2023Q1绩优权益基金：每日一基华富成长趋势混合（410003.OF）【高夏普低回撤、低换手、成长风格、机构认可】

证券研究报告023Q1绩优权益基金——【高夏普低回撤、低换手、成长风格、机构认可】2023年02月10日本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。1个人简介、管理产品、雷达图1个人简介、管理产品、雷达图2、仓位管理34仓位配置、重仓股、行业配置5力、换手率6收益归因7占比、买入持有分析8基金经理个人简介•个人简介•复旦大学会计学硕士。•任职经历：历任日盛嘉富证券上海代表处研究员、群益证券上海务2010.02-员、基金经理助理、基金经理、权益投资部总监益型基金经理：陈启明•18年证券从业年限；超8年公募基金管理•在管基金41.18品：达图：时间回报3.14-5.08-1.25-079.26-86%3.25-3-02-05，仅保留部分初始基金 数据来源：Wind，东吴证券研究所，天天基金网3本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。定性分析：牢牢跟踪EPS，做有安全边际的成长股投资•坚持做有安全边际的成长股投资。•偏向投资业绩成长，通过上市公司的业绩成长来获得收益。•在单个行业或者企业中寻找成长性和价值性而来投资，通过上市公司的成长而获得价值的提升。•坚持均衡配置，不过分追逐市场热点，更多地考量估值性价比，提高决策胜率，积•根据股价=公司的市盈率PE*公司的每股盈利EPS。牢牢跟踪EPS，预测企业的EPS，看清楚未来EPS的波动方向、成长方向，选择盈利能够持续高速稳健成长的标的。仓位管理•根据波特5要素，用壁垒、核心竞争力、砍价能力等去考量公司盈利的持续性和成•建仓的仓位和成本会考虑其安全边际。•真正的成长标的波动未必大，用投资组合 数据来源：Wind，东吴证券研究所，华富基金，中国基金报，上海证券报4本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。率率率率率益18率以来收益率益20253-01-20，虚线右侧为现任基金经理接手时期2-12-30，虚线右侧为现任基金经理接手时期24.3%20.7%%25.6%4%%数据截至2023-01-20注：数据截至2023-01-20，均为年化数据数数据来源：Wind，东吴证券研究所5本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。308.8%7.9%7.9%7.9%7.0%7.5%7.4%7.3308.8%7.9%7.9%7.9%7.0%7.5%7.4%7.3%7.0%7.3%中度稳定在中度稳定在接手时期接手后QQQQQQQQ.3%0%.6%.6%.9%3.6%.3%占比0%0%0%3.8%2.0%2.8%4.8%4.8%%时期2022Q1时期2022Q12022Q22022Q32022Q4变化趋势序号股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比1博腾股份9.4%益丰药房益丰药房2%益丰药房9.4%2兆易创新兆易创新海康威视海康威视3海康威视海康威视兆易创新4益丰药房隆基绿能 6.5%兆易创新 6.6%隆基绿能 5.4%5 5.3% 5.4%隆基绿能 6.4% 5.4%6石基信息 4.8%石基信息 4.9%天合光能 5.5%天合光能 5.3%7鲁西化工 4.8%博腾股份 4.4%石基信息 4.8%石基信息 8宁德时代 4.6%锦浪科技 场 4.2%绿的谐波 4.5%9锦浪科技 4.2% 4.0% 4.0%诺禾致源 4.5%隆基绿能 天合光能博腾股份 4.0%晶澳科技 4.4%合计59.9%合计合计61.0%合计58.0%比稳定在，益丰药房、海康威视、兆数数据来源：Wind，东吴证券研究所6本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。行业配置：配置相对集中，长期看好成长行业仓电力设备行业。接手时期接手后分类行业计算机25.628.332.833.79.2通信2.0传媒中中游制造3.28.430.16机械设备6.26.43.38.27.05.53.224.922.024.125.816.9周周期有色金属6.95.69.67.64.3基础化工3.95.57.44.97.95.13.82.7消费消费2.64.48.45.83.52.3社会服务4.33.7农林牧渔2.82.1电器2.02.7银行银行非银金融3.24.74.94.9房地产7.12.8行业个数89798注：未展示各期持仓占比均不足1.0%的行业；单位：%数数据来源：Wind，东吴证券研究所7本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。特质表现：低换手，选股择时能力突出注：虚线右侧为现任基金经理接手时期注：虚线右侧为现任基金经理接手时期数数据来源：Wind，东吴证券研究所8本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。归因分析：中小盘成长为主，偏爱高Beta、高估值股票Sharpe，坚定成长风格-30，虚线右侧为现任基金经理接手时期Barra模型：高Beta、高估值、市值逐渐提升和选股收益。行业超额收益配置收益选股收益其他收益备4.993.960.380.662.900.29有色金属0.000.01非银金融0.49-0.080.91-0.34机械设备0.190.120.040.03社会服务0.080.22-0.02计算机0.02-0.270.060.22-0.040.06-0.06-0.05工-0.070.07基础化工-0.36-0.02-0.370.04平均收益0.930.420.330.19正收益比率70.0050.0060.0070.00数数据来源：Wind，东吴证券研究所9本报告仅供研究使用，不构成任何投资意见。产品端分析：机构投资者占比上升，长期持有正收益比例较高注：合并规模；单位：亿元%4.96%%4.93%9%数据来源：Wind，东吴证券研究所10本报告仅供研究使用，数据来源：Wind，东吴证券研究所风险提示设风险。本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发本研究报告仅供东吴证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。务。不会发生任何变更，在不同时期