太阳能投资的宏观分析

1、太阳能投资的宏宏观分析我们组的投资主主题是太阳能能。太阳能是是一种干净的的可再生新能能源，作为221世纪最清清洁的能源之之一, 太阳阳能在人们生生活、工作中中起到广泛的的作用，越来来越受到人们们的青睐。人人们对太阳能能的利用，其其中最有经济济价值的就是是将太阳能转转换为电能。太太阳能发电能能够降低发电电的成本,攻攻克传统的发发电方式：火火电和水电 长期以来存存在的难以克克服的弱点和和缺点。并且且在促进环保保事业发展的的同时降低对对化石能源的的消耗，缓解解能源危机。所所以,太阳能能的投资前景景毋庸置疑。一：投资背景（一）国内背景景：1、产业发展的的经济背景。去年的GDP增长率是9%，第一产业的增

2、加值是34000多亿元，第二产业是146183亿元，第三产业是12万亿元。第二产业占有非常大的比重.。我们今年的GDP国家定的增长目标是8%，作为工业也会发挥非常大的作用。因为一般来说要实现8%的GDP增长率，工业就要有11%到12%的增长率。这是我们国民经济发展的一个大背景，也是我们太阳能产业发展的大背景。2、能源消耗的的大的环境和和背景。第一一点主要就是是我们虽然有有这么快的经经济发展速度度，但是我们们在这么快的的经济发展速速度的同时，我我们的能源消消耗的增加也也很快，已经经到了28.5亿吨，这这是08年的的数字，增长长了7.566%。第二点点实际上讲的的是我们的能能源消耗目前前还是以煤炭

3、炭为主，像一一些清洁的能能源占的比重重还是比较小小的，哥本哈哈根会议上，我我国政府承诺诺到20200年实现单位位GDP碳排排放强度降低低40%45%。像节节能减排或者者能源结构的的调整使命还还是任重而道道远。第三点点是“十二五”期间构建现现代能源产业业体系中，国国家能源局总总工程师吴贵贵辉18日在在中国工程院院和国家能源源局举办的题题为“科技创新促促进中国能源源可持续发展展”能源论坛上上说，在当前前“十二五”期间，为构构建安全、稳稳定经济、清清洁的现代能能源产业体系系将抓好大力力开发太阳能能，继续利用国国际市场，有有序启动国内内发电市场，加加快太阳能发发电技术研发发投入，促进进上下游产业业共同

4、发展等等工作。同时时，国家发改改委将清洁生生产指标体系系将成市场准准入门槛，清清洁生产将成成为“十二五五”节能减排排规划重要内内容。3、能源问题已已经成为制约约世界我国经经济发展的瓶瓶颈。开发可可再生利用能能源已经成为为世界各国的的出路，发展展太阳能光伏伏产业也成为为构建资源节节约型、环境境友好型社会会的一个途径径，太阳能电电池，得到健健康持续的发发展的话，应应该说它同时时兼备了适应应资源节约型型又适应环境境友好型的可可再生能源，是是一个非常好好的兼备经济济环保效益可可再生能源。我我国石油到22010年,的供需缺口口将达到13亿吨，占占国内产量的的765；到20220年供需缺缺口将达到222亿

5、吨，占占国内产量的的12222。随着我我国经济的发发展，石油的的供需缺口将将越来越大，我我国的石油供供应将不得不不越来越多地地依赖于进口口。中国科学学院院士、中中国科学院能能源研究委员员会副主任严严陆光.据他他的研究,地地球数十万年年积聚下来的的石油、煤炭炭、天然气等等化石能源,大体上可以以为人类使用用300年。根根据现在探明明的储量和消消耗水平计算算,石油可用用30至500年,天然气气可用60至至80年,煤煤炭可用时间间长一些,大大约100至至200年。总总体上化石能能源大约还可可供人类使用用100年左左右。 严陆陆光认为,开开发替代能源源的任务非常常紧迫。到22050年,由于经济性性问题,

6、风能能、太阳能等等可再生能源源在全部能源源消耗中所占占比例顶多为为10%左右右,真正能替替代化石能源源的是新能源源。4、我国的太阳阳能资源丰富富。据估算,我国陆地表表面每年接受受到的太阳能能辐射为5001018KKJ, 全国国各地太阳年年辐射总量达达3358837kJcm2a，中值为为586kJJcm2a。从全国国太阳年辐射射总量的分布布来看，西藏藏、青海、新新疆、内蒙古古南部、山西西、陕西北部部、河北、山山东、辽宁、吉吉林西部、云云南中部和西西南部、广东东东南部、福福建东南部、海海南岛东部和和西部以及台台湾省的西南南部等广大地地区的太阳辐辐射总量很大大。尤其是青青藏高原地区区最大，那里里平均

7、海拔高高度在40000m以上，大大气层薄而清清洁，透明度度好，纬度低低，日照时间间长。 （二） 国际际背景：1、由于国际能能源的短缺和和环保问题的的凸显，世界界上20多个个国家都为光光伏产业的发发展制订了政政策，所以使使光伏产业得得到了比较大大的发展。应应该说太阳能能电池光伏这这个领域是目目前在国际上上政策性推动动的力度最大大的行业之一一。能源结构构调整的大趋趋势，使得世世界各国发展展的政策倒向向了太阳能电电池产业，由由此促进了太太阳能电池产产业发展。特特别是支持光光伏产业发展展的国家以发发达国家，比比较有钱的新新兴国家为主主。国际市场场仍然还有比比较好的发展展前景。 2、世界界能源格局将将重

8、建 新能能源市场商机机无限国际能源机构（IIEA）执行行副总裁理查查德琼斯表示，受受全球金融危危机的影响，各各国投入能源源开发的资金金难以保障，许许多能源项目目被迫延迟。同同时，一些石石油企业在金金融危机的影影响下，由于于需求下降，经经营必然会遭遭遇困境。如如果金融危机机持续下去，世世界能源行业业将会重新洗洗牌。世界能能源金融研究究院执行院长长、中国金融融研究院院长长何世红表示示，“能源的问题题很大程度上上就是金融的的问题，两者者之间是互动动关系，比如如，金融对于于能源发展起起到促进作用用，能源可以以快速发展，但但如果能源发发展出现问题题，则很容易易导致金融出出现问题”。世界能源源金融事关重重

9、大，能源金金融不仅是能能源和金融发发展中的战略略问题，而且且是经济发展展中的核心问问题，全球所所面临的能源源经济现实问问题亟待通过过能源金融改改革来解决。能能源发展过程程中的资金需需求，将极大大地刺激能源源经济，为能能源金融的进进一步发展带带来良机，在在能源资源重重点开发地区区，能源工业业已成为金融融业重点支持持的行业之一一和行业利润润的主要来源源。金融支持持能源工业发发展、能源企企业积极参与与金融市场、能能源市场与金金融战略的结结合、能源效效率金融市场场迅速发展，正正是能源金融融改革的具体体体现。 3、日收盘盘时纽约商品品期货交易所所轻质原油月期货结结算价每桶美美元，比前一一交易日跌美元元，

10、创一个月月来新低。但但这并未带动动国际油价三三地变化率下下挫，日日易贸资讯监监测的布伦特特、迪拜、辛辛塔三地油价价变化率由前前一日的升至至，自月月日以来来首次突破。继月日国内成成品油价格上上调后，国内内成品油价格格或将再次上上调。国内大大宗商品资讯讯商易贸资讯讯统计显示，截截至月日，国际际油价三地油油价变化达，突突破了发改委委规定的的“红线”。 新一轮国际际性的原油价价格上涨,世世界主要石油油产地中东地地区局势动荡荡,都会促进太阳阳能光伏产业业的发展.二：经济分析（一）：政策支支持, 1、2015年年“金太阳工程程”补贴数量翻翻三番。新兴兴能源发展规规划年内出台台,力推风能能、核能、太太阳能等

11、,金金太阳工程启启动，太阳能能迎来投资新新机遇。财政政部补贴光伏伏太阳能屋顶顶，相关个股股猛涨。太阳阳能光电建筑筑应用财政补补助资金管理理暂行办法，国国家出台了关关于加快推进进太阳能光电电建筑应用的的实施意见。而而且，国家将将来还会出台台支持光伏行行业发展的后后续跟进措施施，随着光伏伏系统造价下下降，现有资资金可以补贴贴的安装量也也将增加，如如果在以后的的电价调整中中可再生能源源附加费进一一步提高，则则对光伏行业业可支持的力力度将更大。2、国内前景国国民经济的稳稳定、快速发发展决定了未未来电力需求求将保持持续续上升的趋势势。这就要求求电力工业供供给可靠的电电力来满足这这一需求,而而中国当前过过

12、度依赖火电电的不合理的的发电能源结结构却不能保保证电力生产产的可持续性性。因此,必必须调整中国国电力生产建建设项目的投投资方向,尽尽快优化发电电能源结构,以实现电力力生产的可持持续性。 我我国有丰富的的太阳能资源源,在可持续续发展的战略略下,太阳能能光伏发电具具有巨大前景景。 光伏发发电，其基本本原理就是“光伏效应”。 指光照照使不均匀半半导体或半导导体与金属结结合的不同部部位之间产生生电位差的现现象。从根本本上降低发电电成本.3、“十二五”期间，为构构建安全、稳稳定经济、清清洁的现代能能源产业体系系将抓好大力力开发太阳能能，继续利用国国际市场，有有序启动国内内发电市场，加加快太阳能发发电技术

13、研发发投入，促进进上下游产业业共同发展等等工作。（二）：产业支支持国际国内的经济济分析中对太太阳能投资起起重要作用的的几个因素。即原料,设设备,技术,人才。晶体体硅太阳能电电池是太阳能能光伏产业中中的重要组成成部分。中国国拥有全世界界25%的硅硅矿，石英砂砂的储量丰富富,但市场严严重供不应求求。目前我国国95%多晶晶硅材料依赖赖进口，虽价价格猛涨但依依然难以得到到，下游产业业开工率严重重不足。我国国多晶硅材料料产业近年发发展迅速，无无论技术还是是生产规模都都取得长足进进步,多晶硅硅是新能源产产业及信息产产业的基础原原材料，此前前，只有美国国、日本、德德国拥有先进进的产业化技技术和设备，长长期实

14、行技术术封锁和市场场垄断。近年年,国家扶持持材料科技, 世界光伏伏产业在严峻峻的能源形势势和生态环境境压力下、在在技术进步和和法规政策的的强力推动下下，自本世纪纪开始，进入入快速发展时时期。在此背背景下，科技技部组织实施施了863项项目攻关、“十一五”支撑计划和和863重点点项目攻关计计划，围绕多多晶硅生产各各环节的重大大技术难题，实实施重点攻关关，取得了一一系列攻关成成果，拥有了了自主知识产产权技术，为为多晶硅产业业化发展赢得得主动权。同同时，国家发发改委组织实实施了高纯纯硅材料高技技术产业化重重大专项，支支持建设多晶晶硅材料高技技术产业化示示范工程。为为太阳能光伏伏发电提供了了重要的技术术

15、支持.我国多晶硅产量量逐年大幅递递增，但多晶晶硅的消耗量量也在大幅增增加，如何进进一步扩大多多晶硅产量是是一个极其重重要的问题。其其次是要扩大大太阳能电池池的内需。虽虽然目前我国国太阳能电池池年产量约占占全球产量11/3，但大大约有90用用于出口，内内需严重不足足。这使得我我国太阳能电电池产业受制制于国外。最最后是政策和和法律的支持持。这也是解解决我国内需需不足的有效效方法。一些些发达国家均均有上网电电价法，并并列出具体措措施以鼓励社社会发展太阳阳能电池的应应用，而我国国的法律在这这一领域却没没有起到很强强的支持和鼓鼓励的作用。大大量的资金支支持以及人才才的供给，光光伏产业是一一个综合性很很强

16、的领域，需需要半导体、化化工、机械等等领域的相关关人才（三）、汇率影影响在人民币升值的的背景下,对对太阳能投资资的影响.有有利的是方面面：1、人民民币升值，将将会导致进口口增加，从而而可能出现贸贸易逆差，并并影响国内企企业竞争力。22、人民币升升值，导致国国际金融资本本对人民币的的投资，即人人民币将成为为人们的财富富借以保值升升值的购买对对象。3、国国际热钱涌入入,投资机会会增加,太阳阳能光伏产业业 减轻进口口能源和原料料的成本负担担。但是，国际热钱钱涌入,投资资机会增加,太阳能光伏伏产业必然获获得巨大推力力，同时,人人民币升值利利于促进我国国产业结构调调整，改善我我国在国际分分工中的地位位。

17、长期以来来，我国依靠靠廉价劳动密密集型产品的的数量扩张实实行出口导向向战略，使出出口结构长期期得不到优化化，使我国在在国际分工中中一直扮演“世界打工仔仔”的角色。人民民币适当升值值，有利于推推动出口企业业提高技术水水平，改进产产品档次，从从而促进我国国的产业结构构调整，改善善我国在国际际分工中的地地位。当然，人民币升升值带来的变变化中也有不不利的一面。人人民币升值，不利于出口不利于引进外资，人们原来10亿美元能从中国买到的商品，人民币升值后，买相同质量和数量的商品，外国进口商就要多付出几百万美元甚至更多才买得到了。我国是一个资源匮乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况下，国内企业势必承受

18、越来越重的成本负担，进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如果升值幅度不是太大的话，由于我国劳动力成本所具有的竞争力，使得我国出口的商品在价格上的竞争优势不会受到太大的冲击；其在贸易上的影响只具有媒介炒作时对人们产生的心理作用，就其性质而言，类似于一次成功造谣对中国的中伤。或者说，让人民币只要稍稍升值，对我国的出口而言，就会起到造谣性质的伤害。会间接地影响中国的经济体系, 我国经济依赖出口的成份在不断上升，使出口能力受损对我国来说十分不利,国内就业压力很大，资本外流加剧压力, 国企业竞争力完全依赖的是劳动力成本低，

19、而不是技术、品牌、资本实力、企业家能力等等，人民币升值进口就会大幅度增长，最终会使国内企业竞争力大大受损.尤其在我国太阳能产业不完善,需要进口设备和技术的情况下人民币升值带来的必然是弊大于利。2010年中国国宏观经济预预测秋季论坛坛中投行资深深人士陈兴动动关于汇率 HYPERLINK /list/whbjList.shtml 问题的判断预期期：从汇率目前前的情况来看看，欧元和日日元出现大规规模升值。欧元和日元元大规模升值值因为他们本本国的状态并并没有发生多多少好的变化化，而主要得得益于美国第第二季度的经经济形势，77月份、8月月份的统计数数字恶化的结结果导致的。这这种情况导致致日元参与了了这种

20、调控，当当然日元不仅仅仅是因为经经济形势，还还包括政治形形势，现在需需要对它进行行干预，向前前怎么走？我我们的预期大大概在今年年年底，欧元还还有可能会保保持在1.334元左右，11.34元左左右，市场将将会有巨大的的慢压，虽然然德国的经济济比较好，但但是这种好的的形势持续不不下去。力量量的对比状态态，欧洲也不不愿意让这个个汇率变得更更强，所以11.34元以以后的汇率水水分将会形成成大的慢压。所所以明年年底底以前，大概概是1.244元左右。对对于日元短期期来看，日元元的升值在这这个过程当中中仍然是有波波动的，但是是日元的这种种升值目前来来看也难以持持续下去。所所以，人民币币汇率将在未未来时期中具

21、具有稳定性。 （四）税收政策策财政部出台若干干鼓励创新税税收政策。史耀斌列举了项鼓励创创新的税收政政策。比如关关于技术开发发费方面，允允许企业按当当年实际发生生的技术开发发费的抵扣应纳纳税所得额，当年不足抵抵扣的部分，允允许其在以后后年度结转抵抵扣。关于高高新技术企业业。国家高新新技术产业开开发区内新创创办的高新技技术企业自获获利年，度起两年内内免征所得税税，两年后减减按的的税率征收企企业所得税。财政部企业司司长贾谌表示，近年来他们在财政支出方向、支出结构和税收政策等方面不断进行了调整和改革，就是为了更好地提供公共服务，尤其对于现代科技创新这种具有公共性以及市场可能失灵的领域，更应该纳入公共财

22、政政策的关注范围。太阳光伏产业作作为高兴技术术产业，也在在国家的税收收优惠范围之之内。（五）财政政策策分析人士认为，央央行月份份加息和本月月两次上调存存款准备金率率，一些大型型金融机构的的准备金率达达的历史最高高水平，事实实上宣告了货货币政策由适适度宽松走向向稳健。而必必要时将实行行价格临时干干预措施，说说明当前通胀胀形势已十分分严峻，防通通胀将成为接接下来一段时时间宏观调控控的首要任务务。 出于“保保增长”的需需要，在货币币政策趋向收收紧的情况下下，考虑到我我国国债余额额和赤字占的比例例依然可控，财财政政策具备备更大的“用用武之地”。因此松财政和紧货币的政策搭配有望成为年中央经济工作会议的一

23、大看点。 调结构以收入分配为中心。分析人士认为，年经济工作在防通胀的同时也将围绕着扩大内需、加快城镇化建设、产业升级和科技创新来展开。 扩大内需的关键在于收入分配结构调整。全国人大财经委副主任委员贺铿日前表示，要实现转型，必须从根本上改变国民收入分配的比例，增加居民收入所占比重，同时缩小城乡差距。令居民收入增长与经济同步的政策，应该在年有所体现。“十二五”时期，我国城镇化率将超过，这意味着有一半以上人口将工作和生活在城镇。大规模城镇化建设的初期，必将以政府投资为主导，引导和带动社会投资。对于已经明确的“十二五”期间重点发展的新兴战略产业，年中央仍然会积极鼓励和大力支持。从近期财政部宣布的对部分

24、技术先进型服务企业给予税收支持等政策可以看出，中央正调动资金、人才、技术等资源向新兴战略产业集聚。相关政策将贯穿年、“十二五”乃至今后相当长一段时间。宽松的财政政策无疑给太阳光伏产业的发展提供良好的机会。（六）货币政策策中证报：中国月份数据为，大大大超乎市场场预期。从构构成看，翘尾尾因素是，新涨涨价因素是，而而月份新涨涨价因素是，新新涨价因素超超出预期是超标的的关键。 估计月份、月会有所回落落，因为月份翘尾因因素降至，月份翘尾因因素降至。明明年上半年物物价数据压力力会很大，因因为翘尾因素素在之间，如如果新涨价因因素保持的强势，明明年上半年多多数月份会在以上中国进入加息周周期及信贷紧紧缩期。央行

25、已在月和月启动加息息和提高存款款准备金比率率的应对手段段，日，中中国人民银行行再次上调金金融机构存款款准备金率，这这是央行天天内第二次上上调存款准备备金率。月日，在第七届中国经济增长与经济安全战略论坛上，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌在接受专访时表示，在国内外流动性过剩的压力下，中国采取适当偏紧的稳健的货币政策。近日，国务院下发了关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知，提出了发展生产、保障供应，增加补贴、安定民生等条措施。周小川行长讲“池子论”， 就是数量控制的概念。最近国务院出台了行政控价的组合拳。市场反过来理解背后的意思就是改变货币宽紧的政策可能性低，全局性收紧货币的政策（加息）依然是非常犹豫的。但考虑到流动性的释放已持