2022私募培训三：私募机构商业模式及组织架构

2022年私募系列培训之三私募机构商业模式及组织架构作概览图•概览图详细解读•成本及收入分析架构•私募常见职位介绍•大型证券类私募典型组织架构•股权类私募典型组织架构略选讲•私募投资策略概览•策略：股票多头•策略：中性策略•策略：套利策略•策略：多空策略•策略：股权投资知识点1.私募基金(或有)的收入主要包括认购费(1%)，固定管理费(1.5-2%)，浮动管理费(超越基准部分的20%)，赎回费(低于1%)。以上数字具体管理人具体产品可能有差异。7.私募机构证券类及股权类典型组织架构请见PPT详细内容模式解析——以自主发行证券类股票多头私募为例模式解析主要收入•固定管理费：按规模收取•浮动管理费：超额按比例•认申购费：谁销售谁拿……..减去主要支出•员工薪资：一般占比最高•场地费用：租金，水电等•数据购买：金融数据终端•工具购买：交易工具•展业费用：差旅费•营销推广：场地费招待费……..中高中低预计年化收益宏观对冲管理期货指数型海外基金多空仓股票型定向增发多策略股票母基金混合型对冲母基金可转债市场中性债券杠杆偏债套利型纯债结构化优化中高中低预计年化收益宏观对冲管理期货指数型海外基金多空仓股票型定向增发多策略股票母基金混合型对冲母基金可转债市场中性债券杠杆偏债套利型纯债结构化优化年资产的表现情况都不一样，不能简单一概而论风险/收益高货币基货币基金现现金管理工具3%-5%天天使VCPEPE产业、并购产业、并购新三板新三板股权母基金股权母基金类信托固定类信托固定收益固定收益母固定收益母基金保保本基金债券5%-10%固定收益7%-10%对冲策略产品6%-30%股票型产品股票型产品10%-20%股权类基金20%以上其他5%-20%票多头思想•看好某个股票，买入待股票上涨后卖出获利•看好A公司买入，等待股票上涨后卖出赚取价差•上涨市场•市场下跌场中性策略思想•同时做多和做空，对冲掉系统性风险，获取超额收益•股票一篮子买入做多，做空沪深300股指期货•正基差•负基差利策略思想•赚取相同/同类品种在不同时间/市场/地区产生的价格差异•ETF一二级市场套利•存在价格偏差的稳定市场•冲击成本，跟踪误差股多空策略思想•相关股票同时做多+做空，留取部分头寸博取收益•看好同行业的A公司买入，看空B公司卖出，只要A比B走势好即可•只需研究个股相对关系•做空手段和成本思想•投资期货市场•看好某品种商品走势，提前布局做多/做空•和股票相关性极低，适合用于资产配置•高杠杆风险高，期货市场策略容量小权投资策略思想•看好未上市公司未来发展，买入部分股权升值后变现•某公司天使轮投资100万占股10%，10年后上市市值为1亿•新技术，新模式•投资风险极大，成功率低明益的策略；理合规介绍理合规券类股票多头私募为例究员•机构老板(1人)：金融机构资管部门资深人士或民间高手。有人脉，能搞•副手(1人)：业内资深投资人士，长期从事一线投资。协助老板完成投资。•技术负责人(1人)：量化类私募常有角色。负责系统的开发和维护。由于初期规模小，常常需要兼顾软硬件维护•研究员(1-5人)：初级到高级的都有。主要为投资经理提供研究支持。中小型私募一般多为个人英雄主义色彩，投资决策老板一人定•交易员(1-3人)：交易下单的执行者。如果是量化私募，策略研究+执行型组织架构募化的投资研究决策过程究交易严格流程化在中国，虚框中3个角色常常由同一人完成在中国，虚框中3个角色常常由同一人完成，从架构上讲各有利弊尽职调查•投资决策委员会：多位合伙人组成的。掌握对外投资的最终决定权•项目经理：分行业找寻投资项目，推动相关股权投资事宜落地•研究员：研究宏观经济，也可能有行业相关研究员•投后管理：对于投资完成的项目定期进行跟踪和再评估•交易员：对于上市后的股份进行二级市场交易减持套现知识点1.私募基金(或有)的收入主要包括认购费(1%)，固定管理费(1.5-2%)，浮动管理费(超越基准部分的20%)，赎回费(低于1%)。以上数字具体管理人具体产品可能有差异。