（农业牧渔行业分析）东北大豆价格近期将会呈现反复振荡的行情

1、农业牧渔行业分析农业牧渔行业分析东北大豆价格近期将会呈现反复振荡的行情 分析人士认为，造成当前大豆价格持续下跌的主要原因是全球供给非常宽裕。据了解，2021年大豆在全球范围内获得丰收，产量到达3.2亿吨，全球大豆的期末库存和库存消费比到达历史高位，国际大豆价格持续下跌。 随着春节的临近，东北产区农户售粮意愿有所增强，但贸易商收购意愿并不积极，因而市场整体交投数量相对较为有限，大豆价格因此平稳趋弱，同时国际市场大豆价格先扬后抑，给国内市场带来一定压力，预计近期东北大豆将会呈现反复振荡的行情，具体情况分析如下： 大豆产区交投稍显回暖 上周以来，受到油粕价格持续上涨以及外盘豆价一度攀高的提振，产区油

2、厂大豆压榨积极性明显提高，但是由于市场实际交投数量有限，因此厂家原料供给依然紧张，多数处于停机状态。内外大豆高额价差的存在以及后期油粕走势的不确定性，导致产区油厂的大豆收购信心恢复缓慢，边榨边收，压缩原料和产品库存仍是各厂家普遍的经营策略，市场观望气氛依然较为浓厚，而局部地区因贸易商压价收购现象较为严重，因而当地大多数普通豆农只有继续持粮观望。截至1月18日，东北产地大豆价格整体稳定，粮点净粮收购价格各地不一，大体上运行区间在3740-3840元/吨区间，市场优质优价局面明显，高蛋白大豆更受市场青睐，价格稍高，塔选大豆外销价格根本运行区间在3840-3960元/吨区间。 我国大豆进口本钱上升

3、海关数据显示，2021年全年大豆进口达8169万吨，较2021年的7140万吨增加14.4%，2021年12月大豆进口量创下大豆单月进口历史次高水平，随着近期大豆到港量的下降，预计2021年一季度大豆到港量将在1500万吨左右。由于豆粕需求强劲，预计2021/16年度大豆进口量为8000万吨，较2021/15年度增加5.6%。同时，上周受USDA供需报告利多影响，美豆期货价格大幅上涨，虽然周末有所回落，但由于人民币持续贬值，我国大豆进口本钱上升，目前美湾大豆3月船期CNF升贴水报价CBOT3月合约升水151美分/蒲式耳，合到港完税本钱为2995元/吨;美西大豆3月船期CNF升贴水报价CBOT3

4、月合约升水143美分/蒲式耳，合到港完税价2965元/吨。 国内大豆压榨量有所上升 1月初受假期影响，局部压榨企业大豆供给短暂中断，大豆压榨量保持在较低水平，上周大豆压榨量有所上升，全国主要压榨企业大豆压榨量在175万吨左右，开机率为56%左右，较此前一周上升2个百分点，由于节前备货即将结束以及假期的临近，预计本周大豆压榨量将有所回落。同时，上周大商所豆粕期货价格小幅上涨，但由于美豆价格上涨和大商所豆油期货价格下跌，国内盘面压榨利润小幅回落，其中美湾大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润为-155元/吨，巴西大豆3月船期对大商所5月合约压榨利润为-135元/吨，均较上周初下跌5元/吨。近期国内贸

5、易商采购美豆进度有所放缓，但由于USDA供需报告利多的刺激，美豆期货价格上涨，预计后期美豆价格将维持850-900美分/蒲式耳的低位震荡。春节豆油的备货顶峰即将结束，国内油粕价格上涨空间有限，后期国内大豆压榨利润将维持弱势。 美豆后期价格仍难言乐观 USDA1月报告对美豆产量的调整根本符合市场预期，2021/16年度产量虽然下调，但仍是历史记录水平，尽管巴西大豆生长初期气候条件糟糕，但USDA仍维持偏高产量预期，由于没有更多利空因素，报告出台后CBOT期货价格低位反弹，基金空头平仓。后期阿根廷农户销售库存可能进一步挤占美豆压榨，全球大豆供给仍宽松，价格仍将处于低位，USDA下调大豆价格预期也印证了我们对数据的理解。上周受USDA供需报告低于市场预期影响，美豆价格小幅反弹，但中长期来看美豆价格仍不具备上涨的根底，一是虽然USDA1月报告中小幅下调美豆产量和单间数据，但39.3亿蒲式耳的产量数据仍为历史最高水平，后期美豆供给依然充足;二是巴西大豆进入结荚期和鼓粒期，近期降水较好利于大豆生长;三是后期阿根廷农户销售库存，提振阿根廷国内大豆压榨可能进一步挤占美豆压榨。 总的来看，后期东北产区大豆市场购销两难情况暂难改变，加之春节临近，农户集中售粮，市场大豆卖货压力较大，而粮商入市谨慎多保守收购，短期这种孱弱的局面还将延续，预计节前东北