企业资本战略与资本运营_第1页
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龙源期刊网企业资本战略与资本运营作者：沈小明来源：《时代金融》2020年第17期摘要：资本战略与资本运营是企业成长过程中无法回避的经营管理课题，本文旨在通过介绍两者的特征与关系，以及对企业资本运营目标和必要性的阐述，重点指导企业制定适应不同发展阶段的资本战略，结合案例的形式，多视角分析如何规避资本运营过程中的风险，以期达到企业资本战略的有效落实。关键词：资本战略资本运营利润最大化股东权益最大化企业价值最大化风险控制;公司治理诺贝尔经济学奖获得者施蒂格勒曾指出：纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本运营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的。一、企业资本战略与资本运营的关系（一）资本运营的内涵所谓资本运营，就是对公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。资本运营又被称为资本运作。生产经营和资本运作共同构成了企业的经营活动，是企业密不可分的两种经营行为，生产经营是为了把企业做强，资本运作可以把企业做大。（二）资本战略的特征资本运营战略简称资本战略，是企业内部成长战略和外部成长战略相结合的战略。企业内部成长战略主要是依靠企业自己的技术、资金力量，并结合外部资源，在企业内部进行发展的战略;企业外部成长战略是通过联合、并购、参股、租赁等多种经营形式实现企业的外部性成长的战略。资本运营战略是资源整合型战略。资本运营通过兼并、收购、租赁等方法，在企业可支配的资源扩大的基础上，进行资源的整合，使被兼并、收购、租赁的企业的资源与自己企业的资源形成互补和协同效应，从而带来企业整体价值的巨大增长。资本运营战略是开放型战略。不仅考虑内部资源，还将外部资源

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