2022年尿素市场回顾及未来发展趋势

年尿素市场回顾及未来发展趋势2022年上半年尿素累计产量为1413.9万吨，同比降低0.5%；尿素上半年出口154万吨，同比增长121.9%。截止5月份全国供销系统的数据，尿素库存752万吨，同比增加17.3%。

目前山东、山西、河北、河南地区仍是国内尿素低端价格聚集的地区，3月29日—4月3日厂家出厂报价一般在1550-1600元/吨，实际成交多在1520-1580元/吨。其它大部分地区厂家出厂报价一般都在1600-1700元/吨，1700元/吨以上的报价已经很少。

据了解，广东省一农资流通龙头企业的业务经理介绍，他们的尿素库存大都是去年以1750元/吨左右价格从厂家购进的，而如今的批发价却从年初的1900元/吨下降至1600-1700元/吨，让他们损失惨重，而且下面的零售商拿货量也明显削减，销售量与去年同期相比约削减了20%-30%。

成本支撑尿素价格往下的空间很小

自然 气调价受到最直接冲击的毫无疑问是气头尿素生产企业。占国内占生产企业30%左右的气头企业，主要分布在西南、西北地区。西南地区的完全成本为1400-1500元/吨，西北地区完全成本1300-1400元/吨，其他地区成本在1400-1500元/吨。

西南地区一位气头尿素上市公司内部人士介绍:“调价当然会吞噬我们的利润空间，这个压力很大，但我们只能接受，没什么特殊的应对方法。不过，提价这个事情也预期很久了，市场已有所预备。”据了解，部分气头尿素上市公司已开头实行用煤炭来替代自然 气作为尿素装置的运转动力，使用这种方法可以在肯定程度上削减生产尿素所消耗的自然 气。

据悉，国内剩下70%的企业均以煤炭为原料。估计北方工厂的完全成本为1500-1600元/吨，南方工厂的完全成本为1550-1650元/吨。

有分析指出，自然 气价格改革势在必行，占国内尿素产能30%的气头尿素企业面临成本提升的压力，这对于上述尿素类公司进展有利。

政策方面

(1)出口：尿素的出口政策短期内保持不变，但若行业始终保持萎靡，将来官方可能会讨论2022年的进出口政策，出口政策方面的口风较之前有所松动。7月起，尿素出口关税将会按7%执行，照目前国际行情来看，中国后期出口将会好转。不过，一旦出口量过多，很可能再次被国家限制。所以说，形势不能过于乐观看待。

(2)淡储：2022年储备规模维持在1500万吨，时间大约在8、9月份。

自2022年以买断形式进行淡储的企业增多，主要有两方面的缘由：一是今年尿素价格低，有些经销商觉得今年淡储风险不大，买断收益要高于联储收益，所以他们情愿买断；另外有些经销商看到生产厂家不景气，怕厂家兑现不了保底承诺，干脆买断还省心些，无任何后顾之忧。二是由于目前尿素价格低，大部分尿素生产企业已处于亏损状态，他们最迫切的就是把生产出来的尿素尽快卖掉，把资金收回来，以维持简洁再生产，经销商情愿买断正是他们求之不得的。

下半年尿素价格有望上涨

主要缘由：(1)考虑到成本支撑，当前尿素价格基本见底，往下的空间不大；(2)2022年尿素新增产能413万吨，近期长期停车的产能为345万吨，即2022年尿素产能的增量不大；(3)考虑价差因素，尿素下半年的出口将好于上半年；(4)下半年经销商为2022年春耕行情备货；(5)粮食价格上涨有望刺激农夫加大施肥的乐观性；(6)自然 气价格上调的影响将渐渐显现。

我们对尿素行业的熟悉：(1)除非将来国际自然 气价格大幅走高，由于产能和需求的博弈，将来产品价格围绕成本线1600波动的可能性较大，年底的备货行情以及2022年初的春耕行情，尿素价格有阶段性冲破1800元/吨可能；(2)尿素消失行业性大的机会需要出口的协作，考虑到国际供应商成本的支撑，我们认为出口淡季时自然 气价格站稳5美元/mmbtu是行业改善的必要条件。而依据当前的自然 气价格和国际尿素价格，我们认为国际