七章短期资产管理

第七章短期资产管理第一节现金管理第二节应收帐款管理第三节存货管理第一节现现金金管理一、现金金管理概概述现金是立立即可以以投入流流通的交交换媒介介。现金是公公司中变变现能力力及流动动性最强强的资产产。持有足够够的现金金，能够够增强企企业资产产的流动动性，降低企业业的财务务风险。。因此,确定最佳佳的现金金持有量量是现金金管理的的主要内容。（一）企企业持有有现金的的动机交易动机机。预防动机机。投机动机机。企业的现现金持有有量应等等于：交易需要要额+预预防需要要额+投投机需要要额（二）现现金管理理的内容容:1、确定最最佳现金金持有量量。即正正常情况况下企业业的现金最低低余额，，最理想想的余额额为零。。2、编制现现金预算算。根据据企业的的生产经经营情况况，预计现金金流入量量、流出出量，并并根据期期初余额额，确定定现金多余余或不足足。3、现金日日常控制制。对日日常的现现金收支支情况进进行控制，并并对多余余或不足足的现金金做出安安排。二、现金金预算管管理现金预算算：1、考虑企企业计划划期内正正常的现现金流动动状况。。2、如按正正常流动动，短缺缺时点前前安排短短期筹资资。是短期融融资计划划的基本本工具，，便于识识别短期期资金需求及现现金缺口口。编制现金金预算的的常用方方法主要要有现金收支支法、调调整净收益益法、估估计资产产负债表表法三种。

三、现金金持有量量决策最佳现金金余额是是指企业业所持有有的现金金数额是是最为有有利的数额额，即成成本最低低时的货货币持有有量。确定最佳现金金余额的的模式主主要有：成本分析析模型存货模型型（一）成成本分析析模型通过分析析公司持持有现金金的相关关成本，，寻求使使持有现金的相相关总成成本最低低的现金金持有量量的模式式。现金成本本主要包包括：持有成本本——企业因保保留一定定现金余余额而增增加的管管理费用及丧丧失的再再投资收收益。其其中：管管理费用用是固定定成本；再投投资收益益是机会会成本，，现金持持有量越越大，机机会成本越高高。转换成本本——现金同有有价证券券之间相相互转换换的成本本，如委托买买卖佣金金、委托托手续费费、证券券过户费费、实物物交割手续续费等。。现金持持有量越越少，证证券变现现的次数数越多，相相应的转转换成本本就越大大。短缺成本本——在现金持持有量不不足而又又无法及及时通过过有价证券变变现加以以补充而而给企业业造成的的损失。。短缺成成本随现金持持有量增增加而下下降。确定最佳佳现金持持有量的的具体步步骤：（1）根据不不同的现现金持有有量测算算并确定定有关成成本数值；（2）按照不不同的现现金持有有量及其其有关成成本资料料编制最佳现现金持有有量预测测表；（3）在测算算表中找找出相关关总成本本最低的的现金持持有量，即最最佳现金金持有量量。评价：优点：相相对简单单、易于于理解。。缺点：要要能够比比较准确确地确定定相关成成本与现现金持有量的函函数关系系。四、现金金日常管管理现金日常常管理的的目的是是加速现现金的周周转速度度，提高现金的的利用效效率，有有效地控控制现金金支出。。为了达达到这一目的的，可运运用下列列策略：：1、加速收收款发生应收收账款可可以扩大大销售规规模，但但会占用用企业的的资金，因因此需实实施妥善善的收款款策略，，缩短收收账时间间。2、推迟应应付款的的支付企业在不不影响自自己的信信用的条条件下，，尽可能能地推迟迟应付款的的支付期期。。3、合理使使用现金金浮游量量。从企业开开出支票票，收款款人收到到支票并并存入银银行，到到银行将款款项划出出企业帐帐户，中中间需要要一段时时间，这这段时间占用的的现金量量称为现现金的浮浮游量。。尽管企企业已开开出支票，但但仍可以以使用，，不过须须注意控控制使用用时间。。4、闲置现现金投资资管理。。闲置现金金可用于于短期证证券投资资以获取取利息收收入或资资本利得，，如果管管理得当当，可为为企业增增加相当当可观的的净收益。财财务人员员通常使使用的金金融工具具主要有有国库券券、可转让大额额存单等等。第二节应应收收帐款管管理一、应收收账款管管理的内内容1、应收帐帐款产生生的原因因商业竞争争：促进进销售，，减少存存货销售和收收款的时时间差距距。2、应收账账款管理理目标制定合理理的应收收账款信信用政策策，并在在这种信信用政策所增增加的销销售盈利利和负担担成本之之间作出出权衡。。3、应收账账款管理理的内容容：（1）事前管管理：包包括信用用调查和和评估、、信用政政策的制定。（2）事中管管理：通通过编制制账龄分分析表来来监控应应收账款。（3）事后管管理：采采取有效效的收账账措施，，收回应应收账款。二、应收收帐款成成本1、机会成成本。企业销售售过程中中形成了了应收账账款，就就意味着丧失失了一定定的投资资盈利的的机会，，便形成成了应收收账款的机会会成本。。应收账款款的机会会成本＝＝维持赊赊销业务务所需要要的资本本×资本成本本2、管理成成本。包包括有：：对客户户信誉情情况调查查费、收收账费用等。。3、坏帐损损失。因因故不能能收回而而发生的的损失。。这是应收收账款最最大的风风险所在在。应收账款款的信用用成本=机会成本本+管理成本本+坏账成本本三、应收收账款政政策的制制定企业应根根据实际际情况和和客户不不同的信信誉情况况制定合合理的信用用政策。。信用政政策包括括：信用用标准、、信用条条件和收帐政政策。1、信用标标准是指企业业同意授授予客户户信用所所要求的的最低标标准。制定信用用标准时时应考虑虑：(1)同行业竞竞争对手手的情况况；(2)企业承担担风险的的能力；；(3)客户的资资信程度度（采用用5C法：品德德、能力力、资本、担担保、条条件）2、信用条条件信用期限限、现金折扣扣、折扣期限限。3、收账政政策企业收回回到期或或逾期应应收账款款所采用用的措施和方法法等的统统称。通常比较较不同收收账政策策的收账账成本和和节约的信用成成本来确确定最佳佳收账政政策。四、应收收帐款的的日常控控制1、信用调调查与评评估（1）信用调调查：对客户的的信用状状况进行行较全面面的调查查和了解解，包括采用用直接调调查、委委托信用用调查机机构进行行调查等等。（2）信用信信息:财务报表表;银行账户户状况;客户与本本公司的的信用交交往记录;客户与其其他公司司的信用用交往记记录等。。（3）信用评评估：在信用调调查的基基础上，，对客户户的信用用状况进进行评估，包包括采用用五C分析法（（品德、、能力、、资本、、担保、条条件）、、信用评评分法等等。2、监控应应收帐款款3、收账程程序：（1）信函催催收：通通常在信信用期满满时采用用。（2）电话催催收：通通常在信信用期满满及以后后采用。。（3）派员催催收：信信贷经理理或销售售人员亲亲自登门门催收。。（4）委托托收账代代理商催催收。（5）采用法法律手段段催收常见的讨讨债方法法有如下下几种：：（1）讲理法法。（（2）恻隐术术法。（3）疲劳战战法。（（4）激将法法。（5）软硬术术法。第三节存存货管管理物资库存存控制的的一般模模式：不要库存存物资库存存需需要有有补充库库存要库存不需要有有补充库库存库存控制制是企业业生产管管理最重重要的内内容之一一。一、企业业持有存存货的动动机持有存货货的传统统理由：：防范生产产过程的的不可靠靠性；满足顾客客的需求求；获取折扣扣优惠；；避免未来来价格上上升的不不利影响响；权衡订货货成本和和持有成成本。二、存货货成本与存货相相关的成成本主要要有两项项，一种种随着库库存量的增增加而增增加，另另一种随随着库存存量的增增加而减少。。（1）随着库库存量的的增加而而增加的的成本资金的成成本；仓仓库费用用；库存存物资的的折旧和损损耗；税税收和保保险费等等。一般称为为储存成成本（持持有成本本）（2）随着库库存量的的增加而而减少的的成本订货费；；调整准准备费；；缺货损损失费；；生产管管理费等。。一般称为为订货成成本。三、存货货控制的的基本方方法（一）存存货的经经济订购购批量EOQ是经济批批量的简简称，是是决定订订货量最最常用的的方式。是以存货货成本最最小化来来决定公公司订购购的数量量。存货相关关总成本本=相关储存存成本+相关订货货成本该模型有有以下假假设:不允许缺缺货；不存在数数量折扣扣；一次到货货；存货需求求量连续续均匀。。Q计算公式式：EOQ==√2CD//H例：某企企业全年年耗用某某种材料料为3600公斤，每每次进货成本本为200元，每公公斤材料料的年储储存成本本为4元。则经济订货货量为：：=2CDH=600公斤全年最佳佳订货次次数为：：N=3600//600=6次（二）再再订货点点再订货点点是指在在订购下下一批存存货时，，本批存货应保保持的存存货量。。也就是是存货还还剩多少少时，就应应发出订订货单。。再订货点点=存货最高高日耗用用量收到存货货的最大间隔隔时间例：每天天正常耗耗用零件件8件，订货货提前期期为20天，预计计最大的的耗用量量为10件，预计计最长提前前期为25天。再订货点点=1025==250（三）最最低持有有量最低持有有量是指指为避免免缺货允允许存货货持有的的最低水水平。即是指企企业为了了防止临临时性存存货需求求量增大大而多储备备的存货货数量，，又称保保险储备备。一般存货货需求量量变化越越大，保保险库存存量也越越大。最低持有有量=再订货点点-（平均耗耗用量平均间隔时间））例：每天天正常耗耗用零件件8件，订货货提前期期为20天，预计计最大的的耗用量量为10件，预计计最长提前期期为25天。再订货点点=1025==250（件）最低持有有量=250-（8*20）=90（件）存货量时间再订货点点最低持有有量最高持有有量再订货量量间隔时间间（四）存存在商业业折扣的的经济订订购批量量存货相关关总成本本=存货进价价+相关进货货成本+相关储存存成本存在商业业折扣的的经济订订购批量量具体确确定步骤骤：第一步，，按照基基本经济济订购批批量模型型确定经经济订购批量量；第二步，，计算按按经济订订购批量量进货时时的存货货相关总成本本；第三步，，计算存存在商业业折扣的的经济订订购批量量进货时的存存货相关关总成本本；例：某企业计计划年度度共需要要材料720吨，每吨吨的计划价格格为100元，每次次订货变变动成本本400元，每吨材料料的年存存储成本本为10元，每次次订货都都是一次到达达，材料料每天均均匀使用用。供应应商规定定，每次订货货超过360吨，就给给2%的折扣。。求最佳佳经济批量量。1、首先求求不考虑虑数量折折扣的经经济批量量：经济订货货量为：：=2KDC=240公斤3、求出批批量为360吨时的年年总成本本：所以：经经济批量量应该是是360吨。2、计算按按经济订订购批量量进货时时的存货货相关总成本本；四、存货货控制的的其他方方法（一）ABC控制法一个企业业的存货货品种很很多，一一般根据据重要性原则对对存货进进行分类类管理——ABC分类法。。ABC分类法就就是将存存货按其其总价值值的大小小分成A、B、C三类，实实行不同同的管理理方法。。比重大的的划为A类，比重重次之的的划为B类，其余余的划为C类；类别占存货项目的比重占资本耗用总额A类B类C类5%~20%20%~30%60%~70%60%~80%15%~30%5%~15%（4）对各类类实行不不同的管管理：A类存货一一般种类类较少，，但占用用额较大大，因此此应实行重点点管理。。有效地地控制A类存货，，就能基基本保证存货资资金的有有效控制制。B类存货实实施次重重点管理理，可不不必像A类存货那那样严格管理理，可根根据企业业具体的的管理条条件，归归类控制制。C类存货一一般种类类很多，，但资金金占用仅仅占很小小的比重，一般般只凭经经验进行行资金的的规划和和控制，，而不必必花大量的人人力、物物力和财财力。（二）适适时生产产系统(JIT存货管理理)准时化生生产方式式JIT，又称为为无库存存生产方式、一一个流或或超级市市场生产产方式。。含义：在在需要的的时间和和地点，，生产必必要的数量和和完美质质量的产产品和零零部件，，以杜绝绝超量生产产，消除除无效劳劳动和浪浪费，达达到用最最少的投入入实现最最大产出出的目的的。是在20世纪70年代开始始在公司司管理中中实行的的。1、JIT的实质准时生产产的概念念可以追追溯到福福特创造造的流水水生产线。。丰田将准准时生产产的概念念扩大到到生产线线以外。。

两种经营营思想：：价格=成本+利润利润=价格﹣成本JIT的出发点点：不断断消除浪浪费，进进行永无休止的的改进。。JIT是一种生生产管理理的哲理理。要做到到准时生产，必必须追求求零库存存、零缺缺陷、零零调整准准备时间和和零浪费。浪费：凡凡是超出出增加产产品价值值所必需需的绝对最少少的物料料、机器器和人力力资源的的部分都都是浪费。。也就是说说，不是是浪费指指的是增增加产品品价值所需要要的、必必需是绝绝对最少少的。

传统生产产过程对对产品生生产时间间的表述述为：产品生产产的总时时间=加工时间间+整理、运运送时间间+等待时间间+检验时间间适时生产产系统则则对产品品生产时时间的表表述为：：产品生产产的总时时间=增值时间间+非增值时时间按照这种种观点，，以下都都是浪费费：生产过剩剩零部件件的劳动动；生产产不合格格品的劳劳动；无效搬运运；空闲闲等待；；库存积积压；无效动作作；质量量检查等等。2、JIT是一种理理想的生生产方式式它设置了了一个最最高标准准，一种种极限——无库存。。它提供了了一个不不断改进进的有效效途径：：降低库存存—暴露露问题——解决问问题----降低库存存—暴露露问题……这是一个个无限循循环的过过程。JIT认为库存存不仅占占用资金金造成