集团企业财务管理体制模式

第一讲集团企业财务管理

体制模式集团企业的财务体制与财务控制集团企业内部业绩评价与奖励制度集团企业内部转移价格跨国集团企业的特殊问题一、集团企业的财务体制与财务控制企业集团化的基本导因无奈的财务“分权”为什么要更多地“集权”？为什么能够更多地集权？集团企业的财务控制企业集团化的基本导因实现市场交易内部化，以降低交易成本。充分发挥已有的有形及无形资源的潜能。提高企业整体的竞争能力与抗风险能力。企业（集团）“内部”形成多元法人主体结构，分散财务风险。无奈的财务“分权”1、财务“分权”的原因：“分权”并非集团企业的专有特征，“单体”企业也多有“分权”现象，其主要原因是：管理幅度（领导能力：时间、精力、经验）的限制；分支机构或子公司广泛的地理分布与交通通讯等方面的限制；为了提高决策效率；（续）分权本身就是一种激励；在企业集团内部，子公司是独立法人，因而在法律上有其独立的法人财产权。从这一意义上讲，企业集团的财务管理“分权化”有其必然性。（续）2、财务“分权”带来的问题：企业内部财务目标的不协调；增加监督成本；需要有效激励。为什么要更多地“集权”？为什么能够更多地集权？1．集权的目的：集权是本意，分权是无奈；集权是战略的需要，分权是策略与战术手段；保证企业（集团）内部财务目标的协调一致；为了实现企业整体利益的最大化；为了有效地进行战略调整。（续）2、集权的基本手段：行政手段（适用于非法人的分支机构）——直接控制，减少授权；法律手段（适用于法人的子公司）——所有权控制，将更多的财权（尤其是指重大的筹资与投资决策权）控制在董事会手中，减少企业经理层的财权。集团企业的财务控制集团企业“财务管理”组织机构设置及职能安排（即财务、会计、审计等机构的设置及职权分配）。集团企业财务控制的主要环节（重大筹资事项、重大投资事项、日常财务中的特殊事项、企业购并清算及破产事项。集团企业财务控制中的两个专门问题——财务总监制和财务结算中心。二、集团企业内部业绩评价集团企业内部业绩评价一般方法以市场为基础的业绩评价方法集团企业业内部业业绩评价价

一般般方法1、集团团企业内内部业绩绩评价的的基本要要求：所选择的的评价指指标，应应能够促促使各子子公司的的行为紧紧紧围绕绕总部的的最高利利益展开开；所选择的的评价指指标，必必须同时时能反映映两个因因素（如如：“利利润”指指标同时时反映了了“收入入”与““费用””两个因因素），，而不能能选择只只反映一一个因素素的指标标；（续）所选择的的评价指指标，必必须既简简单、明明确，又又切实可可行；业绩评价价不仅要要考虑反反映当期期财务成成果的指指标，必必要时也也要考虑虑反映预预期财务务成果的的指标。。（续）集团企业业内部业业绩评价价的一般般方法：：利润额（（绝对值值）；销售利润润率；投资利润润率以市场为为基础的的业绩评评价方方法1、经济济增加值值（EVA:EconomicValueAdded））：EVA=NOPAT-Kw*NA式中：NOPAT———调整后的的税后营营业净利利；Kw——企业加权权平均的的资本成成本（基基于CAPM）；NA———企业资产产的经济济价值。。（续）所谓资产产的经济济价值，，是指对对资产负负债表中中的有关关项目进进行必要要调整后后的资产产价值，，主要的的调整因因素包括括：扣除除无利息息的流动动负债、、将研究究开发费费用资本本化、商商誉摊销销的调整整（调回回）等。。所谓调整整后的营营业净利利润，是是指在会会计营业业净利润润的基础础上，加加回研究究开发费费用、商商誉摊销销等。（续）优点：考考虑了资资本成本本，从而而真正体体现了““股东财财富最大大化”目目标；考考虑了市市场因素素（资本本成本计计算中必必然要考考虑相对对于市场场一般风风险的企企业风险险）；有有助于改改善企业业投资项项目决策策。缺点：调调整计算算会遇到到一些困困难；由由于调整整的“主主观性””，EVA在企业之之间就可可能缺乏乏可比性性。（续）2、平衡衡计分卡卡(BSC：：BalancedScorecard):特点：改改变传统统的业绩绩评价过过分依赖赖于“财财务”方方面的做做法，而而是强调调短期利利益与长长期利益益、局部部利益与与整体利利益的均均衡。考虑四个个方面：：财务方方面、客客户方面面、内部部经营过过程方面面、学习习与成长长方面。。财务方面面：营业业利润、、投资报报酬率、、经济增增加值、、现金流流量等；；（续）客户方面面：客户户满意度度、客户户保持程程度、新新客户的的获得、、客户可可获利能能力、市市场份额额等；内部经营营过程方方面：创创新、经经营和售售后服务务等；学习与成成长方面面：人员员、信息息系统、、企业的的程序等等。（续）优点：将将目标与与战略具具体化；；以客户户为尊，，重视竞竞争优势势的获取取和保持持；重视视非财务务指标，，促进了了“结果果”考核核与“过过程”考考核的结结合；综综合评价价，促进进了短期期与长期期利益、、局部与与整体利利益的均均衡。缺陷：““原因””与“结结果”（（即“过过程”与与“结果果”）之之间的关关系并不不明确，，因而很很难在各各个方面面之间建建立起牢牢固的因因果关系系。三、集团团企业内内部转移移价格集团企业业转移定定价的基基本目的的影响转移移定价的的主要因因素转移定价价制度的的设计集团企业业转移定定价的基基本目目的明确各分分部的经经济责任任；实现内部部资金““转移””（调度度）；取得避税税效应。。影响转移移定价的的主要因因素1、管理理战略：：决定了了是否有有必要实实施内部部转移定定价；2、管理理过程：：决定内内部转移移定价的的可能性性与可行行性；-主体因因素：分分权程度度、分部部组织形形式、高级管理理层的能能力与权权威；（续）-客体因因素：客客体的形形式（产产品、劳劳务、资资金、无无形资产产等）、、中间产产品的外外部市场场状况、、产品生生命周期期等。3、管理理结果：：必须考考虑转移移定价对对“责任任中心””行为的的影响。。转移定价价制度的的设计1、一般般情况下下，应遵遵循以下下基本原原则：目标一致致原则；；激励原则则；自主原则则；公正原则则。(续）2、基本本做法：：（总部））直接干干预定价价；（分部间间）协商商定价。。（续）3、以成成本为基基础的转转移定价价制度适用条件件：〈1〉在集集团之外外无同样样的产品品，因而而就不存存在可以以竞争的的市场；；〈2〉〉如果采采用市价价，容易易使各子子公司经经理间产产生冲突突。具体形式式：〈1〉完全全成本法法；〈2〉标准准成本加加成法；；〈3〉〉边际成成本法。。（续）优点：〈〈1〉简简单：〈〈2〉数数据易得得；〈3〉易形形成常规规。问题：〈〈1〉成成本概念念的多样样性，使使转移价价格带有有人为性性；〈2〉若以以实际成成本转移移定价，，易导致致成本责责任不明明确。（续）4、以市市价为基基础的转转移价格格适用条件件：〈1〉中间间产品市市场是有有竞争性性的；〈〈2〉子子公司之之间的相相互依赖赖微不足足道。一般原则则：〈1〉当上上游子公公司愿意意对内供供应，且且价格与与市价相相同时，，则下游游子公司司有内部部购买的的义务；；〈2〉〉若价格格高于市市价，则则下游子子公司有有选择市市场采购购的权利利；〈3〉集团团应设置置仲裁机机构，当当子公司司之间发发生矛盾盾时，可可以实施施仲裁，，明确责责任。（续）优点：〈〈1〉有有利于鼓鼓励子公公司提高高效率，，控制成成本；〈〈2〉有有利于子子公司业业绩评价价的“公公平”。。问题：〈〈1〉中中间产品品往往不不存在竞竞争性市市场，因因而“市市价”往往往也难难免主观观；〈2〉不利利于集团团战略目目的的实实现。四、跨国国集团企企业的特特殊问问题国外子公公司业绩绩评价外汇管制制下的跨跨国资金金调度从全球利利益最大大化出发发进行税税收筹划划跨国集团团企业国国际会计计协调的的基本做做法国外子公公司业绩绩评价国外子公公司业绩绩评价，，与国内内子公司司业绩评评价的基基本原则则应该是是一致的的，主要要差别在在于：如如何对待待汇率波波动对子子公司业业绩产生生的影响响——应应否遵循循“可控控性原则则”？若遵循““可控性性原则””，子公公司面临临的汇率率风险在在业绩评评价时就就应予以以剔除；；若不遵循循“可控控性原则则”，则则汇率风风险就由由子公司司自己承承担。外汇管制制下的跨跨国资金金调度利用不受受管制的的渠道；；金融中介介贷款；；提前或延延期支付付；利用国际际转移价价格；主动或被被动再投投资。从全球利利益最大大化出发发进行税税收筹划划国际避税税的主要要渠道：：利用国国际避税税地———在避税税地设立立“信箱箱公司（（基地公公司）””，促使使资金向向避税地地流动；；国际避税税的主要要手段：：利用国国际转移移价格。。跨国集团团企业国国际会计计协调的的基本做做法#国外外子公司司的日常常财务会会计核算算，必须须“随乡乡入俗””，即遵遵循东道道国会计计法规/准则/制度。。#母公司司按母国国会计法法规/准准则/制制度，设设计“集集团”会会计制度度，尽可可能具体体、细化化，发给给集团所所有成员员公司，，并根据据需要不不定期更更新、补补充；（续）国外子公公司按母母公司要要求的时时间，将将按东道道国会计计准则编编制的财财务会计计报表““转换””成按母母公司会会计制度度编制的的报表；；外币报表表折算方方法的选选择，可可能会对对国外子子公司折折算前后后财务状状况的表表达产生生很大影影响，各各国做法法不一；；我国目目前的规规定见““附录””。附录：外外币报表表折算规规定(1)我我国现行行规定———资产产负债表表折算：：〈1〉所所有资产产、负债债类项目目，均按按