基础化工行业周报：乙烷下跌原油上涨PTA、PVC、BDO价差扩大 20230114 -华安证券

基础化工级说明12%3%2222-26%-36%：王强峰执业证书号：S0010522110002邮箱：wangqf@2、盛虹炼化一体化项目全面投产，3、万华化学乙烯二期规划出炉，原本周(2022/01/09-2022/01/13)化工板块整体涨跌幅表现排名第22位，跌幅为-0.19%，走势处于市场整体走势下游。上证综指和创业板指涨幅分别为+1.19%和+2.93%，申万化工板块跑输上证综指1.38原油供应偏弱，国际原油价格有所上涨。截至1月11日当周，WTI原油价格为77.41美元/桶，较1月4日上涨6.27%，较2022年12月均价上涨1.17%，较本年初价格上涨0.62%；布伦特原油价格为82.67美元/桶，较1月4日上涨6.21%，较2022年12月均价上涨1.63%，较本年初价格上涨0.69%。能源价格维持高位，原油价格波动加大，煤炭、天然气价格持续走高，对于上游能源开采企业来说短期能带来利润增量，短期看能源的供需矛盾无法有效缓解，价格仍将在高位维系，中期看政策上会有相应的价格维稳及产能释放的预期，长期看上化肥、农药价格持续上涨，同时受到人民币贬值影响，出口收益有望2023年化工行业景气度将延续分化趋势，需求端压力逐步缓解，速落地。我们重点推荐关注三条主线：(1)合成生物学：在碳中和背景下，化石基材料或面临颠覆性冲击，生物基材料凭借优异的性能和成本优势将迎来转折点，有望逐步量产在工程塑料、食品饮料、医疗等领域开启大规模应用，合成生物 (2)新材料：化工供应链安全的重要性进一步凸显，建立自主可控分子筛及催化剂、铝系吸附材料、气凝胶、负极包覆材料等新材料的 (3)地产&消费需求复苏：在政府释放楼市松绑信号，优化疫情精(1)合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势告告2域，重点关注凯赛生物、华恒生物等行业领先企业。(2)新材料的渗透率提升及国产替代提速。新材料是支撑战略性新，对于推动技术创新、制造业优化升级、保障主可控、料产业体系迫在眉睫，目前国内企业攻坚克难，已突触媒、蓝晓科技、泛亚微透、晨光新材、信德新材等企业。(3)地产&消费链需求修复。由于宏观经济环境偏弱，下游需求面临一定压力，叠加疫情反复等黑天鹅因素造成部分细分行业景气度低产景气度有复苏预期，地产、消费链化工品有望受益，看好2023年地产、消费链化工品景气度修复。推荐关注地产、消费链化工龙头企业，重点关注卫星化学、万华化学、美瑞新材、硅宝科技等企业。同时我们看好磷化工一体化企业的长期投资机会。建议关注三条投一是涨价弹性：磷肥及磷化工品行业龙头，如云天化(磷酸二铵)、川发龙蟒(工业级磷酸一铵)、川金诺(重钙)、史丹利 二是业绩弹性：区域性磷肥龙头，受益于磷肥价格上涨，如湖北宜图控股(四川、湖北)、司尔特(安徽)等；三是磷化工一体化：具有一体化优势，磷矿石磷酸铁/磷酸铁锂产能规划清晰、进展较快的企业，如云天化、川恒股份、川发龙蟒、新行业延续高景气度，龙头企业加大资本开支，化工行业集中度有望继续提升。行业景气度提升的背景下，龙头企业受益于前两年的资产负债表修复，具备中小企业所不具备的大规模投资建设能力。领先的资产负债表修复导致化工龙头的竞争力进一步增强，近年来化工的下游集中度也在同步提升，其对供应稳定性、采购多样性的要求也在逐同步进一步提高。供需格局较好、产品壁垒较高的MDI、钛白粉、关注万华化学(MDI与聚氨酯)、龙佰集团(钛白粉)、中核钛白 (钛白粉)、巨化股份(制冷剂)、泰和新材(氨纶)、恒力石化 (涤纶长丝)、桐昆股份(涤纶长丝)、扬农化工(农药)、利尔膦)、广信股份(光气法农药、对氨基苯酚)等。告告 购成本增加，导致价格上涨；②WTI原油：本周WTI原油需求上供应端开工不高，场内货源有所减少，导致价格上涨。7.41%)、硫磺(-4.35%)。①液氯：本周液氯需求减少，导致价格下跌。②硝酸：本周硝酸需求疲软，导致价格下降。③硫磺：本场供大于求，导致价格下跌。(+20.18%)、粘胶短纤(+14.03%)。周价差跌幅前五：涤纶短纤(-36.33%)、PET(-23.73%)、双酚A(-19.12%)、醋酸乙烯(-13.16%)、黄磷(-8.77%)。本周行业内主要化工产品共有124家企业产能状况受到影响，较上周修主要集中在涤纶短纤、PTA、聚酯切片生产，预计2023年1月中旬原油：原油供应增加，国际原油价格有所上涨。截至1月11日当A有限，接收站多有降价排库意愿。需求面：需求持续弱化，假期将2、磷肥及磷化工：磷矿石价格持稳，一铵和磷酸氢钙价格小幅下跌，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份磷矿石：市场需求平稳，价格持稳运行。库存方面：本周主流矿企保持正常开采，部分接单厂家正常接单发运。多数矿企库存较少，目告告42稳走势，利好支撑转弱。目前有部分矿企开采货源自一铵：市场需求一般，价格小幅下降。供应方面：本周一铵行业周工和产量较上周变化不大。需求方面：本周复合肥平均开工负荷为39.02%，与上周开工基本相同，多数厂家保持正常开工，按照前期磷酸氢钙：市场供应增加，价格小幅下跌。供应方面：本周磷酸氢与部分终端企业停车放假，市场I应端波动不大。海外整体供应量有所增加。需求方面：春节将至，除下游大厂开工波动不大之外，部分中小型企业逐步进入停车状态，对消耗能力难有提升。波动不大。海外整体供应量有所增加。需求方面：随着物流逐渐停步下滑。下游鞋底原液负荷运行4-5成，终端市场逐步进入放假状态，工厂生产交付节前订单为主。下游浆料企业开工运行3-4成左期合约为主。综上述所说，整体需求逐步缩减，对原料消耗能力减TDI：市场需求偏弱，TDI价格小幅上涨。供应方面：部分装置停工TDIMDI等装置采取预防性临时停车，于1月初各装置均已购急速下降，物流运输受限，需求进一步有所缩减。4、煤化工：尿素价格上涨，炭黑价格持平，乙二醇价格上调，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升尿素：下游需求稳定，市场价格上涨。供应面：本周国内尿素日均产量14.9697万吨，环比增加0.14万吨，市场供应变化不大。需求面：国内复合肥市场稳定运行，多数厂家保持正常开工，按照前期签约订单进行生产发运。炭黑：需求欠佳，炭黑价格持平。供应端，全国炭黑总产能843.2万吨告告左右，本周行业平均开工48.4%，较上周下调1个百分点。需求端，下游轮胎行业走势欠佳，需求偏弱。乙二醇：终端需求偏弱，乙二醇价格大幅上涨。供应端，本周乙二醇企业平均开工率约为53.85%，其中乙烯制开工负荷约为59.90%，合成气制开工负荷约为44.42%。需求端，本周聚酯行业产销依旧偏弱。5、化纤：PTA价格下跌，己内酰胺价格上涨，粘胶短纤价格上涨，建议关注华峰化学、泰和新材64.87%，行业开工率有所提升。需求方面：终端需求较为冷清。己内酰胺：需求小幅回升，市场价格上涨。供应方面：周内己内酰胺市场整体供应量总体小幅下滑。需求方面：国内PA6切片产量小幅上涨。粘胶短纤：需求低迷，市场价格上涨。供应方面：出货速度趋缓，成交气氛缺乏活跃度，仅刚需补货。需求方面：下游开机率偏弱。6、农药：甘氨酸价格维稳，草甘膦价格持平，氯氰菊酯价格维稳，建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学甘氨酸：需求疲软，甘氨酸价格维稳。从供应看，甘氨酸实时供应低负荷。从需求看，下游草甘膦行业限产持续，甘氨酸需求疲软，订单少量，价格下调。草甘膦：需求清淡，草甘膦价格持稳。供应端，场内工厂开工负荷均保持低位。需求端，需求依旧表现疲软。氯氰菊酯：市场需求一般，市场价格维稳。供应方面，主流生产厂家车间开工情况正常运转，市场整体现货库存充足有待消耗，市场供应有保障。需求方面，下游市场需求热度一般，采买者积极性不高。7、橡塑：PE价格维稳，PP价格下降，PA66价格持平，建议关注金发科技聚乙烯：下游需求一般，聚乙烯价格维稳。供应方面，市场产量供应受一定影响。需求方面，市场需求一般。聚丙烯：市场供应提高，聚丙烯价格下降。供应方面：检修损失量较上周相比有小幅减少，检修装置陆续回归，整体产能利用率小幅提升。需求方面：下游各行业人力缺失加之订单情况偏弱或面临停工放假现提前休市局面。PA66：下游需求一般，PA66价格持平。供应方面，市场供应稳定。需求方面，下游需求一般。原料方面，本周己二酸市场维稳。金属硅：下游需求弱势，金属硅价格下降。供应方面，部分企业存在停炉计划，产量将有所缩减。需求方面，目前下游整体需求延续弱势。有机硅DMC：市场需求走弱，有机硅DMC价格维稳。供应面：本周国内有机硅产量预计在28600吨，本周国内总体开工率在64%左右。需求面：下游方面呈差异化表现，部分已经在停工状态，也有部分低位补告告仓，部分地区市场成交状况尚可。三氯氢硅：下游需求疲软，三氯氢硅价格下降。供应方面：目前三氯氢63.10%。需求方面：下游需求持续疲软。险提示究报告正文目录1本周行业回顾 101.1化工板块市场表现 101.2化工个股涨跌情况 111.3行业重要动态 131.4行业产品涨跌情况 152行业供给侧跟踪 173石油石化重点行业跟踪 213.1石油 213.2天然气 233.3油服 244基础化工重点行业追踪 264.1磷肥及磷化工 264.2聚氨酯 284.3氟化工 294.4煤化工 314.5化纤 324.6农药 344.7氯碱 354.8橡塑 374.9硅化工 384.10钛白粉 40究报告图表1化工子板块周涨幅排名 10图表2行业个股周度涨幅前十名 11图表3行业个股周度跌幅前十名 11图表4部分重点公司市场表现 12图表5部分行业动态 13部分重点公司动态 14图表7化工行业价格周涨跌幅前十产品统计 15图表8化工行业价差周涨跌幅前十产品统计 16图表9国际原油价格(美元/桶) 22图表10石脑油价格及价差(美元/吨) 22图表11柴油价格及价差(元/吨) 22图表12汽油价格及价差(元/吨) 22图表13美国原油和成品出口数量(千桶/天) 22图表14美国原油和石油产品库存量(千桶) 22图表15OPEC、沙特阿拉伯原油产量(千桶/天) 23图表16美国原油产量(千桶/天) 23图表17NYMEX天然气价格(美元/百万英热) 23图表18中国LNG出厂价格全国指数(元/吨) 23图表19天然气国内市场均价(元/吨) 24图表20美国液化石油气库存量(千桶) 24图表21美国钻机数量(部) 24图表22全球钻机数量(部) 24图表23国内原油表观消费量(万吨) 25图表24我国油气开采业固定资产投资完成额累计同比(%) 25图表25磷肥MAP价格及价差(元/吨) 27图表26磷肥DAP价格及价差(元/吨) 27图表27热法磷酸价格及价差(元/吨) 27图表28磷酸二铵DAP、磷酸一铵MAP价格(元/吨) 27图表29黄磷价格及价差(元/吨) 27图表30磷酸铁价格(元/吨) 27图表31磷酸氢钙价格(元/吨) 28图表32重钙价格(元/吨) 28图表33纯MDI价格及价差(元/吨) 29图表34聚合MDI价格及价差(元/吨) 29图表35TDI价格及价差(元/吨) 29图表36环氧丙烷价格及价差(元/吨) 29图表37硬泡聚醚价格及价差(元/吨) 29图表38己二酸价格及价差(元/吨) 29图表39R22价格及价差(元/吨) 30图表40氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格(元/吨) 30图表41R134A价格(元/吨) 31图表42六氟磷酸锂价格(元/吨) 31究报告图表43气头尿素价格及价差(元/吨) 32图表44煤头硝酸铵价格及价差(元/吨) 32图表45炭黑价格走势(元/吨) 32图表46煤头甲醇价格及价差(元/吨) 32图表47萘系减水剂价格(元/吨) 32图表48乙二醇价格(元/吨) 32图表49PTA价格及价差(元/吨) 33图表50氨纶40D价格及价差(元/吨) 33图表51粘胶短纤价格及价差(元/吨) 34图表52粘胶长丝价格及价差(元/吨) 34图表53涤纶短纤价格及价差(元/吨) 34图表54涤纶工业丝价格及价差(元/吨) 34图表55草甘膦价格及与甘氨酸价差(元/吨) 35图表56草铵膦、百草枯价格(元/吨) 35图表57嘧菌酯价格(元/吨) 35图表58氯氰菊酯价格(元/吨) 35图表59烧碱价格及价差(元/吨) 36图表60电石法PVC价格及价差(元/吨) 36图表61氨碱法纯碱价格及价差(元/吨) 36图表62联碱法纯碱价格及价差(元/吨) 36图表63液氯价格(元/吨) 37图表64三氯氢硅价格(元/吨) 37图表65聚乙烯、聚丙烯价格(元/吨) 38图表66顺丁橡胶价格及价差(元/吨) 38图表67天然橡胶价格(元/吨) 38图表68合成橡胶价格(元/吨) 38图表69PA66、EVA价格(元/吨) 38图表70POE价格(元/吨) 38图表71有机硅DMC价格及价差(元/吨) 39图表72金属硅价格(元/吨) 39图表73工业硅价格(元/吨) 39图表74107胶价格(元/吨) 39图表75钛白粉价格及价差(元/吨) 40图表76钛精矿价格(元/吨) 40图表77浓硫酸价格(元/吨) 41图表78海绵钛价格(元/吨) 41究报告1.1化工板块市场表现本周(2023/01/09-2023/01/13)化工板块整体涨跌幅表现排名第22位，跌幅为-0.19%。本周涨幅前三名分别为非银金融(+4.23%)、食品饮料(+4.05%)、煤炭(+3.60%)。本周跌幅前三名分别为国防军工(-3.72%)、公用事业(-1.91%)、房地产(-1.65%)。食品饮料食品饮料事业(+7.36%)、炭黑(+3.91%)、钛白粉(+3.86%)；跌幅排名前三的是有机硅(-2.32%)、其他石化(-2.31%)、其他橡胶制品(-2.16%)。图表1化工子板块周涨幅排名脂食品及饲料添加剂及磷化工粘胶脂食品及饲料添加剂及磷化工粘胶究报告1.2化工个股涨跌情况本周(2023/01/09-2023/01/13)化工个股涨幅前三的公司分别为广信材料 (+23.3%)、康达新材(+15.5%)、北方铜业(+13.2%)。涨幅前十的公司有2公司名称(亿元)(TTM)(MRQ)%材897%剂及胶带铜89982.948.06168.80本周(2023/01/09-2023/01/13)化工个股跌幅前三的公司分别为沈阳化工(-14.0%)、南岭民爆(-11.0%)、天禾股份(-10.3%)。跌幅前十的公司有3家属其他石化。公司名称(亿元)(TTM)(MRQ)20%90%3%装备Ⅲ奥博2ST尤夫8%.58.3%合21究报告现究报告全国工业和信息化工作会议在北京召开。会议提出，2023年重点发展一批市场急化布局乙烯、煤化工等重大项目；全面落实工业领域以及重点行业碳达峰实施方案。会议指出，2022年，工业经济总体回稳向好，重点领域创新取得新突破，产业链供应链韧性和安全水平持续提升，制造业高端化智能化绿色化发展步伐加快。预计套乙烯装置，分别是：卫星石化二期125万吨/年轻烃裂解项目、广东石化120万出3.6亿美元暴利税。壳牌周五表示，随着欧盟和英国相继宣布征收暴利税，该公年低水亚的两家主要工厂长期停产。来源事件第十版方案在新冠病毒监测预警方面，增加了城市污水监测的有关要求的问题。杨司长表示，对居民楼的污水进行新冠病毒监测，可以更好地发挥对所在的居民楼监测预警的作用，香港通过社区污水监测，及时发现可能存在感染者的区域，再进一步追踪发现阳性感染者，进而采取相应的生产，全力提升精细管理水平，全年加工原(料)油1455.22万吨，生产乙烯83.46公司改造项目竣工环境保护验收报告在其公司网站公示。浙江中欣氟材股份有限公司(简称″中欣氟究报告浙江宇龙药业1月5日，浙江宇龙药业甘肃生产基地(甘肃贝达生物科技有限公司)暨“年产2.2万吨农药原药500吨安全剂原药及4,500吨精细化工中间体项目”签约仪式在金昌市行政中心举行。基地建成菌胺、硫虫酰胺、氟噻草胺、咯菌腈等。山东先达农化股份有限公司1月9日，葫芦岛市生态环境局在其网站发布山东先达农化股份有限公司(简称″先达股份″)全资5710.30万元建设″辽宁先达农业科学有限公司1000吨/年咪唑烟酸、3000吨/年农药中间体项四川国光农化股份有限公司1月9日，四川国光农化股份有限公司(简称″国光股份″)发布关于全资子公司重庆依尔双丰科技有限公司对外投资的公告。公告显示，国光股份全资子公司重庆依尔双丰科技有限公司拟投资26,204,825.79元受让西藏永泰实业有限公司持有的唐山晟红化工有限公司51%股权(即1,020新疆拜城龙宇新材料有限公司气生产20万吨BDO(1,4-丁二醇)项目。项目的建设将实现新疆丰富的煤炭资源的就地转化，润丰股份墨西哥公司润丰股份墨西哥公司在2022年度，获得农药新登记40项，在墨西哥所有公司中，新获证数目排名第一，遥遥领先获证数目第二的公司(据初步统计，排名第二公司2022年度新获证数目11项)。截至目前，已获得登记总计138项，包含68项原药登记和70项制剂登记。种类覆盖除草剂，杀虫剂，杀菌剂和植物调节剂。登记作物广泛覆盖了当地主流作物，如玉米，甘蔗，小麦，牛油果，龙舌兰，辣椒，土豆，西红柿，咖啡等等各类作物。安道麦c (Oryzasativa)和其他难以控制的杂草，例如稗草(Echinochloacrus-pavonis)。红米是对水华安证券研究所公司名称时间事件9日提供担保：公司同意其全资子公司中农钾肥有限公司为其控股子公司中农矿产开发有限公司向中信银行广州分行申请不超过8,200万美元的出口买方信贷提供连带责任股份减持：股东北京信聿投资中心计划通过集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份。合计减持数量不超过25,917,460股(即不超过公司总股本比例的4.99999%，最多达到信聿合伙持有公司股份的100%)。对外投资：公司全资子公司重庆依尔双丰科技有限公司拟投资26,204,825.79元受股权。究报告价业绩快报：2022年公司营业总收入、营业利润、归属于上市公司股东的净利润分别盛硅业押：公司控股股东合盛集团直接持有公司546,647,073股(全部为无限售条件流通股)股份，占公司总股本的50.89%。本次解质押及质押后，合盛集团累计质押股份为256,248,100股，占其所持股份比例的46.88%，占公司总股本比例的6%。1月12日1月13日对外投资：公司与上海华谊共同投资设立合资公司中化学华谊工程科技集团有限公金发科技1月13日提供担保：公司同意为全资子公司宁波金发新材料有限公司的银行授信提供连带责任涨幅前五：石脑油(+7.62%)、WTI原油(+6.26%)、己二醇MEG(+4.79%)、BDO(+4.43%)、DMF(+4.35%)。跌幅前五：液氯(-200.00%)、硝酸(-7.41%)、硫磺(-4.35%)、烧碱(-3.03%)、双酚A(-3.02%)。产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位石脑油(新加坡)7.62%447.70%液氯(华东)-200.00%0.00%WTI原油6.26%63.37%63.37%硝酸(安徽)98%-7.41%乙二醇MEG(张家港)4.79%8.16%硫磺(固态，高桥石化出厂价)-4.35%10.45%BDO(散水新疆美克)4.43%14.11%烧碱(片碱华东)99%-3.03%4%DMF(华东)4.35%15.32%双酚A(华东)-3.02%13.09%己内酰胺(华东CPL)4.35%20.19%乙烯(东南亚CFR)-2.27% 39.55%甲苯(华东)3.52%50.00%黄磷(四川均价)-2.26%丁腈橡胶(N41E，上海)3.36%25.97%NYMEX天然气(期货)-2.21%18.85%苯乙烯(华东)3.33%443.65%甲乙酮(丁酮，华东)-1.26%19.74%丙烯腈(华东AN)3.14%22.61%聚乙烯(LLDPE扬子石化)-1.21%16.89%周价差涨幅前五：PTA(+212.96%)、电石法PVC(+51.22%)、顺酐法BDO(+39.85%)、热法磷酸(+20.18%)、粘胶短纤(+14.03%)。周价差跌幅前五：涤纶短纤(-36.33%)、PET(-23.73%)、双酚A(-19.12%)、醋酸乙烯(-13.16%)、黄磷(-8.77%)。究报告产品名称周涨幅所处历史分位产品名称周跌幅所处历史分位A212.96%23.03%涤纶短纤-36.33%5%C 51.22%28.19%T-23.73%24.21%顺酐法BDO 9.85%33.40%双酚A-19.12%1%热法磷酸20.18% 40.28%醋酸乙烯-13.16%9.12%粘胶短纤3%22.33%黄磷-8.77%23.40%MF4%0.18%A-8.33%70.670.66%季戊四醇8.10%48.48.95%烧碱-5.19%61.8561.85%8.07%9%-3.25%6%O5.91%8.21%D-3.25%5%5.51%28.99%聚合MDI-2.40%4%究报告乙二醇共1家(山东海科)；生产醋酸共2家(宁波王龙、安徽天成)；生产聚酯切片共3家(浙江某厂、浙江某厂、湖北某厂)；生产涤纶短纤共6家(福建经纬、洛阳实华、宁波卓成、江阴华宏、湖北绿宇、时代纤维)；生产合成氨共1家(四川兰化)。的涤纶长丝减产；山西晋丰天源因环保管控限产合成氨，暂不出货。图表10主要化工产品检修和不可抗力情况大类公布时间司(万吨)(含预计)(预计)2022年5月19日32021年10月11日-检修32022年8月15日-检修2022年9月15日2022年8月19日-检修2年10月20日32022年10月11日-检修2022年11月3日92022年11月1日-检修2022年12月5日-2022年12月10日2023年2月下旬检修2年12月23日-2022年12月20日-检修2022年12月1日金能科技2022年12月15日2023年1月中旬检修2022年12月8日斯尔邦石化52022年12月4日-检修2年12月29日光联盟2022年12月26日-检修2023年1月12日52022年12月26日2023年1月中旬检修2023年1月12日2023年2月中旬检修2022年7月28日2022年7月21日-检修2022年8月10日7-检修022年11月10日特化工62022年10月初-检修2年12月29日镇海炼化-检修究报告2年12月29日-检修2年12月29日-检修2年12月29日2023年10月末检修2023年1月中旬检修2022年2月22日2022年2月21日-2022年9月22日2022年9月20日-检修2022年9月22日2022年9月22日-022年12月15日建福海创建--检修022年12月15日--022年12月15日---检修2年12月29日--检修2022年3月17日石化2022年3月16日---检修2022年9月29日--2022年12月1日--检修2022年12月5日仪征化纤2023年-022年12月19日2022年12月12日-022年12月19日力士2022年12月5日-检修022年12月19日--检修--检修2023年1月12日--2023年1月12日--检修2023年1月12日--检修2021年3月18日8--检修022年11月10日建滨海建6--检修2022年12月8日8--检修022年12月15日8--检修化2022年7月19日2022年7月19日-022年11月10日02022年11月2日2023年3月检修究报告022年11月10日2022年10月31日-检修022年11月10日2022年10月28日-检修2年11月24日2022年11月18日-检修2年11月24日2022年11月24日2023年1月24日检修2022年12月1日2022年12月1日-检修2022年12月8日厂2022年12月4日-开车2022年12月8日2022年12月8日-检修2年12月28日02023年4月检修江石化建2023年1月内-检修02023年1月中旬检修5--检修2019年7月19日-爆炸2022年9月29日02022年9月29日-2年11月24日2022年11月21日-检修2022年12月1日4--2022年12月1日2022年12月20日-检修2022年12月8日2022年12月初2023年1月中旬检修022年12月15日--检修022年12月15日6--检修2年12月29日金沂蒙2022年12月28日-检修2年12月29日2022年12月22日2023年1月22日检修2年12月29日8--检修谦信--检修2023年1月12日--检修2023年1月12日6--检修2022年9月29日建3--2022年9月29日建3--022年11月17日-2022年11月7日-检修2022年12月1日--检修2022年4月14日伊士曼化学品4--检修22究报告022年10月13日3--检修2022年8月12日国科思创国--检修022年10月13日---2022年12月7日2022年12月7日-2022年6月14日2022年6月底-检修2022年8月17日仪征某厂2022年9月中旬-检修2月11月30日2022年11月末-检修2022年12月15日-检修-检修0-检修2023年1月12日2023年1月10日-检修2022年7月12日--检修2023年1月内2023年2月检修2022年6月13日2022年6月10日-检修-检修建经纬建2023年1月下旬检修2023年1月16日检修2023年1月15日2023年1月29日检修2023年1月15日-检修62023年1月10日-检修2023年1月10日2023年1月10日-检修2022年7月11日2022年7月20日-2022年10月9日2022年9月30日-检修022年11月17日2022年11月15日-检修022年11月17日2022年11月15日-检修2年11月24日2022年11月21日-检修2年11月24日2022年11月4日-检修切片2022年5月19日2--检修022年10月13日--检修肥成氨2022年8月18日-2022年8月16日-检修022年11月17日-2022年12月7日-检修2022年12月1日2022年11月27日-022年12月15日-2022年12月9日2023年1月17日检修22究报告022年12月15日-2022年12月9日-检修022年12月15日-2022年12月14日-检修022年12月15日-2022年12月15日2023年1月中旬检修022年12月15日-2022年12月15日-检修022年12月15日-2022年12月23日-检修2年12月22日-2022年12月15日-检修2年12月29日--检修--控--检修2023年1月12日--检修磷酸一铵2022年5月19日--检修2022年5月26日和泽--检修2022年8月11日--检修2022年12月1日--检修2022年12月8日州金正大州--检修2年12月22日--检修3石油石化重点行业跟踪3.1石油年22究报告0图表9国际原油价格(美元/桶)图表10石脑油价格及价差(美元/吨)0图表9国际原油价格(美元/桶)WTI原油WTI原油000石脑油价差-右石脑油(日本CFR)-左 00图表11柴油价格及价差(元/吨)图表12汽油价格及价差(元/吨)0000左-002015201620172018201920202021202220230000汽油价差汽油(全国)汽油价差汽油(全国)-左000201520162017201820192020202120222023nd图表13美国原油和成品出口数量(千桶/天)图表14美国原油和石油产品库存量(千桶)2,500,0002,000,000美国原油和成品出口数量(左轴)2,500,0002,000,000美国原油和成品出口数量(左轴)美国原油出口数量(右轴)1,500,0000000001000500,0000000202120222023d22究报告图表16美国原油产量(千桶/天)图表15OPEC、沙特阿拉伯原油产量(千桶/天)图表16美国原油产量(千桶/天)000OPEC原油产量沙特阿拉伯00000000划；前期停车装置已于本周重启，供应端相对稳定。海气方面：本周接收站到港船期较多，库存压力渐起，临近春节，需求有限，接收站多有降价排库意愿，整体均差，液厂订单量也不高。0000201720182019202020212022202322究报告钻机总数量(美国)00000000图表20美国液化石油气库存量(千桶)图表19天然气国内市场均价(元/吨)钻机总数量(美国)00000000图表20美国液化石油气库存量(千桶)00价 000000 201920202021 量增加，但是每周增幅连续数月只有个位数，原油产量仍低于疫情前的峰值，因为许多公司更注重向投资者返还利润和偿还债务，而不是提高产量。总体而言，油价图表21美国钻机数量(部)图表22全球钻机数量(部)原油钻机数量(美国)天然气钻机数量(美国)钻钻机总数量(全球)石油钻机数量(全球)天然气钻机数量(全球)22究报告图表23国内原油表观消费量(万吨)比(%)图表23国内原油表观消费量(万吨)15000000201620172018201920202021202222究报告4基础化工重点行业追踪4.1磷肥及磷化工游需求维持平稳走势，利好支撑转弱。目前有部分矿企开采货源自用为主。库存方，部分接单厂家正常接单发运。多数矿企库存较少，单部分以外，多留为库存。应方面：本周一铵行业周度开工46.19%，平均日产2.64万吨，周度总产量为周复合肥平均开工负荷为39.02%，与上周开工基本相同，多数厂家保持正常开工，按照前期签约订单进行生产发运。随着春节假期的临近，预计复合肥开工将呈下滑趋势，年后陆续恢复。成本方面：预计下周在成本和供需影响下，一铵市场会延续，本周磷酸二铵平均成本上涨。硫磺长江港口固体颗粒价由上周的1410元/吨降至本。上周小幅减少，下游采购热情不足，磷酸铁企业生产积极性不高，出货量受到影响有所减少。需求方面：临近春节，下游铁锂企业对磷酸铁的需求减少，受此影响有磷酸铁企业暂停对外报价。库存方面：近春节下游磷酸铁锂企业计划新投产的产能陆续得到释放，随着下游产能爬坡，对磷酸铁需求具有一定提振作用，本周库存相对较低。对后市多持看跌心态，观望压价。另外，临近春节，部分终端企业停车放假，市场22究报告00000000000000图表00000000000000图表26磷肥DAP价格及价差(元/吨)磷肥MAP价差(右)贵州宏福磷肥MAP价格(左)00磷肥DAP价差(右)贵州宏福磷肥DAP价格(左)资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所图表27热法磷酸价格及价差(元/吨)图表28磷酸二铵DAP、磷酸一铵MAP价格(元/吨)热法磷酸价差(右)上海中山磷酸价格(左)热法磷酸价差(右)上海中山磷酸价格(左)0050065005500250015000450035000000 (2500)15002014201520162017201820192020202120222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所图表29黄磷价格及价差(元/吨)图表30磷酸铁价格(元/吨) 黄磷价差(右) 川投化工黄磷价格(左) 000000磷酸铁(全国)2020202120222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所22究报告图表32重钙价格(元/吨)图表31图表32重钙价格(元/吨)0000000020162017201820192020202120222023202120212021202120222022202220222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所4.2聚氨酯体供应端波动不大。海外整体供应量有所增加。需求方面：春节将至，除下游大厂开工波动不大之外，部分中小型企业逐步进入停车状态，对原料消化能力下滑。综均价17700元/吨，较上周价格持稳。供应方面：整体供应端波动不大。海外整体5成，终端市场逐步进入放假状态，工厂生产交付节前订单为主，对原料消耗能力单成交匮乏，厂家交付前期合约为主，对原料备货计划量有限。综上述所说，整体下跌。截至1月12日当周，聚醚市场均价较上周产量有所减少，开工率跟随下降，本周中下游多进入收尾工作，节前补货升下游陆续补货，整体成交较理想，但周后半段陆续停车，市场交投集中于继续补仓加，成本端利好支撑增强。22究报告000000环氧丙烷价差(右)000000环氧丙烷价差(右)00000华东纯MDI价格(左)华东纯MDI价格(左) 纯MDI价差(右)0聚合MDI价差(右)华东聚合MDI价格(左)000资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所TDI吨)图表36环氧丙烷价格及价差(元/吨)0000TDI价差(右)华东TDI价格(左) 0000000 环氧丙烷(左)000研究所图表37硬泡聚醚价格及价差(元/吨)研究所图表38己二酸价格及价差(元/吨)0000硬泡聚醚价差(右)硬泡聚醚(左)00000己二酸价差(右)己二酸(左)000000资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所化工萤石：市场需求偏弱，价格小幅下跌。截至1月12日当周，华东市场萤石究报告R22价差(右)(CaF2≥97%干粉,SiO2含量≤1.2)价格在3358.33元/吨，较上周周末价格下跌生产表现疲软，但由于当前传统下游正值淡季，萤石需求同样呈现颓势，供需双弱情况下市场较为平衡。需求方面：本周萤石下游厂家开工走低。由于当前下游节前R22价差(右)氢氟酸：市场需求偏弱，价格有所下跌。截至1月12日当周，氢氟酸价格10700元/吨，较上周周末价格下跌10.83%。供应方面：国内无水氟化氢产能286.6万吨。无水氟化氢生产装置主要集中在浙江、福建、江苏、江西、内蒙、山北方工厂自用减少，与此降负操作，外卖货源受阻。需求方面：下游提前进入新年R正常运行，开工负荷正常。需求方面：年关临近，下游货物消化能力一般，整体需as春节假期影响开工率有所下降，个别新进企业受市场情况影响，产量有所下降。总体来说，本周六氟磷酸锂的市场供应量有所减少。需求方面：六氟磷酸锂主要应用图表39R22价格及价差(元/吨)图表40氢氟酸、三氯甲烷、萤石价格(元/吨)0000000 氢氟酸(烟台中瑞) 三氯甲烷(市场均价)萤石(CaF2≥97%干粉,SiO2含量≤1.2华东市场)20162017201820192020202120222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所究报告41R134a价格(元/吨)图表41R134a价格(元/吨)六氟磷酸锂(中国)0000000000000020162017201820192020202120222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所4.4煤化工尿素：下游需求稳定，市场价格上涨。截至本周四(1月12日)，截至目前山幅上开工基本相同，多数厂家炭黑：需求欠佳，炭黑价格持平。截至本周四(1月12日)，炭黑市场价格供应端，据百川盈孚统计，全国炭黑总产能843.2万吨左右，本周行业平均开工48.4%，较上周下调1个百分点。需求端，下游轮胎行业走势欠佳，需求偏弱。成本端，高温煤焦油市场高端走跌；蒽油市场小幅下滑；炭黑油市场暂稳；乙烯焦油减水剂：需求下滑，减水剂价格持平。截止本周四(1月12日)，减水剂市场势下行为主。供应面：根据百川盈孚最新统计，全国萘系减水剂装置总产能为乙二醇：终端需求偏弱，乙二醇价格大幅上涨。截止本周四(1月12日)，华供应端，本周乙二醇企业平均开工率约为53.85%，其中乙烯制开工负荷约为59.90%，合成气制开工负荷约为44.42%。需求端，本周聚酯行业整体产销依旧偏。究报告000图表43气头尿素价格及价差(元/吨)图表44煤头硝酸铵价格及价差(元/吨)000图表43气头尿素价格及价差(元/吨)0000气头尿素价差(右)山东尿素价格(左) 000000煤头硝酸铵价差(右)硝酸铵(左)00研究所图表45炭黑价格走势(元/吨)图表46煤头甲醇价格及价差(元/吨)0煤头甲醇价差(右)研究所图表47萘系减水剂价格(元/吨)研究所图表48乙二醇价格(元/吨)000201820192020 0002016201720162017201820192020202120222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所4.5化纤PTA：需求冷清，PTA价格下跌。截至本周四(1月12日)，本周华东市场究报告000000000氨纶40D价格(左)000000000氨纶40D价格(左)己内酰胺：需求小幅回升，市场价格上涨。截至本周四(1月12日)，国内己内酰胺液体市场现货主流参考价格在12000元/吨左右承兑送到，较上周末价格上后逐步恢复正常，场内供应量及开工均较上周有小幅下滑。需求方面：本周国内氨纶：需求低迷，氨纶价格持平。截至本周四(1月12日)，本周国内氨纶20D价格38000元/吨，较上周价格持平；30D价格35500元/吨，较上周价格持D体支撑稍弱，主原料市场价格弱势运行，辅原料市场价格推涨上行。供应端，本周氨纶行粘胶短纤：市场需求低迷，粘胶短纤价格上涨。截至本周四(1月12日)，本纱市场交投基本停滞。库存方面：本周粘胶短纤生产基本维持，工厂以交付前期订涤纶长丝：终端需求减少，市场价格下跌。截至本周四(1月12日)，涤纶长放假，PTA图表50氨纶40D价格及价差(元/吨) PTA价差(右)华东PTA价格(左) 0000氨纶40D价差(右)000资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所究报告粘胶长丝价差(右)00000图表51粘胶短纤价格及价差(元/吨)图表52粘胶长丝价格及价差(元/吨)粘胶长丝价差(右)00000图表51粘胶短纤价格及价差(元/吨)0粘胶短纤价差(右)华东粘胶短纤价格(左) 0000粘胶长丝(左)研究所研究所图表53涤纶短纤价格及价差(元/吨)图表54涤纶工业丝价格及价差(元/吨)涤纶短纤价差(右)涤纶短纤(左)20000涤纶短纤价差(右)涤纶短纤(左)17000涤纶-PET价差(右)涤纶工业长丝(左)550012000000070000(500)2000(500)资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所4.6农药，甘氨酸供应体精细行业价格参考11800-11900元/吨。从供应看，工厂开工负荷较低。从需求看，下游草甘膦行业开工负荷低位，对于甘氨酸的需求疲软。从成本看，本周液氯、醋酸等产品维持低位，甘氨酸生产商利润微薄。参格低位盘整，草甘膦生产成本略微下降。铵膦原粉供应商报价15-16万元/吨，主流成交参考15万元/吨左右，港口FOB场供应表现充足。需求端，草铵膦母液需求良好，原药需求一般。氯氰菊酯：市场需求一般，市场价格维稳。截至本周四(1月12日)，本周华究报告0000东主流成交价暂稳。成本方面，上游原料市场价格稳定，对氯氰菊酯的成本端起到稳定支撑作用。供应方面，主流生产厂家车间开工情况正常运转，市场整体现货库存充足有待消耗，市场供应有保障。需求方面，下游市场需求热度一般，采买者积0000嘧菌酯：市场需求平淡，嘧菌酯价格下跌。截至本周四(1月12日)，98%嘧0.5图表55草甘膦价格及与甘氨酸价差(元/吨)图表56草铵膦、百草枯价格(元/吨) 草甘膦与甘氨酸价差(右)福华草甘膦价格(左) 0000000000000百草枯(42%母液华东)(右)00020182019202020212022资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所图表57嘧菌酯价格(元/吨)图表58氯氰菊酯价格(元/吨)500000000000020192020202020212021202220221600000000资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所氯碱电石：市场供应增加，电石价格上涨。截至本周四(1月12日)，中国电石市片碱：市场供应增加，需求疲软，片碱价格下降。截至本周四(1月12日)，究报告0000000000000000000000000000000000000华东轻质纯碱价格(左)液氯：下游需求平淡，液氯价格上涨。截至本周四(1月12日)，今日国内液氯市场均价-321元/吨，较上周(1月5日)市场均价-356元/吨上涨35元/吨，涨电石法PVC：市场需求偏淡，电石法PVC价格下跌。截至本周四(1月12供应方面，根据百川盈孚调研统计，截至到发稿日(1月12日)追踪到电石法总产能图表59烧碱价格及价差(元/吨)图表60电石法PVC价格及价差(元/吨)烧碱价差(右)华东烧碱价格(左) 电石法PVC价差(右) 华东电石法PVC价格(左)000000资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所图表61氨碱法纯碱价格及价差(元/吨)图表62联碱法纯碱价格及价差(元/吨)氨碱法纯碱价差(右)0000000 联碱 联碱法纯碱价差(右)华东轻质纯碱价格(左华东轻质纯碱价格(左)00资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所究报告图表63液氯价格(元/吨)图表64三氯氢硅价格(元/吨)图表63液氯价格(元/吨)000020162017201820192020202120222023000000201920192020202020212021202220222023资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所4.8橡塑聚乙烯：下游需求一般，聚乙烯价格维稳。截至本周四(1月12日)，本周市化工、镇海炼化、海国龙油、燕山石化、浙江石化、福建联合、兰州石化等装置停聚丙烯：市场供应提高，聚丙烯价格下降。截至本周四(1月12日)，本周国7700-7750元/吨，国内拉丝级平均价格在7718元/吨左右，环市局面。PA66：下游需求一般，PA66价格下跌。截至本周四(1月12日)，本周国PA较上周下跌0.05%。供应方市场维稳。VAEVA市场参考报价：进口发泡料报1435-2050美元/吨左右，国产料报14500-场现货供应量仍偏紧，供应端利好仍在，给予醋酸乙烯市场一定支撑。原料方面：市场价格延续平稳。天然橡胶：供应端利好支撑，天然橡胶价格下跌。截至本周四(1月12日)，究报告0000图表66顺丁橡胶价格及价差(元/吨)0000聚乙烯(LLDPE中石化华东1802扬子石化)聚丙烯(PP粒料中石化华东M2600R(共聚)上海石化)1600000002011201320152017201920212023 顺丁橡胶-丁二烯(右轴)丁橡胶丁橡胶000资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所图表67天然橡胶价格(元/吨)图表68合成橡胶价格(元/吨)60000天然橡胶(全乳胶云南国营标一胶，上海)00000000丁苯橡胶(1502，华东)0000顺顺丁橡胶(高顺，华东)资料来源：百川盈孚，华安证券研究所资料来源：百川盈孚，华安证券研究所PAEVA图表70POE价格(元/吨)00000000201620172018201920202021