企业财务管理教材 四

第9章企业财务管理学习目标：1.熟悉财务管理的概念和企业财务管理的目标和内容；2.掌握资金的筹集及资本结构的优化等内容；3.掌握固定资产折旧的计提方法；4.掌握成本管理和利润分配管理等内容；5.掌握运用企业财务报表分析企业营运能力的分析技能。第一节财务管理概述一、财务管理的概念企业财务管理是基于企业生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是合理组织资金活动，处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。二、企业财务管理的目标及内容1.企业财务管理的目标

(1)利润最大化：以利润最大化作为企业财务管理的目标，有利于企业加强管理，增加利润。

(2)资本利润率最大化或每股利润最大化

(3)企业价值最大化或股东财富最大化2.企业财务管理内容企业资金运动过程总是与一定的财务活动相联系的，企业资金运动的形式是通过一定的财务活动内容来实现的。企业财务管理的基本内容主要包括资金的筹集、运用、耗费、收回及利润分配等一系列行为。其中资金的运用、耗费和收回可统称为投资。三、企业财务管理的主要环节1．财务预测财务预测是指根据财务活动的历史资料，充分考虑企业的现实条件和要求，从而对企业未来的财务活动和财务成果做出科学预测的过程。2．财务决策财务决策是指在财务预测的基础上，对已提出的多个方案进行定性和定量的分析，经过科学的、经济的论证，做出正确分析结论，从而选择最佳方案。3．财务计划财务计划是财务决策所确定的经营目标的系统化、具体化和数量化，是落实财务目标和措施、控制财务活动、分析生产经营活动效果的依据。企业财务计划主要包括：资金筹措计划、固定资产投资计划及折旧计划、流动资产占用周转计划、成本费用计划、收入和利润分配计划等。4．财务控制财务控制是指在企业生产经营活动中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费等进行认真的计算和审核，以实现财务计划指标。实施财务控制要做好以下工作：(1)制定标准。(2)执行标准。(3)确定差异。(4)消除不利的差异。(5)考核和奖惩。5．财务分析财务分析是指以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行调查研究，评价财务计划的完成情况，分析影响因素，挖掘企业潜力，提出改进措施。财务分析的一般程序是：进行对比，做出评价；因素分析，抓住关键；拟定措施，改进工作。四、企业财务管理环境1.法律环境：指企业和外部发生经济关系时所应遵循的法律规范和法律准则。2.经济环境：主要包括经济发展状况、金融环境和市场环境。

五、现代企企业财务管管理新观念念1．竞争观观念2．经济效效益观念念3．资金时时间价值值观4．财务风风险观念念5．全员理理财观念念6.机会成本本观念7.边际分析析观念8.财务公关关观念等等。第二节资资金的筹筹集及资资本结构构的优化化一、资金金筹集概概述1．企业筹筹资的含含义企业筹资资是指企企业根据据其生产产经营、、对外投投资及调调整资金金结构等等活动需需要，通通过一定定筹资渠渠道和适适当的筹筹资方式式获取及及占用所所需资金金的一种种行为2．企业筹筹资的分分类（1）按资金金使用期期限的长长短分为为：短期期资金与与长期资资金；（2）按资金金的来源源渠道不不同分为为：所有有者权益益和负债债。3.企业筹资资渠道筹资渠道道是指客客观存在在的筹措措资金的的来源方方向与通通道。我我国企业业目前筹筹资渠道道主要包包括：国国家财政政资金；；银行信信贷资金金；非银银行金融融机构资资金；向向银行借借款；利利用商业业信用；；发行公公司债券券；融资资租赁。。4.企业筹资资的基本本原则（1）合合理确定定筹资数数量；（2）确确保筹资资及时供供应；（3）力力求降低低筹资成成本；（4）努努力控制制财务风风险；（5）保保证筹资资来源合合理合法法。5.筹资组合合（1）短期资资金与长长期资金金组合。。短期资资金主要要投资于于现金、、应收账账款、材材料采购购、工资资发放和和税金支支付等项项目。长长期资金金主要用用于新产产品开发发和市场场推广、、生产规规模的扩扩大、固固定资产产更新改改造及进进行长期期投资等等。（2）权益资资金与债债务资金金的组合合。权益益资金一一般由资资本金、、资本公公积金、、盈余公公积金和和未分配配利润组组成；债债务资金金又称为为借入资资金，是是企业依依法取得得、依约约运用、、按期偿偿还本息息的资金金。（3）内部筹筹资与外外部筹资资组合。。二、权益益资金的的筹集1．吸收收直接投投资吸收直接接投资是是指企业业按照共共同经营营、共担担风险、、共享利利润的原原则直接接吸收国国家、法法人、个个人、外外商投入入资金的的一种筹筹资方式式。出资资方式可可以是现现金出资资、实物物出资，，也可以以是工业业产权出出资、土土地使用用权出资资等。吸收直接接投资应应遵循的的程序是是：确定定出资数数量、寻寻找投资资单位、、协商投投资事项项、签署署投资协协议、共共享投资资利润等等。2．发行普普通股普通股的的概念普通股是是股份有有限公司司发行的的无特别别权利的的股份，，是最基基本的股股份，是是作为股股东向公公司承担担责任和和享受相相应权利利的股份份。普通股的的基本特特征没有到期期期限，，不能直直接收回回股本；；股利具具有不确确定性；；它是权权益性证证券。3．发行优优先股优先股的的概念：优先股股是具有有某种优优先权的的股票，，是股东东权益的的组成部部分，具具有债券券与股票票的双重重特性。。特征：具有一定定的优先先权；股股息预先先确定，，从公司司税后利利润中支支付；没没有到期期期限；；没有参参与公司司经营管管理权限限。三、负债债资金的的筹集1．借款(1)借款的概概念和种种类借款是指指企业向向银行或或其他金金融机构构借入的的各类款款项。企业借款款按不同同的分类类标准，，可分为为以下类类别：①按借款款占用期期限的不不同而分分为短期期借款、、中期借借款和长长期借款款。②按借款款人提供供保障的的方式可可分为信信用借款款、保证证借款、、抵押借借款、质质押借款款和票据据贴现。。(2)借款的期期限和利利率借款期限限是指借借款人在在借款合合同中签签订的从从借款日日起至还还款日止止的时间间。借款款期限最最长一般般不超过过10年，票据贴现现的贴现期限限最长不得超超过6个月，贴现期期限是指从贴贴现之日起至至票据到期日日止。利率是指借款款在一个计息息期应付利息息与借款本金金的比率，应应在借款合同同中载明。(3)对借款人的限限制条件①不得在贷款人人同一辖区内内的两个或两两个以上同级级分支机构取取得借款。②不得提供虚虚假的资产负负债表、损益益表等。③不能用贷款款从事股本权权益性投资。。④不能用贷款款从事有价证证券、期货等等方面的经营营行为。⑤除依法取得得经营房地产产资格的借款款人以外，不不能用贷款经经营房地产业业务。⑥不得套取贷贷款用于借贷贷牟取非法收收入。⑦不得违反国国家外汇管理理规定使用外外币贷款。⑧不能采取欺欺诈手段骗取取借款。2．商业信用(1)商业信信用是指商品品交易中由于于延期付款或或预收货款(延期交货)而形成的债债权债务关系系，是企业间间的一种直接接信用行为，，实际上形成成一种变相资资金占用行为为。(2)商业信信用的形式：：应付账款、、应付票据、、预收账款3．发行公司债债券(1)公司债债券是指企业业依照法定程程序发行，约约定在一定限限期内还本付付息的有价证证券。(2)公司债债券的特征：：有确定的限限期，到期必必须归还本金金；公司债券券的利息在发发行时就预先先确定，并保保证按期支付付利息；资金金成本较低，，其利率通常常低于普通股股及优先股的的股息；公司司债券具有一一定的风险性性。(3)公司债债券的偿还：：到期一次偿偿还、分批偿偿还、发行新新债券换回老老债券、转换换为股票或股股权等。4．融资租赁与与经营租赁(1)融资租租赁：也称为为筹资租赁、、资本租赁等等，它是以融融资为主要的的租赁方式。。承租人按照照租赁合同在在资产寿命的的大部分时间间内可以使用用资产，出租租人收取租金金，但不提供供维护、保养养等服务，承承租人在租赁赁期内对资产产拥有实际控控制权，并按按企业财务制制度提取折旧旧，租赁期满满后，租赁物物通常归承租租人所有。(2)经营租租赁：也称营营业性租赁，，是指以不转转让租赁财产产所有权为前前提的中短期期租赁。四、资金成本本及资本结构构的优化1.资金成本本的概念资金成本就是是为取得和使使用资金所付付出的代价。。资金成本包包括筹资费用用和使用费用用两部分。筹筹资费用是指指企业在筹资资过程中为获获得资金而付付出的费用，，如向银行借借款时支付的的手续费、因因发行股票债债券等而支付付的发行费用用等。使用费费用是指企业业在生产经营营过程中因使使用资金而支支付的费用，，如向股东支支付的股利、、向银行支付付的利息、向向债券持有者者支付的利息息等。2.资金成本的计计算资金成本的计计算一般是通通过计算资金金成本率进行行的，其基本本计算公式如如下：或=或＝式中：K表示资金成成本；D表示示使用费用；；P表示筹资资总额；F表表示筹资费用用；f表示筹筹资费用率，，即筹资费用用与筹资总额额的比率。第三节投资资管理一、企业投资资概述投资通常是指指投放财力于于一定对象，，以期望在未未来获取收益益的经济行为为。1．投资的分类类(1)按投资回收时时间的长短，，投资可以分分为短期投资资和长期投资资两大类。(2)按投资与企业业生产经营的的关系，可分分为直接投资资与间接投资资两大类。(3)按投资发生作作用的地点可可分为企业内内部投资和企企业外部投资资。(4)根据投资在企企业再生产过过程中的作用用，可分为初初创投资和后后续投资。2．企业投资管管理的原则(1)认真进进行市场调查查，及时捕捉捉投资机会，，科学分析影影响因素和发发展趋势。(2)建立科科学的投资决决策程序，认认真进行投资资项目的可能能性研究，使使项目达到技技术上先进，，经济上合理理，实施上可可能。(3)进行投投资市场调查查及财务公关关活动，保证证及时足额筹筹措到项目建建设所需要的的资金。(4)认真分分析风险和收收益的关系，，采取有效措措施，努力降降低风险，并并保证项目的的收益水平。。二、投资组合合企业的流动资资产和非流动动资产在企业业投资总额中中所占的比重重称为投资组组合。1．投资组合的的影响因素(1)风险与报酬。。(2)行业性质。(3)经营规模。(4)利息的影响。。2．投资组合策策略(1)适中的资产组组合：是指企企业为防不测测而在保证正正常的基础上上适当地有一一定的保险储储备量。(2)保守的资产组组合：是指在在计划流动资资产需求数量量时，在正常常需要量和正正常保险储备备量的基础上上，再加一部部分额外的储储备量，由此此而降低企业业经营风险的的资产组合策策略。(3)冒险的资产组组合：是指企企业在计划流流动资产需求求数量时，只只安排正常生生产经营需要要量，而安排排很少或不安安排保险储备备，以此来提提高企业投资资收益率的资资产组合策略略。三、流动资产产投资管理1.流动资产产概述流动资产是企企业可以在一一年或超过一一年的一个营营业周期内变变现或者运用用的资产，包包括货币资金金、应收和预预付款项及可可变现的存货货资产。流动资产的特特点是流动性性大、周转期期短，并不断断改变其形态态。它是一次次性消耗和转转移价值，一一次性收回补补偿，并随着着资金的周转转循环不断改改变其价值。。2.现金管理（1）钱账分管，，会计、出纳纳分开（2）建立现金交交接手续，坚坚持查库制度度（3）遵守现金的的使用规定（4）遵守库存现现金限额（5）严格现金存存取手续，不不得坐支现金金3.货币资金最佳佳持有量的确确定利用存货经济济订货批量的的模式进行计计算，求总成成本最低时的的货币资金持持有量。(1)持有成本，指指持有货币资资金而损失的的利息收入或或因借款而支支付的利息，，这种损失又又称为机会成成本。(2)转换成本，指指用有价证券券等资产转换换成货币资金金而发生的固固定成本，一一般它与转换换的次数成正正比。企业持有的货货币资金数量量大，则损失失或支付的利利息多，即持持有成本高，，但转换的次次数少，转换换成本可以降降低。两种成成本的变动此此长彼消。4.应收账款管理理应收账款是指指企业因销售售产品或提供供劳务而应收收回的款项，，它可以扩大大销售，组织织货源；扩大大市场份额，，开拓新市场场；减少积压压，降低成本本。商业信用的管管理策略。①加强信用调调查，掌握信信用条件。②信用方式及及信用期间的的确定。③加强催收，，监督应收账账款回笼。5.存货管理（1）存货是是指企业在日日常生产经营营过程中为生生产和销售而而储备的物资资。进行存货货管理的目的的，就是要尽尽力控制存货货水平、降低低存货成本，，在存货成本本与存货效益益之间进行权权衡，达到两两者的最佳结结合。（2）存货成成本。存货成成本包括取得得成本、存储储成本和缺货货成本三种。。（3）存货的的日常控制。。决定进货项项目、选择供供应单位、决决定进货时间间和决定进货货批量。四、长期资产产管理长期资产也称称非流动资产产，包括固定定资产、递延延资产、对外外投资、无形形资产、其他他资产等。1.固定资产固定资产是指指使用期限在在一年以上，，单位价值量量在一定标准准以上，并且且在使用过程程中能保持其其原来物质形形态的资产。。(1)固定资资产的特点：：使用时间较较长；价值双双重存在；价价值补偿和实实物更新时间间不一致。（2）现行制制度对固定资资产是按其经经济用途和使使用情况进行行综合分类的的。(3)固定资资产的计价：：按历史成本本计价；按重重置完全价值值计价；按净净值计价。2.固定资产折旧旧固定资产折旧旧是指固定资资产在使用过过程中逐渐损损耗而转移到到费用中去的的那部分价值值。固定资产折旧旧方法：平均均年限法；工工作量法；加加速折旧法；；双倍余额递递减法、年数数总和法、余余额递减法等等。3.固定资产的日日常管理（1）实行固定资资产的归口级级管理。（2）健全固定资资产核算记录录。（3）按财务制度度规定计提固固定资产折旧旧。（4）合理安排固固定资产的修修理。（5）科学地进行行固定资产的的更新。（6）定期考核固固定资产的使使用效果。4.无形资产及其其他长期资产产的投资管理（1））无形形资产产管理理。无无形资资产是是指没没有实实物形形态的的资产产。主主要包包括：：专利利权、、商标标权、、著作作权、、土地地使用用权、、非专专利技技术和和商誉誉等。。（2））其他他长期期资产产管理理。主主要包包括：：开办办费、、经营营租赁赁租入入固定定资产产改良良支出出和其其他递递延资资产。。第四节节损损益管管理一、成成本管管理1．成本本、费费用的的概念念及其其关系系成本，，也称称生产产经营营成本本，是是指产产品(包括劳劳务)在生产产经营营过程程中直直接耗耗费的的各种种价值值的货货币支支出量量的总总和。。费用是是企业业生产产经营营耗费费的货货币表表现。。企业业开展展生产产经营营活动动所发发生的的原材材料、、工资资、公公司经经费等等耗费费，一一般称称为费费用。。成本和和费用用的关关系：：企业业的费费用和和成本本既有有区别别，又又有联联系。。2．产品品成本本的作作用（1））产品品成本本是产产品耗耗费的的补偿偿尺度度。（2））产品品成本本是加加强经经营管管理的的重要要杠杆杆。（3））产品品成本本是企企业进进行经经营决决策的的重要要因素素。（4））产品品成本本是制制定产产品价价格的的重要要依据据。3.制造成成本法法（1））制造造成本本法是是指企企业只只核算算其所所生产产的商商品或或劳务务的生生产成成本，，然后后分配配产品品成本本的一一种方方法。。（2））制造造成本本是企企业生生产经经营过过程中中实际际消耗耗的工工艺直直接材材料、、直接接工资资、其其他直直接支支出和和制造造费用用。（3））期间间费用用。期期间费费用是是发生生在各各个生生产经经营期期间，，应由由该期期损益益直接接承担担的各各种费费用。。包括括管理理费用用、财财务费费用、、销售售费用用等。。4.成本管管理的的要求求（1））正确确处理理成本本与产产量、、质量量之间间的关关系。。（2））正确确划分分多种种费用用支出出的界界限，，保证证成本本及各各种费费用计计算的的准确确性。。（3））建立立标准准成本本制度度。（4））加强强成本本管理理的各各项基基础工工作。。（5））实施施成本本分析析，及及时发发现和和解决决成本本管理理工作作中的的薄弱弱环节节。二、营营业收收入管管理1.营营业收收入是是指企企业在在生产产经营营活动动中，，由于于销售售产品品或提提供劳劳务等等经营营业务务所取取得的的收入入，是是企业业一定定时期期生产产经营营成果果的货货币表表现。。2.营营业收收入的的确认认企业营营业收收入的的确认认是根根据权权责发发生制制的原原则来来确定定的，，一是是物权权的转转移，，二是是收到到货款款或取取得索索取货货款的的凭据据，必必须同同时具具备这这两个个条件件才能能确认认为销销售实实现。。3.营业收入入的管理理（1）营业收收入计划划。包括括基本业业务收入入(产品、商商品销售售收入)计划和其其他业务务收入计计划，它它是编制制利润计计划的基基础。（2）营业收收入的日日常管理理。及时时签订销销售合同同，并按按合同组组织生产产活动；；加强产产品(商品)的保管，，及时组组织发运运，经常常检查合合同的执执行情况况；做好好结算工工作，及及时回收收货款，，加速资资金周转转；搞好好售后服服务，及及时反馈馈市场信信息，努努力提高高企业信信誉，增增强市场场竞争能能力；及及时进行行营业收收入的分分析、考考核、评评价工作作。三、利润润及利润润分配管管理1．利润润及其构构成(1)利利润。利利润是指指企业在在一定时时期内生生产经营营成果的的最终体体现，在在数额上上表现为为各项收收入与支支出相抵抵后的余余额。(2)利利润总额额。利润润总额是是企业在在一定时时期内实实现盈亏亏的总额额，正数数表示企企业赢利利，负数数表示企企业亏损损。利润总额额＝销售售利润+投资净净收益+营业外外收入-营业外外支出2．增加利利润的途途径(1)增加产量量，提高高质量，，不断扩扩大销售售。(2)节约开支支，降低低成本。。(3)合理运用用资金，，加速资资金周转转。3．利润分分配(1)企业统一一依法缴缴纳所得得税。应纳税额额=应纳税所所得额×税率应纳税所所得额＝＝利润总总额±税收调整整项目金金额(2)税后利润润的分配配顺序：：处理被被没收的的财产损损失；支支付由违违反税法法而补交交的滞纳纳金和罚罚款；弥弥补以前前年度亏亏损；提提取法定定盈余公公积金、、公益金金，向投投资者分分配利润润。第五节财财务分分析一、企业业财务报报表1.资产负债债表资产负债债表是从从总体上上概括反反映企业业在一定定期间全全部资产产、负债债和所有有者权益益的会计计报表。。它反映映企业在在特定日日期的财财务状况况，因而而可称为为企业财财务状况况表。资产负债债表是根根据“资产=负债+所有者权权益”这一会计计基本等等式编制制的。。2.损益表损益表，，也叫利利润表，，是用来来反映企企业在一一定会计计期间内内的经营营成果及及其分配配情况的的会计报报表。它是根据据“利润=收入-费用”这一会计计等式为为依据编编制而成成的。3.现金流量量表现金流量量表是反反映企业业在一定定会计期期间内从从事经营营活动、、投资活活动和筹筹资活动动等对现现金及现现金等价价物产生生影响的的会计报报表。主要内容容：经营营活动产产生的现现金流量量；投资资活动产产生的现现金流量量；筹资资活动产产生的现现金流量量；汇率率变动对对现金的的影响等等。二、偿债债能力分分析企业偿债债的能力力，它是是指企业业偿还全全部到期期债务的的现金保保证程度度。1．短期偿偿债能力力分析。。①流动比比率。它它用于表表示流动动资产与与流动负负债之间间关系的的比率，，等于或或大于2：1比较合适适，。②速动比比率。速速动资产产包括现现金，短短期有价价证券和和应收款款项净额额。速动动比率是是速动资资产与流流动负债债的比率率。速动动比率应应该等于于或大于于1。③现金比比率是现现金与短短期有价价证券之之和与流流动负债债的比率率。2．长期偿偿债能力力分析(1)负债比率率。是企企业的全全部负债债总额与与全部资资产总额额的比率率。(2)所有者权权益比率率。是指指企业的的所有者者权益与与全部资资产总额额的比率率。(3)固定比率率。是企企业的固固定资产产净值与与所有者者权益的的比率。。(4)固定长期期适合率率。是企企业的固固定资产产净值与与所有者者权益和和长期负负债之和和的比率率。(5)长期负债债对所有有者权益益比率。。这个比比率反映映了长期期债权人人提供的的资本和和企业有有者权益益之间的的比例关关系。四、企业业营运能能力分析析1．存货周周转率是是指企业业一定期