2022-2023隔膜行业现状与竞争格局分析报告

2022-2023隔膜行业现状与竞争格局分析报告目录CONTENTS01PART.ONE行业综述02PART.TWO行业发展环境03PART.THREE行业现状分析04PART.FOUR前景趋势分析行业综述01行业定义行业发展历程行业产业链行业定义目前湿法隔膜涂覆材料以氧化铝涂层为主，占据着主流的市场份额，同时并存着PVDF涂层、PVDF/氧化铝混合涂层、氧化铝+PVDF叠加复合涂层、勃姆石、芳纶、纳米复合材料等丰富涂层品类。目前市面上主要以勃姆石和PVDF涂覆隔膜为主，氧化铝和芳纶涂覆隔膜整体因成本太高普及率有限。干法隔膜和湿法隔膜在原材料、生产设备、生产工艺和理化性能上差异显著。根据生产工艺的不同，隔膜主要可以分为湿法与干法两种技术路线，其中干法又可以具体分为干法单拉和干法双拉。相对于干法工艺，湿法工艺技术制备的隔膜微孔分布均匀性好，孔隙率高，抗拉伸能力强，理化性能优异，具备较强的稳定性和一致性，可以制备更轻薄的隔膜，但生产设备与工艺复杂、成本高于干法路线，能够满足中高端新能源汽车长续航的应用需求，契合锂电池提升能量密度的趋势。加之湿法隔膜可配合涂覆同时使用，整体效果更佳。初步尝试∶2010年，财政部等四部委联合开展了私人购买新能源汽车补贴试点工作，鼓励新能源汽车产业发展。正式提出规划∶2012年，国务院出台《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》，明确提出重点推进纯电动汽车与插电式混合动力汽车的产业化。严重依赖进口∶隔膜作为锂离子电池最关键的材料之一，技术含量极高，当时能够生产隔膜的中国企业数量少、产能极其有限，主要依赖自日本、韩国进口。ACBD行业导入期行业发展历程野蛮生长期寡头格局爆发式增长∶在隔膜需求迅速增长以及国家政策的支持的背景下，众多中国企业投入到隔膜的研发和生产中，我国的隔膜产量实现了爆发式增长。市场集中度较低∶经过多年发展，我国的隔膜市场规模巨大，但产能较为分散，龙头企业的领先地位并不突出，2017年中国隔膜市场CR4仅为45%。低端产能过剩∶在高速发展过程中，我国的隔膜产业从供给不足逐渐转变为供给过剩，导致隔膜产品价格下行。此外，隔膜厂商的产品技术含量相对较低、竞争力不足，既难以满足下游客户的需求，也无法应对来自国际巨头的挑战。价格战下的市场出清∶2019年，河南义腾进行破产清算，2020年，天津东皋宣布停产，在市场竞争日趋激烈的情况下众多二三线企业倒闭或并收购恩捷股份的横向布局∶恩捷股份收购江西通瑞100%股权，扩大湿法隔膜业务规模，此后分别收购苏州捷力、纽米科技，在消费电池领域进行布局，补齐业务短板，发力储能领域。中材科技打造一体化平台∶2019年，中材科技增资持有湖南中锂60%股权，扩大业务规模的同时通过协同效应增强企业技术实力，打造“一体两翼”技术与制造平台行业集中度与技术水平均显著提升∶隔膜行业集中度显著提高，2020年隔膜行业CR3为66%，湿法隔膜行业CR3高达83%，形成寡头格局，下游客户包括海内外头部电池企业。产业链上游：就我国涂覆隔膜成本结构而言，上游主要为浆料等原材料，占比超5成，对比干法隔膜成本占比更高，整体技术壁垒更高，且上游原材料对行业整体影响更大，其中勃姆石目前作为涂覆隔膜原材料占比较高。涂覆技术包括水性、油性陶瓷涂覆，水性、油性聚合物涂覆（PVDF)，芳纶涂覆等。其中油性涂覆较水性涂覆更适用于高端客户，尤其是油性PVDF涂覆成本较高、有专利门槛，所以售价较高，主要针对下游高端客户。而勃姆石的莫氏硬度仅为5，相比于氧化铝等传统涂覆材料，可延长隔膜涂布辊和成品隔膜裁切刀的使用寿命3~4倍，降低对生产和加工设备的损耗，也大大降低了磁性异物在生产加工环节被引入的风险，提高了产品质量和生产效率。根据数据显示，2019年我国锂电池勃姆石需求量约为0.66万吨左右，得益于性能优异，勃姆石在无机涂覆的渗透率逐渐提升，2019年占比为40-50%左右。产业链上游产业链中游：隔膜行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于隔膜企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游产业链下游：受益下游新能源汽车行业需求上升，我国动力电池装机量快速增长。数据显示，2015年至2019年期间，我国动力电池装机量整体呈现上升趋势，受疫情等因素影响，2020年上半年动力电池的装机量相对有所下降，随着疫情影响减弱，下半年同比增长明显，截止至2020年，动力电池装机量恢复至69GWh，同比上升了0.8%。2021年新能源汽车呈现爆发式增长，动力电池装机量快速增长，达到139.9GWh。锂电池需求带动涂覆隔膜需求市场上升，随着下游新能源汽车产业持续发展，涂覆隔膜产业将保持高景气度。产业链下游行业发展环境02政策环境经济环境社会环境到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车彀操作系统等关键技术取得重大突破。新能源汽车新车销量占比达到25%左右。《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)(征求意见稿)》三大政策行业政策1《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件(2019年本)》从事再生利用的企业，应积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用，努力提高废旧动力蓄电池再生利用水平，通过冶炼或材料修复等方式保障王要有价金屈得到有效回收到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。新能源汽车新车销量占比达到20%左右，高度自动驾驶智能网联汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。《关于印发新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)的通知》大力发展纯电动汽车和插电式混合动力汽车，重点突破动力电池能量密度、高低温适应性等关键技术，建设标准统一、兼容互通的充电基础设施服务网络，完善持续支持的政策体系，全国新能源汽车累讦产销量达到500万辆。《“十四五”规划和2035远景目标纲要》01020403行业政策2《关于加快推动新型储能发展的指导意见(征求意见稿)》《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》《国家工业节能技术推荐目录(2021)》坚持储能技术多元化,推动锂离子电池等相对成熟新型储能技术成本持续下降和商业化规模应用。支持探索利用锂电池作为数据中心多元化储能和备用电源装置，加强动力电池梯次利用产品推广应用。技术推荐目录中包括用户侧分布式智慧储能关键技术。以高效长寿命磷酸铁锂电池为核心,以电池管理系统《B赢S、分布式系统(EMS）、自动消防系统《AFS）为依托，并与储能逆变器《FCS).IPSCP云平台一起构成“实时监控、双向通信、智能调控”的智慧储能系统。社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。社会环境传统隔膜行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为隔膜行业的消费主力。经济环境行业现状分析03请在此输入您的副标题现状分析随着锂电需求持续增长，我国涂覆隔膜产业迎来发展机遇。根据数据，我国无机涂覆隔膜用量自2016年起逐年增长，整体增长趋势与新能源汽车变动趋势同步，2019年受补贴下滑影响，整体增长有限，仅为10.2亿平方米,同比2018年增长10.9%，随着2021年整体终端下游新能源汽车产销大幅度上升，用量估计达15亿平方米。就涂覆膜渗透情况而言，涂覆膜相对基膜具备耐热性高、粘结力强，安全性能更好和寿命更长等特点，随着行业发展，渗透率持续增长，目前涂覆膜主要与湿法结合，整体产品性能更加优良。根据数据，2019年我国涂覆膜在湿法隔膜中渗透率已达到78%，而干法隔膜仅为10%左右，总体来看，渗透率约为56%。随着湿法隔膜占比提高，涂覆膜渗透率将持续提升。在电动车成本构成中，动力系统占比最大，接近50%，动力系统主要由电池、电机和电控构成，其中电池最为核心，成本占比76%，电机占比13%，电控占比11%；在电池系统成本构成中，正极在电池中成本占比约为45%，负极在电池中成本占比约为10%，隔膜在电池中成本占比约为10%，电解液在电池中成本占比约为10%，其他成分占比约为25%。隔膜的成本包括了原料成本、能源成本、人工成本及折旧摊销等。其中原料成本占比最大，约为41%，主要为制作隔膜所需的主材和辅助材料，其中包括主材PE、PP和辅材石蜡油（白油）、二氯甲烷等等，合计占比近80%。能源成本主要包括水电费用，占比18%。隔膜设备成本高，导致折旧摊销占比高，达到23%。隔膜厂需持续降本以保持竞争优势，龙头企业通过资本壁垒，可以积累起先发规模和成本优势。现状分析回顾2022上半年，除了2月受到春节假期因素及天数减少影响，隔膜行业排产出现合理下降8-10%，节前终端抢装提前备货热潮告一段落，节后生产节奏恢复正常水平，满产满销。3-4月，国内长三角地区突发疫情并持续蔓延，各地防控政策升级，导致行业整体出货受阻，终端供应链及扩产计划均被迫中断，供需紧张得到缓解。厂商通过封闭式生产、异地响应等灵活机制最大化保障产出，产量均呈环比小增的态势。5-6月，二季度末随着疫情逐步消退，下游终端客户需求预期快速回升带动隔膜厂商积极出货。受制于进口设备交付及新线调试周期较长，上半年头部新线投放较少，新增产能多由原有产线产能利用率提升贡献，故每月环比增量相对有限，在2-5%。新增产能将在7月起逐月爬坡释放，下半年产量将大幅提升，以匹配终端扩产需求。现状分析全球隔膜产能不断向中国集中，中国市场不断向头部企业靠拢。全球隔膜竞争格局由四个国家主导，中国、韩国、日本和美国拥有市场份额分别为43%、28%、21%和6%，中国份额提升速度明显。海外方面主流隔膜企业集中于日韩，整体扩张节奏放缓，新增产能有限，无法匹配行业需求增速；国内方面，国内主流隔膜企业产能大幅扩张，同时全球化供应的步伐加速，隔膜有望成为继负极、电解液之后第三个实现全面出口的锂电中游材料。国内隔膜市场不断向头部企业集中。近年来有不少隔膜生产企业破产淘汰（河南义腾、东皋隔膜、鸿图隔膜等），也有不少企业因为开工率低、毛利率低等种种原因被合并收购（苏州捷力、Celgard、纽米科技等），在隔膜壁垒高、盈利难、叠加头部企业并购整合影响下，目前行业格局渐趋清晰。根据高工锂电统计，2021年中国锂电隔膜TOP6企业市场占比为80.8%，较2020年有所提升。隔膜行业需求旺盛，头部企业产能有限，满产满销，二梯队企业产能利用率提升，导致TOP3的行业集中度下滑；TOP6企业产能提升较大，带动TOP6企业占有率提升。隔膜头部企业在技术、融资、扩产等方面具备优势，未来全球份额也有望持续提升。

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01现状分析隔膜企业的技术优势、设备优势、客户优势与规模优势形成正向反馈加剧行业马太效应，行业集中度进一步提升隔膜行业的产能扩张受制于上游生产设备，因此稳定获取设备产能将为隔膜产能的持续扩张提供支撑，设备的设计、研发、调试能力以及生产工艺、基膜涂布技术等决定隔膜的质量水平。企业的辅料回收效率、客户数量及结构、产能利用率以及单线产能情况将决定其单位产出的成本，由此影响隔膜产品的价格优势。隔膜产品的质量优势与价格优势有利于增强产品竞争力，进一步拓展客户，从而扩大生产规模、降低成本，由此形成正向循环鉴于湿法隔膜在孔径一致性、孔隙率、拉伸强度、穿刺强度等方面优于干法隔膜渗透率稳步上行，涂覆膜将成未来趋势湿法隔膜的基材为聚乙烯，干法隔膜的基材为聚丙烯，由于造孔工艺的区别以及基材性能的不同，湿法隔膜的孔径一致性、孔隙率、拉伸强度、穿刺强度均优于干法隔膜，有利于提升锂电池的能量密度、倍率性能以及循环周数，因此湿法隔膜渗透率稳步上行，2020年逾70%。由于涂覆膜能够补齐湿法基膜在热稳定性及收缩率等方面的短板，逐渐受到市场的认可与青睐。政策支持锂电池隔膜作为锂电池行业最关键的上游组件，在国家大力发展新能源产业的背景下，锂电池隔膜行业也收到了政策上升的支持和鼓励。例如《关于加快推动新型储能发展的指导意见》《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》《重点新材料首批次应用示范指导目录》等为锂电池隔膜行业发展创造了良好的政策环境。驱动因素动力电池市场带动动力电池需求快速上涨动力电池市场规模在锂电池市场中占比最高，贡献锂电池隔膜需求的主要增量2026年中国、欧洲、美国的电动车销量分别为1228万辆、899万辆、470万辆动力电池产量达2,087GWh。储能电池市场将迎高速发展2020年中国电化学储能装机结构中，锂离子电池占比达88.8%储能市场的发展将带动锂电池以及干法隔膜需求的增长2026年全球储能电池产量将达338GWh，同比增速为38%，六年间CAGR达41%。消费电池市场整体平稳增长消费电池市场的增长主要源于5G手机换新潮以及TWS耳机、智能手表等可穿戴设备销量的增长，消费电池市场整体表现平稳纳2026年全球消费电池产量将达309GWh六年间CAGR为20%。痛点及发展建议04行业痛点行业发展建议锂电池干法隔膜设备相对比较简单，成本投入较低，国外设备厂家有奥地利SML兰精机械，国内设备厂家有北京自动化研究所、桂林电科所和济南机械装备总厂。锂电池湿法隔膜生产设备复杂，主要依赖进口，世界上主要设备供应商有德国布鲁克纳、日本制钢所、日本东芝、法国伊索普、韩国MASTER；国内供应商主要有青岛中科华联。由于上游隔膜设备厂商的产能有限，且订单已基本被隔膜厂商锁定，合同排他性较强，新竞争者难以进入赛道。此外，隔膜生产设备昂贵，一条干法隔膜生产线设备投入在4000万左右，一条产能合计1亿平米/年的湿法隔膜生产线设备投入在资金壁垒高，设备投入大行业痛点销售壁垒高，客户粘性高、认证周期长由于锂电池产品主要用于3C消费类产品、电动交通工具、工业储能以及要求严苛的电动车领域，对于产品的质量和稳定性要求较高，因此锂电池生产企业对于上游产品供应商的要求也很高，对其上游供应商都要进行严格检测认证，认证流程与周期较长。产品认证过程一般包括试验，测试，小试，中试。国内锂电池客户认证周期在1年左右，对于有过合作关系的供应商新线产品认证周期在3-6月左右。国际客户认证周期较长，需要2年左右时间。头部企业具备显著客户数量与结构优势中国隔膜企业方面，恩捷股份的客户群最为广泛包括中国、韩国、日本、欧洲的主要电池厂商以及特斯拉，其次为星源材质行业前两大厂商的客户数量与结构均明显优于其他企业发展建议1发展建议2发展建议3提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范隔膜行业生产流程，并成立相关部门，对科研用隔膜行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证隔膜行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：隔膜行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土隔膜行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，隔膜行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为隔膜行业企业提供“净利差”的盈利模式，隔膜行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的隔膜行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土隔膜行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。隔膜行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业发展建议行业前景趋势05行业前景行业竞争格局行业标杆企业国内锂电隔膜市场快速增长，出口量进一步提升随着新能源汽车市场以及储能等领域对锂电池市场的快速拉动，我国锂电隔膜市场呈高速发展态势，2021中国锂电池隔膜出货量快速增长，增速高达97%。同时国内隔膜呈现两个特点:一是出口比例增长，受特斯拉等车企出货量增加带动，LG化学、松下等海外电池企业出货量增量明显，国内隔膜企业出口量进一步提升，出口拉动力增强；另外国内隔膜生产企业具备更强的规模化效应以及成本优势，成本较国外隔膜企业更低，较低的成本有助于国内企业抢占更多全球市场份额。二是湿法隔膜占比快速提升，随着市场对动力电池高能量密度等性能要求进一步提升，加之中高端数码电池应用占比提升，对湿法隔膜需求上升。行业发展趋势加快核心专利布局为锂电池隔膜的未来发展趋势随着锂电池下游对锂电池性能要求的不断提高，加快核心专利的研发为未来我国锂电池隔膜企业的发展趋势，如对孔径、孔隙率、浸润性、厚度的研发;除此之外，湿法隔膜作为隔膜产品中性能较好，已经成为市场主流产品的重要隔膜产品之一，其出货量占比有望进一步提高。扩产竞赛或将改变行业格局不过尽管恩捷股份占据了湿法隔膜的龙头位置，但行业高景气吸引不少后来者下场扩产，隔膜龙头也遇到不小竞争。中信建投证券研报指出，展望未来2年，隔膜环节是锂电材料中为数不多能享受量利齐升的环节。受制于短期关键设备供需紧张和设备交付周期较长的影响，供需紧张状况将至少延续至2023年，2022年则是供需最紧的一年。“2021年以来，各隔膜厂已先后向部分中小客户涨价，我们2022年国内隔膜涨价潮将进一步蔓延，2024年前价格仍将维持高位。”市场出清之后格局优化，行业集中度提升2026年行业需求为488亿平米，行业处于紧平衡状态隔膜行业头部企业在规模效应下享有成本优势，在价格战下行业内二三线企业接连停产、倒闭或被收购兼并，隔膜行业格局优化，2020年行业CR3为66%。湿法隔膜行业CR3高达83%。受益于下游动力电池、消费电池、储能电池三大市场需求的拉动，2026年隔膜行业需求为488亿平米，受制于上游设备产能释放缓慢，行业处于紧平衡状态。隔膜行业标准化与定制化界限被打破，未来趋于融合。标准化加微定制的产品战略，有效平衡企业操作层面与消费者需求层面的矛盾让消费者既拥有足够的确定性，也有足够的弹性。隔膜行业大数据应用使得实际操作和施工赋能方式深入介入，使得平台从简单的流量供给入口转变为工具供给、技术供给、工人供给的模式。中国消费升级倒逼隔膜行业提高服务质量，用户需求从获取公司信息并与公司对接畅通转变为更加注重体验注重实际的效果，满足用户需求，提供个性化定制服务，成为隔膜行业新的发展方向.行业面临洗牌标准化趋势融合行业平台职能转化注重用户体验由于新冠疫情对经济的巨大冲击，各行各业都面临资源重新洗牌，因此隔膜行业也进入洗牌期。下游企业缺乏核心技术。