某项目信贷决策实务

电力项目信贷决策实务2005年4月7日内容提要第一部分银行风险管理概论银行风险简介银行信贷决策简介第二部分国家开发银行信贷决策简介国家开发银行业务组织机构第三部分电力项目信贷决策介绍决策基本程序决策主要方法和指标体系第四部分结语企业投资决策和银行信贷决策之比较结语第一部分银行风险管理概论银行简介之一本外币资产总额同比增长本外币负债总额同比增长资本充足率从业人员境内银行业金融机构31490013.6%30230013.4%4.0%国有商业银行16920011.2%16210011.1%4.2%1639996股份制商业银行4700022.2%4540022.2%3.4%135470城市商业银行1710016.3%1650016.3%3.5%其他类金融机构8170013.6%7830013.1%4.2%银行简介之二金融和资本构成了现代经济，金融是现代经济的核心。金融机构：银行和非银行金融机构。银行是金融过去的全部，仍是现代金融业的核心。银行是资金和信用的受托管理人，是货币和信用的主要经营者和交易者。受托管理，信用是银行的第一要务；代人理财，收益是银行信用和存续的基础；银行简介之三项目和对象客户项目和对象客户银行存款贷款归还存款本金归还贷款本金利息和收费利息自有8%有效配置资源阻断资金风险银行交易的特征一般交易的区别：原始交易：以货易货商业发展：货币为中介的交易，一手交钱，一手交货。现代经济：以信用为基础的交易，主要是企业信用和银行信用为基础的交易。银行交易：代客理财，阻断风险；有效分配货币和信用资源。货币交易：以信用为基础收入货币；支出了货币，但不占有货物和实物，是仅以企业信用为基础的交易；提供了信用，却并不实际控制信用享受者的行为；交易两头在外。除了一纸合同之外，两手空空。银行风险的产生随着我国利率市场化、金融创新和综合经营的发展，商业银行所面临风险的种类和规模在会成倍增长。经过长期的探索，当今国际银行业监管的发展趋势已采用以风险为本的监管理念和方式，也就是从监测银行的具体业务活动转向督促银行建立和完善风险管理体系，确保银行按照审慎原则开展业务,有效地管理和控制风险。

银行风险类型市场风险：企业市场、利率市场，流动性风险，利率风险。信用风险：违约风险操作风险：不适当的内部程序、人员、系统或外部事件法律风险：追偿风险（包括第三方担保的法律风险和共同违约风险、抵押物保全和变现风险）战略风险：价格，概率和偏好雇员道德风险银行风险的特征主要表现在货币和信用的损失。风险大：交易一有损失就难以挽回，损失很大。滞后性：风险不是即期发生。隐蔽性：潜在的风险难以识别。道德风险大：雇员的道德风险难以防范。操作量大：操作风险难以避免。法律风险：法律的约束存在两面性增加了交易风险：典型的高法司法解释[2004]15号第六条和第七条诉讼和执行成本很高银行风险险防范风险经营营理念：经营风险险，承担担风险风险防范机制：建立健全的风险防范体系；识别、决策、防范、规避、控制和处置。审贷分离，决策和执行之间建立风险控制防火墙

提高信贷决策能力，从源头上防范风险;建立经济资本配备机制，使银行有限的资本配备到风险低收益好的业务上；改变绩效考核机制，由单纯的规模和利润考核转向以风险调整后资本汇报率和经济增加值为核心；建立雇员风险方法机制：提高忠诚度提高风险成本机制和法律约束银行风险险管理风险管理理信贷风险险管理决策风险险管理风险处置置管理计提一般般风险减减值准备备按风险分分类计提提减值准准备风险调整整后资本本配置风险调整整资本收收益率和和效益银行信贷贷决策简简介业务管理理部门风险管理理部门决策者客户企业资本本投资和和财务管管理交易方式式和面临临风险具具有高度度的类似似性。受托概念念：企业业是资本本的受托托管理人人和资本本的经营营者。出资者支支出了资资本但不不占有实实物；提供了信信用并不不实际控控制信用用使用者者的行为为等受国家法法律和当当地法律律的约束束强企业资本本风险经经营理念念：经营营资本风风险，承承担资本风险，，获取资资本收益益。必须建立立投资决决策责任任制和问问责制；；建立风险险投资管管理机制制；决定有限限的资本本投向低低风险高高收益的的项目。。第二部分分国家家开发银银行信贷贷决策简简介国家开发发银行简简介-组组织机构构2004200320022001总资产1574512792104018899贷款余额额140951139989627576不良资产产比例1.31%1.88%2.54%4.25%呆帐准备备金率1.68%1.87%2.42%3.64%呆帐准备备/不良良贷款比比率142.23%140.42%136.46%91.97%在总的贷贷款余额额中电力力贷款占占比26%国家开发发银行简简介-财财务概要要2004200320022001总负债146701189796478280债券余额额127481064486907485所有者权权益1075894754619资本充足足率10.50%10.26%11.58%8.33%国家开发发银行简简介-财财务概要要第三部分分电力力项目信信贷决策策介绍电力项目目融资的的特点资金密集集：单个项目目融资数数量大，，风险容容易集中中建设周期期长：火电约需需3-4年，水水电长达达7-10年。。贷款偿还还期限长长：长达12-25年，流流动性差差。市场/经经济风险险完工风险险生产风险险财务/资资金风险险政治/法法律（税收/环保））电力項目风险分类电力项目目一般风风险尽职调查查应尽可可能多地地覆盖涉涉及贷款款风险的的因素。。第一节电电力项项目信贷贷决策程程序一般业务务流程行业规划划项目开发发、受理理和储备备培养跟踪踪信用评审审—信用用审议——信用评评级委员员会债项评审审—贷款款审议——贷款委委员会行长审批批—否决决权承诺签约约信贷管理理：发放放、回收收后评价项目开发发储备库库客户信用用评审项目评审审信用管理理局审查查评审管理理局审查查信用评级级委员会会贷款委员员会报告审议议评审报告告行长批准准集中评议议路演和专专家意见见独立委员业务部门谢绝贷款业务部门信贷管理电力项目信信贷决策程程序电力项目信信贷决策程程序信贷规划项目开发部门和专家家意见分行意见项目入储备备库跟踪培育评审计划出库行业信贷规规划项目评审客户信用评评审电力项目信信贷决策程程序信用能力信用意愿计算风险限限额信用记录客户信用评评审信用发展度度确定信用等等级地区信用评评级行业信用等等级第二节电电力项目风风险评审内内容和方法法通过现场和和非现场尽尽职调查，，对：借款人（客客户）和参参与者信用用风险；项目风险建建设开发、、生产经营营风险。信用结构风风险：有效效性、合理理性和合法法性进行了解、、分析、测测算，对贷贷款的收益益和风险进进行定性和和量化评价价。借款人评审审电力项目评评审主要内内容项目风险评评审偿债能力评评审信用结构评评审风险计量、、客户和贷贷款贡献度度评价贷款定价测测算评审报告评审结论信用及执行行能力技术\市场场和经济财务效益测测算第二还款来来源计算风险损损失和成本本分行初审签字报送一借款款人（客户户）评审通过信息备备忘录、公公司合营（（合资）合合同、公司司章程和尽尽职调查—借款人基基本情况—财务状况况分析—法人治理理结构—高级管理理人员与企企业管理—历史信用用状况—客户贡献献度评价对借款人的的财务状况况及经营效效益进行分分析，分析析判断其财财务结构的的合理性、、增长性、、流动性、、稳定性和和变动趋势势；分析其其盈利能力力、现金流流量和偿债债能力并预预测其发展展趋势；说说明其负债债情况与或或有负债情情况。判断借款人人的财务状状况和经营营效益是否否稳健判断自有资资金出资能能力和自有有资金来源源的可靠性性。判断资本金金是否在项项目上能有有效保持和和存续应判断公司司是否有严严格的、一一贯性的财财务标准和和良好的会会计、审计计制度。（一）财务务状况分析析要点-1财务状况分分析要点-2简述会计信信息等财务务资料的来来源、借款款人提供财财务报表的的态度以及及是否经过过会计师事事务所审计计。连续三年或或更长时间间的财务报报表等会计计信息（注意需要要有现金流流量数据））。说明会计报报表的编制制原则：收收付实现制制和权责发发生制。会计信息真真实性分析析和结论。。外部审计情情况和结论论。企业财务增增长性、盈盈利性、流流动性分析析。分析企业现现金流量是是否与财务务状况和经经营状况匹匹配、正常常。分析企业的的优惠政策策及税务安安排对财务务状况的影影响。评审人员可可结合借款款人的主营营业务发展展情况对借借款人未来来的财务状状况进行预预测，以判判断其变化化趋势。财务状况分分析要点-3负债情况：：负债总量量和债务结结构负债是否都都是企业发发展和经营营所需要，，是否与企企业的发展展和经营情情况对应，，负债是否否会涉及税税务方面的的问题。债务结构的的期限和数数量是否合合理，是否否与企业偿偿债能力对对应。借款人历史史偿债情况况和债务诉诉讼情况。。关联交易和和委托理财财主要是分析析关联交易易和委托理理财的风险险或有负债情情况：或有有负债总量量和或有负负债结构。或有负债的的对象，是是否都是企企业发展和和经营所需需要，是否否是商业性性行为。或有负债结结构：期限限和数量，，或有负债债代偿可能能性分析、、代偿后追追索的可能能性分析。借款人历史史代偿情况况和涉及或或有负债的的诉讼情况况。财务状况分分析要点-4对企业会计计信息真实实性综合评评价；对企业财务务增长性、、盈利性、、流动性的的综合评价价；对企业偿债债能力综合合评价；对企业财务务状况综合合评价：判判断当前财财务状况是是否良好、、财务政策策是否谨慎慎和稳健。。通过了解借款人股份份构成，合资合同、、公司章程程对法人治理理结构的有有关规定，，借款人目目前的组织架构，，对法人治治理结构进进行分析评评价。重点在：法人治理结结构是否完完整，是否否符合法律律的有关规规定。问责机制和和责任：是是否有类似似的规定，，机制和责责任是否有有利经营又又有效制衡衡、清晰、、明确，对对董事、经经理层是否否有履行责责任、诚信信和勤勉的的规定，是是否有绩效效评价与激激励机制。。公平性原则则：是否有有公平性的的约定，能能否平等对对待所有股股东、是否否平等地对对待公司的的利益相关关人（包括括债权人等等）。透明度原则则：是否建建立了良好好的信息披披露制度，，信息披露露是否及时时准确，是是否所有的的股东和董董事都有同同样的知情情权。是否有严格格的财务标标准和会计计制度、定定期审计制制度。（二）法人人治理评审审内容法人治理评评审方法评审人员应应尽可能访访问所有股股东和董事事，听取他他们对企业业经营和法法人治理结结构的看法法。应对借款人人实际的法法人治理结结构与合资资合同、章章程进行分分析对比。。本小节中，，对法人治理结结构必须明明确作出陈陈述。信用记录分分析借款人道德德信用状况况，在我行行的信贷资资产质量与与债权记录录、违约记记录。在其他金融融机构的评评级情况和和违约记录录。借款人在交交易和经营营过程的历历史信用和和履约情况况。股东和高级级管理人员员的历史违违约记录。。（三）历史信用状状况二项目目风险评审审依据信息备备忘录、合合资合同、、工程总承承包合同、、生产经营营合同、原原料供应合合同、产品品购买合同同、保险计计划书、现现场和非现现场尽职调调查：—项目政策策、技术及及建成风险险评审—资金风险险评审—市场风险险评审—财务风险险评审—项目风险险测算本节应是评评审的关键键之一一个原来资资信不高的的借款人干干好一个好好项目，可可以预期借借款人的资资信肯定会会提高；一个原来资资信很高的的借款人干干了一个差差的项目，，无论出于于什么原因因，其资信信可预期下下降。产品购买合合同总承包合同同合资经营合合同公司章程原料供应合合同生产经营合合同信息备忘录录保险覆盖风风险按风险和收收益对等合合理分散风险分析的的基础尽职调查应应覆盖与项项目直接有有关方和间间接有关方方，主要是是了解所有有与项目有有关方是否否都出于商商业考虑，，是否都可可能获得与与之对应的的商业利益益。（一）项目目完工风险险评审要点点(1)1、项目政政策性风险险评审：项目是否符符合国家产产业政策和和发展规划划；项目建设的的国民经济济必要性和和合理性；；收费优惠、、税收、环环保、法律律等变化趋趋势对项目目及贷款的的影响；项目手续是是否合规并并完备，特特别是环保保、土地审审批手续；；2、项目的的技术风险险评审：技术方案、、建设内容容和建设规规模是否合合理可行，，与审批相相符；技术先进性性、来源、、应用等分分析，落实实技术保障障风险防范范措施；评审人员对对技术风险险必须有明明确的结论论。项目完工风风险评审要要点(2)3、完工风风险评审：：项目的外部部建设条件件介绍；项目的外部部建设条件件规划、用用地、能源源及原料供供应、交通通运输条件件、配套工工程等风险险因素进行行分析；项目建设进进度；其他支持因因素，如配配套工程是是否能如期期完工。（二）资金金风险评审审要点依据信息备备忘录、合合资合同、、总承包合合同和银团团认购意愿愿：在分析项目目总投资和和资金筹措措方案的基基础上，对对投资控制制和资金落落实的风险险进行评审审，并防范范由于资金金原因导致致的完工风风险。分析内容包包括：超支风险出资风险筹资风险资金风险评评审结论资金风险评评审要点资本金制度度：电源项目应应视项目风风险大小确确定资本金金比例，原原则不得低低于20%。中外合资电电力项目资资本金比例例原则上不不得低于25%。（三）生产产经营风险险分析自营—市场场上是否有有足够合格格的人力资资源（经理理和生产技技术工人））；—市场上能能否获得足足够的技术术支持；—股东能否否提供必要要的技术和和人力支持持；委托—重点点分析受托托人的资信信；—委托经营营合同是否否足以分散散和规避生生产经营风风险。（四）市场场风险评审审-供应分分析供应风险评审主主要是在对对原料市场场状况进行行分析和对对市场前景景进行预测测，通过对对市场可采采购资源及及价格的分分析，评价价项目供应应市场风险险。市场供应风风险分析重重点是对未未来供应情情况进行分分析和评审审，同时，，还应对现现行供应中中存在的主主要问题及及可能的解解决方案以以及有关价价格情况进进行分析和和评审。在市场分析析的基础上上分析评价价原料供应应合同的可可行性和可可靠性市场风险评评审-购买买分析市场风险评审审主要是在在对电力市市场状况进进行分析和和对市场前前景进行预预测，通过过对电量消消纳及电价价实现的可可行性分析析，评价项项目市场风风险。电源项目的的市场风险险分析重点点是项目供供电电网的的市场供求求状况平衡衡分析，产产品技术优优势、价格格优势和销销售竞争力力分析。对于热电联联产项目，，除了进行行电力电量量分析外，，还应进行行规划供热热区内的热热负荷平衡衡分析。电网项目目市场风风险分析析重点是是对整个个电网未未来供用用电情况况进行分分析和评评审，同同时，还还应对现现有电网网存在的的主要问问题及可可能的解解决方案案以及有有关供电电价格执执行情况况进行分分析和评评审。在市场分分析的基基础上分分析评价价产品购购买合同同的可行行性和可可靠性（五）财财务风险险评审要要点-1财务风险险评审应应在合理理分析拟拟贷电源源项目投投产后可可能的市市场状况况的基础础上来进进行。以以项目投投产后可可以满足足项目的的成本、、税金、、还本付付息和投投资者合合理利润润为目标标，按照照可能实实现的发发电设备备利用小小时和上上网电价价测算项项目自身身的财务务效益和和有关评评价指标标。评审内容容包括：：成本费用用、销售售收入及及有关税税费、盈盈利能力力、偿债债能力、、现金流流量、不不确定性性测算和和分析。。*难点在在于确定定各种边边际参数数取值*重点是是分析项项目现金金流，测测算项目目债务偿偿还能力力。财务风险险评审要要点-2敏感性分分析（或或不确定定性分析析）：1、敏感感性分析析：选择对评评价方案案变化敏敏感的因因素（如如产量、、销售价价格、成成本、投投资、工工期、利利率、汇汇率等）），分析析这些因因素在一一定的范范围内单单独变化化或多因因素同时时变化对对各项评评价指标标的影响响。2、盈亏亏平衡分分析：主要是测测算项目目投产后后的盈亏亏平衡点点，用以以考察项项目本身身的抗风风险能力力。可用用产量或或生产能能力利用用率来表表示。BEP（（生产能能力利用用率）=年固定定成本÷÷（年销销售收入入—年可可变总成成本—年年销售税税金及附附加）产量=设设计生产产能力××BEP（生产产能力利利用率））。3、概率率分析：：使用概率率研究预预测各种种不确定定性因素素和风险险因素的的发生对对项目评评价指标标影响的的一种定定量分析析方法。。（六）项项目综合合风险评评审要点点综合分析析项目建建设和营营运所能能预见到到的所有有风险，，进行组组合分析析，界定定项目风风险类别别。并明明确提出出项目存存在的主主要风险险、组合合方式，，提出风风险防范范措施。。评审内容容主要是是：项目贷款款风险组组合判断断保保险计计划书对对风险的的覆盖程程度风险防范范建议风险损失失测算三偿偿债能力力评审（一）项目偿债债能力分分析计算偿债债覆盖率率计算贷款款偿还期期（二）借借款人人综合偿偿债能力力计算综合合偿债覆覆盖率（三）偿偿债能能力敏感感性（不不确定性性）分析析（四）偿偿债能能力分析析结论对享受环环保、税税收和收收费等优优惠政策策需要取取得环保保、税务务、财政政等有关关部门的的备忘录录。四信信用结构构评审-企业—担保方式式介绍担保方式式：抵押押、质押押、第三三方保证证。—担保方式式的法律律评价是否可以以获得法法律支持持，如为为新方式式，应对对法院支支持的可可能性进进行评价价。—担保的操操作性评评价对担保实实现的可可能性进进行评价价，如抵抵质押标标的变现现能力。。—担保的价价值评审审—债务务保障计计算测算保证证人担保保能力是是否足以以负起保保证责任任，抵质质押物的的市场变变现价值值。抵质质押物变变现必须须考虑环环保和税税收的影影响。信用结构构评审-政府—政府可可以通过过给予税税收优惠惠、义务务豁免、、项目特特许权、、承诺到到期资产产回购等等多种形形式覆盖盖项目风风险。—合同谈谈判*合同重重要条款款的意见见与分歧歧及其落落实情况况；*形成纪纪要。—对合同同条款的的评价和和修改建建议五贷贷款风险险计量—综合分析析项目存存在的风风险，考考虑违约约挽回率率等因素素进行量量化计算算，确定定贷款预预期的资资产质量量，违约约概率，，违约损损失率；；—测算贷贷款的预预期损失失率和损损失额度度；—计算考考虑风险险调整后后需要占占用的资资本。贷款、客客户贡献献度评价价量化客户户的贡献献度测算贷款款的平均均收益测算风