中国中小企业贷款风险管理问题SMELendingand

SMELENDINGANDCREDITRISKMANAGEMENTPROBLEMSINCHINA中国中小企业贷款风险管理问题

FinancialRiskandCorporateFinanceManagementForum,Dalian，July2010第二届金融风险与公司财务管理国际研讨会大连2010年7月Introduction简介

RichardBisset毕业于利兹大学，主修中文和德语。在汇丰银行工作25年。汇丰的工作业务开拓遍及远东许多国家和地区以及大中华区（上海和香港）。最后的12年，从事于信用领域，包括4年汇丰日本信贷总部信用风险负责人的经历。负责银行、证券公司业务，负责管理私营银行、公司银行、金融机构、项目融资和主权借款的多元资产组合。负责为交通银行（汇丰持股19.9%）信贷风险管理的优化实施提供咨询，包括：信用风险政策、手册的制定，员工培训，为交行2005香港上市提供解决坏账、疑帐贷款的咨询；负责为上海银行（汇丰持股8%）筹建全面信贷风险管理部门的服务体系，包括：信用风险政策、手册的制定。2007年加入IBM为全球咨询服务部（GBS）资深咨询经理，负责领域为信用风险管理、合规和监管。2009年6月加入澳大利亚联邦银行为中国银行业务高级顾问，现在在济南市齐鲁银行（联邦银行持股19.9%）为副行长和风险管理首席。ResumeandBackground1-99.3%ofregisteredcompaniesinChinaareSMEs1–在中国注册成立的企业中有99.3%都是中小企业2-55.6%ofGDPisgeneratedbySMEs2–国内生产总值中的55.6%是由中小企业贡献的3-62.3%ofexportsundertakenbySMEs3–中小企业出口额占出口总额的62.3%4-46.2%oftaxrevenuesprovidedbySMEs4–国家税收的46.2%是由中小企业贡献的5–75%ofemploymentprovidedbySMEs5–中小企业提供了75%的就业机会KeyStatisticsforSMEsinChina1有关中国中小企业的关键数据11)Only12percentofSMEs’workingcapitalrequirementsareobtainedfrombankloans 中小企业的运营资本中只有12%来自银行贷款2)

55%ofstart-upfirmsarefinancedpredominantlybyowner-managers’personalwealth 约有55%处在起步阶段的企业的资金绝大多数都来自企业主的个人财产3)31.6%ofthesestart-upsarefundedbyborrowingsfromfamilyorfriends 有31.6%处在起步阶段的企业的资金由亲友借款构成4)Only13.4%arefinancedbybanksandothernon-bankfinancialinstitutions. 只有13.4%的中小企业通过银行和其它非银行金融机构融资5)66%ofSMEshavedifficultytoaccesstofinance(IFC-CPDF2004survey) 66%的中小企业面临融资难的问题（根据IFC-CPDF2004年的调查数据）KeyStatisticsforSMEsinChina2有关中国中小企业的关键数据2Westernbanksgenerallyevaluatebusinessloansbylookingatthecompany’sincomeandcashflowstatements.

Doestheborrowerearnenoughtomeet

itsobligations?

Canitcontinuetodosooverthelifeoftheloan?

Toanswerthesequestions,thelenderoftenusesmetricswhichmeasureloanamounttoEBITDA(earningsbeforeinterest,taxes,depreciation,andamortization)orthedebtservicecoverageratio.Onlythenwilltheyconsiderthequestionofcollateral.Anycollateralisregardedasaback-up,awayofmitigatinglossesifallelsefails.

Thebasisformakingtheloanisanassessmentoftheborrower’sability(anditswillingness)

topay.西方的银行通常会依据公司的损益表及现金流量表来评估商业贷款。借款人是否能赚足够的钱履行还款义务？在贷款到期前，借款人是否具备持续还款能力？为了解答这些问题，贷款人通常会使用计量模型来测算贷款额与扣除利息、税收、折旧及摊销前的收益的比值或债务偿还能力比率。测算完这些之后，银行才会考虑抵押问题。任何抵押物都只是在贷款无法收回的情况下用来减少损失的备用品。对借款人还款能力（及其还款意愿）的评估是放款的依据。DifferencesbetweenWesternandChineseBanksinTreatmentofLoans1西方银行和国内银行处理贷款的不同方式1InChina,whenacompanyrequestsaloan,thefirstthingbankslookatis

theborrower’s

balancesheet.

Whathardassetsdoesthe

businesshave,incaseitfailstopay?

Landisbest,inthebanks’eyes,but

areallybig,expensivepieceof

machinerymightsuffice.

Thelendermayormaynotactuallysecurethatassetwithalien,butthevalueofthecollateralservesasthebasisformakingtheloan.在中国，当一家公司申请贷款时，银行首先会看借款人的资产负债表。以防借款人无力偿还贷款，银行要看该公司拥有哪些硬资产。在银行看来，土地是最好的硬资产，但价格不菲的大型机械设备也可满足银行的要求。贷款方可能会用抵押品留置权扣留该硬资产，也可能不会，但该抵押物的价值会是贷款的一大依据。

In2006,anIMFstudyconfirmedthat,despiteeffortsatreform,Chinesebanksstill“donotappeartotakeenterpriseprofitabilityintoaccountwhenmakinglendingdecisions.”

Thereasonisthat,fromatechnicalandbureaucraticperspective,collaterallendingismucheasier.

Atleastsuperficially,itdoesn’trequireanybusinessjudgment,justtick-the-boxprocedurestomakesurethebankisadequately“covered.”2006年，一项国际货币基金组织的调查证实了这一点，尽管中资银行在改革中做出了努力，但“在做放款决定时”他们仍然“似乎不把借款企业的赢利能力考虑在内”。无论是从技术角度还是从机构自身角度来说，抵押贷款都更容易操作，这便是中资银行这么做的原因。至少从表面来看，这么做不需要任何商业判断，只需要按部就班，确保银行获得足以“抵偿”贷款的抵押物。DifferencesbetweenWesternandChineseBanksinTreatmentofLoans2西方银行和国内银行处理贷款的不同方式2Limitedorlittleaccesstocapitalmarkets进入资本市场有限制或有困难RiskpricingisnotgearedtoSMElending中小企业贷款未考虑风险定价因素Highbadloanratiocomparedtocorporatelending与大企业贷款相比，不良率较高Highrelianceoninternalandinformalfinancechannels对内部及非正式融资渠道的依赖性较高LackofcoreCreditTechnologyandSystemsinBanks银行缺乏核心信贷技术和系统LackoforunreliablefinancialinformationprovidedbySMEs缺乏中小企业提供的财务信息或所提供的信息不可靠Banks’desireforcollateral银行希望有抵押物Poorcorporategovernance公司治理较差BankcreditcultureandcreditpolicynotadaptedtoSMElending中小企业贷款与银行的信贷文化和信贷政策不符MajorobstaclestoimprovingSMEfinance发展中小企业融资的主要障碍BankBarriers银行造成的障碍Chinesecompaniesofteninflatetheirbalancesheetstoimpressbanks.

中国的公司经常通过美化资产负债表给银行留下好印象。Chineseaccounting

makesliberaluseoftheinternationalaccountingrulethat

letscompaniesrevalue

theirfixedassetsupwards,

inexcessof

cost中国的会计师会滥用国际会计准则，公司可以重新对固定资产进行估值并将价值上调，调整后的价值超过了原来的成本Companiesregularlyhireappraiserstodeclaretheirmachinerytobeworthtwoorthreetimeswhattheypaidforit–oftenjustmonthsafterinstallation.

Theyvaluethelandundertheirfactorybasedonthegoingpriceofthenearestluxurycondodevelopment–evenifthat

projectlies

uncompletedorempty.

Thiswholecharadetendstodistortthevalueofthebusinessintheeyesofthebankersandsometimesthemanagersthemselves.公司定期聘用估值机构，将其机器设备评估价值上调至两倍甚至三倍于购买价格―通常是在安装仅仅数月后。甚至在工程尚未完成或启动之前，公司就根据最近的豪华公寓开发现价来评估工厂所占土地价值。这整套把戏常常把实际企业价值虚高报给了银行工作人员，有时甚至是企业自身管理人员。Banklendingofficersstillhaveagreatdealofdiscretionindeterminingwhichassetstheywillacceptascollateralandatwhatvaluation.

AnSOE,withthecentralorprovincialgovernmenttobackit,willobviouslygetwhatitwantswiththeleast

fussanddelay.

信贷人员在决定将哪些资产作为抵押物以及如何估值的问题上还需做大量思考。有中央或省级政府做靠山的国有企业明显能在申请贷款时省却很多麻烦节省很多时间。SMEsbycontrast,usuallydonothavehugeplotsofland,largefactoriesandplentifulotherfixedassetstooffer.相反，中小企业一般无法提供大量土地、大型工厂以及其它固定资产作为抵押物。HowdoesanSMEintheretailtrade,inmarketing,inaserviceindustryconvinceabanklendingofficerthattheyhaveaviablebusinessandtheabilityandwillingnesstorepayaloan?从事零售贸易、市场买卖或服务业的中小企业该如何让信贷人员相信他们的生意有望成功，相信他们有能力也愿意偿还贷款？

SMEBarriers中小企业自身造成的障碍The3mostdifficultproblemstoovercomefromtheSMEsideare:中小企业自身需要克服的最大难题有三个：

Thelackofreliable,transparentandtimelyfinancialinformationintheformofbalancesheets,P&Laccountsandcashflows.InmanyinstancesthecompanyisindistinguishablefromtheownerandSMEsoftenmakethemistakeofnotseparatingthebusiness’suseofcashfromtheowner’s资产负债表、损益表以及现金流量表缺乏可靠、透明、及时的财务信息。很多时候，没有将企业本身和企业主进行区分，中小企业经常会犯混淆企业资金和企业主个人资金的错误。Thelackofanycredittrackrecord,becausefinancinghasoftenbeenfromfriendsandfamilyandotherundergroundsources.Astheseareoftenatthefringesofwhatislegallypermissible,thebankcannotobtaininformationfromtheseinformallendersnorcantheSMEusethemtodemonstrateitscredit-worthiness.因为中小企业的融资通常来自朋友、家人以及其它地下渠道，所以缺乏信用记录。因为通过这些渠道融资通常是游走在合法融资的边缘地带，银行不能从这些非正规的贷款人处获取信息，中小企业也不能用这些信息来证实企业信誉。Badreputation:Theglobalfinancialcrisisledin2008-2009toagreatdealofdifficultyforSMEs,particularlyinthePearlRiverDelta,wheretherewasastringofverypublicbankruptciesamongstsmallexporters.ThishasdamagedthecredibilityofSMEsintheeyesofmanybankersanddeterredbanklendingofficerscountry-widefromlendingmoretothissector.不良声誉：2008-2009年的全球金融危机给中小企业带来了很多难题，尤其是珠江三角洲的中小企业，一连串小型出口企业公开对外宣布破产。这些都破坏了银行客户经理眼中的中小企业信用，也致使全国上下的信贷人员不愿意发放更多贷款给中小企业。PolicyBarriers政策障碍Thegovernmentcananddoesorderbanksto

channel

moneytowardsdifferentsectorsoftheeconomy,andcoulddothesamewithSMEs.

Butlendingbystatefiatisastepinthewrongdirection

anditcanneverensurethatfinancingisdirectedtoareasoftheeconomy,orSMEs,whicharemostdeservingofsupportandwhowouldmakethebestuseoftheresources.IfanSMEisdefinedashavingaturnoverofuptoRMB1.7billion,thatleavesagreatdealofleewayforbankstolendonlytothebiggest(andthereforepresumablymoststable)SMEs.Itwouldleavecountlessthousandsofsmallbusinessesnotcateredforbybanks,becausetheywouldbedeemed“toodifficult”.政府有能力也确实已经要求银行放款给不同行业，那么政府也可以在中小企业贷款问题上作此努力。但根据国家法令来发放贷款本身就是方向性的错误，这永远无法确保资金确实是流向了最需要支持也最懂得如何优化利用这些资源的经济领域或中小企业。如果中小企业被定义为营业额最高可达17亿元人民币的企业，银行就大可只把资金放贷给规模最大可能也最稳定的那些中小企业。这样一来，成千上万数不清的小企业得不到银行的支持，因为它们会被认为是风险太大“难以放贷”的对象。

So,howcanbanksandlendingofficers(includingtheriskmanagementofficerswhopolicelendingportfolios)goaboutopeningupthemarketforSMEs?所以，银行和信贷人员（以及负责管理贷款组合的风控人员）的大门如何能为中小企业开启呢？

SowhatisbeingdonetohelpSMEsnow?为扶扶持持中中小小企企业业我我们们做做出出了了哪哪些些努努力力？？ManybanksnowhavededicateddesksordepartmentsdealingspecificallywithSMEs.BothQiluBankandHangzhouBankhaveandtheyaremakinggoodprogress许多多银银行行建建立立了了专专门门的的柜柜台台或或部部门门为为中中小小企企业业服服务务。。齐齐鲁鲁银银行行和和杭杭州州银银行行都都采采取取了了这这种种方方式式且且正正取取得得良良好好成成效效。。WesternBankstakingstakesinChinesebanksandexchangingexpertise.CommonwealthBankhasbeendoingthisforanumberofyearsinJinanandHangzhou.西方方银银行行入入股股中中资资银银行行并并相相互互交交流流专专业业知知识识。