公路建设项目经济评价方法与参数

公路建设项目经济评价

方法与参数刘丽梅

交通运输部规划研究院

2010年11月主要内容编制办法对经济评价的总体要求经济费用效益分析财务评价改扩建项目经济评价编制办法总体要求：第三条公路建设项目可行性研究，是对项目建设的必要性、技术可行性、经济合理性和实施可能性进行综合性研究论证的工作……

目的是根据国民经济与社会发展战略和交通行业、地区发展规划的要求，结合交通量预测和工程技术研究情况，计算项目的费用和效益，对拟建项目的经济合理性作出评价，为项目建设方案的比选、决策提供科学依据编制办法总体要求：7经济评价7.1评价依据和方法7.2经济费用效益分析7.2.1参数选择与确定7.2.2经济费用调整7.2.3经济效益计算7.2.4经济费用效益分析指标计算7.2.5敏感性分析7.3财务分析7.3.1资金来源与融资方案7.3.2财务费用计算7.3.3收费收入计算7.3.4财务分析指标计算7.3.5敏感性分析7.4评价结论7经济评价7.1评价依据和方法7.2评价方案设定7.3经济费用效益分析7.3.1参数选择与确定7.3.2经济费用调整7.3.3经济效益计算7.3.4经济费用效益分析指标计算7.3.5敏感性分析7.4财务分析7.4.1资金来源与融资方案7.4.2财务费用计算7.4.3收费收入计算7.4.4财务分析指标计算·盈利能力分析·清偿能力分析7.4.5敏感性分析7.5评价结论编制办法总体要求：2.13车辆经济运营成本调整表2.14项目投资经济费用效益流量表2.15经济费用效益分析敏感性分析表2.16项目投资现金流量表2.17项目资本金现金流量表2.18财务分析敏感性分析表2.16主要投入物影子价格调整表2.17建设费用调整表2.18车辆经济运营成本调整表2.19项目投资经济费用效益流量表2.20经济费用效益分析敏感性分析表2.21项目投资现金流量表2.22项目资本金现金流量表2.23财务分析敏感性分析表2.24借款还本付息表2.25利润与利润分配表工、预可不同要求：（1）预可阶段只要求对推荐建设方案进行经济评价；工可阶段的经济费用效益分析则应以推荐方案和备选方案为评价对象。（2）预可阶段的经济评价不要求分车型计算效益，工程可行性研究阶段须分车型计算效益。（3）预可根据项目的具体条件，可直接选用国家公布的产品（服务）的影子价格及换算系数；工程可行性研究阶段项目主要投入物的影子价格，应由项目评价人员按统一规定的测算原则和方法自行测定。（4）预可行性研究阶段，经济评价的效益和费用可不分路段计算，工程可行性研究阶段须分路段计算。经济费用效益分析和财务分析：经济费用效益分析是在合理配置国家资源的前提下，从国家整体的角度研究项目对国民经济的净贡献，以判断项目的经济合理性。财务分析是在国家现行财税制度和价格体系的条件下，从财务角度，分析测算项目的财务盈利能力和清偿能力，对项目的财务可行性进行评价。适应范围经济费用效益分析和财务分析：经济费用效益分析与财务分析结论均可行的项目，从经济角度看应予通过，反之予以否定。经济费用效益分析结论不可行的项目，一般应予否定。对某些具有重大政治、经济、国防、交通意义的公路项目，若经济费用效益分析结论可行，但财务分析不可行，可重新考虑方案，或提出相应优惠措施的建议，使项目在财务上具有生存能力，必要时进一步说明建设的必要性，不再考虑财务分析结果。费用与效益计算范围相一致的原则：国民经济评价只计算直接效益和费用，财务评价还应计算间接收益和间接费用动态计算法：计算期包括建设期和运营期。国民经济评价的运营期按20年计算，财务分析的运营期根据《收费公路管理条例》确定。有无对比法：经济效益分析采用“有项目”“无项目”对比的方法价格：经济费用效益分析使用影子价格，不考虑物价上涨因素。财务分析使用财务价格，进行财务盈利能力分析时，计算期各年均采用基年价格，只考虑相对价格的变化，不考虑物价总水平上涨因素；进行清偿能力分析时，计算期内各年采用的预测价格，除考虑相对价格的变化外，还要考虑物价总水平上涨因素。物价总水平上涨因素一般只考虑到建设期末原则和基本方法：经济费用效益分析基本本方方法法———有无无对对比比法法“有有项项目目情情况况””———是指指实实施施拟拟建建项项目目后后，，相相关关路路网网将将要要发发生生的的情情况况；；“无无项项目目情情况况””———是指指不不实实施施拟拟建建项项目目，，相相关关路路网网将将要要发发生生的的情情况况。。当现有相关公路拥挤度大于1时，宜用“做最少情况”作为“基准情况”。“做最少情况”是指用最少的投资来改造现有相关公路，使其能在最低服务水平下维持车辆通行的路网情况。原则则费用用与与效效益益计计算算范范围围对对应应一一致致的的原原则则计算算期期限限建设设期期+运营营期期。。运运营营期期20年价格格体体系系使用用影影子子价价格格。。采采用用基基年年（（开开工工前前一一年年））价价格格，，不不考考虑虑物物价价上上涨涨因因素素主要要参参数数社会会折折现现率率：衡衡量量经经济济内内部部收收益益率率的的基基准准值值，，也也是是计计算算项项目目经经济济净净现现值值的的折折现现率率。。8％，，最最低低不不低低于于6％。影子汇率：是指能正确确反映国家外外汇经济价值值的汇率。影影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算算系数（1.08）影子工资：影子工资=财务工资×影子工资换算算系数分析流程费用调整——建设投资调整整——建设投资包括括建筑安装工工程费、设备备及工具器具具购置费、工工程建设其他他费用和预留留费用。。——剔除属于国民民经济内部““转移支付””的税金、补补贴、国内借借款利息。——主要材料、劳劳动力、土地地等投入物的的价格调整，，包括钢材、、木材、水泥泥、沥青等一一般投入物，，以及劳动力力、土地等特特殊投入物。。费用调整可外贸货物：钢材、木材材、沥青等影子价格＝到到岸价（CIF）×影子汇率＋进进口费用**进口费用用是指货物进进口环节在国国内所发生的的所有相关费费用，包括运运输、装卸、、运输保险多多能工各种费费用支出及物物流环节的各各种损失、损损耗等。非外贸货物：水泥等影子价格＝出出厂价＋运输输费用某公路建设项项目的建筑材材料有钢材、、原木、水泥泥等，其中，，钢材的口岸岸价为9097元，水泥的市市场价为350元。建筑材料料运输采用公公路和铁路两两种运输方式式，平均运距距分别为21.5公里和1329公里，运费为为公路1.26元/吨公里，铁路路1.84元/吨公里，公路路和铁路的影影子系数分别别是0.45和0.029，贸易费用率率为6%，影子汇率换换算系数为1.08,计算钢材和水水泥的影子价价格。钢材的影子价价格=【9097+（21.5×1.26×0.45+1329×1.84×0.029）+9097*6%】×1.08=9726（元）水泥的影子价价格=350+（21.5×1.26×0.45）+350×6%=384（元）费用调整外贸货物的口口岸价主要参考《投资项目评价价与经营决策策信息资料》（国家信息中中心经济预测测部主办，，月刊）随着我国市场场经济发展和和贸易范围的的扩大，大部部分货物的价价格由市场形形成，市场价价格可以近似似的反映其真真实的价值。。费用调整土地：土地影子价价格土地影子价格格＝土地机会会成本＋新增增资源消耗——土地机会成本本一般按拟建建项目占用土土地而使国民民经济为此放放弃的该土地地“最佳替代代用途”的净净效益来计算算；——新增资源消耗耗包括拆迁补补偿费、农民民安置补助费费，其中拆迁迁补偿费通常常用1.1的影子价格换换算系数进行行调整。某公路建设项项目占用土地地类别为水田田（40亩）、旱地（（30亩）和荒地（（100亩），水田以以种植水稻为为“最好可行行替代用途””，旱地以种种植玉米为““最好可行替替代用途”。。根据该省农农业统计资料料可知，基年年水稻和玉米米年亩产量分分别为434公斤和327公斤。水稻和和玉米的土地地净效益为680元/亩和138元/亩，考虑每年年复种2次，亩产量按按2%递增，计算项项目占用土地地的机会成本本。LOC——土地机会成本本；NB0——基年土土地的的“最最好可可行替替代用用途””的单单位面面积年年净效效益；；g———土地最最好可可行替替代用用途的的年平平均净净效益益增长长率；；t———年序数数；n———项目占占用土土地的的期限限，为为项目目计算算期。。土地机机会成成本=根据《建设项项目经经济评评价方方法与与参数数》要求，，项目目占用用农村村土地地的情情况下下：——土地征征收补补偿费费中的的土地地补偿偿费及及青苗苗补偿偿费应应视为为土地地机会会成本本；——地上附附着物物补偿偿费及及安置置补助助费应应视为为新增增资源源消耗耗；——征地管管理费费、耕耕地占占用税税等视视为转转移支支付，，不列列为费费用。。费用调调整费用调调整——运营管管理费费用调调整运营管管理费费用主主要包包括：：日常常养护护费用用、管管理费费用、、大中中修费费用等等。运营管管理费费用一一般通通过对对拟建建项目目所在在地区区相同同或相相似的的、正正在使使用中中的项项目调调查得得到，，再根根据建建设投投资中中建筑筑安装装工程程费的的经济济费用用调整整系数数来进进行调调整。。运营管管理费费用——包括水水电等等日常常开支支和收收费人人员工工资；；——一般通通过对对拟建建项目目所在在地区区相同同或相相似的的、正正在使使用中中的项项目调调查得得到；；——经济费费用取取财物物费用用，不不作调调整。。费用调调整费用调调整大中修修费用用——一般取取沥青青混凝凝土罩罩面费费用的的1/3；——根据建建设投投资中中建筑筑安装装工程程费的的经济济费用用调整整系数数来进进行调调整。。费用调调整日常养养护小小修费费用——一般通通过对对拟建建项目目所在在地区区相同同或相相似的的、正正在使使用中中的项项目调调查得得到；；——根据建建设投投资中中建筑筑安装装工程程费的的经济济费用用调整整系数数来进进行调调整。。费用调调整——车辆营营运成成本调调整车辆营营运成成本按按影子子价格格调整整，包包括司司乘人人员人人工、、燃料料、轮轮胎、、保修修人工工及零零配件件、折折旧等等。与车辆行驶距离有关的成本与时间有关的成本燃料消耗车辆折旧机油消耗司乘人员费用轮胎磨耗保险费养护费用各种税费部分车辆折旧和利息管理费费用调调整——车辆营营运成成本基本消消耗：：车辆在在基准状状态下下，其基本本的燃燃料、、轮胎胎、润润滑油油及维维修部部件和和工时时损耗耗所产产生经经济费费用.可根据据不同同车型型的车车辆特特性及及相关关的消消耗品品和人人工工工时的的经济济价格格确定定。不拥挤挤状态态下以以50公里/小时的的速度度行驶驶在纵纵坡小小于等等于2%、道路不平平整度（IRI）为2的直线路段段费用调整——车辆营运成成本费用调整——车辆营运成成本车速-流量关系曲线费用调整——车辆营运成成本交通量与车车速模型：：S——速度（公里里/小时）V——标准车小时时交通量C——标准车小时时通行能力力a,a1,b,b1为系数高速公路、一级公路当(v/c)≤0.8当(v/c)>0.8 费用调整——车辆营运成成本交通量与车车速模型：：二级公路当(v/c)≤0.75 当(v/c)>0.75 S——速度（公里里/小时）V——标准车小时时交通量C——标准车小时时通行能力力a,a1,b,b1为系数费用调整——车辆营运成成本交通量与车车速模型：：三级、四级公路当(v/c)≤0.67当(v/c)>0.67S——速度（公里里/小时）V——标准车小时时交通量C——标准车小时时通行能力力a,a1,b,b1为系数费用调整——车辆营运成成本费用调整——车辆营运成成本速度与运输输成本模型型：C——车辆运输成成本(元/百车公里)、S——车速(公里/小时)A、B、D为系数费用调整——车辆营运成成本经济效益计计算相关路线法法:是在确定与与拟建项目目相关的原原有公路路路线基础上上，通过有有无比较，，计算项目目产生的经经济效益。。路段费用法法:是通过公路路使用者在在“无项目目”情况下下和“有项项目”情况况下使用影影响区域路路网费用的的比较，计计算项目产产生的经济济效益，其其具体计算算是针对路路网逐个路路段计算并并汇总。。OD矩阵法:是以“无项项目”情况况下和“有有项目”情情况下路网网的汽车运运营费用、、运行时间间矩阵和交交通量矩阵阵为基础，，计算项目目产生的经经济效益。。相关路线法法提供的基础础数据路段费用法法OD矩阵法汽车运营成成本效益旅客节约时时间效益减少交通事事故效益运营费用OD矩阵时间OD矩阵交通量矩阵阵相关路段法法路段费用法法越江的独立立工程项目目效益构成一、“无项目””情况下，，对现有过过江设施进进行改造和和维护所需需的投资和和费用，包包括渡轮和和装卸作业业区建造费费用的节约约、渡轮和和装卸作业业区营运维维护费用的的节约以及及养河费的的节约。二、原来绕行的的过江（河河、海）交交通在“有有项目”情情况下，节节约车辆营营运成本和和旅客在途途时间所产产生的效益益。经济费用效效益分析经济内部收收益率是反映公路路项目对国国民经济净净贡献的相相对指标，，是项目在在计算期内内各年经济济净现金流流量累计现现值等于零零时的折现现率。>社会折现率率经济净现值值是反映项目目对国民经经济净贡献献的绝对指指标，是指指用社会折折现率将项项目计算期期内各年的的净效益流流量折算到到开工前一一年年末的的现值之和和。经济效益费费用比是指项目在在计算期内内效益流量量的现值与与费用流量量的现值之之比。财务评价项目分类及及评价重点点收费公路类型评价期限重点评价内容政府还贷公路20年重点做偿债能力分析经营性公路30年在偿债能力分析的基础上，重点考察盈利能力《收费公路管管理条例》：政府还贷贷公路收费费期限最长长不超过15年，中西部部地区不超超过20年；经营性性公路收费费期限最长长不超过25年，中西部部地区不超超过30年。财务分析流程费用效益建设投资运营成本税金收费收入项目投资现金流量分析项目FIRRFNPV投资回收期融资方案静态分析建设期利息总成本费用资本金现金流量分析借款偿还表利润与利润分配表融资前分析融资后分析偿债能力分析资本金IRR资本金NPV投资各方现金流量分析偿债备付率利息备付率总投资收益率总资本金净利润率敏感性分析收费标准交通量动态分析计算前的准准备1、判据参数数：财务基基准收益率率（IC）融资前分析析的Ic按照发布的的行业基准准折现率取取值，融资资后分析的的项目财务务基准折现现率采用加加权平均资资金成本率率。在行业业财务基准准折现率发发布之前，，以国家规规定的公路路行业最低低资本金比比例确定的的资金结构构及国内银银行长期贷贷款利率计计算的加权权平均资金金成本率代代替。2、计算参数数：当期长期贷贷款利率、、短期贷款款利率折旧和摊销销相关的参参数：净残残值率、固固定资产折折旧年限、、无形资产产摊销年限限、递延资资产摊销年年限等各种相关税税率：营业业税、城市市建设维护护税、教育育费附加、、企业所得得税等盈余公积金金提取方式式计算前的准准备3、费用（财务支出出）建设期财务务支出和运运营期财务务支出。其其中，建设设期财务支支出主要包包括固定资资产投资、、相关税金金和建设期期借款利息息；运营期期财务支出出主要包括括经营成本本（运营管管理费、养养护费和大大中修费等等）、运营营期利息支支出和税金金。4、收入：收费收入：：以项目交交通量、收收费标准和和收费里程程为基础计计算得到。其他费用及及收入：当当拟建项目目有相关联联的配套服服务、开发发等商业性性设施时，，应计入其其建设投资资、经营成成本和税金金等各项支支出，同时时也应计入入其产品销销售（营业业）收入。。计算前的准准备5、收费标准准的确定公路使用者者所获得的的效益，其他运输方方式的收费费标准和其其他公路的的收费标准准公路使用者者对公路收收费的负担担能力和接接受能力投资者期望望的投资收收益率不同车型车车辆（使用用者）所获获得效益的的大小及对对公路的损损坏程度等等。在进行公路路项目前期期研究时，，通常在考考虑上述因因素的基础础上，结合合拟建项目目所在地区区的其他收收费公路收收费标准确确定。在项目经济济评价的计计算期内，，项目通行行费收费标标准一般会会做适当的的调整，调调整的时间间间隔、幅幅度等可以以参照拟建建项目所在在地区的类类似项目确确定。计算前的的准备5、收费标标准的确确定公路使用用者所获获得的效效益，其他运输输方式的的收费标标准和其其他公路路的收费费标准公路使用用者对公公路收费费的负担担能力和和接受能能力投资者期期望的投投资收益益率不同车型型车辆（（使用者者）所获获得效益益的大小小及对公公路的损损坏程度度等。在进行公公路项目目前期研研究时，，通常在在考虑上上述因素素的基础础上，结结合拟建建项目所所在地区区的其他他收费公公路收费费标准确确定。在项目经经济评价价的计算算期内，，项目通通行费收收费标准准一般会会做适当当的调整整，调整整的时间间间隔、、幅度等等可以参参照拟建建项目所所在地区区的类似似项目确确定。式中：R—收费年收收入（元元）；Tv—车型v的年平均均日交通通量（自自然数，，辆/日）；TRv—车型v的收费标标准（元元/车公里））；L—拟建项目目里程（（公里））。计算前的的准备6、融资方方案确定融资资方案后后，可根根据年度度贷款比比例，计计算建设设期利息息；计算建设设期利息息，应注注意名义义年利率率和有效效年利率率的换算算；计算前的的准备名义年利利率和有有效年利利率名义利率率r是指计息息周期利利率i乘以一年年内的计计息周期期数m所得的年年利率。。即：r＝i×m若计息周周期月利利率为1%，

则年年名义利利率为12%。有效利率率是指资资金在计计息中所所发生的的实际利利率包包括：：①计息息周期有有效利率率②②年有有效利率率1.计息周期期有效利利率,即计息周周期利率率i:i＝r/m计算前的的准备名义年利利率和有有效年利利率有效年利利率=m——每年计息息次数用资本金金按期支支付利息息时，直直接采用用名义年年利率计计算建设设期利息息。各年应计计利息=（年初借借款本金金累计+本年借款款额/2）×名义年利率计算前的的准备采用复利利计息时时：各年应计计利息=（年初借借款本金金累计+本年借款款额/2）×有效年利率盈利指标标——1、财务内部部收益率率（FIRR）财务内部部收益率率是指公公路项目目在整个个计算期期内，各各年净现现金流量量现值累累计等于于零时的的折现率率。计算算公式为为：式中：CIt—第t年现金流流入量（（财务收收益）；；COt—第t年现金流流出量（（财务支支出）；；n—计算期。。盈利指标标——2、财务净现现值（FNPV）财务净现现值是指指按财务务基准折折现率，，将项目目计算期期内各年年净现金金流量折折现到开开工前一一年年末末的现值值之和，，是考察察公路项项目在计计算期内内盈利能能力的动动态评价价指标，，计算公公式为：：式中：Ic—财务基准准折现率率。财务净现现值可根根据财务务现金流流量表计计算求得得，财务务净现值值大于或或等于零零时，项项目可以以考虑接接受。盈利指标标——3、财务投资资回收期期（Pt）投资回收收期是指指以项目目净收益益抵偿全全部建设设费用所所需要的的时间，，是反映映项目投投资回收收能力的的重要指指标。一一般以年年为单位位，并从从项目建建设起始始年算起起。如果果从投入入运营年年算起，，应特别别注明。。计算公公式为：：清偿指标标——1、借款偿还还期（Pt）借款偿还还期是指指在国家家财政规规定及项项目具体体财务条条件下，，用项目目建成投投入运营营后可用用于还款款的资金金，按照照最大偿偿还能力力计算偿偿还借款款本金和和利息所所需要的的时间。。计算公公式为：：当借款偿偿还期小小于财务务分析计计算期或或满足贷贷款机构构期限要要求时，，即可认认为项目目具有偿偿还能力力。清偿指标标——2、利息备付付率利息备付付率是指指项目在在借款偿偿还期内内，各年年可用于于支付利利息的息息税前利利润与当当期应付付利息金金额的比比值。计计算公式式为：利息备付率大大于1时，即可认为为项目付息保保障能力较强强。清偿指标——3、偿债备付率偿债备付率是是指项目在借借款偿还期内内，各年可用用于还本付息息资金与当期期应还本付息息金额的比值值。计算公式式为：偿债备付率大大于1时，即可认为为项目具备还还本付息能力力。财务报表1序号项目2010201120122013…20252026…20321现金流入00061907…174616184242…2452501.1收费收入00061907…174616184242…2452501.2回收流动资金0000…00…01.3其他收入0000…00…02现金流出：5813694360274360274203…88429252…888182.1建设投资(不含建设期利息)5813694360274360270…00…02.2流动资金0000…00…02.3运营成本0002160…30803172…513922.4营业税金及附加0002043…57626080…80932.5调整所得税0000…00…293333净现金流量-581369-436027-43602757704…165773174989…1564324累计净现金流量-581369-1017396-1453423-1395719…-22468152521…12081405所得税前净现金流量-581369-436027-43602757704…165773174989…1857656所得税前累计净现金流量-581369-1017396-1453423-1395719…-22468152521…1356643计算指标所得税后Ic=4.16%所得税前Ic=4.16%财务内部收益率(%)4.925.26财务净现值(万元)123083185541效益费用比1.081.04某项目投资现现金流量表财务报表2某项目财务资资本金现金流流量表序号项目2010201120122013…20252026…20321现金流入：00061907…174616184242…2452501.1运营收入00061907…174616184242…2452501.2回收流动资金0000…00…01.3其他0000…00…02现金流出：15829214461916404468953…168578176513…888182.1建设投资中资本金1453421090071090070…00…02.2流动资金中资本金0000…00…02.3借款本金偿还0000…129531144751…02.4借款利息支付12950356135503864750…3020422510…02.5运营成本0002160…30803172…513922.6营业税金及附加0002043…57626080…80932.7所得税0000…00…293333净现金流量-158292-144619-164044-7046…60387729…1564324累计净现金流量-158292-302912-466956-474002…-452327-444599…358547计算指标：Ic=4.16%财务内部收益率(%)3.05

财务报表3利润与利润分分配表1收费收入2营业税及附加3其他收入4总成本4.1经营成本4.2折旧4.3运营期利息支付4.4其他费用5利润总额（1-2+3-4）6弥补以前年度亏损7应纳税所得额（5-6）8所得税9净利润（5-8）10期初未分配利润11可供分配利润（9+10）12提取法定盈余公积金13可供投资者分配利润（11-12）14应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利（13-14-15）17各投资方利润分配其中：XX方

XX方18未分配利润（13-14-15-17）19息税前利润（利润总额+利息支出）20息税折旧摊消前利润（息税前利润+折旧+摊消）方案比选方法（1）净现值法将分别计算的的各比较方案案经济净现值值进行比较，，以净现值较较大的方案为为优。（2）净现值率法法净现值率（NPVR）是净现值与与投资现值之之比。计算公公式为：净现值率说明明该方案单位位投资所获得得的超额净效效益。用净现现值率进行方方案比较时，，以净现值率率较大的方案案为优。方案比选方法（3）差额投资财财务内部收益益率法差额投资财务务内部收益率率（ΔFIRR）是两个方案案各年净现金金流量差额的的现值之和等等于零时的折折现率。计算算公式为：式中：——投资较大方案案第t年的现金流入入与流出量、——投资较小方案案第t年的现金流入入与流出量——差额投资财务务内部收益率率当差额投资财财务内部收益益率大于或等等于财务基准准折现率时，，以投资较大大的方案为优优，反之，投投资较小的方方案为优。方案比选方法（4）最小费用法法（费用现值值比较法）通过计算各比比较方案的费费用现值（PC）并进行对比比，以费用现现值较低的方方案为优。计计算公式为：：式中：效益相同或效效益基本相同同，但难以对对具体估算的的方案进行比比较时，为简简化计算，可可采用最小费费用法。Cc—建设期费用；；Co—营运期各种费费用；Rv—回收资产余值值；P/F,Is,t—现值系数。敏感性分析能抵御费用和和效益双向20％的不利变化化，表明抗风风险能力很强强；双向10％时，抗风险险能力较强；；单向10％时，抗风险险能力一般；；不能抵御单向向10％时，抗风险险能力较弱。改扩建项目对于改扩建项项目，经济费费用效益分析析和财务分析析的基本方法法原则上应采采用增量法。。应正确识别别与估算“无无项目”、““有项目”、、“现状”、、“新增”、、“增量”等等五种状态下下的资产、资资源、效益与与费用。改扩建项目改扩建项目“无项目”：：无改扩建情况况下，项目可可能发生的效效益与费用流流量；“有项目”：：改扩建后，项项目可能发生生的效益与费费用流量；“现状”：项目改扩建前前的资产与资资源、效益与与费用数据，，也可称“基基本值”；“新增”：项目改扩建过过程中各时点点“有项目””的流量与““现状”数据据之差；“增量”：“有项目”的的流量减“无无项目”的流流量。增量费用——改扩建投资、、运营成本增增量（养护小小修增量、管管理费增量、、大修增量））增量效益——有、无项目情情况下的效益益增量，主要要是指收费收收入的增量（（收入增量=有项目情况下下扩建后项目目的收费收入入—无项目情况下下老路的收费费收入）改扩建项目盈利能能力分分析：直接接采用用增量量数据据，计计算增增量现现金流流入和和流出出,得到增增量净净现金金流和和相关关分析析指标标。偿债能能力分分析：若项目目范围围内““无项项目””时倘倘有借借款，，应用用“有有项目目”的的整体体收益益一并并偿还还，需需要编编制““有项项目””的借借款还还本付付息计计划表表，包包括新新增借借款和和原有有借款款。改扩建建项目目改扩建建项目目增量投投资=改扩建建投资资=34亿元增量效效益=增量收收费收收入=有项目目情况况下改改扩建建项目目的收收费收收入—无项目目情况况下老老路的的收费费收入入某一级级改高高速扩扩建项项目，，改扩扩建总总投资资为34亿元，，其中中贷款款22亿元。。原一一级公公路为为收费费公路路，据据调查查，该该区域域一级级公路路养护护费为为3万元/公里，，管理理费为为3万元/公里，，大修修费为为59万/公里。。高速速公路路养护护费为为6万元/公里，，管理理费为为8万元/公里，，大修修费为为100万/公里。。要求编编制该该项目目的现现金流流量表表。改扩建建项目目案例例增量运运营成成本管理费费增量量：采用用“有有”、、“无无”情情况下下费用用的增增量，，增量量费用用为高高速公公路与与一级级公路路费用用差，，5万元/公里年年；养护费费增量量：日常常养护护费用用采用用“有有”、、“无无”情情况下下，即即高速速公路路与一一级公公路的的平均均每公公里的的费用用增量量，为为3万元/公里年年；大修费费增量量：大修修财务务费用用亦采采用增增量数数据，，为41万元/公里。。改扩建建项目目存量法法对于增增量收收入和和支出出难以以准确确甄别别的改改扩建建项目目，可可以用用包括括原有有投资资和新新增投投资的的总投投资作作为费费用、、以包包括原原有使使用者者和新新增使使用者者的所所有使使用者者的总总效益益作为为效益益，来来进行行计算算相应应的指指标和和评价价。改扩建建项目目注意：财务评评价时时应考考虑将将已建建工程程投资资（资资本金金和贷贷款））的费费用纳纳入本本项目目进行行评价价，即即采用用存量法法进行计计算，，以考考察项项目整整体的的财务务可行行性。。某公路路建设设项目目进行行改扩扩建时时，由由于两两次建建设的的间隔隔时间间较短短，原原项目目还存存在贷贷款尚尚未还还清。。其中中A段工程程总投投资6.995亿元，，贷款款3.8亿元；；B段工程程投资资4.8723亿元元，，贷贷款款3.3亿元元。。本本次次扩扩建建工工程程总总投投资资14.77亿元元，，贷贷款款9.60亿元元。。改扩扩建建项项目目计算算财财务务基基准准收收益益率率应应同同时时考考虑虑已已建建项项目目和和改改扩扩建建项项目目的的资资金金构构成成，，并并考考虑虑不不同同时时期期的的债债务务资资金金成成本本不不同同。。根据据分分期期建建设设的的融融资资方方案案及及贷贷款款利利率率不不同同，，通通过过计计算算加加权权平平均均资资金金成成本本，，确确定定为为本本次次财财务务分分析析的的财财务务基基准准收收益益率率4.67%。谢谢谢大大家家！！欢欢迎迎探探