2022年焦炭产业竞争格局与投资研究报告

2022年焦炭产业竞争格局与投资研究报告汇报人：许伦孝日期：2022-10-221contents目录行业发展概述行业环境分析行业现状分析行业格局及趋势12342Part01行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链3行业定义焦炭是炼焦煤料经高温干馏得到的可燃固体产物，是质地坚硬、多孔、有裂纹、呈银灰色的块状炭质材料。焦炭按用途可分为冶金焦、气化焦和电石用焦等。冶金焦是高炉用焦、铸造焦、铁合金焦和有色金属冶炼用焦的统称。冶金焦占中国目前焦炭用量的90%。4行业产业链上游焦炭行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，焦炭行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游概述5行业产业链中游焦炭行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于焦炭企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游概述6行业产业链下游焦炭行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业政治环境1山西省山西省发改委《焦化行业准入条件》提出组织国内、省内科研院所、焦化企业、行业专家，聚焦安全、节能、环保管理，突出循环经济与绿色经济理念明确焦化企业全流程管理标准化要求。选择优秀标杆企业，组织召开标准化管理现场推进会，全面开展全省焦化企业管理对标活动。了多次修改，未来焦炭行业将会越来越规范化、标准化的发展。《焦化行业标准化管理实施意见》《关于印发山西省焦化产业高质量绿色发展三年行动计划的通知》9行业政治环境2统筹焦化行业与铜铁等行业发展,引导焦化行业加大绿色环保改造力度。《关于促进铜铁工业高质量发展的指导意见》煤奏行业加快向生产智能化、管理信息化、产业分工专业化、煤奏利用洁净化转变。《煤炭工业“十四五”高质量发展指导意见》加快化工、造纸等重点行业企业改造升级，完善绿色制造体系。深入实施增强制造业核心竞争力和技术改造专项，鼓励企业应用先进适用技术、加强设备更新和新产品规模化应用。《十四五规划和2035年远景目标纲要》“十四五”时期,进一步化解过剩产能，提高工艺流程和技术装备水平，通过产能置换、股权且换、产权流转和含资合作等万式实施并购重组,大幅提高产业集中度,实现强强联合高效集约化发展。《焦化行业“十四五”发展规划纲要》1001020304行业经济环境11社会环境1社会环境2行业社会环境为了解决我国焦炭的供需不平衡，未来我国将继续减少焦炭出口，同时焦炭增加进口。总体来看，我国焦炭市场不存在供应严重过剩问题，亦不存在供应能力短缺的问题，供需之间基本处于平衡，但在某一时段的局部区域焦炭供需关系发生错配，加上焦炭期货、焦煤期货等因素的作用，会导致局部区域焦炭价格剧烈波动。随着我国焦炭产量已经逐渐接近我国焦炭产能，证明我国焦炭产量逐渐接近极限。在环保压力下，焦炭不仅无法增加产能，反而必须去产能，但是国内焦炭需求量仍然在逐步上升，因此未来我国焦炭将存在供需不平衡的现象。12行业社会环境焦炭价格的长期走势取决于行业供需格局，影响需求的主要因素是钢铁产量，终极长期因素是投资产业链的景气及需求。第二，钢铁和黑色产业链的整体盈利水平也会影响焦炭价格波动，通常产业链整体利润放大，可为焦炭提价留足空间。第三，影响短周期价格的因素主要是库存，与价格呈反向关系。未来随着环保监管逐步强化，焦炭限产范围可能会继续扩大，这将有助于行业产量收缩以及落后产能的出清。未来焦化价格在供给收缩的作用下将延续上涨格局，焦化企业盈利全面回暖，加上焦化副产品价格在油价的带动下，盈利也将进一步改善，今年吨焦盈利将较去年有5倍的增长空间。13行业驱动因素1234研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放商业应用领域不断拓展从应用领域来看，焦炭行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域供需平衡促进市场发展焦炭产业处于快速增长时期，由于焦炭行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，焦炭市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对焦炭行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。14Part03行业现状分析行业现状行业痛点15行业现状中国焦炭总产能由焦炭和半焦构成，分区域来看，焦炭(不含半焦)产能主要分布在华北和华东区域。在我国钢铁等下游产业发展的拉动下，中国焦炭产量稳步提高，2020年中国焦炭产量为7亿吨，与2019年基本持平。2021年受到国内需求的影响，中国焦炭产量下降至46446万吨，同比下降42%。分地区来看，山西省是我国焦炭产量最高的地区，2021年焦炭产量为9857.2万吨，远高于其他地区。总体来看，中国焦炭产业呈现北多南少的格局，2021年焦炭产量前十的省市中，有9个位于北方，仅有江苏省位于南方。16行业市场规模2013年我国取消焦炭出口关税，直到2016年焦炭出口一直保持增长趋势。由于国际市场需求减弱，我国焦炭出口量大幅增加潜力已不大，焦炭出口数量将减弱。根据中国海关数据显示，2020年中国焦炭及半焦炭出口数量为349万吨，同比下降46.47%，2021年中国焦炭及半焦炭出口数量为6493万吨，同比上升884%。根据中国海关数据显示，2021年中国焦炭及半焦炭主要出口到日本、印度尼西亚、印度等亚洲地区。其中，出口到日本的焦炭和半焦炭数量为206.76万吨，占总出口量的比重为144%；其次为印度尼西亚，出口量为80.22万吨，占总出口量的比重为144；第三为马来西亚，出口量为59.36万吨，占总出口量的比重为9.2%。17行业市场规模2018年以前，中国焦炭进口数量非常低，相对于出口量来说可以忽略。但是从2018年开始中国焦炭进口数量迅速增长，到2020年中国焦炭进口数量增长至297.97万吨。2021年受到国际形势变化和炼焦煤价格上升的影响，中国焦炭及半焦炭进口量下降至1334万吨。根据中国海关数据显示，2021年中国进口的焦炭及半焦炭主要来自日本，进口量为871万吨，占总进口量的比重为603%。18行业现状焦炭消费结构2020年上半年，我国焦炭产量为22868.6万吨，同比下降5%，较一季度降幅收窄焦炭进出口改革开放以来，我国一直是焦炭净出口国，出口数量也较为平稳。2001—2008年我国焦炭出口连续8年维持在1200万-1500万吨。2003—2004年，焦炭出口有退税政策，焦炭出口保持增长，2005年我国取消了退税政策，当年焦炭出口同比减少15%。从2006年开始，我国焦炭出口收取关税，焦炭出口数量开始减少。2009年出口数量仅54万吨，主要原因是2008年年初我国将焦炭出口税从15%提高到25%，同年8月又增至40%，加上2018年年末爆发了严重国际金融危机，国外市场极度萎缩，焦炭国内外价格出现倒挂。2013年我国取消焦炭出口关税，直到2016年焦炭出口一直保持增长趋势。由于国际市场需求减弱，我国焦炭出口量大幅增加潜力已不大，焦炭出口数量将减弱。根据中国海关数据显示，2020年中国焦炭及半焦炭出口数量为349万吨，同比下降46.47%，2021年中国焦炭及半焦炭出口数量为131万吨.19行业痛点质量参差不齐焦炭行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，焦炭行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，焦炭行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，焦炭行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于焦炭行业的发展20流通环节有待完善焦炭产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致焦炭行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，焦炭行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。焦炭产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事焦炭行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，焦炭行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对焦炭行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土焦炭行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范焦炭行业生产流程，并成立相关部门，对科研用焦炭行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证焦炭行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：焦炭行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土焦炭行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，焦炭行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为焦炭行业企业提供“净利差”的盈利模式，焦炭行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的焦炭行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土焦炭行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。焦炭行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。22Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业23&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入焦炭行业，对焦炭行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，焦炭行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。焦炭行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的焦炭行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土焦炭行业企业数目较少，约占焦炭行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入焦炭行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土焦炭行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类焦炭行业企业各有优劣势：（1）焦炭行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系焦炭行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系焦炭行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业竞争格局医疗行业受经济周期影响较弱，于焦炭企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国焦炭行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国焦炭行业行业发展的主要原因。中国焦炭行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国焦炭行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分焦炭行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：焦炭行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，焦炭行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入焦炭行业，对焦炭行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，焦炭行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。焦炭行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的焦炭行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土焦炭行业企业数目较少，约占焦炭行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入焦炭行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土焦炭行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类焦炭行业企业各有优劣势：（1）焦炭行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系焦炭行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系焦炭行业企业背靠银行股东，能够以较