财务会计报告的阅读及分析

财务会计报告的阅读与分析上海师范大学客籍教授李士钊2009年9月29日客籍教授高级会计师专业技术职务：中国注册会计师通过全国考试注册执业中国注册资产评估师通过全国考试注册执业中国注册房地产估价通过全国考试注册执业中国注册税务师通过全国考试

产权经纪人通过上海市考试注册执业司法鉴定人通过上海市考试注册执业企业效绩评价师通过上海市考试注册执业联系方式mail:一、

财务会计报告

阅读与分析的概述（一）

财务会计报告的概述国务院颁布《企业财务会计报告条例》财务会计报告，是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。1.财务会计报告的概念

财务会计报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：（一）资产负债表；（二）利润表；（三）现金流量表；（四）所有者权益（或股东权益，下同）变动表；（五）附注。《企业会计准则第30号——财务报表列报》2.财务会计报表的概念会计报表，是用统一的货币计量单位，根据日常会计核算资料，通过整理、分析，综合成一个完整的指标体系，总括反映一定时期企业财务状况和经营成果的报告文件。它是财务会计报告的重要组成部分。

3.财务会计报告的作用新基本会计准则第四条明确“财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。财务会计报告使用者包括投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。”它明确地提出财务会计报告的目标是：决策有用性；反映企业管理层受托责任履行情况。

会计是通用的国际商业语言。

梁定邦：“企业财务信息的披露已构成现代经济社会的基本骨架，它对于社会资源的有效分配与利用，是不可缺少的。”管理者常犯的十大财务管理错误观念1、不会运用财务报表管理营运2、作决策前不以财务分析资料作依据3、无视成长4、忽视控制成本5、忽视建立制度及内部控制6、不愿花小钱做该做的事7、信用管理太差8、不能坚持正派经营9、不愿请顾问公司协助企业改造10、没有财务危机意识财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：（一）资产负债表；（二）利润表；（三）现金流量表；（四）所有者权益（或股东权益，下同）变动表；（五）附注。所有者权益变动表原为资产负债表的附表，本次将其地位提升，但内容、格式变化很大。利润分配表的主要内容体现于所有者权益变动表中，难以细化的内容作为报表附注披露。4.现行会计报表的组成《企业会计制度》还要求其他附表5.财务会计报表的编制要求财务会计报表编制要求：手续完备、内容完整、数字真实、计算正确、报送及时、说明清楚。按照《会计法》的要求，数字真实是财务会计报表的核心和灵魂。采用稳健会计方法的动因为将来的经济衰退做好准备人为降低税务负担避免恶意收购避免政府收购避免股利支付要求避免股利员工提薪要求避免吸引新的竞争对手进入市场采用激进会计方法的动因内部动因获取更高的工资、奖金或期权保持在公司里的地位沉重的外部压力提高公司股价----降低公司的资本成本----更易从银行和其它债权人那里获得贷款达到投资者的收入预期来自金融分析师和评级机构的压力会计≠精确科学会计政策的选择会计估计的确定公允价值的引入职业判断会计分期计算与经营周期、高管任期、投资回报周期的差异（二）财务会计报告分析的概述（1）结构分析法结构分析法又称比重法，是指运用某项指标占其总体指标的比例来分析企业财务状况的分析方法。1.财务会计报告分析的基本方法

（2）比率分析法比率分析法指运用二个相关的财务指标间的比率来分析企业财务状况的分析方法。

（3）趋势分析法趋势分析法是指运用不同时期（或时点）同一指标的发展趋势来分析企业财务状况的分析方法。它可用绝对数表示，也可以用相对数表示；它既可直接运用会计指标进行比较，也可用结构比例进行比较，还可以用财务比率进行比较。

（4）因素分析法因素分析法是在几个相互联系的因素共同影响某一经济指标情况下，分析各因素影响程度的一种分析方法，常用的有连锁替代法、差额分析法。

（5）总量分析法

总量分析法是是指对报表总量指标的分析，其主要由于研究资产、收入、利润和现金流量逐年变化趋势和公司的相对规模及其在竞争中的地位。（6）横向分析法

横向分析法即与同类企业比，如与行业平均数或竞争对手比较，与国际先进企业进行比较。

（7）差异分析法

差异分析法即与计划预算比，即将实际执行结果与计划指标比较，发现有待改进之处。2.财务会计报告分析的基本步骤

（1）在阅读财务报表基础上，综合运用上述方法对企业会计报表进行分析。①阅读财务会计报表，关注报表的异常项目；

②运用结构分析法，注意一些重要项目的结构；

③运用比率法，关注一些重要的财务比率；

④运用趋势分析法，关注总量、结构、比率的发展趋势；

⑤运用因数分析法，分析各因数对指标的影响程度。

（2）根据分析目的，对企业的某些报表内容结合报表附注、财务情况说明书进行分析。

（3）根据会计报表分析发现的问题，进一步查阅账册和凭证，必要时结合生产经营活动，查明原因。

（4）在报告分析的基础上，围绕企业的偿债能力、获利能力、资产运营能力，对企业财务状况及其发展趋势作出判断，并提出改进的措施。二、资产负债表的分析

—企业的家底及其风险

（一）资产负债表概述

资产负债表是反映企业一定日期全部资产、负债和所有者权益情况的报表。资产负债表应当按照资产、负债和所有者权益（或者股东权益，下同）分类分项列示。

它是存量会计报表，有月报、季报、年报和特定日期的报表。资产负债表反映的是时点信息，静态一张不经意时拍的照片还是艺术照？资产负债表的结构特点是按：资产=负债+权益的会计等式编制；资产负债表根据一定日期的总账余额、明细账余额直接填列或分析填列。左边：资产项目按流动性从上到下排列提供了企业变现能力的信息提供了企业资产结构的信息提供了反映企业资产管理水平的信息右边：负债项目是按到期日的远近顺序排列提供了反映企业总体债务水平的信息提供了反映企业债务结构的信息权益项目是按权益的永久程度高低排列：高的在前、低的在后提供了反映企业所有者权益内部结构的信息提供了反映企业收益分配的信息（二）资产负债表的分析1.关注资产负债表的项目的异常现象

2.运用结构分析法，分别分析资产、资本、负债的结构，对于资产、资本、负债结构的合理性作出恰当的判断。

注意：（1）流动资产、长期资产的结构比例，流动资产内存货的比例，判断资产的流动性；

资产的不完整性

有形资产：现金、存货、固定资产等无形资产：试产资源、人力资源、知识产权、组织管理资源等（2）资产的质量流动资产的账面价值与资产减值准备明细表结合看流动资产的质量固定资产的原值与累计折旧结合看固定资产的成新率无形资产的原值与累计摊销额结合看无形资产的无形损耗《企业会计准则——基本准则》

资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。

资产的特征：（1）过去的交易、事项形成；

（2）由企业拥有或者控制的资源；

（3）该资源预期会给企业带来经济利益。直接或间接给企业增加流入的现金或现金等价物：单独带来或与其它资源结合带来。应收账款总账余额1,000,000元预计可回收金额700,000元计提坏账准备300,000元总账科目反映资产负债表反映资产减值准备明细表账面余额账面价值资产账面价值与账面余额

（3）负债占全部负债与权益的比例、各部分负债占全部负债的比例。各部分还款的刚性、期限不同，判断企业债务负担。

（4）股东权益结构的分析：股东权益（所有者权益）是企业的资产总额减去负债后的余额。当股东权益出现负数后，意味着企业已资不抵债，这是企业长期亏损的结果。资不抵债－资产负债表上反映本期亏损－利润表上反映

股东权益包括：股本（实收资本）、资本公积、盈余公积、未分配利润调整后的每股净资产=（年度末股东权益-三年以上的应收款项净额-待摊费用-长期待摊费用）/

年度末普通股股份总数

各行业其结构有所区别。

股东权益各部分用途不同判断企业股本扩张能力，了解每股股本的净资产价值。每股净资产=年度末股东权益/

年度末普通股股份总数3.偿债能力分析

《企业会计制度》负债，是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。如果企业无法履行偿债义务，会导致企业破产。

企业履行偿债义务，必须用资产去偿还（通常是用货币资金）。因此必须用资产负债表的左边（资产）与右边（负债）去比较，看其偿债能力。由于不同的债务其还债时间和刚性不同，其需要不同的比较。切忌用短期资金去购置长期资产

（1）短期偿债能力分析流动比率＝流动资产/流动负债流动性：在不需进行大幅度降价的情况下，资产转换为现金的能力。

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债用变现能力最强的资产偿还到期债务的能力，测试企业在困难的财务环境中的应变能力。

（2）长期偿债能力的分析资产负债率=

负债总额/资产总额有形资产负债率=

负债总额/有形资产总额（有形资产总额=

资产总额—

无形资产及递延资产—

待摊费用）

产权比率=

负债总额/所有者权益

注意：负债经营可使企业获得财务杠杆利益，同时增加了企业财务风险。

自有资金收益率=资金收益率

+（资金收益率－负债利息率）×负债/权益

企业适度负债经营有利提高企业经济效益；企业过度负债经营会产生破产风险。

既要敢于负债经营，又要适度负债经营。这个指标对债权人和股东都意味着风险

4.对资产、负债、股东权益的结构和偿债能力进行趋势分析，对公司的资产、负债、股东权益的结构和偿债能力的发展趋势作出判断。

三、利润表的分析

——会计盈利的来龙去脉

（一）利润表概述利润表是反映企业在一定期间内利润（亏损）的实际情况的报表。利润表应当按照各项收入、费用以及构成利润的各个项目分类分项列示。

它是动态会计报表。

有时利润表与其附表1利润分配表合并为利润及利润分配表。损益表反映的是时期信息，动态一段录影带还是记录片利润的组成：

营业收入第一步：从营业收入出发，减：营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加：公允价值变动损益、投资收益得出营业利润第二步：从营业利润出发，加上营业外收入，减去营业外支出（其中：非流动资产处置损失），得出利润总额第三步：利润总额出发，减去所得税，得出净利润与经营业务有关与所有经济活动有关最终经营财务成果营业利润利润总额净利润

利润表结构特点是账户记录表格化、报表格式竖式化、项目数字连贯化。

利润表根据损益类账户发生额分析填列。提供了反映企业财务成果的信息提供了反映企业盈利能力的信息提供了反映企业主营业务收入、成本、费用状况的信息（二）利润表的分析1.利润表的结构分析

（1）收入结构的分析即各部分收入占总收入的比例，从而分析公司收入的来源，判断企业收入的稳定性。总收入=主营业务收入+其他业务收入+投资收益+期货收入+补贴收入+营业外收入

（2）支出结构的分析即各部分支出占总支出的比例，从而分析公司支出的去向，大体判断支出的合理性。总支出=主营业务成本+主营业务税金及附加+销售折让+其他业务支出+存货跌价损失+营业费用+管理费用+财务费用+投资亏损+期货亏损+营业外支出+所得税

（3）盈利结构的分析即以利润总额（或净利润）为基数，分别计算主营业务利润、营业利润、利润总额与净利润的比例，从而分析公司净利润形成的来源，判别公司盈利结构的稳定性、合理性。一般来说，正常的公司盈利主要来自于主营业务利润。有些公司，在进行结构分析时，将利润表各项目与主营业务收入进行比较。2.公司盈利能力的分析

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入主营业务成本利润率=主营业务利润/主营业务成本主营业务净利率=净利润/主营业务收入成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%总资产报酬率=息税前利润/资产平均总额×100%净资产收益率=

净利润/

年度末股东权益×100%每股收益=净利润/

年度末普通股股份总数扣除非经常性损益后的每股收益=

扣除非经常性损益后的净利润

年度末普通股股份总数非经常性损益证监会公告〔2008〕43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。

4.对收入、支出、盈利的结构和盈利能力进行趋势分析，对公司的盈利的结构及盈利能力的发展趋势作出判断。

5.利润表提供的营业收入等期间指标与资产负债表的相关的时点资料相结合，分析公司的资产运行能力。

周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额周转期（周转天数）=计算期/周转次数

=资产平均余额×

计算期天数/周转额750755000120012010000510

四、现金流量表的分析

—现金的收入与支付

（一）现金流量表概述1.现金流量的意义现金流量与利润的区别

利润是采用权责发生制（应计制）进行核算的：有些当期的现金支出，不是当期的费用支出（如购置固定资产等）；有些当期的现金收入，不是当期的经营收入（如回收以前的应收账款等）。反之，有些不是当期现金支出，却是当期的费用支出（如固定资产折旧、开办费用摊销等）；有些不是当期现金收入，却是当期的营业收入（如赊销收入等）。而费用的分摊（如折旧、无形资产、开办费的摊销，递延所得税等），不仅受国家法规的制约，还受企业财务政策的左右，在不同所有制、不同企业，甚至同一企业不同会计期间其摊销期限、分摊比例都不一样。利润难以准确地反映企业的获利能力和经济实力增长情况。

充足而适当的现金流量是企业生存和发展的前提条件。企业破产的根本原因----收不抵支企业破产的直接原因----支付不能企业没有利润难以发展，

企业没有现金无法生存。

2.现金流量表概述

现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。现金流量表应当按照经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分类分项列示。

它是以现金和现金等价物为基础的财务状况变动表，是动态会计报表。

现金流量表为投资者、债权人、经营者提供了必要的信息。现金流量表的结构特点是：

（1）以现金及现金等价物为编制基础；

（2）把现金流量产生的经济活动划分为经营活动、投资活动、筹资活动三大类；

（3）税收引起的现金流量分别在三类活动产生的现金流量中反映并与税法相衔接；

（4）经营活动现金流量用直接法编制，在补充资料中用间接法验证。

现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。

现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。（二）现金流量表的分析

1.运用结构分析法，分析公司经营、投资、筹资三个领域现金净流量的金额及比例和三个领域各个项目的金额及比例，对于现金净流量形成的原因及规模作出定量的准确分析。2.现金流量分析法

目的：判断企业的主营业务收入营业利润、投资收益和净利润的质量经营活动产生的现金净流量营业利润取得投资收益所收到的现金投资收益现金净流量净利润销售商品、提供劳务收到的现金主营业收入一般而言，没有相应现金净流量的收入、利润，其质量是不可靠的。如果企业的现金净流量长期低于净利润，将意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产，表明企业可能存在着粉饰会计报表的现象。

3.运用比率分析，对于判断公司经营状况、偿债能力、现金偿付能力、股利支付能力提供重要信息。

财务适应能力

现金流动负债比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率=年经营现金净流量年末流动负债×100％=即付比率

现金＋现金等价物流动负债－预收款－预提费用－6个月以上的短期借款现金支付保障率

本期可动用现金资源=本期预计现金支出额到期债务本息偿付比率经营活动现金流量净额本期到期债务本金+现金利息支出=股利支付率=股利经营活动现金流量净额现金及现金等价物应付股利=现金流量适应率

经营活动产生的现金流量净额=偿付到期的长期借款＋购建长期资产支出额＋支付股利=每股经营活动产生的现金流量净额

经营活动产生的现金流量净额年度末普通股股份总数销售净现率=（现金流量与销售比率）主营业务收入经营活动产生的现金流量净额盈余现金保障倍数＝经营现金净流量额/净利润总资产净现率=（资金的现金流量回报率）资产平均总额经营活动产生的现金流量净额真实收益能力

盈余现金保障倍数指标反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业盈余的质量。

4.对现金流量的结构和现金偿付能力进行趋势分析，对公司的现金及其偿付能力的发展趋势作出判断。

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