《财务管理》有价证券投资练习题及答案

《财务管理》有价证券投资练习题及答案1.35%，1215%。计算该普通股的价值。3=2.2（P/S,15%,1）+2.42（P/S,15%,2）+2.662（P/S,15%,3）=2.20.8696+2.420.7561+2.6620.6575=5.4933=2.662（1+5%）/（15%-5%）=27.951（元普通股价值V=5.493+27.951（P/S,15%,3）=5.493+27.9510.6575=23.5622、有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，202251202251101080=80（P/A,10%,5）+1000(P/S,10%,5)=803.791+10000.621=924.28(元)∵债券价值<市价∴不值得投资3、甲投资者拟投资购买AA1A10A2158%计算该股票的内在价值预期收益率=8%+2(15%-8%)=22%股票的内在价值=1.1/（22%-10%）=9.17（元）4.100010%，5后到期。12%，计算债券的价值。23100010%/（1+12%）+100010%/（1+12%）+100010%/（1+12%）+100010%/（1+12%）4+100010%/（1+12%）5+1000/（1+12%）5=927.904510%，计算债券的价值。23100010%/（1+10%）+100010%/（1+10%）+100010%/（1+10%）+100010%/（1+10%）4+100010%/（1+10%）5+1000/（1+10%）5=1000（因为平息债了。）8%，计算债券的价值。100010%/（1+8%）+100010%/（1+8%）2+100010%/（1+8%）3+100010%/（1+8%）4+100010%/（1+8%）5+1000/（1+8%）5=1079.8546%，预期B4%。假定目前无风8%12%，A2，B1.5。要求：通过计算股票价值并与股票价格比较判断两公司股票是否应购买。100少？该投资组合的风险如何（综合贝他系数）？(1)利用资本资产定价模型:RA=8%+2某（12%-8%）=16%RB=8%+1.5A=5（P/A，16%，5）+5.3/(16%-6%(P/S,16%,5)=41.61B=2.08/(14%-4%)=20.8计算A和BA＝8（/股）A=58=40B=4（/股）B=54=20因为A和B.(2)酬率=8%+1.83(12%-8%)=15%综合贝他系数=22/3+1.51/3=1.831002/31/3，两种股票的市价不同，那么买同样的股数，投资额不同，权重跟投资额有关。14%；18%，已知AB、CD21.6、1.20.9。要求：假设A种股票是由WA假设B6%，3181005：3：2别购买了A、B、C三种股票，此时投资组合报酬率和综合贝他系数为多大。若甲投资人在保持投资比例不变的条件下，将其中的CD发生怎样的变化。请问甲投资人进行投资组合的目的是什么？如果它的投资组合一种？答案：(1)资本成本=14%+2(18%-14%)=22%(2)因为:RB14%1.6(18%14%)20.4%所以:VB320.831820.4%6%故应购买.(3)因为:RC14%1.2(18%14%)20.4%所以:RABC22%50%20.4%30%18.8%20%20.88%ABC250%1.630%1.220%1.72(4)因为:RD14%0.9(18%1