广东中盈盛达担保投资股份有限公司担保业务基础知识与业务创新

担保业务基础知识与业务创新

广东省信用担保协会专家委员会副主任广东中盈盛达担保投资股份有限公司副总裁

张德本

2010.3.20担保业务基础知识与业务创新——提纲1、对信用担保的基本认识；2、对担保机构的基本认识；3、对担保机构的风险认识；4、担保业务创新特点；5、担保业务创新案例。担保基础与创新担保机构是干什么的？担保机构的定位：整合、加工中小企业信用资源，经营、出售信用产品。担保基础与创新一、对信用担保的基本认识市场需要信用产品？为什么？信用是商品交易的催化剂．任何市场交易，都必须具备信用要素，否则市场交易难以成功，即使是钱货两清的交易也不例外．市场交易为什么必须具备信用要素呢？原因在于商品内部固有的矛盾，即商品的价值和使用价值的在时间和空间上的分离。信用产品的长期性。源于商品经济、市场交换的长期性，担保机构不会是一个短期过渡阶段的产物。担保基础与创新一、对信用担保的基本认识如何认识信用概念？理解信用概念的意义．信用是一个古老具体概念，也是一个现代抽象概念，弄清信用概念本质对理解信用意义非常重要。1.我国古代的说法．“人之道德有诚笃不欺，有约必践，夙为人所信任者，为之信用”。道德规范，讲话算数，履行诺言。2.从信用交易形式看．有银行信用、商业信用、消费信用等。3.经济学认为．信用就是一种以还本付息为条件的特殊的价值运动。担保基础与创新一、对信用担保的基本认识如何认识信用概念？4.从信用特征上看．信用是债权债务关系的总和。5.从信用交易手段上看．信用是一种书面凭证，如债券，信用卡等。传统描述的局限性．所有类似这些的描述，没有揭示信用的本质，没有揭示信用的主体和客体。担保基础与创新一、对信用担保的基本认识信用的本质信用的定义信用是一种他人认可的未来的履约意愿和履约能力，是一种无形资产商品，具有价值（成本）和使用价值（增信、守约、化险）。对“信”字的感悟．“信”，观其形，乃“人言”也，需要“自己言”,更赖“他人言”；究其质，则是“有诺必践，有力可践”。“信”不同于“义”．“信”讲究遵守规则，不失自我人格和独立意识；“义”讲究思想统一，人身依附，不讲规则．担保基础与创新一、对信用担保的基本认识

信用与一般商品相比的特点

1.信用的形成．需要很多的信息，较长的时间，需要一点一滴的积累。2.信用的破坏．只要很少的信息，很短的时间，而且破坏程度很大。即毁信容易建信难，犹如搭积木，信用风险很大。3.信用的构成要素．不仅包括物质要素，还包括很多精神要素，如道德、性格、习惯、思维能力等，因此信用价值波动性很大。4.信用能调节财富时空．信用能把现在的财富放到未来作增值使用，也能把未来的财富调到现在使用．能把不同主体的财富调剂使用．5.信用具有公共产品性质。一个主体信用高，所有市场交易者都降低交易成本。担保基础与创新一、对信用担保的基本认识

社会信用体系形成的决定因素社会信用体系建立是一个渐进的过程，它取决于生产力的发展水平。正如恩格斯在《资本论》中说过：“资本主义生产过程越发展，它就越不能采用作为它早期阶段特征的那些小的哄骗和欺诈手段这些狡猾的手腕在大市场上已经不合算了，那里时间就是金钱，那里商业道德必须发展到一定水平，其所以如此，并不是出于对伦理的狂热，而纯粹是为了不白费时间和辛劳。”担保基础与创新一、对信用担保的基本认识社会信用体系形成的决定因素社会信用体系还取决于法律的健全和稳定．信用交易是价值在时间、空间上非对价地单向让渡，若价值出让者不能必然地预期未来的价值回流，则信用交易难以进行，这“必然地预期”的依据就是法律规定的市场游戏规则。如果这种市场游戏规则遭到破坏，则整个社会信用体系也将迅速崩溃。担保基础与创新一、对信用担保的基本认识担保机机构加加工的的信用用资源源有哪哪些？？一个中中小企企业只只要存存在，，就必必定有有一定定的信信用资资源，，也就就必定定能加加工成成一定定的信信用产产品。。信用用资资源源可可以以按按价价值值量量化化。。信用用资资源源有有质质量量优优劣劣之之分分。。担保保基基础础与与创创新新一、、对对信信用用担担保保的的基基本本认认识识担保保机机构构加加工工的的信信用用资资源源有有哪哪些些？？中小小企企业业的的信信用用资资源源一一般般有有：：1、房房屋屋、、土土地地、、在在建建工工程程等等不不动动产产；；2、设设备备、、车车辆辆、、存存货货等等动动产产；；3、存存单单、、股股票票、、债债券券、、票票据据、、保保险险单单、、仓仓单单、、提提单单等等有有价价证证券券；；4、商商标标、、专专利利、、著著作作权权等等知知识识产产权权；；5、应应收收帐帐款款、、租租金金收收益益权权、、承承包包权权、、股股权权等等法法定定权权益益；；担保保基基础础与与创创新新一、、对对信信用用担担保保的的基基本本认认识识担保保机机构构加加工工的的信信用用资资源源有有哪哪些些？？中小小企企业业的的信信用用资资源源一一般般有有：：6、关关联联企企业业的的信信用用保保证证；；7、企企业业的的应应退退税税款款、、应应收收贴贴息息等等应应收收款款项项；；8、法法人人代代表表及及其其配配偶偶的的家家庭庭财财产产；；9、企企业业法法人人代代表表、、董董事事、、经经理理等等经经营营骨骨干干的的个个人人保保证证；；10、企企业业其其他他一一切切财财产产、、权权益益、、社社会会支支持持等等信信用用资资源源。。担保保基基础础与与创创新新一、、对对信信用用担担保保的的基基本本认认识识担保保是是一一种种信信用用衍衍生生产产品品担保保概概念念的的外外延延．．历史史范范畴畴，，法法律律范范畴畴，，信信用用范范畴畴。。担保保概概念念的的内内涵涵．．担保保是是为为了了降降低低信信用用违违约约风风险险，，促促成成市市场场交交易易，，由由担担保保人人主主动动承承诺诺提提供供履履约约保保证证，，保保障障债债权权人人利利益益的的经经济济行行为为。。担保保是是一一种种或或有有债债权权债债务务．．担保保人人凭凭借借自自己己的的信信用用，，为为保保证证债债务务人人履履行行债债务务责责任任向向债债权权人人提提供供一一种种预预期期选选择择权权．．或或有有债债权权，，或或有有债债务务．．担保保产产品品的的基基本本特特征征．．增信信功功能能，，代代偿偿义义务务，，追追偿偿权权利利．．担保保基基础础与与创创新新一、、对对信信用用担担保保的的基基本本认认识识信用用担担保保的的期期权权概概念念期权权概概念念．．期权权的的本本质质是是一一种种选选择择权权．．““钢钢绳绳麻麻绳绳””理理论论担保保期期权权．．担保保机机构构对对银银行行出出具具担担保保合合同同，，实实际际上上就就是是出出售售一一种种期期权权．．担担保保期期权权比比较较简简单单，，它它是是以以担担保保资资本本和和风风险险控控制制能能力力等等无无形形资资产产为为基基础础资资产产的的衍衍生生金金融融产产品品，，尤尤如如一一根根““钢钢绳绳””去去控控制制贷贷款款风风险险．．反担担保保期期权权．．中小小企企业业对对担担保保机机构构的的反反担担保保，，实实际际上上也也是是一一种种期期权权，，只只不不过过反反担担保保期期权权比比较较复复杂杂，，它它是是以以中中小小企企业业信信用用资资源源为为基基础础资资产产的的衍衍生生金金融融产产品品，，一一般般表表现现为为期期权权组组合合，，每每一一项项期期权权尤尤如如一一根根““麻麻绳绳””，，多多股股““麻麻绳绳””的的期期权权组组合合才才能能控控制制担担保保风风险险．．担保基础础与创新新一、对信信用担保保的基本本认识担保期权权互换规规律银、企、、保三方方期权互互换的现现实关系系．中小企业业的反担担保期权权比较分分散，价价值较低低，需要要交纳一一定担保保费作为为期权费费，加上上政府间间接的风风险补偿偿政策价价值，才才能等价价交换到到担保机机构出售售的期权权，再加加上利息息支付，，去交换换银行的的贷款。。银、企、、保三方方期权互互换的理理论关系系．如果利率率市场化化，担保保期权费费应当由由银行支支付，来来购买担担保期权权，对冲冲转移过过高的贷贷款风险险；担保保机构也也可以按按照风险险递减转转移的原原则购买买反担保保期权，，对冲过过高的担担保风险险．这样样银、企企、保三三方关系系才属正正常。担保基础础与创新新一、对信信用担保保的基本本认识担保机构构属于准准金融机机构担保机构构的金融融特点：：三大功能能：资金金配置功功能、风风险配置置功能、、信用增级级功能四大特点点：乘数数效应、、远期交交易、期权互换换、系统统监管历史地位位：非银银行金融融机构、、非金融融机构、、准金融融机构担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识担保机构构以无形资产产运作为为主担保机构构的无形形资产运运作规律律：担保机构构以无形形资产运运作为主主，整合合信用资资源，生生产经营营信用产产品，管管理控制制资金风风险价值值。无形资产产大小是是担保信信用乘数数的函数数，而担担保信用用乘数就就是预期期代偿率率的倒数数。无形资产产=f(担保信用用乘数)担保信用用乘数=1/预期代偿偿率担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识无形资产产运作是是资产运运作的最最高境界界无形资产产在不同同企业的的表现．．按经营的的复杂程程度分：：商业贸贸易企业业、生产产制造企企业、风风险投资资企业、、管理风风险企业业。按上述序序列，经经营复杂杂程度逐逐渐加大大，所需需无形资资产逐渐渐增多，，有形资资产比例例逐渐减减少。担保机构构的无形形资产特特点．前三类企企业，以以有形资资产运作作为主；；而以风风险管理理为主的的担保机机构也有有部分有有形资产产，但担担保资本本严格受受资本保保全规律律制约，，作为意意外风险险代偿能能力证明明，一般般处于现现金状态态，不参参与经营营周转。。所以，专专业担保保机构以以无形资资产运作作为主。。担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识无形资产产体现和和要求无形资产产体现．．主要体现现在其风风险控制制能力上上，其衡衡量参数数是担保保信用乘乘数，这这是衡量量担保机机构产品品信用水水平高低低的重要要内容。。无形资产产管理要要求．担保机构构成立初初期，货货币资本本是主要要的；但但长期则则是人力力资本为为第一要要素．要要使用一一专多能能的人才才，开发发风险识识别技术术、风险险评价技技术、风风险测试试技术、、风险控控制技术术和风险险处理技技术，形形成担保保机构的的技术核核心竞争争力，这这样才能能有效管管理资金金的风险险价值。。同时担保保机构还还要非常常注意自自己的信信用行为为，树立立“信用用无小事事”意识识，任何何一个细细小的不不良信用用行为都都可能使使自身的的无形资资产迅速速贬值。。担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识担保机构构的基本本特点政府机关关比：市市场化原原则，有有偿服务务；商业银行行比：以以管理资资金风险险价值为为主，风风险较大大；与保险公公司比：：以管理理社会性性风险为为主，不不确定性性大；与投资公公司比：：风险较较小，监监控成本本较低；；与服务机机构比：：承担风风险；与工商企企业比：：以无形形资产为为主．担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识担保机构构核心资资源组织织核心资源源．货币资本本、人力力资本、、和风险险控制技技术。前前期货币币资本最最重要，，后期人人力资本本最重要要，风险险控制技技术是人人力资本本外在表表现，但但也要相相对独立立性。货币资本本．资本水平平一般为为千万元元数量级级以上，，保持流流动性。。资产结结构一般般可保持持“二三三状态””，即现现金及其其等价物物不低于于30％；长期期资产不不超过30％。担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识担保机构构核心资资源组织织人力资本本．货币资本本作为代代偿能力力的象征征而存在在的，担担保乘数数关键靠靠人，靠靠管理团团队的风风险识别别能力、、风险评评价能力力、风险险控制能能力和风风险处置置能力。。“以人人为本””要体现现在要素素分配结结构上．．风险控制制技术．．担保机构构以风险险控制为为专业特特征。不不仅需要要经验，，更要形成成系统的的风险控控制技术术和方法法。担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识081015概率%收益率%担保贷款款收益率率分布担保项目目收益率率分布无担保贷贷款项目目收益率率分布政府对担担保机构构的风险险补偿原原理二、对担担保机构构的基本本认识担保基础础与创新新担保机构构与金融融机构的的合作基基础社会分工工的发展展：担保机构构以管理理资金风风险价值值为主银行以管管理资金金时间价价值为主主金融衍生生产品创创新发展展的趋势势：当今世界界，随着着金融衍衍生产品品的不断断创新，，资金的的风险价价值具有有日益脱脱离时间间价值的的趋势，，大量类类似于担担保产品品的信用用衍生产产品的产产生，成成为市场场交易者者管理风风险，增增加收益益的重要要工具。。担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识我国担保保机构对对金融机机构的意意义一是有一一支队伍伍专业控控制风险险，包括括事前、、事中、、事后控控制．二是与第第三人担担保，担担保效力力强。三是担保保资金长长期存款款，对银银行有资资本性支支持。四是担保保资本，，实实在在在地分分担金融融风险。。五是扩大大银行对对中小企企业的业业务空间间。担保基础础与创新新二、对担担保机构构的基本本认识对担保机机构的风风险认识识风险等级级：用定定性和定定量综合合分析而而得到的的粗略数数量概念念，以反反映客观观风险大大小．风险的预预期损失失:损失概率（即即可能性）与与风险暴露的的乘积。损失概率:各种可能损失失的平均概率率，反映出现现损失的可能能性大小。风险暴露:损失出现时时可能的最最大量值。。风险产生的的两个根本本原因：商商品二重性性和信息不不对称，从从而引发道道德风险和和逆向选择择。担保基础与与创新三、对担保保机构的风风险认识中小企业信信用担保风风险1.信用风险．．到期不能履履约的风险险，也称违违约风险。。包括道德德风险和偿偿债能力风风险。因此此，控制信信用风险，，必须开展展信用调查查，识别出出影响信用用水平的各各种因素，，采取各种种技术手段段剔除虚假假信息。综综合评价信信用水平。。2.操作风险．．控制操作风风险，最为为重要的是是制定风险险责任制度度，既要控控制操作风风险，又要要有利于业业务发展。。特别要防防止行政干干预和人情情担保。担保基础与与创新三、对担保保机构的风风险认识中小企业信信用担保风风险3.市场风险．．是系统性风风险，是指指宏观经济济下滑使所所有企业经经营都出现现困难，也也包括市场场竞争激烈烈而必然有有一小部分分企业失败败所带来的的风险。系系统性风险险是无法控控制，只能能回避或补补偿。4.法律风险．．指担保机构构签署的各各种合同，，因不符合合法律规定定，或得不不到法律保保护而造成成损失的风风险。目前前关于担保保的法律很很不完善，，执法环境境也存在一一定问题，，故法律风风险很大。。因此，控制制法律风险险，一是要要熟悉相关关法律，二二是要兼顾顾法律实施施的有效性性。担保基础与与创新三、对担保保机构的风风险认识中小企业信信用担保风风险5.流动性风险险。它包括担保保资本的流流动性和变变现性，保保证一旦出出现代偿时时有足够的的现金，也也包括反担担保资产的的变现性。。否则，将将严重影响响担保机构构的信用水水平和担保保能力。因此，控制制流动性风风险，就必必须保持担担保资本中中有足够的的现金水平平，充分考考虑反担保保资产的变变现风险和和变现成本本，要防止止担保资本本的固滞化化，防止对对外过度投投资。担保基础与与创新三、对担保保机构的风风险认识担保机构风风险管理的的基本思路路对风险递减减转移的认认识．担保机构作作为一个风风险管理机机构，必须须把自己承承担的风险险大部分按按照风险递递减转移原原则转移出出去，才能能做到可持持续发展．．风险递减减转移原则则按照信息息、信心、、能力三要要素确定。。风险递减转转移原则一是要考虑虑信息对称称，风险接接受者必须须对风险主主体的信息息充分了解解，才能降降低风险识识别的错误误；二是要考虑虑风险接受受者的信心心或意愿，，是否认为为风险较低低，是否愿愿意承担风风险递减部部分的风险险量；三是要考虑虑风险接受受者是否有有能力承担担风险，是是否有能力力控制风险险，这是检检验其承受受风险信心心的物质基基础。担保基础与与创新三、对担保保机构的风风险认识风险递减转转移的对象象和特点担保风险递递减转移的的对象：一是债权人人，适当承承担一点风风险；二是是债务人；；三是债务务人的关键键人物；四四是债务人人的关联企企业，特别别是债务人人的债务人人。风险转移的的特点．风险递减转转移和风险险分散,风险转嫁不不同，风险分散是是指担保机机构总体风风险分配不不能过分集集中在少数数企业或少少数行业上上，而应尽尽量分散在在相关性很很低的众多多企业上，，这样担保保机构总体体风险才可可明显降低低。风险分摊是是指风险简简单转出，，不具备风风险递减转转移三要素素，包括再再担保、比比例分保、、政府补偿偿等。担保基础与与创新三、对担保保机构的风风险认识担保业务创创新特点担保是一个个新型的金金融服务行行业，需要要不断地摸摸索、创新新和发展；；担保又是一一个信用密密集、风险险密集、资资本密集、、知识密集集型的特殊殊行业；创新和风险险既对立又又统一，是是一对需要要平衡的矛矛盾；担保业属于于虚拟经济济，以无形形资产运作作为主，流流进流出的的经济要素素主要是无无形状态的的合约；经营的对象象是信用，，与实体经经济有着显显著的区别别。担保基础与与创新四、担保业业务创新特特点担保业务创创新特点首先是理念念创新，如如担保机构构长期核心心要素是什什么？“人人”还是““资”其次是制度度创新特点点。担保机机构对外合合约的交易易性质是远远期交易，，担保产品品的最重要要受益用户户——银行，依据据什么来预预期担保产产品的使用用价值呢？？是稳定而而一贯的担担保制度体体系。实体企业的的制度安排排，主要规规范和约束束企业内部部人，而担担保机构制制度安排，，是银行评评估和预期期担保产品品使用价值值的主要依依据。如担保机构构是否独立立？是否成成为行政干干预行为和和实际控制制人谋取其其他利益的的工具？要要看股权制制度及其相相关制度安安排；又如如风险决策策是理性决决策，还是是感性决策策，要看决决策制度安安排和执行行等等。担保基础与与创新四、担保业业务创新特特点担保业务创创新特点第三是产品品创新特点点。担保产产品创新的的最大特点点是在于担担保产品的的从属性。。从属于所担担保的银行行信贷产品品需求，从从属于中小小企业融资资需求和政政府的公共共政策需求求。因此担担保产品创创新必须在在与合作方方合作沟通通过程中实实现。担保产品创创新要做好好三项基础础研究工作作：一是深深入研究中中小企业融融资需求特特点及其信信用资源结结构条件，，二是深入入研究银行行主产品特特点和风险险偏好，三三是深入研研究政府的的公共政策策。研究的的目标方向向是分散转转移风险、、提高收益益。担保基础与与创新四、担保业业务创新特特点担保业务创创新特点第四是风险险控制方式式创新特点点。担保机构的的服务对象象，是中小小企业群体体中次级信信用集合，，客户的任任何单一信信用资源价价值都不足足以对冲担担保贷款的的风险，必必须是组合合式的风险险控制方式式。信用的核心心要素是人人，因此，，信用评估估时关键人人物是信用用风险评估估的第一要要素；反担担保设计，，关键人物物的反担保保仍然是第第一措施。。其次是无形形资产要素素的反担保保组合设计计，包括核核心技术控控制、债权权债务对冲冲以及债权权与股权连连接等。担保基础与与创新四、担保业业务创新特特点担保创新案案例1——“速保通”产产品银行分担风风险；保证金安排排；中小企业信信用资源的的放大；再担保的风风险分担和和收益分享享；区政府担保保基金分散散风险；操作流程设设计与改进进；创新设计中中沟通工作作量很大，，不是在设设计室完成成。担保基础与与创新五、担保业业务创新案案例担保创新案案例2——微企统贷平平台中盈盛达与与国开行合合作项目；；国开行基准准利率向平平台“批发发”贷款；；中盈盛达提提供担保，，收取基准准担保费，，控制平台台操作风险险；平台向微小小企业““团购”特特定群体批批量提供““零售”；；风险控制以以信用互助助为主；收费参照小小贷公司利利率水平；；单个客户不不超过100万元，业务务明细定期期向国开行行备案；运行一年多多来，累计计发放贷款款103笔，发放金金额11392万元，累计计收回贷款款4696万元，资产产质量良好好，无逾期期、欠息现现象。担保基础与与创新五、担保业业务创新案案例担保创新案案例3——担保基金中盈盛达与与各区政府府合作，设设立担保基基金：区财政出资资设立政府府担保基金金，联合相相关部门组组成监管委委员会负责责监管；中盈盛达通通过公开投投标成为担担保基金托托管运营商商，与政府府、银行三三方签订协协议；政府定期向向银行和中中盈盛达推推荐符合产产业政策、、重点扶持持的优质企企业；中盈盛达和和银行按照照各自的程程序进行独独立审核，，对符合条条件的企业业提供担保保贷款；政府担保基基金支付保保证金，承承担30%的贷款损失失风险；中盈盛达按按低于市场场收费的费费率收取担担保费；政府对中盈盈盛达给予予一定比例例的担保费费补贴。担保基础与与创新五、担保业业务创新案案例担保创新案案例4——参与贸易融融资过程一个商贸企企业的个性性条件．经营家电，，可使用银银行承兑汇汇票采购，，资金周转转期一个月月，销售售边际利润润率３％，，销售市场场尚有很大大潜力，缺缺少资金．．一个小担保保机构所设设计的个性性化担保融融资方案．．担保机构条条件：资信信较低，单单笔担保放放大倍数为为１．企业目标：：增加企业业营业收入入1200万元．不考考虑担保费费，毛利３３６万元．．操作：担保保机构打入入银行100万元保证金金，担保100万元的银行行承兑汇票票，期限６６个月．每每笔收０.５％的担保保费．为控控制过程风风险，企业业每月必须须回笼100万元货款存存入担保机机构帐户，，担保机构构再以此担担保100万元的银行行承兑汇票票，期限６６个月．每每月循环一一次．同时时，担保机机构为控制制100万元风险暴暴露,聘请2人监管仓库库100万元存货.五、担保业业务创新案案例担保创新案案例4——参与贸易融融资过程担保机构盈盈利.正常循环六六个月后，，年边际利利润测算:保费费收收入入=100万元元×0.5%××12=6万元元；；存款款利利息息=100万元元×1%××12=12万元元；；监管管成成本本=２万万元元．．盈盈利利16万元元．．担保保资资金金投投入入100万元元.边际际利利润润率率=16/100=16%;若担担保保放放大大倍倍数数为为２２，，边边际际利利润润率率=32%若担担保保放放大大倍倍数数为为３３，，边边际际利利润润率率=48%该企企业业增增加加盈盈利利：：36-6=30万元元.合作作银银行行收收益益：：增增加加存存款款额额600万元元，，增增加加银银行行承承兑兑汇汇票票业业务务1200万元元．．关键键是是：：个个性性化化创创新新：：业业务务品品种种创创新新，，控控险险方方法法创创新新．．五、、担担保保业业务务创创新新案案例例担保保创创新新案案例例5————担保保与与投投资资期期权权投资资期期权权合合约约的的基基本本内内容容对价价关关系系：：对对应应风风险险义义务务的的权权利利；；交易易主主体体：：大大股股东东前提提条条件件：：股股权权独独立立性性、、股股东东会会同同意意、、净净资资产产的的价价值值认认定定或或投投资资市市值值的的优优惠惠；；期权权内内涵涵：：期期权权份份额额、、行行权权价价格格、、行行权权期期限限、、选选择择权权、、行行权权方方式式；；行权权价价格格调调整整约约定定：：内内部部增增资资和和外外部部增增资资；；转让让与与回回购购：：回回购购优优先先；；行权权期期内内利利润润分分配配约约定定；；讨价价还还价价和和协协商商一一致致。。五、、担担保保业业务务创创新新案案例例谢谢谢！！欢迎迎大大家家交交流流讨讨论论！9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。09:22:5409:22:5409:2212/31/20229:22:54AM11、以我独沈久久，愧君相见见频。。12月-2209:22:5409:22Dec-2231-Dec-2212、故人江海别别，几度隔山山川。。09:22:5409:22:5409:22Saturday,December31,202213、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。12月月-2212月月-2209:22:5409:22:54December31,202214、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。31十十二二月月20229:22:54上上午午09:22:5412月月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。十二月229:22上午午12月-2209:22December31,202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/319:22:5409:22:5431December202217、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。9:22:54上上午9:22上上午午09:22:5412月月-229、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很很多多事事情情努努力力