某公司的财务分析报告

某公司的财务分析报告统计学摘要：通过对万科企业股份有限公司08—09年两年的年报进行分析，通过横向对比这两年数据的财务状况的指标，从中得出企业近几年的财务状况变动情况及发展能力。首先，在浅层次上对企业的财务状况进行综合分析。其次，对企业偿债能力，营运能力，盈利能力，发展能力进行具体分析。同时，通过各项数据的对比分析，我们可以发现企业在某方面的不足之处，结合社会经济趋势，对不足之处提出一些合理化建议。关键词：财务状况偿债能力营运能力盈利能力发展能力AccountingAnalyticalReportsofCompanyMAFang-fangStatistic,Grade2008Abstract:Accordingtotheanalysisontheannualreportsforthe2008-2009yearandthelateralcorrelationontheindexesofthesetwoyearsoffinancialsituation,thefluctuationoffinancialsituationanddevelopmentcapacityintheenterpriseinrecentyearswasconcluded.Firstly,thesyntheticanalysisonalighterlevelforfinancialsituationoftheenterprisewasmade.Secondly,someconcreteanalysisonthedebtpayingability,operationcapacity,profitabilityanddevelopmentcapacityweremade.Simultaneously,accordingtotherelativeanalysisoneachitemofdata,wecouldfindthelimitationsinsomerespectsintheenterprise.Then,somereasonablesuggestionswereraised.财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。通常包括对企业的投资收益、获利能力、偿债能力、资产运用效率等方面的分析，以得出对企业财务状况及经营成果全面、准确的分析。=1\*Arabic1企业概况万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2008年公司完成新开工面积523.3万平方米，竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净利润40.3亿元。万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至2008年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从2.07%提升到2.34%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%，净利润复合增长率为36.2%；公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。=2\*Arabic2总体分析=2\*Arabic2.=1\*Arabic1经营状况分析表=2\*Arabic2=1\*Arabic1:08-09年企业主要经营状况指标对比表指标名称08年09年新增营业收入1725501.302180865.2426.39%毛利率41%31%-24.39%利润总额332795.64419100.5425.93%如上表所示，09年体现企业经营状况的各类指标与08年相比，营业收入与利润总额均有较大幅度提高，总体上说明了09年的经营状况较好于08年。这主要是由于08年遭受了经济危机，对企业造成了很大影响。从表中可以看出，营业收入增加了26.39%，利润总额增加了25.93%，毛利率降低了24.39%。=2\*Arabic2．=2\*Arabic2财务状况分析表=2\*Arabic2=2\*Arabic2:08-09年企业主要财务状况指标对比表指标名称08年09年新增流动资产10638431.5511800877.6511.68%货币性资产1536984.562688042.3524.89%存货8115987.418416579.933.70%应收账款103219.51100107.52-3.01%总资产11100124.1812451992.8712.08%流动负债606221862638613.33%总负债7432090.748185893.3410.14%所有者权益3678033.444266099.5315.99%如=2\*Arabic2=2\*Arabic2表所示，09年各类体现财务状况的指标与08年相比，除应收账款有一定幅度的下降外，其他指标均有不同程度的上升，其中所有者权益上升的程度尤其高，这是因为总资产的增长速度比总负债快。08年经济危机的影响，到09年的时候经济有所回升，所以总资产有一定增加。总资产与流动资产相比，增长速度比较快，间接地反映了长期资产增幅比较大，这说明企业调整了资产构成的结构，使得长期资产的比重增加。货币性资产的增长速度快于流动资产，货币资产比重增加，公司应付市场变化的能力增强，但存在资金闲置问题。存货增加，增加的速度慢于流动资产，存货的比重下降，企业存货占用资金相比下降，但企业还应加强存货管理及销售工作。应收账款的比重急剧下降，说明企业货款回笼特别好，但有可能执行了非常严厉的信用制度。综上所述，09年企业各项指标除应收账款外高于08年，但并不能说明09年的财务状况优于08年，资产闲置比较严重，势必影响到企业的长期发展。企业今后应合理地，适当地调整账务结构。=3\*Arabic3偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债本息的现金保障能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。=3\*Arabic3．=1\*Arabic1短期偿债能力表=3\*Arabic3-=1\*Arabic1:08-09年企业短期偿债能力对照表指标名称08年09年新增流动比率1.751.98.57%速动比率0.420.5530.95%现金流动负债比0.250.4372．00%利息保障倍数0.000.000.00%企业短期偿债能力的强弱与企业资产的流动性以及流动资产的结构有关。从上表中看出，流动比率有所提高，说明企业可变现的流动资产增加，偿债能力增强。但是通常认为，流动比率为2比较理想。这是因为处在流动资产中变现能力弱的存货金额，约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿还能力才会有保证。所以说该企业的偿债能力还不是很理想。速动比率虽然增幅较大，短期偿债能力增强，但是这两年的速动比率都小于1，则认为企业的短期偿债能力偏低。速动比率的大小受应收账款变现能力的影响，账面上的应收账款不一定都能变现金，实际坏账可能比计提得多，企业可能有这方面的问题，应尽快查实解决。现金流动负债比有很大幅度提高，说明了企业的偿债能力有所提高。利息保障倍数基本上没变化。=3\*Arabic3．=2\*Arabic2长期偿债能力表=3\*Arabic3-=2\*Arabic2：08-09年企业长期偿债能力对照表指标名称08年09年新增资产负债率17%19%11.76%产权比率2.021.92-5.00%资产负债率表示企业对债权人权益的保障程度负债比率越低，企业的偿债能力越强。债权人认为负债比率越低，投资越安全，股东则认为，不超过资金利润率的情况下，越大越好。一般认为，资产负债率水平在40%-70%为宜。从上表中可以看出，08-09年两年的资产负债率都偏低，说明企业长期偿债能力偏强，这会使得企业不能充分利用负债的财务杠杆作用和节税功能，影响企业的发展壮大。再看产权比率，产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业基本财务结构是否稳定，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。这两年的产权比率都偏高，说明企业长期偿债能力较弱，并且企业是高风险，高报酬的财务结构。因此，企业应加强对负债情况的关注，避免负债的增加，适当地减少负债=4\*Arabic4营运能力的分析表=4\*Arabic4-=1\*Arabic1：08-09年企业各营运能力分析指标对照表指标名称08年09年新增存货周转率0.140.1828.57%应收账款周转率18.1922.6724.63%流动资产周转率0.170.1911.76%固定资产周转率3.683.803.26%总资产周转率0.160.1812.50%营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。从上表中可以看出，各指标均有不同程度的提高，说明企业销售能力增强并且加大了应收账款的回收力度。从存货周转率看起，有较大的提升，说明存货占用水平降低，流动性增强，存货转化为现金或应收帐款的速度就变快，相应地企业的短期偿债能力及获利能力就会进一步地增强。应收账款周转率的提高，表明企业管理工作的效率提高了，有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。流动资产周转率的提高表明企业利用流动资产的能力较以往有所提高。固定资产周转率提高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。经过08年经济危机的冲击，对企业造成了较大地影响，09年各项指标大幅度地提高，表明企业的财务状况日趋进步。=5\*Arabic5盈利能力分析表=5\*Arabic5-=1\*Arabic1：08-09年企业各盈利能力指标对照表指标名称08年09年新增销售净利率12%12%0.00%总资产收益率2%2%0.00%成本费用利润率28%26%-7.14%净资产收益率7%7%0.00%由上表看出，08年与09年相比，销售净利率没变化，由表2-1知，毛利率有较大幅度的降低，说明企业总体盈利能力增强，但销售盈利有所减弱。总资产收益率和净资产收益率基本上相同，说明企业在资产利用效果方面没有多大变化，以及企业的管理效率和盈利能力也没有多大变化。但要看到，08年-09年企业的成本费用利用率有一定程度地降低，说明企业的成本费用控制能力有所减弱，经营管理水平降低了。=6\*Arabic6发展能力分析表=6\*Arabic6-=1\*Arabic1:08-09年体现发展能力的相关指标环比增长对比表指标名称09年相对08年营业收入增长率26.39%营业利润增长率25.95%净利润增长率22%由上表看出，企业09年相对08年环比增长数相当高，说明企业09年经营状况良好，财务状况日趋成熟，在不发生重大变革及社会性变动情况下，企业的持续性发展能力还是比较高的。=7\*Arabic7综合评价万科集团自上市以来，保持了健康和持续发展的良好态势，实现了公司连续跨越式发展。企业综合实力和影响力进一步巩固和提高。报告期内，公司进一步展开成本优化措施，加强标准化规范手段，深入开展成本对标，提高整体采购度水平，以充分发挥规模优势。公司成本优化的努力成果，将在未来逐步显现。公司整体财务稳定。09年公司流动资产，货币资产，所有者权益等都有较大幅度提高，应收账款、毛利率则相应减少，资产负债率也逐步提高。受08年市场低迷时公司促销策略以及较高土地成本的项目进入结算期等因素影响，09年毛利率较08年下滑较为明显。良好的销售表现将促使公司加快拿地、开工节奏，而成本控制对于毛利率的影响也将于以后年份逐步体现，公司未来存在较好的业绩释放空间。参考文献[1]卢永华，徐玉霞.企业财务会计（第四版）[M].北京：中国金融出版社，2009