交易部-投资端业务培训

市场交易部之投资端业务影子银行的定义和特征定义：一些传统银行体系之外的信用中介机构和信用中介活动特征：居于传统银行业务之外的信用活动；不被监管、较少监管或存在监管套利的信用活动；可能产生或通过传染引发金融体系系统性风险的信用活动。我国影子银行主要包括三类：不持有金融牌照、完全无监督的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务、同业代付、委托贷款业务等。影子银行产生的动因金融危机后的经济刺激政策我国的影子银行的快速膨胀始于2010年，2009年为了应对金融危机的冲击，我国政府出台了以扩大基建投资规模为主要内容的刺激政策，对稳定经济起到了积极作用，但同时也带来了地方政府融资平台及房地产投资规模的迅速扩张，从而形成了对银行信贷和其他融资方式的巨大需求。规避管制与监管利率受到管制信贷总量和新增贷款规模受到管制金融危机后资本和流动性的监管要求大幅提高表内贷款对投向、行业等的限制资产端业务品种同业存款理财产品信托受益权券商定向资产管理计划保险资管委托管理计划……业务品种同业存款包括同业存放和存放同业。同业存放是指因支付清算、提取及解缴现金款项等需要，由同业存放于本行的款项。存放同业是指本行因日常结算、资金划拨等业务而存入其他银行或金融机构的各种存款。业务品种——同业存款逐级审批通知后台办理开户后台划拨资金寻找交易对手报价并确认交易要素监测全行资金头寸存款合同提交法审签订合同上海银行间同业拆放利率（ShanghaiInterbankOfferedRate）以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由SHIBOR报价团每日报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。目前，Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。于每日11:30对外发布。Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。

查询网址：/LIBOR（伦敦同业拆放利率）LIBOR是伦敦银行同业协会拆借利率（LONDONINTER-BANKOFFERRATE）的英文缩写，是国际货币市场最为重要的短期参考利率。外币拆借/存放参考利率外币贷款参考利率

查询网址：主要的货币市场利率业务品种——协议存款协议存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会的规定，针对部分特殊性质的中资资金如保险资金、社保资金、养老保险基金等开办的存款期限较长、起存金额较大、利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准等由双方商定的人民币存款品种。该存款可作为存款类金融机构的长期资金来源，不属于同业存款，应计入存贷比指标。xx银行保险资产管理公司商业银行A的定期存款各方收益：我行同业资金可获得比同业存款高的收益率；保险公司收取固定的受托费用；商业银行A将同业资金变成了一般性定期存款，完成存款指标。理财投资：我行以自有资金投资商业银行发行的理财产品。1）产品结构 1、银行A发行资产池类型理财或投向为单一融资主体的理财，我行以自有资金投资他行理财产品； 2、我行可直接购买保本型理财产品，若为非保本浮动收益的理财，则需要银行A对我行所投资的理财产品投资本金及收益出具兜底承诺；2）产品说明

我行投资他行理财产品需签署的合同文本：

（1）我行与理财发行行签署理财协议书、产品说明书、风险揭示书、客户权益须知书等

（2）若为非保本浮动收益理财，理财发行行向我行出具兜底承诺函业务品种——他行理财产品9信托受益权转让：是指不改变信托受益权的性质和内容，受益人将其信托受益权移转给他人的行为。产品结构1、信托公司成立信托计划，投向为信托贷款、债权收益权、资产收益权；2、银行A先购买信托计划，我行以自有资金受让该信托受益权。

3、银行B对我行本金及收益出具兜底承诺或与我行签署远期回购协议。（注：受银监127号文“金融机构开展买入返售（卖出回购）和同业投资业务，不得接受和提供任何直接或间接、显性或隐性的第三方金融机构信用担保，国家另有规定的除外。”的影响，业务模式修改为银行B向信托公司提供增信措施，或则我行从银行B中受让信托受益权同时由银行B远期回购。）信托受益权xx银行证券资产管理公司信托贷款应收账款收益权票据资产/票据收益权信用证收益权参考监管意见：

《证券公司定向资产管理业务实施细则》（证监发(2012)30号）。投资范围包括货币市场、固定收益类投资品种、各类资产受益权有授信的银行、四大资产管理公司、券商自营资金投资券商定向资产管理计划11（一）保险资产管理产品产品风险

根据《证券公司定向资产管理业务实施细则》（证监发(2012)30号）第18条以及《保险资产管理公司管理暂行规定》（保监发（2004）2号）第44条，我行购买保险公司资产管理计划或证券公司定向资产管理计划的委托资金与证券公司、资产托管机构自有资产以及保险资产管理公司自有财产相互独立，保险公司或证券公司的经营状况不会对我行委托资金造成直接影响，“银证保”或“银保”业务模式下我行承担的主要业务风险取决于协议存款、结构性存款存入银行或理财发行银行的资信状况。1、保险公司成立资产管理计划，投向为银行的协议存款、保本型结构性存款或保本理财；2、证券公司发行定向资产管理计划，投向为保险公司的资产管理计划；3、我行购买证券公司发行的定向资产管理计划，将其配入资产池，用于理财发售，或用自有资金对接。如有必要，我行也可考虑省略购买证券公司定向资产管理计划的环节，直接由我行自有资金或理财资产池对接保险公司资产管理计划。业务流程自营资金投资保险资管定向资产管理计划保险资管债权投资计划债权投资计划是指保险资产管理公司作为受托人，面向委托人发行受益凭证，募集资金以债权方式投资基础设施项目，按照约定支付预期收益并兑付本金的金融产品。1、增级方式：国家专项基金、政策性银行、上一年度信用评级AA级以上（含AA级）的国有商业银行或者股份制商业银行（浙商、恒丰、渤海除外），提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保。上述银行省级分行担保的，应当提供总行授权担保的法律文件，并说明其担保限额和已提供担保额度。2、期限：债权投资计划的期限一般在5-10年发布时间文号主要规范内容2010-8-5银监72号文银监会关于规范音信理财合作业务有关事项的通知银信理财合作业务是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。商业银行和信托公司开展融资类银信理财业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%信托公司信托产品均不得设计为开放式2011-6-17非银发[2011]14号银行理财资金作为受益人的信托业务，包括银行理财资金直接交付给信托公司管理的信托业务和银行理财资金间接受让信托受益权业务，一律视为银信合作业务，应按照银信合作业务融资类不得不超过银信合作业务余额30%的规定2012-8-20银监办发[2012]237号关于规范同业代付业务管理的通知同业代付业务，是指银行根据客户申请，通过境内外同业机构或本行海外分支机构为该客户的国内贸易或国际贸易结算提供的短期融资便利和支付服务，分为境内同业代付和海外代付。当代付行为境内外银行同业机构时，委托行应当将委托同业代付的款项直接确认为向客户提供的贸易融资，并在表内进行相关会计处理与核算；代付行应当将代付款项直接确认为对委托行的拆出资金，并在表内进行相关会计处理与核算。主要监管文件和规范内容发布时间文号主要规范内容2013-3-25银监会8号文非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35％与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4％之间孰低者为上限。商业银行不得为非标准化债权资产或股权性资产融资提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺。2014年1月银[2014]107号《关于加强影子银行业务若干问题的通知》商业银行要按照实质重于形式的原则计提资本和拨备。商业银行代客理财资金要与自有资金分开使用，不得购买本银行贷款，不得开展理财资金池业务，切实做到资金来源于运用一一对应。加快推动信托公司业务转型。明确信托公司“受人之托，带人理财”的功能定位，推动信托公司业务模式转型，回归信托主业，运用净资本管理约束信托公司信贷类业务，信托公司不得开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务。主要监管文件和规范内容（续）发布时间文号主要规范内容2014年4月11号文《关于加强农村中小金融机构非标准化债权资产投资业务监管有关通知的事项》以自有或同业资金投资非标资产的，原则上应满足监管评级在二级（含）以上且资产规模在200亿（含）以上，业务规模不得超过本行同业负债30%。非标资产投资总余额（理财资金加自有和同业资金投资）不得高于上一年度审计报告披露总资产的4%。农村中小金融机构要严格按照国家宏观调控和产业政策要求控制非标资产投资投向，不得投资政府融资平台、房地产（保障房除外）和“两高一剩”行业项目或产品；不得投资带回购条款的股权性融资项目或产品。2014-5-16银[2014]127号《通知》逐项界定并规范了同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等同业投融资业务。要求金融机构开展的以投融资为核心的同业业务，应当按照各项交易的业务实质归入上述基本类型，并针对不同类型同业业务实施分类管理。金融机构开展买入返售（卖出回购）和同业投资业务，不得接受和提供任何直接或间接、显性或隐性的第三方金融机构信用担保，国家另有规定的除外。金融机构同业投资应严格风险审查和资金投向合规性审查，按照“实质重于形式”原则，根据所投资基础资产的性质，准确计量风险并计提相应资本与拨备。单家商业银行对单一金融机构法人的不含结算性同业存款的同业融出资金，扣除风险权重为零的资产后的净额，不得超过该银行一级资本的50%。单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一。主要监管文件和规范内容（续）主要监管文件和规范内容（续）发布时间文号主要规范内容2014年5月140号文《关于规范商业银行同业业务治理的通知》商业银行开展同业业务实行专营部门制，由法人总部建立或指定专营部门负责经营。商业银行同业业务专营部门以外的其他部门和分支机构不得经营同业业务，已开展的存量同业业务到期后结清；不得在金融交易市场单独立户，已开立账户的不得叙做业务，并在存量业务到期后立即销户。对于商业银行作为管理人的特殊目的载体与该商业银行开展的同业业务，应按照代客与自营业务相分离的原则，在系统、人员、制度等方面严格保持独立性，避免利益输送等违规内部交易自营投资业务市场现状和趋势资产收益率下行速度快于同业存款利率下行速度，自营投资的点差有所缩小同业资产供给大幅减少，资产供不应求导致价格快速下行，自营投资点差缩小；随着利率市场化的深入，负债端成本会有所提高，NCD将成为各行负债的重要补充手段；同业提供增信的资产大量减少，部份同业已开始购买非保本理财或通过异地类信贷授信直接投资单一项目同业增信的资产大幅减少，主要的资产供给方中信、平安、兴业、民生、浦发等总行明确通知分支机构禁止任何形式的增信或担保；部分同业已开始直接购买非保本理财、或通过异地授信直投项目，或接受非银机构增信的资产。银行非标资产