2021年证券从业资格考试《证券投资分析》考前一练（含答案和解析）

2021年证券从业资格考试《证券投资分析》考前一练（含答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权证的溢价为（）。A、2元B、-2元C、16元D、9元【参考答案】：A2、某投资者以800元的价格购买了一次还本付息的债券，持有2年后以950元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。A、9%B、7.90%C、10%D、9.38%【参考答案】：D3、下列说法正确的是（）。A、套利定价模型是描述证券或组合实际收益与风险之间关系的模型B、特征线模型是描述证券或组合实际收益与风险之间均衡关系的模型C、证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系D、在标准资本资产定价模型所描述的均衡状态下，市场对证券所承担的系统风险提供风险补偿，对非系统风险不提供风险补偿【参考答案】：D4、社会融资总量的内容包括（）。A、外汇占款B、外商直接投资C、银行承兑汇票D、以上均不正确【参考答案】：C【解析】熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82。5、（）投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是【参考答案】：C6、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、和时间性方面的特点。（）。A、价格的多变性B、价值的不确定性C、流动性D、个股筹码的分配【参考答案】：C7、四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是（）。A、连续多日平均换手率在7%-8%的水平上B、突然有一日换手高达20%，随后几天交投清淡C、连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30%D、十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加【参考答案】：D8、下列不属于金融期权价格的影响因素是（）。A、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降C、时间价值越大，协定价格与市场价格间差距越大D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低【参考答案】：C【解析】掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。9、（）把“长期持有”投资战略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标。A、基本分析流派B、技术分析流派C、行为分析流派D、学术分析流派【参考答案】：D10、（）投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是【参考答案】：C11、预期收益水平和风险之间存在（）的关系。A、正相关B、负相关C、非相关D、线性相关【参考答案】：A12、股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是殷价即将（）的信号。A、继续下跌B、B。上升C、趋于平稳D、以上都不对【参考答案】：A【解析】掌握葛兰碧的量价关系法则。见教材第六章第二节，P302。13、从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性通货膨胀D、通货紧缩【参考答案】：D14、关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。A、投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B、投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C、投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益D、投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券【参考答案】：B15、居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出以后形成的。A、总收入B、工资收入C、可支配收入D、税前收入【参考答案】：C16、在行业竞争结构中，相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构称为（）。[2010年12月真题]A、完全垄断型市场B、寡头垄断型市场C、完全竞争型市场D、垄断竞争型市场【参考答案】：B【解析】本题考核的是寡头垄断型市场的概念。寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。17、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。A、承包经营B、合作投资C、关联购销D、信用担保【参考答案】：D18、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是（）。A、PSYB、BIASC、MACDD、WMS【参考答案】：D【考点】熟悉威廉指标和相对强弱指标的含义、计算方法和应用法则。见教材第六章第三节，P311。19、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议．必须依据本公司最近（）内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户（）。A、1个月内B、2个月内C、3个月内D、6个月内【参考答案】：A20、股票市场资金量的供给是指（）。A、二级市场的资金总量B、能够进入股市的资金总量C、能够进入股市购买股票的资金总量D、一级市场的资金总量【参考答案】：C21、某证券组合2009年实际平均收益率为0.14，当前的无风险利率为0.02，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的B值为1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。A、0.06B、0.08C、0.10D、0.12【参考答案】：B【解析】考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P357。22、对通货膨胀进行衡量，常用的指标不包括（）。A、批发物价指数B、零售物价指数C、国民生产总值物价平减指数D、生产者物价指数【参考答案】：A【解析】对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数等。23、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。A、技术分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析【参考答案】：A24、一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（）。A、低B、高C、一样D、都不是【参考答案】：A25、（）对合规管理、利益冲突防范机制等提出明确要求。A、《发布证券研究报告暂行规定》B、《证券投资顾问业务暂行规定》C、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》D、《证券法》【参考答案】：A【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P409。26、下列选项中，属于完全竞争型市场的行业是（）。A、初级产品B、制成品C、石油D、自来水公司【参考答案】：A【解析】初级产品(如农产品)属于完全竞争型市场的行业。27、行业经济活动是（）的主要对象之一。A、微观经济分析B、中观经济分析C、宏观经济分析D、技术分析【参考答案】：B【解析】行业经济活动是介于宏观经济活动和围观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。28、《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。A、20B、13C、10D、8【参考答案】：B29、针对衍生证券的对冲交易，通常会利用（）控制对冲的衍生证券头寸。A、证券组合的期望收益率B、B系数C、市场组合的实际预期收益率D、证券组合的方差【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券β系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P349。30、根据组合管理者对（）的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。A、风险意识B、市场效率C、资金的拥有量D、投资业绩【参考答案】：B【解析】根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。31、确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（）。A、投资原则B、投资目标C、投资偏好D、投资风格【参考答案】：D32、该公司的市净率是（）。A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：D33、无风险套利机会存在的充分必要条件（）。A、初始净投资为零B、套利组合终值大于零C、套利组合期望值大于零D、以上说法均正确【参考答案】：D考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。34、年通货膨胀率达到两位数的是（）。A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性的通货膨胀D、奔腾的通货膨胀【参考答案】：B【解析】通货膨胀从程度上分类有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。35、周期循环理论的重点是（）因素。A、价格B、时间C、空间D、成交量【参考答案】：B【解析】如果投资者能对股市的各个阶段认真分析，明确行情所处哪一个阶段，就能做出合适的投资计划，所以，周期循环理论重点是时间因素。36、（）是金融工程的核心内容之一。A、公司理财B、金融工具交易C、融资与投资管理D、风险管理【参考答案】：D37、完全不相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（）。A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：C38、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的（）。A、幼稚期B、成长期C、成熟期D、衰退期【参考答案】：A【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P151。39、从行业的市场结构分析，汽车制造业属于（）市场。A、完全垄断B、完全竞争C、寡头垄断D、垄断竞争【参考答案】：C【解析】从行业的市场结构分析，汽车制造业属于寡头垄断市场。40、在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（）。A、现金到期债务比B、现金流动负债比C、现金债务总额比D、现金股利保障倍数【参考答案】：D41、进一步扩充现代的证券组合管理理论在实践运用中的理论基础不包括（）。A、夏普的“单因素模型”B、“多因素模型”C、夏普、特雷诺、詹森的资本资产定价模型D、罗斯的CAPM模型【参考答案】：D42、（）也称外在价值，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。A、内在价值B、履约价值C、金融期权时间价值D、协定价值【参考答案】：C【解析】金融期权时间价值，也称“外在价值”，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。期权的买方之所以愿意支付额外的费用，是因为希望随着时间的推移和标的物市场价格的变动，该期权的内在价值得以增加，使虚值期权或平价期权变为实值期权，或使实值期权的内在价值进一步提高。本题的最佳答案是C选项。43、（）认为长期债券是短期债券的理想替代物。A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论└(^o^)┘;(^_^)D、优先偏好理论【参考答案】：A【解析】市场预期理论，又称无偏预期理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。在市场预期理论中。某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。A选项符合题意。44、利率期限结构的形成主要是由（）决定的。A、对未来利率变化方向的预期B、流动性溢价C、市场分割D、市场供求关系【参考答案】：A【解析】市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论都认为，利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定，流动性溢价也起一定作用。45、迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广泛的行业是（）。A、信息行业B、钢铁业C、化工业D、汽车业【参考答案】：A46、按经济结构划分，行业基本上可分为：（）。A、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争C、完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断D、完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断【参考答案】：D47、对基金管理人进行评价应当考虑的内容（）。A、基金管理公司的治理结构B、投资管理和研究能力C、股东、高级管理人员、基金经理的稳定性D、以上都正确【参考答案】：D【考点】熟悉我国对证券投资基金评价的相关规定。见教材第七章第五节，P360。48、某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为（）。A、12597.12元B、12400元C、10800元D、13310元【参考答案】：A49、（）标志着股权分置改革正式启动。A、2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》B、2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》C、2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》D、2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管理办法》【参考答案】：C50、公司的应收账款周转率是（）。A、7.5B、9.5C、10D、15【参考答案】：C51、某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加（）万元。A、180B、360C、320D、80【参考答案】：B【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P208。52、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定会员制机构应对每笔咨询服务收入按（）的比例计提风险准备金。A、3%B、5%C、8%D、10%【参考答案】：D53、关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是（）。A、套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成B、确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响C、先后进行股指期货合约和股票交易D、套利头寸的了结有三种选择【参考答案】：C54、下列哪些资金不能进入我国股票市场（）A、保险公司资金B、企业资金C、银行资金D、证券公司资金【参考答案】：B55、（）是技术分析的理论基础。A、道氏理论B、波浪理论C、形态理论D、黄金分割理论【参考答案】：A【解析】考点：熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见教材第六章第一节，P266。56、假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为6年的债券，该投资者的当期收益率为（）。A、64%B、56%C、11%D、9.4%【参考答案】：C【解析】当期收益率=每年利息收益/债券价格×100%=1000×10%÷940×100%=11%。57、以下行业属于周期型行业的是（）。A、计算机业B、消费品业C、食品业D、公用事业【参考答案】：B【解析】周期型行业的运动状态与经济周期密切相关，经济上升时，该行业相关产品的购买相应增加，当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后。需要收入弹性高(收入的变动会带来行业的销售更大幅度的变动)的行业属于周期性行业，如是消费品和耐用品制造业。58、从股权流通制度来看，（）不流通是最突出的问题之一。A、社会公众股与国家股B、社会公众股与法人股C、国家股与法人股D、社会公众股、国家股与法人股【参考答案】：C59、马柯威茨均值—方差模型的假设条件之一是：（）。A、市场没有摩擦B、投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性。C、投资者总是希望期望收益率越高越好；投资者即可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人D、投资者对证券的收益和风险有相同的预期【参考答案】：B60、我国现行增值税税率为（）。A、17%标准税率B、3%低税率C、13%低税率D、A和C【参考答案】：D【考点】熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教材第五章第四节，P262。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、下列关于行业分析方法中的历史资料研究法的叙述正确的是（）。A、优点是省时、省力并节省费用B、资料来源途径少C、可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释D、缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题【参考答案】：A,D【解析】历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程；同时，揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方法的优点是省时、省力并节省费用。缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。2、常见的关联交易有（）。A、关联购销B、资产租赁C、担保D、托管经营E、共同投资【参考答案】：A,B,C,D,E3、影响长期偿债能力的其他因素包括（）。A、长期租赁B、担保责任C、或有项目D、经济波动【参考答案】：A,B,C4、道氏理论的主要原理有（）。A、市场波动具有某种趋势B、市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为C、趋势必须得到交易量的确认D、一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查道氏理论的主要原理。ABCD选项都正确。5、证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明（）。A、所在证券、期货投资咨询机构的名称B、个人真实姓名C、联系电话D、对投资风险作充分说明【参考答案】：A,B,D6、传统的证券组合管理一般按下列哪些类型对投资进行分类？（）。A、收入型B、增长型C、混合型D、国际型E、避税型【参考答案】：A,B,C7、通货膨胀对经济的影响方式有（）。A、收入和财富的再分配B、扭曲商品价格C、降低资源配置效率D、引发泡沫经济E、损害一国的经济和政权基础【参考答案】：A,B,C,D,E8、关于存货周转速度，下列说法正确的是（）。A、存货周转速度快慢与存货占用资金水平高低反向变动B、存货的变现能力和存货周转天数变化的方向相同C、存货周转比率与销售收入无直接关系D、存货周转天数可以反映企业短期偿债能力【参考答案】：C,D9、证券市场的供给主体包括（）。A、政府B、证券投资者C、公司D、金融机构【参考答案】：A,C,D【解析】证券市场的供给主体是公司(企业)、政府与政府机构以及金融机构。10、最优证券组合（）。A、是能带来最高收益的组合B、肯定在有效边界上C、是无差异曲线与有效边界的切点D、是理性投资者的最佳选择【参考答案】：B,C,D11、证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明（）。A、所在证券、期货投资咨询机构的名称B、个人真实姓名C、联系电话D、对投资风险作充分说明【参考答案】：A,B,D12、下列各项中，影响股票投资价值的内部因素包括（）。A、股份分割B、公司盈利水平C、增资或减资D、公司资产重组【参考答案】：A,B,C,D【解析】影响股票投资价值的内部因素包括公司净资产，公司盈利水平，公司股利政策，股份分割，增资、减资，公司资产重组。13、在计算股票的内在价值时，可用于贴现的未来现金流是（）。A、每股收益B、每股现金股息C、每股现资产D、每股收益×派现率【参考答案】：B,C,D14、与证券价格有关的“可知”资料可以分为三类，下列说法错误的是（）。A、第I类资料包括国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用的资料B、第I类资料包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料C、第Ⅱ类资料是第I类资料中未被公开的部分D、第Ⅲ类资料是第Ⅱ类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料【参考答案】：C15、行业成熟的表现有（）。A、技术上的成熟B、产品的成熟C、生产工艺的成熟D、产业组织上的成熟E、以上都不对【参考答案】：A,B,C,D【解析】行业成熟的四个表现中，最重要的是技术上的成熟。16、影响资产净利率高低的因素有（）。A、产品的价格B、单位成本的高低C、产品的质量D、产品的销售数量E、资金占用量的大小【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】资产净利率一净利润/平均总资产，上述因素都会对资产净利率产生影响。17、经营战略具有（）的特征。A、全局性B、长远性C、短期目标性D、纲领性【参考答案】：A,B,D18、下列选项中，不属于技术分析流派的主要理论假设是（）。A、市场行为包含一切信息B、股票的价格围绕价值波动C、历史会重演D、价格沿趋势移动E、市场总是对的【参考答案】：B,E19、证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须（）。A、注明所在证券、期货投资咨询机构的名称B、注明个人真实姓名C、联系电话D、对投资风险作充分说明【参考答案】：A,B,D【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P419。20、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：A,B,C三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、股票的绝对估值方法包括（）。A、现金流贴现模型B、红利贴现模型C、自由现金流贴现模型D、市净率【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P45。2、主动债券组合管理的方法是（）。A、水平分析B、纵向分析C、债券掉换D、骑乘收益率曲线【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P368。3、财政政策手段主要包括（）。A、国家预算B、税收C、公开市场业务D、转移支付制度【参考答案】：A,B,D4、市场微结构理论主要研究的内容有（）。A、价格形成与价格发现过程B、市场结构与设计C、市场透明度D、微观结构理论的具体应用【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P11—12。5、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：A,B,C6、β系数主要有以下（）方面的应用。A、证券的选择B、风险控制C、投资组合绩效评价D、收益的预期【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握证券β系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P350。7、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（），以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、基金D、有价证券的衍生品【参考答案】：A,B,C,D8、使用市盈率指标时应注意（）。A、该指标不能用于不同行业公司的比较B、在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大C、市盈率的高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，包括投机炒作等，因此观察市盈率的长期趋势很重要D、考虑到行业特征差异等因素，市盈率的理想取值范围有一个统一标准【参考答案】：A,C9、技术分析的要素包括（）。A、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见教材第六章第一节，P266。10、市场行为最基本的表现是（）。A、成交价B、成交量C、成交时间D、成交地点【参考答案】：A,B11、下列属于指数平滑法特点的是（）。A、应用指数平滑法预测的一个关键是修正常数d的取值B、只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值C、它需要大量的历史资料，且权数的选择具有较大的随意性D、指数平滑法是由移动平均法演变而来的【参考答案】：A,B,D【解析】考点：了解常用的时间数列预测方法。见教材第四章第四节，P178—179。12、影响市场供给的主要因素有（）。A、政策因素B、利率变动因素C、上市公司质量D、上市公司数量【参考答案】：C,D13、证券组合管理的目标包括（）。A、预定收益的前提下使投资风险最小B、控制风险的前提下使投资收益最大化C、收益风险都最大D、收益风险都最小【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P322。14、宏观分析所需的有效资料来源主要有（）。A、电视、广播、报纸、杂志B、政府部门与经济管理部门C、部门与企业内部的原始记录D、国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息【参考答案】：A,B,C,D15、构成产业一般具有的特点是（）。A、规模性B、职业化C、社会功能性D、群体性【参考答案】：A,B,C【解析】考点：了解行业与产业的差别。见教材第四章第一节，P132。16、下列关于通货膨胀对证券市场影响的看法中，错误的是（）。A、严重的通货膨胀是很危险的B、通货膨胀时期，所有价格和工资都按同一比率变动C、通货膨胀有时能够刺激股价上升D、通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性【参考答案】：B17、判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（）。A、需求弹性B、产业关联度C、市场容量与潜力D、行业在空间的转移活动【参考答案】：A,B,C,D18、向客户发布证券研究报告行为与证券承销保荐、上市公司并购重组等可能存在利益冲突，主要体现在（）。A、研究部门为配合证券公司、证券投资咨询机构争取或招揽投资银行项目，许诺出具有利于发行人或上市公司的研究报告B、投资银行部门审阅研究报告，影响研究报告独立、客观性C、研究部门滥用公司投资银行项目涉及的非公开信息D、研究部门为配合公司的投资银行项目，如为了维护上市公司股价的需要，发布具有倾向性的证券研究报告【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P417。19、关于ETF与LOF在二级市场上的投资价值，下列说法正确的是（）。A、交易成本都相对低廉，手续相对简便B、成交价格相对透明，成交效率都比较高C、由于它们为市场上广泛的投资者提供了跨一二级市场套利的机会D、ETF作为指数型开放式基金，只需被动管理，从而为投资者提供的空间要比LOF要大E、当二级市场价格>[基金份额净值(申购当日)+一级市场申购基金份额费用+二级市场卖出基金份额佣金+转托管费]时，投资者可通过一级市场申购基金转到二级市场卖出而获利【参考答案】：A,B,E【解析】由于是上证50ETF在一级市场上申购赎回的基本单位是100万份，资金规模小的中小投资者不适合参加ETF的套利交易；LOF作为指数型开放式基金，只需被动管理，从而为投资者提供的空间要比ETF要大。20、基本分析的内容主要包括（）。A、宏观经济分析B、行业分析C、区域分析D、公司分析【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。四、判断题（共40题，每题1分）。1、证券分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。（）【参考答案】：正确2、技术分析流派认为，股票价格波动是由市场供求平衡所决定的。【参考答案】：错误【解析】技术分析流派认为，股票价格波动是由对市场供求平衡状态偏离的调整所引起的。3、当经济衰退时，所有行业无一例外都会衰退。（）【参考答案】：错误【解析】防守型行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，经济处于衰退期对这种行业的影响较小，甚至有些防守型行业在经济衰退时期还会有一定的实际增长。因此，不是所有行业都会衰退。4、特征线模型是描述证券的实际收益率与市场组合实际收益率之间关系的回归模型。（）【参考答案】：正确5、GDP是指一定时期内一国国民在国内和国外新创造的产品和劳务的价值总额。【参考答案】：错误6、完全垄断市场是指独家企业生产某种特质产品的情形．即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构．是由政府完全垄断的，如国有铁路、邮电等公用事业部门。（）【参考答案】：错误【解析】完全垄断有两种类型，除了由政府完全垄断，还有私人完全垄断。7、从理论上说，非系统风险可以完全消除。（）【参考答案】：错误【解析】从理论上讲，通过不断地在投资组合中加入不同类别的资产，当组合中资产之间完全负相关时，非系统风险得以完全消除。但在实际中，总会有这样那样的阻碍，使得不能完全消除非系统风险。8、总量分析侧重于分析经济运行的相对静止状态，结构分析侧重于分析经济现象的动态过程。（）【参考答案】：错误9、证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供《风险揭示书》，并由客户签收确认。（）【参考答案】：正确【解析】掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P423。10、通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。（）【参考答案】：正确11、马柯威茨提出的“不满足假设”为：如果两种证券组合具有相同的期望收益率，那么投资者总是选择方差较小的组合。【参考答案】：错误【解析】马柯威茨提出的“不满足假设”为：如果两种证券组合具有相同的收益率方差，那么投资者总是选择期望收益率高的组合。12、高增长的行业的股票价格不会随经济周期的变化而变化。（）【参考答案】：正确【解析】高增长行业受经济周期波动影响比较小，在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。13、无差异曲线是由左上至右下弯曲的曲线，不同元差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。（）【参考答案】：错误【解析】无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。14、在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。（）【参考答案】：正确15、食品业和公用事业在经济衰退时，其收入仍相对稳定。（）【参考答案】：正确16、重置成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本来确定被评估资产价值的方法。（）【参考答案】：错误17、以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。（）【参考答案】：错误18、不同资料使用者对同一比率的解释和评价通常是一致的。（）【参考答案】：错误【解析】不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，但有时候可能发生矛盾。19、利用比较研究法可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较优势。（）【参考答案】：正确20、零增长模型比不变增长模型更适用于计算优先股的内在价值。（）【参考答案】：正确【解析】大多数优先股的股息都是固定的，因此零增长模型更适用于其内在价值。本题说法正确。21、VaR法在风险测量、监管等领域获得广泛应用，成为金融市场风险测度的主流。（）【参考答案】：正确22、通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。（）【参考答案】：正确【解析】通货膨胀时期，并不是所有价格和工资都按同一比率变动，而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配，因而某些公司可能从中获利，而另一些公司可能蒙受损失。23、资产负债率公式中负债总额指的是长期负债。（）【参考答案】：错