转债入门手册之十四：转债会计处理全解析

发现价值发现价值1/19转转债入门手册之十四转债会计处理全解析报告摘要：会计核算处理过程进行详尽分析。债发行规模扣除负债成分的初始确认金额作为权益成分的初始确认金际利率法确定的利息支出应计入当期损益(财务费用)，按票面价值和票部转债赎回与回售时，本质上均为企业以面值加当期利息的价格回购投业应将赎回所支付的价款以及发生的交易费用分配至该工具的权益部⚫关于银行转债补充核心一级资本，若转债未转股，随着财务费用的计变化。SFCCENoBPM17003556liuyugfcom03552tianlemenggfcomcn请注意，田乐蒙并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。之十三:如何挑转债之十二:转债行之十一:如何构可比的转债个券估值2022-07-1922-05-0622-04-24董远021dongyuan@发现价值发现价值2/19 3 14 发现价值发现价值3/19表索引 表2：苏银转债发行时的负债和权益成分分拆(单位：亿元) 6 表4：A转债各年份摊销情况(单位：亿元) 6 表10：提前赎回时的会计处理(以赎回时摊余成本的比例进行分摊) 10 表13：江苏银行其他权益工具科目明细(单位：亿元) 12 表15：2019年末宁行转债的负债和权益成分分拆(单位：亿元) 13表16：宁行转债转股会计处理(2019年，根据年报数据推测) 13 表18：A转债发行时的会计处理(确认递延所得税) 15 发现价值发现价值4/19初始确认方式权益工具嵌入衍生工具符合“固定换固定”规则，金融工具可分类为权益工具(绝大多数发行人选择该方法)使用二叉树模型计量，准确度难以保证负债成分负债成分行会计核算，其会计处理相对特殊且复杂。此外，转债还可能同时影响到归母净利初始确认方式权益工具嵌入衍生工具符合“固定换固定”规则，金融工具可分类为权益工具(绝大多数发行人选择该方法)使用二叉树模型计量，准确度难以保证负债成分负债成分转债发行完成后如何进行初始确认，既是转债会计核算的起点，也是后续会计处理转股权及修正条款成为了转债发行初始确认的关键争议点。根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》(以下简称CAS37)第九条，如果发行人可以通过固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金来结算该金融工具 债发行之时同时还会赋予发行人主动向下修正转股价格的权利，这理论上可能会影究是发行人的权利(不构成合同承诺)，甚至都不一定会触发，同时考虑到转股权的公允价值的准确计量(使用二叉树模型)也存在较大难度，也即将转债内嵌的转股权划归为权益工具是更为合理的方式。初初始确认金额负债部分于初始确认时以公允负债部分于初始确认时以公允价值计量，权益工具部分=所得款项-负债部分的确认金额衍生工具部分于初始确认时以公允价值计量，负债部分=所得款项-衍生工具部分的确认金额具。转债整体既含有负债成分，又含有权益成分，可能被划分为复合金融工具。在转债初始确认时，应当首先确定金融负债成分的公允价值，再从复合金融工具公允价值中扣除负债成分的公允价值，作为权益工具成分的价值1。发现价值发现价值5/19一、转债生命周期常规历程的会计处理可转债全生命周期常规历程包括发行、付息、转股、到期，我们将首先介绍这四个(一)发行时的会计处理如前文所述，转债发行作为转债生命周期的起点，其初始确认方式贯穿转债各阶段的会计处理过程。按现行会计准则及实例，发行人应在转债发行完成后将其拆分为具体而言，我们首先应确定负债成分的公允价值(纯债部分未来现金流，按同等级信用债利率或贷款利率的贴现值)，并以此作为其负债成分的初始确认金额。再按照转债发行规模扣除负债成分的初始确认金额作为权益成分的初始确认金额。权益成分之间按照各自初始确认金额进行分摊。.63表1：A转债发行时的会计处理行存款20亿元应付债券——可转换公司债券(利息调整)应付债券——可转换公司债券(利息调整)3.63亿元贷：应付债券——可转换公司债券(面值)20亿元亿元：广发证券发展研究中心苏银转债于2019年3月14日发行，募集规模为200亿元，第1-6年的票面利率分别为.0%，到期赎回价111元(含当期利息)。根019年报披露的数据，苏银转债发行时负债成分计入为172.05亿元(根据现金流贴现法反推出采取的实际利率约为5.75%)，权益成分计入为27.95亿元。公司的会计分录如表3所示：发现价值发现价值6/19表2：苏银转债发行时的负债和权益成分分拆(单位：亿元)益成分合计行金额500788表3：苏银转债发行时的会计处理行存款199.50亿元息调整28.38亿元200.00亿元(二)付息时的会计处理与长期债券类似，通常是以摊余成本计量，并按实际利率法计算利息费用，计入当按期支付。二者差额(财务费用与应付利息的差额)在会计分录中由“应付债券——以A转债为例(假设该转债6年间存量规模维持不变)，其第一年需计提的财务应付利息则为转债规模*票面利率，即0.06亿元(20*0.3%)，那么利息调整项即为二者差额0.76亿元，第一年末负债成分的账面价值为年初的16.37亿元加上摊销金额.76亿元为17.13亿元。表4：A转债各年份摊销情况(单位：亿元)A摊销金额(A-B)期初负债成分账面价值(C)期末负债成分账面价值(C+A-B)16.37*5%20*0.3%0.82-0.0660*0.5%0.86-0.1017.89*5%0*1.0%0.89-0.20918.58*5%0*1.5%0.93-0.30319.21*5%0*1.8%0.96-0.360(A=B+D)期初负债成分账面价值(C)期末负债成分账面价值(C+A-B)0.40+0.1920*2.0%3.63-3.44：广发证券发展研究中心发现价值发现价值7/19行时初始确认的利息调整项3.63亿元扣除3.44亿元得出余额0.19亿元，作为当期利务费用0.59亿元(0.19+0.40亿元)。表5：A转债付息时的会计处理务费用0.82亿元息调整0.76亿元06亿元贷：应付债券——利息调整0.19亿元(利息调整项余额)40亿元：广发证券发展研究中心际转股发生。2019年末，江苏银行简化情况下应计提苏银转债财务费用7.92亿元亿元)，差额7.60亿元计入负债部分摊销额(与公司2019年报披露的摊销额7.66亿元接近)。务费用7.92亿元息调整7.60亿元32亿元(三)转股时的会计处理转股是转债最为理想(对发行人而言)也是最为常见的退出方式，能够成功实现从负债至权益的转化。根据《企业会计准则第37号——金融工具列报(2017)》应用来的权益成分仍旧保留为权益，会计处理为将转股的权益成分从“其他权益工具”入“资本公积——股本溢价”。相应增加0.5亿元(转股价格为10元/股，5/10=0.5，面值为1元)，其他权益工具等.87发现价值发现价值8/19亿元(3.63-0.76)，同样等比例减少0.72亿元。上述差额将由资本公积的二级科目亿元。表7：A转债转股时的会计处理：应付债券——面值5亿元(20/4)贷：应付债券——利息调整0.72亿元((3.63-0.76)/4)0.5亿元(5/10)((17.13/4-0.5)+0.91)：广发证券发展研究中心实际上，绝大多数转债并不会恰好在付息日之后立刻转股，而当转债在付息日前一段时间转股时，企业会计账上已经计提该转股部分转债的应付利息，但由于转债转股本溢价。息)不能冲回。(四)到期时的会计处理作为对转债既往较低利息的补偿。对于权益部分，虽然债券持有人并未行权，但不影响其作为权益工具的本质，为保持会计的一致性，通常也需按照转股进行会计处理，原来的所有者权益部分仍旧保留为所有者权益，并将其转入“资本公积——股本溢价”2。以104元/张(含最后一期年度利息)的价格向投资者赎回全部未转股的可转债。此表8：A转债到期赎回时的会计处理应付债券——面值15亿元财务费用0.6亿元(15.6-15)15.60亿元(转债全部到期赎回款项，15*1.04)益工具2.72亿元(3.63-0.91))：广发证券发展研究中心发现价值发现价值9/19二、转债附加条款执行后的会计处理(一)下修时的会计处理根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》应用指南，企业可能修订可转换工具的条款以促成持有方提前转换，例如提供更有利的转换比率或在特定日期前转换公允价值与下修前的差额，发行人应将其确认为一项损失。损失应为(15/7-15/10)×7.2=4.63亿元。表9：A转债下修时的会计处理：广发证券发展研究中心部分共同承担，并根据各自账面价值的比例进行分摊。(二)提前赎回或回售时的会计处理除到期赎回之外，发行人在转债达成强赎条件之时，还可以执行强赎条款来提前赎可以完全参考前文所述的转股情景，但考虑到接受赎回款亦是一种可能出现的现实根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》应用指南，企业通过在到期日前赎及发生的交易费用分配至该工具的权益部分和负债部分。分配价款和交易费用的方采用的分配方法一致”，但实际上由于具体分配方法未在指南中得到进一步明确，和权益部分的摊余成本比例进行分配；(2)按赎回时点，以负债部分和权益部分的)。发现价值发现价值10/19配。4成分和权益成分的账面余额，然后利用提前赎回实际支付价款与其相减计算差额，第二和第三种方式的会计分录与下表类似，将摊余成本换成对应时点的公允价值进处理即可。表10：提前赎回时的会计处理(以赎回时摊余成本的比例进行分摊)借：应付债券(负债成分的账面余额)其其他权益工具(权益成分的账面余额)金额与账面余额的差额(按负债成分摊余成本的比例分摊)，负值调整至贷方)贷：银行存款(本息+相关费用)：广发证券发展研究中心5=100×0.5%×90/365=0.12元，也即赎回价格为100.12元。赎回前存量转债对应的应付债券——利息调整项的账面价值为0.1435亿元，其他权益工具的账面价值为那么A公司提前赎回的会计分录如下表所示。表11：赎回时，支付对价在债券和权益中的分摊结果(先假设全赎回，亿元)值624=20×1.001236=20.024-20.76-债券部分/20.76×20.024-0.607=16.523-17.13(计入财务费用)-权益部分01=3.63/20.76×20.024-0.129=3.501-3.63(计入资本公积)：广发证券发展研究中心表12：A转债提前赎回时的会计处理亿元(3.63/20)1.0012亿元(20.024/20)亿元(0.607/20)45亿元(0.129/20)：广发证券发展研究中心债回售会计处理研究》(叶妮娅)。发现价值发现价值11/19以负债部分和权益部分的公允价值比例进行分配。这种处理方式下，需再度按发行的贴现率计算赎回时存量转债的本息贴现值(债券部分)，此时债券部分公允价值与摊余成本相等，并不会对当前利润产生影响。参考历史上吉视转债、天合转债的理与提前赎回基本相同。资产状况和股本情况产生重大影响”，侧面反映出发行人或许采用的是第二种处理息与票面计提利息的差额因回售确认为当期利得，增加本期利润总额4519万元。这分和权益部分的公允价值比例进行分配。我们还将试图剖析其他受转债投资者关注度较高的会计财务相关问题，以期进一步转债对发行人盈利以及资本结构的影响。(一)银行转债补充核心一级资本补充核心一级资本不仅是商业银行提高抗风险能力的根本手段，还需满足国内监管统重O凭借融资成本较低、发行审批程序相对简化，受到诸多银行发行人的青睐。最为关要选择工具。年9发现价值发现价值12/19债计入其他权益工具的27.88亿元可以贡献0.21个百分点的核心一级资本充足率。表13：江苏银行其他权益工具科目明细(单位：亿元)优先股益成分8-合计66入核心一级资本8-入其他一级资本幅减少，幅度为发行费用与存续期间所有票面利息之和。A亿元*(0.3%+0.5%+1.0%+1.5%+1.8%+2.0%))，利息调整项转回3.63亿元，等于有票面利息之和1.82亿元。6亿元(2亿元股本+18.76亿元资本公积)，扣除第一期的财务费用0.82亿元之后，顺利补充公司核心一级资本19.94亿元(20.76-0.82)，也即20亿元的转债面值减去第一期票面利息0.06亿元。表14：A转债第一次付息后转股时的会计处理应付债券——面值20亿元本0/10)资本公积——股本溢价15.13亿元(即第一次付息后的摊余成本17.13亿元-2亿元股本)应付债券——利息调整2.87亿元(20-2-15.13)权益工具3.63亿元：广发证券发展研究中心年8发现价值发现价值13/19提表15：2019年末宁行转债的负债和权益成分分拆(单位：亿元)权益成分合计摊销金额-摊销金额-转股金额0.744摊销金额-转股金额赎回金额---表16：宁行转债转股会计处理(2019年，根据年报数据推测)应付债券——面值74.89亿元0亿元亿元应付债券——利息调整9.22亿元本溢价14.19亿元：广发证券发展研究中心(二)利息资本化可以适当缓解财务压力《企业会计制度》规定应予利息资本化的借款范围为专门借款，即为构建固定资产产(如建设生产基地)而发行的可转债，可认为符合专门借款的判断标准。转债利息资本化可以暂时缓解部分财务压力。可转债募集资金的使用在符合条件时可以将其产生的利息进行资本化。根据《企业会计准则第37号——金融工具列报(2017)》应用指南，专门借款的资本化金额是当期实际发生的利息费用，减去闲发现价值发现价值14/19或者暂时性投资取得的投资收益。资金。此时应付利息为转债规模*票面利率，即0.06亿元(20*0.3%)。假设专户活表17：A转债付息时的会计处理0.0455亿元((16-3)*0.35%).06亿元(20*0.3%)：广发证券发展研究中心利息资本化的确可以帮助公司一定程度上缓解财务费用的压力，但实务当中对利息转债利息对利润表的不利影响。(三)递延所得税的确认通常情况下，主管税务机关认可发行人按照我们在本文第一部分所述的转债发行处理方法，即无需确认递延所得税。但依然存在部分上市公司在进行转债发行初始确认时，将部分转债权益成分确认为递延所得税负债。根据《企业会计准则第18号——所得税》第四条规定，企业在取得资产、负债时应产生的递延所得税资产或递延所得税负债。该准则第六条规定，负债的计税基础，为负债的账面价值减去未来期间计算应纳税所得额时按照税法规定可予抵扣的金额。则转债初始确认时负债成分的计税基础应等于负债和权益成分的初始账面金额之和，即负债成分的计税基础大于负债成分的账面价值，转债存续期间可税前扣除的利息债。计入所发现价值发现价值15/19此时递延所得税负债直接借记入权益成分的账面金额，该项递延所得税负债的后续延所得税费用(收益)予以确认。5(2)如果主管税务机关允许发行人直接按照会计上根据实际利率法确认的利息支出税前扣除，则可转换债券初始确认时负债成份的账面价值和计税基础一致，不存在元(3.63*25%)，相应减少权益部分的账面金额，其他权益工具为2.72亿元(3.63-表18：A转债发行时的会计处理(确认递延所得税)银行存款20亿元利息调整3.63亿元面值20亿元72亿元0.91亿元益工具部分确认递延所得税负债，并在按实际利率法确认的利息支出与票面利息支出差异部分转销递延所得税负债，结转时可以按比例进行分摊，即实际发生的费用可以税前列支。转股时对应的递延负债应转入资本公积”。(四)稀释每股收益转债转股之后，流通股股份增加，可能导致转股后的每股收益低于转股前的基本每稀释每股收益取决于增量股的每股收益的大小(即因转股而产生的增量净利润除以增量的普通股加权平均数)。如果增量股的每股收益小于原每股收益，则说