六月中旬证券投资基金基础知识资格考试第二阶段课时训练含答案及解析

六月中旬证券投资基金基础知识资格考试第二阶段课时训练含答案及解析一、单项选择题（共50题，每题1分）。1、风险爱好者的无差异曲线表现为一条（）的曲线。A、水平B、垂直C、向右下凸D、向右上凸【参考答案】：C【解析】可行域不可能出现左边界“凹陷”的现象；.可行域的上边界为多个证券组合的有效边界。2、通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或者一定回报的证券投资基金是（）。A、伞型基金B、保本基金C、指数基金D、基金中的基金【参考答案】：B【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或者一定回报的证券投资基金。3、其他情况不变时，当基金的分散程度提高时，基金的特雷诺指数通常将（）。A、不变B、变小C、无法判断D、变大【参考答案】：A【解析】其他情况不变时，当基金的分散程度提高时，基金的特雷诺指数保持不变。4、（）全面负责基金管理公司日常的监察稽核工作。A、董事会B、监事会C、总经理D、督察员【参考答案】：D【解析】日前开放式基金的注册登记业务由管理人或中国结算公司办理。5、假设某证券组合M由证券A和B构成，证券A的期望收益水平和总风险水平都比B的高，证券A和B在M中的投资比重分别为0.45和0.55.。那么（）。A、组合M的总风险水平高于A的总风险水平B、组合M的期望收益水平高于B的期望收益水平C、组合M的期望收益水平高于A的期望收益水平D、组合M的总风险水平高于B的总风险水平【参考答案】：B【解析】组合的期望收益率高于组合中最低的单个证券的收益率。6、证券交易所资金清算的交易数据通过（）传送。A、电话B、传真C、邮件D、卫星系统【参考答案】：D【解析】证券交易所资金清算的交易数据通过卫星系统传送。7、在一个有效的证券市场上，（）是投资组合管理的最佳策略选择。A、积极型管理B、超越市场型管理C、消极型管理D、识别错误定价型管理【参考答案】：C【解析】有效市场不存在价值低估或高估的股票。8、基金管理公司（）是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。A、治理结构B、内部控制C、管理模式D、风险控制【参考答案】：B【解析】基金管理公司内部控制是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。9、以下（）不属于基金估值的对象。A、基金所持有的股票B、估值日基金的交易额C、基金所持有的债券D、基金的权证【参考答案】：B【解析】教材原话。10、一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金是（）。A、全球基金B、国际基金C、离岸基金D、在岸基金【参考答案】：C【解析】离岸基金是在他国发行基金份额并投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。11、基金所募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托（）进行股票、债券分散化的组合投资。A、基金管理人B、基金托管人C、投资咨询公司D、证券公司【参考答案】：A【解析】基金的投资由管理人负责。12、詹森认为将管理组合的（）与具有相同风险水平的消极(虚构)投资组合的期望收益率进行比较，两者之差可以作为绩效优劣的一种衡量标准。A、期望收益率B、实际收益率C、市场收益率D、加权收益率【参考答案】：B【解析】詹森认为将管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极(虚构)投资组合的期望收益率进行比较，两者之差可以作为绩效优劣的一种衡量标准。13、某投资人赎回某基金1万份基金份额，持有时间为8个月，对应的赎回费率为0.5%，假设赎回当日基金份额净值是1.0500元，则其可得到的赎回金额为（）。A、10447.5B、10497.5C、10347.5D、10227.5【参考答案】：A【解析】10000*1.05*（1-0.5%）=10447.514、在实践中，可以根据某种债券的买卖价差来判断其流动性风险的大小。一般来说，买卖价差越（），流动性风险就越（）。A、大、高B、小、高C、大、低D、大、大【参考答案】：A【解析】买卖差价大，则流动性差。15、关于基金估值，以下说法正确的是（）。A、封闭式基金每周进行一次估值B、开放式基金每个交易日进行估值C、开放式基金每个交易日的次日进行估值D、复核无误的基金份额净值由基金托管人对外公布【参考答案】：B【解析】开放式基金每个交易日进行估值。16、关于预期理论叙述不正确的有（）。A、有偏预期理论与市场分割理论的理论基础相同B、流动性偏好理论认为流动溢价的存在使收益率曲线向右上方倾斜C、预期理论可以划分为完全预期理论与有偏预期理论两类D、集中偏好理论认为债券期限结构反映了未来利率走势与风险补贴，但并不承认风险补贴也一定随期限增长而增加，而是取决于不同期限范围内资金的供求平衡【参考答案】：A【解析】有偏预期理论与市场分割理论的理论基础是不相同的。17、一般来说，其它条件相同的情况下，流动性较强的债券的收益率（）。A、无法判断B、较高C、没有差异D、较低【参考答案】：D【解析】一般来说，其它条件相同的情况下，流动性较强的债券的收益率较低。18、假定两种资产组合都有相同的平均收益率和相同的收益率标准差，但是资产组合甲的贝塔值比资产组合乙的贝塔值高。根据夏普指数，资产组合甲的业绩（）。A、与组合乙的业绩一样B、比组合乙的业绩好C、由于没有资产组合阿尔法值的数据，无法测度D、比组合乙的业绩差【参考答案】：A【解析】夏普指数与贝塔值无关。19、（）是为投资额较大的个人投资者和机构投资者提供的最具个性化的服务。A、电话服务中心B、自动传真、电子邮箱与手机短信C、“一对一”专人服务D、邮寄服务【参考答案】：C【解析】教材原话。20、在整个基金的运作中，实际起着核心作用的是（）。A、基金份额持有人B、基金管理人C、基金托管人D、中国证监会【参考答案】：B【解析】基金管理人是基金运作的核心。21、人们的金融产品选择依赖于两个因素：（）。A、外在因素和内在因素B、心理因素和内在因素C、个人自身的因素和内在因素D、外在因素和外部因素【参考答案】：A【解析】教材原话。22、投资者常常使用（）反映封闭式基金份额净值与基金二级市场价格之间的关系。A、折扣率B、折旧率C、折价率D、折算率【参考答案】：C【解析】投资者常常使用折价率反映封闭式基金份额净值与基金二级市场价格之间的关系。23、选定一种股票风格后，不论市场发生何种变化均不改变这种选定的风格，我们称这种风格管理为（）。A、投机型的股票风格管理B、积极型的股票风格管理C、稳健型的股票风格管理D、消极型的股票风格管理【参考答案】：D【解析】消极型的股票风格管理是指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。24、基金销售机构内部控制应遵守（）原则。A、健全性、有效性、全面性、安全性B、健全性、有效性、独立性、安全性C、健全性、有效性、独立性、可靠性D、健全性、有效性、独立性、审慎性【参考答案】：D【解析】基金销售机构内部控制应遵守健全性、有效性、独立性、审慎性原则。25、买入并持有策略为消极性资产配置策略，在市场变化时不采取行动，其支付曲线为（）。A、直线B、凸形曲线C、凹形曲线D、不规则，有时平直有时弯曲【参考答案】：A【解析】买入并持有策略支付曲线为直线，因为其持有不动。26、现代投资组合理论创立的年代是（）。A、二十世纪六十年代B、二十世纪八十年代C、二十世纪五十年代D、二十世纪四十年代【参考答案】：C【解析】现代投资组合理论创立的年代是二十世纪五十年代。27、下面哪一个选项不是选择低市盈率股票投资的原因（）。A、低市盈率股票的市场价格更接近于价值B、低市盈率股票价值可能被低估C、低市盈率股票往往是短期内的热点D、就长期而言，价格将向价值回归【参考答案】：C【解析】低市盈率股票一般侧重于长期投资。28、因与基金管理人的共同行为给基金资产或基金份额持有人造成损害的，托管人应该（）。A、代替基金承担追债责任B、强制扣划基金管理费弥补损失C、承担连带赔偿责任D、以托管费代为赔偿【参考答案】：C【解析】共同行为造成基金份额持有人损害的，托管人应该承担连带赔偿责任。29、风险调整收益衡量的其他方法A、误差项系数B、跟踪误差C、绝对误差D、相对误差【参考答案】：B【解析】跟踪误差是指基金收益率与基准收益率之间的差异收益率的标准差。30、在我国证券投资基金发展史上，“老基金”特指（）。A、1949年以前组建的基金B、1979年改革开放之前组建的基金C、1991年上海证券交易所成立之前组建的基金D、1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》出台之前组建的基金【参考答案】：D【解析】相对于1998年《证券投资基金管理暂行办法》实施以后发展起来的新的证券投资基金，人们习惯上将1997年以前设立的基金称为“老基金”。31、基金管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上，作适当的主动性调整，这种股票投资策略称为（）。A、加强指数法B、混合指数法C、股票指数法D、积极指数法【参考答案】：A【解析】加强指数法是指基金管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上，作适当的主动性调整。32、基金年度报告的披露时间为每个基金会计年度结束后（）内。A、15日B、30日C、60日D、90日【参考答案】：D【解析】属于上市基金的都需要披露基金上市交易公告书。33、我国《证券投资基金法》自（）起施行。A、2006年7月1日B、2004年6月1日C、2004年10月8日D、1997年11月14日【参考答案】：B【解析】我国《证券投资基金法》自2004年6月1日起施行。34、基金经理的投资能力可以被分为（）与择时能力两个方面。A、组合能力B、选股能力C、资产分配能力D、进入市场能力【参考答案】：B【解析】基金经理的投资能力可以被分为选股能力与择时能力两个方面。35、基金管理公司应当建立健全督察长制度，督察长由（）聘任，并对其负责。A、股东会B、董事会C、董事长D、总经理【参考答案】：B【解析】教材六个小标题。36、ETF的主要特点不包括（）。A、被动操作的指数型基金B、在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报C、独特的实物申购赎回机制D、实行一级市场与二级市场并存的交易制度【参考答案】：B【解析】保本基金在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。37、特雷诺指数与詹森指数只对绩效的（）加以考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。A、广度B、风险C、深度D、质量【参考答案】：C【解析】特雷诺指数与詹森指数只考虑了绩效的深度。38、未上市的股票首次公开发行时，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按（）计量。A、公允价值B、面值C、每股净资产D、成本【参考答案】：D【解析】是基金管理人应立即纠正。39、关于开放式基金的冻结和解冻，以下描述正确的是（）。A、基金注册登记机构，可以根据基金销售网点的请求，对其销售的基金份额进行冻结B、在冻结期间被冻结的账户或者份额所产生的权益，不在冻结的范围之内C、基金注册机构可以对基金账户或者基金份额进行冻结D、可以由国家有关机关授权基金销售网点进行基金份额冻结【参考答案】：C【解析】基金注册机构可以对基金账户或者基金份额进行冻结。40、投资者于T日提交开放式基金认购申请后，可于（）日后查询认购申请的受理情况。A、T+0B、T+1C、T+2D、T+3【参考答案】：C【解析】投资者于T日提交开放式基金认购申请后，可于T+2日后查询认购申请的受理情况。41、（）适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。A、买入并持有策略B、恒定混合策略C、投资组合保险策略D、战术性资产配置策略【参考答案】：A【解析】买入并持有策略适用于资本市场环境和投资者的偏好变化不大，或者改变资产配置状态的成本大于收益时的状态。42、下列有关行为金融理论的说法中不正确的是（）。A、行为金融理论认为投资者行为常常表现出不理性B、投资者的非理性行为和决策错误将会影响到证券的定价C、行为金融理论充分考虑了市场参与者的行为因素的作用，而对心理因素的作用考虑不足D、目前行为金融理论尚未形成一个完整的理论体系【参考答案】：C【解析】有信息的投资者存在着对自己过度自信和对自己掌握信息过分偏爱两种判断偏差。43、以下关于资本资产定价模型（CAPM）的表述，错误的是（）。A、CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的非系统风险上B、CAPM提供了对投资组合绩效加以衡量的标准，夏普指数、特瑞纳指数以及詹森指数就建立在CAPM模型之上C、CAPM模型对风险-收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的D、CAPM模型表明在风险和收益之间存在一种简单的线性替换关系【参考答案】：A【解析】基金管理人不仅要关注非系统风险，也需要关注系统风险。44、证监会发现基金销售活动有违法违规行为时，可以采取的措施不包括（）。A、出具警示函B、责令整改C、罚款D、道德劝说【参考答案】：D【解析】证监会发现基金销售活动有违法违规行为时，可以采取出具警示函、责令整改和罚款等措施。45、对于当期基金合同生效不足（）个月的基金，可以不编制年度、半年度及季度报告。A、1B、2C、3D、6【参考答案】：B【解析】包括但不限于上述内容。46、某一债券组合中包括两种债券，债券A价值4000元、收益率5%，债券B价值6000元、收益率8%，则债券组合的加权平均收益率为（）。A、7.0%B、6.8%C、7.5%D、6.5%【参考答案】：B【解析】【4000/（4000+6000）】*5%+【6000/（4000+6000）】*8%=6.8%47、基金管理人应当在基金份额发售的（）日前公布招募说明书、基金合同等文件。A、3B、5C、7D、15【参考答案】：A【解析】基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书、基金合同等文件。48、（）证券组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。A、避税型B、收入型C、增长型D、货币市场型【参考答案】：C【解析】证券组合管理的特点主要表现在投资的分散性和风险与收益的匹配性两个方面。49、第一只ETF是在（）推出的。A、澳大利亚B、加拿大C、美国D、英国【参考答案】：B【解析】第一只ETF是在加拿大推出的。50、一组证券的所有可能组合的集合被称为可行域，（）的组合被称为有效证券组合。A、风险水平最低B、期望回报率最高C、方差最小D、给定风险水平下具有最高期望回报率【参考答案】：D【解析】由投资者的共同偏好决定。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、基金产品定价应考虑的因素有（）。A、基金产品的类型B、市场环境C、客户特性D、渠道特性【参考答案】：A,B,C,D【解析】参见教材P1552、在交易环节，为实现决策人与执行人的分离，（）。A、基金经理不得直接进行交易B、基金经理不得直接向交易员下达投资指令C、交易员不得与基金经理沟通交易情况D、投资指令须经过合法、合规的审核【参考答案】：A,B,D【解析】P963、证券市场的有效性可以分为（）几种类型。A、强势有效B、半强势有效C、弱势有效D、半弱势有效【参考答案】：A,B,C【解析】教材原话。4、基金资产估值需要考虑的因素有（）。A、交易价格B、价格操纵及滥估C、估值频率D、估值方法的一致性及公开性【参考答案】：A,B,C,D5、关于资本市场线叙述正确的是：（）。A、只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系B、在均衡状态下，市场对有效组合的风险（标准差）提供补偿C、资本市场线和证券市场线是一样的D、资本市场线中的标准差，既包括系统风险又包括非系统风险【参考答案】：A,B,D【解析】资本市场线和证券市场线是不一样的。6、以下关于公司型基金的表述正确的是（）。A、基金公司是独立的法人机构B、基金公司不是独立的法人机构C、在国际上一定不是上市基金D、在国际上也可以是上市基金【参考答案】：A,D【解析】公司型基金具有独立的法人地位，可以是上市基金。7、以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别包括（）。A、在实际操作中，技术分析为主，基本分析为辅B、技术分析和基本分析对市场有效性的判定不同C、技术分析和基本分析的分析基础不同D、技术分析和基本分析使用的分析工具不同【参考答案】：B,C,D【解析】在实际操作中，基本分析为主，技术分析为辅。8、下列哪些特征是增长类股票通常所具有的（）。A、较高的现金派息率B、较高的盈余保留率C、较高的净资产收益率D、较高的资产负债率【参考答案】：B,C【解析】增长类股票通常具有较高的盈余保留率和较高的净资产收益率。9、如果股票市场并不是有效市场，则基金管理人（）。A、有可能在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平B、有可能获取超过市场平均水平的收益率C、有可能识别出错误定价的股票D、无法识别出错误定价的股票【参考答案】：A,B,C【解析】如果市场是有效的，则基金管理人有可能在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平，有可能获取超过市场平均水平的收益率，有可能识别出错误定价的股票。10、证券投资基金主要投资于政策允许范围内的有价证券和衍生金融工具，包括（）。A、股票交易B、资产支持证券交易C、权证交易D、回购交易【参考答案】：A,B,C,D【解析】证券投资基金可投资于政策允许范围内的各类有价证券和衍生金融工具。11、基金销售机构在基金销售活动中，不得有下列（）行为：A、在销售基金的活动中进行商业贿赂B、以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平C、募集期间对认购费用打折D、采用抽奖、回扣或者送保险、基金份额等方式销售基金【参考答案】：A,B,C,D12、基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核，复核的内容有（）。A、基金账务的复核B、基金头寸的复核C、基金资产净值的复核D、基金财务报表的复核【参考答案】：A,B,C,D【解析】参见教材P123。13、为履行职责，托管银行在托管部一般都设立不同的处室来履行职责，这些处室一般包括（）。A、市场部门B、主要负责基金资金清算、核算的部门C、主要负责技术维护、系统开发的部门D、主要负责交易监督、内部风险控制的部门【参考答案】：A,B,C,D【解析】参见教材全国银行间债券市场资金清算流程的4个步骤。14、股票投资策略中的市场异常策略，包括（）。A、遵循内部人的交易活动B、日历效应C、低市盈率效应D、小公司效应【参考答案】：A,B,C,D15、下列关于风险分散原理叙述正确的是（）。A、不论成分证券关系如何，证券组合的总体方差总会得到改善B、只有负相关的证券组合能分散风险C、随着证券数量的不断增加，组合的风险将会不断趋于下降D、只要证券组合中证券不是完全正相关，证券组合就能分散风险【参考答案】：C,D【解析】不相关的特别是负相关的证券才能分散风险。16、我国基金管理公司一般的决策程序是（）。A、公司研究发展部提出研究报告B、投资决策委员会决定基金的总体投资计划C、基金投资部制定投资组合的具体方案D、风险控制委员会提出风险控制建议【参考答案】：A,B,C,D17、我国基金信息披露的规范性文件分为三类，包括（）。A、基金信息披露的内容和格式准则B、基金信息披露编报规则C、基金信息披露XBRL标引规范及相关XBRL模板D、上海证券交易所证券投资基金上市规则【参考答案】：A,B,C【解析】上海证券交易所证券投资基金上市规则属于自律规则。18、以下关于契约型基金和公司型基金的描述中错误的是（）。A、公司型基金依据基金合同运营基金，契约型基金依据基金公司章程运营基金B、契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人C、契约型基金的投资者比公司型基金的投资者权利要大一些D、契约型基金和公司型基金在法律形式上不同【参考答案】：A,C【解析】公司型基金依据公司章程运营基金，契约型基金依据基金合同运营基金；公司型基金的投资者比契约型基金的投资者权利要大一些。19、封闭式基金生效的最低要求为（）。A、基金份额总额达到核准规模的80%以上B、基金份额持有人人数不少于10000人C、基金合同期限为5年以上D、向中国证监会提交备案申请和验资报告，办理基金备案手续【参考答案】：A,D【解析】基金份额持有人人数不少于200人。20、假定某证券的收益率的概率分布为：收益率ri-2%-1%02%；概率pi0.20.30.10.4，则以下指标计算正确的有（）。A、该证券的期望收益为0.1%，方差为0.000265B、该证券的标准差为0.16401，期望收益率的无偏估计为-0.25%C、该证券的期望收益为0.1%，方差为0.000269D、该证券的标准差为0.16201，期望收益率的无偏估计为-0.25%【参考答案】：B,C【解析】期望收益率=-2%*0.2+0*0.1-1%*0.3+2%*0.4=0.1%；方差为（-2%-0.1%）^2*0.2+（-1%-0.1%）^2*0.3+（0-0.1%）^2*0.1+（2%-0.1%）^2*0.4=0.000269，标准差为0.000269^0.5=0.016401；期望收益率的无偏估计为（-2%-1%+0+2%）/4=-0.25%。三、判断题（共30题，每题1分）。1、系列基金又称为伞形基金。（）【参考答案】：正确2、在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。（）【参考答案】：正确3、现金和货币市场工具如国库券、商业票据等是流动性最强的资产，而房地产、办公楼则是流动性较差的资产。（）【参考答案】：正确【解析】不动产流动性较差。4、历史数据法假定未来与过去相似，以近期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。（）【参考答案】：错误【解析】以长期历史数据为基础。5、根据《开放式证券投资基金试点办法》规定：发生巨额赎回时，对于当日的赎回申请，应当按单个账户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日受理的赎回份额。（）【参考答案】：正确6、有效的资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。【参考答案】：正确7、M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序可能出现差异。【参考答案】：错误【解析】M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。8、投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产。（）【参考答案】：正确9、我国封闭式基金份额的发售价格一般采用1元基金份额面值加计0.01元发售费用的方式加以确定（）。【参考答案】：正确10、如果在每一年的某个月份或每个星期的某一天，市场走势往往表现出一些特定的规律，那么我们把这种规律称为日历效应。（）【参考答案】：正确【解析】教材原话。11、基金风险提示要在招募说明书封面的显著位置。（）【参考答案】：正确【解析】参见教材相关的4点内容。12、资产管理人在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，构成资本资产定价模型中的有效前沿。【参考答案】：正确13、市场有效性是指股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。【参考答案】：正确14、有效证券组合是指符合投资者共同偏好规则，在风险固定时，收益最大的组合。有效组合不止一个，将有效组合点连接起来，就构成有效边界。（）【参考答案】：正确15、开放式基金募集期限届满，如果募集的基金份额总额小于核准规模的80％时，该基金不能成立，基金管理人必须承担募集费用，并在30天内将投资者已缴纳的款项退还给基金投资人（）。【参考答案】：错误【解析】封闭式基金募集期限届满，如果募集的基金份额总额小于核准规模的80％时，该基金不能成立。16、ETF上市交易之后，需要在交易时间内即时揭示基金份额参考净值。（）【参考答案】：正确【解析】我国基金业已经初步形成一套以《证券投资基金法》为核心、各类部门规章和规范性文件为