钢铁行业公司分析报告

钢铁行业/公司分析报告G6

研究成果研究成果行业分析公司分析行业分析改革开放以来，该行业的发展情况和重大事件目前行业的总体发展水平目前影响产业前景的关键因素，及其发展趋势对行业前景的判断改革开放以来

该行业的发展情况和重大事件骄人成绩单1996年起中国钢铁产量跃居世界第一1949年，中国钢产量占世界钢总产量比不到0.1%，居26位。而到1996年，已超过日本升至第1，占比也升至13.4%。2006年中国钢铁出口量成为全球第一2006年中国对外出口钢铁4301万吨，同比增长109.6%，超过日本成为全球第一大钢铁出口国。钢铁出口量的近一半面向东南亚市场。宝钢为神舟系列飞船提供耐高温用材航天用特种钢主要包括高温合金及高强钛合金。而在我国自行研制的神舟系列飞船上，所用的特殊金属材料都是由宝钢生产的。舞阳钢铁为鸟巢量身打造高强度钢筋铁骨中国国家体育馆“鸟巢”是世界上跨度最大的钢构建筑，建造全部采用国产钢，其中局部受力大部位采用的是舞钢研制出的Q460钢。骄人成绩单五家中国钢企入选09年世界级钢企名单世界钢铁动态公司(WSD)公布了09年世界级钢铁公司名单，宝钢列第3位，鞍钢列第19位、马钢列第26位、武钢列第29位、沙钢列第31位。中国民营钢企沙钢集团跻身世界500强美国《财富》杂志7月公布了09年全球500强排行榜，沙钢集团以208.97亿美元年销售排第444位，成为内地唯一一家入围世界500强的民企。骄人成绩单目前行业的总体发展水平国际国内国际International全球粗钢生产总量大幅度下降国际市场钢材价格大幅度下降

全球粗钢生产总量大幅度下降危机之前2008年上半年受融危机影响2008年下半年今年1-8月全球粗钢产量69605.5万吨61128.4万吨75947.7万吨比上半年同期5.7%8.54%18.1%扣除中国产量后产量43286.0万吨37246.9万吨38984.6万吨比上年同期3.53%10.27%32.4%结论世界市场对钢铁的需求明显萎缩且仍处在继续萎缩Back国际市场钢材价格大幅度下降2009年4月2009年9月末国际市场钢材综合价格指数126.5点56.03%159.8点26.32%扁平材价格下降幅度58.26%33.51%长材价格下降幅度52.18%15.43%全球粗钢表观消费需求14.9%8.6%结论当前国际市场钢材价格虽然5-9月有所反弹，但总体上钢材价格仍处在低位调整的状态Back国内今年以来钢铁行业运行中的积极因素当前行业运行中应当关注的几个问题今年以来钢铁行业运行中的积极因素国内市场需求由萎缩转向较快增长今年以来我国粗钢生产稳定增长今年以来全行业节能降耗取得新的进步钢材价格高位下滑，处于波动调整状态企业效益扭转下滑局面，整体实现盈利国内市场需求由萎缩转向较快增长2008年下半年今年1-9月粗钢表观消费量20954.08万吨9.22%42177.22万吨19.97%Back今年以来我国粗钢生产稳定增长2008年下半年

今年1-9月全行业生产粗钢23729.32万吨

6.86%42040.06万吨

7.51%Back今年以来全行业节能降耗取得新的进步今年1-9月重点大中型钢铁企业消耗总能耗17505.86万吨标煤，比上年同期下降1.15%，平均吨钢耗用新水4.5吨/吨，比上年同期下降10.87%，工业用外排废水中的化学耗氧量比上年同期下降23.3%；二氧化硫外排总量同比下降7.41%，工业烟尘外排总量同比下降11.56%，工业粉尘外排总量同比下降1.15%。Back钢材价格高位下滑，

处于波动调整状态2008年11月今年8月末9月末国内市场钢材综合价格指数102.3点

36.46%108.19点

5.76%102.65点

5.12%板材价格37.67%7.91%与上年11月末基本持平长材价格33.57%5.76%Back企业效益扭转下滑局面，

整体实现盈利2008年下半年整体亏损164.09亿元今年1-9月实现利润299.78亿元，其中5-9月实现利润355.85亿元，冲销1-4月亏损56.07亿元后，整体实现扭亏为盈，企业效益有所提高。

Back当前行业运行中应当关注的几个问题粗钢生产总量过高，并呈逐月提高态势，供过于求钢铁产品出口大幅度下降，进口明显上升铁矿石超量进口，进口贸易秩序混乱，受制于人粗钢生产总量过高，

并呈逐月提高态势，供过于求6月7月8月9月粗钢日生产水平（万吨）164.75163.47168.8169.04

合计42040.06万吨同比增长7.51%Back钢铁产品出口大幅度下降，

进口明显上升今年1-9月出口进口钢材（万吨）1570.71337.85钢坯（万吨）1.2386.08折合粗钢（万吨）1672.161809.32比上年同期68.26%36.92%Back铁矿石超量进口，

进口贸易秩序混乱，受制于人1-9月进口国产消耗铁矿石增加（万吨）12325.162099.016490影响超过生产需求6600万吨左右

国内需求有缺口Back目前影响产业前景的关键因素，

及其发展趋势由于扩张过快，资源对外依存度过大，不得不接受外方一而再、再而三的涨价条件由于扩张过快，国家能源供给持续紧张市场消费需求短期内增长过猛，难以形成持久的消费动力产生大量二氧化碳排放，影响我国参与减缓气候变化的国际努力环境问题数量扩张未能从根本上推动或带动钢产品质量的提高

Back对行业前景的判断钢材出口一旦受阻，国内钢材价格必降工业化进程不可小视，看长远，仍未到峰值以住、行为主的消费结构升级，预计将持续很长时间国内发展在近几年内仍是土木经济，钢铁行业的前景乐观。

Back中国钢铁行业领头羊新生钢铁巨无霸挺进中国钢铁三甲承载共和国钢铁记忆新中国最早开工钢企第一个特大型联合钢企第一家向全球发股钢企中国最大民营钢企中国最大不锈钢生产基地中国钢铁行业领头羊中国钢铁行业领头羊新生钢铁巨无霸新生钢铁巨无霸挺进中国钢铁三甲承载共和国钢铁记忆新中国最早开工钢企第一个特大型联合钢企第一家向全球发股钢企中国最大民营钢企中国最大不锈钢生产基地中国钢铁行业领头羊公司情况简介财务状况分析二级市场价格走势回顾与分析推荐评级公司情况简介公司全称：宝山钢铁股份有限公司英文名称：BAOSHANIRONANDSTEELCO.,LTD公司简称：宝钢股份法定代表人：徐乐江注册资本(万元)：1,751,200.0000行业种类：黑色金属冶炼及压延加工业上市时间：2000-12-12股票代码：600019发行数量（万股）：187,700发行价格（元）：4.18Back财务状况分析资产负债表（单位：亿）时间

总资产

流动资产

现金资产

存货

应收帐款

流动负债

长期负债

营运资金

净资产

200412

643

160396553

121101

38419

200812

2000

588

116

356

105

720301

-133

920

200909

2012

557

105

309

137

709

313

-152

929财务状况分析财务状况分析损益表（单位：亿）

时间

销售收入

销售成本

毛利

营业利润

财务费用

保障倍数

净利润

利润率

200412

586414

29%

135

4

239416%2008122003

175912%

76

21

4

65

3%

2009091064969

9%

43

134

37

3%财务状况分析Back二级市场价格走势回顾与分析Back推荐评级行业评级投资建议：宝钢股份（600019）属钢铁行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第4名。

成长质量评级投资建议：宝钢股份（600019）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力一般（★★★），成长能力总排名604名，行业排名第24名。Back新中国最早开工钢企公司情况简介财务状况分析二级市场价格走势回顾与分析推荐评级公司情况简介公司全称：鞍钢股份有限公司英文名称：ANGANGSTEELCOMPANYLIMITED公司简称：鞍钢股份法定代表人：张晓刚注册资本(万元)：723,480.7847行业种类：黑色金属冶炼及压延加工业上市时间：1997-12-25股票代码：000898发行数量（万股）：30,000发行价格（元）：3.9Back财务状况分析资产负债表（单位：百万）时间

总资产

流动资产

现金资产

存货

应收帐款

流动负债

长期负债

净资产2008.12.31921841991329141037212352132317565531082009.6.30921871899915869117825299181196150112财务状况分析财务状况分析损益表（单位：百万）

时间

销售收入

销售成本

营业利润

财务费用

净利润20084016829346754233759802009300422898218113211563财务状况分析Back二级市场价格走势回顾与分析Back推荐评级行业评级投资建议：鞍钢股份（000898）属钢铁行业，该行业目前投资价值较好（★★★★），该行业的总排名为第4名。

成长质量评级投资建议：鞍钢股份（000898）成长能力一般（★★★），未来三年发展潜力较大（★★★★），成长能力总排名392名，行业排名第14名。公司情况简介财务状况分析二级市场价格走势回顾与分析推荐评级公司情况简介Back公司全称：安阳钢铁股份有限公司英文名称：AnyangIron&SteelInc.公司简称：安阳钢铁法定代表人：王子亮注册资本(万元)：239368.45000000001行业种类：钢压延加工业上市时间：2001-08-20股票代码：600569发行数量（万股）：25,000发行价格（元）：1.