2023年我国食糖价格行情趋势分析

年我国食糖价格行情趋势分析7月初，系统性风险来袭，郑糖连续两日触及跌停，1509合约盘中最低下探至4845元/吨，跌破国产糖平均生产成本，随后价格快速修正。但大跌开启了国内糖价下跌通道，7月糖厂销售不畅令现货价格不断下调，仓单压力令期货价格跌幅更甚。最近两周基差走强令期货仓单渐渐流出，仓单数量相比7月初下降超过1万张。

国内市场：糖厂库存量与进口到港量齐降，关注仓单与下游需求

国产糖方面，三季度进入传统的纯销售季节，2022/2022榨季全国累计产糖1055.6万吨，相比上榨季下降20.74%，榨季前9个月累计销糖687.65万吨，同比下降12.96%，糖厂工业库存仅剩367.95万吨。将来仍旧需要亲密关注下游消费企业的选购进度，以及即将到来的中秋选购高峰是否能令糖厂销售状况好转。

进口方面，食糖行业市场调查分析报告显示，6月我国共进口食糖23.97万吨，虽然同比大幅增长190.44%，但环比下降54.16%;按榨季统计，2022/2022榨季累计进口食糖339.51万吨，同比增长12.71%;按年度统计，2022年上半年累计进口食糖231.29万吨，同比增长66.17%。

其中，原糖进口量198万吨，白糖进口量33万吨。考虑到配额外进口190万吨的限制，再加上进口的古巴糖以及配额内民营进口量，估计三季度原糖进口量将超过80万吨，白糖进口量估计将达到20万吨。因此，三季度估计总进口量将超过100万吨。

从船表数据来看，进口压力更重，7月巴西到港量少于6月，仅有12.6万吨;然而8月到港量激增，总量达到51.4万吨;9月到港势头依旧强劲，前8天到港量就达到20多万吨，可见三季度进口到港压力将越来越大。但是由于进口配额限制，或许部分到港原糖会延迟到2022年四季度报关。不管怎样，后期进口压力也不容忽视。

由于上榨季末结转的巨量库存令本榨季并不缺糖，终端企业需求不旺令三季度糖厂压力犹存，榨季结束前仍需亲密关注终端企业选购状况。

但长期来看，下榨季由于甘蔗收购价上调令糖厂生产成本上升，连续减产与进口掌握将令产销缺口扩大，长期来看国内糖价仍旧处于长期上涨趋势之中。

国际市场：天气风险抑制糖价下跌空间，但需谨防美元升值打压商品价格

从历史规律来看，三季度国际糖价通常消失先扬后抑走势，但2022年三季度可能是全球原糖贸易流压力最大时期，巴西新糖上市与泰国销售进度迟缓是压力的主要来源。

同时，三季度也是传统的天气炒作季节，南半球的主产国巴西正处于开榨高峰期，本榨季以来降雨量过多影响了其压榨进度与糖醇比，而近期发觉的由于气候潮湿导致的甘蔗开花令糖分受到损失，从而降低了对巴西整体糖产量的预估;北半球的印度、泰国、中国等主产区正处于关键的甘蔗生长季节，降雨量偏少或许将影响最终糖产量。

目前印度大多数主产区季风降雨量低于平均水平，泰国中部和北部旱情持续发酵。但是雨季刚刚到来，将来仍有足够的时间等待降雨量增加。因此天气风险在众多利空因素中成为不定期的炒作话题，制约糖价下探空间。

从国际市场来看，三季度将面临特别简单的状况。国际糖价连创六年新低，但供应压力并未实质性减轻，巴西甘蔗产量较2022/2022榨季大幅恢复，印度、泰