国际金融体系与国际金本位体系

第七章国际金融体系第一节国际金融体系概述第二节国际金本位体系第三节布雷顿森林体系第四节牙买加体系第五节欧洲金融一体化第一节国际金融体系概述一、国际金融体系的概念

是指调节各国货币在国际支付、结算、汇兑与转移等方面所确定的规则、惯例、政策、机制和组织机构安排的总称。国际金融体系是国际货币关系的集中反映，它构成了国际金融活动的总体框架。在市场经济体制下，各国之间的货币金融交往，都要受到国际金融体系的约束。二、国际金融体系的主要内容※

1、国际收支及其调节机制

2、汇率制度的安排

货币间汇率如何决定与维持措施；一国货币能否成为自由兑换货币；采取固定汇率制度、浮动汇率制度或其他汇率制度。

二、国际金融体系的主要内容3、国际储备资产的选择与确定采用什么货币作为国际间的支付货币；在一个特定时期中心储备货币如何确定，以维护整个储备体系的运行；世界各国的储备资产又如何选择，以满足各种经济交易的要求。

4、国际间金融事务的协调与管理如何协调各国与国际金融活动有关的金融货币政策，通过国际金融机构制定若干为各成员国所认同与遵守的规则、惯例和制度等。三、国际金融体系的作用(1)确定了国际收支调节机制与各国可遵守的调节政策，为各国纠正国际收支失衡状况提供了基础；

(2)建立了相对稳定的汇率机制，很大程度上防止了不公平的货币竞争性贬值；

(3)创造了多元化的储备资产，为国际经济的发展提供了足够的清偿力，同时借此抵御区域性或全球性金融危机；

(4)促进各国经济政策的协调。在统一的国际金融体系框架内，各国都要遵守一定的共同准则，任何损人利己的行为都会遭到国际间的指责，因而各国经济政策在一定程度上可得到协调与相互谅解。第二节国际金本位体系一、国际金本位制度的形成与形式现代国际金融体系大致经历了三个发展阶段，即国际金本位制时期、布雷顿森林体系时期和牙买加货币体系时期。金本位制是以一定的黄金为本位货币的制度，1816年英国政府率先颁布《铸币法案》，成为金本位制度的起始点，该制度一直延续到20世纪30年代。金本位制以第一次世界大战为分界线，主要形成三种形式，一战前主要是金币本位制，一战后又出现了金块本位制和金汇兑本位制。※1、金币本位制

金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914年间。

金币可自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。金本位制，就狭义来说，即指该种货币制度。2、金块本位制

这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称金条本位制。在该制度下，黄金只作为货币发行储备，不再铸造金币和实行金币流通，由银行券等价值符号（如纸币）取而代之，仍然规定含金量，但在一定数额以上才可按含金量与黄金兑换。例如，英国以银行券兑换黄金的最低限额为400盎司黄金(约合1700英镑)，低于限额不予兑换。法国的最低限额为21500法郎，等于12公斤的黄金。中央银行掌管黄金的输出和输入，禁止私人输出黄金。可见，这实际上是一种附有限制条件的金本位制。3、金汇兑本位制是与金块本位制并存的一种制度，国内只流通银行券和纸币，但不能兑换黄金，只能兑换成实行金块本位制或金本位制国家的货币，并保持固定汇价。必要时可用外汇在相应国家兑换黄金，但需将黄金存放于相应国家。本国存放外汇资产作为准备金，以备随时出售外汇。这是一种具有殖民地性质和附属性质的货币制度。实行金汇兑本位制的国家，要通过不断买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。黄金已不能发挥自发地调节货币流通的作用，使货币流通失去了稳定的基础，易出现通货膨胀。二、金本位制的实行历史

从英国于1816年率先实行金本位制以后，到1914年一战前，主要资本主义国家都实行了典型的金币本位制。1914年一战爆发后，各国为筹集庞大的军费，纷纷发行不兑现的纸币，禁止黄金自由输出，金币本位制随之告终。

一战后，在1924-1928年，主要资本主义国家的生产先后恢复到战前水平并有所发展。各国企图恢复金币本位制。但由于金铸币流通的基础已遭到削弱，不可能恢复典型的金币本位制。当时除美国以外，其他大多数国家只能实行没有金币流通的金块本位制和金汇兑本位制。

1929-1933年世界性经济危机爆发，掀起黄金抢购风波，各国通货膨胀严重，各国被迫放弃这两种制度，纷纷实行了不兑现的信用货币制度，整个国际金本位制度体系终告瓦解。

三、、金金本本位位制制崩崩溃溃的的主主要要原原因因金本本位位制制通通行行了了约约100年年，，其其崩崩溃溃的的主主要要原原因因有有：：第一一，，黄黄金金生生产产量量的的增增长长幅幅度度远远低低于于商商品品生生产产增增长长的的幅幅度，，黄金金不不能能满满足足日日益益扩扩大大的的商商品品流流通通需需要要，，极大大地地削削弱弱了了金铸铸币币流流通通的的基基础础。。第二二，，黄黄金金存存量量在在各各国国的的分分配配不不平平衡衡。1913年年末末，，美美、、英、、德德、、法法、、俄俄五五国国占占有有世世界界黄黄金金存存量量的的三三分分之之二二。。黄黄金金存存量大大部部分分为为少少数数强强国国所所掌掌握握，，必必然然导导致致金金币币的的自自由由铸铸造造和和自自由流流通通受受到到破破坏坏，，削削弱弱其其他他国国家家金金币币流流通通的的基基础础。。第三三，第第一一次次世世界界大大战战爆爆发发，，黄黄金金被被参参战战国国集集中中用用于于购购买军军火火，，并并停止止自自由由输输出出和和银银行行券券兑兑现现，从从而而最最终终导导致致金金本本位制制的的崩崩溃溃。。四、、对对金金本本位位制制度度的的评评价价早期期的的金金币币本本位位制制对对各各国国有有效效控控制制通通货货膨膨胀胀、、保保证证汇汇率稳稳定定及及调调节节国国际际收收支支有有一一定定的的积积极极作作用用，，但但是是金金块块本本位位制和和金金汇汇兑兑本本位位制制直直接接导导致致了了金金本本位位制制度度的的崩崩溃溃，，其其影影响响主要要有有：：(1)为为各各国国普普遍遍货货币币贬贬值值、、推推行行通通货货膨膨胀胀政政策策打打开开了了方便便之之门门。。(2)导导致致汇汇价价的的剧剧烈烈波波动动，，冲冲击击着着世世界界汇汇率率制制度度。。第三三节节布布雷雷顿顿森森林林体体系系1944年年7月月，，联联合合国国44个个成成员员国国于于美美国国新新罕罕布布什什尔尔州州的布布雷雷顿顿森森林林召召开开了了““联联合合国国货货币币金金融融会会议议””，，签签订订了了《国国际际货货币币基基金金协协定定》》(以以及及《《国国际际复复兴兴开开发发银银行行协协定定》》)，，这个协协定基基本上上采纳纳了怀怀特提提出的的美国国方案案，布布雷顿顿森林林体系由此此建立立。一、布布雷顿顿森林林体系系的主主要内内容1、国国际金金融机机构根据布布雷顿顿森林林协定定，设设立““国际际货币币基金金组织织”和和“国际际复兴兴开发发银行行”。。前者者的宗宗旨在在于稳稳定汇汇率，，协助助成员国国改善善国际际收支支，后后者的的宗旨旨在于于以低低利长长期贷贷款，，协助推推动成成员国国的经经济发发展。。2、国国际储储备体体系布雷顿顿森林林体系系确定定了以以黄金金为基基础，，以美美元为为国际际主要储储备货货币，，即所所谓的的美元元与黄黄金挂挂钩，，其他他国家家货币币与美元元挂钩钩的原原则，，每盎盎司黄黄金等等于35美美元。。“双双挂钩钩”通常被被视作作布雷雷顿森森林体体系的的两支支柱。。3、固固定汇汇率制制（可可调整整的钉钉住汇汇率制制度））IMF规定定成员员国的的货币币含金金量一一经确确定后后不得得随意意变动动。成员国国进行行即期期外汇汇交易易及黄黄金买买卖时时，汇汇率和和金价价的波波动幅度不不得超超过法法定汇汇率和和金价价的上上下各各1％％(超超过该该界限限，有关政政府有有义务务进行行干预预)，，使汇汇率始始终保保持在在一个个较为为稳定定的水平平上。。只有当当国际际收支支发生生根本本性不不平衡衡时，，才允允许贬贬值或或升值，亦亦即平平价经经IMF同同意后后才能能加以以改变变。4、国国际收收支调调节的的安排排当成员员国国国际收收支发发生困困难时时，IMF通过过三种种方式式帮助成员员国渡渡过难难关：：一是敦敦促成成员国国广泛泛协商商，促促进国国际货货币合合作。。二是为为成员员国提提供融融通资资金的的便利利。发发生国国际收收支逆逆差的国国家可可以本本币向向基金金组织织购买买一定定数额额的外外汇来来弥补补逆差，，但需需在规规定的的期限限内购购回本本币，，偿还还借款款。三是规规定各各成员员国实实行多多边支支付与与清算算，不不得限限制经经常项目目的支支付，，亦不不许采采取歧歧视性性的货货币措措施，，由此此创造造平衡国国际收收支的的外在在条件件。二、维维持布布雷顿顿森林林体系系运转转采取取的措措施各国恢恢复经经济需需要美美元从从美国国进口口商品品，再再加上上美国国海外军军队开开支和和国内内低利利率政政策导导致各各国手手中持持有美美元数数量激增增，““美美元荒荒”演演变为为“美美元灾灾”，，汇率率狂跌跌，各各国进而抢抢购美美元黄黄金和和他国国硬通通货，，使1960年年的第第一次次美元元危机爆爆发。。1、稳稳定黄黄金价价格协协定欧洲主主要国国家的的中央央银行行达成成君子子协定定，约约定彼彼此不不以高于于35.20美美元的的价格格，加加上0.25%的手手续费费，再再加上上运费的最最终价价格购购买黄黄金，，以抑抑制黄黄金价价格的的上涨涨，保保持美美元汇率率稳定定，减减轻美美国黄黄金库库存压压力，，避免免发生生向美美国挤挤兑黄金金的情情况。。2、巴巴塞尔尔协定定1961年年3月月，原原西德德马克克和荷荷兰盾盾公开开升值值，对对美元元和其其他西方方货币币冲击击较大大。参参加清清算银银行理理事会会的美美国、、英国国、原联邦邦德国国、法法国、、意大大利、、荷兰兰、比比利时时、瑞瑞典8国在在巴塞尔尔达成成一个个君子子协定定，以以维持持美元元稳定定。协定内内容：：各国国中央央银行行应在在外汇汇市场场上合合作，，以维维持彼此汇汇率的的稳定定；若若一国国货币币发生生困难难，应应与能能提供供协助助的国家协协商采采取必必要措措施，，或取取得黄黄金和和外汇汇贷款款用来来维持持汇率稳定。3、设立““黄金总库库”1961年年10月，，美国为维维持黄金价价格和美元元的地位，，联合英国、原原联邦德国国、法国、、意大利、、荷兰、比比利时、瑞瑞士的中央银银行拿出总总值2.7亿美美元的黄金金，建立“黄黄金总库”，指定定英格兰银行行为该库的代代理机构，，根据伦敦敦黄金市场金价的的涨落，成成员国按约约定比例，，抛售或收收购黄金，，维持金价稳稳定。各国比例如如下：美国承担50%，原原联邦德国国11%，，英国、法国、意大大利各9.3%，荷荷兰、比利利时、瑞士士各3.7%。4、“借款款总安排协协议”该协议规定定，在国际际短期资金金发生巨额额流动并引引起汇率波动时，，IMF可可从十国借借入高达60亿美元元的资金（（1971年底增至280亿）），贷放给给发生货币币危机的会会员国，以以协助受援国稳定定本国汇率率。“十国集团团”（巴黎黎俱乐部））包括：美国、英国国、原联邦邦德国、法法国、意大大利、荷兰兰、比利时、瑞瑞典、加拿拿大、日本本。5、“货币币互换协定定”（互惠惠借款协定定）1962年年3月，十十国集团协协定：各国国之间可以以互相提供对等的的短期信贷贷资金，供供干预外汇汇市场使用用，以维持汇率率稳定。6、阻止外外国政府持持有美元向向美国财政政部兑换黄黄金除政治压力力、道义劝劝说外，美美国还发行行外币债券券，吸纳外币以以干预外汇汇市场。7、黄金双双价制1968年年3月，美美国暂时关关闭伦敦黄黄金市场，，停止维持持伦敦黄金市市场价格与与官价一致致。美国只只与各国中中央银行进进行黄金买卖卖，维持每每盎司黄金金35美元元的官价，，不再介入入私人黄金市场场。8、创立特特别提款权权1968年年，IMF发行SDR，增加加储备货币币，缓解美美元压力。。三、布雷顿顿森林体系系解体的步步骤及原因因（一）布雷雷顿森林体体系解体分分为三个步步骤：1、美元停停止兑换黄黄金1971年年8月，美美国“新经经济政策””：停止美美元兑换黄黄金，并征收10%的临时时进口附加加税。2、固定汇汇率的波动动幅度扩大大1971年年12月。。十国集团团达成“史史密森协议议”：（1）美国国取消10%的进口口附加税；；（2）美元元对黄金贬贬值7.8%，黄金金官价从每每盎司35美元提高到38美美元；（3）各国国货币对美美元的汇率率波动幅度度由不超过过±1%扩大到±2.25%。1973年年2月，美美元再贬10%，由由每盎司黄黄金38美美元贬为42.22美元。3、固定汇汇率制度垮垮台1973年年3月，西西欧又出现现抛售美元元，抢购黄黄金、原德国马克克、日元的的现象，迫迫使西欧和和日本的外外汇市场关闭17天天之久。西欧国家最最终达成协协议，放弃弃固定汇率率制度，放放弃盯住美元，实实行浮动汇汇率，至此此，布雷顿顿森林体系系终告解体体。（二）布雷雷顿森林体体系解体的的原因1、制度自自身的缺陷陷。一方面，美美元作为国国际支付手手段与国际际储备手段段，币值稳定且有足足够的黄金金储备和保保持国际收收支顺差。。人们在国国际支付中才愿愿意接受美美元。另一方面，，全世界要要获得充足足的外汇储储备，美国国的国际收支就会出出现大量逆逆差。但随随着美国逆逆差的增大大，美元的的黄金保证会不不断减少，，美元又将将不断贬值值。第二次世界界大战后从从美元短缺缺到美元泛泛滥，是这这种矛盾发展的必然然结果。2、美元危危机与美国国经济危机机频繁爆发发是导致布布雷顿森林林体系崩溃溃的直接原原因。（1）美国国黄金储备备减少1950年年发动朝鲜鲜战争，海外军费费巨增，国国际收支连连年逆差，，黄金储备源源外流流。1960年年，美国的黄金金储备下降降到178亿美元，，已不足以以抵补当时时的210.3亿美元的的流动债务务，出现了了美元的第第一次危机机。60年代中中期，美国卷入越越南战争，，国际收支支进一步恶恶化，黄金金储备不断减少。。1968年年3月，美国黄金储储备已下降降至121亿美元，，而同期的的对外短期期负债为331亿美元元，引发了了第二次美美元危机。。到1971年，美国的黄黄金储备（（102.1亿美元元）仅是它它对外流动动负债（678亿亿美元）的的15.05％。此此时美国已已完全丧失失了承担美美元对外兑兑换黄金的能力。。于是，尼尼克松总统统不得不于于1971年8月15日宣布布停止承担担美元兑换黄金的的义务。1973年年美国爆发了了最为严重重的经济危危机，黄金金储备已从从战后初期期的245．6亿美元下下降到110亿美元元。没有充充分的黄金金储备作基基础，严重重地动摇了美元的的信誉。（2）美国国通货膨胀胀加剧美国发动战战争，财政政赤字庞大大，不得不不依靠发行行货币来弥补，造造成通货膨膨胀。加上两次石石油危机，，石油提价价而增加支支出；同时，由于于失业补贴贴增加．劳劳动生产率率下降，造造成政府支出急剧剧增加。美国消费物物价指数1960年年为1.6％，1970年上上升到5.9％，1974年年又上升到到11％，，这给美元元的汇价带带来了巨大大冲击。（3）美国国国际收支支持续逆差差二战后，西欧、日日本和世界界各地从美美国输入商商品，各国国普遍感到“美元荒””，使美国国际际收支持续续巨额顺差差。随着西欧各各国经济的的增长，出口贸易的的扩大，其其国际收支由逆差转转为顺差，，美元和黄黄金储备增增加。而美美国由于对对外扩张和侵略略战争，国国际收支由由顺差转为为逆差，美美国资金大大量外流，形成成“美元过剩剩”。这使美元汇汇率承受巨巨大的冲击击和压力，不断断出现下浮浮的波动。。四、布雷顿顿森林体系系的积极作作用1、美元与与黄金挂钩钩，其他国国家货币与与美元挂钩钩，保证了了二战以后的的较长时间间里国际货货币制度有有了一个较较为有效和和稳定的基础础，同时也也促进了国国际贸易、、国际投资资和国际经经济的迅速发发展。2、美元作作为储备货货币和国际际清偿手段段，弥补了了黄金的不不足，提高全全球的购买买力，促进进了国际贸贸易和跨国国投资。第四节牙牙买加体系系布雷顿森林林体系崩溃溃以后，国国际金融秩秩序又复动荡，直直至1976年1月月，IMF理事会““国际货币币制度临时委委员会”在在牙买加首首都金斯敦敦达成了“牙买加协协议”，同同年4月，，IMF理理事会通过过了《IMF协协定第二修修正案》，，从而形成成了新的国国际货币体系。一、牙买加加协议的主主要内容1、实行浮浮动汇率制制度的改革革。牙买加协议议正式确认认了浮动汇汇率制的合合法化，承承认固定汇率制与浮浮动汇率制制并存的局局面，成员员国可自由由选择汇率率制度。同时IMF继续续对各国货货币汇率政政策实行严严格监督，，并协调成员国的经经济政策，，促进金融融稳定，缩缩小汇率波波动范围。。2、推行黄黄金非货币币化。协议作出了了逐步使黄黄金退出国国际贷币的的决定。并并规定：废除黄金条条款，取消消黄金官价价，成员国国中央银行行可按市价价自由进行黄金金交易；取取消成员国国相互之间间以及成员员国与IMF之间须用黄金清清算债权债债务的规定定，IMF逐步处理理其持有的的黄金。3、增强特特别提款权权的作用。。主要是是提高高特别别提款款权的的国际际储备备地位位，扩扩大其其在IMF一般业业务中中的使使用范范围，，并适适时修修订特特别提提款权权的有有关条条款。。4、增增加成成员国国基金金份额额。成员国国的基基金份份额从从原来来的292亿特特别提提款权权增加加至390亿特别别提款款权，，增幅幅达33.6％％。5、扩扩大信信贷额额度，，以增增加对对发展展中国国家的的融资资。二、牙牙买加加体系系的运运行1、储储备货货币多多元化化。在牙买买加体体系下下，国国际储储备呈呈现多多元化化局面面，美美元虽虽然仍是主主导的的国际际货币币，但但美元元地位位明显显削弱弱了，，由美美元垄垄断外汇汇储备备的情情形不不复存存在。。英镑、、日元元随两两国经经济的的恢复复发展展脱颖颖而出出，成成为重重要的国际际储备备货币币。目目前，，国际际储备备货币币已日日趋多多元化化，ECU也被欧欧元所所取代代，欧欧元很很可能能成为为与美美元相相抗衡衡的新新的国国际储备货货币。。2、汇汇率安安排多多样化化在牙买买加体体系下下，浮动汇汇率制制与固固定汇汇率制制并存存。一般而而言，，发达工工业国国家多数采采取单单独浮浮动或或联合合浮动，但但有的的也采采取钉钉住自自选的的货币币篮子子。对对发展中中国家家而言，多多数是是钉住住某种种国际际货币币或篮篮子货货币，，单独独浮动动的很很少。。不不同同汇率率制度度各有有优劣劣，浮动汇汇率制制度可以为为国内内经济济政策提供供更大大的活活动空空间与与独立立性，，而固定汇汇率制制则减少少了本本国企业可可能面面临的的汇率率风险险，方方便生生产与与核算算。各国可可根据据自身身的经经济实实力、、开放放程度度、经经济结结构等等一系系列相关关因素素去权权衡得得失利利弊。。3、多多种渠渠道调调节国国际收收支。。(1)运用用国内内经济济政策策。(2)运用用汇率率政策策。(3)国际际融资资。(4)加强强国际际协调调。三、对对牙买买加体体系的的评价价1、、牙牙买买加加体体系系的的积积极极作作用用：：(1)多多元元化化的的储储备备结结构构摆摆脱脱了了布布雷雷顿顿森森林林体体系系下下各各国国货货币间间的的僵僵硬硬关关系系，，为为国国际际经经济济提提供供了了多多种种清清偿偿货货币币，，在在较较大大程度度上上解决决了了储储备备货货币币供供不不应应求求的的矛矛盾盾；(2)多多样样化化的的汇汇率率安安排排适适应应了了多多样样化化的的、、不不同同发发展展水水平平的各各国国经经济济，，为为各各国国维维持持经经济济发发展展与与稳稳定定提提供供了了灵活活性性与与独独立性性，，同时时有有助助于于保保持持国国内内经经济济政政策策的的连续续性性与与稳稳定定性性；；(3)多多种种渠渠道道并并行行，，使使国国际际收收支支的的调调节节更更为为有效效与与及及时时。2、、牙牙买买加加体体系系的的缺缺陷陷(1)在在多多元元化化国国际际储储备备下下，，缺缺乏乏统统一一的的稳稳定定的的货货币币标标准，，这这本本身身就就可可能能造造成成国国际际金金融融的的不不稳稳定定；；(2)汇汇率率大大起起大大落落，，变变动动不不定定，，汇汇率率体体系系极极不不稳稳定定。。其消极影响之之一是增大了了外汇风险，，从而在一定定程度上抑制了国际贸易易与国际投资资活动，对发发展中国家而而言，这种负面影响尤为为突出；(3)国际际收支调节机机制并不健全全，各种现有有的渠道都有各自的局限限，牙买加体体系并没有消消除全球性的的国际收支失衡问题。第五节欧洲洲金融一体化化一、欧洲货币币一体化的概概念是指欧盟各成成员国在货币币金融领域进进行合作，协协调货币金融关系，最最终建立一个个统一的货币币体系，其实实质是这些国国家集团为了货货币金融领域域的多方面合合作而组成的的货币联盟。。这种货币一体体化有三个典典型特征：(1)汇率的的统一，即货货币联盟成员员国之间实行行固定汇率制制，对外则实行统统一的浮动汇汇率；(2)货币的的统一，即货货币联盟发行行单一的共同同货币；(3)机构的的统一，即建建立统一的中中央货币机关关，发行共同同的货币，规定有有关货币联盟盟的国家以及及保管各成员员国的国际储储备。二、欧洲货币币一体化的进进程欧洲货币一体体化大致经历历了以下几个个演变阶段：：1、魏尔纳计计划1970年10月，以卢卢森堡首相兼兼财政大臣魏魏尔纳(Werner)为首的一个委委员会，向欧欧共体理事会会提交了专门门报告，计划划建议从1971年到1980年分三三个阶段实现现欧洲货币一一体化。然而70年代动动荡的金融形形势以及欧共共体国家发展展程度的巨大大差异，使得魏尔尔纳计划几乎乎完全落空。。70年代一一体化取得的的唯一的重大成果果是创设了欧洲计算单位位(EUA)，作为欧共体体内部财务核算的工工具，并在““欧洲海外开开发基金”、、“欧洲区域域发展基金”、、欧洲投资银银行发行债券券业务等方面面使用。2、欧洲货币币体系(EuropeanMonetarySysetm，EMS)为了制止汇率率剧烈波动，，促进共同体体国家经济的发展，在在法、德两国国推动下，1978年12月欧共体的8个成成员国（法国国、德国、意意大利、比利利时、丹麦、爱尔兰兰、卢森堡和和荷兰）首脑脑在布鲁塞尔尔达成协议，决定定建立欧洲货货币体系。1979年3月，欧洲货货币体系正式式启动。欧洲货币体系系主要内容(1)继续实实行过去的联联合浮动汇率率机制。除了了维持原有的的±2.25％％波动幅度以以外，还规定定了汇率波动动的警戒线，，一旦货币波动超出出此线，有关关国家就要进进行联合干预预。

(2)创设欧洲洲货币单位(EuropeanCurrencyUnit，ECU)，即埃居，实际际上由EUA演变而来，，是欧洲货币币体系的中心心。在欧共体内部，，ECU具有有计价单位和和支付手段的的职能。(3)成成立了欧洲货货币基金(EMF)，以以增强欧洲货货币体系干预预市场的力量，，为共同货币币ECU提供供物质准备以以及给予国际际收支困难的成员国国更多的信贷贷支持。3、德洛尔报报告1989年6月，以欧共共体委员会主主席雅克·德德洛尔(J．Delors)为为首的委员会会向马德里峰峰会提交了德德洛尔计划。该计划与魏尔尔纳计划相似似，规定从1990年起起，用20年时间间，分三阶段段实现货币一一体化，完成成欧洲经济货币同盟盟的组建。4、《马斯特特里赫特条约约》1991年12月，欧共共体在荷兰马马斯特里赫特特峰会上签署署了《关于欧洲洲经济货币联联盟的马斯特特里赫特条约约》，简称《马约》。《马约》目标标是：最迟在在1999年年1月1日前前建立“经济济货币同盟”(EconomicandMonetaryUnion，EMU)。届时时将在同盟内实实现统一货币币、统一的中中央银行（EuropeanCentralBank)以及统统一的货币汇汇率政策。EMU的形成成分为三个阶段。《马约》还规规定，只有在在1999年年1月1日达达到以下4个个趋同标准的国家，，才能被认为为具备了参加EMU的的资格条件：：(1)通货膨膨胀率不得超超过三个成绩绩最好的国家家平均水平的的1.5个百分分点；

(2)当年财政政赤字不得超超过GDP的的3％，累积积公债不得超超过GDP的60％；

(3)政府长期期债券利率不不得超过三个个最低国家平平均水平的2个百分点；；

(4)加加入欧洲经济济货币同盟前前2年汇率一一直在欧洲货货币体系汇率机制规定定的幅度(土土15％)内内波动，中心心汇率没有重重组过。欧共体各成员员国议会于1993年10月底通过过了《马约》，1993年11月1日，，欧共体更名名为欧盟。※1995年芬芬兰、奥地利利、瑞典加入入欧盟，欧盟盟成员国增至15个。同年年的《马德里里决议》将单单一货币的名称正正式定为欧元元(EURO)。欧洲货货币一体化自此开始进进入了稳定的的发展阶段。。5、《马约》》签订后的一一体化进程1996年12月13-14日，欧盟首脑会会议在爱尔兰兰首都都柏林举行。。欧元国与非非欧元国之间间就建立新汇汇率机制、欧元使用的法法律框架、货货币稳定与经经济增长的原原则及主要内容等达成妥妥协，并原则则同意了欧洲洲货币局提供供的欧元纸币的“样币””。至此，欧洲单一货币币机制框架基基本形成。欧盟首脑会议议第1103号条例正式式对过渡期结结束后的欧元的法律地位位作了规定，，明确指出，，1999年年1月1日作作为成员国范围内一一种具有独立立性法定货币币地位的超国国家性质的货币，开始启启用，至2002年7月月1日，创始始国货币全部部退出流通领域；欧欧元正式成为为唯一的法定定货币。在这三年半的的过渡期内，，欧元以记账账单位、银行行贷款、债券、旅行支支票、信用卡卡和股票等形形式使用，同同时，发票、、工资、单据、、商品目录将将实行欧元和和本国货币的的双重标准。。1997年10月2日，，欧盟15国国代表在荷兰兰首都正式签订了6月月达成的《阿阿姆斯特丹条条约》，这是是一个在《马约》》基础上修改改而成的新欧欧盟条约。新新条约及先前已已获批准的《《稳定与增长长公约》、《欧元的法律律地位》和《《新的货币汇汇率机制》等等文件，为欧元元与欧洲经济济货币联盟于于1999年年1月1日的如期启动，，又奠定了坚坚实的基础。。1998年5月2日，欧欧盟15国在在布鲁塞尔召召开特别首脑会议，，决定接受欧欧盟委员会和和欧洲货币局局的推荐，确认认比利时、德国国、西班牙、、法国、爱尔兰、意大大利、卢森堡堡、荷兰、奥奥地利、葡萄萄牙和芬兰等符合合《马约》条条件的11个个国家为欧元元创始国，首批加入入欧洲单一货货币体系。欧盟的其余4个国家，即英国国、丹麦、瑞瑞典和希腊，，因暂时不愿愿加入欧元体系或或未能达标，，没有成为首首批欧元国家家。同时决定在原原有的欧洲货货币局基础上上成立欧洲中央银行行，由荷兰人人杜伊森贝赫赫出任欧洲中央银行行长长。1998年12月3日，，首批加入欧欧元体系的11个国家宣布联合降降息，除意大大利(利率3厘半)外，，其余10国均把利利率降至3厘厘，此举显示示了这些国家家准时启动欧元的决决心和强烈的的政治意愿。。1999年1月1日，欧欧元准时启动动。欧洲货币币单位以1:1的比比例转换为欧欧元，欧元与成员国国货币的兑换率锁定，欧欧洲中央银行行投入运作并并实施统一的的货币政策，欧元元可以支票、、信用卡等非非现金交易的的方式流通，各成员国货币币亦可同时流流通，人们有有权选择