投资政策研读武汉城投

1、PAGE PAGE 21对进一步发挥城城投公司投融融资功能的建建议 作者：丁伯康近年来，全国各各地各种类型型的城市建设设投资公司、城城建开发公司司、城建资产产经营公司等等政府城建平平台相继成立立。这些服务务于地方政府府城市建设投投融资的存在在平台，为各各地城市基础础设施的开发发和建设，完完成了大量的的融资，对各各地方经济和和社会发展，对对提升本地城城市形象做出出了重大的贡贡献。与此同同时，这些平平台积极跟随随政府职能转转变和我国投投融资体制改改革的变化，积积极创新融资资方式、勇于于探索融资渠渠道、大胆进进行市场化的的改革实践，创创造了一批在在全国有影响响、可借鉴的的城市基础设设施建设融资资的先

2、进经验验，像通过土土地出让和运运作筹资方式式；市政公用用项目如公交交、燃气、污污水、自来水水、垃圾处理理等的BOTT、TOT以以及产权和股股权转让融资资；此外还有有城建资产的的资产证券化化（ABS）融融资方式等，都都在全国范围围内产生了积积极的反响但是，作为跟随随和推动市场场经济改革的的产物，目前前三个投融资资平台的运作作也还面临着着一些问题和和困难。具体体有以下一些些表现形式：1、资产负债率率偏高据我们的调查，目目前绝大部分分政府城建平平台的资产负负债率都在770以上，这这种资产负债债结构，一方方面使这些企企业承担了较较高的财务费费用，另一方方面也影响了了他们为政府府项目所进行行的进一步融融

3、资，同时企企业在推动多多元化的融资资创新方面也也难以发挥作作用。2、财务风险较较大由于所有的政府府城建平台都都承担了大量量的政府公益益性的建设项项目，往往投投资量大、效效益产出慢。因因此这些企业业的资金运行行经常是捉襟襟见肘，处于于“借新债还老老债”的模式下。这些城建平台可可能出现的财财务风险，主主要体现在资资金流转风险险、偿债风险险和有效资产产不断缩水的的风险上。只只是反映出的的情况有所不不同。（1）资资金流转风险险，它基本出出现在那些没没有稳定的利利润来源、高高投资、高负负债、低投资资回报的情况况下，受企业业资产质量和和运营效率影影响较大。（2）偿债风险，主要是由于负债结构的影响，导致按期

4、偿还银行本息出现困难，往往是“拆了东墙补西墙”，且受金融货币政策的刚性制约和影响非常大。这主要出现在资金供给不足，负责结构不合理的企业（3）有效资产不断缩水的风险，是指企业当每年的资金收入不够偿还银行利息情况下，不断用平台的有效资产填补缺口，导致企业的有效资产不断缩水的情况。3、后续融资压压力不减这几年全国各地地城市基础设设施建设投资资量日益加大大，并且有一一种互相攀比比、愈演愈烈烈之势。各地地政府结合未未来的“十一五”规划，均提提出了大强度度的城市建设设投资计划，绘绘制的城市建建设蓝图也非非常宏伟，因因此，对各地地城建平台而而言，未来的的融资压力可可想而知。我我们相信，各各地城建投融融资平台

5、都在在想方设法创创新融资方式式、拓宽融资资渠道、寻找找融资突破口口，但是如果果不能在城投投公司的定位位和运作，在在城投平台的的投融资机制制上有所突破破、有所创新新，未来如此此繁重的融资资任务，也将将难以完成的的，那么要担担负起政府下下达的融资目目标将成为一一句空话。4、国资经营和和管理的压力力增大各城建平台作为为政府的投融融资平台和国国有资产经营营管理的平台台，不仅承担担代替地方政政府融资的责责任，还承担担着庞大的城城建国有资产产在市场竞争争中保值、增增值的经营管管理压力。这这也对城建平平台的经营管管理水平和投投融资运作能能力提出了挑挑战，也将对对各地城建国国有资产的可可持续经营和和良性发展产

6、产生重要的影影响。以上这些矛盾和和困难的出现现，我们认为为全国各地的的政府投融资资平台都一样样。它表现的的是作为具有有政府和企业业双重性质的的、国有资产产经营管理平平台和投融资资平台，客观观上存在着在在公司定位、管管理体制、运运作方式、多多元化投融资资格局和可持持续发展等方方面的先天不不足。中国的的经济体制改改革还没有彻彻底到位，有有效的政府投投融资体制和和国有资产运运行管理机制制尚未形成，因因此，这些矛矛盾和困难需需要在更长的的时间内、更更深的层次上上不断完善和和解决。对此，我们对在在目前形势下下，如何进一一步发挥好各各地城建平台台的投融资功功能，提出以以下建议，1、在完善投融融资体制方面面

7、，要领导重重视，健全组组织要在城市建设投投融资体制上上进一步深化化和完善，就就应当立足于于政府这个层层面，要打破破行业界限、部部门界限，抛抛弃小团体的的利益，共同同做好城市建建设这个大文文章，实现城城建融资渠道道上的开拓创创新。首先作作为政府来讲讲，需要象重重视国有企业业改革一样，重重视城建投融融资体制的改改革和城建平平台的资本运运作。我们建建议，各地可可以成立一个个象各地改革革办那样的、超超脱于政府部部门的市一级级的联席机构构，负责领导导城建投融资资体制改革，对对政府重大项项目的投资和和融资进行协协调和推进，并并负责投融资资创新工作，以以提高整个地地区的城市资资产和城市资资源的运作效效率。2

8、、在资源利用用方面，要统统筹规划，集集中利用目前，每个城市市一方面认为为缺少资金、缺缺少资源，但但是另一方面面，各地对城城建资产和城城市资源的开开发利用很低低，缺少对城城建资产、城城市资源的统统一运作和管管理的主体，也也难以发挥这这些资源的综综合效益。如如各地区上市市公司资源、城城市的公共物物业、城市空空间资源（城城市广告、城城市公共停车车场所、场站站）、城市旅旅游资源、包包括土地资源源、管线资源源等。随着国国家经济建设设的发展和城城市化建设步步伐的加快，所所有城市资源源的价值也将将越来越大。我我们建议各地地政府，对自自己所在城市市的资源、资资产情况，要要进行统一研研究、统一规规划、统一管管理

9、和统一运运作，以发挥挥城建资产和和城市资源的的最大效益，降降低其他方面面的建设和融融资压力。对城建资产和城城市资源进行行分析、梳理理，重组和整整合，对发挥挥城市资源的的综合效益十十分重要。目目前，由于城城市化及城市市基础设施不不断建设，部部分城市资源源已经从公共共消费转为私私人消费，具具备了资产属属性，但是目目前这些城市市资源分布散散乱，管理混混乱，如果对对此进行整体体分类整合，通通过市场化运运作，将带来来可观的经济济效益。3、在运作方法法方面，要做做到目标明确确、勇于创新新建议各地政府鼓鼓励城建平台台大胆进行市市场化融资的的实践，积极极探索城建国国有资产经营营、管理和投投融资体制改改革的新路

10、子子。城建平台台要重点改变变过分依赖银银行贷款、融融资渠道单一一的现状，大大力倡导从内内部资源利用用入手，在盘盘活存量、引引进增量，创创新方法、灵灵活手段方面面下功夫，同同时，把实现现投融资格局局多元化、方方式多样化、融融资定量化，作作为城建平台台建议发展的的目标。（1）多方式：一方面在项项目融资上，要要根据城建平平台具体项目目的特点，灵灵活采用BTT、BOT、TTOT、PPPP等融资方方式进行融资资，另一方面面可以积极运运用公司融资资，出售资产产和股权、重重组上市融资资、发行企业业债券、发行行信托产品、城城建资产证券券化融资、组组建城建产业业投资基金等等，进行创新新融资。（2）多层次：各城建

11、平台台不仅可以在在平台这个层层面负债融资资，还可以搭搭建平台下面面的其他产业业平台进行负负债融资，可可以通过下属属经营性资产产重组上市融融资、信托融融资，也可以以通过成立新新项目公司进进行项目融资资等。（3）多渠道：各城建平台台不仅可以争争取地方政府府财政预算内内投入，还可可以积极争取取预算外的投投入，或政策策方面的支持持；不仅可以以争取国内一一般商业银行行贷款，还可可以积极争取取国家开发银银行及国外，像像亚行、世行行的优惠贷款款；不仅可以以通过存量资资产、股权进进行融资，还还可以通过增增量引入、增增资扩股进行行融资等。4、在平台运作作上，要引进进先进的管理理体制，逐步步构建城建平平台的核心竞

12、竞争能力城建平台的可持持续发展和融融资必须要有有主导产业的的构成、现金金流和利润的的支撑，通常常情况下，债债务融资有赖赖于资产规模模、信誉担保保和盈利能力力，而项目融融资、股权融融资、信托融融资等几乎都都是建立在项项目或公司的的未来盈利能能力上。为此此，我们建议议，对城投平平台而言，需需要对下属企企业经营性、准准经营性国有有资产按照资资产规模、协协同性、赢利利能力、盈利利周期等进行行重新整合、分分类管理，并并运用现代管管理的企业制制度加强管理理，逐步构筑筑起自己的利利润中心和“现金流”，构建起自自己平台的可可持续、多元元化融资基础础，较强的核核心竞争力。5、在风险防范范上，要注意意集约经营，风

13、风险隔离，实实行“项目运作制制”。我们知道，大部部分的城建平平台债务都非非常繁重而赢赢利不足。要要实现城建平平台的可持续续融资和可持持续发展，因因此需要将城城建平台经营营性项目与公公益性项目进进行风险隔离离，适当提高高经营性项目目的赢利能力力和水平。对公益性项目要要争取各种优优惠政策和相相应的资金投投入，采取适适合该类资产产特征的融资资方法和手段段，如采用AABS（资产产证券化融资资）的方式融融资。对经营营性的资产，要要通过整合这这类资产和资资源，深度开开发和利用这这种资源，最最大限度盘活活和利用这部部分的资产，降降低平台运行行风险，实现现城建投入产产出的良性循循环。对政府新建的公公益性项目，

14、首首先要争取政政府在政策方方面的扶持，同同时要注意对对这方面的项项目风险进行行适当隔离。这这有利于我们们城建平台的的长远发展，也也是为了对政政府提供可持持续的融资支支持。6、在实际操作作中，要提高高对投融资操操作规范性、复复杂性和重要要性的认识，充充分发挥专业业咨询服务机机构的作用。从以往各地城市市建设项目融融资的成功经经验可以看出出，对不同行行业、不同特特点、不同阶阶段和不同融融资要求的项项目，在操作作方式方法上上的差异还是是相当大的。政政府机构或城城建融资平台台，由于其人人员、精力、能能力和素质等等方面的限制制，对国家金金融政策、融融资工具、融融资渠道等的的了解和掌握握方面有欠缺缺，对外界

15、形形势的变化和和要求反映有有时也不及时时，如与专业业的投资机构构、投融资咨咨询机构相比比，存在明显显的专业能力力悬殊、水平平和信息不对对称的情况，有有时甚至造成成项目很多的的后遗症。目目前，一些地地区的重大城城市建设项目目的融资和转转让，均采取取聘请专业直直接机构担任任咨询顾问的的方式进行操操作，提高了了自身平台的的资产运行效效率和项目融融资的成效。如如徐州市自来来水公司资产产转让、襄樊樊污水处理厂厂BOT融资资招商、南京京长江二桥TTOT融资招招商、南京城城建污水处理理费收益资产产证券化融资资等，均聘请请我公司担任任政府方的融融资顾问或城城投公司的常常年顾问。我公司江苏苏现代资产管管理顾问有

16、限限公司，成立立近十年。至至今已成功为为全国各地五五十多个城市市基础设施项项目提供了投投资、融资咨咨询和招商代代理服务；为为境内外近百百家企业提供供了资产重组组和资本运作作方面的服务务。为各级政政府和企业提提供的项目融融资，金额高高达200多多亿元。而象象江苏现代资资产投资管理理顾问公司这这样的专业金金融服务机构构，有世界银银行、亚洲开开发银行和中中国证监会认认定的专业咨咨询资格，有有近十年从事事企业改制、资资产重组、管管理咨询和重重大建设项目目投融资服务务等方面的业业绩和经验，有有30多名财财务、金融、法法律、投资管管理等方面的的咨询专家和和团队，完全全有能力协助助各地政府和和相关城建平平台

17、，做好资资源整合、项项目投融资咨咨询和代理、资资本运作等方方面的工作。我们也有充分的的信心和决心心，为中国城城市建设的快快速发展，为为城市建设投投融资平台的的健康成长，为为提高各城建建平台的资产产和资源的运运作效率，做做出我们应有有的贡献。重庆城投谋划千千亿金控集团团 上市路线线图浮现1月25日，沪沪综指下跌1118点，但但有关重庆国国际信托投资资公司(下称称“重庆国投投”)借壳的的消息，刺激激了ST星美美(0008892.SZZ)、渝三峡峡A(0000565.SSZ)、西南南药业(0000788.SZ)、重重庆路桥(66001066.SH)等等重庆上市公公司的股价，他他们纷纷就此此澄清。 参

18、加加重庆市政协协会议的一位位委员向记者者独家提供了了重庆国投母母公司重重庆城市建设设投资公司(下称重庆城城投)建设金金控集团和海海外上市的路路线图。 重庆城投的第一一步是整合旗旗下金融资产产，再和国外外金融集团合合资，成为资资产规模上千千亿元的金控控集团，并最最终完成海外外上市。不过，重庆城投投的金控梦想想可能会面临临同城兄弟重庆渝富富资产经营公公司(下称渝渝富)的挑战战。一山能容容二虎吗？三步走战略记者得到的这份份由重庆城投投副总经理撰撰写的政协提提案显示，希希望以重庆城城投为母体组组建，或把重重庆城投整体体改建为“重重庆金融控股股公司”。其其具体操作模模式分为组建建和改建两种种模式：前者者

19、以重庆城投投为大股东，组组建重庆金控控公司；后者者是将重庆城城投的基础设设施建设职能能完全剥离，另另设公司。重庆城投成立于于1993年年，是市政府府直属的国有有独资投资公公司，拥有3393.8亿亿元资产，代代表市政府进进行城市建设设土地储备整整治的职能，重重庆城投是重重庆四大土地地储备中心之之一，其在发发展中控制了了大量企业。不管是第一个方方案还是第二二个方案，重重庆城投的非非金融资产都都将被剥离。在在此方案下，重重庆城投直接接控制的渝开开发(6.334,-0.28,-44.23%)(0005514.SZZ)、市城投投房地产开发发公司和市城城投路桥管理理有限公司将将被剥离。事实上，重庆城城投真

20、正拥有有控制权的金金融企业只有有重庆国际信信托投资有限限公司(重庆庆国投)和安安诚财产保险险公司(下称称安诚保险)、安澜保险险经纪公司(下称安澜经经纪)，分别别持有38.41%、220%和超过过51%的股股份，以及重重庆商业银行行(下称重商商行)7.667%的股权权。据重庆市常务副副市长黄奇帆帆透露，20006年，重重庆国投利润润为1.6亿亿元，重商行行利润约5亿亿元。但是，重庆城投投通过重庆国国投这个平台台持有了大量量金融企业股股权。资料显示，重庆庆国投持有西西南证券7%的股份，为为其第三大股股东，还持有有益民基金330%股权，易易方达基金116.67%股权，未来来投资公司990%股权，法法

21、华工商发展展有限公司883%。因为直接控制的的金融企业不不多，该提案案称，“应力力所能及的利利用重庆城投投的资源、资资产，通过重重组方式扩大大在重庆国投投、重庆银行行、西南证券券、农信社以以及安诚保险险等公司的股股份，务求第第一大股东的的位置，力争争绝对控股，取取得改造权。”另另外，还将以以权益投资方方式在即将组组建的融资租租赁公司中取取得股份。取得更多金融企企业控制权还还只是第一步步。该提案称，“将将通过三行(重商行、农农信社和万州州商业银行)一司(安诚诚保险)一托托(重庆国投投)一证(西西南证券)”的的资产组合，与与境外大型金金融机构合资资，整合成资资产规模上千千亿元的公司司，然后完成成境

22、外上市。”角力渝富其实，重庆城投投的金控梦想想早已有之。1月24日，重重庆社科院研研究员何清称称，早在三年年前，市政府府就有把重庆庆城投打造成成金融控股公公司的想法，而而重庆国投也也有意成为金金控企业。在在重庆国投划划转给重庆城城投后，建设设金控集团的的任务自然落落在重庆城投投身上。何清解释道，“选选择重庆城投投主要考虑到到其是市政府府最早的投资资平台，规模模大，实践也也较早，比如如入股上市公公司和商业银银行。”2003年，重重商行第一次次增资扩股，重重庆城投与其其他几家重庆庆国企入股，持持有11.885%股份。而重庆城投在金金融上的动作作基本都发生生在20044年。2004年，市市政府把持有

23、有的重庆国投投股份全部划划转给重庆城城投，重庆城城投代表市政政府与珠海国国利为争夺重重庆国投的控控制权展开角角力，最终夺夺回话语权。同年5月，市政政府同意由重重庆城投发起起成立安诚保保险。重庆酝酝酿本地注册册的保险公司司为时已久，在在重庆市保险险业中期规划划中，就有22005年前前筹建全国性性保险公司的的目标。市政政府把此重任任交给重庆城城投，可见对对其的重视。2004年122月，重庆城城投控制的安安澜经纪成立立，这是当地地第一家保险险经纪公司。但2004年22月成立的“小小弟弟”渝富公司抢抢去重庆城投投的风头。渝富的成名作是是等值收购重重商行12.5亿元的不不良资产。其其后逐渐得到到市政府的

24、重重视，被委以以更多的重任任。入主STT东源(0000656.SZ)、SST重实(00007366.SZ)，托托管轻纺控股股在四维瓷业业(6001145.SHH)的股权。渝富在金融领域域更是风声水水起。黄奇帆帆直言不讳称称渝富为“重重庆的汇金公公司”，当地地政府将其打打造成金融控控股公司的决决心可见一斑斑。一个市场，两个个平台。况且且上述提案已已明确提出要要争取控制更更多的金融企企业。角力不可避免。在在重庆城投准准备扩张股权权的几大公司司中，渝富都都已抢得先机机。西南证券的重组组，渝富投入入3亿元，成成为仅次于中中国建投的第第二大股东，重重庆城投控制制的重庆国投投则屈居第三三大股东。渝富在重商

25、行的的表现可谓漂漂亮。虽然渝渝富在向凯雷雷投资集团和和香港大新银银行出售股份份后暂时失去去名义第一大大股东，但根根据协议，渝渝富将向现有有股东收购股股份，使其持持有重商行的的股份达到220%。向凯雷投资集团团和大新银行行出售股份可可以把以前等等值收购不良良资产的损失失补回，重商商行上市后还还可转让股权权获得收入。为为了保持市政政府对重商行行的控股权，渝渝富向现有股股东收购股份份的来源不排排除会来自重重庆城投。毕毕竟同为当地地国资企业，操操作更为便利利。渝富还主导了当当地农信社的的重组，这是是除重商行、万万州商行外的的当地第三大大银行机构。此此外，渝富还还携手国家开开发银行，组组建了注册资资本金

26、达200亿元的三峡峡产业担保公公司。对于可能存在的的竞争，渝富富、重庆城投投和重庆市政政府金融办都都没有做出回回应。“在方方案的实现过过程中，会遇遇到许多阻力力。”提案制制订者在电话话里如此告诉诉记者。不过，何清认为为，“重庆可可以存在多个个金控集团。渝渝富和重庆城城投在对金融融机构控股权权的争夺矛盾盾是可以解决决的。因为，渝渝富和重庆建建投都不是纯纯粹的公司，还还是事业单位位。因此，政政府会做出相相应的安排。”云南城投入主SS红河2005年才成成立的云南城城市建设投资资有限公司（以以下简称云南南城投），最最近通过注入入经营性房地地产业务的方方式迅速入主主S红河（66002399），成为SS红

27、河的第一一大股东。云云南城投实力力到底怎样？自身优势和和未来发展方方向又是什么么？记者带着着诸多疑问，拜拜访了该公司司副董事长刘刘猛。记者：云南城投投作为云南省省政府城市建建设的投融资资平台，其核核心竞争优势势是什么？刘猛：坦率地说说，云南城投投的核心优势势正在形成，这这主要体现在在两个方面：一是作为省省政府的投融融资平台，国国家开发银行行将给予公司司大力支持，二二是公司在资资源占有方面面有优势，政政府会给予一一些项目支持持，如云南呈呈贡大学园区区的建设,政政府就委托我我们来做。总总的来讲，云云南城投以“政政府引导、市市场机制、企企业运作”为为指导思想，围围绕云南省委委、省政府关关于城镇化建建

28、设的战略部部署，实现政政府意图，承承担城建重任任。在具体的的项目中，并并不依赖政府府，通过项目目自身积极的的运作，寻求求项目自身的的平衡和盈利利。公司按照照企业运作的的方式，也会会兼顾到长短短期项目以及及长期效益和和短期效益之之间的关系，平平衡好各项目目的运作。记者：云南城投投入主S红河河之后，将房房地产业务作作为公司的核核心业务，这这也是云南城城投的主要业业务之一，公公司未来如何何保障房地产产业务获得持持续良好的发发展？城投在在房地产业务务上的核心竞竞争力是什么么？刘猛：云南城投投目前按照“一一个支柱，三三驾马车”的的方式运作。“一一个支柱”指指的是城市综综合开发，包包括基础设施施建设、土地

29、地开发等；“三三驾马车”主主要指的是城城市服务配套套设施建设中中的水务、教教育、医疗，这这三个方面的的投资以后要要减少。云南城投入主SS红河后，将将把经营性房房地产业务全全部注入到上上市公司。云云南城投在房房地产业务上上具有较强的的优势，云南南城投在进行行城市综合开开发如片区土土地整理、土土地熟化的过过程中，先要要对片区进行行规划设计，然然后组织实施施，云南城投投还是片区标标志性工程建建设的主导者者，因此在对对片区发展规规划的理解上上要强于普通通房地产开发发商。上市公公司的房地产产项目依然需需要通过“招招拍挂”的方方式获取土地地，但可以依依托云南城投投作为云南省省城市综合运运营商的优势势，在土

30、地储储备和土地资资源的获取和和信息上“先先人一步”；同时，公司司的经营性房房地产业务会会随着云南城城投业务的扩扩展得到同步步推进，随着着云南城市化化进程的加快快，公司的房房地产业务也也将得到快速速发展。另外外，依托云南南城投强大实实力，公司在在融资方面也也有着明显优优势；特别是是进入资本市市场后，公司司也会充分利利用资本市场场的融资功能能，公司各项项发展规划也也是立足长远远，不是做完完几个项目就就解散的项目目公司。记者：公司在66月7日出具具的股改补充充承诺中，将将20072009年年连续三年累累计实现净利利润的承诺从从2.5亿元元提高到3亿亿元，并补充充承诺20008年-20010年三年年累

31、计净利润润达到5亿元元，如此大幅幅度的提高业业绩承诺是基基于什么条件件？可否简单单介绍一下这这三年中主要要房地产项目目的一些情况况？刘猛：公司敢于于做出这样的的承诺是经过过认真考虑和和相关部门仔仔细测算的，是是对流通股东东负责任的承承诺。公司进进入资本市场场后，做出这这样的承诺是是对公司房地地产业务发展展的信心，也也是基于公司司自身发展的的需要，我们们希望通过努努力能带来上上市公司自身身基本面实实实在在的改善善。今年公公司将有两个个房地产项目目进入销售阶阶段，有部分分能够竣工验验收、结算。明明后年公司的的经营、业绩绩也会随着项项目的推进而而上升，可以以说，公司的的承诺是负责责任的、也是是有把握

32、的。记者：云南城投投在补充承诺诺中提到若获获得相关的金金融证券及矿矿业资产，将将择机注入上上市公司，是是不是意味着着公司在金融融和矿业方面面已取得部分分资产？刘猛：公司在金金融证券和矿矿业资产方面面有一些长期期战略上的考考虑和布局，目目前能否获得得相关的资产产还不确定。但但是作为控股股股东，城投投的优质资产产只要符合上上市公司要求求，就会择机机注入上市公公司。记者：云南城投投入主S红河河后，是否会会有后续的融融资计划？在在您的心目中中，S红河的的未来会怎样样？刘猛：云南城投投进入上市公公司这一队伍伍后，一方面面会按照上市市公司的规则则要求来规范范公司业务，促促进现有业务务的发展；另另一方面公司

33、司也会择机募募集资金来开开发、发展更更多的项目，把把上市公司做做大做强。对对于S红河的的未来，公司司有着较好的的预期和规划划，云南城投投将利用现有有优势，在223年内争争取公司有一一个较大的发发展，355年内发展成成云南省名列列前茅的优秀秀房地产开发发商，而且是是负责任的开开发商，公司司在房地产产产品研发上会会花大力气去去做，努力为为客户提供优优质、环保的的产品。杭州城建四年发发展路：国资资增值 百姓受益成立四年，拥有有3万名员工工，涵盖与百百姓生活密切切的公交、水水务、能源、城城建等业务的的杭州市城建建资产经营公公司，26日日正式更名为为杭州市城市市建设投资集集团有限公司司（以下简称称杭州城

34、建投投资集团）。四四年来，公司司在自身发展展的同时，服服务于杭州百百姓的“品质质生活”，实实现了国有资资产的保值增增值，城市供供应能力明显显提升。“经营城市、服服务市民”，组组建于20003年6月的的杭州市城建建资产经营公公司，全系统统国有总资产产已从当初的的215亿元元，增加至今今年3月底的的477亿元元；国有净资资产也从四年年前的65.5亿元增至至201亿元元。公司副总总经理刘万华华介绍说，公公司的主要职职能是为城市市建设筹措资资金、确保系系统内国有资资产保值增值值、保障城市市公用事业的的正常运转。公公司更名后，授授权经营的国国有资产范围围不变。与百姓生活密切切相关的杭州州城建投资集集团，

35、在自身身发展的同时时，着眼于提提升供应能力力，推进重点点工程建设。四四年来，杭州州新开通公交交线路1466条，新增车车辆16588辆，新建220个公交首首末站和中心心站，开通准准公交线路44条；公交快快速一号线工工程已在20006年4月月开通运行；完成自来水水“一户一表表、计量出户户”预置近220万户；天天然气利用工工程已于20004年7月月31日进杭杭通气点火，全全市已有299.2万户居居民用上了天天然气；较好好地完成了西西湖综合保护护、“三口五五路”、“一一纵三横”道道路综合治理理等。四年来来，公司系统统自行承担的的固定资产投投资总额累计计达96亿元元，累计完成成公交客运量量28.022亿

36、人次、供供水量15.51亿吨、煤煤气销售量44.05亿立立方米、发电电量17.003亿千瓦时时、供热量11464.66万吉焦、污污水处理量111.11亿亿立方米，按按规范处理和和填埋的生活活垃圾3011.34万吨吨。杭州城市市建设投资集集团为了积极极运用多种金金融工具，拓拓宽融资渠道道，已从原来来单纯依赖银银行贷款向直直接融资、间间接融资、招招商引资等多多种融资渠道道并举的方向向发展，基本本满足了城建建资金的需求求。杭州城建投资集集团下属单位位共分为公交交、水务、能能源、城建、固固废、置业六六大板块，包包括杭州市公公共交通集团团有限公司、杭杭州市水业集集团有限公司司、杭州市燃燃气（集团）有有限

37、公司、杭杭州市热电集集团有限公司司、杭州市固固体废弃物处处理有限公司司、杭州市路路桥有限公司司、杭州市经经济房开发有有限公司、杭杭州市建筑工工程质量检测测中心有限公公司等。07武汉城投债债今起发行 15年期票票面年利率为为5.03%2007年武汉汉市城市建设设投资开发集集团有限公司司公司债券66月27日起起至7月3日日正式发行。本期债券发行总总额6亿元人人民币，期限限为15年期期，采用固定定利率，票面面年利率为55.03%。本本期债券由建建设银行授权权建设银行湖湖北省分行、农农业银行授权权农业银行湖湖北省分行提提供无条件不不可撤销的连连带责任担保保。经联合资信信评估有限公公司综合评定定，本期债

38、券券的信用级别别为AAA级级。武汉市城市建设设投资开发集集团有限公司司是武汉市以以及湖北省最最大的国有独独资企业和城城市建设领域域的骨干企业业，公司注册册资本为人民民币35亿元元。作为城市市建设投融资资主体，主要要业务为城市市道路桥梁、给给排水、污水水处理、燃气气热力等基础础设施建设以以及市属公房房管理和房地地产经营开发发。截至20006年122月31日，武武汉城投总资资产为3722.30亿元元，股东权益益为74.772亿元，22006年度度实现主营业业务收入为330.24亿亿元，净利润润为1.088亿元。天津城投集团与与六银行签署署大额银团贷贷款协议2007年6月月19日，天天津城投集团团所属天津城城市道路管网网配套建设投投资有限公司司，与中国工工商银行、中中国建设银行行、光大银行行、交通银行行、中国邮政政储蓄银行、北北京银行等家银行组成成的银团，签签署了用于天天