互联网行业序幕揭开：ChatGPT将AIGC推向“平民化”时代

师披露、商业关系披露及免责声明。行业研究|互联网行业“平民化”时代关于AI，早在各类科幻作品中，人类就已探讨了有关它的种种终极幻趋势和商业变现等方面进行论述，梳理核心产业链及相关投资标的。应用场景：AIGC或将颠覆传统内容生产方式和获取信息方式，成为继PGC、UGC之后的新一代业态模式。对企业而言，AIGC有助于实现降式增长。根据Gartner测算，当前AIGC占所有生成数据小于1%，预计该数字到2025年或上升至10%。AIGC覆盖文字、图像、视频、音AI视频工具或成为下一个迎来爆发的细分领域。技术驱动：AIGC核心要素包括算力、算法和数据，而目前技术创新主要体现在模型算法。深度学习模型的不断完善以及开源模式的推动，为AIGC的发展奠定了基础。基础生成算法模型创新、预训练模型和多模态技术加速推动行业的爆发。随着大模型不断迭代优化，达到更高的通用性，AIGC有望赋能更多行业应用。确认保护以及商业化探索等方向。随着训练素材数据库愈加丰富，有GC。目前大部分AIGC企服务等。投资标的：我国AIGC还处在发展早期，相关产业链还在逐步完善中。由于预训练模型的高壁垒，未来AIGC基础设施研发仍将集中于头部企业，而下游垂直领域依靠开源模型，或涌现大量应用类企业。建议关注百度，商汤，科大讯飞，昆仑万维等。投资风险：行业政策风险；大规模落地不及预期。赵丹danzhao@086436杨子超师harlesyangspdbicom6409浦银国际研究浦银国浦银国际行业研究序幕揭开：ChatGPT将AIGC推向“平民化”时代22023-02-142 C 32023-02-143 42023-02-144“平民化”时代月活用户突破1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。而tC以实现以十分之一的成本，以百倍千倍的生产速度，去生成AI原IGC52023-02-145资料来源：新榜、36氪、浦银国际62023-02-146应用创新AIGC或将颠覆传统内容生产方式，降低内容创作门槛。对于企业端而言，GC景(专业生产内容)Web1.0站(用户生产内容)Web0C(人工智能生产内容)效率Web0能资料来源：浦银国际AIGC不仅改变内容创作方式，或将改变用户获取信息的方式。ChatGPT在AIGC呈现爆发式增长，成。立完成内容创作。AIGC不再局限于文字、语音，进一步覆盖图像、视频I进72023-02-147AI能做什么?1.ChatGPT的回答图表3:ChatGPT回答“AIGC应用场景”资料来源：ChatGPT、浦银国际82023-02-1482.我们的观点文字资料来源：ChatGPT、浦银国际92023-02-149ChatGPT在交互方式的突破意义大于在技术层面的创新：易于操ChatGPT是否会替代搜索引擎？。话AI服务Bard；百度计划在3月推出新功能，在搜索引擎中加入类似资料来源：Bing、浦银国际2023-02-14图像AI的广泛关注。该作品是由资料来源：公开资料、浦银国际资料来源：Midjourney、浦银国际2023-02-14音视频工具能够实现图文生成视频的能力，极大降低了音视频内容创作门槛。资料来源：QuickVid、浦银国际AI视频工具或成为下一个迎来爆发的细分领域。随着Tiktok在全球火爆，AVideo，可以通过文本、图片或者视频来生成一个全新的视频内容；Google算法的要求也会更高，数字人的大规模推广有望打破元宇宙内容供给侧的2023-02-14AIGC如何赋能传统互联网？1.ChatGPT的回答图表9:ChatGPT回答“AIGC在互联网行业中的应用”资料来源：ChatGPT、浦银国际2023-02-142.我们的观点资料来源：信通院、浦银国际2023-02-14广告：创意素材生成，实现“千人千面”资料来源：阿里云、浦银国际品牌方可根据自身需求设计出符合品牌调性的虚拟人形象，与用户建立情AI能达到像真人主播一2023-02-14资料来源：阿里巴巴、浦银国际C将纯文本输入转化成交互环境和动态角色的可玩性叙事。在其发布的演示定的世界观进行相应的回答并推动剧情的发展。目前仍处于较为早期的阶2023-02-14资料来源：QuantumEngine、浦银国际2023-02-14技术驱动1.ChatGPT的回答图表14:ChatGPT回答“AIGC技术驱动”资料来源：ChatGPT、浦银国际2.我们的观点C海量数据为训练并优化算法提供基础素材；算法是推动技术升级的核心驱基础生成算法模型创新推动行业发展。生成对抗网络(GAN)是早期重要的2023-02-14资料来源：腾讯研究院、浦银国际型可分为自然语言处理(NLP)、计算机视觉(CV)和多模态。以OpenAI为态)、自回归语言模型GPT-3(NLP)、文本生成代码工具Codex(NLP)等。目前的预训练模型主要由头部科技企业和科研机构负责研发。随着预训练务(Model-as-a-Service,MaaS)模式，同时也有如StableDiffusion的开源模公司用成谷歌PaLMImagenParti语言理解与生成、推理、代码生成语言理解与图像生成语言理解与图像生成软ingNLG别成OPT5BCode成CLIP&DALL-E成、推理等成、推理等G成、推理tyAIiffusion像生成资料来源：腾讯研究院、浦银国际2023-02-14资料来源：红杉资本、非凡产研、浦银国际2023-02-14而具体到ChatGPT产品，其核心优势在于自然语言理解能力、丰富的知识T基于人工智能技术的聊天机器人软件，它能够与用户进行智能化的聊天对ChatGPT助部分，它主要负责存储大量的知识信息，TGPT2023-02-14发展趋势需要持续完善，包括在生成内容质量，版权确认保护以及商业化探索等方进一步优化模型算法和提升内容创作水平，与之相关的法律制度也有望得内容质量有待优化1.ChatGPT的回答图表18:ChatGPT回答“AIGC面临哪些困难，未来要如何解决”资料来源：ChatGPT、浦银国际2.我们的观点。2023-02-14步完善算法并提高内容质量，从而避免批量生产“工业垃圾”。版权问题尚存争议.我们的观点T资料来源：Bing、浦银国际2023-02-142.ChatGPT的回答图表20:ChatGPT回答“AIGC面临的版权问题如何解决”资料来源：ChatGPT、浦银国际图表21:ChatGPT回答“如何看待ChatGPT被一些学校和研究机构禁用”资料来源：ChatGPT、浦银国际2023-02-14商业模式仍在探索中1.ChatGPT的回答图表22:ChatGPT回答“AIGC如何进行商业变现”资料来源：ChatGPT、浦银国际2.我们的观点，商业模式仍在探索中。AIGC应用产品有望随着用户数的爆采取订阅制或付费会员模式，类似于SaaS服务。近日，OpenAI周三推用户必须等待的高峰期，收费服务能够提供更快地响应时间和可靠性。2023-02-14打造一体化解决方案，提供增值服务。提供增值服务或成为AIGC未来为企业提供一体化解决方案。IGC2023-02-14投资标的资料来源：非凡产研、浦银国际2023-02-14公司名称公司名称代码提供完整AI堆栈，包括由AI芯片、深度学习框架、核心AI功能如自然语言处理、知识讯飞230CH备优势。8CH发布了“昆仑天工”AIGC全系列算法与模型，旗下模型包括天工巧绘SkyPaint、天工乐府中国681CH以“视觉内容”为核心，提供优质版权素材及智能服务。相关AI生成内容的业务是依托公司师、设计师和AI协同完成。8CH主营业务包括全案推广服务、全案广告代理以及元宇宙营销(虚拟人、虚拟物品以及虚拟空00200020HK涵盖感知智能、决策智能、智能内容生成和智能内容增强等关键技术领域，同时包含AI芯CHCHCH源、影视动漫、科学图像、轨道交通等行CH声和动画(视频)，最终实现无人驱动数字分身。专注人工智能领域基础技术研发、智能人机交互服务底层AI技术研发和智能技术的产业升自转型升级。其主要产品是基于“孟子轻量化预训练模型”打造的一系列SaaS功能引擎(包括搜索、生成、翻译、对话等)和垂直场景应用。(接下页…)2023-02-14(接上页…)公司名称代码运用人工智能为游戏行业提供完整的解决方案，并利用人工智能生成内容创造真正的ctAI超参数科技秘塔科技GC(NLP)技术为利值信息，推动金融资产管理、风控评级、行业研究、投资决TSP和设计创意交叉领域，旗下AIGC产品画宇宙定位是面向创作者的超级生产AI互联网多语言，跨模态，文本、图片、网页、视频等机器学习和智能平台”已在逾千家国内外企业得到规模化应用。资料来源：公开资料整理、浦银国际2023-02-1420公司名称次A轮20公司名称次A轮ill800万美元Ventech(领投)；DNCapital(领投)；btovPartners(领金额opments提供商10/15/2021Copy.aiA轮1100万美元balEladGil提供商A3轮万美元A供商11/16/2021Kamua并购未披露Jellysmack英国视频编辑自动工具B轮2100万美元tionEndeavorsGandyrGroup12/8/2021SynthesiaB轮5000万美元KPCB；谷歌风投英国基于人工智能供商A轮元4/22/2022prezent.aiA轮2000万美元GreycroftPartners25/2022A轮2000万美元caz供商ViableCraftVentures；JavelinVenturePartners；美国AI分析技术服STRATMINDSTempoVentures；个人投资人2p子轮500万美元GoCardless6/13/2022Sonantic轮次未知未披露Spotify英国人工智能语音2022A轮万美元美国生成式AI工具提供商10/18/2022StabilityAl种子轮1.0110/18/2022StabilityAl种子轮1.01亿美元媒体工具开发商ureartnersJasper.aiA轮元PartnersBessemerVenture资料来源：非凡产研、浦银国际2023-02-14图表26:2020年以来国内AIGC领域主要投融资事件公司名称素偏移次金额；微光创投AI创作新视界研发商020收购级智能技术服务平台20音科技A2020大讯飞发商Mai小麦AA轮500万美元AI驱动女性消费领域效果广告供商字王国权投资数字视觉特效服务提供商收购腾讯投资人工智能在线视频制作系统服1业基金术及应用方案供商26/2021连通创新产业基金29/2021秘塔科技A千万人民币本021映有声A万人民币人工智能语音系统研发商21腾讯领投021学习及计算机视觉技术研2021科技A万美元Al内容生产系统开发商2021技7000万人民币XR技术创新应用服务商2021收购讯务商2021AI数字员工提供商金山办公万美元AI心理咨询服务提供商A千万人民币平台服务商超参数科技AI技术研发商科技智拟现实技术解决方案提供商22A投；斯道资本领投；创新工场跟投知智能产品研发供应商6/2022C北极光创投；指数资本18/2022AA轮元TigorGlobal老虎海外(领投)；红杉资本中国022MOaiA轮800万美元投人工智能模特图片解决方案提供商022字力场千万人民币人工智能生成内容技术研发商022新发布平台服务商TIAMAT万美元DCM中国技千万人民币创投；联储创投人工智能语音交互服务商veFitting子轮百万人民币AIGC短视频营销解决方案供应商人民币微软小冰AADG平台人工智能机器人研发商千万人民币要素市场售成构建商聆心智能千万人民币诊疗服务商千万人民币Al+数据打造视频生产SaaS平台资料来源：非凡产研、浦银国际2023-02-14免责声明本报告之收取者透过接受本报告(包括任何有关的附件)，表示及保证其根据下述的条件下有权获得本报告，且同意受此中包含的限制条件所约束。任何没有遵循这些限制的情况可能构成法律之违反。本报告是由从事证券及期货条例(香港法例第571章)中第一类(证券交易)及第四类(就证券提供意见)受规管活动之持牌法团–浦银国际证券有限公司(统称“浦银国际证券”)利用集团信息及其他公开信息编制而成。所有资料均搜集自被认为是可靠的来源，但并不保证数据之准确性、可信性及完整性，亦不会因资料引致的任何损失承担任何责任。报告中的资料来源除非另有说明，否则信息均来自本集团。本报告的内容涉及到保密数据，所以仅供阁下为其自身利益而使用。除了阁下以及受聘向阁下提供咨询意见的人士(其同意将本材料保密并受本免责声明中所述限制约束)之外，本报告分发给任何人均属未授权的行为。任何人不得将本报告内任何信息用于其他目的。本报告仅是为提供信息而准备的，不得被解释为是一项关于购买或者出售任何证券或相关金融工具的要约邀请或者要约。阁下不应将本报告内容解释为法律、税务、会计或投资事项的专业意见或为任何推荐，阁下应当就本报告所述的任何交易涉及的法律及相关事项咨询其自己的法律顾问和财务顾问的意见。本报告内的信息及意见乃于文件注明日期作出，日后可作修改而不另通知，亦不一定会更新以反映文件日期之后发生的进展。本报告并未包含公司可能要求的所有信息，阁下不应仅仅依据本报告中的信息而作出投资、撤资或其他财务方面的任何决策或行动。除关于历史数据的陈述外，本报告可能包含前瞻性的陈述，牵涉多种风险和不确定性，该等前瞻性陈述可基于一些假设，受限于重大风险和不确定性。本报告之观点、推荐、建议和意见均不一定反映浦银国际证券的立场。浦银国际控股有限公司及其联属公司、关联公司(统称”浦银国际”)及/或其董事及/或雇员，可能持有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