体的资源源组织主主要包括括以下几

38、几类：金融资源源的组织织。特别别是信托托投资公公司。信信托资金金因其使使用的成成本（44-5%）和条条件都低低于商业业银行贷贷款（55-6%），更更低于直直接吸引引直接投投资者（一般要要求8-12%）。与与部分信信托公司司签署战战略合作作协议，在项目目需要资资金时，提供支支持。产业投资资者的组组织。在在开展资资产盘活活出售，或为新新项目筹筹集资金金时，往往往需要要找到投投资者。与业内内资金势势力雄厚厚的产业业投资商商建立战战略合作作关系，对于顾顾问咨询询业务和和投行业业务的开开展提供供有力支支持。第四部分分 业业务发展展目标和和战略规规划业务发展展目标发展、做做大公用用事业板板块,以以其稳定定

39、现金流流为支撑撑构建包包括高科科技投资资和证券券投资的的高成长长板块，最终打打造一个个持续生生存、高高速发展展的大型型企业集集团。战略规划划3-5年年时间内内，搭起起框架，构筑公公用事业业产业链链，成为为国内最最大、产产业链完完整的公公用事业业投资管管理公司司。（见见图6）再用3-5年时时间，依依托公用用事业板板块，搭搭建高成成长板块块。高成成长板块块包括证证券投资资、科技技投资等等。（见见图7）再用3-5年时时间，依依靠两个个板块的的互动，打造中中国最大大的企业业之一，为成为为“百年老老店”奠定基基础。（见图88）华正通公用事业投资管理公司公用事业产业基金公司管理咨询业务板块自营投资业务板块

40、投资银行业务板块设施运营业务板块图6、稳稳定利润润板块公用用事业投投资管理理公司未未来发展展目标框框架示意意图华正通投资有限公司华正通投资发展有限公司（证券投资）华正通科技产业投资公司（高科技投资）图7、高高成长板板块示意意图（大）华正通华正通公用事业投资管理公司华正通投资发展有限公司证券投资科技产业投资设施运营业务板块管理咨询业务板块自营投资业务板块投资银行业务板块公用事业产业基金公司高收益、高成长性板块科技、证券投资板块华正通投资发展有限公司上部 支撑撑稳定的收入和现金流板块公用事业板块华正通公用事业投资管理公司（集团）公司底部图8、终终极目标标：有着着稳定结结构的百百年老店店政和和第五部

41、分分 商商业模式式和实施施方案一、商业业模式以城市公公用事业业发展的的管理咨咨询业务务来带动动，依靠靠管理咨咨询业务务对该市市公用事事业资产产的深度度把握，开展资资产托管管运营和和投资银银行业务务，发现现和寻找找投资机机遇开展展自营投投资业务务。某市公用事业产业的管理咨询业务资产受托管理业务投资银行业务资产重组，资产出售，融资顾问等自营投资业务资金来源：产业基金，信托基金融资图9 公公用事业业业务拓拓展模式式上述业务务中，以以管理咨咨询业务务为基础础和开端端，是开开展下一一步工作作的前提提。只有有通过管管理咨询询业务，才能对对目标城城市的公公用事业业资源进进行梳理理把握，才能为为下一步步的业务

42、务建议和和业务运运作提供供基础。该部分分的收入入以维持持基本业业务费用用为标准准，利润润不宜在在该业务务环节体体现。根据管理理咨询业业务对资资源的了了解与运运行的把把握，提提出一整整套的该该市公用用事业资资产运作作方案。结合我我司的资资源确定定可以开开展的业业务模式式和内容容，以及及收益方方式。就一般来来说，投投资银行行业务，收益的的获得以以一次性性收取较较为容易易接受，但如果果能以收收取某一一百分比比的利润润模式获获得项目目期内的的长期稳稳定收益益为最佳佳。具体体收费模模式根据据与项目目方协商商结果为为准。资产受托托运营业业务在受受托期内内，根据据经营管管理的情情况来获获得收益益。该部部分直接接和间接接的收益益应该根根据具体体项目具具体设计计方案。自营投资资业务。根据对对项目情情况的了了解和把把握，在在项目要要求达到到我司标标准情况况下，决决定自行行投资。自营投投资可以以获得长长期稳定定投资收收益，同同时可以以包括运运营管理理收益，以及可可以在此此基础上上，开展展一系列列资本运运作。自自营业