2022年左小蕾：中国经济三大挑战

左小蕾：中国经济三大挑战消费的增长有比较大的作用。农夫收入的持续增长，是2022年推动消费增长，改善GDP增长结构的突破口。

2022年，还有一个不行忽视的消费增长因素——奥运会的消费需求对总体消费水平改善应当也有一个比较乐观的预期。盼望2022年的奥运之际，成为推动中国的GDP三大动力的分布变化之机，把短期的因素变成长期的影响。

反通胀不行掉以轻心

4.8%的CPI增幅是另一特殊令人关注的重要宏观指标。全年4.8%的平均通胀水平，以及去年12月同比增长6.5%的CPI水平，应当都是符合经济规律的表现，也都在预期之内。通胀的现象像其他的经济现象一样，都有肯定的连续期，不会消失短期内大起大落的现象。所以我们认为，去年底始终到今年初，CPI都应当在一个较高的水平上运行，特殊是年初南方的冰雪灾难以及春节因素，第一季度仍旧存在价格水平上升的压力。

2022年的通胀水平还面临上游投入性产品价格上涨传导的压力。2022年全年原材料、燃料、动力购进价格上涨4.4%(12月份上涨8.1%)，工业品出厂价格上涨3.1%(12月上涨5.4%)，特殊是年末呈现的比较大的上涨幅度，在2022年可能会通过中间产品的成本增长对最终消费产生传导效应。

在目前国内的环境和条件下，特殊是已经从紧的货币政策的累积效应显现，鼓舞农产品生产的各项政策，包括一些价格干预政策，渐渐落实到位，农产品的生产周期完成，我们可以期盼，今年年中，CPI的数据会有变化，通胀水平会得到肯定程度的掌握。但是，还应关注一些特殊的突发大事，以及外部因素的影响，所以，对于通胀的治理不能掉以轻心。

稳妥应对外部不确定因素

2022年中国经济的最大变数，可能是外部的不确定因素的增加。美国次贷危机引发全球金融市场的大幅震荡，特殊是最近美国政府大动作挽救行动，使全球陷入美国经济可能大幅衰退、全球可能爆发经济危机的担忧。

中国经济增长对外较高的依存度，使中国经济与美国经济、欧洲经济和全球经济的变化的关联度越来越高。在美国2000年末开头的新经济危机中，美国消费增长从5.5%下降到2%，中国的出口增长从40%下降到5%，相当于美国每1%的消费增长下降，中国的出口增长将要调整近10个百分点。中国2022年的出口增长25.7%，根据2022年美国经济衰退时期的变化模拟，假如美国消费增长下降3%，中国的出口增长就要变为零增长了。

当然，这两年中国的出口结构已经发生了变化，渐渐形成了多元化的出口市场的结构。目前，中国对欧洲市场的贸易已经超过美国。问题是，欧洲也是美国的顺差地区，美国经济衰退影响欧洲的出口的同时也直接影响欧洲的经济，欧洲市场也会萎缩，对中国产品的需求也会消失相应的下降，中国产品的欧洲出口也不能有太乐观的预期。从确保中国经济的稳定增长的相对短期目标动身，把刺激内需的政策调整到一个优先地位也可能显得非常重要。

另外一个不确定因素是美元汇率。这关系到全球资本流淌的方向。大量讨论显示，美元汇率变化与全球资本流向，特殊是新兴市场的资本流进流出亲密相关。美国降息使美国投资收益下降，加大资本的流出意愿；为降低巨大的贸易逆差，美国政府实行的弱势美元政策，也会使人们持有美元资产的意愿下降。但是美国政府阻挡经济衰退的决心特别明显，美国经济复苏需要资本流入。美国何时重新开头强势美元政策，应当成为全部遭受前期大量证券资本流入的国家和地区，特殊是新兴市场亲密关注的焦点。由于，美国启动强势美元之日，也是资本从其他国家流出之时。

2022年，中国需要亲密关注国际大环境的变化，需要亲密关注美元汇率的走势，未雨绸缪，做好应变的预备。必要时可能需要调整去年设定的经济政策的目标，顺势而为，把美国经济衰退对中国的影响降到最低。

认为，在经受连续五年的高速平稳增长之后，进入2022年，中国经济需要实行措施应对三大挑战：刺激内需，改善经济增长三大驱动力的