某证券公司货币增强集合资产管理计划书

1、1- PAGE 72国泰君安集合资资产管理计划划第一号君得利一号货币币增强集合资资产管理计划划说 明 书管理人：国泰君君安证券股份份有限公司托管人：招商银银行股份有限限公司目 录TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc112786064 一 重要提示 PAGEREF _Toc112786064 h 1 HYPERLINK l _Toc112786065 二 释义 PAGEREF _Toc112786065 h 2 HYPERLINK l _Toc112786066 三 集合计划介介绍 PAGEREF _Toc112786066 h 5 HYPERLINK l _Toc112

2、786067 四 集合计划有有关当事人介介绍 PAGEREF _Toc112786067 h 8 HYPERLINK l _Toc112786068 五 委托人参与与集合计划 PAGEREF _Toc112786068 h 10 HYPERLINK l _Toc112786069 六 集合计划的的成立 PAGEREF _Toc112786069 h 15 HYPERLINK l _Toc112786070 七 投资理念与与投资策略 PAGEREF _Toc112786070 h 16 HYPERLINK l _Toc112786071 八 投资决策与与风险控制 PAGEREF _Toc1127

3、86071 h 20 HYPERLINK l _Toc112786072 九 投资限制 PAGEREF _Toc112786072 h 27 HYPERLINK l _Toc112786073 十 集合计划的的资产 PAGEREF _Toc112786073 h 28 HYPERLINK l _Toc112786074 十一 集合计划划的资产估值值 PAGEREF _Toc112786074 h 29 HYPERLINK l _Toc112786075 十二 费用支出出 PAGEREF _Toc112786075 h 33 HYPERLINK l _Toc112786076 十三 收益分配配

4、PAGEREF _Toc112786076 h 35 HYPERLINK l _Toc112786077 十四 集合计划划的退出 PAGEREF _Toc112786077 h 37 HYPERLINK l _Toc112786078 十五 集合计计划的展期及及存续期调整整 PAGEREF _Toc112786078 h 40 HYPERLINK l _Toc112786079 十六 集合计计划资产的审审计 PAGEREF _Toc112786079 h 42 HYPERLINK l _Toc112786080 十七 集合计计划的终止和和清算 PAGEREF _Toc112786080 h 4

5、3 HYPERLINK l _Toc112786081 十八 信息披披露 PAGEREF _Toc112786081 h 44 HYPERLINK l _Toc112786082 十九 风险揭揭示 PAGEREF _Toc112786082 h 47 HYPERLINK l _Toc112786083 二十 或有事事件 PAGEREF _Toc112786083 h 50 HYPERLINK l _Toc112786084 二十一 特别别说明 PAGEREF _Toc112786084 h 50 重要提示本说明书依据证证券公司客户户资产管理业业务试行办法法（以下简简称试行办办法）及其其他有关规

6、定定制作，管理理人保证本说明书的内内容真实、准准确、完整，不不存在任何虚虚假内容和误误导性陈述。委托人保证委托托资产的来源源及用途合法法，保证所提提供的资料真真实、合法、完完整，并已阅阅知本说明书书和集合资产产管理合同全全文，了解相相关权利、义义务和风险，自自行承担投资资风险。管理人承诺以诚诚实信用、谨谨慎勤勉的原原则管理和运运用本集合计计划资产，但但不保证集合合计划一定盈盈利，也不保保证最低收益益。本说明书书对集合计划划未来的收益益预测仅供委委托人参考，不不构成管理人人、托管人和和推广机构保保证委托资产产本金不受损损失或取得最最低收益的承承诺。中国证监会对本本集合计划出出具了无异议议函（名称

7、和和文号 ）。 但中国证监监会对本集合合计划做出的的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。 本说明明书作为国国泰君安集合合资产管理计计划第一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划资产产管理合同的的重要组成部部分，请认真真阅读。 释义在国泰君安集集合资产管理理计划第一号号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划说明明书中，除除非文意另有有所指，下列列词语或简称称代表如下含含义：集合计划（或计计划）：指国国泰君安集合合资产管理计计划第一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划；集合计划说明书书（或说明书书）：指国国泰君安集合

8、合资产管理计计划第一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划说明明书；集合资产管理合合同（或管理理合同）：指指国泰君安安集合资产管管理计划第一一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划资产产管理合同；开户合约书：指指国泰君安安集合资产管管理计划第一一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划开户户合约书；交易申请表：指指国泰君安安集合资产管管理计划第一一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划交易易申请表；托管协议：指国国泰君安集合资产产管理计划第第一号君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划托管管协议；中国证监会：指指中国证券监监督管理委员员会；管理人：指国泰泰君安证券股股份有限公司司

9、；托管人(或托管管银行)：指指招商银行股股份有限公司司；注册过户登记人人：指国泰君君安证券股份份有限公司；委托人（或持有有人）： 指指在推广期或或开放日参与与本集合计划划的投资者；投资者：指个人人投资者和机机构投资者；个人投资者：指指依法可以投投资于本集合合计划的自然然人；机构投资者：指指依法可以投投资本集合计计划，在中华华人民共和国国境内合法注注册登记或经经有权政府部部门批准设立立的企业法人人、事业法人人、社会团体体或其他组织织；成立日：指本集集合计划达到到管理合同约约定的成立条条件后，本集集合计划成立立的日期；工作日：指上海海证券交易所所、深圳证券券交易所和银银行间债券市市场共同的交交易日

10、；存续期：本集合合计划的存续续期为3年，管管理人可根据据实际情况经经中国证监会会批准后调整整或取消存续续期；封闭期：集合计计划成立后的的30个工作作日，在这段段时间内不办办理集合计划划的参与和退退出，管理人人可根据实际际情况调整封封闭期；开放日：指集合合计划成立后后为委托人办办理参与或退退出集合计划划等业务的工工作日；推广期参与（或或认购）：投投资者在本集集合计划的推推广期内申请请购买本计划划份额的行为为；存续期参与（或或申购）：投投资者在集合合计划成立后后的开放日申申请购买本计计划份额的行行为；初次参与：投资资者在不是本本集合计划持持有人的情况况下，申请购购买本计划份份额的行为；后续参与：投

11、资资者在已经成成为本计划持持有人的情况况下，继续申申请购买本计计划份额的行行为；退出：委托人在在集合计划存存续期内，按按集合资产管管理合同约定定收回全部或或者部分委托托资产的行为为；集合计划收益：指本集合计计划投资所得得债券利息、买买卖证券差价价（包括获配配新股卖出与与发行价的溢溢价）银行存存款利息、回回购利息、货货币市场基金金收益及其他他合法收入；集合计划资产总总值：用集合合计划资金购购买的各类有有价证券及利利息、银行存存款本息、回回购本息、货货币市场基金金本金及分红红、集合计划划各项应收款款以及其他投投资所形成的的价值总和；集合计划负债：集合计划运运作时所形成成的负债，如如应付管理费费、应

12、付托管管费、应付收收益等；集合计划资产净净值：本集合合计划的资产产总值减去负负债后的净资资产值；集合计划资产估估值：指计算算评估集合计计划资产和负负债的价值，以以确定集合计计划资产净值值和收益率的的过程；当日每万份集合合计划净收益益：指当日集集合净收益/当日集合计计划总份额*100000；最近七日收益折折算的年资产产收益率：最最近七日收益益所折算的年年资产收益率率=（77 R/7）*365）/100000*1000%，其中77R= 为最近第公历历日的每万份份集合计划净净收益；元：指人民币元元。 集合计划介介绍（一） 集合计计划的名称和和类型名称：君得利一一号货币增强强集合资产管管理计划。类型：

13、证券公司司限定类集合合资产管理计计划。（二）集合计划划的投资目标标和特点1、投资目标：安全性和流动性性优先，在此此基础上追求求适度收益。2、比较基准：银行1年期储蓄蓄存款税后收收益率（目前前为1.8%/年）。3、特点：（1）安全性高高：仅投资低低风险证券（只只投资剩余期期限3年内的的高信用等级级债券、货币币市场基金和和新股（包括括IPO询价价、网上申购购和市值配售售等）等，不不投资二级市市场股票、股股票型基金及及其他权益类类资产），实实行第三方（托托管银行）专专户托管，管管理人承诺设设置独立交易易席位；（2）流动性好好：存续期内内开放，委托托人随时免费费参与和退出出；（3）收益适度度：本集合计

14、计划预期平均均年收益率为为2.4%3.4%；（4）费用较低低：本集合计计划托管费、管管理费、销售售服务费的费费率之和只有有0.68%年，参与和和退出不收取取费用；（5）日日分红红：收益每日日计提、每月月分配，红利利再投资；（6）封闭期短短：成立300个工作日后后即开放参与与与退出；（7）渠道广泛泛：委托人可可通过管理人人和其他多家家推广代销机机构参与。（三）集合计划划的投资范围围和资产配置置比例：投资范围：本集合计划将投投资于银行存存款，债券回回购，货币市市场基金，剩剩余期限不超超过3年的国国债、政策性性金融债、中中央银行票据据及高信用等等级的证券公公司短期融资资券、企业短短期融资券、金金融机

15、构次级级债券、金融融机构债券、企业债等，债券远期，新股（包括IPO询价新股、网上申购新股和市值配售新股等），以及其他法律法规或政策许可投资的固定收益证券品种。2、资产配置比比例：银行活期存款和和通知存款：0%5%；债券回购等货币币市场工具：095%；剩余期限1年以以上但不超过过3年的银行行定期存款和和协议存款、各各种短期债券券：0%770%；货币市场基金：0%955%；新股（包括IPPO询价新股股、网上申购购新股和市值值配售新股等等）： 0%10%；债券远期交易：0%30%；（7） 其他法法律法规或政政策许可投资资的固定收益益证券品种。（四）集合计划划的目标规模模（总份额）本集合计划推广广期内

16、募集目目标规模为335亿元，当当认购金额达达到35亿元元时，将提前前终止推广期期。本集合计划成立立并在进入开开放期后，规规模上限为335亿元，达达到该规模时时，将暂停申申购业务。（五）集合计划划的存续期本集合计划的存存续期为3年年，管理人可可根据实际情情况在具备一一定条件的基基础上遵循有有关程序申请请并经监管部部门核准后展展期或调整存存续期。（六）集合计划划的推广期本集合计划的推推广期为20005年 月 日至至2005年年 月 日。如实际际情况需要，本本集合计划推推广期也可延延长到中国证证监会出具无无异议函之日日起60个工工作日结束。本集合计划推广广期内认购金金额达到355亿元时，将将提前终止

17、推推广期。（七）集合计划划的面值、参参与价格面值：本集合计计划的面值为为每份壹元。参与价格：本集集合计划的参参与价格为每每份壹元。（八）推广对象象和参与的最最低金额本集合计划的推推广对象为管管理人、推广广代销机构的的现有客户，包包括个人投资资者和机构投投资者（法律律、法规禁止止的除外）。单一投资者初次次参与本集合合计划的最低低金额为伍万万元人民币。（九）推广机构构和推广方式式本集合计划的推推广代销机构构为：国泰君君安证券股份份有限公司、招招商银行股份份有限公司、兴兴业银行股份份有限公司和和上海浦东发发展银行股份份有限公司等等。管理人可可根据有关法法律、法规要求选选择其他符合合要求的代销销机构。

18、本集合计划的推推广方式为直直销和代销。推广代销机构可以采取各种有效方式推广本集合计划，但不得通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广。 集合计划有有关当事人介介绍（一） 管理人人名称：国泰君安安证券股份有有限公司注册地址：上海海市浦东新区区商城路6118号（邮政政编码：2000120）办公地址： 上上海市延平路路135号（邮邮政编码：22000422）法定代表人：祝祝幼一注册资本： 337亿元联系地址：上海海静安区延平平路135号（邮邮政编码: 2000442）联系人：江涛、陈陈震联系电话：0221-6255808188（二） 托管人人名称： 招商银银行股份有限限公司办公地址：深圳圳市深南大道道

19、7088号号招商银行大大厦法定代表人：秦秦晓注册资本： 557.07亿亿元基金托管业务批批准文号：中中国证监会证证监基字【22002】883号托管部信息披露露责任人：姜姜然联系电话：077558331952226 传真：07555831995201（三） 推广代代销机构1、国泰君安证证券股份有限限公司（同上上）2、招商银行股股份有限公司司（同上）3、兴业银行股股份有限公司司办公地址： 福福建省福州市市湖东路1554号法定代表人： 高建平电话：05911-878339338联系人：陈通4、上海浦东发发展银行股份份有限公司办公地址：上海海市中山东一一路12号 法定代表人： 张广生电话：021-63

20、2966188联系人：何刚（四）其他机构构1、深圳大华天天诚会计师事事务所办公地址： 深深圳滨河大道道5022号号联合广场BB座11楼11102-11103室所长：邬建辉电话：07555-829000952联系人： 徐德德德恒上海律师事事务所办公地址： 上上海市东方路路800号宝宝安大厦法定代表人： 李志宏电话：021-508188828联系人： 沈宏宏山 委托人参与与集合计划一、推广期参与与委托人在本集合合计划推广期期内申请参与与集合计划的的行为是推广广期参与，也也称集合计划划的认购。（一）认购时间间本集合计划的推推广期为20005年 月 日至至2005年年 月 日。如实际际情况需要，本本集

21、合计划推推广期也可延延长到中国证证监会出具无无异议函之日日起不超过660个工作日日结束。本集合计划推广广期内认购金金额达到355亿元时，可可提前终止推推广期。（二）认购方式式推广期内委托人人只能通过现现金购买份额额的方式参与与本集合计划划。（三）认购价格格本集合计划的参参与价格为每每份壹元。（四）认购原则则委托人参与本集集合计划前，应应当已经是推推广代销机构构的客户。委托人在推广期期内可多次参参与本集合计计划，但初次次参与金额不不得低于500000元。本集合计划的认认购费用为00。如本集合计划在在推广期内认认购金额达到到35亿元，可可提前终止推推广期，管理理人按照认购购申请的时间间先后确定超超

22、过35亿元元的认购申请请为无效申请请。委托人在认购申申请时一旦完完成资金交付付，则认购申申请不能撤消消。管理人可根据计计划运作的实实际情况，在在不影响委托托人实质利益益的前提下，经经与托管人协协商调整上述述原则。（五）认购程序序1、委托人的声声明和承诺委托人在认购前前已阅读并理理解本说明书书及管理合同同。委托人充分了解解参与本集合合计划可能存存在的投资风风险。委托人参与集合合计划的资金金在来源和用用途上都不违违反国家法律律法规和政府府规章的禁止止性规定。委托人没有非法法汇集他人资资金参与集合合计划。委托人符合本说说明书要求的的其他条件。2、认购委托人持证明证证件，在推广广期内到推广广网点提出认

23、认购申请，填填写交易申申请表，初初次参与本集集合计划的投投资者还应同同时填写开开户合约书，申申请开立国泰泰君安集合资资产管理账户户。个人投资者的证证明文件包括括：个人有效效身份证件原原件及复印件件、代办人（如如有）有效身身份证件及委委托文件的原原件、复印件件。机构投资者的证证明文件包括括：有效企业业营业执照副副本及其复印印件（加盖公公章）或有效效注册登记证证书副本及其其复印件（加加盖公章）法法人授权委托托书（加盖公公章）并由法法定代表人签签字或盖章、代代办人（如有有）有效身份份证件及其复复印件。推广代销机构审审核投资者证证明文件无误误后，为初次次参与本集合合计划的投资资者开立国泰泰君安集合资资

24、产管理账户户。一个委托人只能能开立和使用用一个国泰君君安集合资产产管理账户，已已经拥有国泰泰君安集合资资产管理账户户的委托人进进行多次认购购时可以免去去开户申请。新新认购的份额额仍适用原来来签署的开开户合约书。3、签署合同委托人于提出认认购申请当日日在推广代销销网点签署开开户合约书。开户合约书正本本一式四份，管管理人、托管管人、推广代代销机构和委委托人各持有有一份，每份份具有同等的的法律效力。开户合约书在管管理人、托管管人、委托人人三方签字、盖盖章，委托人人参与资金到到账后生效。4、缴款委托人于提出认认购申请当日日在推广代销销网点开立资资金账户或银银行账户，填填写交易申请请表，并办理理缴款手续

25、。本集合计划采用用全额缴款方方式，如果委委托人认购资资金未在规定定期限到达指指定账户，则则仅限到帐部部分的认购有有效。5、参与份额的的计算方法参与份额=参与与金额/（11元/份）参与金额=认购购金额认购购金额在推广广期内产生的的利息参与份额的计算算结果保留到到小数点后两两位，小数点点后第三位四四舍五入，由由此产生的差差额部分计入入集合计划资资产。认购金额在推广广期内按银行行活期存款利利率计算利息息。 6、认购购确认管理人在T+11个工作日（设设认购申请日日为T日）对对投资者认购购参与的有效效性进行确认认。认购参与与的委托人可可在集合计划划正式成立后后到原推广代代销网点查询询成交确认结结果、打印

26、成成交确认单。经经管理人确认认无效的申请请，管理人将将退还委托人人参与资金本本金，自管理理人退还资金金本金时为委委托人自动退退出本计划。7、注册登记认购成功后，注注册与过户登登记人在T+1个工作日日（设认购申申请日为T日日）自动为委委托人办理注注册登记手续续。管理人可以在法法律法规允许许的范围内，对对上述注册登登记办理时间间进行调整，但但不得实质影影响委托人的的合法权益。二、存续期参与与委托人在本集合合计划成立后后的存续期内内申请参与集集合计划的行行为是存续期期参与，也称称集合计划的的申购。（一）申购时间间申购时间为本集集合计划封闭闭期结束后的的每一个开放放日，具体业业务办理时间间为上海证券券

27、交易所、深深圳证券交易易所和银行间间债券市场的的共同交易日日。集合计划划按规定限制制或暂停参与与的情况除外外。本集合计划的封封闭期为集合合计划成立后后30个工作作日，管理人人可根据实际际情况调整封封闭期。本集合计划如不不进行展期，则则存续期结束束前30个工工作日停止办办理申购业务务。若出现新的证券券交易市场、交交易场所交易易时间更改或或实际情况需需要，管理人人可对申购时时间进行调整整。（二）申购方式式存续期内委托人人只能通过现现金购买份额额的方式参与与本集合计划划。集合计划划因分配收益益而增加委托托人参与份额额的情形除外外。（三）申购价格格本集合计划存续续期参与价格格始终为每份份壹元。（四）申

28、购原则则1、委托人参与与本集合计划划前，应当已已经是管理人人或推广机构构的客户。2、委托人在存存续期内可多多次参与本集集合计划。但但初次参与金金额不得低于于500000元。3、集合计划的的申购费用为为0。4、委托人申购购一旦完成资资金交付，由由推广代销机机构审核无误误出具缴款凭凭证后将不能能撤消。5、本计划规模模上限为355亿元，管理理人根据时间间先后确定当当日超过该上上限规模的申申请为无效申申请。6、当日申购的的集合计划份份额不享受当当日收益分配配。管理人可根据计计划运作的实实际情况，在在不影响委托托人实质利益益的前提下，经经与托管人协协商调整上述述原则。（五）申购程序序1、委托人的声声明和

29、承诺委托人已阅读并并理解本说明明书及资产管管理合同。委托人充分了解解参与本集合合计划可能存存在的投资风风险。委托人参与集合合计划的资金金在来源和用用途上都不违违反国家法律律法规和政府府规章的禁止止性规定。委托人没有非法法汇集他人资资金参与集合合计划。委托人符合本说说明书要求的的其他条件。2、申购委托人在规定的的申购时间到到推广代销网网点或通过推推广代销机构构开设的其它它申购方式进进行申购。初次参与本集合合计划的投资资者还应持相相关文件办理理开户申请。具具体程序与认认购相同。3、签署合同初次参与本集合合计划的投资资者应于申购购当日在推广广代销网点签签署开户合约约书。具体程程序与认购相相同。已经持

30、持有本集合计计划份额的委委托人可不再再签署开户合合约书。4、缴款委托人在申购当当日通过推广广代销网点或或推广代销机机构开设的其其它方式进行行缴款。在推推广代销机构构处无资金账账户或银行账账户的委托人人还需开户后后再办理缴款款手续。对于已经持有本本集合计划的的委托人，推推广代销机构构将根据其申申购规模，以以其资金账户户或银行账户户中的现金，自自动为其办理理缴款手续。本集合计划采用用全额缴款方方式，如果委委托人申购资资金未在规定定期限内到达达指定账户，则则仅限到帐部部分的申购有有效。5、参与份额的的计算方法参与份额=申购购金额/（11元/份） 6、申申购确认管理人在T+11个工作日（设设申购日为T

31、T日）对投资资者申购的有有效性进行确确认。经管理理人确认无效效的申购申请请，管理人将将退还委托人人参与资金本本金，自管理理人退还资金金本金时视为为委托人自动动退出本计划划。委托人可在T+2日到原推推广代销网点点查询成交确确认结果、打打印成交确认认单。7、注册登记申购成功后，注注册与过户登登记人在T+1个工作日日（设认购申申请日为T日日）自动为委委托人办理注注册登记手续续。管理人可以在法法律法规允许许的范围内，对对上述注册登登记办理时间间进行调整，但但不得实质影影响委托人的的合法权益。 集合计划的的成立（一）成立条件件和时间1、推广期结束束，如果所有有委托人的认认购金额总额额不低于2亿亿元且委托

32、人人不少于100人，并经具具有证券相关关业务资格的的会计师事务务所对集合资资产管理计划划进行验资并并出具验资报报告后，管理理人宣布集合合计划成立并并开始运作，同同时向证监会会报告。2、推广期内，如如果所有委托托人的认购金金额总额达到到35亿元且且委托人不少少于10人，推推广期将提前前终止，经具具有证券相关关业务资格的的会计师事务务所对集合资资产管理计划划进行验资并并出具验资报报告后，管理理人宣布集合合计划成立并并开始运作，同同时向证监会会报告。3、本集合计划划成立前委托托人的认购资资金必须全额额存入在托管管银行开立的的集合计划资资金归集专户户，不得动用用。4、如果集合计计划成立，则则认购资金及

33、及期间利息（按按同期银行活活期存款利率率计算）折算算成集合计划划份额，归委委托人所有。（二）设立失败败推广期结束，如如果所有委托托人的认购金金额总额未达达到2亿元，或或者委托人的的人数少于110人，或设立推广期期内发生使本本集合计划无无法设立的不不可抗力事件件，则本集合合计划设立失失败。本集合计划设立立失败，管理理人应以自有有资产承担全全部推广费用用，将委托人人认购资金及及期间利息（按按同期银行活活期存款利率率计算），在在推广期结束束后30天内内退还给委托托人。 投资理念与与投资策略（一）投资理念念注重安全性和流流动性，在此此基础上追求求适度收益。 （二）投投资策略1、资产配置策策略首先，深入

34、分析析国内外宏观观经济走势、社社会资金运动动及各项宏观观经济政策对对金融市场特特别是货币市市场和债券市市场的影响，将将集合资产在在银行存款、货货币市场基金金、债券回购购等货币市场场工具、短期期债券及新股股（包括IPPO询价新股股、网上申购购新股和市值值配售新股等等）等低风险险资产间进行行合理配置，在在有效控制风风险的基础上上尽可能提高高投资组合收收益。其次，从分析本本集合计划委委托人结构和和行为特点入入手，结合国国内外货币市市场基金运作作经验，确定定本集合计划划的流动性需需求，并将其其作为资产配配置和构建投投资组合的一一个约束条件件，同时配合合巨额退出的的制度安排，使使投资组合能能够满足流动动

35、性需要。第三，综合本集集合计划的安安全性、流动动性和收益性性要求，根据据安全性和流流动性优先、追追求适度收益益的投资理念念，在资产配配置中较大比比例投资银行行存款、货币币市场基金等等货币市场工工具，以满足足安全性和流流动性要求，在在此基础上配配置风险较低低、但收益率率高于货币市市场基金的高高等级债券，持持有到期获得得本金及利息息，或相机高高抛低吸获取取较高的持有有期收益，使使本集合计划划的收益率超超越货币市场场基金。此外外，本集合计计划还将适度度投资风险相相对较低、收收益相对较高高的一级市场场新股，进一一步提高计划划收益水平。2、债券投资策策略（1）投资品种种选择管理人将在充分分考虑债券流流动

36、性、收益益率和抗风险险能力的基础础上，选择合合适的债券进进入可交易证证券库，将一一些流动性太太差、收益率率定位畸形或或存在一定信信用风险的投投资品种排除除在外。在构构建投资组合合时，从可交交易证券库出出发，根据投投资组合久期期控制、流动动性要求等确确定约束条件件，以优化的的方法选择合合适的投资品品种构建理想想的投资组合合，并定期进进行动态优化化。 (2)久期控控制为了控制债券投投资风险，计计划设定产品品久期不超过过1.9年。在在实际运作中中，管理人将将在深入分析析和预测证券券市场及各投投资品种价格格走势的基础础上，动态调调整债券组合合久期，以实实现控制风险险与提高收益益的最佳平衡衡。单支久期期

37、的计算公式式如下其中为债券的久久期，为债券券价格，为债债券的收益率率。债券组合合的久期计算算公式如下其中为债券组合合的久期，为为第支债券的的份额，为第第支债券的现现价，为第支债券的的久期，为债债券组合的价价值，为债券券的个数（对对回购和货币币市场基金，本本产品设其久久期为0）。（3）组合优化化在投资组合构建建和调整的过过程中，管理理人将利用数数量模型不断断对投资组合合进行优化。假设债券收益率率用单利方式式计算，债券券组合每日收收益总和为单支债债券收益加总总，这时可以以采用如下的的优化模型选择择债券构建收收益率最高的组合：S.t. 其中为第i支债债券所占比重重，n为所有备选债券个数数，为第i支债

38、券单利利收益率，为为第i支债券久期期，K为设定的债债券组合的久久期，为第i支债券流动动性约束。根据实际情情况需要，该该优化组合模模型中还可加加入其他约束束条件。在本集合计划存存续期内，管管理人可以按按照上述方法法建立投资组组合，并根据据投资品种的的变化，如收收益率、流动动性状况变化化，品种到期期等，定期、不不定期地对组组合进行优化化调整。（4）跨市场套套利由于目前银行间间债券市场和和交易所债券券市场处于分分割状态，投投资者结构不不尽相同，同同一品种同一一时间在两个个市场可能存存在不同的价价格，本集合合计划将利用用自身可以在在两个市场中中交易的便利利，进行跨市市场套利，提提高组合收益益。（5）利

39、差交易易由于债券收益率率曲线在不断断发生形变，不不同期限债券券的收益率差差也在变化，利利差交易本质质上就是判断断不同期限债债券间收益率率差扩大或缩缩小的趋势。与与单向操作相相比，利差交交易风险相对对较小，收益益率却并不低低，是国外较较为成熟的债债券投资模式式。管理人在在国内债券市市场投资历史史较长，具有有较为丰富的的利差交易经经验，可以将将这些实践经经验运用于本本集合计划的的投资中，进进一步提高计计划收益。2、货币市场基基金投资策略略目前货币市场基基金种类较多多，其业绩、规规模和流动性性（退出后资资金到账时间间）都存在一一定差异，本本集合计划将将精选货币市市场基金，并并对其套利，以以提高计划收

40、收益水平。从流动性考虑，本本集合计划将将优先投资规规模大，流动动性好（退出出后资金到账账快）的货币币市场基金，同同时采取分散散投资策略，防防止大规模退退出触发货币币市场基金巨巨额退出条款款或对收益率率产生不利影影响。从收益性考虑，本本集合计划将将根据各种可可得的信息对对各货币市场场基金投资品品种及收益率率进行跟踪和和预测，重点点选择作风稳稳健但又能较较好把握货币币市场利率走走势的基金品品种。此外，本集合计计划将利用货货币市场基金金独特的记账账方式（摊余余成本法）对对货币市场基基金进行套利利，在市场利利率上升时，减减持货币市场场基金而直接接购买市场上上收益率已经经上升的债券券品种，防止止货币市场

41、基基金原有低收收益率品种的的拖累；在市市场利率下降降时，增持货货币市场基金金，分享货币币市场基金原原有高收益品品种的高收益益。3、申购新股策策略为控制风险，本本集合计划不不投资二级市市场股票、股股票型基金及及其他权益类类资产。鉴于于过去和现在在股票一级市市场风险较低低而收益较高高，本集合计计划将适度参参与新股认购购，但考虑到到股权分置改改革完成以后后新股投资风风险有可能增增加，故应同同时采取措施施，控制好风风险。管理人将根据特特定的估值模模型，并结合合对未上市或或锁定期间市市场行情的判判断，对新股股进行定价和和决定是否投投资。关于新股的估值值方法，随着着中国证券市市场发展，国国内机构投资资者的

42、投资理理念与投资方方式也在发生生深刻变化，国国际投资领域域通用的证券券估值方法在在国内得到了了广泛的应用用，并且随着着使用这些方方法的投资机机构越来越多多，这些估值值方法也变得得更加有效。在在本集合计划划中，管理人人将引入两种种主要的估值值方法：现金金流量折现（DCF）与可比公司分析（CCA）。现金流量折现方方法是将公司司的未来现金金流量贴现到到特定时点上上以确定公司司内在价值的的方法，这是是各种估值方方法中在技术术方面最为严严格的一种。可比公司分析是是利用同类公公司的各种估估值倍数对公公司的价值进进行推断，即即通过证券市市场对同行业业或同特征上上市公司的估估值特点来判判断估值对象象的价值。比

43、比较的内容包包括：市场估估值、经营业业绩、信用情情况和业务增增长。可比公公司分析可以以得到各种估估值倍数和财财务报表分析析中提到的各各种比率。不不同的行业有有不同的特点点，做可比公公司分析时包包括了反映该该行业特点的的各种比率。上述两种方法各各具特点，各各有利弊，管管理人将根据据实际情况选选择合适的估估值方法或根根据市场发展展更新估值方方法，并运用用于新股定价价中。 投资决策与与风险控制（一）决策依据据1、中国证监会会客户资产产管理业务试试行办法、关关于证券公司司开展集合资资产管理业务务有关问题的的通知、本本说明书、集集合资产管理理合同及有关关法律法规；2、对市场形势势的判断和投投资品种价值值

44、的分析；3、风险控制要要求。（二）决策程序序1、 自上而下下的资产配置置。本集合计计划由公司资资产委托管理理总部负责运运作；由公司司资产配置委委员会批准资资产管理投资资决策委员会会提交的年度度资产管理业业务规模、资资产配置策略略和指导范围围。据此，投投资经理基于于公司的研究究支持和可交交易证券库拟拟定投资方案案，交由资产产管理投资决决策委员会审审批，并在获获得批准后执执行。研究支持包括：宏观经济政政策研究以及及数量模型分分析，以把握握宏观经济走走势、债券市市场波动、回回购市场走势势以及货币市市场基金收益益率走势，并并通过优化方方法提出同本本集合计划投投资策略相匹匹配的资产配配置建议；同同时持续

45、跟踪踪资产组合的的状况并提供供组合的压力力测试。同时时对中国产业业经济结构变变动、相关行行业以及行业业景气变动进进行分析研究究，提供新股股定价的研究究报告以及资资产配置比例例，递交投资资经理和资产产管理投资决决策委员会。2、具体投资品品种选择。投投资经理在经经过审批的投投资方案下，借借助研究支持持体系和本集集合计划的收收益风险特特征，在可投投资证券库范范围内，结合合自身对债券券市场和资金金面的分析判判断，决定具具体的债券、回回购和货币市市场基金投资资品种、规模模并决定买卖卖时机。研究支持主要包包括：整体宏宏观经济走势势预测，市场场资金状况分分析，未来市市场各期限利利率走势分析析，未来各期期限回

46、购利率率走势分析，未未来各货币市市场基金收益益率走势等，并并整合研究资资源，定期编编制和维护可可交易证券库库。同时提供供备选新股所所在的行业研研究、公司估估值等，整合合研究资源，及及时向投资经经理提供该行行业和公司的的趋势变化分分析。3、 有效监控控下的决策执执行。通过严严格的交易制制度和独立的的交易岗位、风风险控制岗位位，可实行实实时监控，并并通过集中清清算加强监管管，保证投资资指令在合法法、合规的前前提下得到高高效地执行。4、绩效评估。定期对集合计划资产进行定性和定量相结合的风险与绩效评估，并向资产管理投资决策委员会和风险管理总部提供报告，供资产管理决策委员会、风险控制委员会和投资经理随时

47、了解投资组合承担的风险水平，检验既定的投资策略。绩效评估能够确认投资组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否，投资经理可据以检讨投资策略，进而调整投资组合。主要评估内容如下：（1）投资组合合的资产配置置：分类统计计投资组合中中各类资产的的配置情况，并并检查是否符符合资源配置置委员会和集集合计划本身身的要求。（2）投资收益益贡献分析：分类统计投投资组合中各各类资产的收收益构成及收收益贡献，并并将实际投资资品种与基准准进行横向比比较。（3）动态评估估投资组合中中各类债券的的风险和收益益水平，并给给出调整建议议。（三）风险控制制1、风险控制体体系（1）决策系统统：风险控制制委员会。公

48、公司风险管理理的最高决策策机构，负责责制订公司风风险管理总体体目标和政策策，审批公司司风险管理的的制度、流程程与指标，并并对公司重大大经营及决策策进行风险审审核。（2）实施系统统：风险监管管总部。公司司风险管理的的专职日常工工作机构，组组织实施风险险管理的具体体工作内容与与任务，负责责拟订公司风风险管理的组组织架构、职职责分工及衔衔接关系；拟拟订公司风险险管理制度、流流程；建立公公司风险管理理的系统、工工具和方法；对公司整体体及业务风险险进行监管控控制；并对风风险管理进行行绩效考评等等。风险监管管总部实行条条线监管，包包括一级市场场、二级市场场、经纪业务务和法律事务务四条线。（3）监督系统统：

49、稽核审计计总部。在公公司风险管理理体系中独立立地履行内部部监督和管理理建议职能，负负责对公司内内部各项经营营活动及其内内控的合法性性、适当性和和有效性进行行独立客观的的监督和评价价；对公司所所属的各部门门及各分支机机构的经济活活动的法律法法规遵循性、内内部控制和风风险管理的有有效性和财务务信息的真实实性进行审查查监督；并对对公司经营部部门及公司所所属机构的经经营绩效和负负责人任期内内的经济责任任进行评价和和鉴证等。（4）支持系统统：包括研究究所、计划财财务总部、资资金清算总部部、信息技术术总部、人力力资源总部等等部门，对风风险监控提供供宏观经济分分析、行业分分析、预警信信息和风险监监管技术、财

50、财务资金监管管、人员等支支持。（5） 资产管管理业务部门门承担一线的的风控职能，执执行具体的风风险管理和制制度。部门主主要负责人为为风险控制的的第一责任人人，部门风控控岗履行一线线风险监管职职能，包括风风险指标监测测和预警、提提交风险报告告和调整建议议等。风险控制原则遵从公司风险控控制的整体原原则，即（1）全面性原原则。风险管管理必须覆盖盖集合资产管管理业务涉及及的所有业务务流程的各个个环节。（2）全员性原原则。集合资资产管理业务务的风险管理理涵盖相关部部门的所有人人员，并形成成相对独立、权权责明确的风风控体系。（3）防火墙原原则。集合资资产管理业务务与管理人其其他业务（自自营、经纪业业务以及

51、其他他类资产管理理业务）之间间，以及各项项集合资产管管理业务之间间建立严格的的防火墙隔离离机制。 （4）明确分分工原则。在在公司资产管管理的风险管管理三级组织织架构中，各各级分别承担担不同的风险险管理职责。特特别是通过职职责切分和流流程描述，进进一步明确了了专职风险监监管部门与一一线业务部门门各自的风控控职能，以及及专职风险监监管部门与财财务总部、清清算总部、信信息技术总部部等的沟通协协作机制，各各部分工明确确、各司其职职，确保公司司资产管理业业务风控工作作的有序和有有效。3、风险控制程程序（1）建立风险险控制构架，完完善风险控制制制度和体系系。在制度管理方面面，除了公司司的基本制度度和内控规

52、范范外，针对资资产管理业务务还系统地制制定了投资管管理、交易、风风险控制、营营销和集中清清算等制度，对对资产管理业业务的投资决决策体系、投投资管理流程程、权限管理理、交易工作作流程、可投投资证券库的的建立及维护护程序、产品品开发程序、客客户服务机制制等都做出了了具体的规定定。在组织构架方面面，资产管理理业务部门将将市场营销、投投资管理、交交易执行、综综合支持、风风险管理等予予以内部岗位位分设，通过过职能分离形形成制衡，并并设立了独立立的风控岗位位加强风险监监管；在公司司层面，风险险监管总部二二级市场业务务风险监管经经理，直接参参与资产管理理业务的决策策管理，动态态监控投资运运作、审查业业务的合

53、规性性；清算总部部则对资产管管理业务实行行集中清算。（2）风险识别别：对各类风风险及各个风风险点进行全全面有效识别别。 公司已已按照资产管管理业务流程程，对本集合合计划的设计计开发、合同同签订、委托托人开户、投投资决策、投投资执行、交交易、财务清清算与资金、客客户管理等各各环节风险点点进行全面梳梳理。本集合合资产管理计计划的主要风风险为市场风风险、流动性性风险、信用用风险和管理理风险等。（3）风险度量量：综合运用用各类分析方方法，评估各各类风险及各各个风险点的的风险水平。对于本集合资产产管理计划已已建立了风险险管理指标体体系，包括合合规性指标、配配置管理指标标、权限管理理指标、市场场风险指标、

54、流流动性风险指指标、信用风风险指标等。公公司已建立风风险管理绩效效评估系统，借借助量化手段段进行风险评评估，通过计计算债券的久久期、修正久久期、凸性、基基点价值、浮浮动盈亏，引引入VaR计算及分解解等一系列的的计量办法评评估组合及品品种的风险状状况。（4）风险处理理：依据各类类风险及各个个风险点的风风险水平，参参照既定的风风险控制目标标，建议并监监督实施一定定的控制措施施。 根据设设定的风控指指标、投资范范围及其他限限定性条件在在投资管理系系统中设置阀阀值或限制，当当投资及交易易出现超出限限定范围情况况时，系统可可自动预警；通过资产管管理业务的交交易系统、公公司非现场稽稽核系统等对对业务进行实

55、实时监控；对对于资产配置置的策略、计计划和组合，不不同的决策层层面定期进行行评估、检讨讨，分析业务务风险并进行行相应调整；对于重大突突发风险，则则启动应急机机制。（5）风险报告告与反馈：建建立自下而上上的风险报告告程序，使各各个层面及时时掌握风险状状况，从而以以最快速度自自上而下做出出决策反馈。公司制定了多层层的业务报告告制度，投资资管理及风险险状况每日需需报告部门领领导，周报、月月报、季报需需分别上报部部门领导、公公司分管领导导和公司风控控部门，投资资实施及风险险状况受到多多重的监管。（6）监督与检检查：评估风风险管理的有有效性，适时时加以修正。公司风险监管部部门和监督部部门定期或不不定期地

56、检查查业务内控的的有效性，对对内控机制的的设计或运行行中的缺陷提提出改进意见见，完善风控控措施。4、风险管理措措施（1）市场风险险防范管理人主要通过过对国内外宏宏观经济走势势（基本面）、社社会资金运动动（资金面）及及各项宏观经经济政策（政政策面）等要要素的分析来来把握市场走走势和精选投投资品种，注注重研究的运运用，坚持各各项投资决策策必须建立在在研究成果的的基础上；注注重风险控制制，利用技术术指标（如组组合的久期、修修正久期、凸凸性、基点价价值、浮动盈盈亏、VaRR值等）不断断监测和评估估计划风险，并并采取有效措措施防范和控控制风险。管理人在债券投投资中注意选选择对利率上上升有较强保保护的品种

57、，合合理控制投资资组合久期，在在确保组合久久期最长不超超过1.9年年的前提下，还还要根据当时时市场情况和和未来利率走走势，对组合合久期进行动动态调整：在在利率上升时时适当缩短久久期以控制风风险，在利率率下行时适当当拉长久期以以提高收益。同时管理人还将将加强对创新新产品的风险险控制，根据据产品的具体体情况制定风风险控制指标标，如检测远远期交易日常常的总风险敞敞口和单个客客户的风险敞敞口，根据产产品的规模严严格控制敞口口的VaR值值。同时根据据建立的内部部客户评级，限限制远期交易易的交易对手手，并在每个个月的月度定定期报告中详详细披露远期期交易的总体体情况。管理人在新股投投资中首先注注重对个股以以

58、下情况的分分析：行业背背景情况、产产销规模与市市场地位、技技术领先程度度、成本控制制力、资源独独特性、定价价权、盈利能能力、盈利质质量、财务安安全性、持续续经营与盈利利能力、未来来发展前景、法法人治理结构构、管理水平平与人员素质质、未来市场场走势预测等等。其次，在在参与新股申申购时，总量量上控制参与与新股申购的的资金和持有有的股票总市市值不超过本本集合计划资资产净值的220%；同时时对单个新股股申购的资金金规模不超过过集合计划资资产净值的110%，持有有单支股票的的市值不超过过本集合计划划资产净值的的3%。当由由于实际中签签率过高或者者巨额赎回或或者股票市值值快速上升等等原因，导致致股票总市值

59、值超过本计划划资产净值的的10%或者者单个股票的的市场超过本本计划资产净净值的3%时时，管理人将将及时公告并并暂停新股申申购，直到管管理人把股票票持有量减持持到规定的范范围以内。第第三，对于获获认购的新股股，将在集合合计划可以将将其在二级市市场上售出流流通（该股上上市流通日或或锁定期结束束日）后不超超过10个工工作日内售出出，以控制风风险。此外，管管理人还规定定当市场上连连续出现两只只新股上市首首日跌破发行行价即暂停投投资新股，当当连续出现两两只新股上市市首日盈利时时则可以恢复复新股投资。（2）流动性风风险防范为防止因退出规规模较大导致致计划无法变变现或变现成成本过高的流流动性风险，计计划将0

60、%5%的资产产投资银行存存款，0995%的资产产投资货币市市场基金，上上述资产具有有当天或3日日内无损失变变现能力，因因此最理想的的情况下计划划可在3日内内完全无损失失变现。在实实际操作中，计计划一般将55%的资产投投资银行同业业存款，200%的资产投投资货币市场场基金，因此此计划具有当当日变现5%，3日内变变现25%的的能力。本集合计划还设设计有巨额退退出制度，当当连续两个开开放日累计净净退出额超过过5%时，将将进行顺延退退出或暂停退退出，给其他他资产变现留留下充足时间间，减少变现现损失。为防止投资过度度集中，导致致投资品种在在投资组合的的正常调整中中难以买入卖卖出或冲击成成本过高的情情况，